‼️ Почему 0,1% «убил» сегодня рынок?

#кратко_о_текущем

Индекс потребительских цен, который отслеживает широкий спектр товаров и услуг в США, вырос на 0,1% за август и на 8,3% за последний год. Рынок рухнул приблизительно на 3% (пока). Доллар рванул вверх - всем понадобилась защитная валюта. Bitcoin откатился почти на 7%. Падает цена на золото. Снижаются цены на нефть…

В чем дело? Неужели рост инфляции за месяц на 0,1% может дать такие результаты? Может, потому, что возникают серьёзные сомнения в том, что принимаемые меры со стороны #ФРС достаточны. Может следует ещё круче и быстрее поднимать учетную ставку!? Становится очевидным, что на следующей неделе ее подымут минимум на 0,75%, а может и на целый 1,0%.

Опасность такой агрессивной политики - это маячащая впереди рецессия. Все говорит о том, что «мягкая посадка» в этот раз вряд ли получится!

@ibd100
#инфляция #учетная_ставка #ФРС #рецессия

🏦 Пейзаж после «битвы»

Я уже давно не видел такой #WSJ. Выпуск во многом необычный. Центральную и бОльшую часть первой полосы занимают графики, которые иллюстрируют, что главной причиной роста инфляции в августе стал не рост цен на американских заправках, а совершенно другие - обычные сектора. Например, такие как розничная торговля, медицина, торговля автомобилями, обучение и т.д.

Все это привело к осознанию рынком неизбежности (❗️) более агрессивной политики #ФРС. В результате фондовые индексы вчера обвалились на 4% - 5%. Теперь уже все гадают, решится ли ФРС на следующей неделе сделать резкий шаг в виде повышения учётной ставки на 1% или ограничится 0,75%.

На этом фоне текст WSJ о том, что акционеры Twitter проголосовали за продажу компании Илону Маску за $44 млрд., кажется второстепенным и не заслуживающим места среди центральных новостей.

Всем хорошего дня!)

@ibd100
#инфляция #учетная_ставка #Twitter #Илон_Маск

Стоит ли инвестировать в акции американских банков в 2023 году?

Краткий ответ: я не знаю!)

Прогнозы на фондовом рынке - это во многом гадание на кофейной гуще. Об этом, например, свидетельствуют предсказания аналитиков о том, что 2022 год станет удачным для американских банков. В самом деле, все полагали, что будет расти #учетная_ставка, кредиты станут дороже, а значит и #банки начнут хорошо зарабатывать.

Так было всегда, но прошедший год сломал не одно устоявшееся правило и #акции банков были в их числе. Банковский индекс KBW упал на 23% к середине декабря, что хуже, чем падение S&P 500 на 17%. Это был самый плохой год с 2008 г.

В чем дело? Говорят, этот case был испорчен инфляцией на 40-летних максимумах, что вынудило ФРС повысить ставки больше, чем ожидалось, а это в свою очередь вызвало опасения рецессии. В условиях экономического спада банки столкнулись с ростом неплатежей по кредитам, снижением спроса на них и списанием активов.

На 2023 год прогнозы более оптимистичны, несмотря на сложности, которые ожидают в следующем году, включая сокращения маржи по кредитам во втором полугодии и увеличение резервов по безнадежным займам.

Ожидается, что #акции, например, #Bank_of_America вырастут в следующем году на 30,4% (см Таблицу), что в принципе означает всего лишь восстановление после падения в этом году на 28,75%. Аналогичная картина с #US_Bancorp: прогноз +25,5% (2022 год - минус 24,96%).

Есть и такие банки, которые даже не предполагают покрыть падение акций в 2023 году: например, бумаги #Morgan_Stanley потеряли в этом году 11,5%, а прогноз на 2023 год составляет всего 7,7%. Аналогичная ситуация с #First_Republic -41,4% в этом году и прогноз - +13,4%.

Так что правило инвестировать туда, где были самые большие потери в 2022 году, может и не сработать!

Грустно! Будьте внимательны!

@ibd100