Sparschwemme oder Geldschwemme?
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Viele Makroökonomen – zuletzt Alexander Ludwig in der F․A․Z․ – meinen, die Geldpolitik sei langfristig ohne Einfluss auf den natürlichen Zins․ Doch die Niedrigzinsen sind zu einem erheblichen Teil monetär bedingt․ Ein Gastbeitrag․