Рыжие хроники #️⃣1️⃣0️⃣ продолжение

Всех приветствую! Продолжаю рассказывать о событиях, которые вы могли пропустить во время праздников и сегодня рассмотрим, что произошло с 5 по 12 мая.

Экономика

Ритейлер X5 Group🛒 поделился финансовыми результатами за первый квартал 2025 года: чистая прибыль сократилась на 24%, выручка увеличилась на 20%. Несмотря на не самый впечатляющий отчёт, акции компании остаются интересными к покупке: X5 продолжает расширяться (на это указывает рост выручки), имеет комфортную долговую нагрузку (что важно при текущей ключевой ставке) и собирается заплатить хорошие дивиденды.

Совет директоров Whoosh🛴 рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год

Собрание акционеров сети клиник Мать и дитя утвердило дивиденды за 2024 год в размере 22 рубля на акцию. Дивдоходность по нынешним ценам — около 2,2%.

Инфляция с 29 апреля по 6 мая замедлилась с 0,11% до 0,03%. Замедлилась и годовая инфляция — с 10,34% до 10,21%.

Пик спроса на нефть и газ еще не пройден, — вице-премьер Новак. К 2050 году мировой спрос на нефть🛢️ может вырасти на 12%, на газ — на 24%. К этому времени Россия может занять первое место по поставкам топлива в Азию.

Политика

ЕС планирует полностью отказаться от российского газа к 2027 году, — Bloomberg. Издание пишет, что блок готовит меры по запрету импорта российского газа, в том числе СПГ.

Состоялась встреча президента России🇷🇺 и Китая🇨🇳. Громких заявлений не было: обсудили вопросы увеличения поставки энергоресурсов, а так же подписали соглашение о поощрении и защите инвестиций (видимо, будут собирать китайские машины у нас).

Прошли переговоры между США🇺🇲 и Китаем🇨🇳, по результатам которых, поднебесная  снижает тарифы на американские товары с 125% до 10% на 90 дней (ослабление может помочь ценам на нефть восстановиться, а значит для нашего бюджета ещё не всё потеряно)

Главной новостью стало предложение Путина провести прямые переговоры🤝 15 мая в Стамбуле, украинская сторона согласилась.

Что в итоге ?

Вторая часть праздников порадовала инвесторов больше предыдущей и в итоге индекс прибавил 4,64%↗️.

Теперь важно следить за событиями наступившей недели, а именно, за предстоящими переговорами🤞 между делегациями из России и Украины. Уже в четверг могут быть предприняты реальные шаги к миру. До встречи двух стран я бы не стал закупаться бумагами: все верят в возможное урегулирование конфликта, акции компаний на этом фоне показывают рост, но если на переговорах что-то пойдёт не так, цены могут стремительно рухнуть вниз. Как я и говорил ранее, сейчас лучше всего дождаться конкретных результатов и при положительном исходе переговоров набрать позиции, которые в таком случае стремительно будут расти в цене. Как всегда, желаю всем зелёных портфелей💼.

А на какие события ушедших недель вы обратили внимание? Делитесь своим мнением в комментариях.

#рыжиехроники

Рыжий Капиталист

Человечество замедлилось

ООН недавно опубликовала ежегодный доклад по Индексу человеческого развития (HDI), и цифры там получились неутешительные (ссылка на доклад). Оказывается, сейчас человечество развивается медленнее всего за последние 35 лет. Если раньше каждый год мы видели ощутимый рост качества жизни, то теперь глобальный прогресс практически застрял на месте.

Коротко напомню, что такое HDI и почему он важен: Индекс человеческого развития включает в себя три ключевых показателя — продолжительность жизни, уровень образования и доход на душу населения. То есть это не просто абстрактный индекс для экономистов, а вполне понятный показатель того, насколько лучше становится жизнь обычного человека в разных странах.

Что конкретно показало исследование:

▶️В 2023 году рост индекса замедлился до рекордных минимумов с момента его появления в 1990 году. Если раньше мы стабильно двигались вперёд, то сейчас фактически топчемся на месте. Чтобы было понятнее, если такие низкие темпы сохранятся ещё несколько лет, то те амбициозные цели устойчивого развития, которые ООН поставила на 2030 год, достигнуты даже близко не будут.

▶️На первых местах рейтинга оказались страны Северной Европы (Исландия, Норвегия), а также Швейцария. В целом это неудивительно — там давно сделали ставку на образование, здравоохранение и справедливое распределение доходов. Россия же находится на 64-м месте (между Коста-Рикой и Белоруссией). А вот Китай — 78-й, Бразилия — 84-я, Индия вообще на 130-м месте. Это говорит о том, что быстро развивающиеся экономики пока сильно отстают от лидеров по качеству жизни населения.

Почему же замедлился прогресс?

1️⃣ Первая причина банальна и очевидна: огромная долговая нагрузка большинства стран мира. Половина человечества живёт в государствах, где больше денег тратится на оплату долговых обязательств, чем на образование или медицину. Это значит, что вместо строительства школ и больниц деньги идут банкам и международным финансовым институтам. В результате население беднеет и теряет возможность развиваться.

🔤 Второй фактор чуть сложнее: мир столкнулся с торговыми ограничениями и санкциями. Глобализация, которая долгое время была двигателем прогресса для многих стран (вспомните Китай с его феноменальным ростом за последние десятилетия), сильно сбавила обороты. Мир всё больше делится на экономические блоки и зоны влияния. Это тормозит развитие экспорта, снижает занятость населения и увеличивает безработицу.

3️⃣ Третья причина — растущее неравенство между странами. Богатые страны продолжают богатеть быстрее бедных, а бедные государства не могут подтянуться из-за недостатка собственных ресурсов и высокой стоимости внешних кредитов.

Я считаю, что корень проблемы лежит глубже простых экономических факторов. Мир слишком увлёкся краткосрочными политическими играми и совершенно забыл про долгосрочные гуманитарные задачи.

Посмотрите сами - многие развитые страны тратят миллиарды долларов на вооружения и геополитику вместо того, чтобы инвестировать в образование новых поколений или доступную медицину для всех слоёв населения. Получается замкнутый круг: государства отвлекаются на борьбу друг с другом вместо того, чтобы вместе решать глобальные задачи — климатические изменения, бедность или пандемии.

Интересно также отметить отдельную главу доклада ООН про искусственный интеллект (ИИ). Оказывается, большинство людей верит в то, что ИИ откроет новые возможности в работе и карьере (60% опрошенных). Но тут есть важный момент, сам по себе ИИ не решит накопившиеся социальные проблемы. Пока мы не наладим справедливое распределение доходов внутри стран и между ними — никакие технологии не помогут построить лучшую жизнь для всех людей на планете.

(Продолжение ниже)

Рыжий Капиталист

(Начало выше)

Ещё один важный нюанс касается продолжительности жизни в развитых странах. В Европе этот показатель стал замедляться впервые за долгое время (0,15 года прироста ежегодно вместо прежних 0,23). Причина проста: медицина стала более технологичной и дорогой — а значит доступной далеко не всем жителям даже самых богатых государств.

Возможно стоит задуматься о пересмотре самого подхода к оценке развития стран. Например ориентироваться также на такие показатели как доступность качественной медицины для большинства граждан или степень равномерности распределения доходов внутри страны. Япония уже предложила включать весьма необычные критерии вроде «бесконечного любопытства» населения — звучит немного романтично, но сама идея интересна тем, что смещает фокус с чисто экономических вещей к человеческим качествам.

Если человечество хочет снова двигаться вперёд быстрыми темпами — нам придётся пересмотреть приоритеты. Необходим отказ от бесконечных политических конфликтов в пользу совместного решения общих проблем планеты — долговой нагрузки стран третьего мира, экологических вызовов и доступности медицины во всём мире.(Представить пока это, конечно, мягко говоря, сложно)

Но, если этого не произойдёт — боюсь через пару десятилетий мы будем вынуждены обсуждать уже не замедление роста HDI, а его полную остановку или даже регресс.

Что думаете вы? Делитесь мнением в комментариях 👇

П.С: Заключительную часть Советского миллионера планирую выпустить завтра-послезавтра, также создам важный опрос, чтобы определить вектор развития рубрики #рыжиеистории

Рыжий Капиталист

Советский миллионер заключительная часть

*️⃣ 1-я часть

Всех приветствую! Сегодня расскажу вам о последних успехах (или нет) первого советского миллионера. Дак как же стать депутатом на удалёнке?

Напомню, что Артем Тарасов находился в Лондоне, куда сбежал от возможного уголовного преследования. И вот наступил 1993 год, наш герой сидел попивал чаек с молоком, как вдруг узнал, что его избирают депутатом первого созыва Госдумы РФ.

Как это вообще возможно?

Система выборов того времени была настолько необычной, что в неё вполне вписывалась такая история. Люди верили в перемены, в новую жизнь, и, видимо, решили, что депутат в Лондоне – это как раз то, что нужно для новой России.
Логика была простая, наш герой:
- Известный человек
- Успешный бизнесмен
- В Лондоне (звучало тогда солидно)

Значит он точно знает, как надо.
На этот раз успехов в роли депутата не было: Тарасов сидел в Лондоне, давал интервью, критиковал российскую власть и на этом все. Помимо неудачной политической карьеры, бывший бизнесмен пытался играть на Лондонской бирже, но также не преуспел и был вынужден вернуться на родину.
После возвращения Тарасов с партнёрами основал "Русское лото". Идея "бывший миллионер делает миллионерами обычных людей" нашла отклик в сердцах обычных граждан и бизнес выстрелил. Но как и во всех предыдущих проектах, что-то пошло не так и партнёры смогли присвоить проект себе, оставив Тарасова ни с чем.

Но наш герой не останавливался, к тому же, политические амбиции в нем не утихли и он решил поучаствовать в новой политической гонке, а именно - в выборах в президенты России. Бизнесмен даже смог набрать миллион подписей за свою кандидатуру, но позже их признали недействительными.
На этом громкие проекты Артема Тарасова заканчиваются. Былых денег не осталось, популярность также постепенно сходила на нет.

Последним местом работы стала должность председателя совета директоров в ООО «Институт Инноваций». Звучит, конечно, солидно, только вот былых миллионов новое место не приносило, да и размах деятельности был уже не тот.

Так и прошла оставшаяся часть жизни Артема Тарасова. Некогда успешный, известный, богатый бизнесмен и политик умер 22 июля 2017 года в скромной московской квартире.

Подытожив, можно сказать, что жизнь, как зебра: за черной полосой следует белая, потом снова черная и так далее. Артем Тарасов явное тому подтверждение. В его карьере были как небывалые взлеты, так и катастрофические падения. К его фигуре можно относиться по разному, но нельзя не согласиться со словами, которые бизнесмен часто говорил в последние годы жизни: "Ну что ж, я прожил интересную жизнь. И пусть не всё получилось, но зато как интересно!"

❗️ Дорогие подписчики, прошу вас пройти опрос ниже и выбрать тему для нового цикла постов данной рубрики. Также делитесь мнением в комментариях, интересна ли вам была история Артема Тарасова. Буду рад услышать ваши замечания и объективную оценку!

#рыжиеистории

Рыжий Капиталист

Как инфляция врезается в память

Всех приветствую! Вы знаете, почему Центральные банки так любят пугать нас повышением ставок даже при малейшем движении цен вверх? Это происходит не из за того, что там сидят одни злые и угрюмые люди костюмах, а потому что у них есть так называемая «инфляционная память». Что это за штука и как она мешает странам жить спокойно — сейчас расскажу с конкретными примерами и цифрами (снова немного покопался в исследованиях).

Инфляционная память

Если страна хоть раз обожглась на высокой инфляции, её население и центральный банк начинают относиться к росту цен с двойной осторожностью. Это не просто паранойя — это доказанный факт.

Например, исследование МВФ (2025 год) по 50 развивающимся странам показало: если инфляционные ожидания населения хотя бы на 1% превышают целевой уровень Центробанка, регулятор поднимает ставку примерно на 1,5-2 процентных пункта выше, чем в странах без такого негативного опыта. Эффект называется «path dependence» (зависимость от предыдущих событий).

Вот пара наглядных примеров:

▶️Бразилия. В конце 80-х–начале 90-х годов инфляция там достигала сумасшедших 2500% в год. Представьте: утром вы получаете зарплату, а вечером она уже стоит на треть меньше! Неудивительно, что сегодня Центробанк Бразилии реагирует на любое движение инфляции резко и жёстко. Например, в марте 2021-го года при росте инфляции всего лишь до 6%, ключевая ставка была поднята с рекордно низких 2% сразу до 9,25% к декабрю того же года.

▶️Турция. Там наоборот решили не слушать уроки прошлого и держали процентную ставку ниже реальной инфляции. Итог? Инфляция скачет выше 60%, а турецкая лира потеряла больше половины стоимости за последние два года.

Как это работает в действительности

У каждой страны есть свой «порог боли». Например:

🔤США и Германия имеют стабильный инфляционный таргет (2%) уже много лет подряд. И даже когда цены растут чуть быстрее (3-4%), регуляторы реагируют спокойно и без паники.

🔤В то же время Аргентина или Россия имеют богатый опыт гиперинфляций и девальваций валюты. Здесь Центральный банк сначала резко повышает ставку при первых признаках ускорения инфляции, а потом держит её высокой гораздо дольше необходимого для стабилизации ситуации. Это вы можете наблюдать сейчас (вот актуальный пост про текущую ситуацию). Так было и в 2014 году, когда российский ЦБ после скачка курса доллара поднял ставку сразу до 17%. Снизили её обратно постепенно за несколько лет, после стабилизации ситуации.

Какие факторы усиливают инфляционную память:

1️⃣ Доля пожилого населения: пожилые люди помнят гиперинфляцию лучше всех (исследование NBER подтверждает это). Страны с высоким процентом пожилых граждан менее терпимы к росту цен и требуют от властей жёстких действий.

2️⃣ Политическая нестабильность: если политики часто меняются, население больше беспокоится за свои финансы и реагирует паникой даже на небольшие скачки цен.

3️⃣ Слабая финансовая грамотность: страны с низким уровнем экономической образованности чаще сталкиваются с паникой среди населения при росте цен.

Почему это проблема?

Всё дело в доверии. Даже когда центробанки развивающихся стран добиваются своих целей по инфляции и формируют доверие рынков, они не спешат расслабляться. "А вдруг снова будет как тогда?" — шепчет им внутренний голос. И поэтому ставки остаются высокими дольше необходимого

Как можно повлиять на восприятие инфляции на уровне страны

🔤 Повысить прозрачность решений ЦБ. Например, Чили публикует подробные отчеты заседаний центрального банка — население понимает логику решений регулятора и меньше паникует.

🔤 Инвестиции в финансовую грамотность реально работают: в Новой Зеландии после кризиса 90-х внедрили обязательное экономическое образование в школах — теперь население относится к движениям цен гораздо спокойнее.

(Продолжение ниже)

Рыжий Капиталист

RED DIGEST #13

Еженедельный дайджест, чтобы ничего не упустить:

# Новые исследования и анализ ситуаций:

• Почему индийские инвесторы спокойны, при угрозе крупномасштабной войны?

• Человечество замедлилось

• Как инфляция врезается в память

# Рыжепедия:

• Облигации

# Советский миллионер:

• Заключительная часть ❗️

# Рыжие Хроники #️⃣1️⃣0️⃣(события в хронологическом порядке, повлиявшие на индекс Мосбиржи)

*️⃣ Приветственный пост(для новых читателей)


Рыжий Капиталист

Рыжие хроники #️⃣1️⃣1️⃣

*️⃣ Что такое биржевый индекс

Всех приветствую, на связи Рыжий Капиталист! Чем запомнилась уходящая неделя и какие события повлияли на наш фондовый рынок?

За период с 12 по 16 мая индекс МосБиржи потерял 0,37%📉 . Вся неделя прошла в ожидании переговоров между Россией и Украиной в Стамбуле. Как прошла встреча и какие еще новости повлияли на индекс?

Понедельник

Рабочая неделя на рынке началась позитивно: инвесторы воодушевились ожидаемыми переговорами и рынок сутра устремился вверх, прибавив в моменте более 3%↗️. Также позитив добавляли итоги встречи между США🇺🇲 и КНР🇨🇳, которые договорились снизить пошлины на 90 дней (благодаря этому цена на нефть также устремились вверх). Но настрой инвесторов пытались сбить европейские чиновники: от ЕС поступали угрозы о введении санкций, в случае, если наша страна не согласится на 30-ти дневное перемирие (дедлайн по ответу был назначен на конец дня, но представители нашей страны никакого комментария так и не дали). Из внутренних новостей нашего рынка можно рассмотреть "Резюме обсуждения ключевой ставки" опубликованное Банком России:

▶️Инфляция снизилась. Если в 4 квартале 2024 года в годовом выражении она составляла 12,9%, то в 1 квартале 2025 — 8,3%

▶️Проинфляционные факторы — увеличение бюджетного дефицита, ухудшение условий внешней торговли из-за дешёвой нефти, перегрев экономики, высокие инфляционные ожидания населения и бизнеса.

▶️Дезинфляционные — быстрое и значительное замедление кредитования, снижение геополитической напряжённости.
Несмотря на давление Европы, индекс к концу дня показал подъем на 2,77%↗️.

Вторник

В этот день отдельно стоит отметить интригу вокруг состава российской делегации на предстоящей в четверг встрече. Украинская и Американская стороны ожидали присутствия Путина (в офисе президента Украины заявили, что готовы изменить указ о запрете переговоров с Путиным ), но решения по этому вопросу не было (Песков возможный визит комментировать отказался).

Другие интересные новости:

🔤ЕС согласовал 17-й пакет санкций, пишет Handelsblatt (деловая газета Германии🇩🇪). Издание пишет, что новые ограничения не вышли за рамки 16-го пакета санкций, а собеседник издания заявил, что «мы достигли предела того, чего можно добиться с помощью санкций» (кто бы мог подумать...).

🔤Путин на встрече с членами «Деловой России»:
"Одна из главных проблем сегодняшней экономики России – это высокая инфляция... Необходимо осуществить мягкую, небольшую посадку, которая позволила бы добиться ситуации, при которой Центральный банк понизил бы ключевую ставку." (учтем перед следующим заседанием ЦБ🤞)

Неопределенность с составом переговорной группы не смогла сломить индекс и в конце дня он показал результат + 0,18%↗️.

Среда

В течение дня громких высказываний и важных событий не происходило (тема состава участников переговоров оставалась основной, но день закончился, так и не раскрыв эту тайну), но можно отметить пару интересных новостей:

▶️Россия может заняться образованием будущих мигрантов на их родине. Мигранты, которые планируют попасть на стройку в РФ, смогут проходить обучение по основным дисциплинам у себя в стране, прежде чем отправиться на заработки в Россию. Такую идею, а главное потребность в обученных мигрантах, поручили оценить регионам и бизнесу - сообщают Известия.

▶️Чуть позже, комментарий по предыдущей новости дали в Совете Федерации. Сенатор Совета Федерации Муратов выступил против создания центров адаптации мигрантов и заявил, что государству выгоднее вкладываться в роботизацию. "Роботы не болеют, не хулиганят, не пьют, не дебоширят и не насилуют", — добавил Муратов.

▶️Совет директоров «Русагро» рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года

На второй день надежды на посещение Путиным Стамбула, начали угасать, что отразилось на индексе, который потерял за день 0,38%📉.
Как всегда вечером нас ожидали данные по инфляции: за неделю она увеличилась с 0,03% до 0,06%, годовая инфляция замедлилась до 10,1%.

(Продолжение ниже)

#рыжиехроники

Рыжий Капиталист

(Начало выше)

Четверг

Ночью наконец-то был опубликован состав делегации от России. Путина в составе не оказалось. После публикации, президенты Америки и Украины заявили о том, что их также не будет на переговорах. Инвесторов состав переговорщиков разочаровал и рынок открылся падением более чем на 2,8% 📉. В течение дня выходили странные новости: сначала делегации стран выдвинулись на переговоры, спустя время они снова выдвинулись, затем еще раз, и в конце дня переговоры перенесли на следующий день. Пока дипломаты передвигались, можно было наблюдать новости меньшего масштаба:

▶️541 рубль составят дивиденды Лукойла, акционеры утвердили выплату по итогам 2024 года (дивдоходность около 8%).

▶️Запад и РФ могли бы возобновить работу Совета Россия-НАТО в рамках урегулирования украинского конфликта. Предложение озвучил Трамп, пишет Bloomberg

▶️Совет директоров ФосАгро рекомендовал дивиденды в размере 201 рубля на акцию за 1 квартал 2025 года (дивдоходность около 3,2%)

Так и не начавшиеся переговоры надавили на индекс и в результате в конце дня мы увидели падение на 2,87%📉.

Пятница

В этот день переговоры все таки состоялись, но их результаты стали известны только к концу дня, поэтому пробежимся сначала по другим событиям:

▶️HeadHunter отчитался за 1 квартал 2025 года. Выручка выросла на 11% год к году, прибыль упала на 30%. Промежуточные дивиденды по итогам 1 полугодия могут составить 200 рублей на акцию, прогнозирует компания.

▶️ЕС примет новый пакет антироссийских санкций во вторник, — написал канцлер Германии Мерц в соцсетях

▶️Отпуск для интима🔞 и знакомств предложили создать в России. Инициативу предложил депутат Госдумы Арапов. Он объяснил предложение попыткой повысить рождаемость: сейчас пары откладывают рождение из-за стресса и усталости.

А теперь к переговорам. Какие мы услышали заявления после окончания:

🔤Анонсировали обмен 1 000 на 1 000 военнопленных.
🔤"Удовлетворены переговорами и готовы продолжать контакты" —, глава российской делегации Мединский
🔤"Делегации России и Украины достигли принципиального соглашения о новой встрече", — глава МИД Турции
🔤"Мы приняли к сведению запрос на встречу лидеров РФ и Украины"—Мединский

Положительная оценка встречи со стороны главы российской делегации помогла удержать индекс от серьезного падения и день закрылся с результатом + 0,01%↗️.

Что в итоге ?

Несмотря на все сложности и неопределенности, переговоры🤝 все таки состоялись. Судя по комментариям, все прошло неплохо, стороны выслушали друг друга, и готовы обсуждать дальнейшие шаги к урегулированию конфликта. Будет обсуждаться встреча лидеров России и Украины, а также в выходные был анонсирован телефонный разговор Путина и Трампа. Возможно, сейчас неплохой момент набрать немного позиций. На ожиданиях контактов президента России с другими мировыми лидерами (а также в момент самих контактов, неважно, звонков или встреч), рынок начинает хорошо расти. Главное внимательно следить за новостями, ведь результат таких контактов непредсказуем. Как всегда, желаю всем зелёных портфелей💼.

А что больше всего запомнилось на прошлой неделе вам? Делитесь своим мнением в комментариях.

#рыжиехроники

Рыжий Капиталист

🀄️ Китай — новый мировой банкир? Почему Поднебесная щедро раздает кредиты развивающимся странам и как это меняет правила игры?

Китай сейчас похож на того друга, который внезапно разбогател и теперь одалживает деньги направо и налево, превращая дружеские посиделки в отношения должник-кредитор. Только масштабы тут совсем другие: на кону уже не пара тысяч рублей до зарплаты, а сотни миллиардов долларов и судьбы целых государств.

За последние 10 лет Китай стал крупнейшим международным кредитором для развивающихся стран, обогнав даже таких старожилов, как Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк. Если в 2010 году объем китайских зарубежных кредитов был менее $100 млрд, то к 2021 году он достиг пика в $1 трлн (сейчас снизился до примерно $800 млрд). Представь себе — это примерно 40 годовых бюджетов Москвы.

Кто берет китайские кредиты?

Китай не ограничивается соседями по Азии — его интересы охватывают Африку, Южную Америку и страны СНГ. Лидеры по относительному размеру долга (от ВВП страны):

🔤Джибути – долг составляет целых 38% от ВВП.
🔤Кыргызстан – 35%.
🔤Конго – 34%.
🔤Тонга и Камбоджа – по 27%.

А в абсолютном выражении лидеры выглядят еще интереснее:

🔤Россия – $61,43 млрд.
🔤Ангола – $17,5 млрд.
🔤Бразилия – $15,96 млрд.

Именно Россия сейчас крупнейший заемщик у Китая. Неожиданно, правда?

Зачем странам брать китайские деньги?

Главная причина — финансовая стабильность. Страны с большими китайскими займами заметно меньше страдают от глобальных финансовых потрясений и неожиданных решений ФРС США. Например, в период кризиса "taper tantrum" в 2013 году (когда ФРС объявила о завершении программы количественного смягчения), валюты стран с крупными долгами перед Китаем упали всего на 3%, а у других развивающихся стран — аж на 7%.

Помимо этого, согласно свежему исследованию экономиста Чжэнъян Цзян китайские кредиты помогают:

▶️Снижать валютные риски. Страны с займами от Китая сталкиваются с гораздо меньшим обесцениванием своих валют при ужесточении политики США.

▶️Стабилизировать рынки активов. Например, если ФРС резко повышает ставку на 1%, то доходность облигаций развивающихся стран в среднем, у тех, кто занял у Китая около 10% своего ВВП, снижается на 0.52 п.п. при среднем 1.2. п.п.

▶️Смягчать давление на процентные ставки. Чем больше страна заняла у Китая, тем меньше ее процентные ставки реагируют на внешние шоки.

А что это дает Китаю?

Поднебесная долгое время была главным мировым "копилкой", инвестируя прибыль преимущественно в надежные американские облигации. Теперь она переключилась на более рискованные инвестиции напрямую в развивающиеся страны. Это позволяет ей получать большую отдачу от вложений и усиливать свое политическое влияние по всему миру.

Но есть нюанс: почти все кредиты Китай выдает в долларах. Таким образом он сохраняет зависимость партнеров от американской валюты (и косвенно от политики США).

Безусловно, Китай создает новую альтернативную финансовую систему для развивающихся стран — своего рода «финансовый зонтик», помогающий им пережить глобальные кризисы. Однако всегда стоит помнить старое правило: кто платит деньги — тот и заказывает музыку. Уже есть примеры (например, ситуация со Шри-Ланкой), когда неспособность вернуть долг приводила к тому, что страны вынужденно уступали Китаю стратегические активы вроде портов или инфраструктуры.

Как думаете вы— является ли кредитная экспансия Китая благом для мировой экономики или всего лишь попыткой новой финансовой колонизации? Делись мнением в комментариях.

П.С.: Новые рыжие истории уже в работе, по опросу лидер очевиден (Галицкий), но кто еще не голосовал, милости прошу. Тему, занявшую второе место, разберу следующей.(опрос закрою в конце недели)

Рыжий Капиталист

Приветствую, сегодня, как и обещал, мы погрузимся чуть глубже в историю наших предков и отправимся — туда, где слово было крепче любого договора, а рукопожатие заменяло банковскую печать. Место это - средневековая Русь, где кредит выдавали не по паспорту, а по честному взгляду!

Часть I: Как на Руси деньги в долг давали — без SMS и регистрации

Чтобы понять, откуда ноги растут у современных кредитов, перемотаем плёнку истории примерно на тысячу лет назад и посмотрим, как занимали деньги в Древней Руси. Поверьте, наши предки были вовсе не такими простачками, какими их изображают в школьных учебниках.

От бартера к деньгам:
появление первых займов

В ранний период русской истории (IX–XI века) большинство сделок проходили через натуральный обмен: меха меняли на зерно, рыбу на соль и так далее. Однако уже тогда в крупных городах — Новгороде, Киеве, Смоленске — торговля становилась всё более активной, а бартер переставал быть удобным.
▶️ В конце X века Владимир Святославич начал чеканку серебряной монеты — древнерусского сребреника (весом 2–3 грамм серебра). Это событие сильно ускорило развитие торговли и создало условия для появления первых денежных займов.

И вот тут-то сообразительные русичи впервые подумали: а почему бы не одолжить монеты на время? Так появились первые кредиты. Конечно, никто не заполнял анкеты из 20 вопросов типа «какой ваш любимый цвет» и «сколько ложек сахара кладёте в чай», да и никаких бюро кредитных историй не существовало. Главное было другое — репутация и доброе имя.

Первые кредиты были простыми: взял-отдал. Никаких процентов на начальном этапе даже и не было — ну чем вам не мечта современного ипотечника? Но постепенно люди стали хитрее: появились залоговые кредиты. Взял деньги — оставил в залог корову или участок земли. Не отдал вовремя? Прости-прощай Бурёнка, теперь она доится у соседа.

Система поручительства

Одна из самых ярких особенностей средневекового кредита — поручительство. Это было самым распространенным способом обезопасить себя от риска невозврата долга

▶️Яркий исторический случай приводится в Псковской судебной грамоте XV века: группа горожан поручилась за известного купца Ивана Кузьмина при получении им крупного займа в 15 рублей серебром (это примерно 3 килограмма серебра — огромная сумма для того времени!). Если бы Кузьмин не вернул деньги вовремя, ответственность ложилась бы на всех поручителей поровну. Такой подход создавал мощную систему социального контроля. Человек трижды подумает перед тем, как кинуть кредитора — ведь он рисковал испортить отношения со всей общиной сразу.

Как заключались сделки

Еще один удивительный факт: письменных договоров почти не существовало! Всё решалось устно, но часто при свидетелях. Только крупные займы иногда фиксировались письменно. Но даже такие «документы» были крайне лаконичными: сумма займа, имена сторон и срок возврата. Никаких тебе сложных условий и процентов мелким шрифтом. С одной стороны удобно — бумагу экономишь. С другой стороны — попробуй потом докажи кто прав!

Если доходило до конфликта, то дело рассматривалось судом. Судьи опирались на показания свидетелей и устные договорённости сторон.

Но не думайте, что финансовая система того времени была анархична. Правила существовали — только были они устными и держались на чести и совести людей. Если кто-то нарушал своё слово, его ждало общественное порицание (и это ещё мягко сказано!). В общем-то социальная сеть была похлеще телеграма — один социально неодобряемый поступок мог испортить всю жизнь.

Итак, подводим промежуточный итог первой части:

🔤Средневековый кредит строился исключительно на доверии.
🔤Сначала был безпроцентным (мечта заемщика!), потом появились первые залоги.
🔤Поручительство было мощной социальной гарантией возврата долга.

Следите за продолжением, во второй части узнаем про средневековые «долгосрочные ипотеки», механизм залогов и то, как эти старинные практики повлияли на современные банки.

Ставьте🔥, если понравилось (интересна ваша реакция,посмотрю стоит ли выпускать подобные посты) и делитесь мнением в комментариях!

#рыжаяретроспектива

Рыжий Капиталист

Продолжаем погружаться в удивительный мир древнерусского кредитования — на этот раз цифр и фактов подсыплю побольше! Если первая часть нашего рассказа была скорее вводной, то сейчас приготовьтесь к серьёзному финансовому погружению.

Часть II: Средневековый кредит по-взрослому — залоги, сроки и последствия

Итак, мы уже выяснили, что средневековая Русь прекрасно обходилась без бумажных договоров и и единственным твоим рейтингом была репутация среди соседей. Но как же именно работали механизмы средневекового кредита? Давайте разбираться.

Виды кредитов: сезонные займы против долгосрочного финансирования

На практике займы в XII–XV веках чётко делились на два типа:

▶️Сезонные (краткосрочные) кредиты. Обычно выдавались купцам или ремесленникам на несколько месяцев. Пример: в Новгороде XII века торговец мог занять несколько гривен серебром (кстати, гривна весила примерно 200 грамм) на закупку мехов зимой, чтобы с выгодой продать их весной византийским купцам. Такие кредиты часто были беспроцентными или с символическим процентом («ростом») в 2–3% за весь период займа.

▶️Долгосрочные займы. Их использовали для капитальных инвестиций — покупка земельного участка, строительство дома или мельницы. Например, согласно древним грамотам XV века из Пскова, такие кредиты могли иметь срок возврата до 5–10 лет, а залогом чаще всего выступала сама приобретаемая земля. Интересно, что ставка по таким займам могла достигать уже ощутимых 10–15% годовых (да, ипотека по-русски существовала задолго до первых банков).

Система залогов: от скота до земли

Залог был важнейшим инструментом защиты интересов кредитора. И тут наши предки были удивительно прагматичны:

▶️Самый распространённый вариант — земельный залог. Земля была главным активом на Руси — её стоимость легко оценивалась и почти не падала со временем. Если должник не мог вернуть долг вовремя, то участок земли переходил во владение кредитора автоматически.

▶️Скот и урожай тоже активно использовались в качестве гарантий. Так, если крестьянин занимал деньги на посевную кампанию весной (например, 2 гривны серебра), он мог оставить в залог будущий урожай. Не вернул вовремя деньги? Кредитор забирал урожай и покрывал свои убытки сполна.

Интересный факт: крупный рогатый скот был ценным активом и часто использовался как «денежный эквивалент». Например, корова в XIV–XV веках оценивалась примерно в полторы–две гривны серебра (300–400 грамм чистого серебра). Потеря такой «бурёнки» была весьма болезненной для хозяйства.

Правовые последствия невозврата долгов

Не стоит думать, что отсутствие письменных контрактов означало отсутствие санкций за просрочку долга:

Как и говорил в предыдущем посту, суды тщательнл рассматривали дело на основе устных показаний сторон и свидетелей. Если должник признавался виновным, его имущество переходило кредитору полностью или частично (в зависимости от суммы долга). Более того, общественное порицание становилось дополнительным наказанием — человеку было крайне сложно получить новый займ или даже вести дела дальше.

Наследие средневекового кредита сегодня

Именно описанные выше механизмы залога и поручительства стали прообразами современных финансовых инструментов:

🔤Земельный залог лёг в основу ипотечного кредитования XIX–XX веков.
🔤Поручительство превратилось в систему банковских гарантий.
🔤Репутационные механизмы повлияли на современные системы оценки кредитного рейтинга заёмщиков.

Таким образом, кредитная культура на Руси была гораздо более развитой и осмысленной системой отношений, чем кажется на первый взгляд. Наши предки вполне рационально подходили к защите своих финансовых интересов — даже без электронных подписей и бюро кредитных историй!

Ставьте 🔥 если было интересно!(Посмотрим еще раз сколько нас:)) Также пишите в комментарии свое мнение и предложения, что стоит еще такого исторического разобрать.

П.С.: Новые рыжие истории выйдут уже на следующей неделе, не пропустите)

#рыжаяретроспектива

Рыжий Капиталист

Рыжие хроники #️⃣1️⃣2️⃣

*️⃣ Что такое биржевой индекс

Всех приветствую, на связи Рыжий Капиталист! Чем запомнилась уходящая неделя и какие события повлияли на наш фондовый рынок?

За период с 19 по 23 мая индекс МосБиржи потерял 2,47% 📉. Телефонные переговоры России и США, новые санкции и что еще повлияло на индекс?

Понедельник

День прошел в ожидании телефонного разговора лидеров России и США. Сам диалог прошел вечером. Несмотря на спокойный новостной фон, можно отметить несколько интересных событий.

Россия впервые за три года получила кредитный рейтинг за границей — BBB+g («стабильный»). Рейтинг выдало крупнейшее рейтинговое агентство Китая — CCXI. До начала СВО оно присвоило России рейтинг BBB-g, после понизило до BBg, а потом и вовсе отозвало - Ведомости. Среди сильных сторон российской экономики отмечаются:

🔤Адаптация к санкциям.
🔤Большие резервы ($687 млрд) и ФНБ (11,75 трлн руб).
🔤Низкий госдолг (24,989 трлн руб. внутренний, $53,9 млрд – внешний).
🔤Рост ВПК, который может помочь гражданскому сектору.

Аналитики Альфа-банка 💳 представили свой прогноз на остаток 2025 года:

🔤Макроэкономика. Рост ВВП замедлится до 1,5%.
🔤Рубль такой сильный из-за сочетания высокой ключевой ставки и сезонного снижения импорта.
🔤Акции потенциально вырастут в цене в этом году на 15-30%, до 3 850 пунктов. Снижения цен или их стагнацию аналитики не ждут.
🔤Облигации вырастут в цене. Всё за счёт потенциального замедления инфляции.
🔤Нефть во второй половине года вырастет в цене до $69,5 за баррель, Urals — до $57,6.

Совет директоров HeadHunter 🔖 рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год.

Вечером проходил телефонный разговор Путина и Трампа🤝, но результатов рынок не дождался и основную торговую сессию индекс МосБиржи закрыл результатом + 1,48%↗️.


Вторник

На открытии индекс устремился вниз теряя на старте торгов более 1%. Причина - по результатам разговора не было озвучено никакой конкретики: прекращение огня - ничего, дата встречи Путина и Трампа (хотя бы примерная) - ничего, повторная встреча представителей России и Украины - ничего. А что по событиям?

В этот день Совет директоров МТС-банка 📱 рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере 89,3 рублей на акцию (дивидендная доходность около 7%).
Без новостей нас не оставил и Евросоюз, представители которого утвердили 17 пакет санкций против России. Под ограничения, как обычно, попали танкеры «теневого флота» и 75 физлиц и компаний, связанных с военно-промышленным комплексом, а также 30 компаний из третьих стран, которые, по мнению ЕС, помогали обходить санкции.

На фоне результатов переговоров и новых санкций, индекс на закрытии потерял 2,05%📉.

Среда

В этот день Мосбиржа расстроила инвесторов своим отчетом: чистая прибыль упала на 33% в первом квартале 2025 года. (Снижение прибыли ожидаемое, но аналитики прогнозировали меньшее падение).
Следуя примеру HH, совет директоров ПИК🏠 рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам прошлого года.

В обед вышла интересная новость: Роснефть ⛽️ купила крупнейшее в стране месторождение редкоземельных металлов. Оно находится на севере Якутии и является ключевым проектом в планах российских властей по увеличению добычи редкоземельных металлов (в будущих отчетах увидим, как эта сделка отразится на финансовых показателях компании).

Отметить можно несколько заявлений политиков, сделанных в течение дня:

▶️"Перемирия, а там посмотрим» в процессе урегулирования конфликта с Украиной больше не будет", — глава МИД Лавров.
▶️Трамп заявил европейским лидерам, что Россия побеждает в конфликте на Украине, — Bloomberg .
▶️"Нет никаких признаков того, что конфликт на Украине скоро закончится", — канцлер Германии Мерц.

Отсутствие позитивных новостей продолжило давить на рынок и торговый день закончился с результатом -0,49%📉.

Как всегда вечером нас ожидали данные по инфляции: за неделю она ускорилась с 0,06% до 0,07%, годовая инфляция замедлилась до 9,9%.

(Продолжение ниже)

#рыжиехроники

Рыжий Капиталист

(Начало выше)

Четверг

В этот день компании продолжили отказываться от дивидендов. Самой громкой был Газпром ⛽️ (два дня инвесторы ожидали решения по этому вопросу, учитывая неплохую прибыль, надежды на дивиденды не угасали, но увы...). На таком решении акции компании упали более чем на 2%, а за ними последовал и индекс Мосбиржи, который в моменте терял более 1,7%. Вслед за газовым гигантом от выплат отказались Норникель⛏️, Магнит 🍏 и НЛМК 💿. Однако была компания, которая не поддалась тенденции - Т-Технологии 🏦, совет директоров компании рекомендовал дивиденды в размере 33 рублей на акцию по итогам 1 квартала (правда, дивдоходность скромная - 1,1%). Другие интересные новости дня:

🔤Депутаты предложили уменьшить налоги для бедной молодёжи. Для них планируется с 13% до 8% снизить размер НДФЛ. Бедными будут считаться граждане, чья зарплата меньше двух прожиточных минимумов их региона, а молодыми - возраст которых, до 35 лет.

🔤«СберИнвестиции» опубликовали результаты опроса инвесторов, который показал, что больше половины из них откладывают на инвестиции от 10% зарплаты. Примерно каждый десятый направляет на фондовый рынок 50% и более от своей зарплаты, а треть — от 10% до 25%. В основном покупают: акции (86% опрошенных), корп. облигации (50%), ОФЗ с фиксированным купоном (40%), фонды денежного рынка (44%) и флоатеры (31%).

В конце дня поддержать падающий рынок смогло заявление Путина🇷🇺: "Российские войска сейчас решают задачу о создании буферной зоны вдоль границы России и Украины. Принято такое решение" (слова президента взбодрили рынок и, в моменте, индекс подрос на 1%).

Однако, учитывая весь негатив, восстановиться рынок не смог и день закончился с результатом - 0,62%📉

Пятница

В последний рабочий день недели мы услышали пару заявлений по теме переговоров России и Украины:

▶️Второй раунд переговоров России и Украины может пройти уже в конце мая, - Bloomberg. Как сообщает издание, сроки проведения новой встречи зависят от готовности Москвы принять Ватикан в качестве посредника. Проблема в том, что Россия не заинтересована в привлечении ещё одной стороны к переговорному процессу (РФ выступает против участия анклава в переговорах в качестве посредника).

▶️"Вторым раундом переговоров с Украиной будет работа над меморандумом уже в продвинутой стадии со стороны Москвы" — глава МИД РФ Лавров

Интересным исследованием в этот день поделился Институт экономики роста им. П.А. Столыпина:
Экономика замедляется: 70% российских предпринимателей ощутили сокращение спроса. У них сократились продажи и выручка, это вынуждает компании повышать цены, чтобы оставаться прибыльными. Также в продолжение темы: крупнейшие российские экспортёры (включая Русал и Газпром) сокращают объём железнодорожных отправлений из-за замедления экономики, - Reuters.

Ну и куда же без отмены дивидендов. Совет директоров «Ленты» 🍏 рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года.

Несмотря на отсутствие негативных новостей в этот день, индекс продолжил падение и закрылся с результатом - 0,79%📉

Что в итоге ?

Смотря на глобальные события недели, мы видим, что результаты разговора президентов Путина и Трампа не принесли какой-то конкретики по поводу урегулирования конфликта, о дальнейшем диалоге между Россией и Украиной также пока нет никакой информации. На внутренней кухне также присутствует негатив: большинство компаний отказывается от выплаты дивидендов. Но несмотря на это, есть одна положительная тенденция: отовсюду мы слышим про замедление экономики, это показывает и снижающая годовая инфляция. Уже 6 июня нас ждет заседание ЦБ, на текущий момент в повышение ставки уже не верится и очень похоже, что в скором времени может начаться, хоть и очень плавно, цикл снижения ключа (вполне возможно снижение на 0,5% уже в июне). А позитивные новости на заседании ЦБ могут помочь рынку сделать мощный рывок вверх. Как всегда, желаю всем зелёных портфелей💼.

А что больше всегда запомнилось на прошлой неделе вам? Делитесь своим мнением в комментариях.

П.С.: Первая часть про Сергея Галицкого(рыжие истории) выйдет уже завтра.

#рыжиехроники
Рыжий Капиталист

Пока мы тут с вами лезли в дебри истории, познавали жизненный путь Сергея Галицкого и планировали отпуск - рубль поверил в себя. С начала года он укрепился на 40%, став самой сильной валютой мира в 2025 году (ну, хоть где-то мы первые). Центробанк впервые за два года установил курс ниже 80 рублей за доллар — 79,74 руб. на 23 мая. Казалось бы, живи и радуйся. Но так ли всё однозначно?

Почему это вообще происходит?

1️⃣ Импорт встал на паузу.
Ещё в конце прошлого года компании массово закупились техникой и автомобилями с запасом (видимо, готовились к худшему), поэтому сейчас склады переполнены, а спрос на иностранную валюту временно снизился. По данным ЦБ РФ, импортеры сократили ежемесячные закупки валюты примерно до $8-9 млрд (раньше было около $11-12 млрд).

2️⃣ Высокие ставки ЦБ.
Вспомни осень-зиму 2024 года: ставки по кредитам были конскими (20%+), такими остаются до сих пор. Компании и банки сейчас активно продают валюту, чтобы погасить дорогие рублевые кредиты и не платить бешеные проценты. Держать доллары или юани в такой ситуации экономически невыгодно.

3️⃣ Спекулятивный интерес.
Иностранцы снова начали осторожно инвестировать через дружественные юрисдикции и хитрые производные инструменты. Да-да, несмотря на санкционный пакет №17 от ЕС (который коснулся «Сургутнефтегаза» и «Атлас Майнинга»), деньги ищут лазейки даже в самой строгой бюрократии.

Крепкий рубль для экономики — это вообще хорошо или плохо?

Плюсы:

▶️Сдерживает инфляцию: импортные товары дешевле, цены растут медленнее. Например, бытовая техника или гаджеты из Китая обходятся дешевле прямо сейчас.

▶️Позволяет Центробанку постепенно опускать ключевую ставку: кредиты могут стать доступнее.

Минусы:

▶️Экспортёры страдают — нефть, газ, металлы становятся дороже на мировом рынке. В бюджет поступает меньше рублей с каждого проданного барреля или кубометра газа. Минфин уже пересмотрел прогноз доходов бюджета на 2025 год с 40,3 трлн руб. до 38,5 трлн руб.— минус почти два триллиона! Это как бюджет целого региона РФ.

▶️Компании-экспортёры теряют прибыльность и инвестиционные возможности: при крепком рубле их доходы в рублях падают, а расходы (зарплаты сотрудникам, налоги) остаются прежними или даже вырастают.

Что будет дальше?

▶️Американский Goldman Sachs ждёт уже летом возврата курса к 100 рублям за доллар, аргументируя это снижением цены нефти Urals до $50-55 за баррель (раньше была $60+).

▶️Аналитики Альфа-банка осторожнее: прогнозируют постепенное ослабление до 90-95 рублей ближе к концу года из-за сезонного роста спроса на импорт (отпуска никто не отменял!) и сокращения валютной выручки от экспорта.

▶️В правительстве же считают приемлемым устойчивое ослабление до уровня около ста рублей за доллар (главное — без паники и резких скачков).

Сейчас точно не стоит бросаться скупать доллары пачками или наоборот менять все накопления на рубли. Если планируете крупные покупки импортной техники или поездку за границу, то сейчас самое время.

Делитесь мнением в комментариях:
Что вы думаете о таком крепком рубле? Ждёте нового роста доллара или считаете текущий курс разумным? Вот кстати пост, с прогнозом курса доллара к концу года, незаслуженно обделенный вниманием, думаю постепенно подлезем к этой отметки.

П.С.: Завтра выпущу продолжении Истории Сергея Галицкого, а к пятнице, если успею, ждите новые посты из рубрики #рыжаяретроспектива.

Рыжий Капиталист

Галицкий ч.2

В прошлый раз мы остановились на том, как Сергей Галицкий получил первые уроки бизнеса ещё в студенческие годы.
В 1994 году он хлопнул дверью банка (который позже называл "меняльной конторой") и решил создать что-то своё.

Вместе с однокурсниками он основал компанию "Трансазия" - настоящую мелкооптовую торговую фирму, которая поставляла в Россию парфюмерную продукцию. Именно с духов и кремов началась история будущего гиганта розничной торговли. Но самое интересное было дальше - "Трансазия" умудрилась стать официальным региональным дистрибьютором самой Procter & Gamble (принадлежат бренды Tide, Ariel, Fairy, Always, и многие другие). Американская компания, которая могла бы выбрать любого, выбирает какую-то молодую контору из Краснодара. Как так вышло?

Секрет 1: Честность превыше всего
Галицкий сразу заявил: "Мы не воруем, не обманываем, работаем только по документам". В 90-е это было редкостью.

Секрет 2: Работа 24/7
Команда "Трансазии" жила на работе. Сами грузили товар, сами развозили, сами решали проблемы с таможней.

Секрет 3: Нет денег - есть голова
На старте у компании не было огромных бюджетов на рекламу. Вместо внимания конечного покупателя, они начали работу с магазинами, которые закупали их продукцию: организовали мастер-классы по косметике для продавцов. Результат оправдал ожидания и в корзинах покупателей стали появляться товары новых брендов.

Секрет 4: Лояльность клиентов
Галицкий ввел правило: если клиент не доволен - возвращай деньги без вопросов (в то время не было "клиент всегда прав", а было "товар не подлежит возврату").

Секрет 5: Системный подход
Пока конкуренты работали "на авось", "Трансазия" создала четкую систему поставок, учета и контроля качества. P&G увидели, что с этими ребятами можно построить серьезный бизнес.

Вскоре после успеха "Трансазии" предприниматель понял, что для дальнейшего роста необходимо сконцентрироваться на новых возможностях. Уже в через год Галицкий регистрирует компанию "Тандер". Идея заключалась в расширении спектра деятельности, переходя от косметики к продуктовому рынку. Это был смелый шаг, учитывая, что российский рынок в начале 90-х годов был насыщен неопределённостью и резкими колебаниями спроса.

Как небольшой краснодарской сети удалось изменить рынок розничной торговли и примагнитить 380 млн долларов?

Узнаем об этом в следующем посте серии. Не пропустите!

❗️ Небольшое объявление: начиная с текущего дня запускаю в сторис отдельную рубрику - новость дня. Буду освещать одну самую интересную и значимую новость за прошедшие сутки - ничего лишнего.( надеюсь оформление вам понравиться:))

#рыжиеистории

Рыжий Капиталист

Рыжие хроники #️⃣1️⃣3️⃣

*️⃣ Что такое биржевой индекс


Всех приветствую, на связи Рыжий Капиталист! Чем запомнилась уходящая неделя и какие события повлияли на наш фондовый рынок?

За период с 26 по 30 мая индекс МосБиржи  прибавил 2,12%↗️. Следующий раунд переговоров, встреча Путина с бизнесом и что еще повлияло на индекс?

Понедельник

Рынок открылся падением, причина - прошедшей ночью президент США заявил, что всерьез рассматривает введение новых санкций против РФ. Позже разрядить обстановку попытался Песков : "Эмоциональная перегрузка, эмоциональная реакция" - прокомментировал он слова американского политика. Также пресс-секретарь президента поблагодарил американцев и лично Трампа за содействие в мирных переговорах.

Позже состоялась встреча Путина с представителями бизнеса, основные высказывания президента:

▶️"Будем делать все, чтобы поддерживать российских производителей программного обеспечения" (Позитив для всех российских публичных IT-компаний. Государство намерено продолжать поддержку, как с точки зрения налоговой нагрузки, так и со стороны импортозамещения ПО)

▶️«Иначе не будет ни фига своего», — речь о том, что нужно закрывать все лазейки, которые позволяют использовать импортное оборудование вместо отечественного

▶️"Они нас пытаются душить — надо отвечать им взаимностью", — президент призвал избавить российских пользователей от «вредных привычек», к которым отнес привязанность к западным цифровым программам и сервисам.

Неоднозначные заявления президента (с одной стороны поддержка отечественного производителя, а с другой, потенциальное отсутствие конкуренции на рынке ПО и сервисов) негативно повлияли на индекс и день закрылся с результатом -2,53%📉.


Вторник

В этот день важные слова мы услышали от представителя МИД Захаровой: "Готовящийся Россией меморандум по Украине будет содержать принципы и сроки урегулирования, а также условия прекращения огня" (это уже больше похоже на те самые "реальные" шаги к урегулированию конфликта). В течение дня можно было наблюдать пару интересных новостей:

▶️"Цены на яйца в России впервые за полтора года упали ниже 100 рублей, — 98,3 рубля за десяток", — Руспродсоюз

▶️Власти признали, что опоздали с мерами по стабилизации продуктового рынка. В этом признался бывший министр сельского хозяйства, а ныне вице-премьер Дмитрий Патрушев. Сейчас аграрии заключают прямые договоры с ритейлом🤝, пошлины на некоторые позиции обнулили, — это лишь часть тех мер, которые позволяют удерживать цены. Это нужно было сделать раньше, считает Патрушев.

День получился неплохим, отсутствие негатива помогло рынку прийти в себя после падения и к концу основной торговой сессии индекс прибавил 1,36%↗️.

Среда

Утро началось с анонса следующего раунда переговоров от главы МИД Лаврова : "В ближайшее время будет объявлено о новом раунде переговоров РФ и Украины". Не забыли о готовящемся дипломатическом документе:

"Меморандум по урегулированию конфликта на Украине на завершающей стадии. Скоро этот документ появится," — Песков. Порадовал и ЦБ: "Варианты решения как по ставке, так и по сигналу у нас будут более разнообразные, чем в апреле", — зампред ЦБ Филипп Габуния.

На таком позитивном фоне рынок продолжил карабкаться вверх и закрылся с результатом + 1,77%↗️.

Как всегда вечером нас ожидали данные по инфляции: за неделю она замедлилась с 0,07% до 0,06%, годовая инфляция замедлилась с 9,9% до 9,78%.

(Продолжение ниже)

#рыжиехроники

Рыжий Капиталист

Четверг

Начался неожиданно: "Суд США по международной торговле признал пошлины Трампа незаконными и заблокировал их", — Bloomberg.
Коллегия из трех судей Международного торгового суда США вынесла единогласное решение о неправомерном применении Трампом закона о чрезвычайном положении для оправдания большей части своих тарифов. Министерство юстиции США направило апелляцию в Верховный суд США (ждём, чем это закончится). На таких новостях нефть в моменте прибавила 1,5%. Глобальные новости на этом закончились, но можно отметить:

▶️Доллар опустился до 78 рублей. Настолько сильной российская валюта не была с весны 2023 года.(подробно разбирал здесь)

▶️Госдума рассмотрит освобождение 3-х летних депозитов от подоходного налога. Внесение такого законопроекта анонсировал глава комитета Госдумы финансовому рынку Аксаков (смысл предложения — простимулировать россиян сохранять «длинные» деньги).

Препятствия в тарифной войне Трампа, способствующие повышению цен на нефть, помогли и нашему рынку продолжить подъем и за день индекс прибавил 0,88%↗️.

Пятница

В преддверии заседания ЦБ (пройдет, кстати говоря, 6 июня) газета Ведомости поделилась результатом опроса аналитиков о возможных решениях по ключевой ставке: 15 из 24 считают, что ставка останется без изменений, 9 предполагают снижение ключа.

Также в этот день правительство поддержало предоставление отсрочки по НДПИ и страховым взносам до 1 декабря всем угольным компаниям ( это отличная новость, учитывая все проблемы отрасли). Не остались мы и без финансовых отчётов:

▶️Отчитался за 1 квартал Газпром ⛽️: чистая прибыль и выручка выросли на символический 1%. Зато компания сообщила об увеличении добычи газа.

▶️Совет директоров Аэрофлота ✈️ рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 5,27 рублей на акцию (див.доходность около 7,75%). Кстати, последний раз компания выплачивала дивиденды в далёком 2019 году.

Как и прибыль Газпрома индекс символически подрос, прибавив 0,67%↗️.

Что в итоге ?

Последняя весенняя рабочая неделя задала позитивный настрой рынку. Но со сменой времени года сменились и настроения. Все видят, что происходит. Предстоящие переговоры точно будут очень сложные и вряд ли стоит ожидать какого либо успеха (но надеемся на лучшее🤞). Если исключить геополитику, то из важного, на текущей неделе нас ожидает заседание ЦБ, о повышении ставки больше не говорят и постепенно появляются мнения если не о снижении ключа, то хотя бы о смягчении самой риторики в этом вопросе (будем на это надеяться, позитив на рынке сейчас был бы очень кстати). Как всегда, желаю всем зелёных портфелей💼.

А какие события я не озвучил, но, по вашему мнению, они оказали влияние на российский фондовый рынок? Пишите свои мысли в комментариях.

#рыжиехроники

Рыжий Капиталист