Нереализованные убытки по портфелю ценных бумаг американских банков по кварталам

Великолепная монетарная политика Пауэлла с «временной инфляцией» резко сменившейся на «долгосрочную инфляцию» привела к тому что американские банки держали на балансе американсий госдолг с околонулевой доходностью, который всего год обесценился до 40%.

Теперь если его продать, то получишь устрашающие убытки от этой «безрисковой бумаги», если будешь сидеть в этих бумагах до погашения, то твои активы все равно год за годом будут гореть в инфляции.

Вот так и получилось что Жора Пауэлла засадил свою банковскую систему по факту в «токсичные активы».

@inflation_shock

Решать проблему SVB Пауэлл предлагает следующим образом:
Дать агентству по страхованию вкладов (FDIC) необходимое количество денег для возмещения убытков клиентов через механизм кредитования сроком в 1 год. Залогом будет выступать госдолг, который Пауэлл примет по номиналу (то есть виртуально увеличит его стоимость). Гарантировать механизм будет Минфин США, который предоставит $25 млрд.

Получившуюся дыру (ФРС дает кредит под 5%+, которые откуда то надо взять) видимо пока закроют за счет баланса FDIC, что означает что на дельнейшие страховые случаи он станет уже бесполезен.

Именно поэтому и было заявлено, что налогоплательщики не оплатят этот факап. Сперва решили просто обнулить FDIC.

Но на самом деле эти половинчатые меры привели к ожидаемому сантименту: ФРС сам же загнал свои банки в кризис ликвидности и совершенно не хочет их спасать.

Рынок эту позицию переварил и пошел сбрасывать акции вообще всех банков и в особенности, скажем так, не самых крепких. Что последует за этим?
Естественно, еще больший кризис ликвидности. Ведь акции банков теперь никому не нужны и кредитовать их никто не хочет.

И снова вам напоминаю свой пост от 7 марта с ярким индикатором надвигавшегося тогда звездеца.

Налогоплательщики сполна заплатят (падением реальных доходов) за кривляния Пауэлла. Причем гораздо больше чем могли бы, но произойдет это в мае.

@inflation_shock

Когда отказался продавать рекламу узбекскому школьнику на его инфоцыганский канал.

@inflation_shock

Кстати, если вы забыли или не в курсе у меня есть второй канал

Представитель Британии в ООН заговорил по-русски

Политкоординатор постпредства Великобритании Фергус Экерсли заговорил по-русски на заседании Совбеза ООН, чтобы доказать, что Лондон не продвигает русофобию.

«Мы не русофобы, у нас есть исторические отношения между нашими странами, мы вместе сражались в двух мировых войнах. В нашей стране глубоко уважают богатое культурное наследие России. Я сам семь лет изучал русский язык, его историю и замечательную литературу», — сказал дипломат.

Затем уже на английском он заявил, что Лондон не хочет, «чтобы Россия потерпела крах», а наоборот, желает ей быть преуспевающим государством.

Ой что началось то! Вот что банкопад животворящий делает.

@inflation_shock

Российские Су-27 сегодня сбили над черным морем самый дорогой беспилотник в мире MQ-9 Reaper. Естественно, американский. Кружил и выведывал он там целый год.

Вот тебе бабушка и зерновая сделка.

@inflation_shock

А теперь подробнее о «деньгам налогоплательщиков» на спасение банков

Для возврата депозитов банков SVB и Signature госстраховщику FDIC необходимо $264 млрд (четверть триллиона, господа!). Эту сумму в кредит под более чем 5% дает ФРС под залог бумаг по на балансах этих банков их НОМИНАЛЬНОЙ стоимости. Бумаг этих, как вы могли догадаться, естественно, не хватит.

У самой FDIC общий размер активов $128 млрд, то есть, как я и говорил ранее, про рыночное страхование вкладов после этой заварухи в США уже можно забыть. Страхования либо нет, либо страховщиком выступит печатный станок.

Соответственно имеем:
1. Никаких стабилизационных механизмов в банковской сфере больше нет.

2. ФРС, так сказать на ход ноги, вбросит в финансовую систему четверть триллиона долларов.

3. Минфин предоставит гарантии на эту сделку в размере $25 млрд - это примерно равно разнице номинальной и рыночной стоимости залоговых бумаг. То есть риски с ФРС немного накинули на Минфин. Это, кстати, уже деньги налогоплательщиков, но пока выступающие как страховка.

4. Минфин в итоге эти деньги подморозил, то есть его баланс непредвиденно сократился. А у них, как вы помните, большие проблемки с потолком госдолга. Значит время на его согласование еще больше сократилось.

5. ФРС генерирует эти новые деньги уже имея глубоко отрицательный баланс, ведь госдолг на их балансе тоже упал в цене, а высоченные проценты по депозитам банков платить надо.

Резюме:
По большому счету вчера станок уже был включен. Оттого такая эйфория и произошла в крипте. Цены на энергию, выраженные в долларах, от этого неизбежно пойдут вверх. Пускай и не мгновенно.

@inflation_shock

Основные акционеры Credit Suisse в лице саудитов и банка UBS сегодня отказались докапитализировать швейцарских любителей тухлятины, что равнозначно банкротству этого самого Credit Suisse .

Закономерно кредитно-дефолтных свопов (CDS) уже достигли банкротных оценок. Цена акций просто камнем летит вниз. Срабатывают технические остановки торгов, потом снова возобновление и вновь падение до отсечки.

Очень жду как Пауэлл на ближайшем заседании ФРС будет ставку повышать)))))

Также мисс автозагар 2022 по фамилии Лагард завтра должна ставку в Еврозоне повысить на 0.5%. Ну да, ну да)

@inflation_shock

Тем временем в Китае

Данные за январь-февраль
Пром. производство: +2.4% (ожидалось +2.6%). Предыдущее значение: +1.3%.

Розничные продажи: +3.5% (ожидалось +3.5%). Предыдущее значение: -1.8%.

Безработица: +5.6%. Предыдущее значение: +5.5%.

Данные не прямо Вау, но идет стабильный разгон. Безработица с запасом на рост. Когда Пауэлл врубит станок, а Йелен начнет ковровые бомбордировки негритянских гетто пачками денег Китай будет уже во все оружии.
То есть мы увидим повторение 2020 года только с гораздо более подготовленным Китаем, внутренний рынок которого готов будет сгенерировать огромный спрос.

Китай сейчас активно стимулирует экономику за счет сверхнизкой инфляции на фоне экономических конкурентов.
Рост объемов общего финансирования резко ускорился до, за год прирост почти +¥33 трлн. Рост денежной массы ускорился до 12.9% г/г - максимум с 2016 года. У китайских домохозяйств огромный объем накопленных депозитов. За три года карантинов они выросли на ¥41.2 трлн (+48% или ~$6 трлн).

Просто оставлю здесь два своих недавних поста (раз и два) с объяснением того что из всего этого получится.

@inflation_shock

О реальных масштабах «финансового заражения» и братских выкупах дерьма за 1 фунт

Новость о том, что британский банк HSBC выкупил британское подразделение SVB за 1 фунта осталась сильно недооцененной.

Причины тут две:
1. Прекрасный пример того как заражение, начавшееся в крипте, плавно переползло в другой схожий по качеству рынок (убыточные раздутые стартапы, залетавшие хомякам на УРА во время хайпа IPO/SPAC).
По причине того что эти рынки еще и активно перемешивались стартапы лезли в крипту, а криптопроекты пользовались стартапными банками. А дальше бациллы банкротства уже перепрыгнули через океан и оказались в Европе. Просто потому что у всех этих банков и стартапов были филиалы в Европе.

В итоге проблемы рынка США моментально стали проблемами рынка Европы. Напомню что в Европе по сути есть два центра, где кучковались стартапы: Лондон и Берлин. И вот банкротство SVB фактически приводит к тому что львиная доля британских компаний с венчурными деньгами просто не могу функционаровать. Их деньги хранились в пресловутом SVB.

Все это прекрасная иллюстрация цепочки детонации фин. системы. Начали с абсолютного пузыря в лице крипты, дальше цепанули крупнейшую американскую криптобиржу, за ней несколько криптофондов и уже самый настоящий банк Silvergate. Дальше пошли в обычные стартапы и начали громить банки уже там. В итоге кризис с одной стороны расширил географию, а с другой проблемы начались уже у вполне нормальных технологических бизнесов. Взаимосвязи в венчурной среде очень сложные. У какого-то фонда лежали деньги в SVB, в итоге он сокращает свои инвестиции в устойчивые растущие технологические бизнесы, у них начинаются проблемы, пропадает их спрос с рынка технологий (стартапы очень часто кооперируются и пользуются продуктами друг друга) и начинается цепная реакция. В итоге падение SVB в США может привести к крупном сокращению какой-нибудь it-компании, разрабатывающей ERP-системы для автогигантов в Берлине.
И это не мои фантазии, все это происходит прямо сейчас за кулисами. Просто потому что так работают эти рынки.

2. О деньгах налогоплательщиков. Сейчас для всех западных банков крайне серьезная проблема это то на какие деньги спасать обваливающуюся банковскую/хеджфондовую систему. В плане врубания станка надо терпеть до упору, чтобы стартануть с инфляции хотя бы 5%, а еще лучше в 4%.

Так что в ход идет жребий, который тянут для определения кто будет спасать очередную помойку за свои деньги. В США пока по полной нагрузили госстраховщика банков, а в Британии таким неудачником оказался крупный банк HSBC. Его акции, естественно, сразу отреагировали падением на столь позитивные новости о получении себе на баланс такого пассива.

Вообще фишка с покупкой за 1 фунт это давний британский межэлитный мем. Еще олигарх Саня Лебедев в бородатые года скупал британские разорившиеся крупные медиа за 1 фунт для их спасения. А его сынишка потом получил титул барона сибирского.
Таких вот покупок шлака за 1 фунт/доллар/евро мы увидим еще не мало. И по мере глубины погружения западной финсистемы в толчок, сперва конечно такими чудными активами по максимуму загрузят государство (национализация убытков), а потом уже придет время тянуть жребий системообразующим участникам рынка. Просто в Британии сразу перешли к жребию, поскольку запаса прочности у государственной финсистемы нет уже никакой. США в этом плане конечно гораздо стабильнее.

@inflation_shock

Стоимость страховки от дефолта Credit Suisse улетела выше того что демонстрировал Lehmon Brothers в 2008.

Этого покойничка можно закапывать.

Обязательств у ребят было на полтриллиона долларов, то есть вдвое больше чем у SVB 😘

Ждем экстренно заседание ФРС и ЕЦБ через 3, 2, 1...

@inflation_shock

Credit Suisse попросил ЦБ Швейцарии о публичной поддержке

Видимо хотят чтобы скорая в лице ЦБ зафиксировала время смерти и оплатила поминки.

@inflation_shock

Швейцарский национальный банк заявил, что при необходимости предоставит Credit Suisse ликвидность.

Такс. Скорая приехала, время смерти констатировала. В райсобесе объявили сбор денег налогоплательщиков на поминки в заводской столовой.

Швейцарцы сначала додумались украсть ЗВР РФ, как следствие получили отток азиатского капитала, а теперь это. Так за один год превратили свой франк в грязную красную бумажку.

@inflation_shock

Пупа и Пипа

Директор Credit Suisse трансгендер Филипп известный теперь под именем Пиппа.

No comments

@inflation_shock

Evening mood

@inflation_shock