#offtop

Вернулся из отпуска в Великобритании, включаюсь в работу!
Был в Лондоне, Йорке, Кэмбридже и его окрестностях

Провел классное время, очень много гуляли как видно по приложенным фото, простите что много)
Полюбил смотреть на старые дома!
Прикольно что почти все музеи и галереи бесплатные, там тоже некоторое время провели)
Проезд в метро правда 7 фунтов!

Пересекался с бывшими коллегами и друзьями из универа, вот короткое summary)

- Олег - делал платформу для блогеров для монетизации. Оказалось, что у блогеров мало желания и сил что-то монетизировать зарабатывать кроме одной категории. Какой? Правильно, в итоге пивотнулись (сменили основной фокус) делает продут вроде only fans; прибыльный, растущий, все гуд) Вывод: всегда можно пивотнуться и нащупать свою нишу.

- С Ирой раньше работали в консалтинге в Strategy Partners, сейчас она senior vice president в одном многонациональном транспортном бизнесе. Поговорили в том числе про других наших коллег в Лондоне, все в целом хорошо у многих - кто в консалтинге, один товарищ работает инвестором и executive в roll-up модели скупки real estate агентств и перевода их на более технологичные рельсы (примерно то что делает Самолет Плюс)

Roll-up - интересная модель когда в каком-то сегменте скупаются бизнесы и усиливаются операции в них

- Иван - работали на сделке в Спутнике, сейчас продолжает работать в Baring, заодно получает PHD в Кэмбридже по биотехнологиям, координирует инвестиции в Plata, также сделал пару новых сделок по инвестициям в биотех. компании, очень тепло принял нас в Кембридже, сделав отдельную экскурсию по университету

Вывод: учиться никогда не поздно!

Иван ежегодно направляет новогоднее письмо друзьям и знакомым самых разных взглядов, на тему общего примирения и сближения взглядов сторон. Последнее наблюдение, показавшееся мне интересным, что в одном из офисов встретилась картина, похожая на Бриг Меркурий Айвазовского, где российский корабль лавировал между турецкими и победил их в итоге, но российский изображен намного крупнее своего оригинального размера; видимо владельцу офиса захотелось так преувеличить, неясно правда зачем) некоторые люди так искажают реальность и/или разгоняют агрессию 🤷‍♂️

- Света - профессор в London Business School, изучает ценообразование финансовых активов и преподает его аспирантам, в том числе влияние поведенческих факторов. Например намного больше оказывается форма кривой облигаций статистически кореллирует не с ожиданиями инфляции, а с притоками/оттоками долгосрочных денег, в частности от пенсионных фондов. Может тоже попробовать что-то такое мерять) Сейчас некоторые университетсткие модели пробуют пробовать в фонды коллективных инвестиций, удачи в этом!

Еще интересно что на западных рынках очень во многих M&A сделках миноритарии подают в суд и начинают спорить по условиям сделки. Они привлекают своих DCF оценщиков, сторона защиты своих. Как экспертов суды часто привлекают репутабельных людей из университетов, однажды даже судья сам построил DCF модель) Часто суд встает на сторону миноритариев или по крайней мере достигается како-то settlement (урегулирование). Может такой подход и перебор был бы, но это точно намного лучше чем ситуация у нас когда даже не считают нужным миноритариев посвящать в условия сделки, финансовые показатели цели, а много сделок и вовсе делаются по странным мультипликаторам и/или со связанными сторонами

Еще из общих выводов что отмены рос. культуры особо нет - в Музее Тейта например почти в каждом зале было по картине рос. художника, в библиотеке университета в Кэмбридже сразу бросилась в глаза огромный шкаф художественной литературе на русском языке, я выступил в одном баре со стендапом, тоже очень хорошо всем зашло) в общем в идеале хорошо бы уже помириться и жить в согласии с европейскими и другими странами, вот.

P.S. сорри за миллион личного и фоток, если все это неинтересно и бесит то так и напишите! если ок и интересно, то тоже напишите плз!

Если говорить про рынок, то он несколько откатился на геополитической эскалации, в том числе подраспродались компании с большой бетой, которые выросли к концу года (вроде того же нашего любимого Озона)

Возможно, подраспродались зря - наша аналитика скорее указывает на ожидаемые прекрасные результаты за 2е полугодие 2025

Пошел рост в дивидендных идеях, продолжается рост в металлах - в идею там хорошо зашли

На этой неделе проведем вебинар для закрытых подписчиков в котором расскажем про основные идеи на 2026 - в том как менее отыгравшие дивидендные, так и некоторые "падшие ангелы", которые могут "восстать из пепла" после большой перепроданности в 2025

Также в плане IT ведем определенные наработки с использованием AI, об этом вероятно отдельно будем сообщать 👆

Начинается выливаться некоторое недовольство бизнеса завышенным курсом рубля и ставкой 👆

Знакомый бизнесмен, с которым я разговаривал сегодня, говорил что общался с самыми разными другими бизнесменами в новогодние праздники на Шерегеше, большинство уже работают в ноль или минус в текущих условиях

Емц купил Скандинавию, условия не раскрывают

Т купил долю в Селектеле вместе со связанной стороной, цену раскрыли, но financials цели, другие условия, мультипликаторы и ожидаемые эффекты - особо нет

МТС Банк купил страховую, условия и financials цели не раскрывают

Лента покупает Оби потенциально у связанной стороны, условия не раскрывают

Это нормально вообще???👀

Нэппи Клаб, который питчили РДВ/РЦБ/зорко/ЗФ, сегодня допустили тех дефолт 👆

Предупреждали тут что пре-ипо - почти всегда опасная тема 👆

Кто в курсе как дела у других историй что проводили пре-ипо там?

Как у миткойна дела? У самолет плюс? У даблби? Хайпер?

Мастермайнд скорее всего сделаем 26го в пнд в особняке, оффлайн + онлайн)

Напомните плз кого можно позвать, кто нравится!?

Старых добрых или модных новых!

(Элвис в тайнланде, не может; его не предлагайте!)

Вообще если есть какие то пожелания по формату - тоже напишите плз!

Если вдруг интересно, сегодняшний утренний эфир с моим участием

Обсудили колебания рынка и прогноз по ставке, ралли в цветных металлах, перспективы в айти игроках, заработок на бенефициарах роста цен на сырье, некоторые старые идеи и новые к которым присматриваемся

YT https://youtube.com/watch?v=C1-7edfF1H8
Rutube https://rutube.ru/video/7967dbc34907ac5fa7467d1add01b4d7/
ВК https://vkvideo.ru/video-17555738_456245504

#RTKM

Ростелеком тоже что-то купил у Софтлайна, тоже детали сделки не раскрыл

Купил кстати 49% (возможно чтобы не попало под санкции), консолидированные показатели от этого не улучшатся

Синергия вероятно есть (возможно это позволит компании продавать больше гос. заказчикам), но то что нас держат в неведении по условиям, financials и экономической логике сделки - все также бесит 👆