Citigroup:

Очевидно, что ФРС будет выступать* с ястребиными заявлениями, в очередной раз повторяя, что предпринимаемые действия безоговорочно снизят инфляцию. И несмотря на то, что ястребиная позиция ФРС уже учтена, многое будет зависеть от предварительного позиционирования за несколько дней.

источник: bloomberg.com
* в среду состоится заседание FOMC по процентной ставке в 21:00 по моск.времени

Societe Generale:

ФРС посылает сильный сигнал о том, что они намерены разрушить спрос путем повышения ставок, поэтому вопрос не в том, войдем ли мы в рецессию, а в том, когда это случится.

источник: bloomberg.com

Bank of America:

Опрошенные инвесторы по-прежнему считают, что инфляция PCE должна замедлиться до уровня ниже 4%*, чтобы ФРС прекратила повышать ставку или даже начала обдумывать ее снижение.

источник: BofA Research, 13.09.2022
* PCE = 6.3% сейчас

Мохаммед Эль-Эриан*:

Повышение ставок ФРС может не подавить инфляцию, но подорвать экономику и рынок труда

источник: markets.businessinsider.com
*главный экономический советник в Allianz

David Rubenstein*:

;Чиновники ФРС знают, что если они повысят ставку на 1%, то это будет означать, что инфляция намного хуже, чем думают люди... Повышение ставки ФРС на 100 базисных пунктов шокирует рынки и напугает инвесторов инфляцией;.

источник: businessinsider.com
* сооснователь Carlyle

Ожидается, что ФРС поднимет ставку на 0.75% в третий раз подряд.

источник: ft.com

⚠️ Сегодня в 21:00 (моск. время) - U.S. Fed interest rate decision

⚠️ Сегодня в 21:30 (моск. время) - U.S. FOMC Press Conference

Bank of America:

36% опрошенных инвесторов считают, что ФРС прекратит повышение ставок во II квартале 2023 года.

источник: BofA Research, 13.09.2022

⚠️ Начинается U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Press Conference

Прямая трансляция:

Пресс-конференция FOMC

FOMC Statement
(опуб. 21.09.2022)
(стр.1)

Инфляция остается высокой, что отражает дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией, повышением цен на продовольствие и энергоносители и более широким ценовым давлением.

источник: federalreserve.gov

FOMC Statement
(опуб. 21.09.2022)
(стр.1)

Комитет твердо привержен возвращению инфляции к ее целевому показателю в 2% и продолжит сокращать свой баланс, как описано в планах. Дальнейшее повышение процентной ставки будет уместным.

источник: federalreserve.gov

Summary of Economic Projections:
пересмотр прогнозных значений*
(21.09.2022)

Процентная ставка:

2022 год: с 3.4% до 4.4%❗️
2023 год: с 3.8% до 4.6%
2024 год: с 3.4% до 3.9%
2025 год: 2.9%

ВВП:

2022 год: с 1.7% до 0.2%❗️
2023 год: с 1.7% до 1.2%
2024 год: с 1.9% до 1.7%
2025 год: 1.8%

Инфляция (Total PCE)

2022 год: с 5.2% до 5.4%
2023 год: с 2.6% до 2.8%
2024 год: с 2.2% до 2.3%
2025 год: 2.0%

Безработица

2022 год: с 3.7% до 3.8%
2023 год: с 3.9% до 4.4%
2024 год: с 4.1% до 4.4%
2025 год: 4.3%

источник: federalreserve.gov
* согласно медианному значению

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 1)

Без ценовой стабильности экономика не работает ни на кого. В частности, без стабильности цен мы не добьемся длительного периода благоприятных условий на рынке труда, которые принесут пользу всем.

Экономика США замедлилась после исторически высокого темпа роста в 2021... Индикаторы указывают на умеренный рост потребления и производства. Рост потребительских расходов замедлился с высокого темпа прошлого года, что является следствием уменьшения реальных располагаемых доходов и более жестких финансовых условий. Рост потребительских расходов замедлился... Активность в жилищном секторе ослабла. Инвестиции в основной капитал бизнеса, похоже, также снизились. Слабый экономический рост за рубежом сдерживает экспорт.

источник: federalreserve.gov

Смещение dot-plot - главная причина роста доллара (на ФРС). Прогнозная процентная ставка на конец года сместилась на 4.4%. При этом осталось всего два заседания. Это значит, что будут еще крупные повышения ставки с текущих 3.00-3.25% (скорее всего, на 0.75% и 0.50%).

К этому нужно добавить снижение прогноза по ВВП до 0.2% в этом году и до 1.2% в следующем году.

источник: forexlive.com

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 2)

Несмотря на замедление экономического роста, рынок труда остается крайне напряженным: уровень безработицы близок к 50-летнему минимуму, количество вакансий - на исторических максимумах, а темп роста заработных плат довольно высок... Рынок труда продолжает пребывать в дисбалансе: спрос на рабочую силу сильно превышает предложение.

источник: federalreserve.gov

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 2-3)

Инфляция довольно сильно превышает нашу цель в 2%...

Несмотря на повышенную инфляцию, долгосрочные инфляционные ожидания остаются закрепленными на низком уровне, что отражается в опросах домохозяйств, предприятий, а также в показателях финансовых рынков.

источник: federalreserve.gov

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 21.09.2022)
(стр. 3-4)

В ближайшие месяцы мы будем ждать убедительных подтверждений того, что инфляция снижается. Мы ожидаем, что дальнейшее повышение ставки будет уместным, а темпы этого повышения будут по-прежнему зависеть от поступающих данных и меняющихся перспектив экономики.

Восстановление ценовой стабильности, вероятно, потребует сохранения ограничительной политики в течение некоторого времени. Исторические данные настоятельно предостерегают от преждевременного ослабления политики.

Снижение инфляции, вероятно, потребует длительного периода роста с темпом ниже трендового, и весьма вероятно некоторое смягчение условий на рынке труда.

источник: federalreserve.gov

⚖️ Рынки закладывают повышение ставки ФРС* в ноябре на:

0.75% с 67% вероятностью
0.50% с 33% вероятностью

источник: cmegroup.com
* после повышения ставки ФРС до 3.0-3.25%

Goldman Sachs:

Повышение ставки ФРС - болезненное событие, но необходимое, финансовые условия должны “ужесточиться”, чтобы инфляция была взята под контроль

источник: cnbc.com