🌏 МАКРОЭКОНОМИКА

🇷🇺 Банк России принял решение поднять ключевую ставку сразу до 6,5%, перейдя к ограничительной денежно-кредитной политике. С нашей точки зрения, такой шаг (повышение сразу на 100 б. п.) был вызван пересмотром ключевых макроэкономических прогнозов в сторону повышения.

💬 Тон пресс-релиза смягчился по сравнению с предыдущим заседанием. ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ставки на ближайших заседаниях. Мы считаем, что эта формулировка означает приближение к завершению цикла ужесточения ДКП. Это позитивно для рынка ОФЗ, инвесторы вскоре смогут заработать на снижении ставок.

#macro

Российский фондовый рынок

📉В пятницу индекс РТС закрылся со снижением на 0,24% до 1596 пунктов, после того как ЦБ РФ поднял ключевую ставку на 100 б. п. до 6,5%

🇷🇺 Сессия на рынке российских суверенных евробондов не принесла существенных изменений. На рынке ОФЗ был спрос на долгосрочные облигации.

⛏ Распадская – нейтральные операционные результаты за 2К21

💧Газпром – ФНБ может профинансировать комплекс по переработке и сжижению газа около Усть-Луги

💸 Яндекс - брендированные пункты выдачи заказов перестанут получать фиксированные выплаты

💊 АФК Система – может создать СП со Сбербанком, чтобы получить контроль над фармкомпанией «Ниармедик»

🌇 Девелоперы – лимиты госпрограммы поддержки ипотеки установлены в 230 млрд руб. до конца 1П22

#daily $RASP $GAZP $YNDX $AFKS

💼 Еженедельный обзор – Долговой рынок

НЕДЕЛЯ НА РЫНКАХ

🇺🇸 На прошлой неделе доходности 10-летних американских госбумаг снижались до 5-месячного минимума на отметке 1,13% на фоне роста экономических рисков и опасений по поводу распространения дельта-варианта COVID-19.

🇷🇺 Доходности российских государственных еврооблигаций по итогам недели не показали яркой динамики, снизившись на 3–4 б. п.

🥊 Котировки российских ОФЗ в первой половине недели находились под давлением, однако ближе к концу недели бумаги начали пользоваться спросом.

🤸‍♀️ На локальном рынке вполне вероятно возвращение инвесторов в ОФЗ ввиду позитивных, на наш взгляд, для госбумаг заявлений главы ЦБ РФ, озвученных в ходе пресс-конференции.

🏦 Для глобальных рынков ключевым событием станет запланированное на среду заседание ФРС по вопросу учётной ставки и последующие комментарии.

НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ И ПОЛИТИКИ

🏛 Банк России принял решение поднять ключевую ставку сразу до 6,5%, перейдя к ограничительной денежно-кредитной политике.

#bonds

Рынок акций США

📈 Все три основных фондовых индекса завершили пятницу на максимумах, показав рост более чем на 1% за неделю, так как инвесторы обратили внимание на серию сильных отчетов компаний за 2К21.

🖥 Лидером роста в пятницу стал сектор коммуникаций (+2,5%) благодаря Facebook и Alphabet.

⚡️Аутсайдером же оказался энергетический сектор (-0,4%), где снижались котировки нефтегазовых и нефтесервисных компаний, включая Halliburton, EOG Resources и ConocoPhillips.

☀️ Согласно данным FactSet, из примерно 110 компаний, входящих в индекс S&P 500 и опубликовавших результаты за 2К21, 85% превзошли прогнозы аналитиков.

💻 Во вторник на этой неделе отчитаются крупнейшие технологические компании Apple, Microsoft, Alphabet и Visa, и, на наш взгляд, сезон отчетности продолжит оказывать положительное влияние на рынок.

🎚 В июле рост деловой активности в частном секторе США вырос, хотя темпы этого роста снизились.

#US $FDS

Российский фондовый рынок

📈 Индекс РТС прибавил 0,42% и закрылся выше рубежа в 1600 пунктов

🇷🇺 Российские евробонды не продемонстрировали яркой динамики, в то время как на рынке ОФЗ преобладал умеренный оптимизм

💧Газпром – общие расходы на догазификацию в 2021–2022 гг. оцениваются в 568 млрд руб

💨 НОВАТЭК опубликует результаты за 2К21 по МСФО 28 июля

🛒 Лента опубликовала вчера слабые результаты за 1П21 по МСФО

🚜 Компания «Русагро» представила сильные операционные результаты за 2К21

🌆 Эталон планирует купить имущественный комплекс АО «Электрозавод»

🧲 Магнит отказался от развития сети алкомаркетов

🖼 Агрохолдинг Степь (Система) приобрел 100% российской группы «Пир», производителя и дистрибьютора фасованных сыров, за 5 млрд руб.

✈️ Аэрофлот – июньский пассажиропоток вырос на 27% м/м до 4,56 млн чел. (на 20% ниже до пандемийного уровня июня 2019 г.)

#daily $GAZP $NVTK $LNTA $AGRO $ETLN $MGNT $AGRO $AFLT

Что означает повышение ставки и как на неё отреагирует финансовый сектор? — расскажет РБК Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного Банка Синара.

Рынок акций США

🇺🇸 Рынки акций США немного выросли в понедельник, закрывшись на новых максимумах. Dow Jones и S&P 500 прибавили по 0,2%, Nasdaq — 0,03%.

📓 На этой неделе инвесторы ждут публикации отчетности множества американских компаний (включая технологических гигантов), которые покажут, насколько успешно они справились с пандемией и ростом инфляции в последнее время.

🖥 Сегодня после закрытия рынков отчитаются Apple, Microsoft, Alphabet и Visa.

⚡️ Лидером роста вчера был энергетический сектор (+2,5%), где акции Devon Energy выросли на 4%, Schlumberger — на 3,7%. Хуже других смотрелся сектор здравоохранения (-0,6%) и, в частности, бумаги Moderna (-3,7%) и Cigna (-1,9%).

☀️ По данным FactSet, около 54% акций из индекса S&P 500 сейчас торгуются выше своей 50-дневной скользящей средней против более чем 90% в апреле.

#US

Российский фондовый рынок

📉 Индекс РТС закрылся со снижением на 0,49% — ему не удалось подняться до отметки в 1600 пунктов.
Доходности КО США снизились при растущем спросе, а котировки российских государственных евробондов к концу дня не изменились, на рынке ОФЗ — рост цен.

🌏 Макроэкономика – МВФ улучшил прогноз роста российского ВВП на 2021 г. до 4,4%

⛓ РУСАЛ опубликовал операционные результаты за 2К21, рост продаж и цен на продукцию поддержат финансовые показатели 1П21

🛢 Татнефть планирует с 2022 г. увеличить объем нефтепереработки на комплексе ТАНЕКО до более 15 млн т/г

🏅Полиметалл – смешанные операционные результаты за 2К21

📱МТС – приобрела 51%-ную долю в российской блокчейн-платформе Factorin за 867 млн руб. ($12 млн)

📧 Mail.ru Group – проект «Учи.ру», в котором Mail.ru Group принадлежит 25%-ная доля, стал совладельцем (8,7%) онлайн-школы TutorOnline

🛒 Лента получила вчера одобрение ФАС на сделку по приобретению пермской сети «Семья»

#daily $RUAL $TATN $LNTA $POLY $MTSS $MAIL $LNTA

Рынок акций США

📉 Во вторник фондовые индексы США упали с рекордных уровней: Nasdaq, S&P 500 и Dow потеряли 1,2%, 0,5% и 0,2% соответственно.

🏭 В лидеры роста вышел «защитный» коммунальный сектор, выросший на 1,7%, а в аутсайдерах оказался сектор коммуникаций, показавший снижение на 1,2%.

🛳 Динамикой заметно хуже индекса отметились Amazon.com, Alphabet, авиаперевозчики и круизные компании.

🇨🇳 Распродажа китайских технологических акций, во вторник набравшая обороты, оказала давление на рынок и снизила интерес инвесторов к акциям американских эмитентов.

📅 Сегодня инвесторы уделят основное внимание акциям технологических гигантов, отчитавшихся накануне, а также акциям Pfizer, Boeing и McDonald's, которые публикуют отчетность до открытия рынка.

🏘 В мае рост цен на жилье в США достиг рекордного уровня, поскольку низкие процентные ставки по ипотечным кредитам продолжали стимулировать спрос.

#US

🌿 СТМ при участии Инвестиционного Банка Синара разместил дебютный выпуск «зеленых» облигаций, бумаги вошли в Сектор устойчивого развития Московской биржи

Холдинг «Синара – Транспортные Машины» объявляет об успешном завершении размещения на Московской бирже дебютного выпуска «зеленых» облигаций серии 001P-02 объемом 10 млрд рублей по ставке купона 8,70% годовых на срок 5 лет. Номинальная стоимость облигаций – 1000 рублей, купонный период – 182 дня.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг долгового инструмента компании «Синара – Транспортные Машины» (облигационного займа серии 001Р-02) на уровне ruА.

https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10950548

#bonds

Российский фондовый рынок

🛢 Индекс РТС в среду подскочил на 1,36%, а нефть Brent почти достигла стоимости в $75/барр.

🇺🇸 Доходности КО США вчера не изменились, а котировки российских суверенных еврооблигаций двигались в разных направлениях в узком коридоре

🌏 Макроэкономика – ВВП России вырос в июне на 8,5% и на 10,1% в 2К21 – ожидаем замедления роста реального ВВП в ближайшие месяцы

🌍 Макроэкономика – в июне российская экономика превысила уровень 4К19 (до пандемии) на 0,1%

🌎 Макроэкономика – недельная инфляция без изменений, годовая стабилизируется на уровне 6,5%

💨 НОВАТЭК – ожидаемо высокие чистая выручка и EBITDA за 2К21 благодаря росту цен на энергоносители

💧Газпром и НОВАТЭК – спотовые цены на газ в Европе (хаб TTF) установили вчера рекорд в $484/тыс. кв. м

📕 Яндекс – опубликовал финансовые результаты за 2К21 по ОПБУ США, опередив консенсус-прогноз по выручке

📧 Mail.ru – представлена правительственная инициатива в рамках образовательной стратегии на 2022–2024 гг.

#daily

🇺🇸 ИТОГИ ЗАСЕДАНИЯ ФРС США: ПРИВЕРЖЕННОСТЬ ЦЕЛИ ПО ИНФЛЯЦИИ

Как и ожидалось, ФРС в среду сохранила процентную ставку в диапазоне от 0 до 0,25% годовых. Регулятор отметил восстановление экономики после пандемии, но, как заявил глава ЦБ Дж. Пауэлл на пресс-конференции, ситуация на рынке труда еще далека от благоприятной. ФРС еще раз заявила о «переходном» характере повышенной инфляции и своем намерении удерживать ее выше 2%, чтобы компенсировать прежнее отставание от целевого показателя. Регулятор готов скорректировать денежно-кредитную политику, если инфляция будет устойчиво и значительно превышать целевой показатель.

#macro

Рынок акций США

📘 Акции Facebook упали вчера в цене на 3,6% после заявлений компании о возможном замедлении роста выручки в следующих кварталах.

✈️ Boeing удалось закончить квартал с прибылью. Авиастроители считают необходимыми заказы из Китая, чтобы участвовать в восстановлении рынка авиаперевозок. Акции Boeing подорожали вчера на 4,2%.

💉 Pfizer ожидает, что продажи вакцины от COVID-19 в этом году достигнут примерно $33,5 млрд, что почти на 30% больше, чем прогнозировалось три месяца назад. Котировки Pfizer выросли на 3,2% после публикации отчёта.

📱Относительно слабые результаты Samsung Electronics по поставкам смартфонов в отчётном квартале компенсировались по-прежнему растущим спросом на микросхемы памяти. Результаты за квартал превзошли оценки аналитиков, и акции прибавили в цене около 1%.

🚙 2К21 неожиданно принёс прибыль Ford Motor, что позволило повысить прогноз прибыли на год. На новостях стоимость акций выросла на 4,2%.

#US

Российский фондовый рынок

📈 С открытия торгов индекс РТС вырос на 0,9% и колебался в районе 1630 пунктов бόльшую часть дня, прежде чем рвануть к отметке 1640 к закрытию. На 1,2% подорожала нефть Brent.

🇺🇸 Доходности госбумаг США вчера немного подросли, котировки российских суверенных еврооблигаций двигались разнонаправленно, в ОФЗ существенных изменений не наблюдалось.

📗 Сбербанк – сильные результаты за 2К21 по МСФО, прогнозы повышены – на 11% превышает консенсус-оценку по чистой прибыли (325 млрд руб., ROE — 25%).

⛏ Норникель – в связи с разливом дизтоплива в Арктике в 2020 г. Росрыболовство требует взыскать с компании $800 млн.

📧 Mail.ru – отчетность по МСФО за 2К21 демонстрирует внушительный рост выручки (+17%).

🧲 Магнит – отчитался вчера за 2К21 по МСФО – хороший рост розничных продаж (+9,1% г/г) и продаж LFL (+5,2% г/г), небольшое снижение EBITDA (-0,7% г/г).

#daily $SBER $GMKN $MAIL $MGNT

💊 Начало анализа: Merck

Рынок акций США

Рост прибыли выше, чем у конкурентов
За последний год динамика акций Merck была намного слабее, чем у конкурентов. Акции Merck выросли за год всего на 2%, при этом индекс фармацевтических компаний SPDR Healthcare вырос на 23%. Мы считаем, что ситуация с COVID-19 неизбежно закончится и темпы роста выручки Merck ускорятся. Новые лекарства Merck внесут значительный вклад (около 40%) в общий рост выручки компании, а ее рентабельность вырастет. Сейчас мультипликаторы компании не отражают перспектив роста выручки и прибыли. Мы присваиваем акциям компании рейтинг «Выше рынка»; их справедливая стоимость, по нашим расчетам, составляет $100 за акцию.

#US $MRK

📘 ВТБ сегодня опубликовал сильную отчетность по итогам 2Кв21 с чистой прибылью на уровне 85,5 млрд руб. Возврат на капитал составил 17,5% за квартал и 18,5% за полугодие, что делает его одним из лучших в истории банка, у которого в среднем за 5 лет этот показатель составлял 8,4%. Это происходит на фоне улучшения кредитного качества, расширения процентной маржи и роста комиссий, и отчетность вполне можно назвать позитивной.

$VTBR

Рынок акций США

📈 Основные фондовые индексы США выросли в четверг несмотря на появление новых данных, свидетельствующих о замедлении восстановления экономики.
Dow и S&P 500 прибавили по 0,4%, Nasdaq —всего 0,1%.

🇺🇸 ВВП США за 2К21 вырос на 6,5% в годовом сопоставлении, тогда как экономисты ожидали 8,4%.

📶 В четверг 9 из 11 основных секторов индекса S&P 500 выросли, при этом максимальное повышение зафиксировано у финансовых компаний и в секторе товаров длительного пользования — на 1,1%.

📩 Отстали от рынка акции коммуникационных компаний (-1,1%), в основном из-за слабых квартальных результатов Facebook.

📓Сегодня мы ожидаем выхода отчётности Procter & Gamble, Exxon Mobil, AbbVie и Chevron.

📙 Акции Amazon упали в цене более чем на 6% на расширенной сессии, после того как компания впервые за три года сообщила о выручке ниже ожиданий.

📟 Qualcomm удалось превзойти прогнозы аналитиков, в результате чего акции технологической компании выросли на 6%.

#US $FB $AMZN $QCOM

Российский фондовый рынок

📈 В пятницу рынок по индексу РТС отступил с достигнутых накануне высот, потеряв за сессию 0,83% и закрепившись на отметке 1626 пунктов.


🇺🇲 Российские суверенные евробонды торговались на уровне предыдущего дня. ОФЗ продемонстрировали умеренно положительную динамику.


📋 ВТБ – представил сильный отчет за 2К21 по МСФО

🏗 Группа ЛСР – объявила о предложении по приобретению 10 млн собственных акций по цене 780 руб. за штуку

🛢 Татнефть – чистая прибыль за 2К21 по РСБУ в 39,8 млрд руб. (+7% к/к)

⚙ ТМК – объявила о рекордных дивидендах за 1П21 в 17,7 руб. на акцию (див. доходность 24%)

📱 МТС – совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды в 10,55 руб.

🌾 ФосАгро – продажи удобрений снизились в 2К21 на 4,3% г/г


#daily

Долговой рынок

🇺🇲 Доходности американских госбумаг завершили неделю снижением.

🇷🇺 Котировки российских еврооблигаций не реагировали на происходящее на американском рынке и по итогам недели практически не изменились.

🙂 На рынке ОФЗ преобладали позитивные настроения.

👣 Основное внимание участников глобального рынка будет направлено на публикации данных по безработице в США в пятницу.

⚖ Российские суверенные евробонды скорее всего не покажут существенных изменений в отсутствие явных драйверов.

🔎 Учитывая наметившуюся стабилизацию обстановки с инфляцией, мы полагаем, что интерес инвесторов к средним и длинным ОФЗ сохранится.

🌾 На российском первичном рынке наблюдается некоторое затишье, пока только РСХБ назначил на вторник сбор заявок на 3-летние облигации на сумму 10 млрд руб.

#bonds

Рынок акций США

🇨🇳 Инвесторы были обеспокоены давлением, которое Китай оказывает на интернет-бизнес и технологические предприятия. В результате этого, а также в связи с ожиданием высоких корпоративных доходов ряда технологических компаний индексы в пятницу снизились — S&P 500 упал на 0,5%, Dow Jones — на 0,4%, Nasdaq — на 0,7%. Впрочем, июль все индикаторы закрыли в плюсе.

🪨 В пятницу лучшую динамику продемонстрировал сектор сырьевых материалов (+0,4%), а аутсайдером оказался сектор товаров длительного пользования (-2,1%), в основном из-за снижения котировок Amazon.

🧰 Мы видим некоторую ротацию в секторах: инвесторы покупают акции коммунальных предприятий и недвижимости, проявляя интерес, видимо, к акциям с высокой дивидендной доходностью, которые становятся относительно привлекательными в условиях нестабильности рынков.

🗜 Сегодня мы ожидаем данных по индексу деловой активности в производственной сфере США и индексу менеджеров по закупкам, которые выйдут в 16.45 по Москве.

#US