​​#news
🇺🇸 Филадельфия: тревожные сигналы под маской оптимизма 📈

Филадельфия - один из крупнейших промышленных центров США. Индекс деловой активности в этом регионе - важный показатель состояния американской экономики.

🔺 По данным за август он вырос до 12 пунктов, что выше ожиданий. На первый взгляд - хороший знак.

🔻 Но детали тревожны:

✅Резкий рост цен при падении прибыли производителей 💰
✅Снижение новых заказов и запасов на складах 📉
✅Сокращение рабочих мест и времени 👷
✅Падение ожиданий бизнеса 😕
✅🇺🇸 Экономика США замедляется на фоне ускоряющейся инфляции - признаки стагфляции.

Это может заставить ФРС сохранить высокие ставки, несмотря на риск рецессии. Тревожные перспективы под маской оптимистичных цифр.

​​#news
👋Доброе утро, друзья! Сегодня нас ждет один из самых важных дней в этой неделе. Что нас ожидает?👇

📊Среда - день макроэкономических данных по деловой активности в Европе и Америке, а также по продаже недвижимости в США. Я полагаю, что данные будут слабыми и покажут замедление экономики под воздействием повышения процентных ставок центральными банками. Это может сказаться на кредитовании и бизнесе.😕

🎙Пятница - день выступления главы ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме Джексон Холла. От его слов будет зависеть настроение рынка и динамика доллара. Будем следить за его речью внимательно.👀

📈Третье важное событие этой недели - корпоративная отчетность компании NVIDIA, которая стала катализатором летнего ралли в технологическом секторе. Если компания не оправдает высоких ожиданий аналитиков, то мы можем увидеть сильную коррекцию в ее акциях, а за ней и во всей отрасли. Я считаю, что NVIDIA сильно переоценена и скоро опустится до 300$. Я уже купил контракты на падение, но сегодня возьму еще более краткосрочные под отчетность. Страйки и сроки я напишу позже.😎

Напоминаю, что сегодня в 19:00 мы проводим стрим “Смитономика”! 🎥

👉 На этот раз мы обсудим самые актуальные темы мировой экономики:

👉 Выступление Джарома Пауэла, главы Федеральной резервной системы США, и его влияние на рынки 💵
👉 Данные PMI (индекс менеджеров по закупкам) по разным странам и секторам, которые показывают уровень экономической активности 📊
👉 Долгосрочные казначейские облигации США и их динамика процентных ставок 📈
👉 Акции NVDA (NVIDIA Corporation), одного из лидеров в области производства видеокарт и искусственного интеллекта 🖥
👍 Жду всех! Приходите! 😊

Вот такой план на сегодня. Желаю всем удачи и прибыльных сделок!💰

​​#news #PMI
PMI по Германии удручающий.
HCOB Flash Germany Composite PMI Output Index(1) at 44.7 (July: 48.5). 39-month low. 
HCOB Flash Germany Services PMI Business Activity Index(2) at 47.3 (July: 52.3). 9-month low. 
HCOB Flash Germany Manufacturing PMI Output Index(4) at 39.7 (July: 41.0). 39-month low. 
HCOB Flash Germany Manufacturing PMI(3) at 39.1 (July: 38.8). 2-month high. 

Индекс композитного PMI для Германии в июле упал до 44.7 пунктов 📉, что является минимальным значением за последние 39 месяцев. Это указывает на существенное замедление экономической активности в Германии.

Индекс деловой активности в сфере услуг Германии снизился до 47.3 пунктов 📉, что является минимумом за последние 9 месяцев. Это свидетельствует о замедлении роста в секторе услуг.

Индекс PMI для промышленного производства Германии немного увеличился до 39.1 пункта 📈 по сравнению с 38.8 пункта в июне. Это 2-месячный максимум, но все еще очень низкий уровень 😕, указывающий на спад в обрабатывающей промышленности.

Индекс производства в обрабатывающей промышленности упал до 39.7 пунктов 📉, что является минимальным значением за 39 месяцев. Это сигнализирует о резком падении производства в промышленности Германии.

В целом, эти данные указывают на значительное замедление экономики Германии как в промышленности, так и в сфере услуг.

P.S. После того, как были опубликованы данные по PMI, которые свидетельствовали о сильном замедлении экономической активности, я решил сделать ставку на падение индекса SP500. Я ожидаю, что до конца недели он опустится ниже уровня 4330 пунктов. Для этого я купил опционный спред ES Aug25 +4340/-4330 Bear Put Spread за 1.3 доллара за контракт. Это означает, что я заплатил 1.3 доллара за право продать индекс по цене 4340 и одновременно обязался купить его по цене 4330. Таким образом, я рискую потерять 1.3 доллара на каждый пункт падения индекса ниже 4330, но могу заработать до 10 долларов на каждый пункт снижения индекса ниже 4340. Я готов рискнуть 2% от своего капитала на эту сделку, так как считаю, что вероятность успеха достаточно высока.

​​#news #PMI
Индексы деловой активности PMI для США в августе 2023 года показали замедление роста в сфере услуг и сокращение производственной активности.

Индекс композитной деловой активности упал до 50.4 пунктов, что является 6-месячным минимумом. 📉
Индекс деловой активности в сфере услуг снизился до 51 пунктов, что также является 6-месячным минимумом. 📉
Индекс производственной деловой активности упал до 47 пунктов, что является 2-месячным минимумом. 📉
Индекс производственного выпуска сократился до 47.5 пунктов, показав 2-месячный минимум. 📉
В целом, данные PMI указывают на замедление экономического роста в США в августе из-за ослабления как сферы услуг, так и обрабатывающей промышленности. 😕

​​#news
💡 Июльский отчёт JOLTS: рынок труда меняется непредсказуемо 💡

В июле количество вакансий в США упало на 338 тысяч до 8,8 миллиона. Это самый низкий показатель с марта 2021 года. По сравнению с прошлым годом снижение составило 22%.

🔻 Количество нанятых работников снизилось на 167 тысяч до 5,8 миллиона. Это самый низкий показатель с января 2021 года.

🔻 Количество уволившихся по собственному желанию упало на 253 тысячи до 3,5 миллиона. Это минимум с февраля 2021 года.

🔺 Количество уволенных выросло на 4 тысячи до 1,6 миллиона.

​​#news
💰 Доверие потребителей в США падает в августе

Индекс доверия потребителей Conference Board упал до 106,1 в августе по сравнению с 114,0 в июле. Снизились как индекс текущей ситуации, так и индекс ожиданий.
Ожидали 116, получили 106.. существенно хуже.

😕 Потребители менее оптимистичны в отношении работы

Меньше потребителей заявили, что рабочих мест "много", в то время как больше отметили, что работу "трудно найти". Это согласуется с данными о замедлении роста рабочих мест и заработной платы.

📉 Ухудшаются прогнозы по доходам и бизнесу

Потребители были менее оптимистичны в отношении деловой активности, доступности рабочих мест и роста доходов в ближайшие 6 месяцев.

🏡 Высокие ставки ударяют по крупным покупкам

Рост ставок делает дорогостоящие товары, такие как дома, менее доступными. Планы по покупке домов продолжали снижаться.

⛽️ Инфляционные ожидания растут

Потребители назвали рост цен, особенно на продукты и бензин, главной проблемой. Средние инфляционные ожидания на 12 месяцев немного выросли в августе.

📈 Опасения рецессии слегка снижаются

Доля потребителей, ожидающих рецессию в течение следующих 12 месяцев, сократилась, но остается высокой – 69%.

💸 Финансовое положение ухудшается

Больше потребителей заявили, что их текущее и ожидаемое финансовое положение семьи "плохое", а не "хорошее".

🛒 Но планы по поездкам и отпускам растут

Несмотря на снижение доверия, планы по поездкам, особенно за границу, выросли и превысили уровень прошлого августа.

#news
Подоспели новые данные от крупнейшего производственного региона США Филадельфии.

📈 Федеральный резервный банк Филадельфии опубликовал сентябрьский отчет по производственному бизнесу

👷‍♂️ Согласно ответам компаний, производственная активность в регионе в целом снизилась. Индексы текущей активности, новых заказов и отгрузки вернулись в отрицательную зону после позитивных показателей в августе.

🔻 Компании продолжают сообщать об общем снижении занятости. Индексы цен остаются близки к долгосрочным средним значениям.

🔜 Большинство индикаторов будущей активности улучшились, предполагая более распространенные ожидания роста в следующие 6 месяцев.

📉 Ключевые текущие индикаторы перешли в отрицательную зону. Индекс текущей общей активности упал с +12 до -13,5. Это 14-е отрицательное значение за последние 16 месяцев.

📈 Индекс будущей общей активности вырос с 3,9 в августе до 11,1 в сентябре. Около 30% компаний ожидают роста активности в следующие 6 месяцев.

🔜 Ответы на сентябрьский опрос предполагают общее снижение в производственном секторе региона. Однако будущие индексы улучшились, указывая на более распространенные ожидания роста.

#news

🏠 Продажи существующего жилья в США - август 2023 🏠

Продажи упали на 15% по сравнению с прошлым годом

🔻 Общий объем продаж существующего жилья снизился на 0,7% по сравнению с июлем до 4,04 млн в годовом исчислении в августе.
🔻 По сравнению с августом 2022 года продажи снизились на 15,3%.

🚀 Цены выросли на 4%

🔼 Медианная цена на существующее жилье выросла на 3,9% по сравнению с прошлым годом до $407 100.
🔼 Это третий подряд месяц, когда медианная цена превысила $400 000.

🏘 Предложение снизилось на 14%

🔻 Предложение непроданного жилья снизилось на 0,9% до 1,1 млн, что составляет 3,3 месяца предложения.
🔻 По сравнению с прошлым годом предложение сократилось на 14,1%.

📉 Продажи снизились на Юге и Западе

🔻 Продажи снизились в Южном и Западном регионах.
🔻 Во всех регионах наблюдалось снижение по сравнению с прошлым годом.

🏦 Ипотечные ставки выше 7%

🔼 Средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке составила 7,18% в середине сентября.
🔼 Это выше, чем 7,12% на прошлой неделе.

#news
ЦБ Банка Англии сегодня подкинул неожиданность, сохранив ставки на прежнем уровне 5.25%

💥Резюме денежно-кредитной политики, сентябрь 2023 г.💥
Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии устанавливает денежно-кредитную политику для достижения 2% инфляционной цели и поддержки экономического роста.
📈На заседании 20 сентября 2023 г. Комитет проголосовал большинством 5 к 4 за сохранение базовой процентной ставки на уровне 5,25%. Четыре члена предпочли бы повысить ставку на 0,25 п.п. до 5,5%.📉
Комитет также единогласно проголосовал за сокращение объема гособлигаций, приобретенных в рамках денежно-кредитной политики, на 100 млрд фунтов стерлингов в течение следующих 12 месяцев.
🔻В августовском прогнозе инфляция по ИПЦ, согласно базовому сценарию, должна была вернуться к 2% цели ко 2 кв. 2025 г. Затем ожидалось ее снижение ниже цели из-за ослабления инфляционного давления.🔺
Есть признаки некоторого влияния более жесткой денежно-кредитной политики на рынок труда и экономику.
📉За последнее время наблюдалось дальнейшее ослабление рынка труда, хотя он остается напряженным. Инфляция по ИПЦ в августе составила 6,7%, на 0,4 п.п. ниже прогноза. 📈
Комитет продолжит внимательно отслеживать признаки устойчивого инфляционного давления. Дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики потребуется при наличии свидетельств более стойкой инфляции.

#news
Сегодня Билл Акман - написал в свое твитере мысль похожую на ту, что излагал всю неделю. 👀 Нашел себе единомышленника. далее коротко текст:

Это Билл Акман. Я хочу поделиться с вами своей стратегией по облигациям США. 🇺🇸
📉 Я уверен, что долгосрочные процентные ставки, например, 30-летние ставки, будут продолжать расти. Поэтому мы держимся в шорте по облигациям, используя свопшены.
🌎 Мир изменился. Мы не можем рассчитывать на то, что было раньше. Глобализация и Китай больше не сдерживают инфляцию. Работники и профсоюзы требуют больше денег. Забастовки и конфликты усиливаются.
⛽ Цены на энергоносители взлетают. Правительство США совершило глупость, не пополняя СПР. Это подрывает нашу безопасность и укрепляет позиции ОПЕК и России.
🌱 Переход к зеленой энергетике обойдется нам очень дорого. И высокие цены на бензин подогревают инфляционные ожидания. Спросите любого американца. Они видят, как растут цены на все, и не верят в обещания ФРС.
💰 Наш национальный долг достиг 33 триллионов долларов и не собирается останавливаться. Ни одна из партий или президентских кандидатов не демонстрирует фискальной ответственности. И каждый раз, когда подходит срок погашения долга, наша страна рискует оказаться в неплатежеспособности. Это не способствует привлечению инвесторов в наши облигации.
🏛 Правительство США засыпает рынок своими биллами, нотами и облигациями каждую неделю. Китай и другие страны, которые раньше покупали наш долг, теперь избавляются от него. И ФРС еще не начал серьезно сокращать свой баланс. Представьте себе, что вы пытаетесь продать огромное количество акций, когда все продают и никто не покупает, а аналитики говорят, что акции не стоят ничего.
📊 Наша экономика показывает хорошие результаты. Большие инфраструктурные проекты стимулируют экономический рост и увеличивают объем долга. Рецессия кажется маловероятной в ближайшие годы.
📈 Долгосрочная инфляционная ставка не опустится до 2%, как хочет ФРС. Это было произвольное число, выбранное после финансового кризиса в других условиях.
👀 Я встретил ГИО одного из лидеров рынка фиксированного дохода на днях и спросил его, как у него дела. Он выглядел усталым и разочарованным. Он сказал мне: «Облигаций слишком много» и что ему приходится отказываться от покупки новых выпусков. Я спросил его, что он собирается с этим делать. Он сказал: «Единственное, что ты можешь сделать, это уйти в сторону».
😲 Я был поражен тем, насколько низки долгосрочные ставки. Я думаю, что инвесторы в облигации ошиблись, считая 4% хорошей процентной ставкой, потому что они не видели таких ставок почти 15 лет. Они думали, что это уникальная возможность зафиксировать 4% на 30 лет, но они не учитывали, как изменился мир.
🔢 Я считаю, что адекватная доходность для 30-летних казначейских облигаций США должна быть около 5,5%. Это складывается из долгосрочной инфляционной ставки, реальной процентной ставки и премии за срок. И я не уверен, что 0,5% достаточно для реальной долгосрочной ставки в таком нестабильном мире.
🚀 А технические факторы могут подтолкнуть доходность еще выше, особенно в краткосрочной перспективе. Мы уже видим признаки этого сегодня.
🕰 Не так давно многие инвесторы считали пять процентов нормальной процентной ставкой для долгосрочного обязательства.
🤖 Но я могу ошибаться. Может быть, ИИ нас спасет.