Вот так сложилась полная доходность (с учетом дивидендов) акций, которые попали в наш выбор согласно стратегии на прошлый год.
В этот раз наш базовый активный портфель не смог опередить индекс МосБиржи, но равновзвешенная версия оказалась лучше.
Напомним, что роль активных стратегий в инвестиционных портфелях обычно состоит в диверсификации относительно классических индексов, высокая концентрация на отдельных акциях которых часто является их главным минусом.
Кроме этого, самостоятельно управлять активными позициями в некоторых акциях вне оформленной стратегии может быть некомфортно. Поэтому активные фонды типа WILD ETF могут быть особенно полезными.
======
👉 Вот краткое содержание нашей стратегии на 2026 год.
👉👉 Здесь можно найти полую версию стратегии с подробным обоснованием всех активных позиций (требуется регистрация)
В этот раз наш базовый активный портфель не смог опередить индекс МосБиржи, но равновзвешенная версия оказалась лучше.
Напомним, что роль активных стратегий в инвестиционных портфелях обычно состоит в диверсификации относительно классических индексов, высокая концентрация на отдельных акциях которых часто является их главным минусом.
Кроме этого, самостоятельно управлять активными позициями в некоторых акциях вне оформленной стратегии может быть некомфортно. Поэтому активные фонды типа WILD ETF могут быть особенно полезными.
======
👉 Вот краткое содержание нашей стратегии на 2026 год.
👉👉 Здесь можно найти полую версию стратегии с подробным обоснованием всех активных позиций (требуется регистрация)
👍30❤14😢13🔥9
МЕХАНИКА РОСТА РЫНКА АКЦИЙ
Почему мы думаем, что долгосрочные инвестиции, например, в акции, дадут результат выше инфляции?Ну, вообще - это не обязательно так. Риски. Их можно увидеть на истории тут и тут.
Но вероятность такого исхода значительно возрастает с ростом инвестиционного горизонта. Не теоретического - настоящего. Вот здесь это видно.
Почему? Инфляция учитывается в выручке и прибыли компаний. Наиболее успешные из них обгоняют инфляцию и увеличивают вес в индексах акций. Наименее успешные - уменьшают.
Чем конкурентнее и разнообразнее экономика и в этом смысле индексы не концентрируются на паре акций долгое время, тем лучше работает этот механизм.
В разных странах он работает по разному, поэтому диверсификация по странам и валютам (про возможности) дает инвесторам преимущество.
Факторный подход к формированию индексов и диверсификация по факторам (типа дивидендов, малой капитализации, низкой волатильности, роста, и пр.), а не по капитализации, может помочь, когда долговременная концентрация является обычной для локального рынка (типа России).
Инвестируя долго и регулярно в широкодиверсифицированные портфели (пассивно в индексы) мы инвестируем в саму суть, в сам механизм добавленной стоимости, который всегда по умолчанию выше инфляции.
По крайней мере, такой результат точно доминирует над другими с точки зрения вероятности. И моменты инвестций тут не особенно важны.
Вы не можете контролировать и планировать доходность портфеля, но можете контролировать риски.
Если вы хотите получить высокую вероятность достижения требуемой доходности для вашей инвестиционной цели, то вам нужно взять соответствующий ей риск.
Как говорит Бен Калсон:
«Я не могу гарантировать, какой будет будущая доходность акций. Я могу гарантировать, что в какой-то момент потери будут огромны.»
Способность справляться с потерями — это то, что отличает успешных инвесторов от неудачливых. У вас проблемы, если потери заставляют вас слишком остро реагировать или совершать большие ошибки в самый неподходящий момент.
То есть риск вы примете на себя совершенно точно, а доходность будет случайной величиной в определенной распределении таких величин.
Инвестору здесь важно быть подготовленным эмоционально и психологически. Важно убедиться, что есть подушка безопасности, страхование здоровья, недвижимости и других критических для безопасности других инвестиций активов.
Все это сложно оценить и спланировать индивидуальному инвестору, хотя и существуют простые общие подходы.
Паевые фонды, например, отлично помогают инвесторам пассивно и с высокой налоговой эффективностью следовать индексам акций и облигаций, в том числе факторным.
Но этого мало. Нужен простой, понятный и доступный инструмент планирования любых инвестиционных целей (от создания подушки безопасности до планирования наследства) в совокупности. Вот куда двигается будущее инвестиций.
======
Выбрать подходящие акции и облигации можно с помощью наших сервисов:
▪️Анализ акций
▪️Анализ облигаций
▪️Лестница облигаций
▪️Дивиденды
🕵️ Наши биржевые фонды с низкими затратами:
▪️DIVD: Дивидендные акции.
▪️GROD: Акции роста.
▪️WILD: Активный фонд акций для разнообразия индексов.
▪️BOND: Облигации для долгосрочных инвестиций.
▪️GOOD: Широкий денежный рынок с низким риском и повышенной доходностью краткосрочных инвестиций.
▪️ BNDA / BNDB / BNDC: Фонды облигаций с целевой датой погашения. В них можно инвестировать почти также как в отдельные облигации.
#доходъдневник
Почему мы думаем, что долгосрочные инвестиции, например, в акции, дадут результат выше инфляции?Ну, вообще - это не обязательно так. Риски. Их можно увидеть на истории тут и тут.
Но вероятность такого исхода значительно возрастает с ростом инвестиционного горизонта. Не теоретического - настоящего. Вот здесь это видно.
Почему? Инфляция учитывается в выручке и прибыли компаний. Наиболее успешные из них обгоняют инфляцию и увеличивают вес в индексах акций. Наименее успешные - уменьшают.
Чем конкурентнее и разнообразнее экономика и в этом смысле индексы не концентрируются на паре акций долгое время, тем лучше работает этот механизм.
В разных странах он работает по разному, поэтому диверсификация по странам и валютам (про возможности) дает инвесторам преимущество.
Факторный подход к формированию индексов и диверсификация по факторам (типа дивидендов, малой капитализации, низкой волатильности, роста, и пр.), а не по капитализации, может помочь, когда долговременная концентрация является обычной для локального рынка (типа России).
Инвестируя долго и регулярно в широкодиверсифицированные портфели (пассивно в индексы) мы инвестируем в саму суть, в сам механизм добавленной стоимости, который всегда по умолчанию выше инфляции.
По крайней мере, такой результат точно доминирует над другими с точки зрения вероятности. И моменты инвестций тут не особенно важны.
Вы не можете контролировать и планировать доходность портфеля, но можете контролировать риски.
Если вы хотите получить высокую вероятность достижения требуемой доходности для вашей инвестиционной цели, то вам нужно взять соответствующий ей риск.
Как говорит Бен Калсон:
«Я не могу гарантировать, какой будет будущая доходность акций. Я могу гарантировать, что в какой-то момент потери будут огромны.»
Способность справляться с потерями — это то, что отличает успешных инвесторов от неудачливых. У вас проблемы, если потери заставляют вас слишком остро реагировать или совершать большие ошибки в самый неподходящий момент.
То есть риск вы примете на себя совершенно точно, а доходность будет случайной величиной в определенной распределении таких величин.
Инвестору здесь важно быть подготовленным эмоционально и психологически. Важно убедиться, что есть подушка безопасности, страхование здоровья, недвижимости и других критических для безопасности других инвестиций активов.
Все это сложно оценить и спланировать индивидуальному инвестору, хотя и существуют простые общие подходы.
Паевые фонды, например, отлично помогают инвесторам пассивно и с высокой налоговой эффективностью следовать индексам акций и облигаций, в том числе факторным.
Но этого мало. Нужен простой, понятный и доступный инструмент планирования любых инвестиционных целей (от создания подушки безопасности до планирования наследства) в совокупности. Вот куда двигается будущее инвестиций.
======
Выбрать подходящие акции и облигации можно с помощью наших сервисов:
▪️Анализ акций
▪️Анализ облигаций
▪️Лестница облигаций
▪️Дивиденды
🕵️ Наши биржевые фонды с низкими затратами:
▪️DIVD: Дивидендные акции.
▪️GROD: Акции роста.
▪️WILD: Активный фонд акций для разнообразия индексов.
▪️BOND: Облигации для долгосрочных инвестиций.
▪️GOOD: Широкий денежный рынок с низким риском и повышенной доходностью краткосрочных инвестиций.
▪️ BNDA / BNDB / BNDC: Фонды облигаций с целевой датой погашения. В них можно инвестировать почти также как в отдельные облигации.
#доходъдневник
👍60❤37🔥9👏5👎1
Инвестор: Когда покупать?
Эксперт: Когда рынок дешёвый.
Инвестор: А когда он дешёвый?
Эксперт: Когда страшно.
Инвестор: Мне сейчас страшно.
Эксперт: Это не тот страх.
Инвестор: А какой страх нужен?
Эксперт: Тот, который был вчера.
Инвестор: Но вчера вы говорили не покупать.
Эксперт: Верно.
Инвестор: То есть вчера надо было покупать?
Эксперт: Именно.
Инвестор: Хорошо. А когда продавать?
Эксперт: Когда дорого.
Инвестор: А когда дорого?
Эксперт: За мгновение до того, как станет дёшево.
Инвестор: А как узнать этот момент?
Эксперт: Когда почувствуешь радость, что еще не продал.
Инвестор: Я сейчас боюсь и радуюсь одновременно. Это нормально?
Эксперт: Да.
Инвестор: Что это значит?
Эксперт: Ничего хорошего.
Инвестор: Тогда что мне делать?
Эксперт: Продолжай.
#доходъюмор
Эксперт: Когда рынок дешёвый.
Инвестор: А когда он дешёвый?
Эксперт: Когда страшно.
Инвестор: Мне сейчас страшно.
Эксперт: Это не тот страх.
Инвестор: А какой страх нужен?
Эксперт: Тот, который был вчера.
Инвестор: Но вчера вы говорили не покупать.
Эксперт: Верно.
Инвестор: То есть вчера надо было покупать?
Эксперт: Именно.
Инвестор: Хорошо. А когда продавать?
Эксперт: Когда дорого.
Инвестор: А когда дорого?
Эксперт: За мгновение до того, как станет дёшево.
Инвестор: А как узнать этот момент?
Эксперт: Когда почувствуешь радость, что еще не продал.
Инвестор: Я сейчас боюсь и радуюсь одновременно. Это нормально?
Эксперт: Да.
Инвестор: Что это значит?
Эксперт: Ничего хорошего.
Инвестор: Тогда что мне делать?
Эксперт: Продолжай.
#доходъюмор
😁312👏41❤18🔥16👍11
ПОКУПАТЬ ЛИ СЕЙЧАС АКЦИИ?
На этой схеме вы можете найти подробную инструкцию по ответу на этот вопрос именно для вас.
Общий ответ - стоит, постепенно и в соответствии с вашим инвестиционным горизонтом и отношению к риску при условии, что у вас нет больших долгов (относительно вашего дохода) и есть подушка безопасности. Если вы больше ориентируетесь на получение текущего дохода, сконцентрируйте портфель акций на дивидендах, а портфель облигаций - на денежном потоке. Скучно, но разумно.
Впрочем, если с условиями выше у вас все в порядке и вы не боитесь и можете позволить себе потерять все деньги - берите весь риск и инвестируйте в диверсифицированный портфель акций (так доходность, вероятно, будет более стабильной) или спекулируйте, пытаясь ловить моменты для покупки и продажи (если хотите азарта и адреналина).
👉👉 Наша стратегия на российском рынке акций 2026: https://xn--r1a.website/dohod/12928
=====
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#доходъдневник
На этой схеме вы можете найти подробную инструкцию по ответу на этот вопрос именно для вас.
Общий ответ - стоит, постепенно и в соответствии с вашим инвестиционным горизонтом и отношению к риску при условии, что у вас нет больших долгов (относительно вашего дохода) и есть подушка безопасности. Если вы больше ориентируетесь на получение текущего дохода, сконцентрируйте портфель акций на дивидендах, а портфель облигаций - на денежном потоке. Скучно, но разумно.
Впрочем, если с условиями выше у вас все в порядке и вы не боитесь и можете позволить себе потерять все деньги - берите весь риск и инвестируйте в диверсифицированный портфель акций (так доходность, вероятно, будет более стабильной) или спекулируйте, пытаясь ловить моменты для покупки и продажи (если хотите азарта и адреналина).
👉👉 Наша стратегия на российском рынке акций 2026: https://xn--r1a.website/dohod/12928
=====
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#доходъдневник
👍89🔥34😁19❤16👎5👌3
КРАТКАЯ ИСТОРИЯ ФОНДОВ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА
Первый индексный фонд Vanguard появился на рынке летом 1976 года.
Это был полный провал. Он собрал чуть более $11 млн капитала от инвесторов при плане в $150 млн.
Этот фонд был настолько мал, что первоначальный индексный фонд Vanguard S&P 500 мог купить только 280 крупнейших, наиболее представительных акций для следования индексу. Затраты на покупку всех акций были бы слишком велики.
И сразу же индекс продемонстрировал неутешительные результаты, уступив примерно трем четвертям всех активно управляемых паевых инвестиционных фондов в период с 1977 по 1982 год.
К 1981 году Vanguard занимал всего 5,8% активов отрасли взаимных фондов. Это доля снизилась до 5,2% к 1985 году и до 4,1% к 1987 году.
Их самая популярная линейка фондов, Wellington Funds, пережила 83 последовательных месяца оттока, эквивалентных 500 миллионам долларов или одной трети первоначальных активов фирмы на момент ее основания.
Vanguard терял деньги.
Их единственным спасением был самый скучный фонд на планете — фонд денежного рынка.
В настоящее время активы денежного рынка составляют около $4,7 трлн. Однако такие фонды вовсе не существовали до 1970-х годов.
Первый фонд денежного рынка, названный Резервным фондом (The Reserve Fund), был создан в 1971 году.
В то время банки были ограничены суммой доходности, которую они могли выплачивать на сберегательный счет, на уровне 5,25% в год.
Благодаря использованию краткосрочных казначейских векселей и корпоративных облигаций сроком до 1 года фонды денежного рынка смогли предложить гораздо более сочную доходность в диапазоне 8-9%, что больше соответствовало преобладающим ставкам того времени.
Все остальные немедленно скопировали эту идею. Активы в фондах денежного рынка выросли с 4 миллиардов долларов в 1977 году до 185 миллиардов долларов в 1981 году. Вероятно, помогло то, что тогда процентные ставки были намного выше.
Vanguard запустил свой первый фонд денежного рынка в 1975 году. Индексные фонды акций стали бы популярными в любом случае, но фонд денежного рынка определенно удержал компанию и, честно говоря, большую часть отрасли паевых инвестиционных фондов на плаву в конце 1970-х и 1980-х годах.
Скучные фонды денежного рынка держали Vanguard на плаву достаточно долго, чтобы индексные фонды акций могли взлететь. Остальное - история. Vanguard теперь управляет более $9 трлн.
======
На основе статьи «A Short History of Money Market Funds» Бена Карлсона.
💥 Наш биржевой фонд широкого денежного рынка GOOD ETF точно также настроен на формирование более «сочной» ожидаемой доходности на сроках от трех месяцев по сравнению с классическими фондами денежного рынка и депозитами.
И это также достигается за счет использования качественных корпоративных облигаций.
#доходъисториярынков
Первый индексный фонд Vanguard появился на рынке летом 1976 года.
Это был полный провал. Он собрал чуть более $11 млн капитала от инвесторов при плане в $150 млн.
Этот фонд был настолько мал, что первоначальный индексный фонд Vanguard S&P 500 мог купить только 280 крупнейших, наиболее представительных акций для следования индексу. Затраты на покупку всех акций были бы слишком велики.
И сразу же индекс продемонстрировал неутешительные результаты, уступив примерно трем четвертям всех активно управляемых паевых инвестиционных фондов в период с 1977 по 1982 год.
К 1981 году Vanguard занимал всего 5,8% активов отрасли взаимных фондов. Это доля снизилась до 5,2% к 1985 году и до 4,1% к 1987 году.
Их самая популярная линейка фондов, Wellington Funds, пережила 83 последовательных месяца оттока, эквивалентных 500 миллионам долларов или одной трети первоначальных активов фирмы на момент ее основания.
Vanguard терял деньги.
Их единственным спасением был самый скучный фонд на планете — фонд денежного рынка.
В настоящее время активы денежного рынка составляют около $4,7 трлн. Однако такие фонды вовсе не существовали до 1970-х годов.
Первый фонд денежного рынка, названный Резервным фондом (The Reserve Fund), был создан в 1971 году.
В то время банки были ограничены суммой доходности, которую они могли выплачивать на сберегательный счет, на уровне 5,25% в год.
Благодаря использованию краткосрочных казначейских векселей и корпоративных облигаций сроком до 1 года фонды денежного рынка смогли предложить гораздо более сочную доходность в диапазоне 8-9%, что больше соответствовало преобладающим ставкам того времени.
Все остальные немедленно скопировали эту идею. Активы в фондах денежного рынка выросли с 4 миллиардов долларов в 1977 году до 185 миллиардов долларов в 1981 году. Вероятно, помогло то, что тогда процентные ставки были намного выше.
Vanguard запустил свой первый фонд денежного рынка в 1975 году. Индексные фонды акций стали бы популярными в любом случае, но фонд денежного рынка определенно удержал компанию и, честно говоря, большую часть отрасли паевых инвестиционных фондов на плаву в конце 1970-х и 1980-х годах.
Скучные фонды денежного рынка держали Vanguard на плаву достаточно долго, чтобы индексные фонды акций могли взлететь. Остальное - история. Vanguard теперь управляет более $9 трлн.
======
На основе статьи «A Short History of Money Market Funds» Бена Карлсона.
💥 Наш биржевой фонд широкого денежного рынка GOOD ETF точно также настроен на формирование более «сочной» ожидаемой доходности на сроках от трех месяцев по сравнению с классическими фондами денежного рынка и депозитами.
И это также достигается за счет использования качественных корпоративных облигаций.
#доходъисториярынков
👍59❤17🔥6👌6🎉1
Индекс МосБиржи по итогам недели: -1,51%
Итоги среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
МосЭнерго: +3,9%
Русал: +3,6%
ИнтерРАО: +3,1%
Транснефть ап: +2,4%
ДОМ .РФ: +2,1%
⬇️ Аутсайдеры
КЦ ИКС 5: -10,8% (див отсечка)
Озон: -3,8%
Совкомфлот: -3,5%
ВК: -3,5%
ПИК: -3,5%
=========
Все котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Итоги среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
МосЭнерго: +3,9%
Русал: +3,6%
ИнтерРАО: +3,1%
Транснефть ап: +2,4%
ДОМ .РФ: +2,1%
⬇️ Аутсайдеры
КЦ ИКС 5: -10,8% (див отсечка)
Озон: -3,8%
Совкомфлот: -3,5%
ВК: -3,5%
ПИК: -3,5%
=========
Все котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
👍38🔥14😢10❤8👎2
Три ведущих экономиста взяли небольшой самолет и полетели в самую глухомань на север Канады, чтобы поохотиться на лося в выходные. Пилот сразу предупредил, что это очень маленький самолет, и на борт можно взять только одного застреленного лося.
Но, разумеется, они каждый убили по лосю. Наступило воскресенье, и они уговорили пилота позволить им взять всех трех мертвых лосей на борт. Так вот сразу после взлета самолет завалился от груза и разбился. В обломках один из экономистов очнулся, осмотрелся и сказал: "Где мы, черт возьми? О, смотрите, мы примерно в ста ярдах к востоку от того места, где мы разбились в прошлом году".
#доходъюмор
Но, разумеется, они каждый убили по лосю. Наступило воскресенье, и они уговорили пилота позволить им взять всех трех мертвых лосей на борт. Так вот сразу после взлета самолет завалился от груза и разбился. В обломках один из экономистов очнулся, осмотрелся и сказал: "Где мы, черт возьми? О, смотрите, мы примерно в ста ярдах к востоку от того места, где мы разбились в прошлом году".
#доходъюмор
😁250🔥33👍25😢8❤1
🧮 От Сингапура до России. Доходности глобальных рынков акций в USD, 2005-2025
В более чем 40 странах насчитывается более 15 000 публично торгуемых компаний. Каждый рынок уникален и его динамика каждый год может сильно отличаться от динамики мирового рынка в целом.
Инфографика выше показывает это разнообразие - здесь представлены доходности (с учетом дивидендов) крупнейших рынков акций в USD за каждый год с 2005 по 2025 гг.
💾 Для получения лучшего качества сохраните картинку на свое устройство или скачайте оригинал по этой ссылке.
Источники: Для России: Индекс РТС. Для остальных стран: индексы MSCI в USD. Для "Весь мир": MSCI ACWI. Все индексы включают дивиденды (индексы полной доходности).
Взятые вместе, эти данные наглядно демонстрируют случайность изменения глобальной доходности акций. В любой таблице выберите цвет в первом столбце и следуйте по нему вправо. Существует ли в какой-либо стране тенденция, которая дает представление о ее будущей доходности?
Ни одно убедительное исследование не предполагает, что инвесторы могут последовательно выбирать страны с самой высокой доходностью рынка акций. Тоже самое относится и к отдельным акциям внутри одного рынка.
Это свидетельство случайности доходности акций, однако, не является плохой новостью для инвесторов. Диверсифицированный подход может обеспечить более надежные результаты с течением времени при меньшей волатильности (риске), чем инвестирование в отдельные страны и инструменты.
И хотя, российские инвесторы, ограничены в глобальной диверсификации, формирование диверсифицированных портфелей по инструментам и классам активов (акции/облигации/золото) остается тем самым "бесплатным обедом" в мире инвестиций.
=======
Смотрите также:
▪️ Доходности портфелей с различными долями российских акций и облигаций
▪️ Доходности портфелей с различными долями акций и облигаций США
В более чем 40 странах насчитывается более 15 000 публично торгуемых компаний. Каждый рынок уникален и его динамика каждый год может сильно отличаться от динамики мирового рынка в целом.
Инфографика выше показывает это разнообразие - здесь представлены доходности (с учетом дивидендов) крупнейших рынков акций в USD за каждый год с 2005 по 2025 гг.
💾 Для получения лучшего качества сохраните картинку на свое устройство или скачайте оригинал по этой ссылке.
Источники: Для России: Индекс РТС. Для остальных стран: индексы MSCI в USD. Для "Весь мир": MSCI ACWI. Все индексы включают дивиденды (индексы полной доходности).
Взятые вместе, эти данные наглядно демонстрируют случайность изменения глобальной доходности акций. В любой таблице выберите цвет в первом столбце и следуйте по нему вправо. Существует ли в какой-либо стране тенденция, которая дает представление о ее будущей доходности?
Ни одно убедительное исследование не предполагает, что инвесторы могут последовательно выбирать страны с самой высокой доходностью рынка акций. Тоже самое относится и к отдельным акциям внутри одного рынка.
Это свидетельство случайности доходности акций, однако, не является плохой новостью для инвесторов. Диверсифицированный подход может обеспечить более надежные результаты с течением времени при меньшей волатильности (риске), чем инвестирование в отдельные страны и инструменты.
И хотя, российские инвесторы, ограничены в глобальной диверсификации, формирование диверсифицированных портфелей по инструментам и классам активов (акции/облигации/золото) остается тем самым "бесплатным обедом" в мире инвестиций.
=======
Смотрите также:
▪️ Доходности портфелей с различными долями российских акций и облигаций
▪️ Доходности портфелей с различными долями акций и облигаций США
👍37🔥17❤5👏2👌2
🧮 От кэша до недвижимости. Доходности различных активов в RUB, 2005-2025
По итогам этого конкретного периода в 21 год лидеры и аутсайдеры следующие (% годовых в RUB):
Лидеры:
▪️Золото: +17.2%
▪️S&P500 (акции США): +16.4%
▪️MSCI ACW (акции всего мира): +14.4%
▪️Недвижимость в России: +13.4%
▪️Российские акции: +13.1%
Аутсайдеры:
▪️Наличный доллар США: +5.2%
▪️Денежный рынок в EUR: +5.2%
▪️Корпоративные облигации в EUR: +7.0%
▪️Денежный рынок в USD: +7.1%
▪️TIPS (облигации в USD, привязанные к инфляции): 8.0%
Среднегодовая инфляция за этот период составила 8% годовых, а диверсифицированный портфель для затрат в RUB принес 14.9% (3 место среди всех активов).
Для другого периода лидеры будут другими, поэтому не очаровывайтесь конкретным активом на первом или втором месте - не каждый 21 год все выглядит так же как сегодня.
Но мы все равно очень любим эту инфографику, так как она иллюстрирует, насколько сложно предсказать победителей и проигравших в краткосрочной перспективе, а также нормализует (делает разумно ожидаемой) долгосрочную доходность - лидеры и аутсайдеры будет меняться только между собой.
Описание основных активов:
▪️ MMarket RUB - Денежный рынок в RUB. До 2014г. - средневзвешенная %ставка по депозитам для физ. лиц на срок до 1 года (без учета счетов до востребования), умноженная на коэф. 0.85. С 2014 по 2020гг.: MOEXREPO Equity Rate. Начиная с 2020г.: LQDT ETF.
Наш биржевой фонд GOOD ETF может формировать более высокую ожидаемую доходность денежного рынка за счет инвестиций в корпоративные облигации со сроком до 1 года.
▪️ MMarket USD - Денежный рынок в USD: S&P US Treasure Bill 1M Index.
▪️ MMarket EUR - Денежный рынок в EUR: Lipper Global Money Markey EUR.
▪️ Corp Bond RUB – Корпоративные облигации в RUB. До 2020г. - индекс IFX-Cbonds. Начиная с 2020г. - Cbonds CBI RU Total Market Investable.
Фактически вы имеете возможность получать здесь бы более высокую доходность, приняв немного больше риска, например, индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable и наш фонд BOND ETF.
▪️ Corp Bond USD - Корпоративные облигации в USD: iBoxx USD Corporates Index.
▪️ Corp Bond EUR - Корпоративные облигации в EUR: S&P Eurozone Investment Grade Corporate Bond Index.
▪️ TIPS USD – Облигации Казначейства США, привязанные к инфляции: S&P US Treasury Inflation Linked Securities 0-10Y Index.
▪️ Long Bond USD – Долгосрочные корпоративные облигации в USD: iBOXX USD Corporates 10Y+.
▪️ Real Estate RUS – Жилая недвижимость в России. Используется средняя цена 1 кв.м на вторичном рынке жилья от Росстата и 3.5% годовой доходности чистого (то есть с учетом затрат/амортизации) денежного потока.
▪️ Real Estate US – Жилая недвижимость в США: индекс полной доходности для инвестиционной недвижимости NCREIF US Apartment Index.
▪️ Real Estate EU – Жилая недвижимость в Европе: До 2005г. - Residential Property Prices for Euro Area (Bank for International Settlement). Начиная с 2005г. - Euro Zone House Price Index (Eurostat) и 3.5% годовой доходности чистого денежного потока.
▪️ Акции RUB – Акции российских компаний, включая дивиденды. Индекс МосБиржи (полной доходности).
Индексы широкого рынка акций в России очень концентрированы, поэтому здесь есть возможности для улучшения результатов и отдачи на риск. Факторные индексы дивидендов и роста могут помочь решить эту задачу. Они реализованы в наших фондах DIVD и GROD.
▪️ S&P500 USD – Акции крупнейших компаний США, включая дивиденды.
▪️ STOXX 600 EUR - Акции крупнейших компаний Европы, включая дивиденды.
▪️ MSCI ACW USD – Акции стран всего мира, включая дивиденды: MSCI All Countries World.
▪️ MSCI EM – Акции развивающихся стран, включая дивиденды: MSCI Emerging Market.
▪️ Золото – Используются цены Gold Bullion London Bullion Market.
▪️ Asset Allocation - Портфель для затрат в RUB, ориентированный на долгосрочного инвестора с возможностью принимать риск выше среднего. Состав под картинкой.
===
Для получения лучшего качества картинки скачайте ее по этой ссылке (png)
По итогам этого конкретного периода в 21 год лидеры и аутсайдеры следующие (% годовых в RUB):
Лидеры:
▪️Золото: +17.2%
▪️S&P500 (акции США): +16.4%
▪️MSCI ACW (акции всего мира): +14.4%
▪️Недвижимость в России: +13.4%
▪️Российские акции: +13.1%
Аутсайдеры:
▪️Наличный доллар США: +5.2%
▪️Денежный рынок в EUR: +5.2%
▪️Корпоративные облигации в EUR: +7.0%
▪️Денежный рынок в USD: +7.1%
▪️TIPS (облигации в USD, привязанные к инфляции): 8.0%
Среднегодовая инфляция за этот период составила 8% годовых, а диверсифицированный портфель для затрат в RUB принес 14.9% (3 место среди всех активов).
Для другого периода лидеры будут другими, поэтому не очаровывайтесь конкретным активом на первом или втором месте - не каждый 21 год все выглядит так же как сегодня.
Но мы все равно очень любим эту инфографику, так как она иллюстрирует, насколько сложно предсказать победителей и проигравших в краткосрочной перспективе, а также нормализует (делает разумно ожидаемой) долгосрочную доходность - лидеры и аутсайдеры будет меняться только между собой.
Описание основных активов:
▪️ MMarket RUB - Денежный рынок в RUB. До 2014г. - средневзвешенная %ставка по депозитам для физ. лиц на срок до 1 года (без учета счетов до востребования), умноженная на коэф. 0.85. С 2014 по 2020гг.: MOEXREPO Equity Rate. Начиная с 2020г.: LQDT ETF.
Наш биржевой фонд GOOD ETF может формировать более высокую ожидаемую доходность денежного рынка за счет инвестиций в корпоративные облигации со сроком до 1 года.
▪️ MMarket USD - Денежный рынок в USD: S&P US Treasure Bill 1M Index.
▪️ MMarket EUR - Денежный рынок в EUR: Lipper Global Money Markey EUR.
▪️ Corp Bond RUB – Корпоративные облигации в RUB. До 2020г. - индекс IFX-Cbonds. Начиная с 2020г. - Cbonds CBI RU Total Market Investable.
Фактически вы имеете возможность получать здесь бы более высокую доходность, приняв немного больше риска, например, индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable и наш фонд BOND ETF.
▪️ Corp Bond USD - Корпоративные облигации в USD: iBoxx USD Corporates Index.
▪️ Corp Bond EUR - Корпоративные облигации в EUR: S&P Eurozone Investment Grade Corporate Bond Index.
▪️ TIPS USD – Облигации Казначейства США, привязанные к инфляции: S&P US Treasury Inflation Linked Securities 0-10Y Index.
▪️ Long Bond USD – Долгосрочные корпоративные облигации в USD: iBOXX USD Corporates 10Y+.
▪️ Real Estate RUS – Жилая недвижимость в России. Используется средняя цена 1 кв.м на вторичном рынке жилья от Росстата и 3.5% годовой доходности чистого (то есть с учетом затрат/амортизации) денежного потока.
▪️ Real Estate US – Жилая недвижимость в США: индекс полной доходности для инвестиционной недвижимости NCREIF US Apartment Index.
▪️ Real Estate EU – Жилая недвижимость в Европе: До 2005г. - Residential Property Prices for Euro Area (Bank for International Settlement). Начиная с 2005г. - Euro Zone House Price Index (Eurostat) и 3.5% годовой доходности чистого денежного потока.
▪️ Акции RUB – Акции российских компаний, включая дивиденды. Индекс МосБиржи (полной доходности).
Индексы широкого рынка акций в России очень концентрированы, поэтому здесь есть возможности для улучшения результатов и отдачи на риск. Факторные индексы дивидендов и роста могут помочь решить эту задачу. Они реализованы в наших фондах DIVD и GROD.
▪️ S&P500 USD – Акции крупнейших компаний США, включая дивиденды.
▪️ STOXX 600 EUR - Акции крупнейших компаний Европы, включая дивиденды.
▪️ MSCI ACW USD – Акции стран всего мира, включая дивиденды: MSCI All Countries World.
▪️ MSCI EM – Акции развивающихся стран, включая дивиденды: MSCI Emerging Market.
▪️ Золото – Используются цены Gold Bullion London Bullion Market.
▪️ Asset Allocation - Портфель для затрат в RUB, ориентированный на долгосрочного инвестора с возможностью принимать риск выше среднего. Состав под картинкой.
===
Для получения лучшего качества картинки скачайте ее по этой ссылке (png)
👍53❤30🔥11😁2
🧮 От золота до угля. Доходности биржевых металлов и энергоносителей в USD, 2005-2025гг.
💾 Для получения лучшего качества сохраните картинку на свое устройство или скачайте оригинал по этой ссылке (png).
По итогам этого конкретного периода в 21 год лидеры и аутсайдеры следующие (% годовых в USD):
Лидеры:
▪️Серебро: +11.7%
▪️Золото: +11.5%
▪️Палладий: +11.0%
▪️Олово: +8.2%
▪️Медь: +6.6%
Аутсайдеры:
▪️Титан: -2.8%
▪️Никель: +0.4%
▪️Нефть Brent: +2.0%
▪️Каучук: +2.0%
▪️Алюминий: 2.0%
Товарный индекс S&P Commodity за этот период рос темпом 2.7% годовых.
Смотрите также:
▪️ От кэша до недвижимости. Доходности различных активов в RUB, 2005-2025
▪️ От Сингапура до России. Доходности глобальных рынков акций в USD, 2005-2025
▪️ Доходности портфелей, состоящих из российских акций и облигаций, а также доходность банковских депозитов и инфляция в 2003-2025 гг.
▪️ Доходности портфелей, состоящих из акций и облигаций США, а также доходность банковских депозитов и инфляция в 1973 - 2025гг. (в USD).
💾 Для получения лучшего качества сохраните картинку на свое устройство или скачайте оригинал по этой ссылке (png).
По итогам этого конкретного периода в 21 год лидеры и аутсайдеры следующие (% годовых в USD):
Лидеры:
▪️Серебро: +11.7%
▪️Золото: +11.5%
▪️Палладий: +11.0%
▪️Олово: +8.2%
▪️Медь: +6.6%
Аутсайдеры:
▪️Титан: -2.8%
▪️Никель: +0.4%
▪️Нефть Brent: +2.0%
▪️Каучук: +2.0%
▪️Алюминий: 2.0%
Товарный индекс S&P Commodity за этот период рос темпом 2.7% годовых.
Смотрите также:
▪️ От кэша до недвижимости. Доходности различных активов в RUB, 2005-2025
▪️ От Сингапура до России. Доходности глобальных рынков акций в USD, 2005-2025
▪️ Доходности портфелей, состоящих из российских акций и облигаций, а также доходность банковских депозитов и инфляция в 2003-2025 гг.
▪️ Доходности портфелей, состоящих из акций и облигаций США, а также доходность банковских депозитов и инфляция в 1973 - 2025гг. (в USD).
👍36❤12🔥11🤩3
Индекс МосБиржи по итогам недели: +0,33%
Итоги среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
МосЭнерго: +12%
ИнтерРАО: +7,6%
РУСАЛ: +7,6%
ЮГК: +7%
iПозитив: +6,9%
⬇️ Аутсайдеры
ЛУКОЙЛ: -7,4% (див отсечка)
КЦ ИКС 5: -4,5%
Мать и Дитя: -2,4%
Роснефть: -2,1% (див отсечка)
Ренессанс Страхование: -1,8%
=========
Все котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Итоги среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
МосЭнерго: +12%
ИнтерРАО: +7,6%
РУСАЛ: +7,6%
ЮГК: +7%
iПозитив: +6,9%
⬇️ Аутсайдеры
ЛУКОЙЛ: -7,4% (див отсечка)
КЦ ИКС 5: -4,5%
Мать и Дитя: -2,4%
Роснефть: -2,1% (див отсечка)
Ренессанс Страхование: -1,8%
=========
Все котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
👍45❤7🔥5👌2
Инвестиции в эмоции: как добавить в портфель кота
Субъект исследования: Вы - современный инвестор. У вас есть всё: акции, субборды, ETF, ЦФА, стартапы, немного крипты на черный день и даже арт-объект в виде странной статуэтки с благотворительного аукциона.
Но в портфеле не хватает главного - источника несистематического, чисто биологического риска и беспричинной радости.
Речь, конечно, о домашнем питомце. Рассмотрим в качестве базового актива - кота (породистого).
Почему это не расходы, а капиталовложения:
1. Поток эмоций и рост капитала:
С одной стороны, пушистый дивиденд в виде снижения кортизола и мурчания. С другой - потенциальный рост узнаваемости в соцсетях (если актив проявит харизму).
Это как венчурные инвестиции: 9 из 10 проектов просто милые, но один может «выстрелить» в милоту-вирал.
2. Хеджирование:
В трудные времена кот греет лучше, чем обесценивающиеся бумаги.
Теплоэффективность на ватт потребленного корма - выше, чем у любого обогревателя.
3. Диверсификация по классам активов:
Его настроение абсолютно не коррелирует с ключевой ставкой ЦБ или индексом МосБиржи.
Падает рынок? Кот спит. Растет? Кот тоже спит.
Стратегия входа в позицию:
1. IPO (Из Приюта - Отлично): Низкая цена входа, высокая моральная доходность.
Однако высоки операционные риски: прошлое актива неизвестно, возможны скрытые проблемы (хронические болячки, психологические травмы).
2. Прямое финансирование проверенного заводчика:
Вы платите за предсказуемость (расписание прививок, гарантия породы), чистую историю и высокий первоначальный мультипликатор миловидности.
По сути, это покупка премиум-актива с высокой первоначальной стоимостью.
3. Краудфандинг (кот пришел сам): Вы не выбирали актив, актив выбрал вас.
Высокая волатильность будущих расходов, но и максимальная лояльность. Считается high risk/ high reward стратегией.
Управление портфелем и риск-менеджмент:
1. Операционные расходы (OPEX): Корм, наполнитель, игрушки — это регулярные затраты.
Ветеринар — это внеплановый капитальный ремонт. Требует создания резервного фонда.
2. Валютные риски: Актив мыслит не в деньгах, а в ласке, внимании и кусочках со стола.
Это особая, крайне нестабильная валюта. Ее курс определяется настроением актива.
3. Риск ликвидности: Продать (передать другому управляющему) актив в случае кризиса сложно морально и дорого.
Это низколиквидный актив с сильной эмоциональной привязкой. Фактически, buy-and-hold forever.
4. Ребалансировка: Если доходность актива в виде положительных эмоций падает (например, кот дерет диван) - не продавайте его.
Попробуйте провести реструктуризацию (купить когтеточку) или дополнительную эмиссию внимания.
Финансовый итог:
С точки зрения классических финансов - это чистое обязательство.
С точки зрения экономики счастья и устойчивости психики в периоды рыночных катаклизмов - это обязательный для инвестирования актив, диверсифицирующий ваши жизненные риски.
Совет: не заводите больше двух котов в один портфель. Это может привести к формированию пушистого картеля, который установит свои правила корпоративного управления в вашей квартире.
#доходъюмор
Субъект исследования: Вы - современный инвестор. У вас есть всё: акции, субборды, ETF, ЦФА, стартапы, немного крипты на черный день и даже арт-объект в виде странной статуэтки с благотворительного аукциона.
Но в портфеле не хватает главного - источника несистематического, чисто биологического риска и беспричинной радости.
Речь, конечно, о домашнем питомце. Рассмотрим в качестве базового актива - кота (породистого).
Почему это не расходы, а капиталовложения:
1. Поток эмоций и рост капитала:
С одной стороны, пушистый дивиденд в виде снижения кортизола и мурчания. С другой - потенциальный рост узнаваемости в соцсетях (если актив проявит харизму).
Это как венчурные инвестиции: 9 из 10 проектов просто милые, но один может «выстрелить» в милоту-вирал.
2. Хеджирование:
В трудные времена кот греет лучше, чем обесценивающиеся бумаги.
Теплоэффективность на ватт потребленного корма - выше, чем у любого обогревателя.
3. Диверсификация по классам активов:
Его настроение абсолютно не коррелирует с ключевой ставкой ЦБ или индексом МосБиржи.
Падает рынок? Кот спит. Растет? Кот тоже спит.
Стратегия входа в позицию:
1. IPO (Из Приюта - Отлично): Низкая цена входа, высокая моральная доходность.
Однако высоки операционные риски: прошлое актива неизвестно, возможны скрытые проблемы (хронические болячки, психологические травмы).
2. Прямое финансирование проверенного заводчика:
Вы платите за предсказуемость (расписание прививок, гарантия породы), чистую историю и высокий первоначальный мультипликатор миловидности.
По сути, это покупка премиум-актива с высокой первоначальной стоимостью.
3. Краудфандинг (кот пришел сам): Вы не выбирали актив, актив выбрал вас.
Высокая волатильность будущих расходов, но и максимальная лояльность. Считается high risk/ high reward стратегией.
Управление портфелем и риск-менеджмент:
1. Операционные расходы (OPEX): Корм, наполнитель, игрушки — это регулярные затраты.
Ветеринар — это внеплановый капитальный ремонт. Требует создания резервного фонда.
2. Валютные риски: Актив мыслит не в деньгах, а в ласке, внимании и кусочках со стола.
Это особая, крайне нестабильная валюта. Ее курс определяется настроением актива.
3. Риск ликвидности: Продать (передать другому управляющему) актив в случае кризиса сложно морально и дорого.
Это низколиквидный актив с сильной эмоциональной привязкой. Фактически, buy-and-hold forever.
4. Ребалансировка: Если доходность актива в виде положительных эмоций падает (например, кот дерет диван) - не продавайте его.
Попробуйте провести реструктуризацию (купить когтеточку) или дополнительную эмиссию внимания.
Финансовый итог:
С точки зрения классических финансов - это чистое обязательство.
С точки зрения экономики счастья и устойчивости психики в периоды рыночных катаклизмов - это обязательный для инвестирования актив, диверсифицирующий ваши жизненные риски.
Совет: не заводите больше двух котов в один портфель. Это может привести к формированию пушистого картеля, который установит свои правила корпоративного управления в вашей квартире.
#доходъюмор
😁197❤66🔥26👏13👍7👎2🤩1👌1
🧮 От кофе до хлопка. Доходности биржевых сельскохозяйственных товаров в USD, 2005-2025гг.
Извиняемся за названия на английском. На русском - не помещаются).
По итогам этого конкретного периода в 21 год лидеры и аутсайдеры следующие (% годовых в USD):
Лидеры:
▪️Какао бобы: +6,7%
▪️Кафе (Арабика): +5,6%
▪️Пальмовое масло: +4,9%
▪️Апельсиновый сок: +4,2%
▪️Кукуруза: +3.7%
Аутсайдеры:
▪️Молоко: +0,2%
▪️Рис: +1,4%
▪️Хлопок: +1,8%
▪️Каучук: +2,0%
▪️Чай: +2.0%
Индекс цен на сельскохозяйственные товары в USD рос в этот период темпом +3,2% годовых.
💾 Для получения лучшего качества сохраните картинку на свое устройство или скачайте оригинал по этой ссылке (png).
Смотрите также:
▪️ От кэша до недвижимости. Доходности различных активов в RUB, 2005-2025
▪️ От Сингапура до России. Доходности глобальных рынков акций в USD, 2005-2025
▪️ Доходности портфелей, состоящих из российских акций и облигаций, а также доходность банковских депозитов и инфляция в 2003-2025 гг.
▪️ Доходности портфелей, состоящих из акций и облигаций США, а также доходность банковских депозитов и инфляция в 1973 - 2025гг. (в USD).
▪️ От золота до угля. Доходности биржевых металлов и энергоносителей в USD, 2005-2025гг.
Извиняемся за названия на английском. На русском - не помещаются).
По итогам этого конкретного периода в 21 год лидеры и аутсайдеры следующие (% годовых в USD):
Лидеры:
▪️Какао бобы: +6,7%
▪️Кафе (Арабика): +5,6%
▪️Пальмовое масло: +4,9%
▪️Апельсиновый сок: +4,2%
▪️Кукуруза: +3.7%
Аутсайдеры:
▪️Молоко: +0,2%
▪️Рис: +1,4%
▪️Хлопок: +1,8%
▪️Каучук: +2,0%
▪️Чай: +2.0%
Индекс цен на сельскохозяйственные товары в USD рос в этот период темпом +3,2% годовых.
💾 Для получения лучшего качества сохраните картинку на свое устройство или скачайте оригинал по этой ссылке (png).
Смотрите также:
▪️ От кэша до недвижимости. Доходности различных активов в RUB, 2005-2025
▪️ От Сингапура до России. Доходности глобальных рынков акций в USD, 2005-2025
▪️ Доходности портфелей, состоящих из российских акций и облигаций, а также доходность банковских депозитов и инфляция в 2003-2025 гг.
▪️ Доходности портфелей, состоящих из акций и облигаций США, а также доходность банковских депозитов и инфляция в 1973 - 2025гг. (в USD).
▪️ От золота до угля. Доходности биржевых металлов и энергоносителей в USD, 2005-2025гг.
👍27❤10🔥9👌2