Индия врывается в число крупнейших экспортёров мобильных телефонов (понятно, что заводы по их сборкам принадлежат иностранным маркам).
В России до сих пор идут дебаты, куда потратить полученные за российскую нефть индийские рупии. Интересно, почему не покупают за эти рупии мобильные телефоны?

Долг домохозяйств по отношению к ВВП среди 10 крупнейших экономик.
У России – только 22,2% ВВП. Совершенно непонятно, почему ЦБ РФ так строг к задолженности российских домохозяйств, когда по мировым меркам наш показатель ничтожен? Даже до невысокого уровня Бразилии российские домохозяйства ещё спокойно могут набрать долгов на 25-30 трлн руб. А лучшим показателем очень, очень малой задолженности является чрезвычайно низкий процент по просроченным кредитам в России.

Показатель же развитых стран по задолженности домохозяйств, если соотнести его к российскому ВВП, это 150-180 трлн руб.

«Инком»: В III квартале в Москве зафиксирован рост предложения арендного жилья на 9%, однако это не решает проблему дефицита = число заявок от арендаторов за квартал увеличилось на 20%. Высокий спрос быстро вымывает поступающие в экспозицию лоты, квартиры по-прежнему нарасхват, и цены не снижаются.

«Алиса, запусти навык "Помощник ВТБ"».

Мы только начали привыкать к удобству банковских приложений, стикеров для оплаты… а сейчас еще можно активно использовать и голосовые технологии.
С недавнего времени с помощью навыка «Помощник ВТБ» на устройствах с виртуальным ассистентом Алисой вы можете быстро и удобно оплачивать коммунальные услуги (по г. Москве), штрафы ГАИ и счета за сотовую связь, а также осуществлять переводы. Проведение операций безопасно, не требует сбора биометрии, и вам не нужно подходить к телефону, чтобы получить профессиональную консультацию по банковским услугам и продуктам.

Реклама. БАНК ВТБ (ПАО) erid:2VtzquWnf5d

Информационный ажиотаж вокруг темпов подорожания сливочного масла достиг уже того же уровня, как год назад – вокруг темпов подорожания яиц.
Но почему-то наблюдается информационное затишье относительно лидера по удорожанию, год к году, - картофелю (он прибавил в цене +44%).

В отличие от сливочного масла, картошка – это базовый продукт, на нём строится значительная часть рациона россиянина. Так, если сливочного масла средний россиянин потребляет в год 2,2-2,5 кг, то картофеля - 120-130 кг. Более того, среди бедного населения (нижние 20%) потребление картофеля – до 160 кг в год, а сливочного масла – только около 1,5 кг.

И картофель до лета 2025 года уже не станет заметно дешеветь. В России собран средний его урожай, но проблема в том, что из-за погодных аномалий в сборе высокая доля мелких и больных клубней – до 30-40% вместо нормы в 15-20%, и этот картофель пригоден только на корм скоту или на переработку (в крахмал, на спирт). Т.е. сбор товарного картофеля в этом году минимум на 20% меньше нормы.

Иностранцы из недружественных государств смогут снова вкладываться в российские ценные бумаги без проблем с выводом прибыли или всех средств. Минфин и Центробанк обсуждают внесение изменений в законодательство по снятию для этой категории нерезидентов валютных ограничений на новые инвестиции, сообщил «Известиям» замминистра финансов Иван Чебесков.
Пойдут ли иностранцы в российские акции на фоне противостояния России с Западом и вечно меняющихся правил игры, и если да – как это скажется на российском фондовом рынке? Ответы экспертов в рубрике #опросы

Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:

Проблема с инвестициями из недружественных стран не в ограничениях с российской стороны, а в прямых запретах их правительств. С другой стороны, в дружественных странах есть вся необходимая инфраструктура, но не видно активного спроса. Поэтому, пока оное не возникнет, любые односторонние меры не будут иметь сколько-нибудь значимых последствий.

Директор департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Майоров:

Мы не ожидаем существенного притока инвестиций иностранных участников в российский рынок в ближайшее время. Но это откроет возможность для начала работы с иностранными участниками. Вероятнее всего, Минфин рассчитывает в первую очередь привлечь иностранных участников в ОФЗ.

Эксперт по финансовым рынкам Николай Солабуто:

Я не верю, что в данной ситуации можно открыть рынки без отмены санкций. Вероятно, и наше законодательство будет иметь массу ограничений. Но главное, что иностранцы в опасении вторичных санкций не будут инвестировать в российский рынок. Так что я не думаю, что стоит ломать голову об эффектах на рынок от изменения российского законодательства.

Промышленный эксперт Леонид Хазанов:

На мой взгляд, инвесторов из западных государств может заинтересовать возможность заработать на российском фондовом рынке, и для него это может стать хорошим импульсом для повышения его активности. Вместе с тем, иностранцы будут делать осторожные шаги, исходя из требований законодательства их стран, чтобы не получить себе проблемы. Тем не менее, на нашем фондовым рынке их присутствие будет постепенно увеличиваться.

С большим интересом экономический класс ожидает завтрашнего заседания ЦБ, на котором будет определена ключевая ставка.
В SberCIB Investment Research ожидают, что «на заседании Банк России снова повысит ключевую ставку и пересмотрит в сторону повышения прогноз по средней ключевой ставке на 2025-2027 годы.

Наиболее вероятный сценарий - Центробанк повысит ставку до 21%. Причина - ожидаемый в 2024 году дефицит бюджета повысился с 1,6 трлн руб. (0,9% ВВП) до 3,3 трлн руб. (1,7% ВВП). Оценку расходов на текущий год повысили ещё на 1,5 трлн руб. по сравнению с прежними планами.
Банк России может посчитать, что дополнительный бюджетный стимул требует ещё более жёсткой денежно-кредитной политики, чтобы приблизить инфляцию к целевым 4% в 2025 году.

Есть и другие причины, по которым Банк России может поднять ключевую ставку сразу на 2 п. п.:
- Нет признаков значительного замедления инфляции. Так, ЦБ отмечал, что для устойчивого снижения инфляции нужна более сдержанная динамика частного спроса, а значит, ужесточение денежно-кредитных условий.
- Рост инфляционных ожиданий в октябре как потребителей, так и производителей.
- Сохранившийся высокий уровень кредитования как бизнеса, так и физических лиц. Так, глава ЦБ Набиуллина обратила внимание, что компании активно берут кредиты в том числе на реализацию инвестиционных проектов. По ее мнению, основным источником инвестиций должны быть собственные средства предприятия».

С другой стороны, повышение ставки до 19% так и не приблизило уровень инфляции к таргету в 4%. В своё оправдание инсайдеры из регулятора говорят, что если бы оставалась привычная для прежнего времени России формула определения ключевой ставки «уровень инфляции + 4-5%», т.е. в нынешних условиях это 9%+4-5%=13-14%, то инфляция приблизилась бы к 20%, или была бы ещё выше 20%.
Т.е. нынешний уровень ключевой ставки в 19% - не для снижения уровня инфляции, а для приостановки её дальнейшего роста. Вопрос: а ставка в 21% наконец приведёт к снижению инфляции? А если правительство ещё увеличит бюджетный стимул?

За последний год интерес россиян к финансовым вопросам вырос на 28%. Люди активно ищут надежные способы защитить и приумножить свои сбережения.
К концу первого полугодия 65% россиян уже открыли вклады и накопительные счета, а 59% планируют сделать это в ближайшие три месяца.

Увеличение лимита на переводы между банками до 30 миллионов рублей в месяц дали свободу выбора и гибкость в управлении средствами. 25% респондентов начали открывать вклады в новых для себя банках с наиболее выгодными предложениями, не ограничиваясь теми, где у них открыт основной счет. Это стимулирует игроков еще больше повышать ставки по вкладам и накопительным счетам, улучшать качество сервиса и удобство взаимодействия с банком. А также растить лояльность клиентов с помощью стратегических партнерств и геймификация предложений.

Дорогие деньги (и дорогая ипотека по местным меркам) везде громят рынки жилья. Россия тут не одинока.
Продажи вторичного жилья в США с начала года достигли 3,07 млн единиц, что является самым низким показателем с 1984 года. Продажи существующего жилья демонстрируют худший результат за последние 29 лет второй год подряд.

Почему американский рынок акций так пока и останется главным пристанищем денег инвесторов со всего мира.
Потому что на средне- и тем более долгосрочном временном периоде он показывает очень хорошую доходность. Тем более – с хорошим американским арбитражем.
На диаграмме пример - средний рост инвестиций в S&P 500, если бы вложили $100 тыс. Через:
- 10 лет это было бы $270 тыс.
- 20 лет - $820 тыс.
- 30 лет - $2,27 млн.

Теперь сравните, сколько бы вам принесли (в долларах) за 30 последних лет «голубые фишки» в акциях России, Турции, Китая, Египта или Бразилии.

К китайскому Госстату у западных аналитиков как и к российскому Росстату всё больше недоверия из-за постоянно меняющейся методологии данных.
Экономист Бред Сетсер, давно анализирующий Китай, в этом Тви подвергает сомнению данные по внешнеторговому балансу Китая.
(в частности, далее он показывает большое расхождение между данными китайской таможни и данными в странах прибытия китайских товаров)

ЦМАКП: Сводный опережающий индикатор (СОИ) возникновения экономической рецессии по прежнему «молчит». Однако динамика большинства входящих в его состав показателей частных опережающих индикаторов стала ухудшаться. В их число входит уровень ставок денежного рынка, следующий за ключевой ставкой Банка России.

Как показывают расчёты, в случае, если ключевая ставка ЦБ РФ достигнет 20% годовых и продержится на этом уровне до середины 2025 г., то тогда СОИ рецессии в российской экономике превысит свой критический порог. Это будет означать высокую вероятность возникновения рецессии в последующий скользящий год.

Также, как показывают расчеты, если произойдёт ухудшение глобальной экономической конъюнктуры до состояния, примерно соответствующего середине 2023 г. (в этот период наблюдались относительно невысокие, но положительные темпы прироста производства в США), то даже если ключевая ставка ЦБ РФ снизится до 14% годовых, СОИ также «пробьёт» свой критический порог.

ЦБ умеет удивлять – ключевая ставка сегодня повышена сразу на 2 п.п., до 21%. Накануне опросы экономистов различными институциями показывали прогноз повышения ставки только на 1 п.п., до 20%.

Скорее всего, Россия стала мировым рекордсменом по реальной ставке ЦБ. При инфляции около 9% ключевая ставка составляет 21%, и реальная ставка – 12%.
Не так давно мировым рекордсменом считалась Мексика, где реальная ставка составляла 6%.

Плохо вы считаете, братья-казахстанцы. Реальная ставка ЦБ у вас только 5,5%. А в России – 12%.

Но вообще родовая болезнь России – ВСЕГДА очень дорогие деньги. Какая бы инфляция не была у нас.
Вот пример 2018 года, когда инфляция в России была по историческим меркам самой низкой – 2,2%.
И даже при такой низкой инфляции (ниже таргета 4%) ЦБ РФ умудрялся держать самую высокую реальную ставку в мире(!!!)
Похоже, инфляция всегда только повод объяснять, почему у нас деньги дорогие.

Сегодня ЦБ повысил ключевую ставку сразу на 2 п.п. - до 21%. Хватит ли этого повышения для снижения инфляции до цели ЦБ – 4%, или придётся повышать ставку ещё? Ответы экспертов в рубрике #опросы

Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев:

Своим решением ЦБ поставил запятую, оставляя возможность дальнейшего повышения до 25%. При этом достаточной принятую меру назвать нельзя, так как динамика роста инфляции по-прежнему сохраняется.

Эксперт по финансовым рынкам Николай Солабуто:

Сейчас и действующая ставка влияет на снижение инфляции. ЦБ боится, что при снижении процентной ставки деньги, находящиеся на банковских депозитах, уйдут в магазины за покупками, и мы получим ещё один виток роста инфляционных издержек.
Для сковывания денежной массы надо постоянно поднимать ставку. Эта спираль пока не имеет логического завершения. По идее, нужно дождаться серьёзной конкуренции производителей товаров и услуг, при которой повышение спроса остановит снижение цен. А у нас цены пока не падают. Поэтому ставку будут регулярно повышать.

Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах:

Сегодня ЦБ повысил ключевую ставку на 2 п.п до 21% и сохранил жёсткую риторику - идет на 22% по итогам года. Среднесрочный прогноз также изменен на более инфляционный. Скорее всего, жёсткость сама по себе, при имеющейся бюджетной политике и внешних ограничениях, не приведёт к инфляции в 4% к началу 2026 года. Высок риск «сваливания» гражданских секторов экономики в рецессию.

Доцент РАНХиГС, экономист Сергей Хестанов:

С 2013 года ЦБ РФ чётко и последовательно следует концепции таргетирования инфляции. Если инфляция выше целевого уровня (таргета в 4%) - ЦБ ужесточает денежно-кредитную политику (ДКП). В рамках этой концепции решение ЦБ повысить ставку вполне логично и предсказуемо. Большая часть аналитиков ожидала роста ставки до 20%, и решение ЦБ повысить ключевую ставку до 21% отражает желание мегарегулятора послать рынку чёткий сигнал о том, что таргетирование инфляции остается приоритетом.
Для понимания дальнейшей динамики ключевой ставки необходимо увидеть реакцию экономики на рост ключевой ставки. На это необходимо как минимум 1-2 месяца. Пока же делать предположения о дальнейших решениях ЦБ рано.

Начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований, к.э.н. Сергей Заверский:

Характерно, что вместе с повышением ставки Банк России поднял и прогноз по инфляции на будущий год. Это показывает, что 15 месяцев повышения ставок обещанного эффекта не возымели. Причина в том, что, с одной стороны, росту цен способствуют многочисленные немонетарные факторы, а с другой - высокие процентные ставки сами по себе уже стали значимым проинфляционным фактором.

ЦМАКП по сентябрьским данным вновь говорит о выходе динамики промышленности на плато.
«Переход к стабилизации отражает исчерпание прежних факторов роста (в условиях отсутствия новых). Если же действующие негативные факторы будут усиливаться, вполне вероятна и некоторая понижательная коррекция объёмов производства», - отмечают в ЦМАКП.

В числе возможных негативных факторов, способных повести промышленность вниз, ЦМАКП называет: ослабление импульса бюджетных расходов, исчерпание потенциала «лёгкого импортозамещения» (не связанного с необходимостью реализации новых проектов) и свободных мощностей, усиление проблемы обеспеченности кадрами, усиление санкционных ограничений, ужесточение денежно-кредитной политики.

Сегодня ряд СМИ назвали нынешнюю ставку ЦБ в 21% «историческим рекордом».
Но рекорды повыше были в 1990-е, другое дело, что ставка тогда называлась не «ключевой», а «рефинансирования», но её суть от перемены названия не поменялась.

Такой же ставка в 21% была в 2002 году – но при инфляции в 15%, а не 8,5-9%, как в 2024 году.
При инфляции в 8,5-9% все предыдущие годы ставка ЦБ находилась на уровне до 11%.

А сегодняшняя реальная ставка в 12% (ключевая ставка минус инфляция) – это уже отсылка ближе к практике 1990-х. Например, в 1999 году реальная ставка была 18%.

Заодно на диаграмме видно, что в некоторые годы – и это были годы хорошего роста и наивысшего нашего подъёма – реальная ставка в России была даже отрицательной, как у «взрослых» экономик Первого мира. Например, в 2007 году при инфляции в 11,8% ставка ЦБ была 10%, т.е. реальная ставка (минус) -1,8%.
Дешёвые деньги – это бурный экономический рост в России (причём рост сбалансированный, без перекоса в военное кейнсианство).