Дробление акций FXDE.

FXDE — это фонд на акции компаний Германии от Финекса.

Финекс сообщил, что 9-го сентября состоится сплит акций этого фонда.

Каждая акция фонда будет раздроблена на 100 частей.

Это означает, что если у инвестора до 9-го сентября была всего одна акция FXDE, то после 9-го у него будет уже 100 акций на такую же сумму. Их общая стоимость при этом никак не изменится.

Одна акция стоит сегодня 3143₽. Если цена не изменится в ближайшие дни, то после 9-го сентября одну акцию можно будет купить примерно за 31,5₽.

Интересно, что Финекс сообщает о предстоящем дроблении и других акций фондов. Каких именно — пока не указано.

В 2018 году Финекс уже раздробил один свой фонд. Это был FXRU. Этот момент я не застала, так как только готовилась собирать портфель.

А летом 2020 был сплит акций SBGB и SBRB от Сбербанка, о чем я писала в этом посте с видео https://tttttt.me/daoinvestora/1794

С FXRU произошла печальная история. У этого фонда при дроблении изменился ISIN. Из-за этого некоторые брокеры обработали эту операцию не как сплит, а как продажу с последующей покупкой обратно. Как следствие, клиентам этих брокеров пришлось доказывать своё право на налоговую льготу при владении ценной бумагой от 3 лет и более.

У FXDE номер ISIN не изменится, и Финекс обещает, что тот случай 2018 не повторится.

Что лучше: статическая или динамическая ребалансировка? Что это такое, я кратко описала тут https://tttttt.me/daoinvestora/1872.

Многие исследования методов ребалансировки показывают, что оптимального метода не существует.

По данным одного исследования (Douglas B. McCalla, 1997), динамическая ребалансировка с порогом 5% дала на 1% среднегодовой доходности больше, чем статическая ребалансировка раз в квартал. При этом статическая показывала более высокий уровень риска.

Согласно другого исследования (Gerald W. Buetow), оптимальной оказалась ребалансировка с порогом 5% и ежедневным мониторингом.

Есть исследование и по российскому рынку. Он довольно волатилен, и поэтому, если подходить к вопросу статически, то оптимальной считается ежеквартальна ребалансировка.

Завтра напишу о том, что будет, если ребалансировать российский портфель динамично.

Как делать ребалансировку на российском рынке?

В предыдущем посте мы пришли к выводу, что для российского рынка оптимальной считается ежеквартальна ребалансировка.

А что если ребалансировать портфель динамично?

УК «Арсагера» исследовала этот вопрос. Исследуемый портфель состоял из пополам из акций и облигаций. Рассматривался период с 2002 по 2016 годы.

Порог отклонения как сигнал для ребалансировки колебался от 0,5% до 12%. И вот выводы.

◻️Маленький порог означает частую ребалансировку. В результате эффект не успел накопиться, а комиссия за транзакции существенно уменьшала доходность.

◻️С другой стороны, слишком большой порог заставляет делать ребалансировку реже. И как следствие, мы пропускали некоторые благоприятные для ребалансировки моменты.

◻️С учётом комиссий на российском рынке с 2002 по 2016 год наилучший эффект давала ребалансировка при пороговом отклонении 4-6%.

Бесплатный вебинар «Доходность и риски на фондовом рынке».

Когда: уже сегодня в четверг 2-го сентября в 19.30.

Запись: пришлют на имейл.

На вебинаре мы узнаем:

◻️Какие главные риски нужно учитывать при выборе инвестиционного инструмента
◻️Что можно ожидать от вложения в валюту и недвижимость
◻️Какова реалистичная доходность и каковы риски инвестирования в акции и облигации
◻️Отличия индексного инвестирования с помощью ETF
◻️Как снижать риски инвестирования
◻️Какие инструменты выбирать для разных ситуаций и целей
◻️Во что не стоит вкладывать ни при каких обстоятельствах

Вебинар проведет Филипп Астраханцев. О ведущем:

◻️Практический опыт инвестирования: c 2008 года.
◻️Осуществляет пассивные стратегии, требующие минимума времени,
◻️Применяет докуазательное инвестирование, подтвержденное многолетней статистикой,
◻️Составляет портфели на российских и американских биржах.
◻️Автор и ведущий более 50 онлайн курсов и вебинаров.
◻️Обучение у Филиппа успешно прошли более 30 000 человек.
◻️Лектор Школы Московской биржи 2018-2019 гг.

Вебинар начнётся уже через несколько часов. Зарегистрируйтесь сейчас по кнопке⤵️

Золото сейчас: докупать или продать?

Когда драгоценные металлы растут?

Как известно, всякого рода войны и инфляция способствуют росту драгоценных металлов.

А после повышения ставки инфляция идёт на спад, и тогда драгоценные металлы больше не растут.

Так, с одной стороны, в 2018 году ФРС резко повысила ставку, и золото просело.

Но при этом не так сильно, как индекс S&P 500. Цену золота поддержало начало торговой войны с Китаем осенью 2018.

А какова ситуация сейчас?

В ближайшее время торговых войн не ожидается.

А повышения ставки ожидают в конце 2022 или в 2023 году.

Если больше ничего непредвиденного не случится, то цена драгоценных металлов, возможно, будет немного падать или стоят на месте.

Поэтому до 2023 года покупать золото на долгий срок особого смысла нет.

Сейчас в основной части портфеля канала есть немного золота в виде акций фонда FXGD.

Что с ним делать?

Хотела докупить ещё золота в сентябре, но теперь не буду. А то, что есть, возможно, заменю на облигации.

В 2018 году американские акции показали просадку до 15%.

Сейчас складывается ситуация, похожая на ситуацию 2018 года: ФРС готовится поднимать ставку. Это означает, что события того года могут повториться. Поэтому, возможно, некоторым инвесторам стоит выйти из позиций по американским акциям.

Из Европы новостей о возможном повышении ставки в ближайшее время нет, поэтому европейские акции можно пока оставить.

Китай сильно просел, ставку там повышать пока не собираются, поэтому китайские акции можно докупать. Хотя, не исключено, что просадка продолжится. Об этом надо помнить.

Что буду делать лично я?

Фонды на американские акции я оставлю в портфеле. Почему? Лишние сделки — это лишние налоги и комиссии, а я долгосрочный инвестор. Потом опять придётся покупать то же самое и снова платить комиссии. Просто пока не буду докупать эти фонды. Американские акции в портфеле канала представлены фондами FXUS и FXIT.

Европейских акций у меня в портфеле ещё не было. И покупать пока не буду.

А вот Китай, возможно, докуплю. В портфеле это фонд FXCN.

​​Когда следующая покупка для портфеля?

С июля 2019 я веду свой инвестиционный портфель и пополняю его ежемесячно.

И впервые за это время мне пришлось сделать перерыв на три летних месяца.

Все дело в том, что мне пришлось воспользоваться финансовой «подушкой безопасности», и она «сдулась».

А ведь все инвесторы знают, что сначала нужно создать заначку, а потом приступать к инвестированию.

И вот, наконец, «подушка» восстановлена, и я могу продолжать.

Сейчас у меня есть два портфеля: это основной портфель канала и экспериментальный дивидендный портфель.

Так как они оба принадлежат мне, я рассматриваю их как единый портфель, и мне нужно следить за тем, чтобы он был сбалансирован согласно определённому плану.

Я решила сохранять доли портфеля канала примерно на таком уровне: 60% акции, 30% облигации и 10% золото.

Теперь смотрим, что внутри портфеля сейчас (картинка).

Облигаций только около 20%. Изменение долей произошло из-за роста акций.

Золота около 4%. Но золото я сейчас покупать не буду. Почему, написала тут https://tttttt.me/daoinvestora/1881.

Пора докупить облигации. Какие именно — напишу об этом в следующем посте.

Какие облигации вообще доступны рядовому инвестору?

Можно купить отдельные российские ОФЗ, муниципальные или корпоративные облигации.

Или купить фонд на ОФЗ или корпоративные облигации.

Есть и фонды на американские облигации.

Гособлигаций США в портфеле сейчас около 35%, а российских — около 65%.

Я хочу докупить американские облигации. Посмотрим на варианты.

За последнее время появились новые фонды на облигации от Финекса.

◻️FXIP — гособлигации США с защитой от инфляции с рублевым хеджированием.
◻️FXTP — гособлигации США с защитой от инфляции.

Оба фонда содержать облигации со сроком погашения от 5 до 20 лет.

◻️FXFA — облигации «падших ангелов» с дивидендами. О фонде было в этом посте https://tttttt.me/daoinvestora/1753.
◻️FXRD — облигации «падших ангелов» с дивидендами. О нем я писала тут https://tttttt.me/daoinvestora/1864.

Два этих фонда содержат облигации со средним сроком погашения около 11 лет.

◻️VTBH — фонд от ВТБ на американские корпоративные высокодоходные облигации со средним сроком погашения около 4 лет. Тут я сравнила этот фонд с FXFA https://tttttt.me/daoinvestora/1759.

Так как мы ожидаем повышения ставки, последний фонд выглядит наиболее привлекательно. На долгосрочных облигациях повышение ставки может сказаться отрицательно, а краткосрочные меньше подвержены ее влиянию.

В следующем посте посмотрим, какие ещё сейчас есть фонды облигаций на Московской бирже.

​​​​VTBI — ещё один фонд от ВТБ на облигации.

Этот фонд называется «Американский корпоративный долг - инвестиционный рейтинг».

Это биржевой паевые инвестиционный фонд, который в свою очередь инвестирует в фонд Vanguard USD Corporate Bond UCITS ETF с тикером VUCP.

Сюда попадают облигации инвестиционного рейтинга с фиксированным купоном, номиналом в долларах и сроком погашения от 1 года. Всего внутри фонда сегодня около 5900 облигаций от примерно 500 эмитентов.

Примерно одна треть этих облигаций имеет срок погашения 1-5 лет. Ещё одна треть — 5-10 лет. Остальные — более длинные.

Таким образом, средний срок до погашения 11,4 лет, а средняя дюрация 8,1 лет.

Длинновато в условиях повышения ставки. Поэтому у этого фонда мало шансов попасть в портфель канала.

Интересно, что хотя в названии фонда и есть слово «американский», внутри него лишь около 75% американских облигаций. Остальное — это облигации других развитых стран.

Комиссия VTBI 0,35%, комиссия американского фонда 0,09%. Итого получаем комиссию 0,44%.

На картинке график фонда Vanguard USD Corporate Bond UCITS ETF.

Бесплатный вебинар «Как начать безопасно инвестировать
и создать капитал в несколько миллионов рублей с нуля».

Рекомендую прямо сегодня посмотреть этот вебинар.

Когда: сегодня в 20.00.

Проверьте, подходит ли вебинар именно вам:

✔️Вы можете легко откладывать от 5.000 рублей ежемесячно.
✔️Либо у вас уже есть накопления от 300.000 рублей, и вы желаете их сохранить и приумножить.
✔️Или вы уже инвестируете и готовы актуализировать свои навыки инвестора.

На вебинаре вас ждёт:

◻️Обзор инвестиций: акции, облигации, ETF, БПИФ, криптовалюты.
◻️Каких целей можно добиться с помощью инвестирования, как и через какой срок.
◻️Как не терять деньги на инвестициях или что такое инвестиционный портфель.
◻️Комбинация двух инвестиционных инструментов с гарантированной доходностью до 15% годовых.
◻️Как определять, акции какой компании стоит купить.
◻️Как построить капитал за 3-5 лет, а не тратить на это 10-20 лет как остальные.
◻️Разбор инвесторов с капиталами до 70 млн, начинавших с сумм от 1 тыс. до нескольких млн.

Узнайте подробнее о программе вебинара, его авторе и зарегистрируйтесь по кнопке⤵️

​​Сентябрьская покупка для инвестиционного портфеля.

В сентябре я пополнила основной портфель канала на 10.000₽.

Ещё 2.686₽ пришло за недавнее время на дивидендный портфель.

И тот и другой портфель я держу на одном брокерском счёте.

На получившуюся сумму 12.686₽ я купила 156 акций БПИФа VTBH. Это фонд от ВТБ на американские корпоративные высокодоходные облигации со средним сроком погашения около 4 лет. Подробнее об этом фонде я писала в посте https://tttttt.me/daoinvestora/1759.

Почему именно этот фонд? Причины три:

◻️Мне нужно, чтобы доля облигаций в портфеле составляла 30%, а до покупки она была всего 20%. Поэтому фонд именно на облигации.
◻️Долю американских облигаций я решила увеличить до 70%. По этой причине фонд на американские облигации.
◻️Из доступных на Московской бирже фондов на облигации этот фонд подходит по среднему сроку до погашения — около 4 лет.

Весь публичный портфель нашего с вами канала.

Дивидендный портфель канала тоже публичный, и его можно посмотреть по этой ссылке.

Делюсь промокодом на этот сервис (скриншот оттуда) на 20%: DAOINVEST. А если в вашем портфеле до 7 бумаг, то сервис даёт вести такой портфель по бесплатному тарифу.

FXTB и FXMM не нужны?

Фонд FXTB — это альтернатива депозиту в долларах. Владея акциями этого фонда, инвестор защищает свой портфель от обесценивания рубля. Фонд растёт, когда рубль ослабевает.

Фонд FXMM — это то же, что FXTB, но с рублевым хеджем. Это означает, что у фонда есть дополнительная рублевая доходность. Этот фонд — альтернатива вкладу в рублях. Фонд растёт, когда рубль укрепляется.

В составе обоих фондов гособлигации США со сроком погашения 1-3 месяца. Сейчас в нем всего 18 бондов.

1-3 месяца — это очень короткий срок, и поэтому купонная доходность таких бондов очень низкая, где-то около нуля.

У фондов очень низкая волатильность, и он считается защитным активом. Что означает, что в момент кризиса такой актив принесёт наименьшие потери или даже может вырасти.

Также такие такие краткосрочные и неволатильные инструменты приравниваются к кэшу и называются инструментами денежного рынка.

Их используют для уменьшения волатильности портфеля, а также как временное размещение средств на брокерском счёте, чтобы в момент просадки интересной акции легко и без потерь продать и купить эту самую просевшую бумагу.

С другой стороны, считается, что особого смысла держать инструменты денежного рынка в долгосрочном портфеле нет. А у меня портфель именно долгосрочный.

Два этих фонда вкупе составляют лишь около 10%.

Но возможно, я их продам в ближайшее время и куплю что-нибудь другое.

Хотите регулярно читать мои более длинные статьи об инвестициях?

Подпишитесь на мой блог с лонгридами «Путь инвестора»

В моем основном блоге нет рекламы, но при этом каждую неделю выходят интересные статьи с множеством наглядных графиков.

Последние посты в блоге:

◻️Три главных риска инвестора
◻️Калькулятор ребалансировки
◻️Как часто проводить ребалансировку инвестиционного портфеля?
◻️ Фонд на облигации или индивидуальные облигации? Что выбрать?
◻️ Подгоняю доли портфеля под доли мирового ВВП.
◻️ Каким должен быть коэффициент дивидендных выплат?
◻️ Семь вопросов об ETF на Московской бирже.
◻️ Лучшее время года для ребалансировки портфеля.
◻️ Как часто нужно ребалансировать портфель?
◻️ Купить квартиру в ипотеку или жить на съемной?
◻️ Как рост ставки ЦБ влияет на цены на недвижимость?
◻️ Три брокера для инвестирования на американском рынке.
◻️ Как передать по наследству брокерский счёт?

Материалы тут в телеге и в основном блоге не дублируют друг друга.

До встречи в моем блоге!

Чем заменить FXTB и FXMM?

Итак, я решила убрать из портфеля канала фонды FXTB и FXMM и заменить их на какой-нибудь фонд с более долгосрочными американскими облигациями. О причине этого решения в этом посте https://tttttt.me/daoinvestora/1891.

Только вот на какой именно?

Докупить ещё VTBH или что-нибудь ещё?

Посмотрим, какие варианты есть.

На Московской бирже торгуется БПИФ от Атона с тикером OPNU.

Оказалось, OPNU и VTBH инвестируют в один и тот же иностранный ETF SHYU - iShares $ High Yield Corp Bond UCITS.

При этом комиссия VTBH 0,41% (плюс комиссия SHYU).

А у OPNU — 1,58% (тоже плюс комиссия SHYU).

Разница четырёхкратная. Тут даже нет смысла изучать OPNU дальше. Предпочтение у VTBH.

​​Фонд на облигации инвестиционного рейтинга разных стран мира.

Сегодня кратко рассмотрю ещё один фонд на облигации от УК АТОН с тикером AMIG.

Около 85% облигаций внутри этого фонда американские, а остальные — из других развитых стран, таких как Великобритания, Канада, Япония, Нидерланды, Ирландия, Испания, Франция, Австралия, Норвегия.

AMIG инвестирует в иностранный ETF - iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond с тикером LQD.

Комиссия Атона 0,69% (плюс комиссия самого LQD).

Но что меня сейчас больше всего интересует — насколько длинные облигации внутри фонда.

На картинке с сайта LQD мы видим, что около трети облигаций длиннее 20 лет. Средний срок до погашения довольно большой.

Сейчас мы ожидаем повышения ставки, а это значит, что цены на длинные облигации могут снижаться довольно ощутимо.

И поэтому сейчас для покупки AMIG не самое подходящее время.

Продала FXTB и FXMM за 20.243₽ и докупила на эти деньги VTBH.

Почему продала, написала тут https://tttttt.me/daoinvestora/1891.

Почему купила именно VTBH, тут https://tttttt.me/daoinvestora/1889.

Суть этой замены в том, чтобы освободить портфель от краткосрочных американских бондов и добавить в него более долгосрочные.

Весь публичный портфель нашего с вами канала.

Бесплатный вебинар «А что, так можно было?».

Когда: уже послезавтра 23-го сентября в 19.30.

Запись: будет для зарегистрированных слушателей.

Что мы узнаем:

◻️ Как каждый может накопить на достойную пенсию.
◻️ Реалистичные цифры для пассивного дохода.
◻️ Ранняя пенсия. Плюсы и минусы.
◻️ Как создать личный стратегический фонд здоровья.
◻️ Как обеспечить детей на всю жизнь.
◻️ Как организовать капитал, который будет оплачивать ваши путешествия.
◻️ Покупать квартиру или арендовать и инвестировать.
◻️ Как обычному человеку стать миллионером.

Зарегистрируйтесь на вебинар прямо сейчас по кнопке⤵️

​​Как и как часто ребалансировать портфель?

Есть два метода:

◻️Продаём выросшие активы и покупаем упавшие.
◻️Вносим на брокерский счёт дополнительные деньги и покупаем на них упавшие активы.

В последнем случае инвестор избежит дополнительных затрат на комиссии брокера и налог на финансовый результат от продажи выросших бумаг.

Предположим, мы каждый месяц откладываем на инвестиции определённую сумму денег.

Что лучше в этом случае: докупать бумаги сразу ежемесячно или откладывать просто деньги и покупать на них бумаги раз в год?

На первом столбике картинки мы видим, как часто делали дополнительные покупки для портфеля от раза в месяц до раза в пять лет.

Второй столбик показывает долю акций в портфеле. Сверху — более агрессивный портфель с 90% акций и 10% облигаций. Ниже — более умеренный 50% на 50% акций и облигаций.

Результат инвестирования — в третьем столбике. А ухудшение результата в процентах — в четвёртом.

Для агрессивного портфеля более редкая балансировка сказывалась хуже, если она проводилась раз в три месяца и реже.

А для умеренного ухудшение начиналось, если портфель пополняли раз в год и реже.

Пятый столбик показывает, что более частая ребалансировка делает портфель менее волатильным.

Итак, если копить деньги и покупать на них дополнительные бумаги для портфеля, то результат будет немного хуже.

От чего бы ещё избавиться?

Проверяю облигации в публичном портфеле канала на срок до погашения.

В нынешних условиях, когда растёт ставка ЦБ, имеет смысл держать в портфеле облигации со сроком погашения до 4-5 лет.

Облигации в портфеле представлены фондами на облигации и одной российской корпоративной облигацией, у которой скоро настанет срок погашения.

◻️FXMM — краткосрочные облигации США до 1 года (инструмент денежного рынка) и FXTB — краткосрочные облигации США без рублёвого хеджа (инструмент денежного рынка) я заменила в сентябре на VTBH со средним сроком до погашения около 4 лет.
◻️SBRB. Облигации компаний РФ с дюрацией 1-3 года. Остаются в портфеле.
◻️SUGB. Государственные облигации (ОФЗ) с дюрацией 1-3 года. Остаются.
◻️FXRB — еврооблигации российских эмитентов. Средний срок до погашения около 3 лет. Оставляю.
◻️SBGB — паи БПИФа от Сбербанка на российские ОФЗ. Срок до погашения облигаций внутри этого фонда от 1 года до 15 лет.

SBGB вызывает вопросы. С одной стороны, портфель долгосрочный, и ситуация может измениться несколько раз. С другой стороны, в настоящих условиях в таких длинных облигациях нет смысла, и все же стоит заменить их на более краткосрочные.

◻️Облигация Трансмашхолдинг. В октябре у неё уже наступит срок погашения.

С последней бумагой все просто. Дождусь срока погашения и возврата номинала и куплю на эти деньги что-нибудь ещё.