🇺🇸#рецессия

2. Ну так и когда начнется рецессия?

КО: Скорее всего, в следующем году.

ОО: Переломным моментом для рецессии должно стать замедление рынка труда. Его слом должен потянуть за собой ослабление потребительских расходов, а это почти 70% экономики. Это приведет к снижению внутреннего спроса.

Несколько причин для ослабления рынка труда:
▪️ ЗП выросла более чем на 2,5%, реальный ВВП менее 1%. Это ненормально
▪️ Высокие ставки наносят ущерб бизнесу и инвестициям в жилье. Рынок жилья уже льет. Производственный сектор последует его примеру
▪️ Ставка была повышена на 425 б.п. Но её влияние всегда имеет временной лаг. И он еще не прошел

Подписаться на MarketScreen

🇺🇸#рецессия

3. Это выглядит как самая ожидаемая рецессия, среди все, которые я помню. Может мы наговариваем?

КО: И да, и нет

ОО: Рецессия может возникнуть вследствие ожиданий. Так, если предприятие ожидает слабый спрос, то сокращаются инвестиции, увольняются работники. Также ведут себя и потребители - сокращают расходы.

Но не все так просто. Тяжелые рецессии, как правило, связаны с накоплением излишков в экономике. Обычно это потребительские товары длительного пользования, инвестиции в жилье и инвестиции в бизнес (рис.2 в прошлом посте). Перед каждой рецессией их доля в ВВП росла.. Но пока мы видим лишь скромные признаки. Хотя, банки уже стали менее охотно кредитовать потребителей (рис.3)

Подписаться на MarketScreen

🇺🇸#рецессия

4. Ты сказал, что рынок жилья находится в рецессии. Мы на пороге жилищного кризиса?

КО: скорее всего, нет

ОО: Да, жилищное строительство пострадало. Оно чувствительно к ставкам. Ипотека выросла более чем вдвое. Ограниченное предложение материалов и рабочей силы...

Но... в преддверии финансового кризиса спекуляции (а не фундаментальные факторы) играли большую роль в спросе на жилье, ипотечные кредиты с плавающей ставкой были более распространены, стандарты кредитования были свободными...

Сейчас иначе. У многих фиксированные ставки, а значит они ничего не теряют. Стандарты кредитования ужесточились.

Подписаться на MarketScreen

🇺🇸#рецессия

5. Не похоже, что есть серьезная озабоченность экономикой. Может и не будет ничего в следующем году?

КО: Может и нет. Но, скорее всего, мягкая рецессия будет

ОО: Мы не получим рецессию, пока рынок труда существенно не ослабнет. Было создано 4 млн. рабочих мест в 2022 году. Из них более 800 тысяч в последние три месяца. А нам надо создавать 50-100к в месяц, чтобы соответствовать темпам роста населения. И это, возможно, даст шанс избежать рецессии в первой половине 2023 года.

Но, пока рынок труда дает все больше и больше мест, есть риск повышения заработных плат, а, следовательно, и высокой инфляции в дальнейшем. Таким образом, ФРС, скорее всего, продолжит политику повышения ставок. А это что? А это боль для экономики и... рецессия

Подписаться на MarketScreen

🇺🇸#рецессия

6. Выглядит так, будто ФРС решила "сломать" рынок труда. А что такого особенного в инфляции 2%? Разве не лучше согласиться на инфляцию, чем на рецессию?

КО: Ничего особенного в 2% нет. Но это цель, а отказ от неё поставит ФРС на скользкий путь. К сожалению, единственный способ взять инфляцию под контроль - это существенно ослабить рынок труда.

ОО: Низкая, но всё-таки инфляция - наилучший вариант для экономики. Почему? Ну та же дефляция заставляет потребителей временить с покупками, рассчитывая на снижение цен. Как мы видели в Японии, это наносит ущерб перспективам роста. Высокая же инфляция более волатильна, создает неопределенности, что, в свою очередь, замедляет расходы и инвестиции. Поэтому центральные банки и остановились на уровне 2%. Это низкий уровень инфляции, но дающий значительный буфер от дефляции.

Далее...

Подписаться на MarketScreen

Если бы ФРС изменила свой целевой показатель на 4%? Ну прекрасно. А чего тогда не 6%? Или 8%? Не будет доверия инвесторов. Другой вопрос, что если инфляции застрянет на уровне 3%... то да, таки может быть, что ФРС согласится на более длительные временные рамки перехода к 2%.

ФРС обычно рассматривает базовую инфляцию, то есть инфляцию за вычетом продовольствия и энергоносителей, потому что цены на продовольствие и энергоносители, как правило, более волатильны и обусловлены факторами, находящимися вне контроля ФРС (такими как российско-украинский конфликт). А услуги - это одни из основных составляющих инфляции. Что такое услуги? Это работа, это рабочие места, это зп. Ослабляя рынок труда, ФРС ослабляет сильную весовую долю инфляции

🇺🇸#рецессия

7. Но дела с инфляцией уже улучшается же, правда?

КО: Да, но это еще не конец

ОО: Цены на товары подскочили весной 2021 года из-за сбоев в цепочке поставок и огромного спроса на товары для дома со стороны американских потребителей, которым деньги жгли ляжку. Были реализованы три пакеты стимулов, дабы обуздать предложение и спрос. С предложением вроде как решили. Спрос замедляется. Но... чем быстрее он замедляется, тем быстрее он закончит замедляться (эво как...).

Как говорили ранее, экономика США - это экономика услуг. И если не тормознуть рост цен на услуги (а сделать это можно только через рынок труда), то инфляция снова пойдет вверх, как только цены на товары перестанут падать.

Подписаться на MarketScreen

🇺🇸#рецессия

8. Как американские потребители справляются с высокой инфляцией? Особенно в таких сферах, как продукты питания и энергия.

КО: Инфляция болезненна. Но сильный рынок труда и стимулы эпохи пандемии помогают

ОО: Наиболее чувствительны к этим сферам оказались домохозяйства с низкими доходами, но у них и больше рост при восстановлении (я уже писал про это ранее), и это несколько компенсирует.

Очень много денег осталось от "пандемийных стимулов". На руках по-прежнему, более 1 трлн.$ ИЗБЫТОЧНЫХ сбережений, которые тратятся со скоростью ~100 млрд.$ в месяц. Так что еще несколько кварталов продержатся

Подписаться на MarketScreen

🇺🇸#рецессия

9. Читал, что американцы накопили почти 1 трлн.$ долга по кредитным картам. Уже пора волноваться?

КО: Да нет, пока нет

ОО: Задолженность по кредитным картам увеличилась с менее чем $800 млрд в начале прошлого года до $925 млрд по состоянию на 3 квартал 2022 года. Уровень задолженности близок к рекордно высокому уровню, достигнутому незадолго до пандемии.

Но! Надо смотреть на способность человека обслуживать этот долг. По 3 кварталу 2022 задолженность составляет менее 5% от располагаемого дохода. Аналогичная тенденция наблюдается и с просрочками по кредитным картам: они растут, но они все еще ниже допандемических уровней.

Подписаться на MarketScreen

🇺🇸#рецессия

10. Траты граждан в праздники такие же большие, как и год назад?

КО: Нет, но это не удивительно

ОО: Прошлый год был рекордным по расходам на праздничные товары. Так что ничего удивительного в том, что в этом чуть меньше. Мы всегда будем сравнивать с рекордными значениями.

Далее, в прошлом году не было сильных трат на услуги из-за омикрона, и всё уходило в товары. В этом же есть серьезные подвижки в сторону услуг: путешествия, рестораны, шоу, концерты и т.д.

Подписаться на MarketScreen

#доброеутро

Всем привет!

#рынок #биржа #товары

Часть мира начала выходить из состояния праздника.

Товары торгуются в плюс - что нефть, что металлы. Вот и газуля штатовский подрастает на 2,5% на фоне канадского морозца

#рынок #торговля #биржа

В целом вся Азия сегодня с утра растет

#обзор

Утренний обзор

Пикабу: https://pikabu.ru/story/chto_tvoritsya_utrenniy_obzor__27122022_9789557
АфтерШок: https://aftershock.news/?q=node/1193600
ДЗЕН: https://dzen.ru/a/Y6qGg2UHIjUB4Odd
ВК: https://vk.com/@-205482508-statistika-grafiki-novosti-27122022
Смарт-Лаб: https://smart-lab.ru/blog/866214.php

🇷🇺#биржа #валюты

Ситуация на валютной секции Московской биржи спокойная. Доллар падает по отношению к рублю на 1,22% - 68,44

Подписаться на MarketScreen

🇨🇳#ввп

Китайцы пересмотрели свой ВВП за прошлый год. Теперь он стал еще больше и красивее

Подписаться на MarketScreen

Тут ПРАЙМ опубликовал методичку про разное:

✅ актуальные пособия
и выплаты;

✅ способы приумножить
свои сбережения;

✅ льготы и бесплатные услуги;

✅ долги, кредиты, штрафы,
мошенничество.

Рекомендую качнуть и ознакомиться. Возможно, найдете что-то полезное.

Я, к примеру, не знал, что "Почётный донор" у нас в стране получает ежегодную выплату под 16 тысяч.

Пойду сдавать кровь...

Подписаться на MarketScreen

🇷🇺#крипта

Минфин выступает за любое поступательное движение в вопросе легализации расчета в криптовалютах для экспортеров в рамках экспериментального правового режима (ЭПР), но нужно выработать механизм, позволяющий быстро обменивать цифровые валюты на фиат, так как из-за волатильности сложно зафиксировать стоимость товаров, заявил глава Минфина Антон Силуанов на итоговом брифинге.
"Я только за любой движ в этом направлении. Если ЦБ согласен на "пилот" с экспортерами, то - отлично", - сказал он, комментируя возможность расчетов в криптовалюте для экспортеров.

А вот далее еще интереснее:

"Риски только у экспортеров наших, волатильности криптовалют. Надо их купировать и делать это быстро, чтобы волатильность не смогла повлиять на стоимость товаров. С другой стороны, надо иметь инструменты выхода в фиат из этих валют"

А как выходить в фиат иначе чем через биржу?

Подписаться на MarketScreen