«Силовые машины» обеспечены заказами до 2027 года

⚡️ «Силовые машины» полностью загружены заказами на поставку турбин на ближайшие два года, заявил министр энергетики Сергей Цивилев:

Мы сохранили компетенции для производства этих турбин, но им для того, чтобы дальше развиваться и работать, нужен долгосрочный заказ. Они сегодня перегружены заказами на 2025–2026 годы. По-моему, чуть-чуть есть на 2027 год.

▶️ В линейке «Силовых машин» есть турбина большой мощности ГТЭ-170: одна из ее модификаций в марте 2025 г. была доставлена на площадку Каширской ГРЭС. Де-факто, конкурентом «Силовых машин» является «Объединенная двигателестроительная корпорация», которая приступила к выпуску турбины ГТД-110М: в прошлом году этот агрегат был установлен на ТЭС «Ударная» в Краснодарском крае.

Спрос на российские турбины большой мощности будет зависеть от того, вернутся ли на рынок зарубежные производители, которые с помощью поставок в РФ могли бы частично компенсировать последствия энергоперехода.

🔼 Де-факто, единственной страной в Европе, имеющей планы по развитию газовой генерации, является Германия, которая уже отказалась от «атома» и планирует поэтапно закрыть угольные ТЭС. Неслучайно следующий канцлер Германии Фридрих Мерц, который вступит в должность в мае 2025 г., заявил в одном из предвыборных интервью о необходимости строительства 50 новых газовых электростанций.

У остальных стран ЕС таких планов нет, в том числе из-за развития ВИЭ и использования АЭС в качестве балансирующего источника.

™️Высокое напряжение

Энергокомпании с госучастием наращивают долговую нагрузку

⚡️ Долговая нагрузка крупнейших энергокомпаний с госучастием заметно выросла по итогам 2024 г. Такой вывод можно сделать на основе отчетности по МСФО.

Размер кратко- и долгосрочных заемных средств у «Атомэнергопрома» – компании, консолидирующей гражданские активы российской атомной отрасли – в 2024 г. вырос на 48%, а в абсолютном выражении – на 937,3 млрд руб.

⬛️ У «РусГидро» этот показатель по итогам 2024 г. увеличился на 59% (на 211 млрд руб.), а у «Россетей» – на 15% (на 95,2 млрд руб.). Исключением в этом ряду является «Интер РАО», у которой размер кратко- и долгосрочных заемных средств сократился на 42% (на 8,1 млрд руб.).

Компании привлекают кредиты и займы, в том числе, для финансирования капзатрат – ввода генерирующих мощностей и модернизации сетевой инфраструктуры. Однако рост долговой нагрузки не был бы столь впечатляющим, если бы не высокие процентные ставки: в июле 2023 г. ЦБ повысил ключевую ставку с 7,5% до 8,5%, а к октябрю 2024 г. довел ее до 21%.

▶️ Политика высоких ставок призвана купировать инфляционный кризис, однако добиться на этом пути серьезных успехов можно будет только после сокращения бюджетных расходов, наращивание которых и стало ключевой причиной ускорения роста цен. Поэтому ЦБ, скорее всего, будет удерживать ставку на текущем уровне большую часть 2025 г.

С учетом же роста базовой ставки налога на прибыль (с 20% до 25%), у компаний в 2025 г. будет оставаться меньше свободных средств, которые бы можно было использовать для финансирования капзатрат. Проблема дорогих кредитов еще долго будет оставаться головной болью для отрасли.

™️ Высокое напряжение

В Татарстане может быть построена АЭС для производства водорода

⚡️ Одним из резидентов особой экономической зоны «Алабуга-Менделеевск» может стать атомная электростанция, которая будет использоваться для производства водорода. По словам главы Менделеевского района Татарстана Радмира Беляева, инвестиции в проект могут составить 500 млрд руб.:

Два якорных резидента, которые, как планируется, станут первыми, это «Аммоний-2» и водородная станция совместно с «Росатомом», над которой мы работаем с министерством промышленности и торговли республики.

▶️ По данным открытых источников, разработкой установки по производству водорода занимается научно-производственное объединение «Луч», которое входит в ГК «Росатом». Мощность объекта составит 400 тыс. тонн в год; водород будет использоваться для выпуска аммиака и карбамида – базового сырья для минеральных удобрений.

Цветовая «палитра» водорода зависит от способа его получения: источником «серого» водорода является паровой риформинг метана, «бурого» – газификация угля, а «зеленого» и «желтого» – электролиз воды с использованием ВИЭ либо атомной энергии.

™️ Высокое напряжение

Украина не получит от Болгарии российские реакторы ВВЭР-1000

⚡️ Болгария не будет продавать Украине реакторы российского производства, которые предназначались для строительства АЭС «Белене», заявил премьер Атанас Зафиров:

Мы приняли решение, что два реактора для АЭС «Белене» не будут продаваться. Развитие ядерной энергетики – правильный путь для страны и для людей. Цены на электроэнергию в мире растут, мир живет в условиях постоянной энергетической нестабильности, и именно поэтому атомная энергия является стабильной и предсказуемой. У нас есть площадка, у нас есть реакторы, у нас есть кадры – все в наших руках.

⬛️ Речь идет о реакторах ВВЭР-1000, которые Украина планировала выкупить у Болгарии для строительства третьего и четвертого энергоблоков Хмельницкой АЭС. Сделка стоимостью свыше 1 млрд евро должна была включать также продажу четырех парогенераторов и четырех циркуляционных насосов.

Закон, разрешавший украинскому концерну «Энергоатом» осуществить сделку, был принят в феврале 2025 г. Однако теперь он вряд ли получит реальное применение.

▶️ Помимо двух действующих блоков Хмельницкой АЭС общей «чистой» мощностью 1,9 ГВт, ключевую роль в энергоснабжении Украины играют четыре энергоблока Ровенской АЭС и три реактора Южно-Украинской АЭС на 5,5 ГВт. На долю девяти энергоблоков в стране сейчас приходится около 70% выработки электроэнергии.

™️ Высокое напряжение

Отраслевое лобби предлагает скидки для новой категории потребителей

⚡️ Регулятор должен предоставить скидки на передачу электроэнергии для потребителей, которые будут подпадать под четвертую категорию надежности. По данным Ъ, Ассоциация малой энергетики выдвинула такое предложение в письме к Минэнерго.

Согласно планам регуляторов, в четвертую группу будут включены потребители, которые будут присоединяться к сети в течение трех-четырех лет после подачи заявки, но с возможностью отключения в пиковые периоды спроса.

⬛️ По информации Ъ, Ассоциация предлагает облегчить ввод собственной генерации для новой категории потребителей, а также исключить инвестиционную составляющую из платы за техприсоединение, которая была введена 1 июля 2024 г.

Де-факто, эти меры могут облегчить бизнес крупных майнинговых ферм, которые благодаря высокой рентабельности могут «отбить» затраты на ввод собственных мощностей. Вдобавок, скидки на передачу электроэнергии будут компенсировать риски отключения от общей сети, которые становятся непредсказуемыми на фоне энергодефицита в ОЭС Юга и на Дальнем Востоке.

▶️ Новация также может подстегнуть развитие автономной генерации в промышленности. Этот вид энергоснабжения распространен в США, где на балансе промышленных предприятий к марту 2025 г. находилось почти 35 ГВт электростанций. Для сравнения: установленная мощность ЕЭС России к началу нынешнего года составляла 263,7 ГВт.

™️ Высокое напряжение

Минэнерго планирует ввод линий сверхвысокого напряжения

⚡️ Перед отраслью стоит амбициозная задача модернизации сетевой инфраструктуры, в том числе за счет ввода линий сверхвысокого напряжения (СВН), заявил в интервью телеканала «Россия-24» министр энергетики Сергей Цивилев:

У нас стоит амбициозная задача, в том числе, провести модернизацию всех наших сетей. С учетом того, что мы находимся на большой территории и у нас большая потребность передачи электроэнергии на большие расстояния, у нас должна быть новая система передачи. Она должна работать на сверхвысоком напряжении и с использованием переменного и постоянного тока. Это очень важно, при этом минимизируется потери в сетях.

⬛️ Проекты в сфере СВН активно реализуются в Китае, в том числе в восточной провинции Цзянсу, которая получает электроэнергию сразу по двум линиям: первая из них – напряжением 1100 кВ и протяженностью 3324 км – используется для поставок из Синьцзян-Уйгурского автономного района на северо-западе КНР, а вторая – на 800 кВ и 2080 км – для перетока из центральной провинции Сычуань.

▶️ Этот опыт будет востребован в России, особенно в тех случаях, когда компаниям-производителям углеродоемкой продукции будет необходимо использовать «чистую» электроэнергию для снижения издержек экспорта в ЕС, где действует механизм CBAM.

Вопрос лишь в том, как будут финансироваться капзатраты: «Россети» по итогам 2024 г. получили убыток на 116,9 млрд руб. по МСФО, в том числе из-за высоких процентных ставок и роста долговой нагрузки. Высокий инфляционный фон будет осложнять и модернизацию сетевой инфраструктуры на Дальнем Востоке, где ЛЭП и подстанции находятся в собственности «РусГидро».

™️ Высокое напряжение

Свыше 100 майнеров и операторов инфраструктуры прошли регистрацию в марте-2025

⚡️ «Майнинговые» реестры Федеральной налоговой службы к апрелю 2025 г. насчитывали 722 компании и ИП. По данным ФНС, в реестре операторов майнинговой инфраструктуры значилось 116 записей, а в реестре майнеров – 606.

Для сравнения: к концу февраля 2025 г. в реестрах было зарегистрировано 518 майнеров и 91 оператор майнинговой инфраструктуры.

▶️ В ближайшие месяцы на темпы регистрации может повлиять полный запрет на добычу цифровых валют на юге Иркутской области, установленный с 7 апреля 2025 г.

Полный запрет также действует на Северном Кавказе и в новых регионах, а сезонные ограничения – в Бурятии и Забайкалье.

™️ Высокое напряжение

ГАЭС вместо золотодобывающего карьера

💧 Власти австралийского штата Квинсленд объявили о намерении вложить чуть более $30 млн в строительство гидроаккумулирующей электростанции на месте бывшего золотодобывающего карьера, расположенного в 75 км от прибрежного города Бандаберг.

В отличие от обычных гидроэлектростанций, ГАЭС оснащены не одним, а двумя резервуарами, между которыми есть перепад высот: в часы низкого спроса дешевая электроэнергия из общей сети используется для перекачки воды из нижнего в верхний резервуар, откуда вода сбрасывается вместе с ростом нагрузки на сеть.

▶️ Мощность новой ГАЭС составит 2 ГВт, а продолжительность цикла заряда-разряда – 10 часов.

™️ Высокое напряжение

«Росатом» начал строительство АСММ в Узбекистане

⚡️ «Росатом» приступил к обустройству строительно-монтажной базы для проекта атомной электростанции малой мощности (АСММ) в Джизакском районе Узбекистана. Первая в стране АСММ будет использовать реакторы РИТМ-200Н, которые являются модификацией установок для ледоколов.

Проект позволит купировать риски энергодефицита в Узбекистане, где потребление электроэнергии выросло на 55% в период с 2010 по 2023 гг. (до 79,2 млрд кВт*ч в год), а добыча газа сократилась более чем на 20% (до 44,2 млрд куб. м в год). Дальнейшее сокращение газодобычи обострит нехватку сырья для газовых ТЭС, на долю которых приходится 80% выработки.

▶️ В 2023 г. Узбекистан начал импорт газа из России, однако для снабжения потребителей всё активнее используются низкоуглеродные источники. По данным IRENA, в 2023-2024 гг. в стране было введено в строй 2,7 ГВт ВИЭ – больше, чем за предыдущие десять лет.

™️ Высокое напряжение

Доля угольной генерации в Китае опустилась ниже 60%

🏭 Выработка электроэнергии из угля в Китае в 2024 г. увеличилась на 1,8% (до 5860 млрд кВт*ч), однако доля угольной генерации снизилась с 60,9% до 58,2% – самой низкой отметки с начала века.

Для сравнения: в 2000 г. на долю угля приходилось 78,2% выработки электроэнергии в КНР.

🔌 Ключевым фактором является бум возобновляемой энергетики: в прошлом году в Китае было введено в строй 80 ГВт ветроустановок и 278 ГВт солнечных панелей, тогда как ввод угольных электростанций составил 30,5 ГВт (данные IRENA и Global Energy Monitor).

Несколько упрощая, угольным ТЭС благодаря более высокой загрузке требуется меньше мощности для выработки сопоставимого объема электроэнергии, чем ветровым и солнечным генераторам. Однако темпы развития возобновляемой энергетики в Китае всё равно остаются колоссальными: в 2024 г. на долю КНР пришлось свыше 60% глобального ввода мощности ВИЭ.

☀️ Общая доля АЭС и ВИЭ в структуре электрогенерации в Китае достигла 38,1%, а к 2040 г. она может увеличиться до 70%, с учетом того, что КНР обеспечивает почти половину мощности строящихся атомных электростанций. Как следствие, спрос на энергетический уголь в Китае в 2030-е гг. выйдет на плато.

™️ Высокое напряжение

Рост выработки электроэнергии заложен во все сценарии Энергостратегии

⚡️ Прирост выработки электроэнергии в России к 2050 г. составит от 21% до 56% в сравнении с уровнем 2023 г. Такие проектировки заложены в Энергостратегию-2050 г., которая была опубликована на сайте правительства на этой неделе.

Двузначный прирост электрогенерации характерен для двух противоположных сценариев Энергостратегии. Речь идет о стресс-сценарии, который предполагает резкое сокращение спроса на ископаемое топливо на мировых рынках, и о сценарии технологического потенциала, в котором описаны возможности по наращиванию производства энергоресурсов без учета экономической целесообразности.

▶️ Между этими «полюсами» находится целевой – основной для регуляторов – сценарий, согласно которому выработка электроэнергии к 2050 г. увеличится на 42%. Этот сценарий предполагает рост добычи нефти, газа и угля наряду с развитием ВИЭ.

Строго говоря, опережающий рост генерации и спроса на электроэнергию характерен для ряда крупнейших экономик мира. Например, в Китае прирост ВВП в 2023 г. составил 5,2%, а в 2024 г. – 4,8%, тогда как электропотребление увеличилось на 6,9% и 6,5% соответственно, в том числе из-за электрификации транспорта, промышленности и сферы услуг (где растет доля электричества в общей структуре энергоспроса).

⬛️ Поэтому выкладки Энергостратегии – по крайней мере, в части роста электрогенерации – вполне соответствуют общемировым трендам. Другое дело, что в отрасли назрел запрос на новую инвестмодель, которая бы позволяла вводить генерирующие и сетевые мощности без увеличения нагрузки на потребителей.

Чтобы создать такую инвестмодель, регуляторам потребуется гораздо больше усилий, чем расчет проектировок Энергостратегии.

™️ Высокое напряжение

Реорганизация в «Россетях»

⚡️ Совет директоров «Россети Юг» – компании, ответственной за передачу электроэнергии в Калмыкии, Астраханской, Волгоградской и Ростовской областях – рекомендовал осуществить присоединение «Россети Кубань», оператора сетевой инфраструктуры в Адыгее и Краснодарском крае.

Согласно рекомендации совета директоров, обыкновенные акции «Россети Кубань» должны быть конвертированы в дополнительные обыкновенные акции «Россети Юг» по коэффициенту 0,000737954. В результате сделки уставный капитал «Россети Юг» увеличится с 15,2 млрд до 69,2 млрд руб.

▶️ После реорганизации инфраструктурой «Россети Юг» будут пользоваться почти 14 млн человек, а протяженность находящихся в активе компании ЛЭП превысит 250 тыс. км.

™️ Высокое напряжение

Китай – на шаг ближе ко вводу первой в стране АСММ

⚡️ Китайская CNNC установила один из четырех циркуляционных насосов на первой в стране атомной электростанции малой мощности (АСММ). Речь идет о проекте ACP100, который также известен как Linglong One.

Циркуляционный насос обеспечивает движение теплоносителя между парогенератором и реакторной установкой. Сбои в работе насосов чреваты остановкой подачи воды в активную зону реактора, повышением температуры и выходом из строя тепловыделяющих элементов. Поэтому изготовление и монтаж циркуляционных насосов считается важнейшим этапом строительства АЭС.

▶️ Проект Linglong One реализуется в провинции Хайнань на юге КНР. Будущая АСММ на 125 МВт будет вырабатывать около 1 млрд кВт*ч электроэнергии в год и снабжать свыше 520 тыс. домохозяйств. Ввод электростанции намечен на 2026 г.

™️ Высокое напряжение

Разработчики Энергостратегии «запутались» в сценариях

⚡️ Ссылка на план ГОЭЛРО 1920 года применительно к проектировкам на 2050 год – далеко не единственная «странность» Энергостратегии. Несмотря на кропотливую работу в течение нескольких лет, авторы документа так и не пришли к консенсусу, как именно называется один из пяти обсуждаемых сценариев.

Речь идет о сценарии, который предполагает максимизацию производства энергоресурсов без учета экономической целесообразности. В основной части документа он назван «сценарием технического потенциала», а в приложении, где приводятся проектировки на 2025-2050 гг., – «сценарием технологического потенциала».

▶️ У этих речевых оборотов – несколько разное коннотативное звучание: в одном случае «считывается» технически возможное предложение энергоресурсов, а в другом – потенциал импортозамещения с использованием разработок, которые пока что не достигли стадии коммерциализации.

Подобное несоответствие терминов можно ожидать от какого-нибудь «Вестника…», в котором публикуются аспиранты для исполнения нормативов ВАК, но никак не от стратегического документа, над которым работали лучшие отраслевые умы.

™️ Высокое напряжение

Вадим Павлов возглавил СТСО в новых регионах

⚡️ «Юго-Западная электросетевая компания» будет выполнять функцию СТСО – системообразующей территориальной сетевой организации – в новых регионах. Соответствующее распоряжение подписал премьер Мишустин.

По данным Rusprofile, компания была зарегистрирована 6 февраля 2025 г.; два месяца спустя на должность генерального директора был назначен Вадим Павлов, который ранее возглавлял в Минэнерго департамент спецпроектов.

™️ Высокое напряжение

Калифорния обеспечивает четверть электрозаправок в США

⚡️ Неравномерность развития электрозаправочной инфраструктуры характерна не только для России, но и для США: по данным Управления энергетической информации (EIA), в США по итогам февраля 2025 г. насчитывалось 68,8 тыс. общедоступных электрических зарядных станций (ЭЗС), из них 24% приходилось на Калифорнию, 21% – на Нью-Йорк, Техас, Флориду и Массачусетс, а 54% – на все прочие штаты.

Этот перекос, скорее всего, станет еще более выраженным из-за отмены федеральной программы строительства электрозаправок, которую реализовывала администрация Байдена в рамках закона о борьбе с инфляцией (Inflation Reduction Act). Планы по отмене этой программы были заявлены в одном из первых указов Дональда Трампа.

▶️ Впрочем, отмена субсидий может быть компенсирована растущей привлекательностью рынка электромобилей для генерирующих и сетевых компаний: по данным EIA, спрос на электроэнергию со стороны электрокаров и подключаемых гибридов в США в январе 2025 г. достиг 1,5 млрд кВт*ч, превысив уровень января 2023 г. почти втрое.

Поэтому общий ввод ЭЗС – с учетом частных заправок – вряд ли серьезно замедлится.

™️ Высокое напряжение

Цены на бирже Nord Pool опустились ниже прошлогоднего уровня

⚡️ Средняя биржевая цена на электроэнергию для Эстонии, Латвии и Литвы за неполный апрель 2025 г. составила 61,5 евро за МВт*ч. По данным биржи Nord Pool, это на 60% и 32% ниже, чем в феврале и марте 2025 г. соответственно.

Для сравнения: в 2023 г. средняя цена на электроэнергию на бирже Nord Pool составляла 90,8 евро за МВт*ч, а в 2024 г. – 87,3 евро за МВт*ч. Рынок полностью отыграл шок предложения, который был связан с февральским выходом стран Балтии из БРЭЛЛ – единой энергетической системы Белоруссии, России, Эстонии, Латвии и Литвы.

⬛️ Достаточно быстрая нормализация цен во многом связана с тем, что роль России в поставках электроэнергии в страны региона серьезно снизилась: например, в Латвии в прошлом году на долю поставок из РФ приходилось 8% импорта электроэнергии, а в Литве – и вовсе 1%, при этом в Эстонии эта доля и вовсе была равна нулю.

Впрочем, серьезных издержек не понесла и Калининградская область, где с 2017 г. было введено в строй четыре теплоэлектростанции на 980 МВт (Маяковская, Талаховская, Прегольская и Приморская ТЭС), что уменьшило зависимость от перетока электроэнергии из Литвы.

™️ Высокое напряжение

«Мосэнерго» сократила чистую прибыль на 44% по РСБУ

⚡️ Выручка «Мосэнерго» по РСБУ по итогам 2024 г. увеличилась на 6% (до 262 млрд руб.), а чистая прибыль – на 44%, или на 8,4 млрд руб. (до 10,9 млрд руб.).

Операционные издержки компании выросли на 22,7 млрд руб. (до 246,1 млрд руб.), а отложенные обязательства по налогу на прибыль достигли 6,2 млрд руб., в том числе из-за повышения базовой ставки с 20% до 25%.

В отличие от ряда участников отрасли, на показатели «Мосэнерго» практически не повлияли платежи по кредитам: в 2023 г. «проценты к уплате» достигли 365,6 млн руб., а в 2024 г. – 344,8 млн руб.

▶️ «Мосэнерго» является оператором теплоэлектростанций общей мощностью 12,5 ГВт. Компания обеспечивает 50% потребностей столичного региона в электричестве, оставаясь крупнейшим в мире производителем тепловой энергии.

™️ Высокое напряжение

Что происходило в электроэнергетике на минувшей неделе? Об этом – в нашем обзоре.

Что у компаний

🟣«Росатом» начал строительство атомной электростанции малой мощности в Узбекистане. Первая в стране АСММ будет использовать реакторы РИТМ-200Н, которые являются модификацией установок для ледоколов.

🟣 «Мосэнерго» в 2024 г. сократила чистую прибыль по РСБУ на 44%, или на 8,4 млрд руб. (до 10,9 млрд руб.). Операционные издержки компании выросли на 22,7 млрд руб., а отложенные обязательства по налогу на прибыль достигли 6,2 млрд руб.

🟣 «Россети» потратят 600 млн руб. на защиту от БПЛА. Московский филиал энергокомпании опубликовал 14 тендеров на закупку антидрон-систем.

Новации в регулировании

Правительство опубликовало Энергостратегию на ближайшую четверть века.

🟣Согласно целевому сценарию, доля АЭС в структуре первичного энергоспроса в России увеличится с 6% в 2023 г. до 9% в 2050 г. Однако фактический прирост будет зависеть от наличия средств в бюджете для субсидирования «большой атомной стройки».

🟣 Доля ВИЭ в энергобалансе РФ за тот же период увеличится лишь до 1,1% (без учета ГЭС). Такие проектировки не стали сюрпризом: консервативная модель энергоперехода является одной из «скреп» отраслевого дискурса в отношении будущего российской и мировой энергетики.

🟣 Ссылка на план ГОЭЛРО 1920 года в проектировках на 2050 год – далеко не единственная «странность» Энергостратегии. Авторы документа так и не пришли к консенсусу, как называется один из пяти обсуждаемых сценариев: «технического» VS «технологического» потенциала.

За рубежом

🟣 Доля угольной генерации в Китае по итогам 2024 г. опустилась ниже 60%, тогда как общая доля АЭС и ВИЭ достигла 38,1% – к 2040 г. она может увеличиться до 70%.

🟣 Власти австралийского штата Квинсленд вложат более $30 млн в строительство гидроаккумулирующей электростанции на месте бывшего золотодобывающего карьера.

🟣 В США за последний год было введено в строй 13,1 ГВт систем хранения энергии. Буму накопителей, среди прочего, способствует падение цен на литий.

Аналитика

🟣 Долговая нагрузка крупнейших энергокомпаний с госучастием заметно выросла по итогам 2024 г. При этом из-за роста базовой ставки налога на прибыль у них будет оставаться меньше свободных средств для финансирования капзатрат.

🟣 Полностью покрыть внутренний спрос на газовые турбины можно только за счет возвращения зарубежных поставщиков, которые в таком случае смогут отыграть потери, связанные с энергопереходом.

🟣 Поставки на российские ТЭС не компенсируют угольщикам проседание экспорта, в том числе из-за межтопливной конкуренции. Согласно Генсхеме, в России в период до 2042 г. будет введено в строй 88,5 ГВт новых электростанций, из них лишь 11,9 ГВт будет приходиться на угольные ТЭС.

™️ Высокое напряжение