#газ

Обстановка на газовых фронтах Европы по данным синк танка Bruegel

Общий импорт слегка припал за прошедшую неделю. Примерно на 310 млн куб.м. Находится в районе минимумов значений периода 2015-2020.

Российские трубопроводные поставки болтаются в одном районе ~500 млн куб.м. В целом же мы занимаем 4 место среди основных потоков. Чуть менее половины поставок осуществляется страной СПГ. Но держим в голове, что в стране СПГ доля страны Россия ~16%.

Короче, полная независимость от российского газа.

Запасы в хранилищах продолжают сокращаться, хотя и идут по верхней планке периода 2015-2020. Ну и, судя по историческим данным, в конце апреля - начале мая начнется закуп в хранилища. Надеюсь, вместе с Китаем...

Подписаться на MarketScreen

#ввп #деньги #ликбез #познавательное

Смотрите, какую картину рисуют парни из исследовательской группы MacroVisor

Есть у нас денежный агрегатор М2. Основной, скажем так, показатель денежной массы. Обычно это наличные денежные средства, текущие счета, срочные счета, остатки в фондах. На днях вышли последние данные по данному показателю. В годовом исчислении третий месяц подряд идет снижение скорости увеличения агрегата. Но самое интересное другое - никогда до этого изменение денежной массы не становилось отрицательным. Даже во времена Волкера. А он активно контролировал сей показатель. Напомню, за время руководства Федеральной резервной системой США гражданин Волкер снизил инфляцию с 11,22% до 3,66%. Кстати, на заметку, говорят, последствием такого снижения стало увеличение безработицы в 5 раз. Помните, Пауэелл постоянно намекает на то, что низкий уровень безработицы мешает бороться с инфляцией?

Продолжим... при этом, если мы посмотрим на общий номинальный объем М2, то он будет практически на самом своем пике. И еще понадобится время, чтобы удалить всю эту ликвидность из системы.

Так вот, к чему нас подводят исследователи. А к монетаристской теории и уравнению Фишера:

MV = PQ

Что это и зачем?

М - количество денег в обороте, условно говоря, тот самый М2, хотя пишут про сумму всех агрегатов, но не суть
V - скорость обращения денег
P - уровень цен
Q - количество товаров, обращающихся в экономике.

А что же в общем смысле у нас PQ? А это ВВП. Таким образом... Влияет ли денежная масса на ВВП? Да. Влияет ли скорость обращения на ВВП? Да. Но! Одно из слагаемых успеха может снизиться, при этом второе увеличиться и тогда сам успех останется на месте или же увеличится (понятно, что утрировано). Поэтому, раз мы определились с денюжками - а их количество очевидно уменьшается, да и сами ЦБ взяли курс на эту тему, по крайней мере западные, кроме японцев - то какой следующий шаг? Разобраться со скоростью обращения денег.

А как можно эту самую скорость пощупать? А, к примеру, через понимания желаний граждан потратить и взять взаймы. А что у нас со «взаймы»? А все отлично - количество кредитных карт растет ударными темпами. Балансы растут еще более ударными темпами! И...? И ставки по кредитным картам растут таким же ударными темпами.

По автокредитам ситуация то же не совсем того. Доля платежей свыше 1000$ по авткредам на новые авто выросла до 16%. И кривая такая - экспоненциональная. Средний платеж по автокреду тоже выходит на экспоненциональную траекторию. Про ипотеки даже не будет разбирать - еженедельно это делаем. Скорость изменения платежей по долговым обязательствам растет гораздо сильнее дискреционных доходов. Недавно писали про это.

А дальше? А дальше подача переходит к банкам. А что делают банки? А они тупо ужесточают критерии выдачи денег по всем направлениям. По юрикам - крупняк, мелочь, неважно. По физикам - кредитки, автокреды, остальное. Не беря во внимание пандемию, процентовка подходит к показателям 2008 года. И тут вы парируете - ну и чо? Ну так в 2008 всех спасли. Да. И возвращаемся к началу поста. Через разгон денежной массы и накачку ликвидности. Но проблема в том, что сейчас эту ликвидность наеборот пытаются выкачать. И?

Основной вывод парней из MacroVisor - бычий рынок еще не кончился и нас ждет дальнейшее падение. Но они про биржу. Ну а в целом? Возвращаясь к формуле Фишера... Мы определились, что денежные агрегаты у нас падают. Но и V тоже будет падать. Ибо основные траты идут за счет кредитных средств, но а) кредитных средств будет меньше, ибо это тот же элемент М2, с которым идет борьба, б) стоимость обслуживания кредитного ярма также растет. Чего тратить-то будем? Ну а теперь главный вопрос - а чего дальше с ВВП?

Подписаться на MarketScreen

🇨🇳#рынок #деньги

UBS Group AG говорит, что домохозяйства Китая могут вложить порядка 600 млрд юаней (86,8 млрд $) избыточных сбережений в фондовый рынок страны, а это в свою очередь приведет к ралли и всяческому туземуну.

В пример приводят 2014-2015 года, когда 2 трлн юаней розничного притока пнули акции с минимума до пика примерно на 150%.

Аналитики UBS пишут, что китайские домохозяйства имеют от 8 до 10 триллионов юаней избыточных средств из-за ограниченных расходов во время пандемии, ну и примеры других стран говорят о цифре в районе 6%, которая в конечном итоге перетекает в акции.

Ожидают, что приток пойдет в ближайшие 3-6 месяцев.

Там, кстати, что-то планировали их шанхайские акции на нашу СПБ затаскивать. Начинаем тарить?

Подписаться на MarketScreen

#деньги #жилье #стоимостьжизни #города

Тут граждане из The Economist Intelligence Unit провели исследование и определили наиболее и наименее дорогие города мира для жизни.

Говорят, изучили цены на более чем 200 товаров и услуг, опрашивая различные предприятия для отслеживания ценовых колебаний и пришли к выводу. Вывод на картинке.

Первое место делят между собой Нью-Йорк и Сингапур. Всего в списке более 172 городов, но, к сожалению, полный список недоступен. Поэтому наших не видно. Но вот Алма-Ата и Ташкент оказались в самом конце.

Подписаться на MarketScreen

Ну а вдогонку к недавнему посту президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари дал замечательное интервью. Вот некоторые выдержки:

▪️ Рост заработных плат сейчас находится на слишком высоком уровне, чтобы соответствовать нашему целевому уровню инфляции в 2%
▪️ Сфера услуг по-прежнему растет (видимо, говорит о росте цен в ней). И мы пока не видим особых признаков того, что повышение процентной ставки влияет на сферу услуг
▪️ Мы бы хотели избежать рецессии, но мы знаем, что необходимо снизить инфляцию. Снижение инфляции - первоочередная задача
▪️ Все страны с развитой экономикой во всем мире сталкиваются с проблемами в области трудовых отношений, потому что в этих странах рождается меньше детей, чем в предыдущих поколениях. А это: а) меньше рабочих для производства б) меньше рабочих для потребления
▪️ Япония пытается платить своим работникам, чтобы они рожали детей. Это не работает. Единственный вариант - иммиграция. Разумная иммиграционная политика. Это не политика. Это простая математика
▪️ Рост зарплат надо сделать в районе 3%, чтобы он соответствовал инфляции в 2%.

По этому поводу ресурс MishTalk подготовил немножко картинок. Опираясь на данные Федерального бюро статистики труда, было получено следующее:

▪️ часовые доходы граждан из производственного и прочего «неруководящего» сектора выросли с 4,05$ в час в 1973 до 28,26$ на сейчас. В номинальном выражении. Однако фактический часовой доход, скорректированный по индексу инфляции 1982-1984, составил 9,38$ в 1973 и 9,58%
▪️ годовые изменения номинального размера дохода 4,43% для общей массы работников и 5,13% для производственной сферы

А что нам выше сказал гражданин президент? Должно быть 3%

Но дальше нам приводят картинку реальных процентных изменений. Т.е. с поправкой на инфляцию. И там уже получается -1,81%.

Короче, доходы рабочих вроде как неприлично сильно растут. А с другой стороны вроде и падают. Доходы Шрёдингера.

Подписаться на MarketScreen

🇺🇸#увольнения #банки

Citigroup Inc. присоединяется к марафону увольнений.

В этой прекрасной компании планируют сократить сотни рабочих мест, в том числе и из инвестиционных подразделений с Уолл-Стрит, а также подразделений ипотечного андеррайтинга. Увольнения коснутся менее 1% из 240-тысячного коллектива.

В технологическом подразделении компания в последние годы потратила миллиарды долларов на модернизацию инфраструктуры. В итоге эти инвестиции позволяют банку снизить зависимость от ручных процессов.

Подписаться на MarketScreen

🇺🇸#трежериз #облигации

И снова наступил момент, когда ВСЯ линейка американских казначейских обязательств достигла уровней доходности в 4 и выше процента.

Т.е. можно дать в долг американскому правительству под 4% годовых на 30 лет.

В США всё хорошо.

Подписаться на MarketScreen

🇰🇷#промышленность

Тут как-то поплохело Южно-Корейской промышленности. Годовое снижение на 12,7%. Худший результат после мирового кризиса конца 2000-х.

Неужто мы?

Подписаться на MarketScreen

#btc #крипта

Интересующимся...

Вот такой нынче расклад границ на Биткойне. Хорошая вероятность пойти на ближайшую синенькую

Подписаться на MarketScreen