Почему сильный рубль нас не спасёт

Наш пост о курсе валют вызвал дискуссию, мы получили разные отклики. Постараемся максимально корректно изложить обе позиции.

Эпоха доллара заканчивается: рост ставок (из-за инфляции, связанной а том числе с антироссийскими санкциями) приведёт к удорожанию обслуживанию долга, чем вызовет новую волну инфляции, и все откажутся от доллара. Рубль же набирает силу: расчеты за газ и нефть в рублях естественным образом приведут к росту спроса на рубль, укрепят его, а наши ресурсы станут базой для обеспечения. Импорт сократится из-за санкций, мы получим рекордное сальдо счета текущих операций, оттока капитала не будет (из-за ограничений на вывод), вот и будем жить с долларом по 40-50 с сильным рублем (обеспеченным золотом и природными ресурсами).

У этой позиции есть определённая логика и аргументы, но обратная позиция нам лично кажется сильнее.

1. Россия 🇷🇺 является страной полупериферийного типа, в нашем экспорте преобладают товары низкого или среднего передела, а в импорте – высокого передела. Посмотрим на индекс Бигмака: сильные валюты у США, Швейцарии, Израиля, ЕС, Великобритании — стран, которые экспортируют товары и услуги с высокой добавленной стоимостью и импортируют товары и услуги с низкой или средней (например, покупают титан и алюминий и экспортируют самолеты, и связанные с ними финансовые и технологические услуги). Россия 🇷🇺 с дорогим рублем (по 30-50 за доллар), во-первых, дёшево не купит импорт (технологии и чувствительное оборудование нам не продадут), но зато дёшево продаст свой экспорт.
2. Российский бюджет и российская финансовая система заточена на существование в режиме слабого рубля и получение дохода от экспорта энергоносителей (зависимость от стоимости рублебочки нефти прописана в самом бюджете). При этом обрабатывающая промышленность на каждом этапе создания добавленной стоимости должна платить 20% (в Китае для сравнения 13%). Пока нет предпосылок для изменения этой системы и нет других секторов, кроме нефтегазового, которые бы могли также надежно и предсказуемо формировать бюджет. При долларе по 40-50 либо нефть должна быть безумно дорогой, либо будет безумная инфляция из-за печати денег для покрытия расходов бюджета, либо сокращение расходов бюджета (что не предвидится).
3. Доверие к рублю за рубежом будет ограниченным. Тот же Китай 🇨🇳, напомним, покупает ресурсы за юань, а не за рубль. Также маловероятно, и что рубль станет валютой хранения золотовалютных резервов у других стран. Во всяком случае в ближайшее время. Мощь евро обеспечена силой экономик, которые в нем оперируют. Есть страны ЕС: они рассчитываются в евро, хранят деньги в евро, занимают в евро, продают товары за рубеж за евро. У России, как в том числе показали последние голосования в ГА ООН друзей не так много, как у ЕС или бывшего СССР. Наша зона влияния ограничена территорией ЕАЭС - там влияние рубля и правда будет расти. Правда, экономические проблемы России ударят и по странам ЕАЭС, что ударит по экономике региона и также не приведёт к бурному росту спроса на рубль . Вообще на доверие к рублю влияет сразу несколько факторов: ограничения на трансграничное движение капитала, на свободную конвертацию валюты. Иными словами, на низколиквидном рынке курс может быть любым, и этот курс не убеждает нерезидентов.

В общем, сильная национальная валюта — это привилегия, которую получают страны с сильной и технологически развитой экономикой. Пока Россия 🇷🇺 по совокупности факторов на такую привилегию не заработала, так что в ближайшее время нужно создавать стимулы для увеличения добавленной стоимости и углубления переработки внутри страны, а это потребует в том числе серьезных изменений в налоговой и бюджетной политике, в том числе пересмотра НДС в своём нынешнем виде.

$151,4 млрд - на такую сумму приросла капитализация 10 китайских 🇨🇳 компаний с начала года по 6 апреля. Узнать, какие компании остались в выигрыше можно по ссылке.

Новая эра, несомненно, наступает (с)

Запад готовится к битве за демократию, но впереди нас ждет неопределенность, считает колумнист британского издания Financial Times Эдвард Люс.

К определенным выводам публикация не ведет, но все же отмечает очевидные уже на сегодня моменты:
🖋 24 февраля мир изменился. И одним из последствий будет деление мира, — в частности, на Запад и китайско-российскую Евразию. Остальные крупные игроки будут вынуждены, в том или иной мере лавировать между этим двумя блоками.
🖋 Очевидно, также, что мировая глобальная лево-либеральная “повесточка” отходит на второй план, — сотрудничество в области изменения климата, проблема гендера, и возможно BLM (коронавирус с его карательной медициной?) уже не будут первостепенными вопросами в мировой политики.
То, что уже фактически наметилось в связи с пандемийными ограничениями, — фрагментация глобального мира по крупным узлам-регионам, откат глобализации, — будет продолжено.

Перемены коснуться и более практичных измерений — экономического, военного и идеологического.
И в контексте этого пересмотра Владимиру Путину, по мнению аналитика, выпала достаточно грязная роль — быть акушером, Байдену же отведена роль миротворца и регулировщика новых правил. Китай всеми силами старается сохранить статус-кво, ставя на отсрочку своего открытого противостояния со Штатами.

🔸 Экономическое измерение. События на Украине можно рассматривать как оспаривание первенства доллара. В среднесрочной перспективе оно маловероятно. Мы об этом уже писали ранее. К сожалению, юань на эту роль не годится, а криптовалюты и золото в силу естественных ограничений также пока не могут стать альтернативой доллару.
📎 Отдельный момент, который может в рамках “украинского кейса”, повлиять на судьбу и стабильность доллара — это то, как и каким образом США будут распоряжаться замороженными российскими активами (300 млрд. долл.). Пойдут ли эти средства в формате конфискаций на восстановление послевоенной Украины или же будут возвращены России после снижения эскалации — вопрос открытый. И для прозападных прокси во всех странах мира, показательный. Такое решение спровоцирует отход от долларовой системы. До этого момента США имели практику конфискации лишь скромных резервов Афганистана.
🔸 Военное измерение. Новая глобальная гонка вооружений. Очевидно, что теперь США значительно увеличат свои военные расходы. В конечном итоге эта цифра может вырасти до 5 процентов валового внутреннего продукта — рост примерно на четверть. Также Вашингтону больше не нужно оказывать давление на большинство европейских стран, чтобы они выполняли свои обязательства по расходам НАТО в размере 2 процентов.
🔸 Идеологическое измерение. Пожалуй, самое непредсказуемое направление. Победа Орбана в Венгрии и Вучича в Сербии, стало тревожным звоночкем для общеевропейских настроений. Монолитность и единство Запада во многом будут зависеть от ближайших выборов во Франции (опросы фиксируют рост популярности ультраправой Марин Ле Пен). А там, не за горами и выборы в США и попытка реванша со стороны Дональда Трампа.

Россию 🇷🇺 может ждать дефицит грудных силиконовых имплантатов

Беда пришла откуда не ждали. Пластические хирурги сетуют, что собственного производства материалов в России нет, а все имплантаты импортируются из США, Южной Кореи и Китая. Несмотря на отсутствие прямого запрета на импорт изделий, есть логистические и иные сложности, которые, вероятно, повлияют на количество имплантатов и их разнообразие, доступное хирургам и россиянкам.

Обзор постов ТГ каналов на тему турецкой экспансии.
Часть 169.

5 апреля. «ИА REX»: Борется ли Турция за мир на Украине? В ходе проведенных в Стамбуле российско-украинских переговоров был достигнут прогресс. В то время как украинская сторона заявила, что хочет видеть «гарантом» страны, среди которых и Турция, Минобороны России сделало заявление, что «Для установления диалога на киевском и черниговском направлениях операция будет завершена». Россия заявила, что пошла на этот шаг с целью продолжения переговоров. Украинские власти также сообщили о выводе части российских войск из Киева и Чернигова.

5 апреля. «Турция - это \ Turkey-is.ru»: Чисто теоретический шанс у Турции оторваться от Запада и начать играть собственную игру лежит именно в плоскости углубления её отношений с Россией - хоть за счет своего вхождения в ЕАЭС / ОДКБ, хоть за счет приглашения РФ в состав ОТГ. И то и другое, с выходом из бесполезного для Турции НАТО и отказом от многолетних хороводов с ЕС.

5 апреля. «РАСПП: Бизнес. Азия. Китай.»: Вчера вышла турецкая статистика по инфляции и мы видим, что в марте инфляция там достигла 61,14% в годовом выражении… При этом против Турции не введены санкции, нет ограничений по торговле, не ведётся спецоперация в конце концов. Зато там наблюдается очень плохая макроэкономическая политика, которая, как мы теперь поняли, пострашнее, чем санкции и спецоперация, как минимум с точки зрения инфляции.

5 апреля. «Битва титанов»: Время — ключевой фактор. В Турции производственный цикл Bayraktar TB2 идет медленно, а это значит, что Анкара не может вовремя предоставить Украине необходимое количество. Кроме того, даже если украинцы хорошо управляются с турецкими беспилотниками, все равно потребуется время, чтобы «участвовать в событиях на местах».

6 апреля. «Россия не Европа»: с точки зрения геополитики главным противником Турции является Россия. Изменить это турецкий лидер не в состоянии. Все колебания Турции связаны не с выбором между Россией и Западом, а с трудным выбором между экономической выгодой от сотрудничества с Россией и геополитической необходимостью противостояния нашей стране. Эрдоган умело лавирует, создавая видимость стратегического партнёрства и перманентно решая стоящие перед Турцией геополитические вопросы за счёт России. Без сомнения, он продолжит этот курс. Однако надо отдавать себе отчёт в том, что Запад – это стратегический союзник Турции, а Россия – лишь ситуативный партнёр, интересами которого в любой момент можно пренебречь.

6 апреля. «Владимир Аватков»: Что-то Франция и Турция сильно озабочены эвакуацией из Мариуполя. С чем же такая активность наших французских и турецких коллег связана? Уж не с тем ли, что в Мариуполе засели французы и туркоманы из Сирии? Так, случайно, возможно.

7 апреля. «Новый век»: Посольство Турции одно из первых вернулось в Киев, что свидетельствует о том, кого во всей этой истории турки считают победителем, и в чем был смысл стамбульских заявлений Мединского и провокации в Буче. Что там обещал Эрдоган Кремлю за то, что мы подарим ему статус миротворца в украинском кризисе, который он не смог получить в истории с Карабахом?

7 апреля. «Турция - это \ Turkey-is.ru»: главные цели Турции сейчас:
1. Окончательно занять место Беларуси как переговорной площадки между Россией и Украиной...
2. Поддержать "партии мира" с обеих сторон и добиться подписания мирного соглашения Россией и Украиной, как можно быстрее. Потому что, решительная победа ни одной из них не устраивает Турцию, которая от крайних сценариев много теряет. Главное теряет в замаячившем статусе гарантора будущего мира, ставящего её в один ряд с постоянными членами СБ ООН.

7 апреля. «Владимир Аватков»: Тюркский мир во главе с Турцией уверено шагает по остальному миру и затягивает в свою пучину финно-угров, Венгрию и даже Японию, которые, по мнению турок, косвенно к нему относятся. Турция ищет для себя дополнительные возможности влияния - в этом нет ничего удивительного, и это понятно.



НАЗАД ВПЕРЕД

Bloomberg тем временем предсказывает, что российская экономика в 2022 упадёт сильнее, чем в 1998 и 2009 годах: прогнозируется снижение в -9,6%, при этом рецессия затянется и на 2023 год (ожидается -1,5%). Вообще, консенсус-прогноз подразумевает снижение российского ВВП на 8% и нулевой рост в 2023, так что либо Bloomberg что-то знает, либо нагнетает.

Напомним, что в 2016 году от второго года рецессии нас спас пересмотр методологии Росстата, так что рано радуетесь, товарищи из Bloomberg.

Немецкий телеканал Das Erste сообщает, что отказ Германии от импорта российского газа приведет к остановке производства на стекольных заводах и нарушению цепочки поставок. Управляющий директор Glasmanufaktur Brandenburg (GMB) Торстен Шретер рассказал:

Сырое стекло в плавильном котле необходимо круглосуточно нагревать до 1600 °С, иначе оно застынет, а оборудование испортится <…> Обычно этот процесс останавливают только один раз для восстановления печи.

Компания производит около десяти миллионов квадратных метров стекла для солнечных электростанций и теплиц в год. В течение последних пятнадцати лет необходимое для производства количество энергии обеспечивалось за счет российского природного газа и, по словам Шретера, альтернативы ему нет:

Перейти на уголь или нефть нельзя, это невозможно технически.

Глава GMB отметил, что прекращение работы завода отразится на всей Европе, так как это единственный производитель структурированного солнечного стекла в регионе.

Еще быстрее: отказ Европы 🇪🇺 от российских 🇷🇺 энергоресурсов ускорит смещение мирового центра экономики на Восток

Похоже, отказ стран Запада от российских энергоресурсов дело решенное, правда, осталось всего ничего – найти альтернативу, и желательно по адекватной цене. А пока они ищут, предлагаем взглянуть на вещи глобально, ведь, по сути, все последние события только усилят процесс смещения мирового центра экономики с Запада на Восток.

Согласно исследованию компании Euler Hermes, мировой экономический центр тяжести развернулся на восток в 2002 году. Если в 2000 году на долю развитых стран приходилось около 80% мирового ВВП, то в 2019 году этот показатель упал до 60%. Напомним, это все до известных событий – коронавируса и спецоперации.

Что мы имеем сейчас? Тот же Китай, например - ВВП Поднебесной вырос в 2020 году на 2,3% по сравнению с 2019 годом, а в 2021 году еще на 8,1%, что превысило целевой показатель на уровне «выше 6%». При этом глобальная экономика сократилась в 2020 году на 4,2%, а в 2021 году ее прирост составил 5,5%.

И да, в торговле и с США, и с ЕС китайцы имеют огромное положительное сальдо. Кстати, дисбаланс будет расти – он не может не расти, если одни получают энергоресурсы по низким ценам, а вторые только ищут, где бы их найти (есть мнение, что арабы тоже иногда читают газеты и с радостью сдерут с западных партнеров три шкуры).

Так что процесс «перетекания» мирового центра экономики с Запада на Восток, начавшийся достаточно давно, только ускорится, и вряд ли что-то сможет этому помешать.

Важная новость от ИА «Панорама». #юмор

Стартап Nio 🇨🇳 приостановил производство электромобилей из-за новой вспышки COVID-19 в Китае.

Турция 🇹🇷 застрахует риски, связанные с украинским 🇺🇦 кризисом

Все торговые суда Турции, совершающие рейсы в морские порты России 🇷🇺 и Украины 🇺🇦, получат страховые гарантии министерства транспорта на случаи рисков, которые могут возникнуть из-за украинского кризиса. Выдачей страховок займется центр управления специальными рисками. — Yeni Safak.

Вопрос. А что там Минтранс России

Великая китайская стена позволяет немного понять китайскую логику и видение мира. Например, мы как люди европейской цивилизации считаем, что стена должна защищать от врагов, и на ней должны постоянно стоять войска. Однако, сколько войск должно стоять на протяжении 21 196 км?

Великая китайская стена останавливает продвижение варваров и помогает увидеть точку прорыва (потому что чтобы провести большую армию надо ломать отдельные отрезки стены), через которую варвары после набега и грабежа с высокой степенью вероятности пойдут обратно в свои степи. И в момент их возвращения с добычей китайская армия устраивает засаду и добивает армию захватчиков, сохранив внутри страны все награбленное добро.

Кстати, вот почему лучше посещать Кантонскую выставку онлайн.

Напоминаем, ссылка по регистрации доступна здесь. По промокоду WKPK5865 Вы попадёте в VIP-группу РАСПП, и получите дополнительные привилегии и сможете выиграть призы. Инструкция по регистрации по ссылке.

Для тех, кто пропустил, повторяем пять наших статей про бизнес и ВЭД в условиях кризиса:

1. Санкции: какие товары из Европы, Украины и США можно закупить в Китае
2. Советы по ВЭД с Китаем и другими странами Азии в 2022: как жить в условиях санкций
3. Закупка бумаги и картона из Китая
4. Обзор рисков при закупке промышленного оборудования в Китае
5. Новый дефицит: что можно купить в Китае

«Во все тяжкие» в Гонконге: около 700 кг метамфетамина задержано

Опасный груз арестовали в международном аэропорту Гонконга 🇭🇰. Метамфетамин нашли в грузе из Мексики. 447 кг спрятали в трёх трансформаторах в жидком виде, 253 кг были найдены в 10 кусках антивибрационной резины промышленного назначения. Максимальное наказание за оборот опасных наркотиков в Гонконге 🇭🇰 – пожизненное заключение и штраф в НК$ 5 млн (54,3 млн рублей)

Всемирный банк ожидает падения ВВП России 🇷🇺 на 11,2% и инфляцию в 12%. Падение ВВП Украины 🇺🇦 оценивается в 45-50%. Текущее закрытие Чёрного моря отрезало 90% экспорта зерновых Украины и половину общего экспорта.