Доллар уже стоит более 81 рублей. Если у вас есть валюта, и траты в основном планируете в рублях, рекомендую часть валюты продать в ближайшее время.

Ситуация со скачком валюты похожа на декабрь 2014 года, можно зафиксировать прибыль от ослабления рубля.

@finoman

#рекомендация
Пока вирус сотрясает мировую экономику, можно сосредоточиться на саморазвитии. В этом решил помочь МегаФон и открыл бесплатный доступ к сервисам «Пресса», «Книги» и платформе «МегаФон Образование». Со следующей недели сервис «Пресса» откроет доступ к более чем 70 журналам - ведущим тематическим медиа о психологии, науке, культуре, истории и путешествиях, а для чтения будут доступны более 100 тысяч книг.

@finoman

Bloomberg вчера опубликовал статью с мнениями ведущих экономистов о начинающейся рецессии в США https://bloom.bg/33IzsK3
Ранее у нас уже было несколько постов, где мы рекомендовали в текущих условиях держать в основном долговые инструменты и с осторожностью держать акции на небольшую долю от портфеля.

В США число заболевших короновирусом пока растет в экспоненциальной прогрессии, из-за этого начали закрывать магазины непродуктовые ритейлеры (Gap, Banana Republic и др.). Boeing и крупнейшие авиакомпании запросили финансовую господдержку, чтобы не обанкротиться. Котировки акций ряда нефтяных компаний (Exxon, Chevron, Shell) и нефтесервисных компаний (Schlumberger, Halliburton) за год упали уже на 50-70%.
Чтобы понимать масштаб снижения: например, котировки акций Exxon Mobile и Gap снизились до уровня 20-летней давности.

Любая рецессия дает возможность купить подешевевшие акции компаний, главное найти правильную точку входа.
Несмотря на снижение индексов на 25-30% со времени начала распространения вируса большинство экономистов еще советуют не торопиться с покупкой акций из-за того, что пандемия в мировом масштабе только начинает оказывать влияние на мировую экономику, что повлечет дальнейшее снижение фондовых индексов.

На мой взгляд, индексы и цена акций начнут восстанавливаться, когда произойдут следующие 3 изменения:
1) Макроэкономические показатели ведущих развитых экономик начнут улучшаться (снижение заявок на пособия по безработице и % безработных; рост реальных доходов и ВВП, восстановление объемов производства и открытие магазинов)
2) Стабилизация и незначительный рост цен на нефть вместе с увеличением спроса на нефтепродукты
3) Существенное сокращение числа ежедневных зараженных коронавирусом в развитых экономиках (динамику можно посмотреть здесь https://bloom.bg/2JdOq17)

Мировая рецессия в последние десятилетия случается 1 раз в 8-10 лет, поэтому рекомендую всем более пристально следить за рынками, чтобы вовремя сформировать портфель недооцененных акций.

@finoman

Судя по природе возникновения мирового финансового кризиса, за 2020-й год на фондовых рынках может произойти обвал, который уже в 2021-м году сменится восстановлением.
Такие прогнозы делает глава международного валютного фонда Кристалина Георгиева:
https://bit.ly/3dmPRZ6

Большинство фондовых индексов в понедельник продолжили падение несмотря на существенные меры поддержки, предложенные ФРС для ведущей мировой экономики.

В такой ситуации, на мой взгляд, довольно удобный инструмент для поиска недооцененных акций на фондовых рынках разных стран является Yahoo Finance. На этом ресурсе можно, например, находить акции компаний-аутсайдеров, которые упали наиболее значительно за последние 52 недели:
finance.yahoo.com/losers

По таким компаниям не забывайте проверять, что у компании достаточное количество денежных средств на балансе и операционной прибыли, чтобы пережить времена с падением прибыли, своевременно расплачиваясь по своим долговым обязательствам.

@finoman

Атон опубликовал полезное исследование с анализом ситуации на фондовых, сырьевых и валютных рынках.

В документе рассматривается много актуальных вопросов:
- что будет с ценами на нефть и валютой
- какое влияние пандемия окажет на экономику
- какие отрасли и компании больше всего пострадают от спада, а на какие влияние будет несущественным
- достаточно ли снизились цены акций крупнейших компаний и какие недооцененные акции рекомендуются к покупке
- какие 3 сценария возможны на мировых и российских фондовых рынках (умеренное снижение, восстановление и резкое падение).

Я больше склоняюсь к 1му сценарию продолжения падения рынков. Судя по макростатистике, вышедшей на этой неделе, в США количество заявлений на пособие по безработице увеличилось в 10+ раз с ~300 тыс. до 3,3 млн заявок, и макроэкономический спад в ближайшие недели вероятно продолжит оказывать давление на фондовые рынки несмотря на поддержку национальных регуляторов.

В связи с этими вкладывать существенные сбережения в российские и зарубежные акции планирую несколько позже. Однако для тех, кто в ближайшие недели планирует больше инвестировать в фондовый рынок, уже сейчас на рыках есть акции голубых фишек, которые подешевели на 40-60%, и на горизонте в несколько лет должны дать хорошую двузначную доходность (см. исследование):

https://yadi.sk/i/fnjPdCZDiTNhOg

@finoman

Интересная статья ректора Вышки Ярослава Кузьминова о последствиях влияния вируса на мировую экономику, отрасли бизнеса и образования
bit.ly/39qobza

Уже сейчас понятно, что многие сферы бизнеса (торговля, коммерческая недвижимость, индустрия отдыха и развлечений и др.) претерпят трансформацию, а количество безработных временно существенно возрастёт.

Однако большое количество людей пока не ощущают глобальность грядущих изменений, как и угрозу от пандемии.

В Москве и части центральной России ближайшие 2 дня будет тёплая погода.
Грустно, что в парках и общественных пространствах сегодня очень большое количество людей, которые несмотря на строгую рекомендацию ограничить общение её игнорируют.

Похожая ситуация игнорирования карантинных мер была, например, в Италии и Испании несколько недель назад, в результате чего там сложилась тяжелая ситуация с эпидемией.

Пользуясь возможностью, что этот блог читает несколько тысяч человек, пожелаем вам и вашим семьям здоровья, и со своей стороны тоже порекомендуем максимально ограничить общение со всеми для того, чтобы мы все вместе быстрее прошли непростые события в ближайшие месяцы.

@finoman

"Бойтесь, когда другие жадничают, и будьте жадными, когда другие боятся"

Эта фраза Уоррена Баффетта приобрела мировую известность, особенно в период кризисов.
Несмотря на глобальные кризисы, средняя ежегодная доходность Баффетта за 1965-2019 гг составила ~20% при доходности S&P 500 порядка 10%.

Благодаря тому, что инвестиционный конгломерат Баффетта Berkshire Hathaway стабильно обгоняет по доходности рынок, его письма с итогами года получили широкую известность и являются сами по себе хорошим учебником для инвестирования.

Ниже несколько полезных ссылок для вас:
- Хорошая статья с резюме ключевых идей писем Баффетта https://bit.ly/2QIRiaO
- Список акций в текущем портфеле Berkshire Hathaway https://yhoo.it/2Uhk6ta
- Ежегодные письма Баффетта акционерам https://bit.ly/2UgPnw8

@finoman

Полезная блок-схема для принятия решений, стоит ли Вам сейчас инвестировать в акции или лучше подождать.

@finoman

Население США пока пострадало наибольшим образом из-за вспышки короновируса: за месяц в США 22 млн человек подали заявки на пособия по безработице (в некризисные периоды порядка 1-1,5 млн заявок), а заболевших уже более 700 тыс.человек.

В конце прошлой недели Трамп анонсировал, что губернаторы наименее пострадавших штатов получают возможность ослаблять ограничения для населения в 3 этапа: открытие спортплощадок при условии соблюдения дистанции людьми, открытие других мест со скоплением людей менее 50 человек и, наконец, полное снятие карантина https://bit.ly/2RNS86r

В четверг агентство S&P спрогнозировало снижение ВВП США более 5% в 2020 г.

Любопытно, что благодаря беспрецедентным мерам господдержки американский фондовый рынок последний месяц пока в основном игнорирует ухудшение макроэкономических показателей, в результате индекс S&P вырос почти на 30% после падения на 35%, произошедшего со второй половины февраля до середины марта.

Мы расцениваем данный отскок как временный и ожидаем, что в ближайшие недели продолжится тренд рецессии на основных мировых фондовых площадках. Динамика по количеству заболеваний в большинстве стран пока только ускоряется, что вызовет необходимость продолжения закрытия существенной части предприятий в мае и вероятно в июне.

@finoman

Интересная ситуация сложилась на американском фондовом и сырьевом рынках: рекордное число открытых коротких позиций на ETF SPDR S&P 500 Trust и падение котировок майского фьючерса на нефть марки WTI на 50% за сутки. Готовимся к периоду большой волатильности и существенных изменений в котировках акций и сырьевых товаров https://bit.ly/2wWUQPW

@finoman

Уже многие написали про шоковую ситуацию вчера вечером на нефтяном рынке, когда майский фьючерс WTI стоил отрицательную величину -40 долларов.

Многие крупные игроки перекладывались из майских контрактов в июньские. Думаю, также не обошлось без крупных хедж фондов, которые наторговали фьючерсы до негативных стоимостей.

В текущей ситуации важнее фьючерсный контрактов договориться с арабскими странами, чтобы те перестали демпинговать по нефтяным ценам, в результате чего Россия смогла бы не кратно сократить объемы продаж нефти. Иначе появятся существенные риски для доходной части гос.бюджета и государственной платёжеспособности
vdmsti.ru/btpd

@finoman

Сделка года на рынке информационно-коммуникационных технологий - "ЮэСэМ Телеком" Алишера Усманова путем обмена долей получит 100% акций "ИКС Холдинга" - компании, специализирующейся сразу на нескольких направлениях: цифровая трансформация крупного бизнеса, системы хранения данных, блокчейн, информационная безопасность.

Цель очевидна - создать лидирующую корпорацию на пространстве СНГ и Восточной Европы в сфере цифровизации производственных процессов и менеджмента. Для справки: "ЮэСэМ Телеком" уже владеет ведущим оператором РФ "МегаФон".

Важных момента два.

1. Крайне удачно выбрано время сделки: и в мире, и в России уже давно обозначился даже не тренд, а устойчивый однозначный курс на создание цифровой экономики и цифровых систем управления. Кризис, вызванный коронавирусом, с его массовым запросом на работу "на удаленке" и дистанционное управление различными областями нашей жизни, превратил цифровизацию из модного слова в насущную потребность всех уровней потребителей.

2. Победителем цифровой гонки станет тот, кто сможет обеспечить и государственные органы, и частные корпорации, и конечного пользователя комплексными и эффективными решениями по цифровизации всех процессов и продуктов максимально быстро. Сейчас этого можно достичь только создавая структуры, где за счет синергетического эффекта и объединения усилий будут все нужные мощности.

Вывод прост: заявление о потенциальном лидерстве "ЮэСэМ Телеком" на рынке СНГ и Восточной Европы - не слова, а реальность завтрашнего дня.

Написали небольшую статью об основных принципах, как выбираем американские акции в инвестиционный портфель.

На прошлой неделе начали его формировать и продолжим в ближайшие недели. Статья будет полезна тем, кто собирается инвестировать в российский и американский фондовые рынки в ближайшие месяцы.

https://bit.ly/finoman_principy_v_krizis

@finoman

В последние дни вышло несколько новостей, из-за которых аналитики начинают прогнозировать краткосрочную коррекцию в мае на фондовых рынках:

- Ряд крупных компаний в пострадавших от пандемии отраслях (нефтесервис, прокат автомобилей и краткосрочная аренда, авиаперевозки) подали заявки на банкротство и реструктуризацию долга.

- Возможно существенное обострение взаимоотношений двух крупнейших экономик, США и Китая, из-за причин возникновения коронавируса.

- Публичные компании начали выпускать отчетности за 1 квартал 2020, в которых уже заметно снижение показателей доходов и прибыли.

- Некоторые крупные инвесторы, такие, как холдинг Berkshire Hathaway Баффетта, в марте и апреле приостановили активную закупку акций, ожидая, что их можно будет приобрести позже, по более выгодным ценам.

К этому добавляется тот факт, что в мае исторически часто наблюдается снижение котировок акций на всех мировых фондовых биржах.

Исходя из этого, будем следить за новостями и движениями фондовых индексов и докупать в портфель акции по результатам восстановления позитивных настроений на рынках в ближайшие недели и рассказывать вам о триггерах и собственных сделках.

@finoman

#рекомендация
12 мая в 19:00 бизнес-школа СКОЛКОВО проведёт вебинар «Бизнес-дизайн для развития и роста» от преподавателей Стартап Академии СКОЛКОВО в рамках презентации программы.

Во время вебинара вы узнаете какие типы задач бизнеса можно решить с помощью бизнес-дизайна и что нужно, чтобы быть бизнес-дизайнером и реализовывать системные изменения в компании.

А также познакомитесь с преподавателями программы и в тестовом режиме узнаете какие знания передаются студентам, и на сколько они могут быть полезны вашему бизнесу в ситуации разворачивающегося кризиса.

Регистрируйтесь по ссылке, чтобы быть в курсе новых методов для развития бизнеса в условиях кризиса: https://bit.ly/2yosjne

В продолжение постов об акциях: начнем с российского фондового рынка. Далее будет несколько постов про американский фондовый рынок и торгуемые на нем акции компаний из США, Китая и Европы. Сразу оговорюсь, что информация из этого поста не является инвестиционной рекомендацией или консультацией. Акции могут принести как существенную прибыль, так и финансовые потери.

В апреле и мае мы перебалансировали портфель из консервативных государственных и корпоративных облигаций в долгосрочный портфель из российских акций, рассчитанный на восстановление экономической активности в ближайшие месяцы. В ближайшие месяцы в портфеле могут быть просадки, но на горизонте 1-2+ года ожидаем по нему прибыль.

Основные акции в портфеле и упрощенная логика, почему их выбрали:

1. В ритейле: Х5, Магнит, М.видео.
Х5 и Магнит выбраны, как бенефициары ситуации с изоляцией и карантином - спрос на продукты питания вырос, также кратно вырос сегмент доставки продуктов. Акции М.Видео снизились более, чем на 50% от максимумов из-за временного закрытия магазинов, при этом многие магазины продолжают работать, как салоны связи и точки выдачи, и просадка по выручке не должна быть настолько критичной.

2. В банковском секторе: Сбербанк, TCS Group (Тинькофф), Qiwi.
Сбербанк — лидер банковской системы, как по объёмам бизнеса, так и по прибыльности и технологичности. Разделяю стратегию Сбербанка по стремлению конкурировать с технологическими компаниями и построению экосистемы. У Тинькофф также быстрорастущий бизнес, прибыльная бизнес модель и стратегия на формирование экосистемы и подключению большого числа дополнительных сервисов. По Qiwi держим небольшую долю портфеля, ставка на то, что акции компании фундаментально недооценены, а также на рост транзакционного и новых направлений бизнеса.

3. В нефтяном секторе: Лукойл и Газпром нефть.
По нефтяному рынку ожидаем продолжение восстановления цен и в среднесрочной перспективе из-за закрытия части скважин и снижения инвест. программ нефтяных компаний, переход от ситуации избытка нефти к балансу и затем дефициту. Данные компании выбраны как недооцененные, с качественными операционными финансовыми показателями.

4. В транспорте: Аэрофлот.
Покупали по 57₽ за акцию. Авиаперевозки со временем будут восстанавливаться, при необходимости, Аэрофлот точно получит поддержу от государства, как лидер рынка.

5. В ИТ секторе: Яндекс.
Бизнес компании не должен сильно пострадать из-за кризиса, по сравнению с другими отраслями (в 2008-2009 гг. так было, например). Компания развивает новые направления бизнеса и имеет хорошие темпы роста и маржинальность.

@finoman

По американскому фондовому рынку текущая ситуация еще более интересная, чем по российскому, поскольку на нем есть десятки компаний с качественными операционными показателями, которые за последний год подешевели в 1,5-3 раза из-за ситуации с карантином.

Нашу логику отбора акций описывали в этом посте.

Она объединяет 2 подхода:
1. Фундаментальный подход У. Баффетта по выбору операционно-качественных компаний, чьи товары и услуги будут нужны людям и после кризиса.
2. Выбор акций компаний, у которых достаточно денежных средств на счетах и не очень высокий уровень долга для того, чтобы пережить кризис.

Формирование такого восстановительного портфеля хорошо описал Евгений Коган в своём недавнем видео:
https://youtu.be/EydgFyHDdHE

Портфель планируем расширять в ближайшие месяцы постепенно. На прошлой неделе министерство финансов США объявило о рекордном выпуске облигаций на 3 трлн долл. во 2м квартале 2020г. Это означает, что в противовес напечатанным ФРС более 2,5 трлн долл. в марте и апреле, с фондового рынка уйдёт большой объём ликвидности, что может приостановить его восстановление.

@finoman

Международные инвестиционные банки в начале мая выпустили несколько интересных отчетов по тому, какое влияние окажет COVID-19 на разные сектора экономики. Наиболее любопытный отчет, на мой взгляд, получился у Bank of America Merill Lynch.

Прикладываем отчет, а также несколько таблиц и инфографиков с информацией о влиянии на различные сектора экономики.

Из нестандартных вещей: в самом отчете есть даже цитата Ленина. Еще банк предложил новую трактовку известных аббревиатур B.C. и A.C.: before corona и after corona (в оригинале Before Christ и After Christ).

Как вывод для вложений: увеличу в ближайшие недели долю в портфеле в секторах digital healthcare, semiconductors, eSports, cloud computing и automation через соответствующие ETF на NYSE.

@finoman