Мохаммед Эль-Эриан*:
Повышение ставок ФРС может не подавить инфляцию, но подорвать экономику и рынок труда
источник: markets.businessinsider.com
*главный экономический советник в Allianz
Повышение ставок ФРС может не подавить инфляцию, но подорвать экономику и рынок труда
источник: markets.businessinsider.com
*главный экономический советник в Allianz
Business Insider
Mohamed El-Erian has warned the Fed's rate hikes may fail to squash inflation - but could tank the US economy and job market anyway
Top economist Mohamed El-Erian flagged the risk of stagflation — a painful combination of slower growth, stubbornly high inflation, and rising unemployment.
David Rubenstein*:
;Чиновники ФРС знают, что если они повысят ставку на 1%, то это будет означать, что инфляция намного хуже, чем думают люди... Повышение ставки ФРС на 100 базисных пунктов шокирует рынки и напугает инвесторов инфляцией;.
источник: businessinsider.com
* сооснователь Carlyle
;Чиновники ФРС знают, что если они повысят ставку на 1%, то это будет означать, что инфляция намного хуже, чем думают люди... Повышение ставки ФРС на 100 базисных пунктов шокирует рынки и напугает инвесторов инфляцией;.
источник: businessinsider.com
* сооснователь Carlyle
Business Insider
Billionaire Carlyle co-founder David Rubenstein says a Fed rate hike of 100 basis points would shock and depress the market and…
Rubenstein told Fox Business the Fed changing course after telegraphing a September rate increase of 75 basis points would be "shocking" to investors.
Bank of America:
36% опрошенных инвесторов считают, что ФРС прекратит повышение ставок во II квартале 2023 года.
источник: BofA Research, 13.09.2022
36% опрошенных инвесторов считают, что ФРС прекратит повышение ставок во II квартале 2023 года.
источник: BofA Research, 13.09.2022
FOMC Statement
(опуб. 21.09.2022)
(стр.1)
Инфляция остается высокой, что отражает дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией, повышением цен на продовольствие и энергоносители и более широким ценовым давлением.
источник: federalreserve.gov
(опуб. 21.09.2022)
(стр.1)
Инфляция остается высокой, что отражает дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией, повышением цен на продовольствие и энергоносители и более широким ценовым давлением.
источник: federalreserve.gov
FOMC Statement
(опуб. 21.09.2022)
(стр.1)
Комитет твердо привержен возвращению инфляции к ее целевому показателю в 2% и продолжит сокращать свой баланс, как описано в планах. Дальнейшее повышение процентной ставки будет уместным.
источник: federalreserve.gov
(опуб. 21.09.2022)
(стр.1)
Комитет твердо привержен возвращению инфляции к ее целевому показателю в 2% и продолжит сокращать свой баланс, как описано в планах. Дальнейшее повышение процентной ставки будет уместным.
источник: federalreserve.gov
Summary of Economic Projections:
пересмотр прогнозных значений*
(21.09.2022)
Процентная ставка:
2022 год: с 3.4% до 4.4%❗️
2023 год: с 3.8% до 4.6%
2024 год: с 3.4% до 3.9%
2025 год: 2.9%
ВВП:
2022 год: с 1.7% до 0.2%❗️
2023 год: с 1.7% до 1.2%
2024 год: с 1.9% до 1.7%
2025 год: 1.8%
Инфляция (Total PCE)
2022 год: с 5.2% до 5.4%
2023 год: с 2.6% до 2.8%
2024 год: с 2.2% до 2.3%
2025 год: 2.0%
Безработица
2022 год: с 3.7% до 3.8%
2023 год: с 3.9% до 4.4%
2024 год: с 4.1% до 4.4%
2025 год: 4.3%
источник: federalreserve.gov
* согласно медианному значению
пересмотр прогнозных значений*
(21.09.2022)
Процентная ставка:
2022 год: с 3.4% до 4.4%❗️
2023 год: с 3.8% до 4.6%
2024 год: с 3.4% до 3.9%
2025 год: 2.9%
ВВП:
2022 год: с 1.7% до 0.2%❗️
2023 год: с 1.7% до 1.2%
2024 год: с 1.9% до 1.7%
2025 год: 1.8%
Инфляция (Total PCE)
2022 год: с 5.2% до 5.4%
2023 год: с 2.6% до 2.8%
2024 год: с 2.2% до 2.3%
2025 год: 2.0%
Безработица
2022 год: с 3.7% до 3.8%
2023 год: с 3.9% до 4.4%
2024 год: с 4.1% до 4.4%
2025 год: 4.3%
источник: federalreserve.gov
* согласно медианному значению
Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 1)
Без ценовой стабильности экономика не работает ни на кого. В частности, без стабильности цен мы не добьемся длительного периода благоприятных условий на рынке труда, которые принесут пользу всем.
Экономика США замедлилась после исторически высокого темпа роста в 2021... Индикаторы указывают на умеренный рост потребления и производства. Рост потребительских расходов замедлился с высокого темпа прошлого года, что является следствием уменьшения реальных располагаемых доходов и более жестких финансовых условий. Рост потребительских расходов замедлился... Активность в жилищном секторе ослабла. Инвестиции в основной капитал бизнеса, похоже, также снизились. Слабый экономический рост за рубежом сдерживает экспорт.
источник: federalreserve.gov
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 1)
Без ценовой стабильности экономика не работает ни на кого. В частности, без стабильности цен мы не добьемся длительного периода благоприятных условий на рынке труда, которые принесут пользу всем.
Экономика США замедлилась после исторически высокого темпа роста в 2021... Индикаторы указывают на умеренный рост потребления и производства. Рост потребительских расходов замедлился с высокого темпа прошлого года, что является следствием уменьшения реальных располагаемых доходов и более жестких финансовых условий. Рост потребительских расходов замедлился... Активность в жилищном секторе ослабла. Инвестиции в основной капитал бизнеса, похоже, также снизились. Слабый экономический рост за рубежом сдерживает экспорт.
источник: federalreserve.gov
Смещение dot-plot - главная причина роста доллара (на ФРС). Прогнозная процентная ставка на конец года сместилась на 4.4%. При этом осталось всего два заседания. Это значит, что будут еще крупные повышения ставки с текущих 3.00-3.25% (скорее всего, на 0.75% и 0.50%).
К этому нужно добавить снижение прогноза по ВВП до 0.2% в этом году и до 1.2% в следующем году.
источник: forexlive.com
К этому нужно добавить снижение прогноза по ВВП до 0.2% в этом году и до 1.2% в следующем году.
источник: forexlive.com
Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 2)
Несмотря на замедление экономического роста, рынок труда остается крайне напряженным: уровень безработицы близок к 50-летнему минимуму, количество вакансий - на исторических максимумах, а темп роста заработных плат довольно высок... Рынок труда продолжает пребывать в дисбалансе: спрос на рабочую силу сильно превышает предложение.
источник: federalreserve.gov
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 2)
Несмотря на замедление экономического роста, рынок труда остается крайне напряженным: уровень безработицы близок к 50-летнему минимуму, количество вакансий - на исторических максимумах, а темп роста заработных плат довольно высок... Рынок труда продолжает пребывать в дисбалансе: спрос на рабочую силу сильно превышает предложение.
источник: federalreserve.gov
Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 2-3)
Инфляция довольно сильно превышает нашу цель в 2%...
Несмотря на повышенную инфляцию, долгосрочные инфляционные ожидания остаются закрепленными на низком уровне, что отражается в опросах домохозяйств, предприятий, а также в показателях финансовых рынков.
источник: federalreserve.gov
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 2-3)
Инфляция довольно сильно превышает нашу цель в 2%...
Несмотря на повышенную инфляцию, долгосрочные инфляционные ожидания остаются закрепленными на низком уровне, что отражается в опросах домохозяйств, предприятий, а также в показателях финансовых рынков.
источник: federalreserve.gov
Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 3-4)
В ближайшие месяцы мы будем ждать убедительных подтверждений того, что инфляция снижается. Мы ожидаем, что дальнейшее повышение ставки будет уместным, а темпы этого повышения будут по-прежнему зависеть от поступающих данных и меняющихся перспектив экономики.
Восстановление ценовой стабильности, вероятно, потребует сохранения ограничительной политики в течение некоторого времени. Исторические данные настоятельно предостерегают от преждевременного ослабления политики.
Снижение инфляции, вероятно, потребует длительного периода роста с темпом ниже трендового, и весьма вероятно некоторое смягчение условий на рынке труда.
источник: federalreserve.gov
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 3-4)
В ближайшие месяцы мы будем ждать убедительных подтверждений того, что инфляция снижается. Мы ожидаем, что дальнейшее повышение ставки будет уместным, а темпы этого повышения будут по-прежнему зависеть от поступающих данных и меняющихся перспектив экономики.
Восстановление ценовой стабильности, вероятно, потребует сохранения ограничительной политики в течение некоторого времени. Исторические данные настоятельно предостерегают от преждевременного ослабления политики.
Снижение инфляции, вероятно, потребует длительного периода роста с темпом ниже трендового, и весьма вероятно некоторое смягчение условий на рынке труда.
источник: federalreserve.gov
⚖️ Рынки закладывают повышение ставки ФРС* в ноябре на:
0.75% с 67% вероятностью
0.50% с 33% вероятностью
источник: cmegroup.com
* после повышения ставки ФРС до 3.0-3.25%
0.75% с 67% вероятностью
0.50% с 33% вероятностью
источник: cmegroup.com
* после повышения ставки ФРС до 3.0-3.25%
Cmegroup
FedWatch
Stay up-to-date with the latest probabilities of FOMC rate moves as implied by Fed Funds futures prices
Goldman Sachs:
Повышение ставки ФРС - болезненное событие, но необходимое, финансовые условия должны “ужесточиться”, чтобы инфляция была взята под контроль
источник: cnbc.com
Повышение ставки ФРС - болезненное событие, но необходимое, финансовые условия должны “ужесточиться”, чтобы инфляция была взята под контроль
источник: cnbc.com
CNBC
Fed rate hike a painful but necessary 'medicine,' says Goldman Sachs
Caesar Maasry of the investment bank says financial conditions need to "get tighter" in order for inflation to be brought under control.
AllianceBernstein:
Большая часть того, что мы увидели от ФРС в заявлении и прогнозах, соответствует ожиданиям. Тем не менее, их явно устраивает очень медленное возвращение инфляции к целевому показателю - их прогнозы показывают, что инфляция вернется к 2% только к 2025 году.
источник: bloomberg.com
Большая часть того, что мы увидели от ФРС в заявлении и прогнозах, соответствует ожиданиям. Тем не менее, их явно устраивает очень медленное возвращение инфляции к целевому показателю - их прогнозы показывают, что инфляция вернется к 2% только к 2025 году.
источник: bloomberg.com
Bloomberg.com
A Post-Fed Rally Should Sow ‘Deep Suspicion’: Wall Street Reacts
US stocks swung wildly and the rout in Treasuries eased after investors speculated that the Federal Reserve may have become as hawkish as it will be during its battle against inflation.
Wells Fargo:
Несмотря на то, что рынки ожидали ястребиного настроения от ФРС вчера, все до последнего надеялись, что эти ожидания окажутся ошибочны, но этого не произошло.
источник: bloomberg.com
Несмотря на то, что рынки ожидали ястребиного настроения от ФРС вчера, все до последнего надеялись, что эти ожидания окажутся ошибочны, но этого не произошло.
источник: bloomberg.com
Bloomberg.com
A Post-Fed Rally Should Sow ‘Deep Suspicion’: Wall Street Reacts
US stocks swung wildly and the rout in Treasuries eased after investors speculated that the Federal Reserve may have become as hawkish as it will be during its battle against inflation.