Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
بخش سوم وپایانی صحبتهای جناب آقای اوجی
سلام بر دوستان حاضر در کانال
توصیه میکنم سه کلیپ بالا را حتما مشاهده بفرمایید.نکات آموزشی بسیار خوبی توسط جناب آقای مجتبی اوجی در کلیپها ذکر شده است.
توصیه میکنم سه کلیپ بالا را حتما مشاهده بفرمایید.نکات آموزشی بسیار خوبی توسط جناب آقای مجتبی اوجی در کلیپها ذکر شده است.
✍️مجتبی اوجی: اگر شاخص هم وزن طی روزهای اینده بتواند بالاتر از 387650 تثبیت شود ، چند نتیجه در پی خواهد داشت .
1- روزانه RD+ تایید می شود .
2- در هفتگی پیووت بوجود میاد و HD+ خواهیم داشت .
3- با توجه به شکست ناحیه مقاومتی و تراکم روزانه ، احتمال رشد تا محدوده ی 415000 واحدی در قدم اول کم نیست .
تحقق احتمالات فوق برای وضعیت عمومی بازار بسیار جالب بنظر می رسد و می توانیم شاخص کل و هم وزن را پس از مدتها هم جهت ببینیم که تایید شاخص ها توسط یک دیگر خود می تواند نشانه ی شروع یک روند باشد .
1- روزانه RD+ تایید می شود .
2- در هفتگی پیووت بوجود میاد و HD+ خواهیم داشت .
3- با توجه به شکست ناحیه مقاومتی و تراکم روزانه ، احتمال رشد تا محدوده ی 415000 واحدی در قدم اول کم نیست .
تحقق احتمالات فوق برای وضعیت عمومی بازار بسیار جالب بنظر می رسد و می توانیم شاخص کل و هم وزن را پس از مدتها هم جهت ببینیم که تایید شاخص ها توسط یک دیگر خود می تواند نشانه ی شروع یک روند باشد .
اوراق تبعی چرا و چگونه
اوراق اختیار فروش تبعی که به طور خلاصه در بازار از آنها با عنوان اوراق تبعی یاد میشود در واقع نقش بیمه گر سهام را ایفا می‌کنند. این اوراق در سال‌های گذشته چند بار مورد استفاده قرار گرفته است و به دلیل آنکه نوعی از آرامش خاطر را به بازار و فعالان آن تزریق می‌کند، می‌تواند از لحاظ رفتاری بر بازار سهام اثر بگذارد. داستان از این قرار است که قیمت اعمال این اوراق اگر بالاتر یا حدود قیمت مورد معامله سهام در بازار تعیین شود، از آنجاکه توسط خود ناشر سهام (شرکت صاحب نماد) منتشر میشود، می‌تواند به سرمایه‌گذاران به خصوص سهامداران خرد در مورد حمایت از قیمت سهام در بازار سرمایه آرامش خاطر لازم را بدهد. اما نکات مربوط به خرید اوراق فروش تبعی چیست؟ به طور کلی خریدار این اوراق چه حقیقی باشد چه حقوقی باید به این نکته توجه کند که برای بهره مندی از مزایای احتمالی خرید این اوراق باید حتما متناسب با میزان اختیار خریداری شده سهام خود شرکت را داشته باشد. اگر به هر دلیلی سهام موجود در پرتفوی خریدار نسبت به اختیار خریداری شده کم باشد یا سهام تا قبل از تاریخ اعمال فروخته شده باشد، قرارداد اختیار میان ناشر و خریدار موضوعیت نداشته و در زمان سر رسید دارنده اختیار قابل به اعمال آن نیست. همان طور که در این متن اشاره شد اوراق اختیار فروش تبعی صرفا در تاریخ سر رسید قابلیت اعمال دارند که همین امر بزرگ‌ترین تفاوت آنها با اختیار فروش‌های عادی است. در اختیار فروش‌های عادی که در حال حاضر به دلیل کوچک بودن بازار مشتقه در ایران حجم کمی از معاملات اوراق بهادار را به خود اختصاص می‌دهند، دارنده اختیار در هر زمانی ما بین تاریخ انتشار تا سر رسید این توانایی را دارد که اختیار خود را در بازار ثانویه بر اساس قیمت منبعث از عرضه و تقاضا به فروش برساند. همین امر سبب شده تا اختیارهای تبعی بر خلاف سایر انواع اختیارات جذابیتی برای سفته بازی نداشته باشند و در عمل فقط به درد سرمایه‌گذاران بلند مدتی بخورند.
اوراق اختیار فروش تبعی که به طور خلاصه در بازار از آنها با عنوان اوراق تبعی یاد میشود در واقع نقش بیمه گر سهام را ایفا می‌کنند. این اوراق در سال‌های گذشته چند بار مورد استفاده قرار گرفته است و به دلیل آنکه نوعی از آرامش خاطر را به بازار و فعالان آن تزریق می‌کند، می‌تواند از لحاظ رفتاری بر بازار سهام اثر بگذارد. داستان از این قرار است که قیمت اعمال این اوراق اگر بالاتر یا حدود قیمت مورد معامله سهام در بازار تعیین شود، از آنجاکه توسط خود ناشر سهام (شرکت صاحب نماد) منتشر میشود، می‌تواند به سرمایه‌گذاران به خصوص سهامداران خرد در مورد حمایت از قیمت سهام در بازار سرمایه آرامش خاطر لازم را بدهد. اما نکات مربوط به خرید اوراق فروش تبعی چیست؟ به طور کلی خریدار این اوراق چه حقیقی باشد چه حقوقی باید به این نکته توجه کند که برای بهره مندی از مزایای احتمالی خرید این اوراق باید حتما متناسب با میزان اختیار خریداری شده سهام خود شرکت را داشته باشد. اگر به هر دلیلی سهام موجود در پرتفوی خریدار نسبت به اختیار خریداری شده کم باشد یا سهام تا قبل از تاریخ اعمال فروخته شده باشد، قرارداد اختیار میان ناشر و خریدار موضوعیت نداشته و در زمان سر رسید دارنده اختیار قابل به اعمال آن نیست. همان طور که در این متن اشاره شد اوراق اختیار فروش تبعی صرفا در تاریخ سر رسید قابلیت اعمال دارند که همین امر بزرگ‌ترین تفاوت آنها با اختیار فروش‌های عادی است. در اختیار فروش‌های عادی که در حال حاضر به دلیل کوچک بودن بازار مشتقه در ایران حجم کمی از معاملات اوراق بهادار را به خود اختصاص می‌دهند، دارنده اختیار در هر زمانی ما بین تاریخ انتشار تا سر رسید این توانایی را دارد که اختیار خود را در بازار ثانویه بر اساس قیمت منبعث از عرضه و تقاضا به فروش برساند. همین امر سبب شده تا اختیارهای تبعی بر خلاف سایر انواع اختیارات جذابیتی برای سفته بازی نداشته باشند و در عمل فقط به درد سرمایه‌گذاران بلند مدتی بخورند.
واژۀ Hedging در حقیقت به معنای پوشش ریسک و ایجاد مصونیت است. در شرایط اقتصادی توام با عدم اطمینان، سرمایه گذاران و تاجران به دنبال سرمایه گذاری با حداقل ریسک و حداکثر بازده هستند.
تهران – اقتصادبرتر – ۲۰ اردیبهشت ۹۸
به گزارش #اقتصادبرتر ، هجینگ ارزی به عملیاتی گفته می شود که طی آن، بازرگانان برای اینکه از افزایش نرخ برابری ارز نسبت به پول ملی متضرر نشوند، اقدام به خرید ارز زودتر از موعد می کنند تا خود را در مقابل ریسک نوسانات نرخ ارز پوشش دهند.
در بحث Hedging به طراحی ابزارهای پوشش ریسک و فرایند مدیریت ریسک به منظور دستیابی به سرمایه گذاری بهینه و کارا پرداخته می شود و با استفاده از استراتژی های Hedging میتوان از فرصت های موجود در انواع ریسک ها بهره جست.
البته به نظر میرسد امروزه سرمایه گذاران ایرانی آنطور که شایسته است به متغیر ریسک در کنار متغیر بازدهی توجه نمی کنند و یا آن گونه که باید آن را به عنوان معیاری مهم برای سرمایه گذاری مورد توجه قرار نمی دهند، درحالی که دو متغیر ریسک و بازده باید در کنار یکدیگر و با توجه به جایگاه آن در سبد سرمایه گذاری، مورد توجه قرار گیرد.
تهران – اقتصادبرتر – ۲۰ اردیبهشت ۹۸
به گزارش #اقتصادبرتر ، هجینگ ارزی به عملیاتی گفته می شود که طی آن، بازرگانان برای اینکه از افزایش نرخ برابری ارز نسبت به پول ملی متضرر نشوند، اقدام به خرید ارز زودتر از موعد می کنند تا خود را در مقابل ریسک نوسانات نرخ ارز پوشش دهند.
در بحث Hedging به طراحی ابزارهای پوشش ریسک و فرایند مدیریت ریسک به منظور دستیابی به سرمایه گذاری بهینه و کارا پرداخته می شود و با استفاده از استراتژی های Hedging میتوان از فرصت های موجود در انواع ریسک ها بهره جست.
البته به نظر میرسد امروزه سرمایه گذاران ایرانی آنطور که شایسته است به متغیر ریسک در کنار متغیر بازدهی توجه نمی کنند و یا آن گونه که باید آن را به عنوان معیاری مهم برای سرمایه گذاری مورد توجه قرار نمی دهند، درحالی که دو متغیر ریسک و بازده باید در کنار یکدیگر و با توجه به جایگاه آن در سبد سرمایه گذاری، مورد توجه قرار گیرد.
ابزار مشتقه چیست؟
کشاورزی را فرض کنید که تمام درآمدش از محل فروش محصولی است که در یک فصل خاص برداشت می‌کند. این کشاورز باید تمام سال منتظر فصل برداشت باشد تا به یک درآمد احتمالی از محل فروش محصول برسد. این کشاورز از یک طرف باید هزینه‌های مالی پرورش محصول را متقبل شود و از طرف دیگر باید امیدوار باشد که محصولش دچار آفت نشود یا مثلا در اثر کاهش بارندگی مقدار برداشت محصول کاهش نیابد. یا اینکه در فصل برداشت محصول، بهای محصول کاهش نیابد. به عبارت ساده‌تر، تولید و فروش محصولات کشاورزی با ریسک همراه است و ممکن است این ریسک به کاهش درآمد سالانه کشاورز منجر شود.
کشاورزی را فرض کنید که تمام درآمدش از محل فروش محصولی است که در یک فصل خاص برداشت می‌کند. این کشاورز باید تمام سال منتظر فصل برداشت باشد تا به یک درآمد احتمالی از محل فروش محصول برسد. این کشاورز از یک طرف باید هزینه‌های مالی پرورش محصول را متقبل شود و از طرف دیگر باید امیدوار باشد که محصولش دچار آفت نشود یا مثلا در اثر کاهش بارندگی مقدار برداشت محصول کاهش نیابد. یا اینکه در فصل برداشت محصول، بهای محصول کاهش نیابد. به عبارت ساده‌تر، تولید و فروش محصولات کشاورزی با ریسک همراه است و ممکن است این ریسک به کاهش درآمد سالانه کشاورز منجر شود.
اما این کشاورز می‌تواند با پیش‌فروش کردن محصول ریسک کاهش درآمد را از بین ببرد و از طرف دیگر زودتر از موعد برداشت به پول برسد و بخشی از این پول را صرف هزینه‌های تولید محصول کند. در چنین حالتی، «پیش‌فروش محصول» در واقع ابزاری مالی است که کشاورز برای از بین بردن ریسک‌های تولید محصول استفاده کرده است
کارکرد عمده ابزارهای مشتقه مالی هم در واقع همین است و هدف از طراحی و استفاده از این ابزارها کاهش ریسک معاملات است. برای نمونه بیایید ببینیم چگونه میشود از ابزار «اختیار معامله» برای کاهش ریسک استفاده کرد.
استفاده از ابزار اختیار معامله برای کاهش ریسک
اول بیایید ببینیم اختیار معامله چیست. اختیار معامله قراردادی برای آینده است که بر اساس آن خریدار و فروشنده توافق می‌کنند که مقدار مشخصی از یک دارایی را در تاریخ معینی معامله کنند. از آنجا که هر معامله دو طرف (خریدار و فروشنده) دارد، اختیار معامله را هم به دو دسته تقسیم کرد: اختیار خرید و اختیار فروش.
اول بیایید ببینیم اختیار معامله چیست. اختیار معامله قراردادی برای آینده است که بر اساس آن خریدار و فروشنده توافق می‌کنند که مقدار مشخصی از یک دارایی را در تاریخ معینی معامله کنند. از آنجا که هر معامله دو طرف (خریدار و فروشنده) دارد، اختیار معامله را هم به دو دسته تقسیم کرد: اختیار خرید و اختیار فروش.
باسلام
بهترين و امن ترين شخص شايسته و ارجمند براي هر معامله گر و سرمايه گزار خودش و دانش سرمايه گزاري اش مي باشد.
بهترين و امن ترين شخص شايسته و ارجمند براي هر معامله گر و سرمايه گزار خودش و دانش سرمايه گزاري اش مي باشد.
توقف معاملات بورس در روزهای تعطیل - سنا
https://www.sena.ir/news/74174/%D8%AA%D9%88%D9%82%D9%81-%D9%85%D8%B9%D8%A7%D9%85%D9%84%D8%A7%D8%AA-%D8%A8%D9%88%D8%B1%D8%B3-%D8%AF%D8%B1-%D8%B1%D9%88%D8%B2%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D8%AA%D8%B9%D8%B7%DB%8C%D9%84
https://www.sena.ir/news/74174/%D8%AA%D9%88%D9%82%D9%81-%D9%85%D8%B9%D8%A7%D9%85%D9%84%D8%A7%D8%AA-%D8%A8%D9%88%D8%B1%D8%B3-%D8%AF%D8%B1-%D8%B1%D9%88%D8%B2%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D8%AA%D8%B9%D8%B7%DB%8C%D9%84
سنا
توقف معاملات بورس در روزهای تعطیل
نایب رییس سازمان بورس و اوراق بهادار از تعطیلی سازمان بورس هم‌گام با تعطیلی ۶ روزه بانک‌های استان تهران خبر داد.
غول نقدینگی، 4600 «همت» میشود؟!
📌 طبق آمار بانک مرکزی؛ نقدینگی تا پایان سال99، از 3300 هزار میلیارد تومان عبور کرده و نسبت به پایان سال98، میزان 37 درصد رشد کرده است.
📌برآوردها نشان می‌دهد اگر روند رشد نقدینگی با همان شتاب سال 99 رشد کند تا پایان سال1400، رقم نقدینگی از 4600 هزار میلیارد تومان هم فراتر می‌رود!
📌 طبق آمار بانک مرکزی؛ نقدینگی تا پایان سال99، از 3300 هزار میلیارد تومان عبور کرده و نسبت به پایان سال98، میزان 37 درصد رشد کرده است.
📌برآوردها نشان می‌دهد اگر روند رشد نقدینگی با همان شتاب سال 99 رشد کند تا پایان سال1400، رقم نقدینگی از 4600 هزار میلیارد تومان هم فراتر می‌رود!
انتخاب یک شرکت معمولی با قیمت ارزان یا شرکت عالی با قیمت منطقی؟!
سرمایه‌گذاری به معنای هزینه پول‌های در دسترس، برای دستیابی به پول‌های بیشتر در آینده است؛ یا به عبارت دیگر به تعویق انداختن مصرف فعلی برای دستیابی به مصرف بیشتر در آینده می‌باشد. در سرمایه‌گذاری دو ویژگی مهم و متفاوت وجود دارد:
زمان و ریسک
اهمیت این دو موضوع به این علت است که در سرمایه‌گذاری، صرف پول در زمان حال صورت می‌گیرد و مقدار آن معین است؛ در حالی که پاداش حاصل از آن، در آینده به دست می‌آید و معمولاً با نبود اطمینان همراه است .
در این مقاله قصد داریم تا شما را با روش سرمایه‌گذاری و استراتژی "وارن بافت" (از ثروتمندترین افراد جهان) آشنا کنیم و بررسی نماییم، کدام یک از دو شرکت زیر جهت سرمایه‌گذاری مناسب‌تر است.
یک شرکت معمولی با قیمت ارزان
یک شرکت عالی با قیمت منطقی
بنجامین گراهام، فیلیپ فیشر و چارلی مانگر از جمله کسانی بودند که بیشترین نقش را در شکل‌گیری نظریه وارن بافت داشتند و باعث شدند وی به عنوان پنجمین فرد ثروتمند جهان با دارایی بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار شناخته شود.
گراهام اولین سرمایه‌گذاری بود که وجود روش‌های نظری را در انتخاب سهام اثبات کرد. جایگاه گراهام در حوزه سرمایه‌گذاری برابر با جایگاه انیشتین در علم فیزیک و داروین در زیست‌شناسی است!
وی معتقد است که سرمایه‌گذاری عملی است که از طریق یک تحلیل جامع، به شما اطمینان می‌دهد که سرمایه اصلی خود را حفظ می‌کنید و سود کافی به دست خواهید آورد؛ معاملاتی که این شرایط را نداشته باشند و یا براساس حدس و گمان انجام شوند، دارای ریسک بالایی می‌باشند.
او بر این باور بود که اگر بعد از یک تحلیل منطقی، دریافتید که قیمت سهام یک شرکت بسیار پایین‌تر از ارزش ذاتی آن است، حفظ آن سهام در بلند مدت قطعاً سودآورخواهد بود. او برای محاسبه ارزش ذاتی یک شرکت از "نسبت قیمت به درآمد (P/E Ratio)، یعنی نسبت قیمت بازاری هر سهم به مقدار سودی که شرکت به ازای هر سهم بدست می‌آورد" استفاده کرد.
از آنجا که پیش‌بینی فروش‌ها، قیمت‌ها، و هزینه‌های آینده یک شرکت مشکل است، ارزش ذاتی محاسبه شده یک عدد دقیق نیست، بلکه فقط یک برآورد تقریبی است و نشان‌دهنده میزان ریسک آن سهام است. هرچقدر این عدد کمتر باشد، نشان‌دهنده ریسک کمتر و حاشیه امن بیشتر خواهد بود. به همین دلیل، گراهام به دنبال سهامی بود که نسبت قیمت به درآمد پایین‌تری داشتند.
اما فیشر اعتقاد داشت باید سهام شرکتی را خرید که آینده روشنی دارد. فیشر پدر سرمایه‌گذاری مبتنی بر رشد بود و در وال استریت بسیار مورد احترام و ستایش است. فیشر مایل است پنج دلار روی چیزی سرمایه‌گذاری کند که ارزش آینده آن ۵۰ دلار خواهد شد. اما گراهام تمایل داشت یک دلار روی چیزی سرمایه‌گذاری کند که ارزش روز آن دو دلار باشد.
مشکل روش سرمایه‌گذاری فیشر این است که ما چطور می‌توانیم تشخیص دهیم یک شرکت به پیشرفت خود در آینده ادامه خواهد داد، در این رابطه دو راهکار پیشنهاد شده است:
خرید سهام یک شرکت خوب
خرید سهام یک شرکت خوب، به معنی سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی است که به طور مداوم فروش و نرخ رشد سود بالاتری نسبت به شرکت‌های دیگر در همان حوزه داشته‌اند؛ با بررسی صورت‌های مالی شرکت در سال‌های گذشته و عملکرد آنها به این مهم دسترسی خواهیم داشت.
کار با مدیران خوب
روش دوم به معنی خرید سهام شرکتی است که مدیران خوبی دارد. مدیری که بتواند آینده‌نگر باشد، قادر است انتظارات بازار از یک محصول را از ابتدا پیش‌بینی نماید و از قبل راه‌کارهایی برای تغییرات روند بازار تعیین کند. چنین شرکتی برای تغییرات بزرگ و غیرمنتظره همیشه آماده خواهد بود.
اگرچه "بافت" از همان ابتدا با نظریه فیشر آشنا شده بود، اما انگیزه استفاده از آن را راهنمای سومش چارلی مانگر، نایب رئیس هیئت مدیره شرکت برکشایر هاتاوی در او ایجاد کرد.
بافت، تحت تأثیر دیدگاه مانگر، خیلی فراتر از نظریه گراهام عمل کرد. در نگاه مانگر، خرید یک شرکت عالی با قیمتی منطقی (یعنی به روش فیشر) خیلی بهتر از خرید یک شرکت معمولی با قیمتی ارزان (یعنی به روش گراهام) است.
نتیجه‌گیری:
در یک "شرکت معمولی با قیمت ارزان" تنها در صورتی سود قابل قبولی حاصل میشود که سهام خود را تا چندین سال نفروشیم و زمانی که سایر شرکت‌ها رشد قابل قبولی کردند، این شرکت نیز بنا به موارد اقتصادی رشد خواهد کرد که ممکن است با چندین سال فاصله این اتفاق رخ دهد. در این روش میانگین سود سالانه بسیار کم خواهد بود اما حفظ آن سهام در بلند مدت قطعاً سودآور خواهد بود.
در فلسفه یک "شرکت عالی با قیمت منطقی" تا زمانی که دورنمای فعالیت شرکت عالی باشد و مدیران خوب و کارآمد در آن مجموعه باشند، سرمایه‌گذاری کلان روی آن شرکت ارزشمند است و بازدهی آن بیشتر از یک شرکت معمولی با قیمت ارزان خواهد بود.
سرمایه‌گذاری به معنای هزینه پول‌های در دسترس، برای دستیابی به پول‌های بیشتر در آینده است؛ یا به عبارت دیگر به تعویق انداختن مصرف فعلی برای دستیابی به مصرف بیشتر در آینده می‌باشد. در سرمایه‌گذاری دو ویژگی مهم و متفاوت وجود دارد:
زمان و ریسک
اهمیت این دو موضوع به این علت است که در سرمایه‌گذاری، صرف پول در زمان حال صورت می‌گیرد و مقدار آن معین است؛ در حالی که پاداش حاصل از آن، در آینده به دست می‌آید و معمولاً با نبود اطمینان همراه است .
در این مقاله قصد داریم تا شما را با روش سرمایه‌گذاری و استراتژی "وارن بافت" (از ثروتمندترین افراد جهان) آشنا کنیم و بررسی نماییم، کدام یک از دو شرکت زیر جهت سرمایه‌گذاری مناسب‌تر است.
یک شرکت معمولی با قیمت ارزان
یک شرکت عالی با قیمت منطقی
بنجامین گراهام، فیلیپ فیشر و چارلی مانگر از جمله کسانی بودند که بیشترین نقش را در شکل‌گیری نظریه وارن بافت داشتند و باعث شدند وی به عنوان پنجمین فرد ثروتمند جهان با دارایی بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار شناخته شود.
گراهام اولین سرمایه‌گذاری بود که وجود روش‌های نظری را در انتخاب سهام اثبات کرد. جایگاه گراهام در حوزه سرمایه‌گذاری برابر با جایگاه انیشتین در علم فیزیک و داروین در زیست‌شناسی است!
وی معتقد است که سرمایه‌گذاری عملی است که از طریق یک تحلیل جامع، به شما اطمینان می‌دهد که سرمایه اصلی خود را حفظ می‌کنید و سود کافی به دست خواهید آورد؛ معاملاتی که این شرایط را نداشته باشند و یا براساس حدس و گمان انجام شوند، دارای ریسک بالایی می‌باشند.
او بر این باور بود که اگر بعد از یک تحلیل منطقی، دریافتید که قیمت سهام یک شرکت بسیار پایین‌تر از ارزش ذاتی آن است، حفظ آن سهام در بلند مدت قطعاً سودآورخواهد بود. او برای محاسبه ارزش ذاتی یک شرکت از "نسبت قیمت به درآمد (P/E Ratio)، یعنی نسبت قیمت بازاری هر سهم به مقدار سودی که شرکت به ازای هر سهم بدست می‌آورد" استفاده کرد.
از آنجا که پیش‌بینی فروش‌ها، قیمت‌ها، و هزینه‌های آینده یک شرکت مشکل است، ارزش ذاتی محاسبه شده یک عدد دقیق نیست، بلکه فقط یک برآورد تقریبی است و نشان‌دهنده میزان ریسک آن سهام است. هرچقدر این عدد کمتر باشد، نشان‌دهنده ریسک کمتر و حاشیه امن بیشتر خواهد بود. به همین دلیل، گراهام به دنبال سهامی بود که نسبت قیمت به درآمد پایین‌تری داشتند.
اما فیشر اعتقاد داشت باید سهام شرکتی را خرید که آینده روشنی دارد. فیشر پدر سرمایه‌گذاری مبتنی بر رشد بود و در وال استریت بسیار مورد احترام و ستایش است. فیشر مایل است پنج دلار روی چیزی سرمایه‌گذاری کند که ارزش آینده آن ۵۰ دلار خواهد شد. اما گراهام تمایل داشت یک دلار روی چیزی سرمایه‌گذاری کند که ارزش روز آن دو دلار باشد.
مشکل روش سرمایه‌گذاری فیشر این است که ما چطور می‌توانیم تشخیص دهیم یک شرکت به پیشرفت خود در آینده ادامه خواهد داد، در این رابطه دو راهکار پیشنهاد شده است:
خرید سهام یک شرکت خوب
خرید سهام یک شرکت خوب، به معنی سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی است که به طور مداوم فروش و نرخ رشد سود بالاتری نسبت به شرکت‌های دیگر در همان حوزه داشته‌اند؛ با بررسی صورت‌های مالی شرکت در سال‌های گذشته و عملکرد آنها به این مهم دسترسی خواهیم داشت.
کار با مدیران خوب
روش دوم به معنی خرید سهام شرکتی است که مدیران خوبی دارد. مدیری که بتواند آینده‌نگر باشد، قادر است انتظارات بازار از یک محصول را از ابتدا پیش‌بینی نماید و از قبل راه‌کارهایی برای تغییرات روند بازار تعیین کند. چنین شرکتی برای تغییرات بزرگ و غیرمنتظره همیشه آماده خواهد بود.
اگرچه "بافت" از همان ابتدا با نظریه فیشر آشنا شده بود، اما انگیزه استفاده از آن را راهنمای سومش چارلی مانگر، نایب رئیس هیئت مدیره شرکت برکشایر هاتاوی در او ایجاد کرد.
بافت، تحت تأثیر دیدگاه مانگر، خیلی فراتر از نظریه گراهام عمل کرد. در نگاه مانگر، خرید یک شرکت عالی با قیمتی منطقی (یعنی به روش فیشر) خیلی بهتر از خرید یک شرکت معمولی با قیمتی ارزان (یعنی به روش گراهام) است.
نتیجه‌گیری:
در یک "شرکت معمولی با قیمت ارزان" تنها در صورتی سود قابل قبولی حاصل میشود که سهام خود را تا چندین سال نفروشیم و زمانی که سایر شرکت‌ها رشد قابل قبولی کردند، این شرکت نیز بنا به موارد اقتصادی رشد خواهد کرد که ممکن است با چندین سال فاصله این اتفاق رخ دهد. در این روش میانگین سود سالانه بسیار کم خواهد بود اما حفظ آن سهام در بلند مدت قطعاً سودآور خواهد بود.
در فلسفه یک "شرکت عالی با قیمت منطقی" تا زمانی که دورنمای فعالیت شرکت عالی باشد و مدیران خوب و کارآمد در آن مجموعه باشند، سرمایه‌گذاری کلان روی آن شرکت ارزشمند است و بازدهی آن بیشتر از یک شرکت معمولی با قیمت ارزان خواهد بود.
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
تحلیل کلیات لایحه بودجه ۱۴۰۲ توسط دکتر علی صادقین
✍ اطلاعیه شماره ۴ سازمان امور مالیاتی در خصوص مودیان اشخاص حقوقی مشمول رعایت مقررات قانون پایانه‌های فروشگاهی و سامانه مودیان از ١ / ١ / ١۴٠٢
Forwarded from دانش مالیاتی ایران (Shahin Arjmand Vakilabadi)
◾️◾️قابل توجه :
🔹صورتحساب های صادره؛
➖از تاریخ ۱/ ۸/ ۱۴۰۱ از سوی شرکت های پذیرفته شده در بورس و فرابورس و
➖برای شرکت های دولتی و سایر دستگاه های اجرایی مشمول ماده ۵ قانون خدمات مدیریت کشوری از تاریخ ۱/ ۱۰/ ۱۴۰۱ و
➖سایر اشخاص حقوقی به جز اشخاص حقوقی مشمول ماده ۱۶ قانون مالیات بر ارزش افزوده مصوب سال ۱۴۰۰ ( نیروهای مسلح و وزارت دفاع و پشتیبانی نیروهای مسلح و سایر دستگاه های انتطامی، اطلاعاتی و امنیتی ) از تاریخ ۱/ ۱/ ۱۴۰۲
🔹می بایست به صورت الکترونیکی و طبق استانداردهای اعلامی سازمان امور مالیاتی کشور صادر و به سامانه مودیان ارسال گردد.
🔹ضمنا امکان صدور و ارسال صورتحساب الکترونیکی اصلاحی، ابطالی و برگشت از فروش در سامانه مودیان فراهم گردیده است.
🔹یادآوری میشود ارسال صورتحساب الکترونیکی به سامانه مودیان به منزله ثبت آن در سامانه فهرست معاملات موضوع ماده ۱۶۹ قانون مالیات های مستقیم بوده و فروشنده و خریدار تکلیف اضافی در این خصوص نخواهند داشت.
🔹صورتحساب های صادره؛
➖از تاریخ ۱/ ۸/ ۱۴۰۱ از سوی شرکت های پذیرفته شده در بورس و فرابورس و
➖برای شرکت های دولتی و سایر دستگاه های اجرایی مشمول ماده ۵ قانون خدمات مدیریت کشوری از تاریخ ۱/ ۱۰/ ۱۴۰۱ و
➖سایر اشخاص حقوقی به جز اشخاص حقوقی مشمول ماده ۱۶ قانون مالیات بر ارزش افزوده مصوب سال ۱۴۰۰ ( نیروهای مسلح و وزارت دفاع و پشتیبانی نیروهای مسلح و سایر دستگاه های انتطامی، اطلاعاتی و امنیتی ) از تاریخ ۱/ ۱/ ۱۴۰۲
🔹می بایست به صورت الکترونیکی و طبق استانداردهای اعلامی سازمان امور مالیاتی کشور صادر و به سامانه مودیان ارسال گردد.
🔹ضمنا امکان صدور و ارسال صورتحساب الکترونیکی اصلاحی، ابطالی و برگشت از فروش در سامانه مودیان فراهم گردیده است.
🔹یادآوری میشود ارسال صورتحساب الکترونیکی به سامانه مودیان به منزله ثبت آن در سامانه فهرست معاملات موضوع ماده ۱۶۹ قانون مالیات های مستقیم بوده و فروشنده و خریدار تکلیف اضافی در این خصوص نخواهند داشت.