По данным издания Financial Times (FT), крупные западные нефтяные компании сокращают рабочие места и инвестиции в добычу. Ими были пересмотрены планы по расходам, приостановлены или выставлены на продажу некоторые проекты, чтобы сбалансировать бюджеты. А всему виной низкие цены на нефть.

На европейском континенте дела идут не лучшим образом. Так, еще в начале года британская BP объявила о планах уволить 4700 сотрудников для повышения доходности акционеров. В США ситуация еще хуже. FT отмечает, что особенно пострадала сланцевая промышленность США, а именно техасский сектор Пермского нефтяного бассейна. Chevron с февраля этого года сокращает порядка 8000 рабочих мест, а генеральный директор ConocoPhillips Райан Лэнс, в свою очередь, сообщил сотрудникам, что к Рождеству каждый четвёртый из них, то есть около 3250 человек, останется без работы. Примечательно, что согласно недавнему анализу Управления энергетической информации США (EIA) 93% прироста американской добычи в 2020-2024 гг. на без малого 2 млн. б/с обеспечили всего 2 штата, добывающие сланцевую пермскую нефть: Нью-Мексико (53%) и Техас (41%). Но как по совпадению основная волна увольнений накроет именно Техас.

Наверняка на западе не добавили оптимизма результаты воскресной встречи «восьмерки» ОПЕК+, где было решено нарастить добычу нефти на 137 тыс. б/с. Мало того, участники встречи объявили, что ОПЕК+ может досрочно отказаться от добровольных ограничений добычи нефти на 1,65 миллиона б/с – «частично или полностью - в зависимости от меняющихся рыночных условий». Такая политика ведущих стран-производителей явно не нацелена на рост цен.

Таким образом, из сообщения FT, последовавшего за воскресной встречей ОПЕК+, можно сделать определенный вывод. Текущая волна сокращений в западных нефтяных гигантах не последняя. А принимая во внимание, что основным аргументом в пользу увольнений стали недостаточно высокие цены на нефть, с большой долей вероятности можно говорить о том, что внутренняя добыча в США в обозримой перспективе начнет снижаться, так как при текущих ценах сланцевики, которые и обеспечили весь ее прирост в последние годы, а сегодня вынужденно увольняют персонал, уже и так находятся на пороге рентабельности добычи. И если ОПЕК продолжит проводить скоординированную политику по наращиванию добычи (в чем, в принципе, нет сомнений), кризис западной нефтянки будет только нарастать.

Британская BP опубликовала очередной энергетический обзор bp Energy Outlook 2025. Нашли несколько интересных моментов.

В документе компания проанализировала 2 сценария - «Текущая траектория» и «Ниже 2°». Первый исходит из текущей ситуации в мировой энергетике. Второй предполагает варианты, как может измениться энергосистема, если существенно сократятся выбросы углерода. Еще 10 лет назад члены ООН договорились снижать выбросы, что удержать глобальное потепления в пределах 2°C.

Согласно «Текущей траектории», к 2050 году выбросы СО2 сократятся примерно на четверть к уровню 2023 года. Во втором сценарии снижение эмиссии предполагается на 90% за счет «значительного ужесточения политики в области изменения климата». Выходит, что к 2050 году добиться «чистого нуля» не удастся. Учитывая недавнее выступление Трампа на сессии ГА ООН, где в своей речи американский лидер заявил, что «углеродный след — это мистификация, выдуманная людьми со злыми намерениями», сценарий «Ниже 2°» следует, скорее, рассматривать, как вариант развития событий сугубо гипотетический. К слову, этот термин в свое время был популяризирован именно нефтяным гигантом BP Plc.

Наверняка именно ввиду этих обстоятельств BP сдвинула пик потребления на 5 лет относительно своих предыдущих оценок. Теперь компания ожидает, что максимальный спрос на черное золото на уровне 103,4 млн б/с будет наблюдаться в 2030 году. А ранее BP заявила, что сворачивает свои планы увеличения в 20 раз к 2030 году объемов выработки электроэнергии с использованием возобновляемых источников.

Кроме того, ВР верит в ОПЕК+. Из обзора следует, что всё падение мирового спроса до 2050 года в рамках «Текущей траектории» будет приходиться на производителей, не входящих в ОПЕК+, главным образом, на США, Бразилию и Гайану. К 2050 году добыча нефти на суше в США упадет примерно до 10 млн б/с за счет высокой себестоимости и снижения добычи из плотных пластов, при этом доля ОПЕК+ на рынке увеличится с почти 50% в 2023 и 2035 годах до примерно 60% к 2050 году.

Таким образом, даже при всех нападках запада сами британцы прогнозируют, что у ОПЕК+ в ближайшие 25 лет все будет хорошо.

Вчера в Лондоне завершилась Argus Global Markets Conference. Помимо широкого круга актуальных проблем и тенденций современного мирового рынка нефти, на мероприятии обсуждалось будущее европейской нефтепереработки. Так, по информации британского агентства Reuters, на фоне закрытия ряда НПЗ в Европе, проигравших конкуренцию более современным и развитым игрокам из Азии, Африки и ближневосточного региона, переработчикам из ЕС приходится инвестировать в проекты энергоперехода.

«Нормативная среда больше не просто указывает нам, что мы можем сделать. Она, скорее, указывает, какими нам нужно стать, чтобы выжить на рынке. Это больше не ограничение. Для нас это своего рода бизнес-модель», - заявил, исполнительный директор PKN Orlen по поставкам сырья Лукаш Струпчевски. Он также отметил, что «благодаря» таким регуляторным режимам, как RefuelEU Aviation и FuelEU Maritime, направленным на увеличение использования в авиации и судоходстве экологически чистых видов топлива, концерн вынужден увеличивать производство SAF (авиакеросин, который производится без использования ископаемого сырья) и инвестировать в современные мощности по производству биотоплива, чтобы удовлетворить спрос на них в ЕС.

Напомним, что в начале сентября британо-нидерландская Shell окончательно отказалась от планов по строительству биотопливного завода в Роттердаме, решив «сделать приоритетной целью направление капитала в проекты, которые наилучшим образом отвечают потребностям клиентов и создают ценность для акционеров». А в конце сентября британская BP установила планку рентабельности инвестиций для биотопливных проектов в 15% и прекратила работы по проекту строительства завода по производству биотоплива в том же Роттердаме. Ранее компания уже приостановила планы по строительству автономных заводов по выпуску биотоплива на площадке Куинана в Австралии, заморозила работы на аналогичных предприятиях в Лингене (Германия) и Черри-Пойнте (США).

Таким образом, пока одни сворачивают «зеленые» проекты и сомневаются в их рентабельности, другие буквально вынуждены перепрофилировать свое производство в угоду экологии и концепции чистого нуля. Хотя, учитывая уже ставший привычным директивный характер экономики ЕС, в таком положении вещей нет абсолютно ничего странного.

США и Катар распереживались относительно новых климатических и правозащитных правил ЕС, предупредив, что это может негативно сказаться на двусторонней торговле, инвестициях и поставках энергоресурсов. Катар и США направили открытое письмо главам государств ЕС касаемо Директивы о комплексной проверке корпоративной устойчивости. В нем говорится, что предложенные ЕС инициативы представляют собой «угрозу существования» для самой европейской экономики, её роста, конкурентоспособности и энергетической безопасности Евросоюза.

Напомним, в июле 2024 года вступила в силу Директива Европейского Союза о должной осмотрительности в отношении корпоративной устойчивости (Corporate Sustainability Due Diligence Directive 2024, CSDDD 2024/1760). Директива, кроме прочего, устанавливает обязательство для крупных компаний на ежегодной основе предоставлять контролирующим органам отчетность; принять и реализовать меры для достижения «чистого нуля» к 2050 года, как предписывает Парижское соглашение; выявлять и устранять неблагоприятные воздействия на экологию, связанные с их деятельностью в Европе и за ее пределами и т.д. Закон о должной осмотрительности, который вступит в силу в 2027 году, позволит странам ЕС налагать штрафы на компании, чьи цепочки поставок вредят окружающей среде или нарушают права человека, в размере до 5% от их общемирового оборота.

Таким образом, ЕС, видимо, хотел хотя бы частично скомпенсировать высоченную цену отказа от недорогого российского сырья. Однако в стремлении ускорить переход к возобновляемым источникам энергии и добиться независимости от российских энергоносителей, Евросоюз загнал себя в тотальную зависимость от других поставщиков, которые уже вовсю диктуют ему правила игры. В частности, в вышеупомянутом письме министр энергетики Катара Саад Аль Кааби и глава минэнерго США Крис Райт призвали ЕС и его государства-члены либо полностью отменить CSDDD, либо исключить из него «наиболее экономически разрушительные положения». США, в свою очередь, сильно не нравится принцип экстерриториальности закона, ведь это может привести к судебным разбирательствам с участием американских компаний.

Едва услышав недовольство из Вашингтона, страны ЕС совместно с Европарламентом уже заявили о готовности пересмотреть собственный же закон. Партия сказала: надо! Комсомол ответил: есть!

Американские сланцевые компании продолжают реализовывать свои планы по добыче, адаптируясь к цене на нефть в $60. На этой неделе сланцевики Diamondback Energy Inc., Coterra Energy Inc. и Ovintiv Inc. объявили, что в ближайшей перспективе собираются немного увеличить добычу несмотря на то, что цены на нефть упали почти до порогового значения, необходимого для выхода многих сланцевых скважин в США на безубыточность. Diamondback похвасталась, что более быстрое бурение и усовершенствованные методы добычи снизили цену рентабельности примерно до $37 за баррель, что на 8% ниже, чем два года назад.

Вместе с тем кажется, что такое положение дел говорит не столько об успехе американских сланцевиков, сколько о том, что они, скорее, сводят концы с концами. Так, по данным Argus, год назад американская WTI стоила $69,04/барр., а по результатам вчерашних торгов ее стоимость составила $59,49, растеряв за год почти $10 за баррель. Добавим к этому недавнее решение восьмерки ОПЕК+ нарастить добычу нефти в декабре к ноябрю на 137 тыс. б/с, а уже в I квартале 2026 г. взять паузу по наращиваю добычи. Ну и вишенкой на торте стали многочисленные сообщения о переизбытке нефти в 2026 году. Все эти события складываются не в пользу роста цен на сырье, который был бы явно полезен сланцевикам. «Нам кажется, что запасы настолько избыточны, что рынку придется послать сигнал США о прекращении роста добычи», - заявил в интервью тому же Bloomberg Уолт Чанселлор, энергетический стратег базирующейся в Хьюстоне Macquarie. Исходя из вышесказанного, сообщения о локальных успехах сланцевиков выглядят как пыль в глаза.

Кроме того, «выжимание» большего количества нефти из недр при меньших затратах негативно сказывается на занятости. С начала 2024 года количество буровых установок в Пермском бассейне сократилось почти на 30%, а количество бригад, занимающихся заканчиванием скважин - на 20%. «Деятельность здесь определённо замедляется. Это чувствуется на улицах Мидленда», - заявил Уилл Хики, соисполнительный директор компании Permian Resources Corp., расположенной в Мидленде.

Таким образом, незначительное увеличение планов добычи сланцевиков и снижение ее себестоимости скорее добавит головной боли властям в плане борьбы с безработицей, нежели оптимизма инвесторам.

Чешское радио со ссылкой на свои источники сообщило, что транспортировка украинской нефти в Чехию по трубопроводу «Дружба», по которому ранее шли поставки российского сырья, может начаться еще до конца текущего года. Переговоры об этом с Киевом ведет владелец двух чешских НПЗ - польская Orlen.

В Чехии есть два НПЗ под управлением Orlen Unipetrol RPA. Это завод в Литвинове с годовой мощностью переработки 5,4 миллиона тонн сырья и НПЗ в городе Кралупи-над-Влтавоу мощностью 3,3 млн тонн. Согласно данным Укрнафты, добыча нефти в стране в 2024 году составила 1,418 млн т. Если представить, что весь этот объем уйдет в Чехию, то даже при неполной загрузке двух заводов украинская нефть не закроет и 20% от их потребления. При этом в нынешних реалиях отчет Укрнафты может представлять собой только цифры на бумаге и не более того. В любом случае, при такой логистике и всех необходимых манипуляциях для перезапуска маршрута нефть должна уходить практически за бесценок, чтобы привлечь покупателей.

Вопросов здесь возникает явно больше, чем ответов. Зачем в срочном порядке расширяли соединяющий Италию и страны Центральной Европы трансальпийский трубопровод TAL, потратив на его модернизацию порядка 70 млн евро? Куда девать срочные контракты, ведь оба завода наверняка закупаются не на спотовом рынке? Как будут договариваться с Transpetrol - оператором словацкого участка нефтепровода Дружба, который все еще транспортирует российскую нефть на НПЗ Slovnaft? Ну и главное: а точно ли поляки нацелились на украинскую нефть?

Британское агентство Reuters со ссылкой на источники нагнетает: бум импорта российской нефти в Индию закончится в декабре на фоне санкций. По данным Reuters, в следующем месяце индийские переработчики, вынужденные быть «крайне осторожными» при закупках после санкций, вероятно, получат от 600 000 до 650 000 б/с российской нефти. Источник агентства, сославшись на предварительные планы индийских компаний, добавил, что сюда входит импорт Indian Oil Corp, Nayara Energy и поставки некоторых партий нефти для Reliance Industries. Для сравнения, в ноябре, по расчетам Reuters, Индия должна получить порядка 1,87 млн б/с российского сырья.

Вместе с тем по словам источников американского агентства Bloomberg, индийские банки готовы рассматривать возможность финансирования сделок с российской нефтью, если объёмы поступают от продавцов, не включённых в «чёрный список», и транзакции соответствуют санкционным требованиям. По информации агентства, банки разработали механизм обеспечения соответствия требованиям для обслуживания платежей от индийских НПЗ за российское сырье. Так, например, предусматривается возможность проведения транзакций в дирхамах ОАЭ и китайских юанях. При этом возросшие объемы взаиморасчетов в национальных валютах между РФ, Китаем и Индией только облегчают нефтяные сделки между нашими странами.

И те, и другие отмечают, что несмотря на санкции экспорт российской нефти в Индию будет продолжен. И если Reuters с упоением прогнозирует трехкратное сокращение российских поставок в следующем месяце, то Bloomberg отмечает изменение поведения индийских кредиторов и в своих прогнозах на будущее не так категоричен. В любом случае, рынку нужно какое-то время, чтобы адаптироваться к новым санкциям. Здесь таким переходным «периодом станет» грядущий декабрь. Выработка механизма обхода санкций стала уже рутинной работой для покупателей российской нефти, что и подтвердил Bloomberg.

На фоне приближающегося окончания календарного года в США с новой силой звучат санкционные мансы.

Так, Комитет сената по банковскому делу, жилью и городским делам сообщил о внесении на рассмотрение законопроекта, требующего введения санкций против любого государства или юрлица за импорт или перевозку российский нефти с исключениями для «интересов США и Украины». Вместе с тем в документе существует оговорка о том, что администрация Трампа может решить не подвергать санкциям вывоз нефти из определенных российских портов «для постепенного наращивания давления».

В свою очередь агентство Bloomberg сообщает, что США прорабатывают санкции в отношении российского энергетического сектора на случай, если РФ отклонит предложения по урегулированию украинского кризиса. В частности, источники агентства сообщают, что американцы изучают варианты вроде применения мер против судов «теневого флота» России, используемого для перевозок нефти, а также против торговых компаний, которые содействуют транзакциям. Собеседники агентства отмечают, что меры могут обнародовать уже на этой неделе, однако тут же подчеркивают, что окончательное решение остается за президентом Трампом.

США периодически напоминают, что санкционные планы лежат у них «на столе». Однако на поверку оказывается, что любые обсуждения упираются в политическую волю президента Трампа и являются не чем иным, как обычным популизмом. На деле же агентство Reuters, некогда прогнозировавшее чуть ли не остановку экспорта российской нефти в Индию, со ссылкой на данные LSEG вынуждено констатировать, что несмотря на последние санкции США в отношении российских НК декабрьские поставки превысят 1,2 миллиона б/с, и, согласно оценке источников, могут достигнуть 1,5 миллиона б/с к концу месяца. Для сравнения, в ноябре Индия закупала около 1,77 миллиона б/с российского сырья в сутки, что составило на 3,4% больше уровня октября.

Таким образом, пока сенаторы и прочие западные деятели заняты обсуждением и планированием, караван продолжает идти.

Financial Times передает, что с легкой руки Трампа трейдеры Vitol и Trafigura получили право на закупку венесуэльской нефти на сумму $250 млн. каждая. Западные СМИ преподносят это событие как крупную победу американской администрации, но упускают одну важную деталь – к решению проблем добычи в Венесуэле оно не имеет фактически никакого отношения. Дело в том, что оба торговых дома активно финансировали предвыборную кампанию Трампа и последующее лоббирование его интересов. За что, собственно, и были вознаграждены.

Проблема современной венесуэльской нефтянки заключается в многолетнем системном недоинвестировании. Так, по оценкам экспертов Bloomberg, чтобы вернуть венесуэльскому ТЭКу прежний лоск, потребуется минимум $100 млрд инвестиций и не менее десяти лет. И основное опасение заключается в том, что инвестиции в страну с непонятным будущим на фоне общемировой неопределенности и высокой волатильности мирового рынка нефти выглядят крайне рискованными - особенно в столь долгосрочной перспективе.

Стоит отметить, что и Vitol, и Trafigura – трейдеры, а не добывающие компании. На данный момент только вице-президент американской Chevron Марк Нельсон на встрече в Белом доме, прошедшей в прошлую пятницу, заявил, что компания готова значительно увеличить добычу в Венесуэле. Сейчас Chevron добывает около 240 тыс. б/с, и, по оценкам Нельсона, в течение 18–24 месяцев объем можно нарастить примерно на 50%. Однако в ходе того же мероприятия глава Exxon (крупнейшего американского конкурента Chevron) Даррен Вудс назвал Венесуэлу «непригодной для инвестиций». Президент Дональд Трамп выразил недовольство позицией компании по поводу участия в восстановлении нефтяной промышленности Венесуэлы и намекнул, что может не допустить ее к проектам в этой стране. Вместе с тем глава испанской Repsol Хосу Хон Имас заявил, что компания «готова инвестировать больше в Венесуэлу», как только будет создана необходимая правовая и коммерческая база. А принимая во внимание недавнее заявление Трампа о том, что США хотели бы видеть дальнейшее снижение цены на нефть на мировых рынках - до отметки $53 за баррель - привлекательность инвестирования в Венесуэлу становится еще меньше.

Вчера ряд европейских компаний, в том числе испанская Repsol, итальянская ENI и французская Maurel & Prom, подали заявку на получение разрешения США на экспорт нефти из Венесуэлы. Однако о крупных долгосрочных инвестициях никто из них также не упоминал.

Выступая на мероприятии под названием «Завтрак с руководством Азербайджана» в рамках Всемирного экономического форума в Давосе, президент республики Ильхам Алиев не исключил возможности нового нефтяного бума в стране. Он отметил, что несмотря на сокращение добычи, у страны есть планы по ее стабилизации и даже по увеличению, если разведочные проекты, проводимые международными энергетическими компаниями, принесут хорошие результаты.

В последние годы добыча в Азербайджане поступательно и неуклонно снижается. По данным местного Госкомстата, в 2025 году объем добычи нефти в стране составил 27,6 млн тонн, что на 4,8% меньше, чем годом ранее. В 2024 г. добыча снизилась на 3,6% г/г, а в 2023 году добыча нефти с газовым конденсатом в Азербайджане упала на 7,4% по сравнению с показателем 2022 г.

В прошлом году компания BP заявила, что планирует разведку новых месторождений нефти в азербайджанском секторе Каспийского моря, в том числе в рамках проекта АЧГ (Азери-Чираг-Гюнешли). Вместе с тем добыча нефти на том же АЧГ в январе-сентябре 2025 года составила около 89 млн. баррелей (12 млн. тонн), что на 4,3% ниже показателей предыдущего года. BP предпринимала меры для поддержания добычи на действующих активах в Каспийском море, но о поиске новых месторождений до сих пор не сообщалось.

По итогам 4-го квартала 2025 г. BP предупредила, что может списать активы стоимостью $4-5 млрд., в основном, связанные с низкоуглеродной энергетикой. Однако вопрос, насколько в условиях современного волатильного мирового рынка британцы готовы вкладываться в азербайджанскую нефтянку, остается открытым. При этом сам же Алиев в ходе сегодняшнего мероприятия указал на недостаточный интерес европейских компаний к инвестициям в энергетический сектор Азербайджана.

В 2025 году Азербайджанская государственная нефтяная компания (SOCAR, ГНКАР) и американская ExxonMobil подписали меморандум о сотрудничестве, но этот документ пока, скорее, следует расценивать как декларацию о намерениях и не более того. Обещать – не значит жениться.

Бельгия, Дания, Эстония, Финляндия, Франция, Германия, Исландия, Латвия, Литва, Нидерланды, Норвегия, Польша, Швеция и Великобритания выступили с совместным заявлением, выразив озабоченность растущим риском от вмешательства в спутниковую навигацию и данные о местоположении судов. В тексте, опубликованном Министерством транспорта Великобритании, подчеркивается, что подобные нарушения, исходящие от РФ и танкеров ее теневого флота, особенно часто наблюдаются на Балтике и снижают безопасность международного судоходства, подвергая риску все остальные суда. Ссылаясь на Международную конвенцию по предотвращению загрязнения с судов, Конвенцию ООН по морскому праву и прочие авторитетные международные документы, авторы заявления по сути выдвигают ряд требований. Например, суда могут ходить только под флагом одного государства и должны иметь действительные документы, подтверждающие безопасность и страхование. Танкеры, которые не выполняют эти требования, будут рассматриваться как суда без гражданства. Такой статус дает странам-заявителям больше возможностей для вмешательства в деятельность теневого флота.

Это заявление в некоторой степени формализует действия французов, захвативших на днях танкер Grinch с российской нефтью на борту, однако как такое пиратство коррелирует с нормами той же Конвенции ООН по морскому праву, которой составители заявления прикрываются в тексте, остается загадкой.

На этом фоне погранслужба Финляндии объявила, что совместно с другими странами Балтийского моря и Европейской комиссией откроет Центр морского мониторинга в Финском заливе для защиты находящейся там критически важной подводной инфраструктуры. Подчеркивается, что аналогичные центры планируется создать во всех странах вокруг Балтийского моря, но Финляндия возглавит проект.

По совпадению или нет, буквально в ответ на такие инициативы Генеральный секретарь НАТО Марк Рютте заявил законодателям ЕС, что если они считают, что страны Европы способны обеспечить собственную оборону без участия США, им следует «продолжать мечтать». Видимо, генсек в курсе, что если в ВМС Великобритании в общей сложности насчитывается 50 кораблей, то в российском ВМФ одних только подводных лодок - 58 штук. Такое заявление главы НАТО – определенно сигнал для европейских политиков, выступающих с подобными инициативами.