США могут ввести новые пошлины на импорт солнечных панелей

⚡️ Министерство торговли США начало антидемпинговое расследование в отношении производителей солнечных ячеек и модулей из Индии, Индонезии и Лаоса.

Соответствующую петицию ранее подал один из отраслевых альянсов, по данным которого поставщики фотоэлектрических элементов из этих стран получают субсидии, позволяющие экспортировать продукцию в США по цене ниже издержек.

⬛️ Ранее аналогичное расследование было проведено в отношении производителей солнечных ячеек из Камбоджи, Малайзии, Таиланда и Вьетнама. Петиция, поданная еще во времена администрации Байдена, увенчалась вводом запретительных пошлин.

Согласно предварительным оценкам, маржинальность поставок индийских производителей в США составляет 123%, компаний из Индонезии – 94%, а из Лаоса – от 123% до 190%.

☀️ Солнечная генерация – самый быстрорастущий сегмент американской электроэнергетики. По данным Управления энергетической информации (EIA), ввод крупных солнечных электростанций в США в первой половине 2025 г. достиг 14,3 ГВт (без учета микрогенерации), тогда как ввод ветроустановок и газовых ТЭС составил 3,2 ГВт и 0,5 ГВт соответственно.

Де-факто, речь идет о самом «жирном» сегменте рынка оборудования, за который будут «вгрызаться» американские производители. Тем более что внешнеторговая политика Трампа к этому всецело располагает.

™️ Высокое напряжение

Регуляторы закрепят принцип «бери или плати»

⚡️ Минэнерго и Минэкономразвития до февраля 2026 г. должны будут подготовить документ, который будет предусматривать переход на принцип «бери или плати» при оплате услуг на передачу электроэнергии. Соответствующее мероприятие закреплено в Стратегии пространственного развития до 2030 г., которая была утверждена 11 августа 2025 г.

Речь идет о принципе, согласно которому обязательства бизнеса будут зависеть не от объема потребляемой мощности, а от пропускной способности электросети. Минэкономразвития в своем пресс-релизе настаивает, что это позволит уменьшить количество невостребованных проектов и перенаправить бюджетные средства на «другие важные направления».

▶️ По оценке «Россетей», прирост заявленной мощности в период с 2011 по 2021 гг. достиг 122 ГВт, тогда как фактический спрос на мощность увеличился лишь на 9,5 ГВт. Поэтому переход на принцип «бери или плати» может привести к росту доходов крупнейшей в России сетевой компании.

Издержки в таком случае понесет бизнес, который и без того в последние годы столкнулся с ростом налогов, повышением ключевой ставки и потерей экспортных рынков. Это усилит риски торможения экономики, которая сейчас балансирует между стагнацией и рецессией.

™️ Высокое напряжение

ИИ может спасти угольные ТЭС Европы от бульдозера.

В Европе у старых угольных и газовых станций появляется шанс на вторую жизнь в качестве дата-центров. Еще раньше их рассматривали лишь как кандидатов на снос. Теперь же они становятся лакомым куском для Microsoft, Amazon и других ИТ-гигантов.

Главное, что важно для дата-центров: на таких объектах уже есть линии к высоковольтным сетям, доступ к воде и системы охлаждения – то, что строить в Европе с нуля обычно занимает до десяти лет.

По данным Beyond Fossil Fuels, в ЕС и Британии с 2005 года закрылись уже 190 угольных станций, а ещё 153 должны уйти к 2038 году.

🪨 Coala

Доля ВИЭ в Калифорнии превысит 60%

⚡️ Американская Arevon Energy ввела в строй вторую очередь проекта Eland, который теперь насчитывает 1,36 млн солнечных панелей общей мощностью 758 МВт и 172 блока железо-фосфатных батарей на 300 МВт. Общая стоимость проекта, реализованного в округе Керн на юге Калифорнии, составляет свыше $2 млрд.

Вырабатываемой на проекте электроэнергии будет достаточно для снабжения 266 тыс. домов. Годовой объем генерации будет эквивалентен 7% спроса на электроэнергию в Лос-Анджелесе, который формально относится к другому округу Калифорнии.

▶️ Проект повысит долю ВИЭ в электроснабжении Калифорнии, которая сейчас составляет 57%. Власти штата планируют к 2035 г. увеличить ее до 100%.

™️ Высокое напряжение

Дизель-генераторы могут попасть под маркировку

⚡️ Правительство может провести эксперимент по маркировке промышленного оборудования, в том числе дизель-генераторов и генераторов переменного тока. Соответствующий проект постановления подготовил Минпромторг.

В случае одобрения эксперимент будет проведен с 1 ноября 2025 г. до 31 августа 2026 г.: в этот период маркировка также может быть распространена на газопоршневые установки, подшипники и двигатели внутреннего сгорания.

▶️ С формальной точки зрения, маркировка призвана предотвратить появление фальсификата на рынке. Однако ее внедрение приводит к росту издержек производителей, что, в конечном счете, отражается на ценах для потребителей.

Дизельные установки используются, в основном, на Дальнем Востоке, в том числе в удаленных поселениях Якутии. Однако их роль в энергоснабжении страны в целом остается низкой: так, в 2024 г. доля нефтепродуктов в выработке электроэнергии в РФ составила 1,1%.

™️ Высокое напряжение

«Росатом» построит литиевый завод в Боливии

⚡️ Профильный комитет парламента Боливии одобрил контракт с дочерней структурой «Росатома» на строительство завода по производству карбоната лития. Теперь документ будет передан на рассмотрение Палаты депутатов и дальнейшее одобрение сенаторами.

Речь идет о соглашении между Uranium One Group и боливийской государственной YLB на сооружение завода мощностью 14 тыс. тонн карбоната лития в год. Документ был подписан еще в сентябре 2024 г. Инвестиции в проект должны составить $970 млн.

▶️ По данным Геологической службы США, Боливия занимает первое место в мире по разведанным запасам лития (23 млн тонн против 82 млн тонн во всем остальном мире).

™️ Высокое напряжение

Торговые войны почти не замедлят рост спроса на электроэнергию

⚡️ Международное энергетическое агентство пересмотрело прогноз по приросту глобального спроса на электроэнергию: если в минувшем феврале МЭА ожидало, что в 2025 г. спрос вырастет на 4%, а в 2026 г. – на 3,8%, то в июле прогноз был понижен до 3,3% и 3,7% соответственно, в том числе из-за последствий торговых войн и торможения мировой экономики.

Однако в абсолютном выражении прирост всё равно остается значительным: в 2025 г. спрос увеличится на 926 млрд кВт*ч, а в 2026 г. – на 1064 млрд кВт*ч, что близко к рекордному уровню 2024 г. (+1199 млрд кВт*ч).

▶️ Среди драйверов спроса – развитие дата-центров, внедрение тепловых насосов в промышленности и электрификация транспорта: по оценке МЭА, отпуск электроэнергии с общественно доступных электрозаправок в КНР по итогам первого полугодия 2025 г. увеличился на 50%.

Важным драйвером становится выпуск полупроводников, батарей и систем хранения энергии. На «страновом» уровне в первую тройку ожидаемо входят Китай, Индия и США.

™️ Высокое напряжение

Компания Гаутама Адани построит крупнейшую частную угольную ТЭС в Индии.

Индия продолжает развивать вертикальную интеграцию в отрасли. Adani Power вложит около $3 млрд в строительство станции на 2,4 ГВт в штате Бихар. Это будет крупнейший частный проект в секторе за последнее десятилетие.

• На станции будет три блока по 800 МВт.

• Первый блок планируют ввести через четыре года, последний – в 2030 году.

За последние пять лет Индия добавила 28 ГВт угольных мощностей и планирует ввод еще 80 ГВт к 2032 году – совокупная угольная генерация составит 302 ГВт. Конкретно Adani уже управляет 18,15 ГВт угольных мощностей. Цель компании – в течение пяти лет нарастить мощности до 30,7 ГВт, что станет крупнейшим показателем в стране.

🪨 Coala

«Россети» введут 350 МВт накопителей в ОЭС Юга – СМИ

⚡️ «Россети» назначены ответственными за строительство систем хранения энергии общей мощностью до 350 МВт. Согласно протоколу совещания у вице-премьера Новака, на который ссылается Ъ, проект будет реализован к 1 июля 2026 г.

Технологическим партнером станет «Рэнера» – структура «Росатома», которая ведет строительство гигафабрик в Калининградской области и Подмосковье. Общие затраты – около 90 млрд руб. – будут «отбиваться» за счет индексации тарифов магистральных сетей в течение пяти лет (с 2026 по 2031 гг.).

⬛️ По информации издания, регуляторы отказались от проведения конкурса среди инвесторов с последующим заключением договоров на поставку мощности, в том числе из-за возможности решить вопрос технологического присоединения в упрощенном порядке.

Решение регуляторов может вызовать недовольство потребителей, которые опасаются быстрого исчерпания ресурса накопителей и считают более предпочтительным ввод розничной генерации и более эффективное управление спросом.

▶️ По мировым меркам ввод 350 МВт не выглядит «мегапроектом»: так, в США только за первые семь месяцев 2025 г. было введено в строй 11,2 ГВт мощности накопителей.

™️ Высокое напряжение

Долговая нагрузка «Интер РАО» выросла на треть

⚡️ Размер кредитов и займов «Интер РАО» увеличился на 33,4% за первое полугодие 2025 г. и достиг 22,2 млрд руб. Такие данные приводит компания в отчетности по МСФО.

Чистая прибыль «Интер РАО» выросла на 4,3% в сравнении с аналогичным периодом 2024 г., а в абсолютном выражении – на 3,4 млрд руб. Прирост выручки (на 90,1 млрд руб.) был практически полностью компенсирован увеличением операционных расходов (на 86,5 млрд руб.), в том числе из-за удорожания закупаемой электроэнергии и мощности.

▶️ Одним из быстрорастущих сегментов бизнеса является энергомашиностроение, где выручка в первом полугодии 2025 г. выросла на 28,9%, а показатель EBITDA – вдвое.

Сказывается, в частности, покупка новых активов: в августе 2024 г. «Интер РАО» завершила сделку по покупке контрольного пакета акций НПО «Элсиб», которое занимается разработкой, изготовлением и пуско-наладкой генераторов и электродвигателей для тепловых и гидроэлектростанций.

™️ Высокое напряжение

Тарифные войны изменили рынок солнечных панелей

⚡️ Экспорт солнечных панелей из Китая снизился на 5,2% по итогам первого полугодия 2025 г., а в эквиваленте экспортируемой мощности – на 6,7 ГВт. По данным Ember, это первое сокращение с 2022 г., когда таможенные органы КНР стали детализировать статистику по поставкам оборудования для солнечной энергетики.

Для сравнения: за первое полугодие 2025 г. экспорт солнечных ячеек, из которых состоят панели, увеличился на 76% (на 19 ГВт), а экспорт пластин, являющихся сырьем для производства ячеек, вырос на 26% (на 8,6 ГВт).

☀️ Такое расхождение неслучайно: таможенные ограничения ведут к разрыву традиционных отраслевых цепочек, из-за чего производители сырья и оборудования диверсифицируют структуру поставок.

Из-за таможенных барьеров китайские производители переориентируют экспорт на рынки развивающихся стран: в первой половине 2025 г. 75% поставок солнечных ячеек из КНР пришлось на Индию, Индонезию и Турцию.

▶️ По данным Ember, средняя трехмесячная цена солнечных ячеек, экспортируемых из КНР, снизилась с $0,15 на ватт мощности в январе 2023 г. до $0,04 на ватт в июне 2025 г.

Из-за торговых ограничений цена может снизиться еще сильнее, с учетом того, что экспорт на низкомаржинальные рынки становится рентабельным только при сокращении издержек.

™️ Высокое напряжение

Участие России в проектах ТЭЦ в Казахстане не снято с повестки дня

⚡️ Правительство РФ обсуждает привлечение средств на строительство двух теплоэлектростанций в Казахстане, которое должно будет идти при участии «Интер РАО», заявил член правления группы Александр Киселев:

При условии положительного решения в 2025 году ожидается подписание контрактов на проектирование ТЭЦ Семей и ТЭЦ Усть-Каменногорск.

🏭 Оба проекта фигурировали в межправительственном соглашении России и Казахстана, которое было подписано в 2024 г. Еще один проект – ТЭЦ в Кокшетау – казахстанская «Самрук-Энерго» начала строить самостоятельно, не дожидаясь российской стороны.

Вопрос о предоставлении средств будет решаться на фоне нарастающих бюджетных проблем: по итогам первых семи месяцев 2025 г. дефицит федерального бюджета достиг почти 4,9 трлн руб., заметно превысив остаток ликвидных средств в Фонде национального благосостояния (4 трлн руб.).

▶️ При этом в ближайшее время на повестку встанет вопрос о финансировании АЭС в Казахстане и Узбекистане, проекты которых будут реализовываться при участии «Росатома».

™️ Высокое напряжение

Экспорт в Китай – на многолетнем минимуме

⚡️ Экспорт электроэнергии из России в Китай по итогам первого полугодия 2025 г. составил 200 млн кВт*ч. По данным материалов отчетности «Интер РАО», это на 60% меньше, чем годом ранее.

Для сравнения: в 2010-е гг. экспорт электроэнергии в КНР составлял в среднем 3 млрд кВт*ч в год.

▶️ Сокращение поставок связано с дефицитом мощности в ОЭС Востока; для его ликвидации регуляторы провели в нынешнем году дополнительный отбор ВИЭ.

Общий экспорт электроэнергии из России сократился на 12,6% в сравнении с аналогичным периодом 2024 г. и составил 3,1 млрд кВт*ч, из них 1,4 млрд кВт*ч пришлось на Казахстан, 500 млн кВт*ч – на Монголию, а 1,2 млрд кВт*ч – на все прочие страны, включая КНР, Киргизию и Турцию.

™️ Высокое напряжение

Перестройка под Горбачева: IEK Group создает новую дирекцию

⚡️ IEK Group, специализирующаяся на выпуске электротехнической продукции, объявила о создании дирекции по финансово-экономическому и правовому регулированию. Новое подразделение возглавит Михаил Горбачев, который ранее занимал пост финансового директора.

Горбачев работает в IEK Group c 2009 г. В новой должности он будет взаимодействовать с инвесторами и госорганами, а также управлять финансами и осуществлять правовое сопровождение деятельности компании.

▶️ Горбачев также продолжит курировать ряд ключевых проектов, включая развитие бизнеса DACCORD – речь идет об активах, которые ранее принадлежали Legrand Group.

™️ Высокое напряжение

«ТГК-14» сократила чистую прибыль на треть

⚡️ Чистая прибыль «ТГК-14» по РСБУ сократилась на 32% по итогам первой половины 2025 г., а в абсолютном выражении – на 199 млн руб. (до 420 млн руб.).

Рост выручки – на 1369 млн руб. – был практически полностью компенсирован увеличением операционных расходов (на 1366 млн руб.).

▶️ Вдобавок, сказался уже традиционный для отрасли рост платежей по кредитам: если в первой половине 2024 г. на выплату процентов по долговым обязательствам у «ТГК-14» ушло 409 млн руб., то в январе-июне 2025 г. – 968 млн руб. (значения округлены).

В ближайшей перспективе на финансовое положение «ТГК-14» повлияет решение Верховного суда Бурятии об отмене тарифов на тепловую энергию на 2024-2025 гг., которое, впрочем, может быть оспорено компанией.

™️ Высокое напряжение

Сибирские регионы заплатят больше за передачу электроэнергии.

С 1 августа тарифы на передачу электричества в Бурятии, Хакасии, Забайкальском и Красноярском краях снова выросли на 5–13,2%. Это произошло после планового повышения 1 июля. Решение приняла ФАС России, чтобы помочь «Россети Сибирь», которая находится в предбанкротном состоянии.

Рост тарифов составил:

⚫️ Хакасия и Красноярский край — 13,2%
⚫️ Забайкальский край — 10%
⚫️ Бурятия — 5%

После этого региональные тарифные службы также повысили тарифы для организаций и предприятий. Соответствующие приказы вышли в начале августа.

Цель этих повышений — улучшить финансовое положение «Россети Сибирь». Дополнительная индексация должна была принести компании около 2,6 млрд рублей, но этого недостаточно для полного оздоровления. В итоге новое повышение принесёт примерно ещё 2 млрд рублей в 2025 году.

В 2024 году «Россети Сибирь» понесли убыток 980,6 млн рублей. Чтобы решить проблему нехватки финансирования, компания уже подписала регуляторные соглашения с Омской и Кемеровской областями и продолжает этот подход в 2025 году, включая переговоры с Бурятией.

™️ Управдом

Fortum подтвердила планы по продаже российских активов

⚡️ Финская Fortum продаст российские активы, как только для этого появится возможность, сообщила компания в отчетности за первое полугодие 2025 г.:

Fortum больше не ведёт деятельность в России и не намерена туда возвращаться. При возможности и в качестве приоритетного варианта Fortum продолжит процесс продажи своих российских активов.

▶️ Речь идет о 98,23% акций «Форвард Энерго» (бывшей «Фортум»), которые с апреля 2023 г. находятся во временном управлении Росимущества, и 29,45% акций «ТГК-1», основным акционером которой является «Газпром энергохолдинг».

В феврале 2024 г. Fortum сообщила о начале арбитражного разбирательства с целью получения компенсации за свои активы в РФ, а в октябре 2024 г. подала иск в гражданский суд Нидерландов для урегулирования непогашенных «внутренних» займов на 600 млн евро (без учета процентов).

™️ Высокое напряжение

Аляска – оплот тепловой генерации

⚡️ Традиционные ценности источники составляют основу электроэнергетики Аляски: по данным Управления энергетической информации (EIA), в апреле 2025 г. теплоэлектростанции обеспечивали 61% выработки электроэнергии в штате (см. график).

Доля ВИЭ составляла 39%, однако из них 36% приходилось на гидроэлектростанции, которые пользуются хорошим имиджем даже среди противников возобновляемой энергетики; тогда как доля всех прочих «чистых» источников составляла лишь 3%.

🏭 Более того, именно на Аляске был реализован последний в США проект в угольной генерации. Речь идет об электростанции на 17 МВт, которая была введена в строй накануне пандемии COVID-19 для снабжения Аляскинского университета в Фэрбенксе.

™️ Высокое напряжение

⚡️ 35-я годовщина гибели Виктора Цоя – важное напоминание о том, что нужно следить за собой, быть осторожным уголь – надежный и проверенный годами источник электро- и теплоснабжения.

™️ Высокое напряжение

Что происходило в электроэнергетике на минувшей неделе? Об этом – в нашем обзоре.

Что у компаний

🟣 Размер кредитов и займов «Интер РАО» увеличился на 33,4% за первое полугодие 2025 г. и достиг 22,2 млрд руб. Такие данные приводит компания в отчетности по МСФО.

🟣 Чистая прибыль «ТГК-14» по РСБУ сократилась на 32% по итогам первой половины 2025 г. Рост выручки – на 1369 млн руб. – был практически полностью компенсирован увеличением операционных расходов (на 1366 млн руб.).

🟣 Финская Fortum продаст российские активы, как только для этого появится возможность, сообщила компания в отчетности за первое полугодие 2025 г. Речь идет о 98,23% акций «Форвард Энерго» (бывшей «Фортум») и 29,45% акций «ТГК-1».

Госрегулирование

🟣 Правительство может провести эксперимент по маркировке промышленного оборудования, в том числе дизель-генераторов и генераторов переменного тока – проект постановления подготовил Минпромторг.

🟣 По данным Ъ, «Россети» назначены ответственными за строительство систем хранения энергии общей мощностью до 350 МВт. Проект может быть реализован до 1 июля 2026 г.

🟣 Минэнерго и Минэкономразвития до февраля 2026 г. подготовят документ, который будет предусматривать переход на принцип «бери или плати» при оплате услуг на передачу электроэнергии.

За рубежом

🟣 Министерство торговли США начало антидемпинговое расследование в отношении производителей солнечных ячеек и модулей из Индии, Индонезии и Лаоса.

🟣 Заливка первого бетона для проекта АСММ в Узбекистане запланирована на март 2026 г. До конца нынешнего года должна закончиться проверка документов по оценке воздействия на окружающую среду.

🟣 Мощность СЭС в Африке достигла 20 ГВт. Около половины действующих проектов в регионе приходится на ЮАР, в первую четверку стран также входят Египет, Марокко и Тунис.

Аналитика

🟣 Таможенные ограничения ведут к разрыву традиционных цепочек в солнечной энергетике, из-за чего производители сырья и оборудования диверсифицируют структуру поставок.

🟣 Экспорт электроэнергии из России в Китай по итогам первого полугодия 2025 г. составил 200 млн кВт*ч. По данным материалов отчетности «Интер РАО», это на 60% меньше, чем годом ранее.

™️ Высокое напряжение

В июле тарифы на коммунальные услуги выросли в среднем на 13,2%.

По данным Минэкономразвития, в июле цены выросли на 0,57% за месяц, и этот рост почти полностью связан с повышением тарифов на ЖКХ. Если убрать из расчёта ЖКХ, то вместо роста цен получилось бы даже небольшое снижение примерно на 0,23%.

Подорожание по видам услуг:

🔥 отопление: +14,1%
🚰 горячая вода: +13,9%
🚰 холодная вода: +13,7%
▶️ водоотведение: +13,5%
⚡️ электроэнергия: +13,1%
⚫️ вывоз мусора: +11,7%
⚫️ газ: +10,3%

При этом годовая инфляция, по данным Росстата, замедлилась до 8,79% вместо 9,4% в июне.

Ольга Сердюк, первый зам. исполнительного директора Ассоциации предприятий сферы ЖКХ «Объединенный Жилищно-Коммунальный Совет» прокомментировала эти изменения так:

В отчете Росстата закономерно видно влияние индексации на тарифы на коммунальные услуги, в том числе, на отопление, горячее и холодное водоснабжение. Необходимость индексации обусловлена объективными экономическими факторами. Отрасль сталкивается со значительным ростом цен на металл, оборудование, услуги, на топливо, необходимое для работы РСО.

И если в каких-то случаях рост тарифа выше, чем индекс изменения платы граждан, то это должно быть обоснованное решение, согласованное губернатором, региональными депутатами, ФАС России с целью привлечения инвестиций для обновления коммунальной инфраструктуры и повышения качества коммунальных услуг.

™️ Управдом