Телеграм за последнюю неделю выглядит примерно так

@inflation_shock

Флаг Швейцарии после падения Credit Suisse

Ох уж эта ирония западных банковских элит.

Один из членов правления Credit Suisse имеет фамилию Lehmann. По аналогии с главным виновником мирового кризиса 2008 в лице банка Lehman Brothers.

@inflation_shock

First Republic Bank из Сан-Франциско подумывает о продаже какому-нибудь крупному игроку в связи со своими проблемами ликвидности.

Напоминает Bear Sterns из 2008 года, который в итоге выкупил JPMorgan Chase за 5% от реальной цены.

@inflation_shock

Баланс ФРС пошел на взлет

С $8.39 трлн. до $8.69 трлн.

Все благодаря экстренной программе Bank Term Funding Program (BTFP). За неделю банки взяли в ФРС баблишка на $303 млрд (пока в долг под 5%). Портфель ценных бумаг ФРС сократила на $8 млрд в рамках, вроде как, идущего QT, но на фоне такого размера кредитного импульса это смешные цифры.
ФРС вбросил в финсистему уже больше чем все обязательства ныне починувшего SVB (там была четверть триллиона).

JPMorgan ожидает, как мы помним, что в ФРС сдадут по номиналу бумаг на $2 трлн.
Но все это пока цветочки в виде кредитов.
Ягодки с настоящими вертолетными деньгами для негритят в гетто только впереди.

@inflation_shock

🇨🇭Крупнейшая партия Швейцарии заявила, что она против государственной поддержки Credit Suisse Group AG, что свидетельствует об усилении препятствий для дополнительной поддержки кредитора.

Повышение ставки ЕЦБ в настолько критический момент вместе с политическим верчением попой приведет лишь к еще большему кризису с еще большей ценой за спасение.

Необеспеченных резервных валют на нефтянном рынке будет даже больше, чем я предполагал.

@inflation_shock

После заявлений правящей партии Швейцарии CDS (страховка от дефолта) Credit Suisse улетала куда-то на Марс.

Вот тебе, бабушка, и отказ от столетней швейцарской банковской нейтральности. Глубоко она завела.

@inflation_shock

Триггером банковского кризиса на Западе стала санкционная атака на РФ

Сейчас будет лютая крамола для либералов, но что поделать.
Смотрите сами:
1. Эмбарго на российскую энергию, удобрения и продовольствие создало рекордное за 40 лет инфляционное давление. Кстати, прошлый скачок инфляции был вызван точно таким же энергетическим эмбарго только наложенным арабами на страны Запада.
Инфляционное давление вызвало рекордный за всю историю темп роста ставок, что закономерно привело к кризису ликвидности всей банковской системы, панике, набегу вкладчиков и закономерному банкопаду.

2. Западный банкопад в немалой степени также усилил арест активов/технические дефолты в отношении РФ и ее граждан. В условиях параллельного тайваньского кризиса это вызвало мощнейший набег вкладчиков из Азии на западные банки. А именно деньги большей части Евразии и были тем на чем долгое время держался европейский (в частности швейцарский банкинг) и, теперь уже печально известный, Credit Suisse.

Сейчас будет еще большая крамола, но этот кризис не будет разрешен до тех пор пока с Путиным не заключат примирительную торгово-финансовую сделку, сняв, как минимум, половину санкций.

Ох уж эта экономика составляющая 2% от мировой.
Путин весь год бубнил, что у Запада закончатся деньги быстрее чем у него и похоже это произошло.

@inflation_shock

Нефритовый появится в Москве уже через 3 дня

Вове полагается миска рис и кошка жена. А вот его социальный рейтинг еще обсудят.

@inflation_shock

По случаю визита Си в Москву американский Politico обвинил Китай в поставке в РФ «охотничьих ружей»

В свежей статье говорится:
«Согласно торговым и таможенным данным, полученным POLITICO, китайские компании, в том числе связанная с правительством в Пекине, отправили российским организациям 1000 штурмовых винтовок и другого оборудования, которое может быть использовано в военных целях, включая детали для дронов и бронежилеты.

Поставки происходили в период с июня по декабрь 2022 года, согласно данным, предоставленным Import Genius , агрегатором таможенных данных.

China North Industries Group Corporation Limited, один из крупнейших государственных оборонных подрядчиков страны, в июне 2022 года отправила винтовки российской компании «Техкрим» , которая также ведет дела с российским государством и военными. Сообщается, что винтовки CQ -A , созданные по образцу M16 , но помеченные в данных как «гражданские охотничьи ружья», используются военизированной полицией в Китае и вооруженными силами от Филиппин до Южного Судана и Парагвая.

Согласно данным, в конце 2022 года российские организации также получили 12 партий запчастей для беспилотников от китайских компаний и более 12 тонн китайских бронежилетов через Турцию.

Хотя таможенные данные не показывают, что Пекин продает Москве большое количество оружия специально для помощи в военных действиях, они показывают, что Китай поставляет российским компаниям ранее неучтенное оборудование «двойного назначения» — коммерческие предметы, которые также могут быть использованы. на поле боя в Украине».

1000 стилизованных охотничьих карабинов для компании, продающей охотничьи карабины. Ога. Ясно-понятно. Вооружили российских мобилизованных до зубов.

@inflation_shock

Тем временем наблюдательный совет Сбера рекомендовал дивиденды за 2022 годв в размере 25 рублей на акцию.

Сбер может направить на выплату дивидендов за 2022 год рекордные 565 млрд. рублей.

Если все так и будет по итогу, то Греф лично мне выплатит 150 000 рублей дивидендов.

@inflation_shock

А теперь к приятному: уровень инфляции в Европе

В Еврозоне за февраль - 8.5% г/г, а во всем Евросоюзе она 9.9% г/г (тут конечно явно подрисовали чтобы не было 10%).
Из-за энергетического кризиса по-прежнему разгоняются цены на продовольствие -15% г/г.

Базовая инфляция (без энергии и еды) тоже бьет исторические рекорды в зоне евро - 5.6% г/г.

Наиболее агрессивно цены растут в Восточной Европе и Прибалтике.

На фоне того что составляющая энергии в общем росте инфляции немного сократилась: -1.1% месяц к месяцу, то вот со вторым классическим витком инфляции в виде роста зарплат все выглядит для Европы крайне «перспективно».

Прирост стоимости рабочей силы в 4 квартале пока составил лишь - 5.7% г/г (хотя это тоже рекорд конечно). То есть в соотношении с общим индексом инфляции рост зарплат может еще удвоиться.

А ведь в Европе очень сильные профсоюзы и просто так обрубить народу реальные доходы заодно повысив пенсионный возраст (как во Франции) будет крайне сложно.

Короче говоря ЕЦБ уже находится в очевидном тупике.

@inflation_shock

Жесты доброй воли и братские спасения банков продолжаются

За примером британцев с покупками шлака за 1 фунт подтянулись и американцы.

11 банков обещают влить в депозиты First Republic Bank $30 млрд, конечно же, исключительно по доброте душевной. Как раз этот банк вчера просил, чтобы кто-нибудь их выкупил.

Bank of America, Wells Fargo, Citigroup и JPMorgan Chase отгрузят около $5 млрд каждый.
Goldman Sachs и Morgan Stanley почти по $2.5 млрд.
Truist, PNC, U.S. Bancorp, State Street и Bank of New York Mellon до $1 млрд.

В общем западные элиты шуршат во всю, чтобы спасти систему от падения.

@inflation_shock

Думали все уже закончилось?

А вот и нет. Снова обвал цены акций американских банков на открытии торгов.

МЫ ЕЩЕ С ВАМИ НЕ ЗАКОНЧИЛИ. Спецоперация идет по плану и даже с опережением графика.

@inflation_shock

Давайте разбираться что там такого накрутил ФРС

Краткая справка для тех кто пропустил.
Проблема текущего банковского кризиса в западном мире заключается в том, что у банков на балансе с 2020-2021 года лежала куча госдолга с околонулевой доходностью. Спасибо эре низких ставок.
Когда же Жорик Паэлл (глава ФРС) начал как сумасшедший ставку поднимать, то все эти бумаги буквально обвалились в цене.
В итоге обеспечение американских банков наполненное самым надежным и «безрисковым» активом по сути стало токсичным. В итоге любой банк стал крайне чувствителен к набегу вкладчиков. Ведь для того чтобы отдать им кеш необходимо эти бумаги, потерявшие 20-40% своей стоимости, продавать и фиксировать убыток. Учитывая маржинальность банковского бизнеса в лучшем случае в 5% это закономерно приводит к банкротству.
Запускается банальная петля смерти. Первый крупный вывод вызывает затруднения, это видит рынок и начинает выводить еще больше, что в итоге и приводит к обрушению сначала одного, а потом и по цепочке всех банков «соседей».

ФРС же решил эту проблему кардинально. Он прикинул объем всего американского госдолга, хранящегося на балансах всех банков в США. По номиналу (то есть без скидки в те 20-40%). Сумма составила около $2 трлн.

Дальше ФРС выделила банкам кредитную линию под 5% годовых, где залогом выступит тот самый госдолг на балансах банков. Причем залог будет оценен по НОМИНАЛУ. В случае уже умерших Silvergate и SVB эту разницу гарантировал возместить Минфин США (там около $25 млрд.).
По остальным же банкам без обеспечения Минфина, поскольку в данный момент они считаются здоровыми.

Таким образом была ПОЛНОСТЬЮ решена проблема потери ликвидности банковской системы и рисков набега вкладчиков, который исключительно сам Жора и сгенерировал.

Теперь у банков есть кеш под 5% и они пошли покупать новый госдолг. С доходностью уже не 0.25%, а 4%+. Именно поэтому получился такой резкий обвал доходности двухлетнего госдолга США.

Вы скажете: а в чем логика? Взяли под 5%, а бумаг забрали с дохой в 4%.

Все очень просто: этим выиграли для себя время. Причем довольно много. Месяцы.

Весь последний год мы видим один простой и четкий процесс: Жорик делает все для того чтобы финсистема США была лучшей из худших. То есть она конечно в полной жопе, но выглядит лучше чем Европа, Британия, Канада, Австралия, Япония и Южная Корея.

Таким образом обеспечивается собственная стабильность, переток капитала и предприятий из перечисленных стран.

Текущий план спасения Жорика прекрасно ложится в эту канву.
Смотрите: американские банки освободились от токсичного актива вообще ничего не потеряв. Весь остальной же мир сидит в устрашающих убытков. Многих туда активно засаживали еще всю первую половину 2022 года.

Таким образом получается сценарий на подобии Ковид. Появился в Китае, но очень быстро перекинулся на весь мир, а Китай спешно приняв меры по итогу понес наименьшие экономические потери.

Вот и с банковским заражением в США тоже самое. Стартовало у себя, быстро посадили всех на карантин, а эпидемию передали дальше по цепочке в Европу (Credit Suisse, европейское отделение SVB).
Уверен, что скоро что-нибудь взорвется еще и в Британии/Канаде/Японии.
У них то возможности впрыснуть такой объем ликвидности нет, поэтому они в заведомо проигрышном положении.

За счет этого США получит еще одну волну притока капитала от истекающей кровью Европы.

Пауэлл же получит возможность, как минимум, еще не понижать ставку пару месяцев, чем поможет США выгодно отличаться от Европы, где реальная ставка просто ужасная.

Дальше, когда в Южной Европе стартует наконец долговой кризис либо же гиперинфляция вместо него, то Пауэлл спокойно опустит ставку, госдолг на балансах банков вырастет в цене и даст им доходность выше 5%.

В итоге американская банковская система в шоколаде и без потерь, а европейская - стынет в морге.

@inflation_shock

Джером Пауэлл (JPOW) против финансового коллапса вместе с его мягкой посадкой

@inflation_shock

Банки спасли, хеджфонды подвели под монастырь

Своей программой на $2 трлн. Пауэлл безусловно спас свои банки, но организовал пробоину в хедж-фондах.

Стратегия шортить короткий американский госдолг была долгое время беспроигрышной для участников рынка. Пауэлл все время говорит о повышении и повышает ставки, соответственно цена бумаг падала, поскольку на рынке появлялись бумаги с большей доходностью.

Теперь же, благодаря вливанию в систему ликвидности, вместо падения 2-ух летки и все что рядом с ними по цене резко полетели на Луну и организовали шортсквизз для фондов.

На следующей неделе ждем «неожиданных» новостей по слохпнувшемуся уже «теневому банкингу», как в США принято называть сложно разветвленную систему фондов. В общем больше бумаги богу печатных станков.

В крипте опять же все прекрасно понимают и откупают ее как сумасшедшие.

@inflation_shock

У самых крупных банков США начались проблемы с наличием «наличных» в системе банкоматов.

Видео от первого лица «атакущего вкладчика». Осторожно много мата.

@inflation_shock

И так обновления по Credit Suisse

В СМИ вбрасываются довольно противоречивые сигналы примерно с такой хронологией:
1. Выделенных (на самом деле еще не выделенных официально) 54 млрд. от ЦБ Швейцарии недостаточно чтобы спасти Credit Suisse.

2. Credit Suisse может купить другой крупный швейцарский банк UBS за $1 млрд. (почти бесплатно), который, само собой, сам на ладен дышит.

3. Правительство Швейцарии рассматривает полную национализацию Credit Suisse. Ставший уже привычным разворот политики на 180 градусов за пару дней.

Переведу вам что это все значит на человеческий:
— Сбор денег налогоплательщиков на поминки в заводской столовой под залог квартиры вдовы, хоть и был проведен успешно, но оказался недостаточным. Собрали только на кутью. Не хватило на алкогольные напитки.

— Директор предложил идею: лишить годовой премии главного событульника покойника и на нее закупить водки и коньяка. Собутыльник пошел в отказ и вообще пообещал уволиться. Бухали вместе, умер он, а платить мне: ПОЧЕМУ? — прокричал он.

— Директор рассматривает вариант с лишением годовой премии всех сотрудников предприятия в целях закупки алкоголя. Выпить хотят все, а платить никто не хочет, так что элемент ограбления будут размазывать тонким слоем. Директор своего взноса на поминки, естественно, делать не планирует.

@inflation_shock

Начали с техдефолта РФ — прокатило. Попробуем объявить его всем. Вдруг тоже прокатит?

Судя по такому уверенному росту цены страховки от дефолта США, всеобщему техдефолту США быть.

Тут сразу надо дать пояснение, что подобного рода банкротство не похоже на то что происходит с банками.

Начнем с того, что в феврале США уперлось в потолок госдолга и временно потеряло возможность занимать новые доллары на пособия чернокожим в гетто.

Чтобы снова начать это делать правительство США должно пройти сложную процедуру согласования. Ее в текущий момент блокируют республиканцы, которые хотят сократить необдуманные траты Байдена и безостановочную печать денег.

И с учетом того, что ребятки уже, как минимум, полтора месяца даже не пытаются начать реального обсуждения, то до дефолта они доведут.

На текущий момент Минфин США уже прожигает свои резервы. Хватит их примерно до мая. После чего Минфин прекратит делать свои плановые выплаты в различные фонды соцстрахования. Это не будет мгновенно критично. Даст передышку еще на месяц. После этого уже пойдут задержки зарплат бюджетников и тормознется система гарантированного государственного образования и медицины.
Тут уже начнется полноценный коллапс, но разлагаться все может еще 2-3 месяца.

Итого можно примерно продержаться до июля. Хотя очередные спасения банков сократят запас времени Минфина. Ведь только на один SVB и Silvergate было потрачено $25 млрд (около 7% запаса кеша Минфина).

Так вот допустим в июле у Минфина полностью кончатся какие-либо деньги на счету. Он объявит технический дефолт по всему своему госдолгу, то есть очередной месячный платеж не дойдет до получателей.

Естественно, США в любой момент сможет снова напечатать новых долларов и расплатиться по старым долгам, но вероятно они специально будут тянуть до последнего, чтобы запустились все риски связанные с этим самым техдефолтом. Дадут пару недель, а после этого врубят станок.
Славик нам тут будет рассказывать что это вовсе не техдефолт, а просто Трамп мешал согласовать потолок долга.

При этом в Европе и Японии это весьма вероятно спровоцирует такого масштаба финансовый коллапс, что европейская банковская система уже окончательно рухнет. Ведь Европа по сути был единственным крупным покупателем американского госдолга в 2022 годы. Все остальные продавали.

Мне пока видится, что американцы изо всех сил пытаются запустить именно в Европе финансовый апокалипсис. Из раза в раз запускают заражение у себя и тут же отправляют его за океан.

@inflation_shock

Немного подробностей по параметрам возможной сделки по покупки банком UBS банка банкрота Credit Suisse

— UBS уже является крупным акционером Credit Suisse.

— $1 млрд за покупку будет выплачен не деньгами (у UBS сейчас, естественно, каждая копейка на счету), а акциями самого же UBS. В общем это по сути пресловутая покупка за 1 швейцарский франк.

— Правительство Швейцарии планирует изменить законы, чтобы обойти голосование акционеров. Ведь банк то собираются буквально отдать за бесплатно, кинув через половой орган вообще все миноритариев. В том числе саудитов у которых там 10% акций.

– Сделка должна быть подписана уже сегодня вечером.

– Скидка к цене закрытия в 87%. И это ведь акции еще много месяцев подряд падали)

– UBS может аннулировать сделку, если CDS подскочит более чем на 100 б.п.

В европейской банковской системе по сути прямо сейчас происходит коллапс, когда для спасения перестали считать вообще с какими бы то ни было правилами и рамками приличий.

@inflation_shock