По мере приближения индекса МосБиржи к отметке в 3000 п. волна роста на российском рынке акций приостановилась. Объемы торгов начали снова снижаться. На торгах в среду большую часть времени по индексу наблюдалась боковая консолидация. Однако среди отдельных ликвидных бумаг были сильные разнонаправленные движения.

Рынок акций перегрет. Как акции подойдут для шорта

Российский рынок сильно вырос за последние месяцы. Индекс МосБиржи с начала года прибавил 42% с учетом дивидендов. Долгосрочные перспективы по-прежнему сильны, но в моменте появился ряд тревожных сигналов.

Сигналы слабости:
• Дивидендный сезон позади. Краткосрочные драйверы есть, но они не такие сильные и уже частично заложены в цену. Следующий сезон выплат пройдет в октябре – декабре.

• Рублевые ставки выросли. Индекс ОФЗ непрерывно падает с начала июня. Обычные 5-летние ОФЗ уже дают более 10%. Сопоставимой дивидендной доходности теперь недостаточно, чтобы оправдать интерес к дивидендным фишкам. Это негатив для акций.

• Техническая картинка. Индекс МосБиржи подошел к круглой отметке 3000 п. Это важный ориентир — рынок отыграл уже 50% от всей волны снижения с исторических максимумов 2021 г. Отмечается высокая перекупленность, и это наглядно подтверждается осцилляторами на таймфреймах от 4-часового до недельного.

• Скачки в аутсайдерах. Бумаги растут в цене на несколько процентов за день только потому, что не пользовались спросом в предыдущие недели. Участились разгоны низколиквидных бумаг в третьем эшелоне.

$IMOEX на сегодня:
Сильное сопротивление 2900-2920.
Поддержка 2870. Очень сильный уровень. Уход ниже = откат на 2820.
Решение по процентной ставке сегодня. Я ожидаю повышения на 50 базисных.
Про влияние повышения на 50 базисных писал здесь - https://tttttt.me/antonchehovanalitk/17706
+ стоит не забывать, что это начало повышений. Ставка выше = рынок менее привлекателен + давление на банковский сектор.

Из акций мне нравится $MAGN. Среднесрочный таргет 72, на откате я бы присматривался к лонгу. Отчет за полугодие хороший, прибыль на акцию за полугодие 3.5 рублей. За год возможно увидеть 7 рублей = в лучшем случае 7 рублей дивиденда. В таком случае и пойдем ближе к 70.

Про $POLY: 24 июля принудительно закроют шорт позиции по данной акции / некоторые брокеры уже закрывают, фьючерсы оставят. Торги акциями закроют.
В августе вроде как должны возобновить торги. Все это происходит из за редомициляции.
Что будет потом? Скорее всего мы получим 2 компании: первая компания торгуется на AIX (Астана) бирже, все активы компании находятся там = покупая $POLY на AIX = вы покупаете хорошую компанию, которая получает прибыль, имеет все активы в КЗ + платит дивиденды. И вторая компания, которая торгуется на ММВБ. Она не платит дивидендов (и не будет), у нее нет никаких активов в РФ. То есть вы покупаете на РФ непонятно какой актив.
Есть ли у нас такие акции на рынке, которые торгуются без своих активов? Есть, это $MSTT и $LNZL. Как мы видим, они отлично себя чувствуют. Есть одно НО! $POLY находится в индексе ММВБ. Доля с мая по июнь уменьшилась (с 1.39% до 0.38%). Если акция состоит в ММВБ = она должна быть у различных фондов. А если компания находится в индексе ММВБ, но не имеет активов в РФ = по правилам Мосбиржи эту компанию убирают с этого индекса = продажи от фондов (не исключаю, что они уже все продали).
Видели цену $POLY на AIX (Астана) бирже? 3.2 доллара. Это 288 рублей. Компания со всеми активами, которая платит дивиденды.
У нас $POLY стоит 570 рублей, без активов и дивидендов.
Будущее компании $POLY на ММВБ очень мутное. Может быть физикам будет все равно, эта акция будет спекулятивной историей, как $MSTT без мостов или же $LNZL. Такое тоже возможно.
По итогу: $POLY могут выгнать из ММВБ = возможны резкие продажи, заработать на этом сложно. Шорты на акцию закроют, но будет торговаться фьючерс. Либо через фьючерс, либо вообще не отыгрывать.
Если продажи ускоряются = идем к 520 на ММВБ.

Ближайшее время «Новатэк» может обогнать «Газпром» в качестве ведущего поставщика природного сжиженного газа в Европу.

Объемы на рынке сегодня небольшие, пока что лучше ждать заседания ЦБ.
Далее посмотрим реакцию рынка. Пока так.

Потребуется более высокая траектория ключевой ставки, чтобы в следующем году инфляция была вблизи таргета 4% — Набиуллина

ЦБ после долгой паузы принял решение о повышении ключевой ставки, причем сразу с 7,5 до 8,5% годовых. До этого она в последний раз росла в феврале 2022 года, когда Банк России экстренно поднял ее до 20%

Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/finances/21/07/2023/64b995319a7947a84fc5647e

Банк «Синара» обновил список акций-фаворитов на фондовом рынке России

В модельный портфель «Синары» входит 16 бумаг:

ЛУКОЙЛ (вес в портфеле 16%, целевая цена ₽5740);
Сбербанк (вес в портфеле 16%, целевая цена ₽300);
Магнит (вес в портфеле 7%, целевая цена ₽6400);
Роснефть (вес в портфеле 5%, целевая цена ₽575);
Русал (вес в портфеле 5%, целевая цена ₽61);
обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» (вес в портфеле 4%, целевая цена ₽35);
Яндекс (вес в портфеле 3%, целевая цена ₽3800);
TCS Group (вес в портфеле 3%, целевая цена ₽4000);
Северсталь (вес в портфеле 3%, целевая цена ₽1430);
НЛМК (вес в портфеле 2%, целевая цена ₽225);
Мосбиржа (вес в портфеле 2%, целевая цена ₽150);
АФК «Система» (вес в портфеле 2%, целевая цена ₽21);
Распадская (вес в портфеле 2%, целевая цена ₽495);
Транснефть, привилегированные акции (вес в портфеле 2%, целевая цена ₽170 тыс.).
Полюс, привилегированные акции (вес в портфеле 2%, целевая цена ₽13500).
Мечел, привилегированные акции (вес в портфеле 3%, целевая цена ₽305).

На этой неделе начинается налоговый период. Экспортеры будут продавать валюту для уплаты налогов. Это может надавить на бакс и укрепить рубль

Физикик перешли к коротким позициям по валюте. Ставка идет на укрепление рубля

В пятницу, ЦБ анонсировал продажу юаней в размере 288 млрд руб
Возможно, это просто словесные интервенции, так как цена нефти стабилизируется и наоборот, валюту должны закупать

$IMOEX практически взял сопротивление 2950, дальше не идет

$BELU сегодня идем с хорошим объемом, но пока результатов по ВОСА не слышно.
Ожидаем.
$MGNT сегодня тоже очень хорош. Пока ничего не фиксирую, жду.

$OZON отлично разгоняемся!
И оборот более 2 миллиардов.
Жду 2400 + отличный отчет ближе к середине августа!

$IMOEX на сегодня:
Сильное сопротивление 2950-2980.
Поддержка 2920-2900.
Ждем открытия рынка, пока особо без мыслей.

$BSPB + $FIXP отличная сила.
Можно удерживать эти позиции до целей.
$FIXP 440-450.
$BSPB 205-215.

$OZON уже стоим около 2300, это радует.
23 августа (или около того) будет отчет за 2 квартал. Ожидаю позитивный и сильный отчет. Не исключаю роста на 2400 и выше.
Профит после вчерашнего входа около 5%

Пшеница

Бурный рост обусловлен отменой зерновой сделки. Из-за этого, доступ к зерновым будет ограничен, что будет толкать цены еще выше. Но отмена сделки, это лишь часть проблемы

Основной головной болью служит засуха! Из-за высокой температуры, ряд стран на юге Европы сообщили об ухудшении урожая. Также, проблемы зафиксированы в Африке

Таким образом, из-за геополитики и климатических аномалий в мире, цены на зерновые могут расти дальше. Это позитив для Русагро, так как компания сможет реализовывать свою продукцию по высоким ценам +думаю, что до конца года компания переедет и будет платить дивиденды. Потенциал роста котировок сохраняется

Бытует мнение, от некоторых экспертов, что для РФ отказ от зерновой сделки тоже негатив, так как будут проблемы с вывозом зерновых. Я так не считаю! У нас уже есть пример с нефтью, когда одна страна покупает с дисконтом большие объемы, а потом продает выше спота в Европу

#AGRO

$IMOEX закрытие основной сессии недалеко от отметки 2980.
Это неплохо, сила есть.
На вечерке тоже в целом держимся.

$MGNT под закрытие кто то хорошенько купил, таргет 6000-6800 + большие дивиденды актуальны.

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок акций вновь растет, рубль может укрепиться

📈 Во вторник индекс МосБиржи вырос на 1,3% благодаря позитивному настрою на мировых торговых площадках и высоким ценам на нефть.

🔺 Американские фондовые индексы повысились незначительно. Индекс доверия потребителей от Conference Board за июль оказался выше ожиданий. Уже после завершения основной сессии вышли отчётности Microsoft и Alphabet: выручка и прибыль обеих компаний превзошли ожидания аналитиков. Акции материнской компании Google подскочили на 8%. В то же время бумаги Microsoft просели на 2% — инвесторы отреагировали на продолжающееся замедление роста выручки облачной платформы Azure.

🇷🇺 Волатильность на валютном рынке вчера была низкой и рубль завершил торги на уровне 90,1 за доллар. Относительно юаня российская валюта подешевела на 0,5% — юань укрепился на глобальном рынке после новости о дополнительных мерах китайских властей по стимулированию экономики страны. Учитывая, что в пятницу российским экспортерам предстоят налоговые выплаты, рубль в среду может подорожать до 89,7 за доллар. Решение ФРС США по ставке, которое будет обнародовано поздно вечером, вряд ли значительно повлияет на глобальную динамику доллара.

🛢️ Во вторник баррель Брент подорожал на $0,9 до $83,64. На рынке сохранялся оптимизм после объявления новых мер экономического стимулирования в Китае. Поддержку нефтяным котировкам также оказало снижение оценки морского экспорта российской нефти за неделю. В среду, по нашему мнению, нефть продолжит торги в диапазоне $82–83,5.
На российском рынке госдолга наблюдалась разнонаправленная динамика.

💼 Доходности выпусков со сроком погашения более двух лет в среднем снизились на 3 б. п. Возможно, этому способствовало решение Минфина предложить только один выпуск с фиксированным купоном на очередных аукционах вместе с флоутером. В среду доходности ОФЗ, скорее всего, будут стабильны, если ведомство ограничит премии уровнями предыдущих аукционов.

На повестке дня: макростатистика США и России

⚪️ Решение ФРС США по монетарной политике

⚪️ Продажи на первичном рынке жилья в США за июнь

⚪️ Промышленное производство в России за июнь

Заработал $BSPB суммарно 28.2 млрд рублей.
Не менее 20% на дивиденды = 5.64 млрд на дивиденды.
Это минимум 12 рублей на акцию.
Что то мне подсказывает, что они могут выплатить и 30% от чистой прибыли.
А это уже под 17 рублей может быть, так что расчет актуален.