FOMC Statement
(опуб. 21.09.2022)
(стр.1)
Комитет твердо привержен возвращению инфляции к ее целевому показателю в 2% и продолжит сокращать свой баланс, как описано в планах. Дальнейшее повышение процентной ставки будет уместным.
источник: federalreserve.gov
(опуб. 21.09.2022)
(стр.1)
Комитет твердо привержен возвращению инфляции к ее целевому показателю в 2% и продолжит сокращать свой баланс, как описано в планах. Дальнейшее повышение процентной ставки будет уместным.
источник: federalreserve.gov
Summary of Economic Projections:
пересмотр прогнозных значений*
(21.09.2022)
Процентная ставка:
2022 год: с 3.4% до 4.4%❗️
2023 год: с 3.8% до 4.6%
2024 год: с 3.4% до 3.9%
2025 год: 2.9%
ВВП:
2022 год: с 1.7% до 0.2%❗️
2023 год: с 1.7% до 1.2%
2024 год: с 1.9% до 1.7%
2025 год: 1.8%
Инфляция (Total PCE)
2022 год: с 5.2% до 5.4%
2023 год: с 2.6% до 2.8%
2024 год: с 2.2% до 2.3%
2025 год: 2.0%
Безработица
2022 год: с 3.7% до 3.8%
2023 год: с 3.9% до 4.4%
2024 год: с 4.1% до 4.4%
2025 год: 4.3%
источник: federalreserve.gov
* согласно медианному значению
пересмотр прогнозных значений*
(21.09.2022)
Процентная ставка:
2022 год: с 3.4% до 4.4%❗️
2023 год: с 3.8% до 4.6%
2024 год: с 3.4% до 3.9%
2025 год: 2.9%
ВВП:
2022 год: с 1.7% до 0.2%❗️
2023 год: с 1.7% до 1.2%
2024 год: с 1.9% до 1.7%
2025 год: 1.8%
Инфляция (Total PCE)
2022 год: с 5.2% до 5.4%
2023 год: с 2.6% до 2.8%
2024 год: с 2.2% до 2.3%
2025 год: 2.0%
Безработица
2022 год: с 3.7% до 3.8%
2023 год: с 3.9% до 4.4%
2024 год: с 4.1% до 4.4%
2025 год: 4.3%
источник: federalreserve.gov
* согласно медианному значению
Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 1)
Без ценовой стабильности экономика не работает ни на кого. В частности, без стабильности цен мы не добьемся длительного периода благоприятных условий на рынке труда, которые принесут пользу всем.
Экономика США замедлилась после исторически высокого темпа роста в 2021... Индикаторы указывают на умеренный рост потребления и производства. Рост потребительских расходов замедлился с высокого темпа прошлого года, что является следствием уменьшения реальных располагаемых доходов и более жестких финансовых условий. Рост потребительских расходов замедлился... Активность в жилищном секторе ослабла. Инвестиции в основной капитал бизнеса, похоже, также снизились. Слабый экономический рост за рубежом сдерживает экспорт.
источник: federalreserve.gov
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 1)
Без ценовой стабильности экономика не работает ни на кого. В частности, без стабильности цен мы не добьемся длительного периода благоприятных условий на рынке труда, которые принесут пользу всем.
Экономика США замедлилась после исторически высокого темпа роста в 2021... Индикаторы указывают на умеренный рост потребления и производства. Рост потребительских расходов замедлился с высокого темпа прошлого года, что является следствием уменьшения реальных располагаемых доходов и более жестких финансовых условий. Рост потребительских расходов замедлился... Активность в жилищном секторе ослабла. Инвестиции в основной капитал бизнеса, похоже, также снизились. Слабый экономический рост за рубежом сдерживает экспорт.
источник: federalreserve.gov
Смещение dot-plot - главная причина роста доллара (на ФРС). Прогнозная процентная ставка на конец года сместилась на 4.4%. При этом осталось всего два заседания. Это значит, что будут еще крупные повышения ставки с текущих 3.00-3.25% (скорее всего, на 0.75% и 0.50%).
К этому нужно добавить снижение прогноза по ВВП до 0.2% в этом году и до 1.2% в следующем году.
источник: forexlive.com
К этому нужно добавить снижение прогноза по ВВП до 0.2% в этом году и до 1.2% в следующем году.
источник: forexlive.com
Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 2)
Несмотря на замедление экономического роста, рынок труда остается крайне напряженным: уровень безработицы близок к 50-летнему минимуму, количество вакансий - на исторических максимумах, а темп роста заработных плат довольно высок... Рынок труда продолжает пребывать в дисбалансе: спрос на рабочую силу сильно превышает предложение.
источник: federalreserve.gov
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 2)
Несмотря на замедление экономического роста, рынок труда остается крайне напряженным: уровень безработицы близок к 50-летнему минимуму, количество вакансий - на исторических максимумах, а темп роста заработных плат довольно высок... Рынок труда продолжает пребывать в дисбалансе: спрос на рабочую силу сильно превышает предложение.
источник: federalreserve.gov
Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 2-3)
Инфляция довольно сильно превышает нашу цель в 2%...
Несмотря на повышенную инфляцию, долгосрочные инфляционные ожидания остаются закрепленными на низком уровне, что отражается в опросах домохозяйств, предприятий, а также в показателях финансовых рынков.
источник: federalreserve.gov
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 2-3)
Инфляция довольно сильно превышает нашу цель в 2%...
Несмотря на повышенную инфляцию, долгосрочные инфляционные ожидания остаются закрепленными на низком уровне, что отражается в опросах домохозяйств, предприятий, а также в показателях финансовых рынков.
источник: federalreserve.gov
Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 3-4)
В ближайшие месяцы мы будем ждать убедительных подтверждений того, что инфляция снижается. Мы ожидаем, что дальнейшее повышение ставки будет уместным, а темпы этого повышения будут по-прежнему зависеть от поступающих данных и меняющихся перспектив экономики.
Восстановление ценовой стабильности, вероятно, потребует сохранения ограничительной политики в течение некоторого времени. Исторические данные настоятельно предостерегают от преждевременного ослабления политики.
Снижение инфляции, вероятно, потребует длительного периода роста с темпом ниже трендового, и весьма вероятно некоторое смягчение условий на рынке труда.
источник: federalreserve.gov
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 3-4)
В ближайшие месяцы мы будем ждать убедительных подтверждений того, что инфляция снижается. Мы ожидаем, что дальнейшее повышение ставки будет уместным, а темпы этого повышения будут по-прежнему зависеть от поступающих данных и меняющихся перспектив экономики.
Восстановление ценовой стабильности, вероятно, потребует сохранения ограничительной политики в течение некоторого времени. Исторические данные настоятельно предостерегают от преждевременного ослабления политики.
Снижение инфляции, вероятно, потребует длительного периода роста с темпом ниже трендового, и весьма вероятно некоторое смягчение условий на рынке труда.
источник: federalreserve.gov
⚖️ Рынки закладывают повышение ставки ФРС* в ноябре на:
0.75% с 67% вероятностью
0.50% с 33% вероятностью
источник: cmegroup.com
* после повышения ставки ФРС до 3.0-3.25%
0.75% с 67% вероятностью
0.50% с 33% вероятностью
источник: cmegroup.com
* после повышения ставки ФРС до 3.0-3.25%
Cmegroup
FedWatch
Stay up-to-date with the latest probabilities of FOMC rate moves as implied by Fed Funds futures prices
Goldman Sachs:
Повышение ставки ФРС - болезненное событие, но необходимое, финансовые условия должны “ужесточиться”, чтобы инфляция была взята под контроль
источник: cnbc.com
Повышение ставки ФРС - болезненное событие, но необходимое, финансовые условия должны “ужесточиться”, чтобы инфляция была взята под контроль
источник: cnbc.com
CNBC
Fed rate hike a painful but necessary 'medicine,' says Goldman Sachs
Caesar Maasry of the investment bank says financial conditions need to "get tighter" in order for inflation to be brought under control.
AllianceBernstein:
Большая часть того, что мы увидели от ФРС в заявлении и прогнозах, соответствует ожиданиям. Тем не менее, их явно устраивает очень медленное возвращение инфляции к целевому показателю - их прогнозы показывают, что инфляция вернется к 2% только к 2025 году.
источник: bloomberg.com
Большая часть того, что мы увидели от ФРС в заявлении и прогнозах, соответствует ожиданиям. Тем не менее, их явно устраивает очень медленное возвращение инфляции к целевому показателю - их прогнозы показывают, что инфляция вернется к 2% только к 2025 году.
источник: bloomberg.com
Bloomberg.com
A Post-Fed Rally Should Sow ‘Deep Suspicion’: Wall Street Reacts
US stocks swung wildly and the rout in Treasuries eased after investors speculated that the Federal Reserve may have become as hawkish as it will be during its battle against inflation.
Wells Fargo:
Несмотря на то, что рынки ожидали ястребиного настроения от ФРС вчера, все до последнего надеялись, что эти ожидания окажутся ошибочны, но этого не произошло.
источник: bloomberg.com
Несмотря на то, что рынки ожидали ястребиного настроения от ФРС вчера, все до последнего надеялись, что эти ожидания окажутся ошибочны, но этого не произошло.
источник: bloomberg.com
Bloomberg.com
A Post-Fed Rally Should Sow ‘Deep Suspicion’: Wall Street Reacts
US stocks swung wildly and the rout in Treasuries eased after investors speculated that the Federal Reserve may have become as hawkish as it will be during its battle against inflation.
Academy Securities:
Точечный график (dot plot) говорит о том, повышение ставок в этом году и в следующем году является более вероятным, чем нет.
источник: bloomberg.com
Точечный график (dot plot) говорит о том, повышение ставок в этом году и в следующем году является более вероятным, чем нет.
источник: bloomberg.com
Bloomberg.com
A Post-Fed Rally Should Sow ‘Deep Suspicion’: Wall Street Reacts
US stocks swung wildly and the rout in Treasuries eased after investors speculated that the Federal Reserve may have become as hawkish as it will be during its battle against inflation.
Neuberger Berman:
Рост ставок не сможет подавить потребительский спрос без сопутствующего ущерба. Повышение процентной ставки - крайне неэффективный инструмент для борьбы с тем типом инфляции, с которым мы сейчас имеем дело.
источник: wsj.com
Рост ставок не сможет подавить потребительский спрос без сопутствующего ущерба. Повышение процентной ставки - крайне неэффективный инструмент для борьбы с тем типом инфляции, с которым мы сейчас имеем дело.
источник: wsj.com
WSJ
Stocks Close Lower as More Central Banks Raise Rates
U.S. stock indexes declined in the aftermath of the Fed’s latest interest-rate increase and as several other central banks moved to adjust their own policies.
Jeremy Siegel:*
Мы слишком много хвалим Пауэлла. В прошлом году ФРС совершила серьезную политическую ошибку, не предприняв меры по ужесточению ДКП до того, как инфляция вышла из-под контроля. Сейчас ФРС совершает еще одну ошибку: слишком агрессивно ужесточает ДКП
источник: marketwatch.com
* профессор финансов Уортонской школы
Мы слишком много хвалим Пауэлла. В прошлом году ФРС совершила серьезную политическую ошибку, не предприняв меры по ужесточению ДКП до того, как инфляция вышла из-под контроля. Сейчас ФРС совершает еще одну ошибку: слишком агрессивно ужесточает ДКП
источник: marketwatch.com
* профессор финансов Уортонской школы
MarketWatch
Wharton's Jeremy Siegel accuses Fed of making one of the biggest policy mistakes in its 110-year history
Wharton Professor Jeremy Siegel has a bone to pick with Federal Reserve Chairman Jerome Powell.
Календарь событий, связанных с ФРС*:
Пн (26.09):
19:00 - выступление Raphael Bostic в интервью Washington Post
23:00 - выступление Loretta Mester с докладом об экономических перспективах и ДКП
Вт (27.09):
13:15 - выступление Charles Evans с докладом о текущих экономических условиях и ДКП
Ср (28.09):
17:15 - выступление Jerome Powell на конференции по банковским исследованиям
18:00 - выступление Michelle Bowman на конференции по банковским исследованиям
Чт (29.09):
15:30 - US GDP❗️
Пт (30.09):
15:30 - US Core PCE❗️
16:00 - выступление Lael Brainard на конференции ФРБ Нью-Йорка и Совета ФРС
18:00 - выступление Michelle Bowman в Институте международных финансов
* моск. время
Пн (26.09):
19:00 - выступление Raphael Bostic в интервью Washington Post
23:00 - выступление Loretta Mester с докладом об экономических перспективах и ДКП
Вт (27.09):
13:15 - выступление Charles Evans с докладом о текущих экономических условиях и ДКП
Ср (28.09):
17:15 - выступление Jerome Powell на конференции по банковским исследованиям
18:00 - выступление Michelle Bowman на конференции по банковским исследованиям
Чт (29.09):
15:30 - US GDP❗️
Пт (30.09):
15:30 - US Core PCE❗️
16:00 - выступление Lael Brainard на конференции ФРБ Нью-Йорка и Совета ФРС
18:00 - выступление Michelle Bowman в Институте международных финансов
* моск. время
Raphael Bostic*:
(25.09.2022)
;Это будет трудно. Это не будет просто. Вероятнее всего, будет некоторая потеря рабочих мест, но мы в ФРС сделаем все, чтобы избежать сильной боли.;
источник: bloomberg.com
* глава ФРБ Атланты. Не является членом правления. Не входит в состав FOMC. Позиция - ;ястребиная;
(25.09.2022)
;Это будет трудно. Это не будет просто. Вероятнее всего, будет некоторая потеря рабочих мест, но мы в ФРС сделаем все, чтобы избежать сильной боли.;
источник: bloomberg.com
* глава ФРБ Атланты. Не является членом правления. Не входит в состав FOMC. Позиция - ;ястребиная;
Bloomberg.com
Fed’s Bostic Says US Could Have a ‘Relatively Orderly’ Slowdown
Federal Reserve Bank of Atlanta President Raphael Bostic said the strong US job market suggests the economy could slow down in “a relatively orderly way” as the central bank bears down on inflation by raising interest rates.
BlackRock:
Темпы повышения ставок ФРС и ее поворот от количественного смягчения к количественному ужесточению демонстрируют впечатляющую решимость и приверженность, которые редко можно увидеть в центральном банке со времен председателя Пола Волкера*.
источник: businessinsider.com
* Волкер поднял ставки до 20%, в результате чего спровоцировал два обвала рынка
Темпы повышения ставок ФРС и ее поворот от количественного смягчения к количественному ужесточению демонстрируют впечатляющую решимость и приверженность, которые редко можно увидеть в центральном банке со времен председателя Пола Волкера*.
источник: businessinsider.com
* Волкер поднял ставки до 20%, в результате чего спровоцировал два обвала рынка
Business Insider
BlackRock says markets will get 'Fed up' with too much tightening as growth slows, with Powell showing the most resolve since Paul…
Fed rate hikes show "an impressive resolve and a commitment rarely seen at the central bank since the days of Chairman Paul Volcker," BlackRock said.
Cathie Wood:
;При Волкере рост доходности длинных казначейских облигаций составил 1.6X, с 10% до 16%, по сравнению с 7.4X, с 0.5% до 3.7% при Пауэлле. Неприятие риска бьет по всем активам, кроме наличных, но ФРС, похоже, зациклена на повышении ставок еще на 100+ базисных пунктов;.
источник: twitter.com
;При Волкере рост доходности длинных казначейских облигаций составил 1.6X, с 10% до 16%, по сравнению с 7.4X, с 0.5% до 3.7% при Пауэлле. Неприятие риска бьет по всем активам, кроме наличных, но ФРС, похоже, зациклена на повышении ставок еще на 100+ базисных пунктов;.
источник: twitter.com
X (formerly Twitter)
Cathie Wood (@CathieDWood) on X
Under Volcker, the increase in long Treasury yields was 1.6X, from 10% to 16%, compared to 7.4X, from 0.5% to 3.7% under Powell and team. Risk aversion is pummeling all assets except cash, but the Fed seems fixated on hiking rates another 100+ basis points…
Loretta Mester:
;Несмотря на то, что это были относительно быстрые темпы ужесточения, учитывая текущий уровень инфляции и перспективы, я считаю, что потребуется дальнейшее повышение”.
;Реальные процентные ставки переместятся на положительную территорию и останутся там в течение некоторого времени”.
источник: bloomberg.com
;Несмотря на то, что это были относительно быстрые темпы ужесточения, учитывая текущий уровень инфляции и перспективы, я считаю, что потребуется дальнейшее повышение”.
;Реальные процентные ставки переместятся на положительную территорию и останутся там в течение некоторого времени”.
источник: bloomberg.com
Homrich Berg*:
Перспективы для экономики все еще мрачные: если мы еще не находимся в рецессии, то мы скоро в нее попадем, т.к. ФРС доведет дело до конца.
источник: bloomberg.com
* компания по управлению капиталом
Перспективы для экономики все еще мрачные: если мы еще не находимся в рецессии, то мы скоро в нее попадем, т.к. ФРС доведет дело до конца.
источник: bloomberg.com
* компания по управлению капиталом
Bloomberg.com
Everything-Selloff on Wall Street Deepens on 98% Recession Odds
Monday brought a stark warning for Wall Street daredevils: Stocks are still in free fall and bearish sentiment is far from getting exhausted -- especially with hawkish central bankers rattling recession-obsessed markets like this.