Цифра дня: в ликвидной части ФНБ осталось 3,8 трлн руб.

🪙 Ликвидная часть Фонда национального благосостояния (ФНБ) сократилась на 34% по итогам декабря 2024 г. По данным Минфина, в «кубышке» осталось лишь 3,8 трлн руб., которые можно использовать для покрытия дефицита бюджета.

Для сравнения: согласно оценкам Минфина, дефицит федерального бюджета в 2024 г. должен был составить 3,3 трлн руб. (фактические данные будут опубликованы чуть позже).

⚡️ Почему это важно для энергетики?

◾️У правительства остается всё меньше возможностей для финансирования Восточного полигона. РЖД придется модернизировать БАМ и Транссиб за счет собственных средств. Это может снизить темпы ж/д стройки и, тем самым, уменьшить обязательства «Россетей» по вводу ЛЭП и подстанций.

◾️«Росатому» будет сложнее привлекать госкредиты для строительства АЭС в развивающихся странах. Проекты АЭС в Египте и Бангладеш напрямую финансировались из федерального бюджета. Теперь останутся, в основном, кредиты госбанков, которые привязаны к высокой ставке ЦБ.

◾️Бюджет вряд ли сможет профинансировать строительство Восточной системы газоснабжения (ВСГ) – магистрального газопровода мощностью 28,5 млрд куб. м газа в год, который должен будет соединить ресурсы Ямала с территориями Дальнего Востока. Проект ВСГ будет реализовываться за счет средств «Газпрома», который и без того может стать убыточной компанией из-за прекращения поставок по украинской ГТС.

❗️ Из-за постепенного исчерпания «бюджетной подушки» отрасли искать новые драйверы развития, а это – не самая простая задача, когда российский рынок становится токсичным даже для китайских инвесторов.

Белоруссия сократит импорт газа из России за счет второй АЭС

❗️ Президент Белоруссии Александр Лукашенко в ходе посещения Минского городского технопарка заявил о необходимости строительства второй в стране АЭС:

«Все больше убеждаюсь, что нам надо строить вторую АЭС».

К сегодняшнему дню в стране действует два энергоблока «Белорусской АЭС» общей мощностью 2,4 ГВт: первый был введен в строй в 2021 г., а второй – в 2023 г.

◾️По итогам 2024 г. на их долю должно было приходиться около 40% выработки электроэнергии (официальных данных пока нет).

◾️Для сравнения: в «доковидном» 2019 г. доля газовой генерации превышала 95%, однако теперь она не будет превышать 60%.

◾️Строительство АЭС, осуществлявшееся за счет госкредита РФ, позволило Белоруссии экономить 5 млрд куб. м газа в год. В случае строительства второй станции такой же мощности объем экономии увеличится до 10 млрд куб. м газа в год.

🪙 Поэтому строительство второй АЭС грозит потерями для «Газпрома», который в нынешнем году будет терпеть убытки из-за прекращения украинского транзита.

Продажи электромобилей в России выросли более чем на 25%

📈 В ушедшем 2024 г. в России было продано 17,8 тыс. электромобилей. По данным агентства «Автостат», это на 26,4% больше, чем годом ранее (14,1 тыс. единиц). Однако доля электромобилей в продажах новых легковых авто снизилась с 1,3% в 2023 г. до 1,1% в 2024 г.

◾️Самым популярным брендом по итогам 2024 г. стал китайский Zeekr, на долю которого пришлось 43% продаж новый электромобилей в РФ. В первую пятерку также вошли «Москвич» (10%), Evolute (7%), Volkswagen (6%) и Avatr (4%).

◾️Среди конкретных моделей самым популярным был электрокроссовер Zeekr 001 (28% продаж), за ним следуют «Москвич 3е» (10%), Zeekr X (8%), Evolute i-PRO (4%) и Zeekr 009 (4%).

🪙 С 2025 г. ставка утилизационного сбора на электромобили для моделей до трех лет выросла в 20 раз – с 32,6 тыс. руб. до 667,4 тыс. руб. Это будет сдерживать развитие рынка.

Дайджест

◾️«Россети» утвердили новую техническую политику, которая охватывает весь жизненный цикл электросетевых объектов – от проектирования и строительства до вывода из эксплуатации. В документ были включены разделы, посвященные накопителям энергии и зарядной инфраструктуре для электромобилей, а также самым эффективным техническим решениям последних лет (мобильные модульные подстанции, переходные пункты). Новая техническая политика также учитывает необходимость внедрения систем безопасности ЛЭП и подстанций.

◾️«РусГидро» по итогам 2024 г. увеличила парк электрических зарядных станций (ЭЗС) до более чем 320 единиц. Первые ЭЗС компании появились в Приморье в 2019 г. – с тех пор электрозаправки «РусГидро» были установлены в более чем 40 регионах России. Сейчас компания активно развивает зарядную инфраструктуру на скоростной трассе М-11 «Нева» между Москвой и Санкт-Петербургом.

◾️«Юнигрин Энерджи» ввела в строй Богдинскую солнечную электростанцию (СЭС) на 60 МВт в Астраханской области. Капзатраты проекта составили 5 млрд руб. Новая СЭС стала уже тринадцатой по счету в регионе, который занимает второе общероссийское место по установленной мощности солнечных электростанций. Согласно данным АВРЭ, Астраханская область уступает по этому показателю только Оренбуржью.

◾️Липецкий филиал «Квадры» списал более 10 млн руб. пени по долгам за отопление и горячую воду. Речь идет о специальной акции, в рамках которой клиенты компании должны были погасить задолженность в период с августа по декабрь 2024 г. в обмен на обнуление штрафных выплат. Всего в акции приняли участие свыше 2 тыс. клиентов, которые погасили задолженность на общую сумму 43,39 млн руб.

◾️Группа экспертов МАГАТЭ начала проверку двух энергоблоков Нововоронежской АЭС «Росатома». Специалисты из Аргентины, Белоруссии, Бразилии, Великобритании, Ирана, Китая, Франции и ЮАР проведут оценку экслпуатационной безопасности четвертого энергоблока, который был введен в строй в 1973 г. и является старейшим на территории РФ, и шестого энергоблока, который стал первым в мире коммерчески используемым реактором поколения «3+». По итогам проверки эксперты составят отчет, который будет доступен для операторов АЭС за рубежом.

Энергостратегия может быть принята до конца марта

📜 Подготовка Энергостратегии на период до 2050 г. вышла на финишную прямую. Регуляторы синхронизируют ее содержание с Генсхемой развития электроэнергетики, чтобы избежать противоречий между документами. По словам председателя думского комитета по энергетике Николая Шульгинова, документ может быть принят уже в ближайшие месяцы.

«Я думаю, что она должна быть принята в первом квартале».

Отличительная черта проекта Энергостратегии – консервативные проектировки мирового энергобаланса.

◾️Согласно базовому сценарию, к 2050 г. на долю ВИЭ будет приходиться лишь 10% первичного потребления энергии в мире в целом, а на долю «атома» – 8%, тогда как общая доля нефти, газа и угля составит 82%.

◾️Для сравнения: согласно инерционному сценарию BP, к 2050 г. общая доля нефти, газа и угля в глобальном энергобалансе составит 67%, а доля ВИЭ и «атома» – 31% и 2% соответственно.

❗️ При этом российские экспортеры уже сейчас сталкиваются с рисками сокращения внешнего спроса:

◾️По данным Agrus, экспорт угля из России в 2024 г. сократился на 8% (до 195 млн т).

◾️Помимо внесения российских угледобывающих компаний в SDN-лист, сказалось падение экспортных цен, из-за которых поставщикам угля стало сложнее покрывать транспортные издержки.

◾️В ближайшие годы Китай – основной импортер российского угля – будет сокращать закупки твердого топлива из-за наращивания собственной угледобычи, а также бума ВИЭ, из-за которого доля угольной генерации в КНР в 2024 г. должна была опуститься ниже 60% (официальных данных пока что нет).

🔄 Из-за этого важную роль для угольщиков будет играть внутренний рынок. Неслучайно в прошлом году из Генсхемы на стадии доработки был исключен проект строительства Красноярской АЭС, который бы привел к сокращению спроса на уголь в РФ.

Совет директоров «ТГК-2» обновился на треть

Акционеры ПАО «ТГК-2» избрали новый совет директоров, сменив трех из девяти его представителей.

🔄 Новыми членами совета стали:

◾️Советник гендиректора «Газпром энергохолдинга» Марат Дураев;
◾️Директор по развитию и тепловому бизнесу «Газпром энергохолдинга» Александр Шипачев;
◾️Замдиректоора департамента – начальник управления «Промсвязьбанка» Роман Кокодеев.

❗️ Из состава совета директоров вышли:

◾️Замминистра энергетики РФ Евгений Грабчак;
◾️Старший вице-президент – директор департамента финансирования промышленности, энергетики и жилищно-коммунального хозяйства «Промсвязьбанка» Александр Ушаков;
◾️Гендиректор ООО «Экспертное бюро «Право и технологии» Михаил Зайцев.

📌 Свои места в совете директоров сохранили:

◾️Гендиректор «Газпром энергохолдинга» Денис Федоров;
◾️Гендиректор «ГЭХ-Финанс» Евгений Земляной;
◾️Начальник управления имущественных отношений и приватизации крупнейших организаций Росимущества Илья Карпов;
◾️Заместитель директора департамента оперативного управления в ТЭК Минэнерго РФ Глеб Костенко;
◾️Директор департамента оперативного управления в ТЭК Минэнерго РФ Елена Медведева;
◾️Директор научно-образовательного центра «Управление государственным и муниципальным имуществом» РАНХиГС Иван Данилов.

«ТГК-2» является оператором 11 ТЭЦ, 5 котельных и 4 предприятий тепловых сетей в Центральном и Северо-Западном округах. Свыше 80% акций компании находится в управлении «Центрэнергохолдинга», дочерней компании «Газпром энергохолдинга»..

Москва в 2024 году отремонтировала свыше 20 электроподстанций

⚡️ В ушедшем 2024 г. в Москве были проведены ремонты на 21 электроподстанции. Крупнейшей из них стал центр питания «Сырово», обеспечивающий электроэнергией Щербинку и несколько населенных пунктов Московской области.

В 2024 г. в столице также:

◾️Построена сетевая инфраструктура для обеспечения мощностью 33 зарядных станций для электробусов;
◾️Отремонтировано больше 2,3 тыс. трансформаторных подстанций и распределительных пунктов;
◾️Модернизирован турбоагрегат №4 ТЭЦ-23, на котором были заменены турбина, генератор и трансформатор;
◾️Завершен проект по повышению надежности электроснабжения главного корпуса МГУ им. Ломоносова;
◾️Введена в строй современная газовая котельная для МФК «Олимпийский».

📌 В нынешнем году власти Москвы планируют продолжить модернизацию ГЭС-1 им. Смидовича, старейшей электростанции России, и внедрить системы «умной» электроники на котле №1 ТЭЦ-21.

❗️ Нет, это не голова выжившего динозавра. Это лопасть ветрогенератора, которая транспортируется к месту будущей эксплуатации ВЭС.

По данным Глобального совета по ветроэнергетике (GWEC), максимальный диаметр лопастей наземных ВЭС увеличился с 80 метров в 2000 г. до 220 метров в 2023 г. В результате предельная мощность коммерчески используемых наземных ветроустановок выросла с 2 МВт до 10 МВт.

🔄 Большие габариты лопастей повышают эффективность выработки электроэнергии при маловетреной погоде. Однако «ценой» прогресса является сложность транспортировки.

Что происходило в электроэнергетике на минувшей неделе? Об этом – в нашем обзоре.

Что у компаний

◾️«Юнигрин Энерджи» ввела в эксплуатацию Красинскую СЭС мощностью 63 МВт. Это первый проект, завершенный в рамках программы ДПМ ВИЭ 2.0, обеспечивающей возврат инвестиций за счет платежей за мощность и потребляемую электроэнергию.

◾️«Россети» утвердили новую техническую политику, которая охватывает весь жизненный цикл электросетевых объектов – от проектирования и строительства до вывода из эксплуатации. В документ были включены разделы, посвященные накопителям энергии и зарядной инфраструктуре для электромобилей.

◾️Акционеры ПАО «ТГК-2» избрали новый совет директоров, сменив трех из девяти его представителей.

Про госрегулирование

◾️ФАС утвердила коэффициенты сезонности для оплаты мощности в неценовых зонах оптового рынка (ОРЭМ): пониженный коэффициент будет действовать в летние месяцы, а повышенный – в зимние.

◾️Министерство энергетики подтвердило «гуманитарный» статус экспорта электроэнергии в Абхазию. Поставки осуществляются на некоммерческой основе, а потери российских компаний «отбиваются» за счет повышения цен для потребителей в РФ.

◾️Энергостратегия может быть принята до конца марта 2025 г. Сейчас регуляторы синхронизируют ее содержание с Генсхемой развития электроэнергетики, чтобы избежать противоречий между документами.

За рубежом

◾️Несмотря на приостановку украинской ГТС, цены на газ и электроэнергию в Европе остались вблизи декабрьских уровней.

◾️В США в результате сделки на $26,6 млрд появится крупнейшая независимая энергокомпания, в активе которой будет находиться 60 ГВт мощности с низким или нулевым уровнем выбросов.

◾️Из-за роста энергоспроса Вьетнам может актуализировать проект строительства первой в стране АЭС, который был поставлен на паузу почти десять лет назад.

Аналитика

◾️Из-за включения топ-менеджмента в SDN-лист «Росатому» будет сложнее получать новые заказы на строительство АЭС за рубежом, в том числе в Казахстане, где еще не был объявлен лицензиар технологий для атомной электростанции в Алматинской области.

◾️Отрасль хранения энергии находится примерно на том же этапе развития, что и ветровая и солнечная генерация в начале 2000-х гг., когда применение PV-модулей и ветроустановок практически не выходило за пределы развитых стран.

Снят еще один барьер на пути разрешения энергокризиса в Приднестровье

🪙 «Молдовагаз» – компания-оператор магистральных и распределительных сетей газоснабжания в Молдавии – признала «исторический» долг перед «Газпромом» на $709 млн. По словам председателя правления «Модовагаза» Вадима Чебана, речь идет о задолженности за поставки, которые осуществлялись до 2016 г.:

На данном этапе есть все документы, акты сверок, которые подтверждают историческую задолженность «Молдовагаз» перед "Газпромом" по правому берегу Днестра в сумме $709 млн. Эта задолженность есть в бухгалтерском учете, никто ее не аннулировал. Документы подписываются.

Контракт на поставки сырья между «Газпромом» и «Молдовагазом» истекает 1 октября 2026 г. Однако «Газпром» с нынешнего года ввел ограничения для поставок «до нуля куб. м в сутки», обосновав это «отказом молдавской стороны урегулировать задолженность» (формулировка самой компании).

🔄 Несмотря на прекращение украинского транзита, технические возможности для поставок газа в Молдавию есть: «Газпром» может использовать для этого европейскую нитку «Турецкого потока», которая примыкает к Трансбалканскому газопроводу – с его помощью можно доставлять газ напрямую до Тирасполя (столицы Приднестровья).

◾️Возобновление поставок обеспечит газом Приднестровскую ГРЭС, которая осталась без основного сырья с начала 2025 г., что привело к веерным отключениям электроэнергии в Приднестровье.

◾️Для разрешения энергокризиса также можно использовать закупки газа на европейском рынке. По данным открытых источников, российская сторона планирует использовать в качестве посредника компанию Natural Gaz D.C., которая будет закупать газ в ЕС и перенаправлять сырье «Тираспольтрансгазу», оператору газопроводов в Приднестровье.

◾️Руководство Молдавии настаивает на том, чтобы использовать в качестве посредника «Молдовагаз», который ранее привлекал для закупок в Европу компанию «Энергоком».

Восемь проектов модернизации ТЭС могут получить отсрочку

📜 Операторы восьмой проектов модернизации ТЭС могут воспользоваться возможностью однократного переноса ввода мощностей без объяснения причин. Согласно действующим нормам, штрафы за это не предусмотрены.

Речь идет о проектах шести компаний:

◾️«Интер РАО»: энергоблок на 800 МВт на Нижневартовской ГРЭС;
◾️«Юнипро»: энергоблок на 830 МВт на Сургутской ГРЭС-2;
◾️«Иркутскэнерго»: два энергоблока по 150 МВт на Иркутской ТЭЦ-10 и энергоблок на 60 МВт на ТЭЦ-9;
◾️«Газпром нефтехим Салават»: энергоблок мощностью 135 МВт на Ново-Салаватской ТЭЦ;
◾️«Мосэнерго» (входит в «Газпром энергохолдинг»): энергоблок мощностью 250 МВт на ТЭЦ-22;
◾️«ЛУКОЙЛ-Кубаньэнерго»: новый энергоблок мощностью 150 МВт на Краснодарской ТЭЦ.

🪙 Программа модернизации старых ТЭС позволяет «отбить» затраты на обновление мощностей за счет платы с оптового рынка. Однако на ее реализацию негативно влияют:

◾️Ускорение инфляции и девальвация рубля, из-за которых фактические капзатраты могут оказаться существенно выше запланированных;
◾️Уход международных поставщиков газовых турбин, который осложнил модернизацию старых ТЭС;
◾️Неготовность российских производителей энергооборудования к резкому росту спроса, что уже привело к срыву сроков модернизации Новочеркасской ГРЭС.

Политика Трампа сделает дешевой электроэнергию в Европе

📜 Одно из ожидаемых решений администрации Трампа – снятие запрета на выдачу новых экспортных лицензий для проектов по производству сжиженного природного газа (СПГ).

◾️По оценке Минэнерго США, благодаря уже одобренным проектам установленная мощность СПГ-заводов в Северной Америке (включая Канаду и Мексику) увеличится с 320 млн куб. м в сутки в 2024 г. до 680 млн куб. м в сутки в 2028 г.

◾️Для сравнения: по данным ENTSOG, импорт газа в ЕС в 2024 г. достиг 791 млн куб. м в сутки, из них 299 млн куб. м в сутки приходились на поставки СПГ.

В случае дерегулировали отрасли будет происходить дальнейший рост предложения СПГ в США, что важно для потребителей в ЕС, где доля СПГ в общей структуре газового импорта выросла c 20% в 2021 г. до 38% в 2024 г.

При этом Трамп планирует приложить максимум усилий для урегулирования крупнейшего за 80 лет конфликта в Европе.

◾️Частью мирного процесса может стать новое соглашение по транзиту газа в Европу, которое обеспечит увеличение поставок «Газпрома» в ЕС;
◾️Мощность украинской газотранспортной системы на границе с ЕС составляет 390 млн куб. м в сутки, а мощность польского участка газопровода «Ямал-Европа», который находится под двусторонними санкциями, – 90 млн куб. в сутки;
◾️Экспорт «Газпрома» в ЕС в 2024 г. составил лишь 86 млн куб. м в сутки, что почти на 80% ниже, чем в 2021 г. (390 млн куб. м в сутки).

Рост поставок «Газпрома» в ЕС и ввод новых СПГ-мощностей в Северной Америке приведут к снижению и последующей стабилизации европейских цен на газ, которые напрямую влияют на стоимость электроэнергии.

🪙 Приход Трампа означает, что европейская промышленность, скорее всего, получит доступное сырье, а потребителям электроэнергии больше не придется переплачивать по счетам.

Цены на энергооборудование выросли в 5 с лишим раз

📈 Вложения компаний в модернизацию мощностей могут не окупиться из-за роста цен на энергооборудование. По оценке главы комитета по экономической политике Совета Федерации Андрея Кутепова, фактическая стоимость энергооборудования в пять с половиной раз превысила уровень, закладывавшийся на начальном этапе проектов:

Фактический рост стоимости некоторых проектов достигает до 5,5 раза (в ценах третьего квартала 2022 года), когда реализация проектов только начиналась, такой рост никто не мог предположить. Данный рост стоимости не компенсируется. Ситуация складывается таким образом, что при вложении колоссальных денежных средств в итоге доход меньше, чем у тех, кто просто эксплуатирует старые мощности. Такие инвестиционные проекты становятся экономически невыгодными.

📌 Основных причин – три:

◾️Повышение ключевой ставки ЦБ, влияющей на стоимость кредитов для производителей турбин, которые привлекают заемные средства для выпуска оборудования;

◾️Уход с российского рынка зарубежных поставщиков, из-за чего российские компании стали диктовать потребителям цены;

◾️Отсутствие у российских компаний большого опыта в производстве турбин высокой мощности: де-факто, первым коммерческим проектом в РФ стал прошлогодний монтаж турбины ГТД-110М на ТЭС «Ударная» в Краснодарском крае.

Как итог – рост издержек, который «съедает» маржу компаний, планировавших «отбить» инвестиции в модернизацию ТЭС за счет платы оптового рынка. Последняя не сможет покрыть их расходы.

🔄 Поэтому новости о сдвиге сроков капремонта ТЭС могут стать регулярными.

Иркутск – Москва: электричество по требованию

❗️ В начале января жители садоводства «Родник» в Иркутской области остались без электричества из-за поломки трансформатора. «Иркутская электросетевая компания» («ИЭСК») не спешила на помощь, поэтому граждане были вынуждены записать видеообращение к президенту.

◾️После этого трансформатор всё же был заменен, однако жителям пришел «нагоняй» от «Иркутской электросетевой компании».

◾️На видео – замдиректора «ИЭСК» Алексей Дробашенко, оскорбляющий одного из жителей «Родника».

Регулятор провел первый отбор мощности в бывших неценовых зонах

📜 «Системный оператор» провел отбор заявок на продажу мощности в Коми, Архангельской области и на Дальнем Востоке, т.е. в бывших неценовых зонах, которые присоединись к энергорынку в 2025 г.

◾️В конкурсе участвовали структуры «Русгидро», «Интер РАО», «Т Плюс», «Алросы», «Газпром энергохолдинга» и «Сибирской генерирующей компании».

◾️Всего было подано 106 заявок, из них 22 приходились на модернизируемые ТЭС, включая Владивостокскую ТЭЦ-2 (537 МВт), Нерюнгринскую ГРЭС (570 МВт) и Приморскую ГРЭС (1467 МВт).

◾️В общей сложности было отобрано 11,4 ГВт мощности: из них 2,4 ГВт входят в первую ценовую зону, где плата за мощность в 2025 г. составит 193,2 тыс. руб. за 1 МВт в месяц, а 9 ГВт – во вторую (303,2 тыс. руб. за 1 МВт в месяц).

Де-фактор, конкурс носил формальный характер: по его итогам были определены объемы поставляемой мощности, тогда как цена была установлена в соответствии с отборами, проведенными ранее.

⚡️ Проекты, не отобранные на конкурсе, получили статус вынужденной генерации. Сюда относятся активы:

◾️«РусГидро»: два блока Совгаванской ТЭЦ по 63 МВт, три блока Восточной ТЭЦ по 46,5 МВт и четыре блока Якутской ГРЭС по 41 МВт;
◾️«Газпром энергохолдинга»: два блока Свободненской ТЭС по 80 МВт;
◾️«Т Плюс»: семь блоков Воркутинской ТЭЦ по 25–60 МВт.

Трамп ввел ограничения для ветроэнергетики

📜 Президент США Дональд Трамп подписал указ, ужесточающий регуляторные условия для ветроэнергетики. Документ установил запрет на:

◾️Аренду зон морского континентального шельфа для строительства ветроэлектростанций (ВЭС);

◾️Выдачу новых разрешений на строительство морских и наземных ВЭС до тех пор, пока не будет завершен пересмотр основных регуляторных норм для ветроэнергетики.

💡 В США к концу 2023 г. действовало 148 ГВт мощности наземных ВЭС и лишь 41 МВт морских ВЭС.

Причина такой разницы – в стоимости капзатрат: по оценке Международного энергетического агентства (МЭА), ввод 1 МВт наземных ВЭС в США в 2023 г. мог обходиться в $1500, а морских – в $4060 на 1 МВт (с учетом налоговых условий).

❗️ Поэтому запреты будут болезненными, в основном, для наземной ветроэнергетики, которая и так в последние годы отставала по темпам развития от солнечной генерации.