💰 АФК Система – дивидендные перспективы
Основатель и крупнейший акционер корпорации Владимир Евтушенков заявил о возможном возобновлении дивидендных выплат АФК Система в 2023 году.
Напоминаем, что в дивидендной политике указано: компания стремится выплачивать дивиденды один раз в год в размере не менее 0,31 руб. на 1 обыкновенную акцию в 2021 г., 0,41 руб. в 2022 г. и 0,52 руб. в 2023 г.
Таким образом, исходя из текущего количества обыкновенных акций, рекомендуемый базовый объем дивидендов будет расти каждый год и составит около 3 млрд руб. в 2021 году, около 4 млрд руб. в 2022 году и около 5 млрд руб. в 2023 году.
Дополнительно к базовому объему дивидендов, начиная с 2022 года, может рекомендоваться к распределению акционерам в виде дивидендных выплат 10% от абсолютного прироста показателя OIBDA за предыдущий год, если АФК «Система» по итогам предыдущего года демонстрирует рост этого показателя более чем на 5% и при этом отношение чистый долг/OIBDA на конец предыдущего года не превышает 3,0х.
▪️Согласно нашему расчету базовый дивиденд в 2023 году, учитывая опубликованную отчетность компании и её дивидендную политику, сформируется только из фиксированной выплаты – 0,52 руб. на акцию.
Ожидаемая дивидендная доходность к текущим ценам в этом случае составит 4,3%
▪️Отметим, что компания может выплатить более высокий дивиденд, если решит поступить аналогично Лукойлу или Фосагро, заплатив «пропущенный дивиденд», а именно еще фиксированную выплату в 2022 году согласно дивидендной политики, т.е. еще 0,41 руб., в сумме уже получится – 0,93 руб. на акцию (див. доходность 7,75%).
В данный момент у АФК Система не выполняется необходимое условие «отношение чистый долг/OIBDA не превышает 3,0х» (сейчас 3,2х) для выплаты дополнительной части дивиденда исходя из 10% от абсолютного прироста показателя OIBDA за предыдущий год. Условие прироста этого показателя более чем на 5% выполняется (в 2021 – прирост 6,6% и в 2022П – 13,3%).
▪️Если бы отношение чистый долг/OIBDA не превышала 3,0х и компания могла бы заплатить дополнительные дивиденды, то они бы равнялись 0,16 руб. и 0,35 руб. соответственно.
В этом случае общий дивиденд был бы равен 1,44 руб. на акцию или дивидендная доходность 12% к текущей котировке на бирже.
Однако, существенный рост OIBDA в 2022 году обусловлен консолидацией активов Биннофарм и Эталон, и есть риск, что компания не учтет это изменение OIBDA.
Весьма маловероятно, что компания за 1-2 квартала сумеет добиться отношения чистый долг/OIBDA меньше 3,0х, но как вариант об этом стоит помнить.
Стоит отметить, что в третьем квартале 2022, часть свободного денежного потока корпоративного центра в размере 15,3 млрд руб. (1.55 руб. на акцию) была размещена в высоколиквидные ценные бумаги и еще около 16 млрд руб. являются остатками денежных средств.
Это может быть консолидация денег как для дополнительных дивидендов, так и для новых инвестиций (типа возможной покупки Melon Fashion Group 47.7% за 15.8 млрд руб. с возможностью увеличения доли) и выплат долга (скорее, на последние две цели).
========
Акции АФК Система в настоящий момент не входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD из-за низкой исторической дивидендной доходности.
✅ Акции АФК Система в настоящий момент входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
👉 АФК Система в сервисе Дивиденды
👉 АФК Система в сервисе Анализ акций
Основатель и крупнейший акционер корпорации Владимир Евтушенков заявил о возможном возобновлении дивидендных выплат АФК Система в 2023 году.
Напоминаем, что в дивидендной политике указано: компания стремится выплачивать дивиденды один раз в год в размере не менее 0,31 руб. на 1 обыкновенную акцию в 2021 г., 0,41 руб. в 2022 г. и 0,52 руб. в 2023 г.
Таким образом, исходя из текущего количества обыкновенных акций, рекомендуемый базовый объем дивидендов будет расти каждый год и составит около 3 млрд руб. в 2021 году, около 4 млрд руб. в 2022 году и около 5 млрд руб. в 2023 году.
Дополнительно к базовому объему дивидендов, начиная с 2022 года, может рекомендоваться к распределению акционерам в виде дивидендных выплат 10% от абсолютного прироста показателя OIBDA за предыдущий год, если АФК «Система» по итогам предыдущего года демонстрирует рост этого показателя более чем на 5% и при этом отношение чистый долг/OIBDA на конец предыдущего года не превышает 3,0х.
▪️Согласно нашему расчету базовый дивиденд в 2023 году, учитывая опубликованную отчетность компании и её дивидендную политику, сформируется только из фиксированной выплаты – 0,52 руб. на акцию.
Ожидаемая дивидендная доходность к текущим ценам в этом случае составит 4,3%
▪️Отметим, что компания может выплатить более высокий дивиденд, если решит поступить аналогично Лукойлу или Фосагро, заплатив «пропущенный дивиденд», а именно еще фиксированную выплату в 2022 году согласно дивидендной политики, т.е. еще 0,41 руб., в сумме уже получится – 0,93 руб. на акцию (див. доходность 7,75%).
В данный момент у АФК Система не выполняется необходимое условие «отношение чистый долг/OIBDA не превышает 3,0х» (сейчас 3,2х) для выплаты дополнительной части дивиденда исходя из 10% от абсолютного прироста показателя OIBDA за предыдущий год. Условие прироста этого показателя более чем на 5% выполняется (в 2021 – прирост 6,6% и в 2022П – 13,3%).
▪️Если бы отношение чистый долг/OIBDA не превышала 3,0х и компания могла бы заплатить дополнительные дивиденды, то они бы равнялись 0,16 руб. и 0,35 руб. соответственно.
В этом случае общий дивиденд был бы равен 1,44 руб. на акцию или дивидендная доходность 12% к текущей котировке на бирже.
Однако, существенный рост OIBDA в 2022 году обусловлен консолидацией активов Биннофарм и Эталон, и есть риск, что компания не учтет это изменение OIBDA.
Весьма маловероятно, что компания за 1-2 квартала сумеет добиться отношения чистый долг/OIBDA меньше 3,0х, но как вариант об этом стоит помнить.
Стоит отметить, что в третьем квартале 2022, часть свободного денежного потока корпоративного центра в размере 15,3 млрд руб. (1.55 руб. на акцию) была размещена в высоколиквидные ценные бумаги и еще около 16 млрд руб. являются остатками денежных средств.
Это может быть консолидация денег как для дополнительных дивидендов, так и для новых инвестиций (типа возможной покупки Melon Fashion Group 47.7% за 15.8 млрд руб. с возможностью увеличения доли) и выплат долга (скорее, на последние две цели).
========
Акции АФК Система в настоящий момент не входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD из-за низкой исторической дивидендной доходности.
✅ Акции АФК Система в настоящий момент входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
👉 АФК Система в сервисе Дивиденды
👉 АФК Система в сервисе Анализ акций
👍56👎3🔥3😁2😢1
Индекс МосБиржи по итогам недели: -2,07%.
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
СевСт +5,9%
МКБ +4,1%
НЛМК +1,7%
ПИК +1,5%
Полюс +1,2%
⬇️ Аутсайдеры
VK -6,3%
Yandex -5,9%
ЭН+ГРУП -5,6%
Fix Price -5,3%
OZON -4,4%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
СевСт +5,9%
МКБ +4,1%
НЛМК +1,7%
ПИК +1,5%
Полюс +1,2%
⬇️ Аутсайдеры
VK -6,3%
Yandex -5,9%
ЭН+ГРУП -5,6%
Fix Price -5,3%
OZON -4,4%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
👍43🔥8👎6😱4😢1
Цена акций ABC растет или падает на 1% каждый из 250 торговых дней в году.
Какой процент дней эти акции должны расти, чтобы их доходность за год составила 15%?
Какой процент дней эти акции должны расти, чтобы их доходность за год составила 15%?
Final Results
23%
< 55%
26%
>= 55%, < 60%
20%
>= 60%, < 65%
31%
>= 65%
👍27😱16👎3🤩1
Друзья,
Правильный ответ на задачку в предыдущем посте: 53.2% или 133 дня.
Только около 23% проголосовавших ответили верно.
Даже если вам не интересна математика, не пропустите полезные выводы в конце поста!
👉 Решение
Давайте предположим, что мы начинаем год с инвестиций 1 руб. в акцию ABC. В конце года, то есть через 250 торговых дней, мы хотим получить не менее 15% прибыли. Другими словами, мы хотим, чтобы у нас было 1.15 руб. к концу года.
Пусть n означает число дней, в которые акция ABC будет расти на 1%. Тогда 250-n дней акция будет терять по 1%. Мы получаем следующее равенство:
1 руб. * 1.01^n * 0.99^(250-n) = 1.15 руб.
Находим отсюда n:
(1.01 / 0.99)^n * 0.99^250 = 1.15/1
n * ln(1.01/0.99) + 250 * ln(0.99) = ln(1.15)
n = (ln(1.15) - 250 * ln(0.99)) / ln(1.01/0.99) =~ 132.61
Округляя, мы получаем 133 дня, в которые наша акция должна расти на 1% и 250-133 = 117 дней, в которые она будет падать на 1%.
Проверяем: после 133 дней роста и 117 дней падения нашей акции на 1% мы получим:
1 руб. * 1.01^133 * 0.99^117 =~ 1.1589 руб.,
то есть даже чуть больше чем наша цель в 1.15 руб.
Это означает, что для получения доходности в ~15% за год нам нужно около 133/250 = 53.2% дней роста акции ABC на 1%.
Поэтому правильный ответ: «< 55%»
👉👉 Полезные выводы
🔹 1. Эта задачка показывает, что даже если шансы кажутся лишь «слегка» благоприятными (как здесь 53.2% против 46.8%) мы можем использовать их для достижения хороших результатов (в задачке: 15% за год), ЕСЛИ нам разрешат использовать эти шансы неоднократно изо дня в день.
53.2% - это, вроде бы, небольшое преимущество, почти жребий 50/50, но «нажмите» на него 250 раз и вдруг у вас появляется83% шанс получить положительную доходность за год! (это можно увидеть если построить распределение всех возможных результатов с таким преимуществом).
Это иллюстрирует, как даже небольшое преимущество в сочетании с длительным периодом инвестиций может привести к замечательным результатам. Этот принцип лежит в основе большинства активных алгоритмических стратегий и долгосрочных пассивных инвестиций.
🔹 2. Предположим, ABC- хорошая и сильная компания с неплохими перспективами роста бизнеса, поэтому вы и купили ее акции. Представьте, что вы наблюдаете за вашими инвестициями в ABC каждый день. Акции растут и падают на 1% с шансом почти 50/50 – очень много шума, за которым не видно преимуществ вашего выбора.
Но если вы посмотрите на результат раз в год (когда всего лишь 53.2% дней дали вам рост), то все будет выглядеть уже как шанс80/20 (возвращаясь к задачке, с вероятностью 83% ваш результат будет положительным) – гораздо меньше шума. Для ежеквартальной проверки - 70/30 .
Поэтому, если перспективы бизнеса ABC – это «сигналы», которые действительно нас волнуют (и на основании которых мы принимаем решение), то частая проверка цен на акции может фактически дать нам МЕНЬШЕ информации и БОЛЬШЕ шума.
Кроме этого, если мы вспомним, что ненавидим убытки в два раза больше, чем любим прибыль, то простой расчет покажет - более частая проверка цен акций ABC сделает нас более «несчастными» по сравнению с инвестором, проверяющим портфель, например, раз в квартал и имеющим точно такую же доходность. Комфорт в инвестициях не менее важен правильного выбора акций.
========
По этой теме мы хотели бы порекомендовать вам книгу Нассима Талеба «Одураченные случайностью», а также Даниэля Канемана «Шум» и «Думай медленно… решай быстро».
Спасибо, что дочитали до конца! Прекрасного воскресенья!
Правильный ответ на задачку в предыдущем посте: 53.2% или 133 дня.
Только около 23% проголосовавших ответили верно.
Даже если вам не интересна математика, не пропустите полезные выводы в конце поста!
👉 Решение
Давайте предположим, что мы начинаем год с инвестиций 1 руб. в акцию ABC. В конце года, то есть через 250 торговых дней, мы хотим получить не менее 15% прибыли. Другими словами, мы хотим, чтобы у нас было 1.15 руб. к концу года.
Пусть n означает число дней, в которые акция ABC будет расти на 1%. Тогда 250-n дней акция будет терять по 1%. Мы получаем следующее равенство:
1 руб. * 1.01^n * 0.99^(250-n) = 1.15 руб.
Находим отсюда n:
(1.01 / 0.99)^n * 0.99^250 = 1.15/1
n * ln(1.01/0.99) + 250 * ln(0.99) = ln(1.15)
n = (ln(1.15) - 250 * ln(0.99)) / ln(1.01/0.99) =~ 132.61
Округляя, мы получаем 133 дня, в которые наша акция должна расти на 1% и 250-133 = 117 дней, в которые она будет падать на 1%.
Проверяем: после 133 дней роста и 117 дней падения нашей акции на 1% мы получим:
1 руб. * 1.01^133 * 0.99^117 =~ 1.1589 руб.,
то есть даже чуть больше чем наша цель в 1.15 руб.
Это означает, что для получения доходности в ~15% за год нам нужно около 133/250 = 53.2% дней роста акции ABC на 1%.
Поэтому правильный ответ: «< 55%»
👉👉 Полезные выводы
🔹 1. Эта задачка показывает, что даже если шансы кажутся лишь «слегка» благоприятными (как здесь 53.2% против 46.8%) мы можем использовать их для достижения хороших результатов (в задачке: 15% за год), ЕСЛИ нам разрешат использовать эти шансы неоднократно изо дня в день.
53.2% - это, вроде бы, небольшое преимущество, почти жребий 50/50, но «нажмите» на него 250 раз и вдруг у вас появляется
Это иллюстрирует, как даже небольшое преимущество в сочетании с длительным периодом инвестиций может привести к замечательным результатам. Этот принцип лежит в основе большинства активных алгоритмических стратегий и долгосрочных пассивных инвестиций.
🔹 2. Предположим, ABC- хорошая и сильная компания с неплохими перспективами роста бизнеса, поэтому вы и купили ее акции. Представьте, что вы наблюдаете за вашими инвестициями в ABC каждый день. Акции растут и падают на 1% с шансом почти 50/50 – очень много шума, за которым не видно преимуществ вашего выбора.
Но если вы посмотрите на результат раз в год (когда всего лишь 53.2% дней дали вам рост), то все будет выглядеть уже как шанс
Поэтому, если перспективы бизнеса ABC – это «сигналы», которые действительно нас волнуют (и на основании которых мы принимаем решение), то частая проверка цен на акции может фактически дать нам МЕНЬШЕ информации и БОЛЬШЕ шума.
Кроме этого, если мы вспомним, что ненавидим убытки в два раза больше, чем любим прибыль, то простой расчет покажет - более частая проверка цен акций ABC сделает нас более «несчастными» по сравнению с инвестором, проверяющим портфель, например, раз в квартал и имеющим точно такую же доходность. Комфорт в инвестициях не менее важен правильного выбора акций.
========
По этой теме мы хотели бы порекомендовать вам книгу Нассима Талеба «Одураченные случайностью», а также Даниэля Канемана «Шум» и «Думай медленно… решай быстро».
Спасибо, что дочитали до конца! Прекрасного воскресенья!
👎509👍156🔥13🎉2❤1😁1
События недели
19.12.2022, понедельник
🇩🇪 Индекс экономических ожиданий и делового климата IFO, декабрь
💰 Последний день для покупки акций ЛУКОЙЛа под дивиденды за II полугодие 2021 г. (ДД 11,88%) и за 9 мес. 2022г (ДД 5,66%)
🏗 Онлайн-конференция ГК Самолет "Big Day 2022"
20.12.2022, вторник
🔌 Заседание СД Ленэнерго. В повестке вопрос участия в Россети Северный Кавказ
🇨🇳 Ключевая ставка НБК, декабрь
🇯🇵 Ставка по избыточным резервам Банка Японии, декабрь
🇩🇪 Индекс цен производителей, ноябрь
🇺🇸 Количество выданных разрешений на строительство, ноябрь
🇺🇸 Количество новостроек, ноябрь
21.12.2022, среда
🇷🇺 Индекс цен производителей, ноябрь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия от Conference Board, декабрь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
🇺🇸 Объем продаж на вторичном рынке жилья, ноябрь
22.12.2022, четверг
📱 Общее собрание акционеров Яндекса
🇷🇺 Международные резервы, за неделю
🇺🇸 ВВП, Дефлятор ВВП, третья оценка, 3 кв.
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
23.12.2022, пятница
🇯🇵 ИПЦ, Базовый ИПЦ, ноябрь
🇺🇸 Личные доходы, личные расходы, ноябрь
🇺🇸 Ценовой и базовый ценовой индекс потребительских расходов, ноябрь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия и инфляционные ожидания потребителей Университета Мичигана, декабрь
19.12.2022, понедельник
🇩🇪 Индекс экономических ожиданий и делового климата IFO, декабрь
💰 Последний день для покупки акций ЛУКОЙЛа под дивиденды за II полугодие 2021 г. (ДД 11,88%) и за 9 мес. 2022г (ДД 5,66%)
🏗 Онлайн-конференция ГК Самолет "Big Day 2022"
20.12.2022, вторник
🔌 Заседание СД Ленэнерго. В повестке вопрос участия в Россети Северный Кавказ
🇨🇳 Ключевая ставка НБК, декабрь
🇯🇵 Ставка по избыточным резервам Банка Японии, декабрь
🇩🇪 Индекс цен производителей, ноябрь
🇺🇸 Количество выданных разрешений на строительство, ноябрь
🇺🇸 Количество новостроек, ноябрь
21.12.2022, среда
🇷🇺 Индекс цен производителей, ноябрь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия от Conference Board, декабрь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
🇺🇸 Объем продаж на вторичном рынке жилья, ноябрь
22.12.2022, четверг
📱 Общее собрание акционеров Яндекса
🇷🇺 Международные резервы, за неделю
🇺🇸 ВВП, Дефлятор ВВП, третья оценка, 3 кв.
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
23.12.2022, пятница
🇯🇵 ИПЦ, Базовый ИПЦ, ноябрь
🇺🇸 Личные доходы, личные расходы, ноябрь
🇺🇸 Ценовой и базовый ценовой индекс потребительских расходов, ноябрь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия и инфляционные ожидания потребителей Университета Мичигана, декабрь
👎307👍40
Forwarded from The Bell
Замороженные активы российских инвесторов будут частично разблокированы до 7 января
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Минфин Люксембурга разрешил разблокировать замороженные активы НРД в депозитарии Clearstream, пишет Frank Media со ссылкой на решение, опубликованное на сайте ведомства.
Речь идет о ценных бумагах и купонном доходе, которые оказались заблокированы в европейском депозитарии до того, как 3 июня ЕС ввел санкции против российского Национального расчетного депозитария. Разблокировка будет действовать до 7 января 2023 года включительно.
Еще часть иностранных активов российских инвесторов заблокирована депозитарием Euroclear со штаб-квартирой в Бельгии.
Подробнее о том, как россияне потеряли свои иностранные акции, мы рассказывали здесь.
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Минфин Люксембурга разрешил разблокировать замороженные активы НРД в депозитарии Clearstream, пишет Frank Media со ссылкой на решение, опубликованное на сайте ведомства.
Речь идет о ценных бумагах и купонном доходе, которые оказались заблокированы в европейском депозитарии до того, как 3 июня ЕС ввел санкции против российского Национального расчетного депозитария. Разблокировка будет действовать до 7 января 2023 года включительно.
Еще часть иностранных активов российских инвесторов заблокирована депозитарием Euroclear со штаб-квартирой в Бельгии.
Подробнее о том, как россияне потеряли свои иностранные акции, мы рассказывали здесь.
👍85🔥10😁4👎2
⚡️⚡️ Интерфакс со ссылкой на первого зампреда Банка России в лентах новостей пишет, что Минфин Бельгии наряду с Минфином Люксембурга выдал разрешение на разблокировку активов НРД. Срок действия лицензии также до 7 января 2023 года.
То есть возможно появится доступ к активам в Euroclear - основного депозитария для иностранных активов, в которые инвестировали российские инвесторы и фонды.
Пока это означает, что нужно ждать разъяснений НРД. Мы полагаем, они должны быть до конца недели. Учитывая, что времени очень мало, много праздников, хотелось бы реализовать какое-то централизованное решение. Но с таким решением, скорее всего, существует множество проблем (начиная с выделения активов лиц, находящихся под санкциями).
Важно, чтобы НРД готов был вовремя обработать все поручения. После этого, с точки зрения фондов, нужно еще будет разобраться с возможностью осуществлять новые покупки (сейчас в этом есть ограничения). Поэтому сразу после 7 января даже в самом благоприятном случае вряд ли получиться сделать все активы и фонды полностью доступными и торгуемыми.
С одним из самых популярных провайдеров биржевых фондов - Finex еще сложнее, так как они по прежнему не смогут работать напрямую через НРД и Euroclear, а значит торги на МосБирже будет затруднены. Тут им нужно будет искать какую-то схему (возможно она существует). Необходимо следить за их комментариями относительно этой ситуации.
То есть возможно появится доступ к активам в Euroclear - основного депозитария для иностранных активов, в которые инвестировали российские инвесторы и фонды.
Пока это означает, что нужно ждать разъяснений НРД. Мы полагаем, они должны быть до конца недели. Учитывая, что времени очень мало, много праздников, хотелось бы реализовать какое-то централизованное решение. Но с таким решением, скорее всего, существует множество проблем (начиная с выделения активов лиц, находящихся под санкциями).
Важно, чтобы НРД готов был вовремя обработать все поручения. После этого, с точки зрения фондов, нужно еще будет разобраться с возможностью осуществлять новые покупки (сейчас в этом есть ограничения). Поэтому сразу после 7 января даже в самом благоприятном случае вряд ли получиться сделать все активы и фонды полностью доступными и торгуемыми.
С одним из самых популярных провайдеров биржевых фондов - Finex еще сложнее, так как они по прежнему не смогут работать напрямую через НРД и Euroclear, а значит торги на МосБирже будет затруднены. Тут им нужно будет искать какую-то схему (возможно она существует). Необходимо следить за их комментариями относительно этой ситуации.
👍105🔥21🤩8👎2
ПЕРВЫЙ ЗАМПРЕД ЦБ РФ УТОЧНИЛ, ЧТО РЕШЕНИЙ О РАЗБЛОКИРОВКЕ АКТИВОВ СО СТОРОНЫ БЕЛЬГИИ ПОКА НЕТ, ЕСТЬ ТОЛЬКО ОТ ЛЮКСЕМБУРГА
Интерфакс
😵💫😵💫 Кошмар. Ок, теперь будем ждать подтверждения только непосредственно от минфина Бельгии
Первоисточник предыдущей новости был, видимо, таким:
Минфин Бельгии наряду с Минфином Люксембурга выдал разрешение на разблокировку активов Национального расчетного депозитария (НРД), которые были заморожены в Euroclear до введения санкций в отношении российского депозитария в начале июня, заявил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин в ходе лекции для студентов МГИМО.
Позже он опроверг свою же информацию о выдаче такого разрешения со стороны Бельгии.
FRANK MEDIA: https://frankrg.com/106266
Интерфакс
😵💫😵💫 Кошмар. Ок, теперь будем ждать подтверждения только непосредственно от минфина Бельгии
Первоисточник предыдущей новости был, видимо, таким:
Минфин Бельгии наряду с Минфином Люксембурга выдал разрешение на разблокировку активов Национального расчетного депозитария (НРД), которые были заморожены в Euroclear до введения санкций в отношении российского депозитария в начале июня, заявил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин в ходе лекции для студентов МГИМО.
Позже он опроверг свою же информацию о выдаче такого разрешения со стороны Бельгии.
FRANK MEDIA: https://frankrg.com/106266
😁69😢16👍8🔥4👎2😱2
⚡️⚡️ Бельгия разрешила Euroclear разблокировать российские бумаги.
Теперь со ссылкой на Минфин Бельгии.
The Bell: https://xn--r1a.website/thebell_io/21291
"...Таким образом, статья 6b(5) предоставляет операторам возможность выйти из НРД и применяется только к продаже позиций, удерживаемых через замороженные счета НРД, с целью прекращения отношений между заявителем и НРД."
Придется еще некоторое время разбираться в тонкостях этого разрешения, а оно ограничено также датой 7 января.
Здесь мы писали о ближайших последствиях и ожиданиях: https://xn--r1a.website/dohod/11714
Теперь со ссылкой на Минфин Бельгии.
The Bell: https://xn--r1a.website/thebell_io/21291
"...Таким образом, статья 6b(5) предоставляет операторам возможность выйти из НРД и применяется только к продаже позиций, удерживаемых через замороженные счета НРД, с целью прекращения отношений между заявителем и НРД."
Придется еще некоторое время разбираться в тонкостях этого разрешения, а оно ограничено также датой 7 января.
Здесь мы писали о ближайших последствиях и ожиданиях: https://xn--r1a.website/dohod/11714
👍102🎉43👎7😱7😢2❤1
Индекс МосБиржи по итогам недели: -0,41%.
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
МосБиржа +9,1%
НЛМК +5,9%
РУСАЛ +5,2%
ВТБ +4,9%
Polymetal +4,5%
⬇️ Аутсайдеры
ЛУКОЙЛ -12,5% (див. гэп)
АЛРОСА -2,9%
Транснф ап -1,7%
Магнит -1,6%
Татнфт 3ао -1,6%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
МосБиржа +9,1%
НЛМК +5,9%
РУСАЛ +5,2%
ВТБ +4,9%
Polymetal +4,5%
⬇️ Аутсайдеры
ЛУКОЙЛ -12,5% (див. гэп)
АЛРОСА -2,9%
Транснф ап -1,7%
Магнит -1,6%
Татнфт 3ао -1,6%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
👍48🔥11👎1
ВСЕ СУББОТНИЕ ЗАДАЧКИ 2022 ГОДА И ОТВЕТЫ НА НИХ
21 неделю в этом году мы публиковали полезные и нестандартные финансовые задачки, а также подробный разбор ответов на каждую из них.
В этом посте мы собрали все наши задачи 2022 года. К нему всегда можно вернуться, кликнув гид по каналу (гид всегда закреплен наверху).
1️⃣ Про P/E, рост прибыли и buyback
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11390
2️⃣ Про период окупаемости активов в условиях инфляции
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11398
3️⃣ Про ошибку интуиции при оценке вероятности
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11405
4️⃣ Про ребалансировку и доходность портфеля
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11416
5️⃣ Про ожидаемые и вероятные значения
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11427
6️⃣ Про стратегию "ставок"
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11446
7️⃣ Про P/E портфеля акций
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11456
8️⃣ Про ограничения доходности инвестиций
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11468
9️⃣ Про издержки волатильности
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11479
🔟 Про оценку компаний с переменным ростом
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11490
1️⃣1️⃣ Про диверсификацию и доходность, скорректированную на риск
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11501
1️⃣2️⃣ Про условную вероятность (Как долго могут "жить" рестораны)
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11516
1️⃣3️⃣ Что выгоднее для получения периодического дохода: фонды с выплатами или с реинвестированием?
💾 Ответ с файлом Excel: https://xn--r1a.website/dohod/11547
1️⃣4️⃣ Про выбор между годовой и ежемесячной подпиской
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11573
1️⃣5️⃣ Про обесценение валюты вследствие инфляции
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11581
1️⃣6️⃣ Про оценку доходности инвестиций и работы управляющих
💾 Ответ с файлом Excel: https://xn--r1a.website/dohod/11606
1️⃣7️⃣ Про оценку процентных рисков портфелей облигаций
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11624
1️⃣8️⃣ Про реальную доходность после инфляции и налогов
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11681
1️⃣9️⃣ Про планирование сбережений на образование детей
💾 Ответ с файлом Excel: https://xn--r1a.website/dohod/11690
2️⃣0️⃣ Про риск реинвестирования внутри доходности облигаций
💾 Ответ с файлом Excel: https://xn--r1a.website/dohod/11699
2️⃣1️⃣ Про ценность небольшого преимущества на длинном горизонте и редкого наблюдения за портфелем
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11711
==========
👍 Ставьте лайки, если посты с задачками стоит продолжать!
21 неделю в этом году мы публиковали полезные и нестандартные финансовые задачки, а также подробный разбор ответов на каждую из них.
В этом посте мы собрали все наши задачи 2022 года. К нему всегда можно вернуться, кликнув гид по каналу (гид всегда закреплен наверху).
1️⃣ Про P/E, рост прибыли и buyback
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11390
2️⃣ Про период окупаемости активов в условиях инфляции
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11398
3️⃣ Про ошибку интуиции при оценке вероятности
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11405
4️⃣ Про ребалансировку и доходность портфеля
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11416
5️⃣ Про ожидаемые и вероятные значения
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11427
6️⃣ Про стратегию "ставок"
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11446
7️⃣ Про P/E портфеля акций
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11456
8️⃣ Про ограничения доходности инвестиций
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11468
9️⃣ Про издержки волатильности
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11479
🔟 Про оценку компаний с переменным ростом
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11490
1️⃣1️⃣ Про диверсификацию и доходность, скорректированную на риск
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11501
1️⃣2️⃣ Про условную вероятность (Как долго могут "жить" рестораны)
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11516
1️⃣3️⃣ Что выгоднее для получения периодического дохода: фонды с выплатами или с реинвестированием?
💾 Ответ с файлом Excel: https://xn--r1a.website/dohod/11547
1️⃣4️⃣ Про выбор между годовой и ежемесячной подпиской
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11573
1️⃣5️⃣ Про обесценение валюты вследствие инфляции
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11581
1️⃣6️⃣ Про оценку доходности инвестиций и работы управляющих
💾 Ответ с файлом Excel: https://xn--r1a.website/dohod/11606
1️⃣7️⃣ Про оценку процентных рисков портфелей облигаций
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11624
1️⃣8️⃣ Про реальную доходность после инфляции и налогов
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11681
1️⃣9️⃣ Про планирование сбережений на образование детей
💾 Ответ с файлом Excel: https://xn--r1a.website/dohod/11690
2️⃣0️⃣ Про риск реинвестирования внутри доходности облигаций
💾 Ответ с файлом Excel: https://xn--r1a.website/dohod/11699
2️⃣1️⃣ Про ценность небольшого преимущества на длинном горизонте и редкого наблюдения за портфелем
Ответ: https://xn--r1a.website/dohod/11711
==========
👍 Ставьте лайки, если посты с задачками стоит продолжать!
Telegram
ДОХОДЪ
Друзья,
Правильный ответ на задачку из предыдущего поста – C:
👉Среднегодовая доходность акций за 10 лет составит 23.11%
👉Среднегодовой рост капитализации (MCap): 14,87%
Лишь около 27% ответов оказались правильными.
Решение
1. Для начала нужно понять…
Правильный ответ на задачку из предыдущего поста – C:
👉Среднегодовая доходность акций за 10 лет составит 23.11%
👉Среднегодовой рост капитализации (MCap): 14,87%
Лишь около 27% ответов оказались правильными.
Решение
1. Для начала нужно понять…
👎416👍269🔥11🤩2❤1😱1
События недели
26.12.2022, понедельник
🇺🇸🇬🇧🇩🇪 Католическое рождество. Рынки закрыты.
27.12.2022, вторник
🔌
💡 Заседание совета директоров Татнефти. В повестке вопрос дивидендов
🇬🇧 Католическое рождество. Рынки закрыты.
🇺🇸 Торговый баланс, ноябрь
28.12.2022, среда
💰 Последний день для покупки акций Газпром нефти под дивиденды за 9 мес. 2022г (ДД 14,19%)
🇷🇺
29.12.2022, четверг
🇷🇺 Индекс деловой активности в промышленности, декабрь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
30.12.2022, пятница
🇷🇺
01.01.2023, воскресенье
❄️ Новый год!
26.12.2022, понедельник
🇺🇸🇬🇧🇩🇪 Католическое рождество. Рынки закрыты.
27.12.2022, вторник
🔌
Прекращение торгов в режиме Т+2 по обыкновенным и привилегированным акциям Россетей💡 Заседание совета директоров Татнефти. В повестке вопрос дивидендов
🇬🇧 Католическое рождество. Рынки закрыты.
🇺🇸 Торговый баланс, ноябрь
28.12.2022, среда
💰 Последний день для покупки акций Газпром нефти под дивиденды за 9 мес. 2022г (ДД 14,19%)
🇷🇺
Промышленное производство, ноябрь29.12.2022, четверг
🇷🇺 Индекс деловой активности в промышленности, декабрь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
30.12.2022, пятница
🇷🇺
Индекс деловой активности в сфере услуг, декабрь01.01.2023, воскресенье
❄️ Новый год!
👍44🎉15👎2
2MIN BOND: ВУШ (RU000A104WS2) / 2.5 года / 12.66%
ВУШ (Whoosh) – одна из крупнейших российских компаний, которая разрабатывает и внедряет решения для шеринга электросамокатов.
Этот дебютный выпуск облигаций компании является одним из самых привлекательных в своем сегменте по качеству и доходности. Может подойти для любого портфеля, но требования к диверсификации остаются относительно высокими из-за небольшого размера компании и низкой стабильности прибыли.
Кредитный рейтинг:
▪️ Эксперт: A-(RU) (6 из 10)
▪️ ДОХОДЪ: BB (6 из 10)
🔹 Качество эмитента – высокое
Общая оценка качества бизнеса (Quality) – «Высокое» (6.3 из 10), большинства финансовых метрик эмитента являются удовлетворительными, показатели хорошо балансируют друг друга.
Outside Quality (общая оценка качества бизнеса) - «высокое» (6.1 из 10). Компания имеет «очень высокий» ROE (9.0 из 10), и относительно низкую долговую нагрузку NetDebt/Equity (5.8 из 10). Общий взгляд на бизнес дает благоприятную картину, показатели балансируют друг друга.
Inside Quality (Качество баланса и прибыли) – «выше среднего» (6.5 из 10). Более детальный взгляд на компанию , не выявляет особенных проблем, показатели оборачиваемости и прибыли компании находятся на уровне выше среднего. Баланс (6.92 из 10) и прибыль (6.14 из 10) находятся на высоком уровне, подтверждая хорошую кредитоспособность эмитента.
🔹 Качество прибыли (E) – «высокое»
Высокая рентабельность, приемлемые показатели оборачиваемости балансируют низкую стабильность прибыли.
Общая оценка «Качества прибыли» - «выше среднего» (6.14 из 10).
Качество прибыли ценится больше качества баланса в периоды экономического роста и наоборот.
🔹 Качество баланса (B) – «высокое»
Приемлемый уровень и структура долга, высокие (и сбалансированные по структуре долга) показатели ликвидности формирует «высокую» оценку качества баланса (6.92 из 10).
Качество баланса ценится больше качества прибыли в периоды кризисов в экономике и наоборот.
🔹 Оценка доходности
Для этих облигаций ВУШ на рынке нет прямых аналогов с лучшей доходностью. Относительно малый размер компании и нестабильность прибыли формируют премию для доходности к более крупным аналогам, но в остальном для такого уровня долга и качества текущая доходность бумаги является привлекательной.
Из ближайших "похожих" бумаг с более высокой доходностью можно выделить облигации Брусники RU000A1048A9 / YTM 13,24%. Но более высокий уровень долга здесь формирует соответствующую премию.
Эти бумаги ВУШ имеют премию к доходности депозитов (на похожий срок) после учета налогов в размере около 3%.
🔹 Роль в портфеле
Это сильная бумага может быть базовой для рискованных портфелей (не более 6-10%), ориентированных на относительно высокую доходность и будет служить отличным вспомогательным вариантом для набора сбалансированных и надежных бумаг (2-5%).
▪️ Входят в Сбалансированную выборку нашего сервиса «Анализ облигаций» (средний кредитный рейтинг, высокое качество, доходность выше среднего по выборке).
▪️ Входят в индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable и наш биржевой фонд BOND ETF.
Рыночный риск: при росте процентных ставок на 2%, цена облигации снизится примерно на 3.6%. Вы не будете нести рыночный риск, если держите облигацию до погашения.
👉 Еще подробнее - в Дзен.
==========
Наш сервис «Анализ облигаций»
Если вам не подходят отдельные облигации, наш фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#2minbond
ВУШ (Whoosh) – одна из крупнейших российских компаний, которая разрабатывает и внедряет решения для шеринга электросамокатов.
Этот дебютный выпуск облигаций компании является одним из самых привлекательных в своем сегменте по качеству и доходности. Может подойти для любого портфеля, но требования к диверсификации остаются относительно высокими из-за небольшого размера компании и низкой стабильности прибыли.
Кредитный рейтинг:
▪️ Эксперт: A-(RU) (6 из 10)
▪️ ДОХОДЪ: BB (6 из 10)
🔹 Качество эмитента – высокое
Общая оценка качества бизнеса (Quality) – «Высокое» (6.3 из 10), большинства финансовых метрик эмитента являются удовлетворительными, показатели хорошо балансируют друг друга.
Outside Quality (общая оценка качества бизнеса) - «высокое» (6.1 из 10). Компания имеет «очень высокий» ROE (9.0 из 10), и относительно низкую долговую нагрузку NetDebt/Equity (5.8 из 10). Общий взгляд на бизнес дает благоприятную картину, показатели балансируют друг друга.
Inside Quality (Качество баланса и прибыли) – «выше среднего» (6.5 из 10). Более детальный взгляд на компанию , не выявляет особенных проблем, показатели оборачиваемости и прибыли компании находятся на уровне выше среднего. Баланс (6.92 из 10) и прибыль (6.14 из 10) находятся на высоком уровне, подтверждая хорошую кредитоспособность эмитента.
🔹 Качество прибыли (E) – «высокое»
Высокая рентабельность, приемлемые показатели оборачиваемости балансируют низкую стабильность прибыли.
Общая оценка «Качества прибыли» - «выше среднего» (6.14 из 10).
Качество прибыли ценится больше качества баланса в периоды экономического роста и наоборот.
🔹 Качество баланса (B) – «высокое»
Приемлемый уровень и структура долга, высокие (и сбалансированные по структуре долга) показатели ликвидности формирует «высокую» оценку качества баланса (6.92 из 10).
Качество баланса ценится больше качества прибыли в периоды кризисов в экономике и наоборот.
🔹 Оценка доходности
Для этих облигаций ВУШ на рынке нет прямых аналогов с лучшей доходностью. Относительно малый размер компании и нестабильность прибыли формируют премию для доходности к более крупным аналогам, но в остальном для такого уровня долга и качества текущая доходность бумаги является привлекательной.
Из ближайших "похожих" бумаг с более высокой доходностью можно выделить облигации Брусники RU000A1048A9 / YTM 13,24%. Но более высокий уровень долга здесь формирует соответствующую премию.
Эти бумаги ВУШ имеют премию к доходности депозитов (на похожий срок) после учета налогов в размере около 3%.
🔹 Роль в портфеле
Это сильная бумага может быть базовой для рискованных портфелей (не более 6-10%), ориентированных на относительно высокую доходность и будет служить отличным вспомогательным вариантом для набора сбалансированных и надежных бумаг (2-5%).
▪️ Входят в Сбалансированную выборку нашего сервиса «Анализ облигаций» (средний кредитный рейтинг, высокое качество, доходность выше среднего по выборке).
▪️ Входят в индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable и наш биржевой фонд BOND ETF.
Рыночный риск: при росте процентных ставок на 2%, цена облигации снизится примерно на 3.6%. Вы не будете нести рыночный риск, если держите облигацию до погашения.
👉 Еще подробнее - в Дзен.
==========
Наш сервис «Анализ облигаций»
Если вам не подходят отдельные облигации, наш фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#2minbond
👍97👎32🔥5🤩2😁1
Все так. По состоянию на сейчас разблокировки активов в Clearstream не будет.
По Euroclear (основные активы там) новости будут уже 3 января.
https://xn--r1a.website/alleurobonds/795
По Euroclear (основные активы там) новости будут уже 3 января.
https://xn--r1a.website/alleurobonds/795
Telegram
Еврооблигации/Евробонды/Eurobonds/Bonds
Update 30/12/2022
НРД и Clearstream - кина не будет. Расходимся.
Клирстрим проинформировал НРД, что условием разблокировки активов в рамках лицензии является прекращение договорных отношений между НРД и Клирстрим до 07.01.23. Это условие не реализуемо в силу…
НРД и Clearstream - кина не будет. Расходимся.
Клирстрим проинформировал НРД, что условием разблокировки активов в рамках лицензии является прекращение договорных отношений между НРД и Клирстрим до 07.01.23. Это условие не реализуемо в силу…
😢38👍7😁7👎4
Акции российских компаний в 2022 году. Полная (с дивидендами) доходность.
⬆️ Лидеры
Квадра ао: +60%
Ашинский метзавод: +54,6%
Акрон: +49,5%
Группа Позитив: +49,2%
Квадра ап: +45,56%
Банк Санкт-Петербург: +38,6%
Фосагро: +28.8%
Россети Урал: +26%
Куйбышевазот: +23,9%
ДВМП: +22%
⬇️ Аутсайдеры
СПБ Биржа: -88,4%
Полиметалл: -71,5%
Softline: -70,7%
HeadHunter: -68,5%
ВТБ: -65,5%
ЦИАН: -65,3%
М.Видео: -63,2%
Яндекс: -60,2%
Аэрофлот: -58,5%
Тинькофф: -58,1%
=======
Прошлый год для сравнения см. тут.
⬆️ Лидеры
Квадра ао: +60%
Ашинский метзавод: +54,6%
Акрон: +49,5%
Группа Позитив: +49,2%
Квадра ап: +45,56%
Банк Санкт-Петербург: +38,6%
Фосагро: +28.8%
Россети Урал: +26%
Куйбышевазот: +23,9%
ДВМП: +22%
⬇️ Аутсайдеры
СПБ Биржа: -88,4%
Полиметалл: -71,5%
Softline: -70,7%
HeadHunter: -68,5%
ВТБ: -65,5%
ЦИАН: -65,3%
М.Видео: -63,2%
Яндекс: -60,2%
Аэрофлот: -58,5%
Тинькофф: -58,1%
=======
Прошлый год для сравнения см. тут.
👍70😢42🔥7😱6
Не выбор времени на рынке делает инвестора успешным, а время проведённое на нём.
Как специалисты по инвестициям и финансовому планированию мы должны помогать своим клиентам создавать хорошо диверсифицированные портфели, отвечающие их потребностям и терпимости к риску, а затем побудить их оставаться на рынке.
Мы желаем себе всегда преуспевать в этом!
С наступающим Новым годом! Будьте здоровы, цените общением с близкими и наслаждайтесь подарками!
Спасибо, что читаете нас!
Как специалисты по инвестициям и финансовому планированию мы должны помогать своим клиентам создавать хорошо диверсифицированные портфели, отвечающие их потребностям и терпимости к риску, а затем побудить их оставаться на рынке.
Мы желаем себе всегда преуспевать в этом!
С наступающим Новым годом! Будьте здоровы, цените общением с близкими и наслаждайтесь подарками!
Спасибо, что читаете нас!
👎520👍213🎉40🔥16❤8😁4🤬2🤩2
Мировые рынки акций в 2022 году.
Полная (с учетом дивидендов) доходность в USD.
⬆️ Лидеры
Турция: +85.4%
ОАЭ: +35.9%
Аргентина: +30.5%
Иордания: +24%
Оман: +20.6%
Венесуэла: +18.9%
Чили: +14.5%
Бахрейн: +10.8%
Бразилия: +8.9%
Кипр: +8.8%
⬇️ Аутсайдеры:
Шри-Ланка: -61.5%
Россия: -35.2%
Швеция: -33.3%
Вьетнам: -31.8%
Тайвань: -29.9%
Венгрия: -29.4%
Пакистан: -29.1%
Южная Корея: -28.7%
Польша: -25.4%
Марокко: -24.8%
🌎 Другие крупные рынки
США: -19.6%
Китай: -14.7%
Япония: -18.2%
Индия: -7.2%
Великобритания: -11.3%
Германия: -24.2%
Франция: -12.8%
====
Индексы Refinitiv Total Market
Результаты прошлого года см. здесь
Полная (с учетом дивидендов) доходность в USD.
⬆️ Лидеры
Турция: +85.4%
ОАЭ: +35.9%
Аргентина: +30.5%
Иордания: +24%
Оман: +20.6%
Венесуэла: +18.9%
Чили: +14.5%
Бахрейн: +10.8%
Бразилия: +8.9%
Кипр: +8.8%
⬇️ Аутсайдеры:
Шри-Ланка: -61.5%
Россия: -35.2%
Швеция: -33.3%
Вьетнам: -31.8%
Тайвань: -29.9%
Венгрия: -29.4%
Пакистан: -29.1%
Южная Корея: -28.7%
Польша: -25.4%
Марокко: -24.8%
🌎 Другие крупные рынки
США: -19.6%
Китай: -14.7%
Япония: -18.2%
Индия: -7.2%
Великобритания: -11.3%
Германия: -24.2%
Франция: -12.8%
====
Индексы Refinitiv Total Market
Результаты прошлого года см. здесь
👍94😢9😱7👏6🔥5👎3
СТРАТЕГИЯ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ АКЦИЙ 2023
При формировании мнений по акциям на 2023 год мы сосредотачиваемся, прежде всего, на качестве бизнеса компаний, их возможностях приспосабливаться к быстро меняющимся обстоятельствам, сильной основе потенциального роста их стоимости (прежде всего, дивидендам).
Если такие компании дешевы вследствие санкций и рисков, - отлично, если не очень, то хороший бизнес по справедливой цене также будет отличной инвестицией.
Само собой, адекватный уровень диверсификации портфелей инвесторов останется одним из самых важных инструментов снижения риска, связанного с отдельными эмитентами и будет обеспечивать более высокую вероятность достижения требуемого уровня долгосрочной доходности.
Тактические позиции в российских акциях
▪️ Новатэк и Роснефть – самые сильные компании в нефтегазовом секторе. Лукойл нам нравится дивидендами.
▪️ Русал запустил новый проект, сокращает долг и начинает платить дивиденды + функция «хеджирования» от ослабления рубля.
▪️ ТМК, поглотивший ЧТПЗ, может получить преимущества от новых проектов в России и за рубежом, а также нарастить дивиденды.
▪️ Банк Санкт-Петербург стал (еще в прошлом году) акцией «здорового» инвестора: дивиденды, выкупы акций, хорошие результаты.
▪️ Сбербанк может удивить прибылью и дивидендами.
▪️ Нижнекамскнефтехим – нам нравится потенциально хорошая прибыль, сокращение себестоимости и ввод новых мощностей.
▪️ Интер РАО и сильные МРСК (Центр и Приволжья, Центр, Московский регион) продолжают дивидендные истории с хорошим потенциалом роста.
▪️ Нам все еще нравится АФК Система – много хороших бизнесов, но пока мало денежного потока.
▪️ Акции МТС – "высокодоходная облигация" в акциях.
▪️ Группа Позитив продолжит получать преимущества от текущей геополитической ситуации.
▪️ Globaltrans, QIWI, Эталон и O’Key– высокий потенциал, особенно в случае снижения инфраструктурных рисков инвестиций в депозитарные расписки.
Доходность акций из нашего выбора прошлого года, равновзвешенного и взвешенного по капитализации портфеля, состоящего из них, а также индекса МосБиржи (включая равновзвешенный расчетный вариант) можно увидеть в краткой и полной версии стратегии по ссылкам ниже.
=======
Полностью стратегию можно прочитать здесь (требуется регистрация).
О том как мы используем мнения по акциям – здесь.
При формировании мнений по акциям на 2023 год мы сосредотачиваемся, прежде всего, на качестве бизнеса компаний, их возможностях приспосабливаться к быстро меняющимся обстоятельствам, сильной основе потенциального роста их стоимости (прежде всего, дивидендам).
Если такие компании дешевы вследствие санкций и рисков, - отлично, если не очень, то хороший бизнес по справедливой цене также будет отличной инвестицией.
Само собой, адекватный уровень диверсификации портфелей инвесторов останется одним из самых важных инструментов снижения риска, связанного с отдельными эмитентами и будет обеспечивать более высокую вероятность достижения требуемого уровня долгосрочной доходности.
Тактические позиции в российских акциях
▪️ Новатэк и Роснефть – самые сильные компании в нефтегазовом секторе. Лукойл нам нравится дивидендами.
▪️ Русал запустил новый проект, сокращает долг и начинает платить дивиденды + функция «хеджирования» от ослабления рубля.
▪️ ТМК, поглотивший ЧТПЗ, может получить преимущества от новых проектов в России и за рубежом, а также нарастить дивиденды.
▪️ Банк Санкт-Петербург стал (еще в прошлом году) акцией «здорового» инвестора: дивиденды, выкупы акций, хорошие результаты.
▪️ Сбербанк может удивить прибылью и дивидендами.
▪️ Нижнекамскнефтехим – нам нравится потенциально хорошая прибыль, сокращение себестоимости и ввод новых мощностей.
▪️ Интер РАО и сильные МРСК (Центр и Приволжья, Центр, Московский регион) продолжают дивидендные истории с хорошим потенциалом роста.
▪️ Нам все еще нравится АФК Система – много хороших бизнесов, но пока мало денежного потока.
▪️ Акции МТС – "высокодоходная облигация" в акциях.
▪️ Группа Позитив продолжит получать преимущества от текущей геополитической ситуации.
▪️ Globaltrans, QIWI, Эталон и O’Key– высокий потенциал, особенно в случае снижения инфраструктурных рисков инвестиций в депозитарные расписки.
Доходность акций из нашего выбора прошлого года, равновзвешенного и взвешенного по капитализации портфеля, состоящего из них, а также индекса МосБиржи (включая равновзвешенный расчетный вариант) можно увидеть в краткой и полной версии стратегии по ссылкам ниже.
=======
Полностью стратегию можно прочитать здесь (требуется регистрация).
О том как мы используем мнения по акциям – здесь.
👎623👍217🔥28👏9
Результаты акций из нашего выбора для стратегии на прошлый год представлены на картинке ниже.
2022 год был очень сложным для российского рынка акций и результат нашего выбора бумаг в его начале не может сильно радовать, даже если учитывать почти 10%, на которые этот выбор оказался лучше результата рынка (даже его равновзвешанного варианта).
Сложно назвать ошибками какие-то конкретные позиции. Хорошо заметно, что «результат сделали» металлурги и инфраструктурно рискованные депозитарные расписки. Эти бумаги, пожалуй, больше всех заплатили за события года, учитывая их перспективы в его начале.
Диверсифицированный портфель с общим верным направлением мнений, как всегда, сгладил большие проблемы, которые могли бы возникнуть при концентрированных инвестициях и полученное преимущество будет полезным в долгосрочном периоде.
Такой результат портфеля мнений, хотя и огорчает, не пугает нас, потому что это все ещё довольно обычный риск для инвестиций в акции (особенно российские) и он окупается, если инвестировать постоянно (регулярно) и долгосрочно.
В ином случае такой портфель или вообще любой портфель акций будет лишь небольшой частью общих инвестиций, которые при коротких горизонтах или высокой чувствительности к моменту инвестиций (не регулярных вложениях) должны быть собраны в основном из облигаций.
Конечно, портфель акций (да и облигаций) большинства инвесторов также должен быть диверсифицирован глобально. В новом году поиск безопасных инвестиций за рубежом станет важной целью для многих из нас.
========
Стратегию на рынке российских акций 2023 можно найти здесь.
О том как мы используем мнения по акциям – здесь.
Сравнение мнений и результатов предыдущей стратегии (2022) смотрите здесь.
2022 год был очень сложным для российского рынка акций и результат нашего выбора бумаг в его начале не может сильно радовать, даже если учитывать почти 10%, на которые этот выбор оказался лучше результата рынка (даже его равновзвешанного варианта).
Сложно назвать ошибками какие-то конкретные позиции. Хорошо заметно, что «результат сделали» металлурги и инфраструктурно рискованные депозитарные расписки. Эти бумаги, пожалуй, больше всех заплатили за события года, учитывая их перспективы в его начале.
Диверсифицированный портфель с общим верным направлением мнений, как всегда, сгладил большие проблемы, которые могли бы возникнуть при концентрированных инвестициях и полученное преимущество будет полезным в долгосрочном периоде.
Такой результат портфеля мнений, хотя и огорчает, не пугает нас, потому что это все ещё довольно обычный риск для инвестиций в акции (особенно российские) и он окупается, если инвестировать постоянно (регулярно) и долгосрочно.
В ином случае такой портфель или вообще любой портфель акций будет лишь небольшой частью общих инвестиций, которые при коротких горизонтах или высокой чувствительности к моменту инвестиций (не регулярных вложениях) должны быть собраны в основном из облигаций.
Конечно, портфель акций (да и облигаций) большинства инвесторов также должен быть диверсифицирован глобально. В новом году поиск безопасных инвестиций за рубежом станет важной целью для многих из нас.
========
Стратегию на рынке российских акций 2023 можно найти здесь.
О том как мы используем мнения по акциям – здесь.
Сравнение мнений и результатов предыдущей стратегии (2022) смотрите здесь.
👍87😢55😁6👏5🤩2
Новый год - это время, когда мы проводим ежегодную работу по подведению итогов и даем себе обещания или ставим цели.
Обычные обещания варьируются от регулярных физических упражнений до здорового питания, от освоения новых навыков и до отказа от курения.
Какие обещания может дать себе инвестор? Вот список из 9 идей, которые помогут вам быть намного успешнее.
1. Регулярно инвестировать сбережения и избавляться от бесполезных трат, чтобы увеличивать такие инвестиции. Это позволит максимизировать результат в долгосрочной перспективе и создать большой собственный капитал.
2. Создать "подушку безопасности", позволяющую обеспечить расходы на 3-6 мес или более эффективно инвестировать ее. В результате ваши инвестиционные решения для достижения других целей станут гораздо более эффективными.
3. Держать достаточный капитал в качестве резерва, готового к немедленному использованию, чтобы быстро воспользоваться возможностями возникающими в кризисные периоды.
4. Определить инвестиционные цели и распределить капитал и новые инвестиции в соответствии с ними. Каждая цель может иметь различные требования к риску, горизонту, а значит и к инструментам инвестиций.
5. Инвестировать в облигации, потому что они обеспечивают диверсификацию и качественно снижают риск. Определите долю облигаций и акций в вашем портфеле исходя из вашей инвестиционной цели. Это распределение активов определит 85% вашего результата.
В 2022 году мы запустили замечательный биржевой фонд корпоративных облигаций BOND ETF с затратами всего 0.4% в год.
6. Инвестировать в акции компаний, бизнес-модель которых вы можете легко понять и которые находятся в пределах вашей компетенции. Если у вас нет времени на анализ акций или нужных компетенций, довертесь профессионалам или инвестируйте в фонды.
7. Инвестировать с долгосрочной перспективой на несколько лет, поскольку вы можете быть вполне уверены, что в долгосрочной перспективе отдача от владения качественными компаниями, приобретенными по разумным ценам, будет достаточно предсказуемой.
8. Не вовлекаться в глупую и, в конечном счете, бесполезную погоню за покупкой акций на абсолютном минимуме и продажей на абсолютном максимуме, поскольку это могут сделать только абсолютные лжецы.
9. Обращать большее внимание на затраты и налоги. Вести учет затрат и искать возможности для снижения налоговых платежей.
=======
Мы благодарим всех наших читателей за участие и обратную связь. Вы очень важны нам и делаете нас лучше!
Обычные обещания варьируются от регулярных физических упражнений до здорового питания, от освоения новых навыков и до отказа от курения.
Какие обещания может дать себе инвестор? Вот список из 9 идей, которые помогут вам быть намного успешнее.
1. Регулярно инвестировать сбережения и избавляться от бесполезных трат, чтобы увеличивать такие инвестиции. Это позволит максимизировать результат в долгосрочной перспективе и создать большой собственный капитал.
2. Создать "подушку безопасности", позволяющую обеспечить расходы на 3-6 мес или более эффективно инвестировать ее. В результате ваши инвестиционные решения для достижения других целей станут гораздо более эффективными.
3. Держать достаточный капитал в качестве резерва, готового к немедленному использованию, чтобы быстро воспользоваться возможностями возникающими в кризисные периоды.
4. Определить инвестиционные цели и распределить капитал и новые инвестиции в соответствии с ними. Каждая цель может иметь различные требования к риску, горизонту, а значит и к инструментам инвестиций.
5. Инвестировать в облигации, потому что они обеспечивают диверсификацию и качественно снижают риск. Определите долю облигаций и акций в вашем портфеле исходя из вашей инвестиционной цели. Это распределение активов определит 85% вашего результата.
В 2022 году мы запустили замечательный биржевой фонд корпоративных облигаций BOND ETF с затратами всего 0.4% в год.
6. Инвестировать в акции компаний, бизнес-модель которых вы можете легко понять и которые находятся в пределах вашей компетенции. Если у вас нет времени на анализ акций или нужных компетенций, довертесь профессионалам или инвестируйте в фонды.
7. Инвестировать с долгосрочной перспективой на несколько лет, поскольку вы можете быть вполне уверены, что в долгосрочной перспективе отдача от владения качественными компаниями, приобретенными по разумным ценам, будет достаточно предсказуемой.
8. Не вовлекаться в глупую и, в конечном счете, бесполезную погоню за покупкой акций на абсолютном минимуме и продажей на абсолютном максимуме, поскольку это могут сделать только абсолютные лжецы.
9. Обращать большее внимание на затраты и налоги. Вести учет затрат и искать возможности для снижения налоговых платежей.
=======
Мы благодарим всех наших читателей за участие и обратную связь. Вы очень важны нам и делаете нас лучше!
👍288🔥36❤8😢5👌2🤩1