Молекулы Добра

The Washington Post: Некогда могущественный инструмент России, «Газпром» спотыкается на пути к более скромному будущему. Когда-то российский газовый гигант мог ставить страны на колени, перекрывая поставки энергоносителей, пока Европа не перестала покупать…

После начала конфликта на Украине Россия прекратила поставки газа в Польшу, Болгарию, Финляндию и Латвию после того, как они отказались от требования платить в рублях, а также сократила поставки в Германию и Нидерланды.

▪️Такой подход «Газпрома» вызвал отторжение у европейских лидеров. Его доля на европейском газовом рынке упала примерно до 8% в 2023 году. «Прекращение поставок газа в Европу было похоже на убийство курицы, несущей золотые яйца», — говорит немецкий экономист Янис Клюге о действиях компании. «Это был инструмент давления на Европу, но его можно использовать только один раз. Теперь, год за годом, они расплачиваются за это».

▪️Чтобы изменить ситуацию, у «Газпрома» есть несколько вариантов, каждый из которых сопряжен с различными трудностями: увеличить доходы на внутреннем рынке, существенно сократить операционные расходы, заменить Европу другим клиентом или сосредоточиться на других статьях доходов, таких как сжиженный природный газ (СПГ) и нефтяное подразделение «Газпром нефти».

▪️Поиск новых клиентов сдерживается длительной зависимостью «Газпрома» от трубопроводов, которые охватывают лишь ограниченное число потенциальных потребителей.

▪️В сентябре Путин приказал «Газпрому» разработать десятилетний план «устойчивого развития» строительства инфраструктуры для перенаправления поставок на рынки, отличные от европейских, что, по-видимому, стало признанием того, что Россия никогда не сможет восстановить свое доминирующее положение на континенте.

▪️Китай остается единственным жизнеспособным вариантом для трубопроводной сети, но он не сможет адекватно компенсировать потерю торговли газом с Европой из-за снижения цен и спроса.

▪️Годичные переговоры Москвы с Пекином о строительстве газопровода через Монголию зашли в тупик, поскольку Китай не хочет брать на себя обязательства по проекту, рассчитанному на десятилетия и у него есть выбор поставщиков. «Самая большая проблема — это китайский импортный спрос; им просто не нужно так много», — говорит Клюге.

▪️Данные за первые три квартала 2024 года выглядели лучше, но не благодаря экспорту газа по основным трубопроводам «Газпрома». Вместо этого доходы были получены от «Газпром нефти» и Sakhalin Energy — российского производителя СПГ, ранее принадлежавшего Shell и национализированного в 2022 году. В начале января «Газпром нефть» попала под самые жесткие санкции, которые запретили компаниям по всему миру вести с ней дела.

▪️Газпром также страдает от негибкости газопроводной инфраструктуры и упущенной возможности инвестировать в СПГ на раннем этапе. Газ, поставляемый по трубам, всегда дешевле, чем СПГ из-за рубежа, заявил Путин в сентябре 2022 года.

▪️Но СПГ, доставляемый по всему миру на танкерах, имеет неоспоримые преимущества, которые позволяют производителям быстро менять клиентов, не вкладывая миллиарды долларов в трубопроводную инфраструктуру, которая однажды может стать недействительной.

▪️На недавнем заседании парламента топ-менеджер «Газпрома» Алексей Сахаров призвал к повышению регулируемых внутренних цен на газ, утверждая, что иначе компания не сможет позволить себе поддерживать свою инфраструктуру и строить новые объекты в будущем.

▪️Правительство недавно скорректировало стоимость газа в соответствии с инфляцией, увеличив ее на 11% процентов, и еще одна индексация на 8,2% запланирована на этот год. Однако дальнейшее повышение, которого желает «Газпром», маловероятно, поскольку это может вызвать социальную напряженность среди россиян, и без того обеспокоенных экономическим давлением.

▪️Масштаб деятельности «Газпрома» достаточно велик, чтобы компания оставалась серьезным игроком на внутреннем рынке, но не имела прежнего глобального статуса, говорит Сергей Вакуленко, бывшего менеджер «Газпрома», а ныне эксперт Центра Карнеги. «Газпром« получил сильный удар, он перестанет быть здоровой дойной коровой, он перестанет быть мощным инструментом внешней политики».

brifly

🤡9👍5

829 views05:12