Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
После трех сессий падения рынки США в пятницу перешли к росту: данные по инфляции оказались на уровне ожиданий (т. е., перефразируя классика, слухи о возобновлении ценового давления оказались несколько преувеличенными). Индекс Nasdaq прибавил 0,4%, S&P 500 — 0,6%, Dow Jones — 0,7%. С плюсами закрылись все секторы индекса широкого рынка, от потребительских товаров (+0,2%) до коммунальных услуг (+1,6%).
Свежие данные показали восстановление прибыли промышленных компаний Китая, что помогло индексу Hang Seng вырасти сегодня на 1,9% при 4,4%-ном взлете в секторе материалов и всего одном секторе, ушедшем вниз (телекоммуникации завершили торги с результатом -0,2%).
На этой неделе отметим финансовые результаты Carnival, Nike, Paychex. Кроме того, выделим статистику по вакансиям (JOLTS) за август, индекс доверия потребителей в США за сентябрь и сентябрьские индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг в Китае — все это публикуется во вторник. На следующий день в США выйдут отчет о занятости в частном секторе за сентябрь и индекс деловой активности в производственном секторе за тот же месяц. Под конец недели Бюро статистики труда США представит свежий отчет о занятости.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
После трех сессий падения рынки США в пятницу перешли к росту: данные по инфляции оказались на уровне ожиданий (т. е., перефразируя классика, слухи о возобновлении ценового давления оказались несколько преувеличенными). Индекс Nasdaq прибавил 0,4%, S&P 500 — 0,6%, Dow Jones — 0,7%. С плюсами закрылись все секторы индекса широкого рынка, от потребительских товаров (+0,2%) до коммунальных услуг (+1,6%).
Свежие данные показали восстановление прибыли промышленных компаний Китая, что помогло индексу Hang Seng вырасти сегодня на 1,9% при 4,4%-ном взлете в секторе материалов и всего одном секторе, ушедшем вниз (телекоммуникации завершили торги с результатом -0,2%).
На этой неделе отметим финансовые результаты Carnival, Nike, Paychex. Кроме того, выделим статистику по вакансиям (JOLTS) за август, индекс доверия потребителей в США за сентябрь и сентябрьские индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг в Китае — все это публикуется во вторник. На следующий день в США выйдут отчет о занятости в частном секторе за сентябрь и индекс деловой активности в производственном секторе за тот же месяц. Под конец недели Бюро статистики труда США представит свежий отчет о занятости.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
макроэкономика, Газпром, технологии, Новабев Групп, М.видео
В первой половине понедельника индекс МосБиржи, как и ожидалось, пошел вверх, но после заявления МИД Украины покинул траекторию роста и завершил день на 1,5% ниже. Дополнительный негатив привнесло продолжение коррекции в ОФЗ, а также падение цен на нефть на фоне возобновления поставок нефти из Ирака в Турцию и вероятного дополнительного увеличения добычи ОПЕК+. Большинство голубых фишек закрылись в минусе, за исключением ГМК Норильский никель (+2,6%) благодаря подорожанию металлов и Полюса (+2,9%) после очередного рекорда, поставленного ценами на золото. Наиболее значительно упали котировки Группы Позитив после объявления планов Минфина внести изменения в налогообложение. Несмотря на неожиданные повороты и перепады в международной политике, рынок остается привлекательным с точки зрения фундаментальных факторов. Краткосрочно нельзя исключать новых попыток протестировать вчерашние минимумы в районе 2670 пунктов, чтобы открыть путь на уровень 2620 пунктов, но очередной отскок от них означал бы формирование долгожданного продолжительного восходящего тренда.
Рынок ОФЗ начал неделю снижением, в результате чего доходности госбумаг увеличились вдоль всей кривой на 13–23 б. п. Короткие гособлигации показали более заметные изменения, в частности, доходности двух- и трехлетних ОФЗ выросли на 23 б. п. и 20 б. п. до 14,29% и 14,5% соответственно. Движение в длинных бумагах оказалось менее выраженным: так, доходность десятилетних поднялась на 13 б. п. до 14,93%. На этом фоне индекс RGBI потерял 0,39%, достигнув 115,33 п., а его доходность подросла на 9 б. п. до 14,68%. Флоатеры в понедельник показали минимальное снижение — индекс ОФЗ-ПК уменьшился на 0,07% и завершил торговую сессию на уровне 98,56 п.
Макроэкономика – в Госдуму внесены проекты бюджета на 2026–2028 гг. и бюджетных правок на 2025 г.
Газпром – прогнозы Минэкономразвития по ценам газа для КНР почти не изменились в годовом сравнении
Сектор ИТ – нулевой НДС на российское ПО могут отменить
НоваБев Групп – правительство предложило повысить акцизы на алкоголь с 2026 г. значительнее, чем ожидалось
М.видео – ведет переговоры с JD.Com из КНР по участию в предстоящей допэмиссии
На повестке: МД Медикал Груп — рекомендация СД по дивидендам за 1П25
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
макроэкономика, Газпром, технологии, Новабев Групп, М.видео
В первой половине понедельника индекс МосБиржи, как и ожидалось, пошел вверх, но после заявления МИД Украины покинул траекторию роста и завершил день на 1,5% ниже. Дополнительный негатив привнесло продолжение коррекции в ОФЗ, а также падение цен на нефть на фоне возобновления поставок нефти из Ирака в Турцию и вероятного дополнительного увеличения добычи ОПЕК+. Большинство голубых фишек закрылись в минусе, за исключением ГМК Норильский никель (+2,6%) благодаря подорожанию металлов и Полюса (+2,9%) после очередного рекорда, поставленного ценами на золото. Наиболее значительно упали котировки Группы Позитив после объявления планов Минфина внести изменения в налогообложение. Несмотря на неожиданные повороты и перепады в международной политике, рынок остается привлекательным с точки зрения фундаментальных факторов. Краткосрочно нельзя исключать новых попыток протестировать вчерашние минимумы в районе 2670 пунктов, чтобы открыть путь на уровень 2620 пунктов, но очередной отскок от них означал бы формирование долгожданного продолжительного восходящего тренда.
Рынок ОФЗ начал неделю снижением, в результате чего доходности госбумаг увеличились вдоль всей кривой на 13–23 б. п. Короткие гособлигации показали более заметные изменения, в частности, доходности двух- и трехлетних ОФЗ выросли на 23 б. п. и 20 б. п. до 14,29% и 14,5% соответственно. Движение в длинных бумагах оказалось менее выраженным: так, доходность десятилетних поднялась на 13 б. п. до 14,93%. На этом фоне индекс RGBI потерял 0,39%, достигнув 115,33 п., а его доходность подросла на 9 б. п. до 14,68%. Флоатеры в понедельник показали минимальное снижение — индекс ОФЗ-ПК уменьшился на 0,07% и завершил торговую сессию на уровне 98,56 п.
Макроэкономика – в Госдуму внесены проекты бюджета на 2026–2028 гг. и бюджетных правок на 2025 г.
Газпром – прогнозы Минэкономразвития по ценам газа для КНР почти не изменились в годовом сравнении
Сектор ИТ – нулевой НДС на российское ПО могут отменить
НоваБев Групп – правительство предложило повысить акцизы на алкоголь с 2026 г. значительнее, чем ожидалось
М.видео – ведет переговоры с JD.Com из КНР по участию в предстоящей допэмиссии
На повестке: МД Медикал Груп — рекомендация СД по дивидендам за 1П25
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
📌Макроэкономика: комментарий аналитика — НДС в 22%: не критично, но замедлит смягчение ДКП
• Повышение ставки НДС до 22%, которое предлагает Минфин, за три года принесет в бюджет 4,4 трлн руб., облегчая финансирование расходов на оборону и безопасность и смягчая остроту проблемы растущего дефицита и госдолга.
• По оценке Банка России, эта мера приведет к кратковременному всплеску инфляции, добавив в рост цен 0,6–0,7 п. п.
• Кроме того, мы видим риски сдвига траектории средней по 2026 г. ключевой ставки вверх на 1 п. п. с пока еще актуального прогноза в 12–13%.
• Если посмотреть на отдельные секторы, то менее восприимчивыми представляются экспортеры, тогда как сильнее всего влияние повышенной ставки налога прочувствуют на себе компании, ориентированные на внутренний рынок и подверженные циклическим колебаниям, как и представители интернет-торговли.
• В целом же не предполагаем значительного воздействия на оценки стоимости.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
• Повышение ставки НДС до 22%, которое предлагает Минфин, за три года принесет в бюджет 4,4 трлн руб., облегчая финансирование расходов на оборону и безопасность и смягчая остроту проблемы растущего дефицита и госдолга.
• По оценке Банка России, эта мера приведет к кратковременному всплеску инфляции, добавив в рост цен 0,6–0,7 п. п.
• Кроме того, мы видим риски сдвига траектории средней по 2026 г. ключевой ставки вверх на 1 п. п. с пока еще актуального прогноза в 12–13%.
• Если посмотреть на отдельные секторы, то менее восприимчивыми представляются экспортеры, тогда как сильнее всего влияние повышенной ставки налога прочувствуют на себе компании, ориентированные на внутренний рынок и подверженные циклическим колебаниям, как и представители интернет-торговли.
• В целом же не предполагаем значительного воздействия на оценки стоимости.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
Рынки на паузе после решения ЦБ по ставке — а инвесторам как раз время действовать.
♦️ Валютные облигации или рублевая доходность?
♦️ Самые перспективные акции.
♦️ Альтернативные инструменты.
♦️ Макропрогнозы и конъюнктура мировых рынков.
🔹 Подробный анонс РБК: https://events.rbc.ru/event/68a86c229a794708dcc596f7
🔹 Прямой эфир во VK: https://vkvideo.ru/video-25232578_456332002
Присоединяйтесь к трансляции и берите тезисы в работу!
@Sinara_finance
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
В понедельник американские рынки подросли, несмотря на вероятность приостановки работы правительства, что было бы чревато задержкой публикации важных для ФРС статистических данных. S&P 500 прибавил 0,3%, Nasdaq — 0,5%, а Dow Jones — 0,1%. При этом 10 из 11 секторов основного индекса США завершили торги в плюсе. Лидировали технологии и финансы (по +0,5%), а аутсайдером стала энергетика (-1,8%).
Сегодня, перед Днем образования Китайской Народной Республики и так называемой золотой неделей (праздничными выходными), гонконгские акции подорожали. Полагаем, инвесторы сделали ставку на стимулирующие меры после разочаровывающего отчета о производственной активности, возлагая надежды на обсуждение 15-го пятилетнего плана. Индекс Hang Seng поднялся на 0,9% с лучшей динамикой в здравоохранении (+2,9%) и худшей — в энергетике (-1,2%).
Бюро статистики труда США должно сегодня опубликовать обзор о занятости (JOLTS). Консенсус-прогноз — 7,1 млн вакансий на последний рабочий день августа. Если он подтвердится, то показатель окажется на 81 тыс. меньше, чем в июле. Кроме того, Conference Board представит индекс потребительского доверия в США за сентябрь. Ожидаемое значение — 95,8, на два пункта ниже августовского уровня. Финансовые результаты представят Nike и Paychex.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
В понедельник американские рынки подросли, несмотря на вероятность приостановки работы правительства, что было бы чревато задержкой публикации важных для ФРС статистических данных. S&P 500 прибавил 0,3%, Nasdaq — 0,5%, а Dow Jones — 0,1%. При этом 10 из 11 секторов основного индекса США завершили торги в плюсе. Лидировали технологии и финансы (по +0,5%), а аутсайдером стала энергетика (-1,8%).
Сегодня, перед Днем образования Китайской Народной Республики и так называемой золотой неделей (праздничными выходными), гонконгские акции подорожали. Полагаем, инвесторы сделали ставку на стимулирующие меры после разочаровывающего отчета о производственной активности, возлагая надежды на обсуждение 15-го пятилетнего плана. Индекс Hang Seng поднялся на 0,9% с лучшей динамикой в здравоохранении (+2,9%) и худшей — в энергетике (-1,2%).
Бюро статистики труда США должно сегодня опубликовать обзор о занятости (JOLTS). Консенсус-прогноз — 7,1 млн вакансий на последний рабочий день августа. Если он подтвердится, то показатель окажется на 81 тыс. меньше, чем в июле. Кроме того, Conference Board представит индекс потребительского доверия в США за сентябрь. Ожидаемое значение — 95,8, на два пункта ниже августовского уровня. Финансовые результаты представят Nike и Paychex.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Начав торги вторника снижением до отметки 2650 пунктов, индекс МосБиржи в итоге отыграл потери на приличных объемах (~65 млрд руб.) и закрыл день возле уровня 2680 пунктов. Динамику заметно лучше рынка показывал Газпром (+1,0%), а в первых рядах отметились акции Корпоративного центра ИКС 5 (+2,8%), несмотря на снижение компанией оценок показателей за 2025 г. В аутсайдеры попали ММК (-3,2%) на все более консервативных ожиданиях смягчения ДКП, а также ЮГК (-2,5%), вопреки новому рекорду в цене золота. Проявленная в ходе торгов устойчивость к очередному «недовольству» Д. Трампа и отскок от уровней поддержки позволяют надеяться на начало позитивного тренда, но для этого индикатору надо сначала вновь закрепиться выше 2800 пунктов, чему сегодня, возможно, помогут данные по недельной инфляции.
Во вторник на рынке ОФЗ доходности продолжили подрастать. Давление в основном ощущалось в коротких бумагах, которые прибавили в доходности до 22 б. п. В частности, доходности годовых и двухлетних облигаций увеличились на 22 б. п. и 13 б. п. до 14,25% и 14,42% соответственно. Движение в длинных ОФЗ в этот раз оказалось незначительным либо отсутствовало вовсе: так, доходность десятилетних ОФЗ осталась на уровнях предыдущего дня, составив 14,93%. Индекс RGBI опустился на 0,64% до 114,59 п., а его доходность подросла на 17 б. п. до 14,85%. Флоатеры показали минимальное снижение, индекс ОФЗ-ПК уменьшился на 0,03% до 98,53 п.
Корпоративный центр ИКС 5 – корректирует прогноз на 2025 г.
Эталон Груп – акционеры одобрили допэмиссию в размере 400 млн акций
ЮГК – национализированный пакет могут продать структурам УГМК
Застройщики – за первые три недели сентября выдано ипотеки с господдержкой на 197 млрд руб.
На повестке: Московская Биржа — объемы торгов за сентябрь
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Начав торги вторника снижением до отметки 2650 пунктов, индекс МосБиржи в итоге отыграл потери на приличных объемах (~65 млрд руб.) и закрыл день возле уровня 2680 пунктов. Динамику заметно лучше рынка показывал Газпром (+1,0%), а в первых рядах отметились акции Корпоративного центра ИКС 5 (+2,8%), несмотря на снижение компанией оценок показателей за 2025 г. В аутсайдеры попали ММК (-3,2%) на все более консервативных ожиданиях смягчения ДКП, а также ЮГК (-2,5%), вопреки новому рекорду в цене золота. Проявленная в ходе торгов устойчивость к очередному «недовольству» Д. Трампа и отскок от уровней поддержки позволяют надеяться на начало позитивного тренда, но для этого индикатору надо сначала вновь закрепиться выше 2800 пунктов, чему сегодня, возможно, помогут данные по недельной инфляции.
Во вторник на рынке ОФЗ доходности продолжили подрастать. Давление в основном ощущалось в коротких бумагах, которые прибавили в доходности до 22 б. п. В частности, доходности годовых и двухлетних облигаций увеличились на 22 б. п. и 13 б. п. до 14,25% и 14,42% соответственно. Движение в длинных ОФЗ в этот раз оказалось незначительным либо отсутствовало вовсе: так, доходность десятилетних ОФЗ осталась на уровнях предыдущего дня, составив 14,93%. Индекс RGBI опустился на 0,64% до 114,59 п., а его доходность подросла на 17 б. п. до 14,85%. Флоатеры показали минимальное снижение, индекс ОФЗ-ПК уменьшился на 0,03% до 98,53 п.
Корпоративный центр ИКС 5 – корректирует прогноз на 2025 г.
Эталон Груп – акционеры одобрили допэмиссию в размере 400 млн акций
ЮГК – национализированный пакет могут продать структурам УГМК
Застройщики – за первые три недели сентября выдано ипотеки с господдержкой на 197 млрд руб.
На повестке: Московская Биржа — объемы торгов за сентябрь
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Рост в бумагах фармацевтических компаний способствовал подъему индексов США, хотя надвигающаяся остановка работы правительства и свежие данные, указывающие на снижение уверенности потребителей, вполне могли бы стать препятствием. Dow Jones записал себе +0,2%, Nasdaq прибавил 0,3%, S&P 500 — 0,4%. Лучшее изменение, соответственно, показало здравоохранение (+2,4%), а худшее — энергетический сектор (-1,1%).
Гонконгская фондовая биржа сегодня не работала в связи с празднованием Дня образования Китайской Народной Республики.
Сегодня консалтинговая компания ADP опубликует отчет о занятости в частном секторе США за сентябрь. Уолл-стрит полагает, что число рабочих мест после августовских +54 000 выросло еще на 50 000. Сентябрьский индекс деловой активности в производственном секторе США, который тоже выходит сегодня, прогнозируется рынком на отметке 49,2 пункта, что на полпункта выше, чем в августе.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Рост в бумагах фармацевтических компаний способствовал подъему индексов США, хотя надвигающаяся остановка работы правительства и свежие данные, указывающие на снижение уверенности потребителей, вполне могли бы стать препятствием. Dow Jones записал себе +0,2%, Nasdaq прибавил 0,3%, S&P 500 — 0,4%. Лучшее изменение, соответственно, показало здравоохранение (+2,4%), а худшее — энергетический сектор (-1,1%).
Гонконгская фондовая биржа сегодня не работала в связи с празднованием Дня образования Китайской Народной Республики.
Сегодня консалтинговая компания ADP опубликует отчет о занятости в частном секторе США за сентябрь. Уолл-стрит полагает, что число рабочих мест после августовских +54 000 выросло еще на 50 000. Сентябрьский индекс деловой активности в производственном секторе США, который тоже выходит сегодня, прогнозируется рынком на отметке 49,2 пункта, что на полпункта выше, чем в августе.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
В среду индекс МосБиржи продолжил плавно снижаться и завершил торги на 1,1% ниже, предприняв при этом слабую попытку оттолкнуться от дневного минимума вечером. Падение цен на нефть, укрепляющийся рубль, уже не столь высокие ожидания в отношении смягчения ДКП, а также опасения нового этапа геополитической эскалации усиливают негативный внешний фон. Все голубые фишки, за исключением НОВАТЭКа (+1,4%), порадовавшего новостями про «Арктик СПГ 2», ушли в минус. Однако значительнее всех рухнули котировки М.видео (-13,1%) после мощного ралли во вторник и ЮГК (-9,4%) на новостях о возможной покупке компании. Фундаментальный потенциал роста рынка остается высоким, а уровень в 2600–2630 пунктов уже несколько раз становился мощной поддержкой. Поэтому после нескольких недель снижения вероятен локальный отскок, но для полноценного разворота необходим позитивный триггер.
В среду котировки госбумаг немного снизились, а их доходности подросли на 2–6 б. п. Так, доходность двухлетних ОФЗ увеличилась на 6 б. п. до 14,48%, а десятилетних — на 2 б. п. до 14,95%. Индекс RGBI поднялся на 0,38% до 115,02 п., а его доходность составила 14,79%. Флоатеры показали минимальное снижение, индекс ОФЗ-ПК опустился на 0,03% до 98,5 п.
Московская Биржа – объемы торгов продолжают расти высокими темпами
МГКЛ – акционеры обсудят увеличение количества объявленных обыкновенных акций
Макроэкономика – в августе ВВП увеличился лишь на 0,4% г/г
Макроэкономика – недельная инфляция ускорилась с 23 по 29 сентября до 0,13%
Рынок нефти – обновлены графики компенсации перепроизводства ОПЕК+
Татнефть – планирует реконструировать установку гидроочистки нафты на НПЗ «ТАНЕКО»
Банки – правительство предложило отменить освобождение от НДС для операций и услуг по банковским картам
Яндекс – Яндекс-Банк выходит на широкий рынок корпоративного кредитования
Софтлайн – сообщил о приобретении 51% акций BeringPro
Компании тепловой генерации – правительство увеличило ценовые параметры для модернизации ТЭС
ПИК СЗ – Московский арбитраж постановил взыскать в пользу компании «Горизонт» более 8 млрд руб.
МД Медикал Груп – совет директоров рекомендовал дивиденды за 1П25 в 42 руб/акцию
На повестке: выступление В. Путина на пленарной сессии клуба «Валдай»
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
В среду индекс МосБиржи продолжил плавно снижаться и завершил торги на 1,1% ниже, предприняв при этом слабую попытку оттолкнуться от дневного минимума вечером. Падение цен на нефть, укрепляющийся рубль, уже не столь высокие ожидания в отношении смягчения ДКП, а также опасения нового этапа геополитической эскалации усиливают негативный внешний фон. Все голубые фишки, за исключением НОВАТЭКа (+1,4%), порадовавшего новостями про «Арктик СПГ 2», ушли в минус. Однако значительнее всех рухнули котировки М.видео (-13,1%) после мощного ралли во вторник и ЮГК (-9,4%) на новостях о возможной покупке компании. Фундаментальный потенциал роста рынка остается высоким, а уровень в 2600–2630 пунктов уже несколько раз становился мощной поддержкой. Поэтому после нескольких недель снижения вероятен локальный отскок, но для полноценного разворота необходим позитивный триггер.
В среду котировки госбумаг немного снизились, а их доходности подросли на 2–6 б. п. Так, доходность двухлетних ОФЗ увеличилась на 6 б. п. до 14,48%, а десятилетних — на 2 б. п. до 14,95%. Индекс RGBI поднялся на 0,38% до 115,02 п., а его доходность составила 14,79%. Флоатеры показали минимальное снижение, индекс ОФЗ-ПК опустился на 0,03% до 98,5 п.
Московская Биржа – объемы торгов продолжают расти высокими темпами
МГКЛ – акционеры обсудят увеличение количества объявленных обыкновенных акций
Макроэкономика – в августе ВВП увеличился лишь на 0,4% г/г
Макроэкономика – недельная инфляция ускорилась с 23 по 29 сентября до 0,13%
Рынок нефти – обновлены графики компенсации перепроизводства ОПЕК+
Татнефть – планирует реконструировать установку гидроочистки нафты на НПЗ «ТАНЕКО»
Банки – правительство предложило отменить освобождение от НДС для операций и услуг по банковским картам
Яндекс – Яндекс-Банк выходит на широкий рынок корпоративного кредитования
Софтлайн – сообщил о приобретении 51% акций BeringPro
Компании тепловой генерации – правительство увеличило ценовые параметры для модернизации ТЭС
ПИК СЗ – Московский арбитраж постановил взыскать в пользу компании «Горизонт» более 8 млрд руб.
МД Медикал Груп – совет директоров рекомендовал дивиденды за 1П25 в 42 руб/акцию
На повестке: выступление В. Путина на пленарной сессии клуба «Валдай»
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Американские рынки продемонстрировали рост четвертый торговый день подряд. Полагаем, инвесторы, не обращая внимания на приостановку работы правительства, руководствуются статистикой по рынку труда, которая говорит в пользу дальнейшего уменьшения ставок (см. ниже). S&P 500 прибавил 0,3%, Nasdaq — 0,4%, Dow Jones — 0,1%. Из секторов лидером стало здравоохранение (+3,1%), аутсайдером — телекоммуникации (-1,4%).
После перерыва на праздничный день акции Гонконга сегодня подскочили в цене, в первую очередь за счет динамики в бумагах технологических гигантов, включая Alibaba Group. Индекс Hang Seng вырос на 1,6% с наибольшей прибавкой в материалах (+3,1%) и технологиях (+2,9%), а худшую динамику показала недвижимость (-0,9%).
Сегодня Министерство труда США представит данные по первичным обращениям за пособиями по безработице за неделю, завершившуюся 27 сентября. На предшествующей неделе обращений насчитывалось 218 тыс. — это минимальный уровень с середины июля.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Американские рынки продемонстрировали рост четвертый торговый день подряд. Полагаем, инвесторы, не обращая внимания на приостановку работы правительства, руководствуются статистикой по рынку труда, которая говорит в пользу дальнейшего уменьшения ставок (см. ниже). S&P 500 прибавил 0,3%, Nasdaq — 0,4%, Dow Jones — 0,1%. Из секторов лидером стало здравоохранение (+3,1%), аутсайдером — телекоммуникации (-1,4%).
После перерыва на праздничный день акции Гонконга сегодня подскочили в цене, в первую очередь за счет динамики в бумагах технологических гигантов, включая Alibaba Group. Индекс Hang Seng вырос на 1,6% с наибольшей прибавкой в материалах (+3,1%) и технологиях (+2,9%), а худшую динамику показала недвижимость (-0,9%).
Сегодня Министерство труда США представит данные по первичным обращениям за пособиями по безработице за неделю, завершившуюся 27 сентября. На предшествующей неделе обращений насчитывалось 218 тыс. — это минимальный уровень с середины июля.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
💻Комментарий аналитика: технологические компании — нагрузка увеличится
• За последнее время Госдума, Минфин и Минцифры высказали несколько инициатив, реализация каждой из которых ведет к утяжелению налогового бремени технологических компаний.
• Принимая во внимание потребности бюджета, полагаем, эти предложения окажутся в итоге принятыми и вступят в силу в 2026 г.
• Они представляют риски в части финансов и перспектив роста.
• На данном этапе количественно оценить эти риски сложно, и мы предпочтем дождаться большей ясности.
• Кроме того, мы рассчитываем, что ситуацию прокомментируют и сами компании, после того как проведут надлежащий анализ и (или) отследят воздействие налоговых проектов на контракты на 2026 г., по которым сейчас ведется работа.
• Фактические же последствия станут очевидными только в следующем году.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
• За последнее время Госдума, Минфин и Минцифры высказали несколько инициатив, реализация каждой из которых ведет к утяжелению налогового бремени технологических компаний.
• Принимая во внимание потребности бюджета, полагаем, эти предложения окажутся в итоге принятыми и вступят в силу в 2026 г.
• Они представляют риски в части финансов и перспектив роста.
• На данном этапе количественно оценить эти риски сложно, и мы предпочтем дождаться большей ясности.
• Кроме того, мы рассчитываем, что ситуацию прокомментируют и сами компании, после того как проведут надлежащий анализ и (или) отследят воздействие налоговых проектов на контракты на 2026 г., по которым сейчас ведется работа.
• Фактические же последствия станут очевидными только в следующем году.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
В четверг рынок обновил локальные минимумы: на фоне не внушавших оптимизма международных новостей и выступления президента В. Путина на пленарной сессии Международного дискуссионного клуба «Валдай» индекс МосБиржи (-0,8%) при средних объемах торгов (~50 млрд руб.) опускался к 2617 пунктам. Сильнее всех выросли котировки ВК (+2,8%) на очередных успехах мессенджера MAX, пользовались спросом и акции БСПБ (+1,1%%), объявившего об обратном выкупе. В отстающих оказались бумаги ЮГК (-4,1%), отреагировавшие на откат в ценах золота и информацию о потенциальном покупателе госпакета, а также «префы» Сургунефтегаза (-3,1%) на очередной волне укрепления российской валюты, частично обусловленного временным сокращением импорта ввиду праздничной недели в Китае. Рынок выглядит недооцененным и, на наш взгляд, вплотную приблизился к точке локального разворота. Пройти вниз диапазон 2600–2630 как минимум сразу он вряд ли сможет, если только не объявятся «черные лебеди».
В четверг котировки ОФЗ продолжили снижаться, в результате чего доходности госбумаг увеличились на 6–22 б. п. В коротких бумагах рост оказался более заметным: в частности, доходность двухлетних облигаций выросла на 22 б. п. до 14,7%. На дальнем участке доходность десятилетних ОФЗ повысилась на 6 б. п. до 15,01%. На этом фоне индекс RGBI потерял 0,6% и завершил торговую сессию на уровне 114,33 п., а его доходность подросла на 14 б. п. до 14,93%. Флоатеры немного снизились — индекс ОФЗ-ПК уменьшился на 0,09% до 98,41 п.
Газпром – Турция не откажется от трубопроводных поставок газа из РФ
Совкомфлот – ставки фрахта судов Suezmax поднялись более чем на 10%
БСПБ – объявил об очередной программе выкупа своих акций
НАК Казатомпром – рассматривает возможность получения нового биржевого листинга
СОЛЛЕРС – продажи легковых автомобилей в РФ в сентябре остались на уровне августа
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
В четверг рынок обновил локальные минимумы: на фоне не внушавших оптимизма международных новостей и выступления президента В. Путина на пленарной сессии Международного дискуссионного клуба «Валдай» индекс МосБиржи (-0,8%) при средних объемах торгов (~50 млрд руб.) опускался к 2617 пунктам. Сильнее всех выросли котировки ВК (+2,8%) на очередных успехах мессенджера MAX, пользовались спросом и акции БСПБ (+1,1%%), объявившего об обратном выкупе. В отстающих оказались бумаги ЮГК (-4,1%), отреагировавшие на откат в ценах золота и информацию о потенциальном покупателе госпакета, а также «префы» Сургунефтегаза (-3,1%) на очередной волне укрепления российской валюты, частично обусловленного временным сокращением импорта ввиду праздничной недели в Китае. Рынок выглядит недооцененным и, на наш взгляд, вплотную приблизился к точке локального разворота. Пройти вниз диапазон 2600–2630 как минимум сразу он вряд ли сможет, если только не объявятся «черные лебеди».
В четверг котировки ОФЗ продолжили снижаться, в результате чего доходности госбумаг увеличились на 6–22 б. п. В коротких бумагах рост оказался более заметным: в частности, доходность двухлетних облигаций выросла на 22 б. п. до 14,7%. На дальнем участке доходность десятилетних ОФЗ повысилась на 6 б. п. до 15,01%. На этом фоне индекс RGBI потерял 0,6% и завершил торговую сессию на уровне 114,33 п., а его доходность подросла на 14 б. п. до 14,93%. Флоатеры немного снизились — индекс ОФЗ-ПК уменьшился на 0,09% до 98,41 п.
Газпром – Турция не откажется от трубопроводных поставок газа из РФ
Совкомфлот – ставки фрахта судов Suezmax поднялись более чем на 10%
БСПБ – объявил об очередной программе выкупа своих акций
НАК Казатомпром – рассматривает возможность получения нового биржевого листинга
СОЛЛЕРС – продажи легковых автомобилей в РФ в сентябре остались на уровне августа
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
📌Макроэкономика: комментарий аналитика — экономическая активность остается вялой
• В августе экономика осталась на нисходящем тренде последних месяцев.
• Однако при по-прежнему рекордно низкой безработице и двузначном росте зарплат о рецессии речи не идет.
• Ожидая в оставшийся до конца года квартал оживления экономики в целом и кредитования в частности, прогнозируем 1,5%-ную прибавку ВВП по итогам 2025 г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
• В августе экономика осталась на нисходящем тренде последних месяцев.
• Однако при по-прежнему рекордно низкой безработице и двузначном росте зарплат о рецессии речи не идет.
• Ожидая в оставшийся до конца года квартал оживления экономики в целом и кредитования в частности, прогнозируем 1,5%-ную прибавку ВВП по итогам 2025 г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
1 октября аналитический департамент Банка Синара представил инвестиционную стратегию на 4-й квартал 2025, посмотреть запись можно:
♦️ RuTube
🔹 VKvideo
🔸 РБК
Собрали самые важные тезисы — делимся с вами!
@Sinara_finance
♦️ RuTube
🔹 VKvideo
🔸 РБК
Собрали самые важные тезисы — делимся с вами!
@Sinara_finance
⚡️Макроэкономика: Минфин уменьшит продажу валюты и золота до эквивалента 0,6 млрд руб. в день — нейтрально для рубля
• Министерство финансов объявило, что с 7 октября по 7 ноября в рамках бюджетного правила продаст валюту и золото на 13,9 млрд руб., ежедневные операции составят 0,6 млрд руб. против 1,4 млрд руб. месяцем ранее.
• Одновременно Банк России, с учетом собственных корректировок (зеркалирование операций с ФНБ), уменьшит продажи с 10,34 млрд руб. до 9,54 млрд руб. в день.
• Вместе с тем резко — с 80,4 млрд руб. в августе до 30,5 млрд руб. в сентябре — сократились топливные субсидии нефтяным компаниям, поскольку цены на бензин превысили установленный уровень. Общий объем выплат за 9М25 достиг 715,5 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #Macro
• Министерство финансов объявило, что с 7 октября по 7 ноября в рамках бюджетного правила продаст валюту и золото на 13,9 млрд руб., ежедневные операции составят 0,6 млрд руб. против 1,4 млрд руб. месяцем ранее.
• Одновременно Банк России, с учетом собственных корректировок (зеркалирование операций с ФНБ), уменьшит продажи с 10,34 млрд руб. до 9,54 млрд руб. в день.
• Вместе с тем резко — с 80,4 млрд руб. в августе до 30,5 млрд руб. в сентябре — сократились топливные субсидии нефтяным компаниям, поскольку цены на бензин превысили установленный уровень. Общий объем выплат за 9М25 достиг 715,5 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #Macro
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Пока инвесторы в Америке сохраняют интерес к технологическим компаниям большой капитализации, пережидая паузу в публикации данных по экономике, рынки выросли вчера до очередных рекордов по индексам S&P 500 (+0,1%), Dow Jones (+0,2%) и Nasdaq (+0,4%). В структуре первого лучший результат показал сектор материалов (+1,2%), худший — энергоносителей (-1,0%).
Основной индекс биржи Гонконга, где участники предпочли зафиксировать прибыль, опустился на 0,5% при наибольших потерях в конгломератах (-1,2%) и прибавкой всего в 0,1% только в промышленности и коммунальных услугах.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Пока инвесторы в Америке сохраняют интерес к технологическим компаниям большой капитализации, пережидая паузу в публикации данных по экономике, рынки выросли вчера до очередных рекордов по индексам S&P 500 (+0,1%), Dow Jones (+0,2%) и Nasdaq (+0,4%). В структуре первого лучший результат показал сектор материалов (+1,2%), худший — энергоносителей (-1,0%).
Основной индекс биржи Гонконга, где участники предпочли зафиксировать прибыль, опустился на 0,5% при наибольших потерях в конгломератах (-1,2%) и прибавкой всего в 0,1% только в промышленности и коммунальных услугах.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🗓️На этой неделе было объявлено о ряде инициатив, повышающих налоговую нагрузку на технологический сектор с 2026 г. Мы считаем, они с высокой вероятностью будут приняты, что негативно повлияет на финансовые показатели и перспективы роста в секторе, но в значительной мере это уже нашло отражение в динамике цен акций.
♦️Ставку страховых взносов для годового дохода до 2,8 млн руб. в ИТ-организациях предлагается повысить с 7,6% до 15,0%.
♦️Это может означать дополнительный расход до 204 тыс. руб. в год на сотрудника, ранее подпадавшего под действие льготы, и снизитьEBITDA компаний сектора в 2026 г. на 1–10%, если учесть, что ФОТ — это фактически основная часть их расходов.
♦️Негативный эффект на наши целевые цены может составить, по предварительной оценке, 1–8%.
♦️Кроме того, предлагается отменить нулевую ставку НДС на продажи отечественного ПО. Эффект этой меры оценить сложнее, так как какую-то часть налога продавцы смогут переложить на покупателей, но сильнее пострадают компании с высокой долей ПО в выручке (Группа Астра, Группа Позитив, Диасофт).
♦️Наиболее устойчивы в этой ситуации бумаги Хедхантера и Яндекса, где с учетом фундаментальных факторов и снижения ключевой ставки сохраняется потенциал роста.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️Ставку страховых взносов для годового дохода до 2,8 млн руб. в ИТ-организациях предлагается повысить с 7,6% до 15,0%.
♦️Это может означать дополнительный расход до 204 тыс. руб. в год на сотрудника, ранее подпадавшего под действие льготы, и снизитьEBITDA компаний сектора в 2026 г. на 1–10%, если учесть, что ФОТ — это фактически основная часть их расходов.
♦️Негативный эффект на наши целевые цены может составить, по предварительной оценке, 1–8%.
♦️Кроме того, предлагается отменить нулевую ставку НДС на продажи отечественного ПО. Эффект этой меры оценить сложнее, так как какую-то часть налога продавцы смогут переложить на покупателей, но сильнее пострадают компании с высокой долей ПО в выручке (Группа Астра, Группа Позитив, Диасофт).
♦️Наиболее устойчивы в этой ситуации бумаги Хедхантера и Яндекса, где с учетом фундаментальных факторов и снижения ключевой ставки сохраняется потенциал роста.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
В пятницу индекс МосБиржи потерял 1,4%, а в выходные опускался даже до отметки 2565, где не был с декабря 2024 г. Фьючерс на индекс и вовсе протестировал уровень 2550 пунктов. Впрочем, субботняя просадка была полностью выкуплена в воскресенье. Столь масштабное снижение произошло в целом без явных триггеров, скорее на фоне преобладания пессимизма в отношении динамики ставки, международной ситуации и падения цен на нефть ниже $65 за баррель Brent. Среди аутсайдеров — бумаги ИТ-сектора, включая Группу Позитив (-4,7%) и ВК (-4,6%), в которых отыгрывалась запланированная отмена налоговых льгот. Упали и котировки Корпоративного центра ИКС 5 (-4,3%), откуда, по всей видимости, перекладывались в менее устойчивых ранее эмитентов на волне принудительного закрытия позиций. В лидеры вышли «префы» Сургутнефтегаза (+3,4%), поддерживаемые отскоком в курсе USD/RUB. Распродажа акций выглядит избыточной, учитывая накопленную за год рублевую инфляцию и тот факт, что ниже 2500 пунктов индекс торговался на опасениях «ключа» в 23–25% и на пике геополитической эскалации в декабре, а при сопоставимом курсе USD/RUB и ставке ЦБ РФ и вовсе достигал 3500 пунктов летом 2024 г. Ожидаем увидеть возврат к ~2700 пунктам на этой неделе по мере истощения навеса продавцов на столь низких уровнях.
В пятницу рынок ОФЗ продемонстрировал слабый рост, в результате которого доходности госбумаг уменьшились на 3–4 б. п. В частности, по 3 б. п. потеряли доходности двух- и десятилетних облигаций, снизившись до 14,67% и 15,19% соответственно. На этом фоне индекс RGBI поднялся на 0,04% до 114,38 п., а его доходность почти не изменилась и составила 14,95%. Котировки флоатеров продолжают понемногу снижаться, и индекс ОФЗ-ПК опустился на 0,06% до 98,35 п.
Макроэкономика – Минфин уменьшит продажу валюты и золота
Рынок золота – мировые центробанки в августе возобновили закупки золота
Рынок нефти – потолок добычи ОПЕК+ вырастет с ноября на 137 тбс
Компании e-commerce – Минфин предлагает ввести НДС на трансграничные онлайн-продажи
На повестке: Банк Санкт-Петербург — закрытие реестра под дивиденды; ГК Самолет — операционные результаты за 3К25
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
В пятницу индекс МосБиржи потерял 1,4%, а в выходные опускался даже до отметки 2565, где не был с декабря 2024 г. Фьючерс на индекс и вовсе протестировал уровень 2550 пунктов. Впрочем, субботняя просадка была полностью выкуплена в воскресенье. Столь масштабное снижение произошло в целом без явных триггеров, скорее на фоне преобладания пессимизма в отношении динамики ставки, международной ситуации и падения цен на нефть ниже $65 за баррель Brent. Среди аутсайдеров — бумаги ИТ-сектора, включая Группу Позитив (-4,7%) и ВК (-4,6%), в которых отыгрывалась запланированная отмена налоговых льгот. Упали и котировки Корпоративного центра ИКС 5 (-4,3%), откуда, по всей видимости, перекладывались в менее устойчивых ранее эмитентов на волне принудительного закрытия позиций. В лидеры вышли «префы» Сургутнефтегаза (+3,4%), поддерживаемые отскоком в курсе USD/RUB. Распродажа акций выглядит избыточной, учитывая накопленную за год рублевую инфляцию и тот факт, что ниже 2500 пунктов индекс торговался на опасениях «ключа» в 23–25% и на пике геополитической эскалации в декабре, а при сопоставимом курсе USD/RUB и ставке ЦБ РФ и вовсе достигал 3500 пунктов летом 2024 г. Ожидаем увидеть возврат к ~2700 пунктам на этой неделе по мере истощения навеса продавцов на столь низких уровнях.
В пятницу рынок ОФЗ продемонстрировал слабый рост, в результате которого доходности госбумаг уменьшились на 3–4 б. п. В частности, по 3 б. п. потеряли доходности двух- и десятилетних облигаций, снизившись до 14,67% и 15,19% соответственно. На этом фоне индекс RGBI поднялся на 0,04% до 114,38 п., а его доходность почти не изменилась и составила 14,95%. Котировки флоатеров продолжают понемногу снижаться, и индекс ОФЗ-ПК опустился на 0,06% до 98,35 п.
Макроэкономика – Минфин уменьшит продажу валюты и золота
Рынок золота – мировые центробанки в августе возобновили закупки золота
Рынок нефти – потолок добычи ОПЕК+ вырастет с ноября на 137 тбс
Компании e-commerce – Минфин предлагает ввести НДС на трансграничные онлайн-продажи
На повестке: Банк Санкт-Петербург — закрытие реестра под дивиденды; ГК Самолет — операционные результаты за 3К25
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
⚡️ГК Самолет: операционные результаты за 3К25 и 9М25 — продажи выше на 54% г/г в 3К25 и ниже на 10% г/г за 9М25 — нейтрально
• Продажи выросли в 3К25 на 54% г/г в стоимостном выражении до 77 млрд руб., по объему — на 52% г/г, до 354 800 кв. м.
• Средняя цена за квадратный метр увеличилась в 3К25 на 1% г/г до 213 300 руб.
• Доля ипотеки — 56% от общего объема и 60% по квартирам.
• В 9М25 реализовано 906 800 м2 (-11% г/г) на 197,8 млрд руб. (-10% г/г).
• За 9М25 средняя цена за квадратный метр выросла на 1% г/г до 215 400 руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #SMLT
• Продажи выросли в 3К25 на 54% г/г в стоимостном выражении до 77 млрд руб., по объему — на 52% г/г, до 354 800 кв. м.
• Средняя цена за квадратный метр увеличилась в 3К25 на 1% г/г до 213 300 руб.
• Доля ипотеки — 56% от общего объема и 60% по квартирам.
• В 9М25 реализовано 906 800 м2 (-11% г/г) на 197,8 млрд руб. (-10% г/г).
• За 9М25 средняя цена за квадратный метр выросла на 1% г/г до 215 400 руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #SMLT