ООО «Лизинг-Трейд» о рейтинговом действии «Эксперт РА»

По мнению агентства, решение связано со структурой банковских активов и долей изъятого имущества на балансе компании. При этом считаем важным отметить, что финансовое положение ООО КБЭР «Банк Казани» остаётся стабильным: банк входит в топ-100 самых надёжных банков России по версии Forbes и занимает 7-е место по объёму активов в Татарстане.

Показатели Банка Казани:
▪️ собственный капитал — около 2,06 млрд рублей
▪️ норматив достаточности капитала (Н1) — 13% при минимальном требовании ЦБ РФ 8%
▪️ норматив мгновенной ликвидности (Н2) — 121%
▪️ норматив текущей ликвидности (Н3) — 196%

Ключевые показатели ООО «Лизинг-Трейд»
▪️ коэффициент текущей ликвидности на 01.01.2026 — 178%
▪️ операционная рентабельность основного лизингового контура по итогам 2025 года — 8,2%
▪️ средний размер аванса по новым договорам вырос с 19% до 23%

Структура фондирования
▪️ 48% — банковские кредиты
▪️ 26% — облигационные займы
▪️ крупнейший независимый кредитор — 9% пассивов

По итогам 2025 года объём изъятого имущества составил 11% от ЧИЛ, тогда как в 2024 году этот показатель был 12,6%. Доля ЧИЛ с просроченными платежами снизилась до 2% против 2,8% годом ранее.

Мы внимательно подходим к выбору клиентов, делая акцент на качестве бизнеса и финансовой устойчивости партнёров. Наша стратегия развития предусматривает аккуратное расширение клиентской базы: вместо агрессивного роста объёмов мы делаем ставку на тщательную оценку новых клиентов и долгосрочную надёжность партнёров.

Подробности в статье на нашем сайте

Тактика доверительного управления Иволги Капитал (17-23,9% средняя доходность счетов за всё время)
#ду #стратегиятактика

0️⃣ Предпосылки и предположения (предыдущий пост – здесь)
• Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал – 17,0-23,9% годовых после вычета комиссий, до удержания НДФЛ, в зависимости от стратегии. Это за всё время ведения ДУ. За последние 12 мес на центральной стратегии – ВДО для квал.инвесторов – доходность до НДФЛ в среднем около 26,7% годовых. Сумма активов доверительного управления на начало июня увеличилась до 1,98 млрд р. (месяц назад 1,9).

• Массовые дефолты уже около года не отступают от сегмента ВДО. Соответственно, доходности не просто остаются высокими, а стали экстремальными. Средняя для рейтинговых ступеней В – ВВB сейчас 32% (месяц назад – 29%). При доходностях 1 эшелона облигаций 14-16%. Влияние ключевой ставки (сейчас14,5%) на ВДО незначительно.

• Рынок акций остается в широком диапазоне, 2 500 - 3 000 п. по Индексу МосБиржи. Предпосылки для выхода из него не появились. Риски касания нижней границы увеличиваются.

• Ставки по депозитам продолжают снижение, хотя уже медленное: по статистике ЦБ, на конец мая они достигли 13%. Снижение за месяц - -0,1%. Так что, вероятно, перетока с депозитов на фондовый рынок нет.

• С учетом низкой официальной инфляции и торможения экономики вероятно новое снижение ключевой ставки 19 июня. Если его не произойдет, это негативно скажется на рынках облигаций и акций.

• Котировки нефти, взлетевшие в начале марта, к началу июня, вероятно, стремятся вернуться к «доиранским» уровням.
 
• Рубль после пикового укрепления начал вновь терять позиции. Предположительно, фаза укрепления закончена, но впереди пока преимущественно боковые колебания.

• Настроения участников широкого рынка облигаций, ВДО, акций и рубля – преимущественно нейтральные.

• Сохраняем небольшую валютную позицию в большинстве портфелей под управлением.

1️⃣ ВДО
• Средняя доходность к погашению облигаций в наших портфелях (речь о портфелях квал.инвесторов) сейчас около 24%, средний их рейтинг "BBB". Доходность к погашению самих портфелей, включая деньги –21-21,5% годовых. Сводный кредитный рейтинг портфелей – примерно «A-».

• Портфели «короткие», дюрация достигает 1 года. Вес рублей ближе к 25% от активов, остальное – облигации, в т. ч. валютные. Главный источник дохода – поток купонных платежей.

• Основное внимание – отслеживанию дефолтных рисков. Основная адаптация для реакции – удержание относительно высокой ликвидности и диверсификации.

• Предварительное ожидание по результату на 2026 год – примерно 20% (за январь – май 2026 имеем 19,3%).

2️⃣ Акции
• В портфелях Акции / Деньги соотношение акций и денег (рублей и юаней в РЕПО с ЦК) сейчас около 56/44, небольшой перевес в сторону акций, начиная с ноября 2025.

• Предположительно, похожим соотношение останется еще продолжительное время. Однако при снижении Индекса МосБиржи возможно сокращение веса акций.

• На начало июня портфели Акции / Деньги в плюсе на 6,5-7% за последние 12 месяцев. Индекс МосБиржи за то же время -9%.

• Ранее ожидалось, что результат года в портфелях Акции / Деньги будет ближе к 20%, т. к. в 2025 году на падающем рынке удалось получить 11%. Но если падение рынка акций не остановится, результат будет значительно хуже.

3️⃣ Денежный рынок
• Рубли в РЕПО с ЦК составляют около 1/3 всех активов под нашим управлением. Их относительный вес последние месяцы снижается, в первую очередь в пользу облигаций, во вторую – юаней и квазивалютных облигаций. Снижение рублевой части происходит медленно. А увеличение валютной позиции остановилось.

• Сейчас эффективная доходность рублей вблизи 15%. Немногим ниже таргетов по доходности облигаций и акций. Поэтому рублевая подушка будет сохраняться. Особенно если ЦБ затормозит или остановит снижение ключевой ставки.

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией

#сергиевское #анонс
🌾 Сергиевское 🌾 24 июня 🌾 50 млн р. 🌾 BB- 🌾 Дюрация 3,11 года 🌾 Доходность 25,07% годовых

#рейтинги #дайджест

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ


🔴ООО «Лизинг-Трейд»
Эксперт РА понизил рейтинг кредитоспособности до уровня ruBB+ и изменил прогноз на развивающийся. Ранее у Компании действовал рейтинг на уровне ruBBB- со стабильным прогнозом

ООО «Лизинг-Трейд» — небольшая лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг строительной техники, автотранспорта и недвижимости преимущественно субъектам малого и среднего бизнеса. Компания входит в одну группу с КБЭР «Банк Казани».

Деятельность Компании характеризуется умеренно высоким уровнем коэффициента автономии, который за 2024 год вырос с 14,8 до 17,5% на фоне снижения объёма активов. Кредитные риски высоко диверсифицированы по контрагентам: на 10 крупнейших лизингополучателей приходится 24% совокупной величины ЧИЛ, доля крупнейшего клиента составляет 5%. Основу активов формирует ЧИЛ, качество которой за прошедший год снизилось: доля ЧИЛ с просроченной задолженностью свыше 90 дней выросла, а объём изъятого имущества на балансе увеличился в течение года с 4,5 до 12,6% ЧИЛ, поскольку Компания предпочитает оперативно расторгать договоры при наступлении неплатежей и изымать имущество. На фоне большого объёма аналогичного предложения на рынке растут сроки экспозиции имущества перед продажей и период иммобилизации активов. Развивающийся прогноз отражает неопределённость относительно сроков и эффективности реализации проблемных активов и их влияния на финансовые метрики.

⚪️ООО «Оил Ресурс» (ранее ООО «Ойл Ресурс Групп»)
НРА отозвало кредитный рейтинг и прогноз по рейтингу в связи с недостаточностью информации для применения действующей методологии; статус «под наблюдением» снят. Ранее у Компании действовал кредитный рейтинг на уровне «BBB-|ru|» со стабильным прогнозом

Компания зарегистрирована в феврале 2012 года в г. Кондрово (Калужская область), занимается оптовой торговлей топливом и сопутствующими продуктами нефтехимии на внутреннем рынке. Компания полностью принадлежит АО «Кириллица» (ранее — АО «УК «ОРГ») и включается в периметр консолидации Группы.

⚪️АО «Кириллица» (ранее АО «УК «ОРГ»)
НРА отозвало кредитный рейтинг и прогноз по рейтингу в связи с недостаточностью информации для применения действующей методологии; статус «под наблюдением» снят. Ранее у Компании действовал кредитный рейтинг на уровне «BBB-|ru|» со стабильным прогнозом

АО «Кириллица» зарегистрировано в 2021 году в г. Кондрово (Калужская область). В периметр консолидации Группы включено порядка 20 компаний; крупнейшая дочерняя компания — ООО «Оил Ресурс» (ранее — «Ойл Ресурс Групп»), занимающаяся оптовой торговлей топливом, приносит Группе более 75% выручки. Консолидированная выручка по МСФО за 2025 год составила 49,3 млрд руб. (за 2024 год — 24,3 млрд руб.). Компания полностью принадлежит сооснователю ООО «Оил Ресурс» Семёну Гарагулю.

⚪️ООО «Омега»
НКР отозвало кредитный рейтинг и прогноз по нему без подтверждения в связи с окончанием срока действия договора. До момента отзыва действовал кредитный рейтинг на уровне B+.ru с негативным прогнозом

ООО «Омега» — российская ИТ-компания, разработчик программного обеспечения для государственных структур и коммерческого сектора.

Ранее (в декабре 2025 года) рейтинг был снижен до уровня B+.ru с изменением прогноза на негативный в связи с ухудшением платёжной дисциплины и ликвидности после повторного решения ФНС о приостановлении операций по банковским счетам компании из-за отрицательного сальдо единого налогового счёта (ЕНС). Последующий отзыв рейтинга проведён без его подтверждения.

#доходности #вдо
Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы - доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю.

В рейтингах от B- до BB- продавцы в основном подуспокоились.

👉Наш канал в MAX
👉Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin

#портфелиprobonds #акции #сделки
Если Индекс МосБиржи опускается ниже 2 549 п., сокращаем долю корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги с де-факто 55% до 54% от активов. В пользу увеличения позиции в рублях в РЕПО с ЦК.

👉Наш канал в MAX
👉Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Портфель Акции / Деньги (6,1% за 12 мес.). Вслед за рынком, в направлении продаж

В портфеле PRObonds Акции / Деньги – первая сделка с ноября 2025. Вчера был снижен вес акций. Теперь вес их корзины – чуть менее 54%. Остальные 47% - рубли и немного юаней, в РЕПО с ЦК.

Последний раз, в прошедшем уже году этот вес увеличивался с 56 до 57%.

Были надежды, они не сыграли. А впереди вполне вероятна апатия или паника. На ней стоит вновь пополнить корзину. Пока рано об этом думать предметно. Надеюсь, к тому времени портфель не очень потреплет.

Он потрепан и так. С начала года он имеет символические +1,8%. Еще 3-4% по рынку вниз, что легко достижимо, и будет минус. За 12 месяцев результат чуть лучше, +6,1%. Индекс МосБиржи за это время -9,4%.

И появился устойчивый проигрыш депозиту (если сравнивать накопленные результаты портфеля и депозита). Последний раз такое было в уже далеком 2022 году.

👉Наш канал в MAX
👉Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности