Рыжие хроники #️⃣9️⃣ продолжение

Четверг

Был скуден на новости, но это было неудивительно. Уже в пятницу нас ожидали парочка важных событий:

🔤Заседание ЦБ. Все аналитики прогнозировали сохранение ставки в 21%. Основной интерес был в отношении сигналов регулятора: одни надеялись на смягчение риторики Банка России, другие опасались, что подобные ожидания не оправдаются и это спровоцирует серьезные распродажи на рынке.

🔤Переговоры между спецпосланником Трампа и президентом России. После переноса мирных переговоров в Лондоне все надеялись, что эта встреча может прояснить нюансы мирного урегулирования.

Но все таки пару интересных новостей можно отметить:
▶️Экспорт угля стал убыточным даже по самому прибыльному направлению в Китай через дальневосточные порты - Ведомости
▶️Риск боевых действий между Индией и Пакистаном. Основные риски для России:
1️⃣ Обе страны обладают ядерным оружием и эскалация может привести к катастрофе
2️⃣ Индия является вторым по объёму торговым партнёром РФ. Война ударит по спросу на российские нефть, газ и другие товары.
3️⃣ Индия – самая населённая страна мира. Конфликт грозит массовой миграцией и гуманитарным кризисом.
Индекс в течение дня то немного падал, то немного поднимался и в конце торговой сессии закрылся с символическими + 0,04%↗️.

Пятница

До заседания ЦБ наш рынок радовало большое количество хороших новостей:

🔤Украине, вероятно, придется отказаться от территорий в рамках мирного соглашения с Россией на фоне растущего давления со стороны президента США Дональда Трампа, — мэр Киева Виталий Кличко

🔤Украина направила США предложения по мирному урегулированию, в которых допускает отказ от претензий на утраченные территории, но требует в обмен гарантии безопасности, — ТАСС

🔤Европа и Украина предложили «постепенно снимать санкции с России», если стороны договорятся о прекращении огня, — Reuters

❗️Крым останется в составе России, — Трамп для Time
В таком положительном фоне мы дождались и решения по ключевой ставке - Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21%.

Дальше, как и всегда, нас ждала пресс-конференция по итогам заседания, основные высказывания главы ЦБ Эльвиры Сахипзадовны🧚🏻:
▶️Есть признаки снижения напряжённости на рынке труда
▶️Мы будем поддерживать жёсткую ДКП длительное время, это отражено в прогнозе средней ставки на этот год — 19,5 - 21,5%. Высокий уровень ключевой ставки обеспечит замедление роста цен
▶️Пик роста цен мы прошли в IV квартале 2024 года
❗️В этом году возможны и понижения ставки, и повышения. Вероятность повышения снизилась.

Положительные геополитические новости + смягчение риторики ЦБ, смогли дать топливо индексу и рынок закрылся с результатом + 2,1 %↗️.

Что в итоге ?

Последнее время торговый день выглядит так: в течение дня котировки акций снижаются, вечером появляется Трамп, рассказывает, что переговоры идут хорошо и мы видим рост. Рынок продолжает оставаться новостным и моментально реагирует на все заголовки крупных изданий (причем в сам смысл статей мало кто вникает👎). Нужно быть готовым ко всему. С одной стороны, все может пойти по худшему сценарию - Америка🇺🇸 выходит из процесса урегулирование и нас может ждать затягивание конфликта. С другой - сейчас, продвигаемые условия мира, содержат множество позитивных моментов для нашей стороны🇷🇺, что может дать мощный импульс для рынка. Я продолжаю следовать правилу: лучше пропустить рост акций на очередной неподтвержденной новости, но набрать позиции на восходящем тренде. Помните, при реальных шагах к прекращению конфликта, не так важно, когда вы наберете позиции, расти будет все, а значит, в любом случае, получится заработать🛫, а вот при импульсивной покупке на заявлении какого-то политика/инф. издания, всегда есть шанс потерять капитал. Как всегда, желаю всем зеленых портфелей💼.

А какие события я не озвучил, но по вашему мнению они оказали влияние на российский фондовый рынок? Было бы очень интересно узнать ваше мнение в комментариях. 👇

#рыжиехроники

Рыжий Капиталист

Советский миллионер ч.4

*️⃣ 1-я часть

Продолжаю рассказывать вам о первом советском миллионере. И сегодня мы узнаем, как появилась, пожалуй, самая громкая финансовая история позднего СССР. История о том, как некий гражданин Тарасов и его зам, при социализме, получают по три миллиона рублей зарплат.

Посовещавшись с юристами, было принято решение выплатить самому Тарасову и его первому заму по три миллиона рублей, второму заму - один миллион рублей (главного бухгалтера тоже не обидели и выдали зарплату в 700 тыс рублей). После уплаты всех налогов, а их, на секунду, было больше двух миллионов, оставшиеся деньги планировалось использовать в деятельности кооператива. Но все пошло не по плану. Первый зам Тарасова был единственным из верхушки "Техники", кто состоял в партии, а значит должен был платить партийные взносы. Так он и сделал, и отнес секретарю парторганизации 90 тыс рублей наличными (для понимания неординарности происходящего, член партии со средней по стране зарплатой в 240 рублей, отдавал взносов на 4,8 рублей).

Конечно, произошедшее не могло остаться без внимания в высоких кабинетах и уже со следующего дня в кооператив начали наведываться все возможные инстанции с внеплановыми проверками. Тарасову предъявляли обвинения в краже социалистической собственности, а это грозило ему расстрелом. "И тогда я как-то интуитивно почувствовал: если эту историю не вынести на публику, мы наверняка будем уничтожены!" - вспоминал потом наш герой.

Чтобы придать истории общественный резонанс и на всю страну доказать свою невиновность, Тарасов пошел в одну из самых популярных программ перестроечного телевидения - "Взгляд". Вот так на обозрение публике предстал живой, настоящий, советский буржуй. В этой программе он представлял себя как человека нового времени, способного честно, без государственных вливаний, решать поставленные проблемы и извлекать из этого прибыль. Оппоненты же пытались уличить его в спекуляциях и продвижении идей по эксплуатации человека человеком. После выхода в эфир от Тарасова отвернулись все знакомые из государственной элиты, проверки же никуда не делись.

Так, спустя шесть месяцев, появился акт на тридцати страницах, в котором было написано, что кооператив занимался неуставной деятельностью, нарушил правила внешней торговли и инвестировал деньги в сомнительные проекты. За обнаруженные нарушения "Техника" подлежала немедленному закрытию, а дело кооператива - передаче в Прокуратуру СССР.

Как Тарасову удалось не только избежать высшей меры наказания, но и выиграть иск против Минфина СССР, а позже стать народным депутатом РСФСР ? Ответ на этот и другие вопросы узнаем в следующей части.

#рыжиеистории

Рыжий Капиталист

☺️ Ставка ЦБ стабильно без изменений. Спасение экономики или отложенная инфляция?

Центральный банк 25 апреля в четвертый раз подряд оставил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Эта цифра, конечно, выглядит впечатляюще: Россия уже сейчас входит в топ-3 стран с самыми высокими ставками в мире, уступая лишь Аргентине (29%) и Турции (46%). Почему регулятор идет на такие крайние меры и какие побочные эффекты это создает для экономики?

Общая логика Банка России понятна: высокая ставка делает кредиты дорогими, замедляя тем самым потребление и рост цен. И действительно, за последние месяцы инфляция немного сбавила обороты: с сезонно скорректированного уровня в феврале 7,5% она снизилась до 7,1% в марте (SAAR). Правда, годовая инфляция всё равно подросла до 10,3%. Это значит, что хотя цены еще далеки от стабильности, но хотя бы перестали резко возрастать.

Однако такая высокая ставка имеет и негативные последствия. Высокая доходность по депозитам привела к мощному притоку средств населения в банки. Только за прошлый год объем вкладов россиян вырос на четверть (+25,4%), достиг исторического максимума в 57 трлн рублей. В СМИ даже начали появляться слухи о возможной заморозке вкладов — страхи хоть и преувеличенные, но ярко демонстрируют нервозность вокруг ситуации.

«Инфляционный навес»

Экономисты из ЦМАКП предупреждают о формировании так называемого «инфляционного навеса». Суть его проста: чем дольше высокая ставка способствует удержанию денег на депозитах, тем больше потенциального спроса накапливается. При снижении ставки люди массово начнут тратить накопленное, ускоряя инфляцию.

Звучит логично? Да. Но есть серьезные нюансы:

1️⃣ Структура вкладов. Экономист Евгений Надоршин отмечает важный момент — львиная доля денег на депозитах сосредоточена у состоятельных граждан. Эти люди не склонны резко менять модель потребления при незначительном снижении процентной ставки. Иными словами, миллиардер условные три яхты сразу не купит только потому, что ставку снизили.

2️⃣ Скорость обращения денег. Эксперты Института Гайдара указывают на то, что скорость обращения денежных средств сейчас заметно ниже уровней 2018–2020 годов. Даже если она начнет постепенно расти после снижения ставки, этот рост будет плавным и не приведет к резкому скачку цен.

Как будет действовать Центробанк дальше?

ЦБ явно извлек уроки предыдущих кризисов и резкого снижения ставок от нынешних 21% ждать не стоит. По прогнозам большинства аналитиков (например, того же Надоршина), регулятор будет двигаться медленно и осторожно — до уровня примерно 13–15% к концу года. Это позволит избежать резкого всплеска потребительского спроса и удержать инфляцию под контролем.

Кроме того, ЦБ активно регулирует выдачу новых кредитов банками и следит за уровнем долговой нагрузки населения. Именно необузданный рост кредитования был основной причиной всплеска инфляции после резкого снижения ставки в 2022 году.

Советы от Рыжего:

▶️Если вы сейчас держите свободные деньги на депозитах под высокие проценты — продолжайте спокойно копить дальше. Резких потрясений пока никто не прогнозирует.

▶️Однако помните: во второй половине года доходность вкладов постепенно снизится вслед за ставкой ЦБ. Возможно, имеет смысл заранее подобрать другие инструменты для инвестиций (например, облигации федерального займа или качественные корпоративные облигации), чтобы сохранить хороший уровень доходности.

▶️И самое главное — избегайте панических действий вроде массового снятия вкладов или импульсивных покупок «пока деньги не обесценились». Именно такой иррациональный ажиотаж и может создать ненужные проблемы экономике и вашему личному бюджету.

А теперь вопрос к вам: считаете ли вы сегодняшнюю жесткую политику ЦБ оправданной мерой или это бомба замедленного действия? Поделитесь мнением в комментариях! 👇

Рыжий Капиталист

💵 А вы помните, у кого впервые взяли в долг? У родни, друзей или соседа «до получки»? А ведь когда-то вся финансовая система так и работала — без банков, кредитных историй и коллекторов. Интересно? Тогда устраивайтесь поудобнее, сейчас раскопаем пару любопытных фактов о том, как наши предки крутились без кредитных карт.

Современная банковская система удобная и довольно быстрая: сегодня взять кредит можно прямо с телефона за 15 минут. Но за такой эффективностью скрывается непреклонные правила и отсутствие индивидуального подхода. Яркий пример — мировой кризис 2008 года, тогда более 10 миллионов семей в США потеряли жилье из-за невозможности пересмотреть условия ипотеки. Банки действовали строго по бумаге и не учитывали человеческий фактор.

А ведь раньше кредитные отношения строились совершенно иначе, некоторые принципы были бы кстати и в современном мире.

Как люди жили без банков? Реальные примеры прошлого

Недавнее исследование историка Джули Хардвик (книга «Before Banks») показывает удивительные факты о том, как функционировали кредиты в доиндустриальной Франции XVII–XVIII веков:

🔤Социальный капитал был важнее денег. Люди брали кредиты друг у друга напрямую: сосед соседу, кузен кузине, крестьянин помещику и наоборот. Но давали деньги вовсе не каждому встречному — репутация человека решала всё. Если ты регулярно помогал другим в прошлом и славился порядочностью — тебя считали надежным заемщиком. Во французских деревнях к концу XVIII века около 80% всех домохозяйств занимали деньги друг у друга регулярно.

🔤 Долги были гибкими и понятными. Если у заемщика возникали проблемы (болезнь или плохой урожай), кредитор спокойно шел навстречу: переносил срок уплаты долга или вовсе соглашался на частичную выплату. Исторические документы показывают, что примерно треть всех долговых обязательств того времени пересматривалась по просьбе должника. Это была норма, а не исключение.

🔤 Кредит был многообразным. В долг брали не только деньги: часто рассчитывались продуктами, животными или услугами. Во Франции XVII века почти половина крестьян могла вернуть долг зерном, вином или шерстью вместо денег (Но конечно тут важна ликвидность отдаваемых товаров). Согласитесь, удобно – кредитору тоже нужно что-то есть и носить.

Зачем же людям понадобились банки?

Конечно, старые добрые времена не были идеальными: доступ к кредиту зависел от социальной иерархии (бедные занимали реже и на худших условиях). С развитием промышленности, торговли и городов появилась необходимость в стандартных правилах игры — так постепенно возникли банки. Они увеличили эффективность финансовой системы, сделав её масштабной и обезличенной. Но вместе с тем мы потеряли гибкость и человечность финансовых отношений. Сегодня кредит — это сухие цифры в договоре и строгий регламент платежей.

Мы не вернемся полностью к старым временам (вряд ли кому-то захочется идти в банк с мешком картошки), но некоторые полезные идеи стоило бы перенять:

▶️ Больше гибкости для заемщиков в трудной ситуации. Например, банки могли бы активнее внедрять программы реструктуризации кредитов для людей во время болезни или потери работы.

▶️ Развитие социальных форм кредитования. Уже сейчас популярны кассы взаимопомощи (в России), чит-фонды (в Индии), стоквелы (ЮАР) — сообщества людей объединяются для взаимного кредитования на основе доверия. Кстати говоря, сегодня такие сообщества обслуживают до 20% населения некоторых развивающихся стран!

▶️ Введение элементов доверия в цифровые форматы P2P-кредитования (краудлендинг). Современные платформы пока терпят неудачи именно потому, что пытаются заменить социальное доверие безличными алгоритмами. Почему бы не попробовать добавить туда элемент репутации?

Как думаете — стоит ли банкам сегодня перенимать опыт наших предков и становиться более человечными? Или четкие правила и стандарты все-таки важнее гибкости? Расскажите о своем опыте займа денег друзьям или родственникам: получилось ли сохранить хорошие отношения после этого? Делитесь мыслями в комментариях! 👇

Рыжий Капиталист

Почему мы постоянно откладываем важные дела и кто в этом виноват?(актуально, после затяжных праздников)

Вот сидишь такой с утра за рабочим столом, планов настроил, думаешь - сегодня точно переделаю все задачи за неделю. Через полчаса ловишь себя за просмотром новостей или мемов, а на экране – открыты вкладки с доставкой еды и записью в автосервис. Знакомая ситуация? Добро пожаловать в клуб любителей прокрастинации!

Кстати, прокрастинация — это не лень, как многие думают. Это, скорее, борьба внутри нашего мозга между двумя системами принятия решений:

▶️Система 1 — древний механизм, доставшийся от наших предков-охотников. Она заточена на мгновенные удовольствия и избегает всего сложного. «Съесть сейчас эту ягоду или подождать до завтра?» Конечно же съесть прямо сейчас!

▶️Система 2 — разумная и продуманная часть мозга, которая отвечает за долгосрочные планы, инвестиции и заботу о здоровье. Именно она заставляет нас записываться в спортзал или откладывать деньги на пенсию.

Беда в том, что первая система намного быстрее и сильнее второй. Поэтому мы так легко сдаемся искушению отложить дела на потом ради быстрого удовольствия.

Вот интересный пример из Индии, там провели эксперимент с двумя группами фермеров. Им предложили одинаковые программы накоплений с одним отличием — первой группе нужно было копить деньги до декабря текущего года, второй — до января следующего. Удивительно то, что первая группа накопила значительно больше денег. Оказалось, что декабрь воспринимается мозгом как ближайшее будущее («почти сейчас»), а январь следующего года — уже что-то слишком далекое и абстрактное.

Отсюда вывод - наш мозг всегда выбирает то, что понятнее и ближе во времени. И именно поэтому человечество так медленно реагирует на глобальные вызовы вроде изменения климата. Для нас это слишком неопределенная угроза где-то там далеко впереди.

Я сам неоднократно сталкивался с этим парадоксом: собираешься заняться масштабной задачей или написать пост заранее, но каждый раз откладываешь это дело до последнего момента. Зато когда дедлайн уже совсем близко — работа спорится сама собой. Просто потому что мозг наконец осознаёт близость последствий бездействия.

Но не стоит полностью винить свой мозг, он просто делает то, для чего был предназначен природой. Нам остается лишь научиться обходить эти механизмы и использовать особенности нашего восприятия себе во благо.

Что реально работает против прокрастинации (по личному опыту):

▶️Конкретные сроки задач вместо абстрактных целей («закончить отчет до 18:00 пятницы», а не «на этой неделе»).

▶️Деление больших задач на мелкие шаги (сделать 2 конкретные и измеримые задачи вместо того, чтобы просто «поработать над проектом»).

▶️Создание условий, при которых отвлечения физически затруднены (выключить уведомления в телефоне, а еще лучше убрать его подальше, чтобы не было соблазна посмотреть что там новенького).

▶️Если же совсем невмоготу, делаю хотя бы абстрактные наброски предстоящей задачи, насколько хватит сил. Когда в следующей раз возвращаюсь к начатому, то уже намного проще влиться в работу.

(Продолжение ниже)👇

#рыжийлайфхацкер

Рыжий Капиталист

(Продолжение)

Почему избыток выбора делает нас несчастными и как перестать париться по каждому поводу?

В первой части мы разобрались, почему наш мозг любит саботировать долгосрочные планы ради сиюминутных удовольствий. Но прокрастинация — это не только про откладывание дел на потом. Это ещё и про то, как тяжело нам даётся осознанный выбор в условиях огромного количества вариантов.

Вот простой пример, недавно я выбирал себе новые покрышки для автомобиля. Казалось бы, выбирай нужный размер и смотри на отзывы. Но реальность оказалась суровой, десятки производителей и столько же моделей, тысячи отзывов в интернете. Через пару часов сравнения характеристик я уже понимал, что не хочу ничего выбирать. В итоге отложил покупку на две недели, благо время позволяло, просто потому, что не мог принять решение.

И это не случайность — это научно доказанный феномен. Психолог Дэниел Гилберт провёл эксперимент с постерами картин Моне. Одной группе студентов дали возможность выбрать постер и обменять его на другой в течение двух недель, а второй группе сказали, что обмен невозможен. В итоге те, кто мог изменить свой выбор позже, остались менее довольны своим решением. А вот группа без права обмена была счастлива тем постером, который выбрала изначально.

Выходит парадокс: чем больше свободы выбора у нас есть, тем менее мы удовлетворены результатом этого выбора. Это происходит из-за так называемого «психологического иммунитета» — способности нашего мозга адаптироваться к обстоятельствам и быть довольным тем, что нельзя изменить.

Поэтому иногда меньше выбора — это не ущемление свободы, а наоборот — возможность почувствовать себя счастливее.

Вот ещё один любопытный факт: исследование экономиста Ральфа Кини показало, что в начале XX века только около 5% смертей были связаны с неправильными личными решениями людей (вредные привычки, ошибки при вождении и т.д.). Сегодня же эта цифра выросла до ошеломляющих 45%! Почему так? Всё просто — теперь каждый день нам приходится принимать сотни мелких решений (что съесть на завтрак, ехать ли на такси или метро, какую одежду купить), и многие из них напрямую влияют на наше здоровье и жизнь.

Что же делать с этим потоком бесконечных решений? Лично я вывел для себя несколько полезных лайфхаков:

▶️Ограничь варианты выбора заранее.

Например: вместо того чтобы выбирать фильм среди сотен предложений очередного онлайн кинотеатра полчаса подряд (и в итоге ничего не посмотреть), создайте заранее список из 5-10 фильмов и выбирайте только из него. Поверьте, это сильно облегчает жизнь.

▶️Принимай необратимые решения быстрее.

Если вы уже купил билеты в отпуск — расслабиться и получать удовольствие от планирования поездки вместо того, чтобы месяцами сомневаться «а может надо было выбрать другое направление?».

▶️Упростить — значит сделать лучше.

Сложность часто переоценена. Чем проще механизм принятия решения — тем меньше стресса вы будете испытывать. Например, лично мне помогает выработать привычки, каждое утро ем примерно одинаковый завтрак (да-да, скучно!), но зато не трачу время на муки выбора и сохраняю энергию для более важных задач.

▶️Принимайте неопределенность жизни как норму.

Мир никогда не будет идеальным местом без случайностей и ошибок. Если вы примете это как часть реальности — будете гораздо спокойнее относиться к любым своим решениям.

▶️Не забывайте про эмоции.

Не стоит подавлять эмоции ради чисто рационального подхода. Наши чувства могут дать важную подсказку при принятии решений. Иногда интуиция намного полезнее бесконечного анализа данных.

В общем, дорогие мои прокрастинаторы и перфекционисты: перестаньте мучить себя бесконечными сомнениями! Жизнь слишком коротка для того, чтобы зависать часами на маркетплейсах или неделями выбирать идеальный ноутбук.

А как вы справляетесь с проблемой бесконечного выбора и прокрастинацией? Делитесь в комментариях!

П.С.: Рыжие хроники выйдут в конце этой недели, решил объединить две короткие рабочие недели) Так же на подходе новые части про советского миллионера, не пропустите!

#рыжийлайфхацкер

Рыжий Капиталист

Замедление российской экономики

В 2022 году, после начала боевых действий на Украине, аналитики ожидали обвала экономики России на 10–15%. Но реальность оказалась иной: экономика просела лишь на 1,4%, а затем удивила всех устойчивым ростом (+4,1% в 2023 и +4,3% в 2024). Однако сейчас мы наблюдаем резкое замедление практически до нуля. Разберемся подробно, почему это происходит именно сейчас.

1️⃣Завершение «военно-восточной» трансформации экономики.

За последние три года Россия активно перестраивала экономику под давлением санкций и конфликта с Западом. Значительная часть ресурсов направлялась на военно-промышленный комплекс (ВПК) и переориентацию экспорта с западных на восточные рынки. Например, реальные инвестиции в основной капитал выросли за этот период на внушительные 23%. По данным SIPRI (Стокгольмского института исследований проблем мира), военные расходы России в 2024 году выросли аж на 53% по сравнению с предыдущим годом. Сейчас же этот бурный период закончился — по прогнозу того же SIPRI, в 2025 году рост военных расходов составит всего 3,4%. В результате масштабного сокращения госрасходов экономика попросту теряет привычное топливо для роста.

2️⃣ Высокая ставка Центробанка и борьба с инфляцией.

Вторая причина замедления роста — жёсткая денежно-кредитная политика Банка России. Сейчас ключевая ставка составляет рекордные с начала 2000-х годов 21%. Почему так много? В первую очередь из-за высокой инфляции (выше 10% в феврале-марте этого года), которую вызвали:

🔤Огромные бюджетные расходы прошлых лет;
🔤Эмиграция квалифицированных кадров (по оценкам Росстата, только за первый год конфликта страну покинули более полумиллиона специалистов);
🔤Дефицит рабочей силы из-за мобилизации и военных действий;
🔤Высокий рост зарплат (+18% за прошлый год).

Высокая ставка ЦБ делает кредиты почти недоступными для бизнеса и населения. Например, средняя ставка по ипотеке превысила 25%, потребительские кредиты многим банкам приходится выдавать под 30–40%. В итоге россияне стали меньше покупать дорогие товары вроде автомобилей или недвижимости (спрос на новые автомобили уже упал примерно на четверть по сравнению с прошлым годом). Вместо этого люди предпочитают хранить деньги на депозитах, доходность которых иногда достигает 18–20%.(Подробнее писал в этом посте)

3️⃣ Ухудшение ситуации на внешних рынках и падение цен на нефть.

Если внутренние проблемы были предсказуемы, то внешний фактор стал неприятным сюрпризом. США вновь обострили торговые войны с Китаем и Европой, что повлекло за собой замедление мировой экономики и снижение спроса на сырьё. Особенно пострадал Китай, крупнейший торговый партнёр России (доля Китая в российском экспорте нефти превышает треть). МВФ снизил прогноз роста китайского ВВП с 4,6% до 4% на 2025 год.

Как результат — падение цен на нефть марки Urals ниже $60 за баррель впервые за долгое время. Это уже ощутимо сказалось на доходах российского бюджета: налоговые поступления от нефти и газа в марте снизились сразу на 17% по сравнению с мартом прошлого года (по данным Минфина РФ). Бюджет оказывается перед сложным выбором: увеличивать дефицит (и брать займы) или урезать социальные программы. Неопределённость также отразилась и на фондовом рынке: индекс Московской биржи (MOEX Russia Index) потерял около 10% за последние месяцы.

(Подробнее про ситуацию с нефтью читайте в этом посте)

Лично я считаю, что экономическая политика последних лет была вынужденной мерой — но слишком дорогой по своим последствиям. Удерживая ставки высокими долгое время, можно нанести ущерб частному бизнесу гораздо сильнее кратковременного всплеска инфляции. Государству стоит задуматься о постепенном смягчении денежно-кредитной политики уже к концу этого года.

А как считаете вы? Делитесь мнением в комментариях! И не стесняйтесь ставить побольше реакции на пост:)

П.С.: Сегодня в течении дня выйдет продолжение серии постов про советского миллионера, кто еще не читал, вот 1-я часть.

Рыжий Капиталист

Советский миллионер ч.5

*️⃣ 1-я часть

Настало время продолжить рассказ о первом советском миллионере.

Напомню, на чем остановилось повествование: Артем Тарасов - вчерашний миллионер, "звезда" газет и человек, которого обсуждают, как в кругу обычных рабочих, так и среди государственных элит, теперь находится в крайне незавидном положении. В отношении его кооператива "Техника" проверкой МинФина СССР составлен толстенный акт нарушений, а все деньги компании заморожены. Из-за заморозки активов компания терпит огромные убытки, напомню, что Тарасов занимался большим количеством разнообразной деятельности и везде необходимо было платить по счетам, а не имея доступа к своим деньгам сделать это было крайне затруднительно. В результате кооператив начал нарушать заключенные с партнерами контракты, что по цепной реакции вело к росту задолженностей.

В итоге, Тарасову не остается ничего, кроме как обжаловать результат проверки, но параллельно он решается на дерзкий ход и подает арбитражный иск к Минфину СССР с требованием компенсации за незаконно замороженные счета и нанесение убытков из-за остановки работы кооператива. Сам предприниматель позже рассказывал об этом так: "В успех дела верилось, мягко говоря, с трудом, но я смотрел на этот иск в основном как на возможность потянуть время перед моим арестом".

Это был невероятный прецедент. Впервые в советской истории какой-то "лавочник" осмелился подать в суд на Министерство финансов СССР! А самое удивительное, что спустя неделю разбирательств было вынесено решение: деятельность кооператива "Техника" остановлена незаконно, и Минфин СССР должен вернуть кооперативу сто миллионов рублей нанесенного убытка. Хотя нет, дальше было еще интереснее: вскоре, дело (с резолюцией первого зама председателя Совета Министров "Решение арбитражного суда - пересмотреть! Разобраться в деле детальней!") направили на пересмотр, но суд оставил решение в силе. В дальнейшем система все таки смогла обойти решение и положенных денег Тарасов так и не получил, но громкая победа, помимо новой порции популярности, очистила имя нашего героя.

Куда пойти разорившемуся бизнесмену и как, с помощью одного заявления, из народного героя снова стать преступником? Узнаем в следующей части. (Выйдет уже завтра)

#рыжиеистории

Рыжий Капиталист

Советский миллионер ч.6

*️⃣ 1-я часть

Приветствую друзья! Продолжаю рассказывать вам о первом советском миллионере и сегодня мы узнаем, чем занялся наш герой после развала кооператива "Техника".

За окном настал 1990 год и Артем Тарасов решил поменять сферу деятельности, и принял участие в выборах в Верховный Совет РСФСР. Стоит понимать, что в глазах народа он представал как честный человек, который не боялся идти против системы. В результате, успешный в прошлом предприниматель становится депутатом.

На своем посту он показал, что пришел не просто "отсидеть" срок. Тарасов стал автором экономической амнистии, благодаря которой 110 000 человек, осужденных за хозяйственные преступления в СССР, вышли на свободу.  Несмотря на  то, что должность он занимал непродолжительное время, определенные достижения им были достигнуты:

➖Создал прецедент защиты предпринимателей в парламенте

➖Показал, что законы можно менять в пользу бизнеса

➖Заложил основы для развития частного предпринимательства

Также еще одним фронтом работы депутата стала борьба с коррупцией. Тарасов открыто критиковал действия власти и не боялся поднимать неудобные темы.

Но политическая карьера треснула уже на следующий год. В 1991 году Тарасов открыто обвинил президента СССР Михаила Горбачева в намерении продать Японии Курильские острова за 200 миллионов долларов. За это Горбачев подал на Тарасова в суд "За оскорбление чести и достоинства Президента СССР" и обратился к Верховному Совету РСФСР о снятии с него неприкосновенности. Поняв свои сомнительные перспективы, Тарасов успевает эмигрировать в Лондон (но он еще вернется...).

Как, сидя в Лондоне, можно снова стать депутатом, но уже в России, и что стало в итоге с первым советским миллионером? Об этом, и не только, вы сможете узнать в заключительной части.

#рыжиеистории

Рыжий Капиталист

RED DIGEST #12

Еженедельный дайджест, чтобы ничего не упустить:

# Новые исследования и анализ ситуаций:

• ☺️ Ставка ЦБ стабильно без изменений. Спасение экономики или отложенная инфляция?

• Кредитные отношения: в прошлом и в настоящем

• Замедление российской экономики

# Рыжийлайфхацкер:

• Почему мы постоянно откладываем важные дела и кто в этом виноват?(актуально, после затяжных праздников)

# Советский миллионер:

• Часть №4

• Часть №5

• Часть №6

# Рыжие Хроники #️⃣9️⃣(события в хронологическом порядке, повлиявшие на индекс Мосбиржи)


*️⃣ Приветственный пост(для новых читателей)


Рыжий Капиталист

Почему индийские инвесторы спокойны, при угрозе крупномасштабной войны?

На границе Индии и Пакистана летают снаряды, громыхают взрывы и звучат угрозы двух ядерных держав. Казалось бы, лучшее время, чтобы устроить панику и обрушить рынок. Но что мы увидели 7 мая 2025 года? Индийские фондовые индексы Nifty 50 и Sensex спокойно завершили торговый день в зелёной зоне — это как если бы вы спокойно продолжали пить чай во время землетрясения. Давайте разберемся что тут к чему.

Что вообще случилось?

22 апреля боевики устроили теракт в спорной области Джамму и Кашмир — погибли 26 туристов. Индия обвинила Пакистан в пособничестве террористам. Пакистан, конечно, выразил удивление и отрицал свою причастность. Но Индия решила пойти дальше слов, начав 6 мая операцию «Синдур»: авиаудары по девяти объектам на пакистанской территории. Пакистан ответил артиллерийским обстрелом приграничных районов Индии.

То есть ситуация серьёзная: две страны с ядерным оружием обмениваются прямыми ударами впервые за последние несколько лет. И всё равно рынки не вздрогнули.

Почему инвесторы такие хладнокровные?

Причин несколько:

1️⃣ Структура индийских биржевых индексов

Индийские фондовые индексы Nifty 50 и Sensex состоят преимущественно из компаний финансового сектора (около 40%), информационных технологий (примерно 12%) и энергетики (около 10%). Эти отрасли чувствительны к глобальным экономическим событиям значительно больше, чем к локальным военным конфликтам на пограничных территориях.

Если бы основой рынка были компании туризма или авиаперевозчики (чьи доходы напрямую зависят от стабильности региона), мы бы увидели совсем другую реакцию инвесторов. Но банки вроде HDFC или IT-гиганты типа Infosys продолжат нормально зарабатывать деньги вне зависимости от того, где именно пролегает линия разграничения между странами.

2️⃣ Опыт прошлых конфликтов (рынок уже натренирован)

Это далеко не первая подобная ситуация:

🔤В феврале 2019 года террорист-смертник убил 45 индийских военных. Индия ответила авиаударами по лагерям террористов в Пакистане. Тогда тоже острее всего реагировали СМИ и политики, а биржи быстро восстановились после короткого спада.
🔤Индекс Nifty 50 тогда снизился всего на пару дней и уже спустя неделю полностью восстановился. Инвесторы усвоили урок: краткосрочные конфликты обычно быстро затухают без серьёзного ущерба для экономики.

3️⃣ Более важные позитивные новости для рынка

Пока медиа обсуждают войну, финансисты считают деньги:

▶️Торговое соглашение с Великобританией
Индия три года вела переговоры о снижении пошлин с Великобританией — соглашение наконец-то подписали в мае 2025 года. Теперь экспорт индийских товаров (одежда, обувь, ювелирные изделия и продукты питания) получит мощный импульс (+3-4% к экспорту ежегодно). Это реально важная новость для экономики.

▶️Экономическое стимулирование Китая
Китай объявил о смягчении денежно-кредитной политики (снижение процентных ставок и дополнительные денежные инъекции для поддержки финансовой системы). Позитив из Китая всегда отражается на развивающихся рынках Азии: международные инвесторы становятся смелее и активнее вкладываются в акции стран региона, включая Индию.

▶️Приток иностранных денег в Индию
В апреле иностранные инвесторы вложили в индийский рынок акций $1,3 млрд, впервые за долгое время. Причина: Центробанк Индии снизил процентную ставку (сейчас она составляет около 5%) и влил много дополнительных денежных средств на рынок. На фоне глобальной неопределённости из-за торговой войны США и Китая Индия воспринимается как спокойный островок стабильности.

Конфликт был заранее учтён ("заложен") в ценах

Когда только начали муссировать слухи о возможном вооруженном ответе Индии после теракта 22 апреля — рынок заранее припал примерно на 1,5%. То есть инвесторы подготовились к худшему сценарию заранее: открыли короткие позиции ("шорты"), а после фактического начала боевых действий просто закрыли их с прибылью. В итоге индексы даже получили небольшой толчок вверх от этих манипуляций.

(Продолжение ниже)

Рыжий Капиталист

(Продолжение)

Главный урок здесь такой: не нужно паниковать при первых же громких заголовках о конфликтах или кризисах. Вместо этого стоит:

🔤 Проверять структуру своего портфеля: не слишком ли много там компаний из чувствительных отраслей вроде туризма или авиации?
🔤 Смотреть шире: какие новости действительно влияют на экономику страны или региона? Торговые соглашения, денежная политика центральных банков или притоки иностранных капиталов обычно имеют куда большее значение.
🔤 Использовать краткосрочные колебания цен для покупок качественных активов по выгодной цене (если верите в долгосрочный рост экономики).

А как бы вы поступили, если бы инвестировали в регион с активными военными действиями? Закрывали позиции или воспользовались бы временным спадом для покупки со скидкой? Делитесь мыслями в комментариях!

Рыжий Капиталист

Рыжие хроники #️⃣1️⃣0️⃣

*️⃣ Что такое биржевой индекс

Всех приветствую, на связи Рыжий Капиталист! Вот и закончились две прекрасные рабочие недели, когда на законных основаниях отдыха было больше, чем рабочего времени. Надеюсь все успели восстановиться и провести время с близкими. Думаю многие отвлеклись от новостного фона, поэтому спешу рассказать вам ( в этот раз в коротком формате) об основных событиях этих двух недель.

28 апреля - 4 мая

В выходные Трамп сделал заявление о том, что, начавшаяся неделя, станет "решающей", хоть слышим мы подобное не в первый раз (и точно не в последний...), в сердцах инвесторов появилась надежда на хорошие новости. Слова, конечно, хорошо, но нас все таки интересуют факты, а потому рассмотрим основные события сокращенной рабочей недели, разбив их на новости политики и экономики.

Экономика

Порадовал Сбер 🏦, который, несмотря на непростое для банковской сферы время, отчитался об увеличении чистой прибыли за 1 квартал: 436,1 млрд рублей против 387,4 млрд годом ранее (компания наращивает прибыль, платит неплохие дивиденды и поэтому продолжает оставаться "базой" для любого портфеля💼).

Набсовет ВТБ рекомендовал выплатить дивидендами 25,58 рублей на акцию (дивдоходность — 29% ). На таких новостях акции компании в моменте взлетели на 25%. Возможно, такой дивиденд будет выплачен, чтобы немного уменьшить растущую дыру в бюджете (государство владеет 60,9 % банка, а крепкий рубль и рекордно низкие цены на нефть больно бьют по налоговым отчислениям). Интересно, что позже анонсировали допэмиссию (выпустят новые акции, что размоет доли акционеров), которая совпадает с размером выплаты дивидендов🤔, получается, за столь щедрую выплату заплатят сами держатели акций.

Всемирный банк выпустил прогноз, в котором указал, что цены на энергоносители снизятся в 2025 году на 17%, что будет самым низким уровнем за пять лет. В 2026 году, по прогнозам, цены упадут ещё на 6%. Спрос падает на фоне обильного предложения (акции нефтяников после таких прогнозов спустились в среднем на 1%).

Инфляция за неделю с 22 по 28 апреля ускорилась с 0,09% до 0,11%. Годовая инфляция на 28 апреля составила 10,34%.

Кабмин России в 3 раза повысил оценку дефицита федерального бюджета до 3,79 трлн рублей в этом году (причина - пересмотр нефтегазовых доходов на фоне дешевой нефти и крепкого рубля).

Политика

Одним из важнейших событий было объявление Путиным🇷🇺 перемирия в дни 80-летия Победы в Великой Отечественной войне. Позже украинская сторона предложила 30-ти дневное перемирие, но согласия со стороны России получено не было. Также глава МИД Лавров сделал заявление: Россия выступает за начало прямых переговоров с Украиной без предварительных условий.

США на встрече в Лондоне представили 22 конкретных условия для урегулирования конфликта на Украине, Киев на них согласился, — спецпосланник США по России и Украине Кит Келлог

Сенат США поддержит законопроект о 500% пошлинах для стран, закупающих нефть и газ из России — Bloomberg
Проект может вступить в силу, если Владимир Путин не вступит в серьезные переговоры по Украине.

Ну и куда же без новостей о новых санкциях: Европейские страны готовят новый пакет санкций против России, — глава МИД Франции.

Как изменился индекс МосБиржи за эту неделю?

Рынок продолжает следовать новостям и заявлениям политиков, а в этой среде прошедшая неделя не отметилась, каким-то позитивом. Мы видим давление на нашу страну в переговорном процессе: снова угрожают санкциями и новыми пошлинами. На таком фоне за неделю индекс потерял 6,71% 📉.

Продолжение следует…

#рыжиехроники

Рыжий Капиталист

Рыжие хроники #️⃣1️⃣0️⃣ продолжение

Всех приветствую! Продолжаю рассказывать о событиях, которые вы могли пропустить во время праздников и сегодня рассмотрим, что произошло с 5 по 12 мая.

Экономика

Ритейлер X5 Group🛒 поделился финансовыми результатами за первый квартал 2025 года: чистая прибыль сократилась на 24%, выручка увеличилась на 20%. Несмотря на не самый впечатляющий отчёт, акции компании остаются интересными к покупке: X5 продолжает расширяться (на это указывает рост выручки), имеет комфортную долговую нагрузку (что важно при текущей ключевой ставке) и собирается заплатить хорошие дивиденды.

Совет директоров Whoosh🛴 рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год

Собрание акционеров сети клиник Мать и дитя утвердило дивиденды за 2024 год в размере 22 рубля на акцию. Дивдоходность по нынешним ценам — около 2,2%.

Инфляция с 29 апреля по 6 мая замедлилась с 0,11% до 0,03%. Замедлилась и годовая инфляция — с 10,34% до 10,21%.

Пик спроса на нефть и газ еще не пройден, — вице-премьер Новак. К 2050 году мировой спрос на нефть🛢️ может вырасти на 12%, на газ — на 24%. К этому времени Россия может занять первое место по поставкам топлива в Азию.

Политика

ЕС планирует полностью отказаться от российского газа к 2027 году, — Bloomberg. Издание пишет, что блок готовит меры по запрету импорта российского газа, в том числе СПГ.

Состоялась встреча президента России🇷🇺 и Китая🇨🇳. Громких заявлений не было: обсудили вопросы увеличения поставки энергоресурсов, а так же подписали соглашение о поощрении и защите инвестиций (видимо, будут собирать китайские машины у нас).

Прошли переговоры между США🇺🇲 и Китаем🇨🇳, по результатам которых, поднебесная  снижает тарифы на американские товары с 125% до 10% на 90 дней (ослабление может помочь ценам на нефть восстановиться, а значит для нашего бюджета ещё не всё потеряно)

Главной новостью стало предложение Путина провести прямые переговоры🤝 15 мая в Стамбуле, украинская сторона согласилась.

Что в итоге ?

Вторая часть праздников порадовала инвесторов больше предыдущей и в итоге индекс прибавил 4,64%↗️.

Теперь важно следить за событиями наступившей недели, а именно, за предстоящими переговорами🤞 между делегациями из России и Украины. Уже в четверг могут быть предприняты реальные шаги к миру. До встречи двух стран я бы не стал закупаться бумагами: все верят в возможное урегулирование конфликта, акции компаний на этом фоне показывают рост, но если на переговорах что-то пойдёт не так, цены могут стремительно рухнуть вниз. Как я и говорил ранее, сейчас лучше всего дождаться конкретных результатов и при положительном исходе переговоров набрать позиции, которые в таком случае стремительно будут расти в цене. Как всегда, желаю всем зелёных портфелей💼.

А на какие события ушедших недель вы обратили внимание? Делитесь своим мнением в комментариях.

#рыжиехроники

Рыжий Капиталист

Человечество замедлилось

ООН недавно опубликовала ежегодный доклад по Индексу человеческого развития (HDI), и цифры там получились неутешительные (ссылка на доклад). Оказывается, сейчас человечество развивается медленнее всего за последние 35 лет. Если раньше каждый год мы видели ощутимый рост качества жизни, то теперь глобальный прогресс практически застрял на месте.

Коротко напомню, что такое HDI и почему он важен: Индекс человеческого развития включает в себя три ключевых показателя — продолжительность жизни, уровень образования и доход на душу населения. То есть это не просто абстрактный индекс для экономистов, а вполне понятный показатель того, насколько лучше становится жизнь обычного человека в разных странах.

Что конкретно показало исследование:

▶️В 2023 году рост индекса замедлился до рекордных минимумов с момента его появления в 1990 году. Если раньше мы стабильно двигались вперёд, то сейчас фактически топчемся на месте. Чтобы было понятнее, если такие низкие темпы сохранятся ещё несколько лет, то те амбициозные цели устойчивого развития, которые ООН поставила на 2030 год, достигнуты даже близко не будут.

▶️На первых местах рейтинга оказались страны Северной Европы (Исландия, Норвегия), а также Швейцария. В целом это неудивительно — там давно сделали ставку на образование, здравоохранение и справедливое распределение доходов. Россия же находится на 64-м месте (между Коста-Рикой и Белоруссией). А вот Китай — 78-й, Бразилия — 84-я, Индия вообще на 130-м месте. Это говорит о том, что быстро развивающиеся экономики пока сильно отстают от лидеров по качеству жизни населения.

Почему же замедлился прогресс?

1️⃣ Первая причина банальна и очевидна: огромная долговая нагрузка большинства стран мира. Половина человечества живёт в государствах, где больше денег тратится на оплату долговых обязательств, чем на образование или медицину. Это значит, что вместо строительства школ и больниц деньги идут банкам и международным финансовым институтам. В результате население беднеет и теряет возможность развиваться.

🔤 Второй фактор чуть сложнее: мир столкнулся с торговыми ограничениями и санкциями. Глобализация, которая долгое время была двигателем прогресса для многих стран (вспомните Китай с его феноменальным ростом за последние десятилетия), сильно сбавила обороты. Мир всё больше делится на экономические блоки и зоны влияния. Это тормозит развитие экспорта, снижает занятость населения и увеличивает безработицу.

3️⃣ Третья причина — растущее неравенство между странами. Богатые страны продолжают богатеть быстрее бедных, а бедные государства не могут подтянуться из-за недостатка собственных ресурсов и высокой стоимости внешних кредитов.

Я считаю, что корень проблемы лежит глубже простых экономических факторов. Мир слишком увлёкся краткосрочными политическими играми и совершенно забыл про долгосрочные гуманитарные задачи.

Посмотрите сами - многие развитые страны тратят миллиарды долларов на вооружения и геополитику вместо того, чтобы инвестировать в образование новых поколений или доступную медицину для всех слоёв населения. Получается замкнутый круг: государства отвлекаются на борьбу друг с другом вместо того, чтобы вместе решать глобальные задачи — климатические изменения, бедность или пандемии.

Интересно также отметить отдельную главу доклада ООН про искусственный интеллект (ИИ). Оказывается, большинство людей верит в то, что ИИ откроет новые возможности в работе и карьере (60% опрошенных). Но тут есть важный момент, сам по себе ИИ не решит накопившиеся социальные проблемы. Пока мы не наладим справедливое распределение доходов внутри стран и между ними — никакие технологии не помогут построить лучшую жизнь для всех людей на планете.

(Продолжение ниже)

Рыжий Капиталист

(Начало выше)

Ещё один важный нюанс касается продолжительности жизни в развитых странах. В Европе этот показатель стал замедляться впервые за долгое время (0,15 года прироста ежегодно вместо прежних 0,23). Причина проста: медицина стала более технологичной и дорогой — а значит доступной далеко не всем жителям даже самых богатых государств.

Возможно стоит задуматься о пересмотре самого подхода к оценке развития стран. Например ориентироваться также на такие показатели как доступность качественной медицины для большинства граждан или степень равномерности распределения доходов внутри страны. Япония уже предложила включать весьма необычные критерии вроде «бесконечного любопытства» населения — звучит немного романтично, но сама идея интересна тем, что смещает фокус с чисто экономических вещей к человеческим качествам.

Если человечество хочет снова двигаться вперёд быстрыми темпами — нам придётся пересмотреть приоритеты. Необходим отказ от бесконечных политических конфликтов в пользу совместного решения общих проблем планеты — долговой нагрузки стран третьего мира, экологических вызовов и доступности медицины во всём мире.(Представить пока это, конечно, мягко говоря, сложно)

Но, если этого не произойдёт — боюсь через пару десятилетий мы будем вынуждены обсуждать уже не замедление роста HDI, а его полную остановку или даже регресс.

Что думаете вы? Делитесь мнением в комментариях 👇

П.С: Заключительную часть Советского миллионера планирую выпустить завтра-послезавтра, также создам важный опрос, чтобы определить вектор развития рубрики #рыжиеистории

Рыжий Капиталист

Советский миллионер заключительная часть

*️⃣ 1-я часть

Всех приветствую! Сегодня расскажу вам о последних успехах (или нет) первого советского миллионера. Дак как же стать депутатом на удалёнке?

Напомню, что Артем Тарасов находился в Лондоне, куда сбежал от возможного уголовного преследования. И вот наступил 1993 год, наш герой сидел попивал чаек с молоком, как вдруг узнал, что его избирают депутатом первого созыва Госдумы РФ.

Как это вообще возможно?

Система выборов того времени была настолько необычной, что в неё вполне вписывалась такая история. Люди верили в перемены, в новую жизнь, и, видимо, решили, что депутат в Лондоне – это как раз то, что нужно для новой России.
Логика была простая, наш герой:
- Известный человек
- Успешный бизнесмен
- В Лондоне (звучало тогда солидно)

Значит он точно знает, как надо.
На этот раз успехов в роли депутата не было: Тарасов сидел в Лондоне, давал интервью, критиковал российскую власть и на этом все. Помимо неудачной политической карьеры, бывший бизнесмен пытался играть на Лондонской бирже, но также не преуспел и был вынужден вернуться на родину.
После возвращения Тарасов с партнёрами основал "Русское лото". Идея "бывший миллионер делает миллионерами обычных людей" нашла отклик в сердцах обычных граждан и бизнес выстрелил. Но как и во всех предыдущих проектах, что-то пошло не так и партнёры смогли присвоить проект себе, оставив Тарасова ни с чем.

Но наш герой не останавливался, к тому же, политические амбиции в нем не утихли и он решил поучаствовать в новой политической гонке, а именно - в выборах в президенты России. Бизнесмен даже смог набрать миллион подписей за свою кандидатуру, но позже их признали недействительными.
На этом громкие проекты Артема Тарасова заканчиваются. Былых денег не осталось, популярность также постепенно сходила на нет.

Последним местом работы стала должность председателя совета директоров в ООО «Институт Инноваций». Звучит, конечно, солидно, только вот былых миллионов новое место не приносило, да и размах деятельности был уже не тот.

Так и прошла оставшаяся часть жизни Артема Тарасова. Некогда успешный, известный, богатый бизнесмен и политик умер 22 июля 2017 года в скромной московской квартире.

Подытожив, можно сказать, что жизнь, как зебра: за черной полосой следует белая, потом снова черная и так далее. Артем Тарасов явное тому подтверждение. В его карьере были как небывалые взлеты, так и катастрофические падения. К его фигуре можно относиться по разному, но нельзя не согласиться со словами, которые бизнесмен часто говорил в последние годы жизни: "Ну что ж, я прожил интересную жизнь. И пусть не всё получилось, но зато как интересно!"

❗️ Дорогие подписчики, прошу вас пройти опрос ниже и выбрать тему для нового цикла постов данной рубрики. Также делитесь мнением в комментариях, интересна ли вам была история Артема Тарасова. Буду рад услышать ваши замечания и объективную оценку!

#рыжиеистории

Рыжий Капиталист

Как инфляция врезается в память

Всех приветствую! Вы знаете, почему Центральные банки так любят пугать нас повышением ставок даже при малейшем движении цен вверх? Это происходит не из за того, что там сидят одни злые и угрюмые люди костюмах, а потому что у них есть так называемая «инфляционная память». Что это за штука и как она мешает странам жить спокойно — сейчас расскажу с конкретными примерами и цифрами (снова немного покопался в исследованиях).

Инфляционная память

Если страна хоть раз обожглась на высокой инфляции, её население и центральный банк начинают относиться к росту цен с двойной осторожностью. Это не просто паранойя — это доказанный факт.

Например, исследование МВФ (2025 год) по 50 развивающимся странам показало: если инфляционные ожидания населения хотя бы на 1% превышают целевой уровень Центробанка, регулятор поднимает ставку примерно на 1,5-2 процентных пункта выше, чем в странах без такого негативного опыта. Эффект называется «path dependence» (зависимость от предыдущих событий).

Вот пара наглядных примеров:

▶️Бразилия. В конце 80-х–начале 90-х годов инфляция там достигала сумасшедших 2500% в год. Представьте: утром вы получаете зарплату, а вечером она уже стоит на треть меньше! Неудивительно, что сегодня Центробанк Бразилии реагирует на любое движение инфляции резко и жёстко. Например, в марте 2021-го года при росте инфляции всего лишь до 6%, ключевая ставка была поднята с рекордно низких 2% сразу до 9,25% к декабрю того же года.

▶️Турция. Там наоборот решили не слушать уроки прошлого и держали процентную ставку ниже реальной инфляции. Итог? Инфляция скачет выше 60%, а турецкая лира потеряла больше половины стоимости за последние два года.

Как это работает в действительности

У каждой страны есть свой «порог боли». Например:

🔤США и Германия имеют стабильный инфляционный таргет (2%) уже много лет подряд. И даже когда цены растут чуть быстрее (3-4%), регуляторы реагируют спокойно и без паники.

🔤В то же время Аргентина или Россия имеют богатый опыт гиперинфляций и девальваций валюты. Здесь Центральный банк сначала резко повышает ставку при первых признаках ускорения инфляции, а потом держит её высокой гораздо дольше необходимого для стабилизации ситуации. Это вы можете наблюдать сейчас (вот актуальный пост про текущую ситуацию). Так было и в 2014 году, когда российский ЦБ после скачка курса доллара поднял ставку сразу до 17%. Снизили её обратно постепенно за несколько лет, после стабилизации ситуации.

Какие факторы усиливают инфляционную память:

1️⃣ Доля пожилого населения: пожилые люди помнят гиперинфляцию лучше всех (исследование NBER подтверждает это). Страны с высоким процентом пожилых граждан менее терпимы к росту цен и требуют от властей жёстких действий.

2️⃣ Политическая нестабильность: если политики часто меняются, население больше беспокоится за свои финансы и реагирует паникой даже на небольшие скачки цен.

3️⃣ Слабая финансовая грамотность: страны с низким уровнем экономической образованности чаще сталкиваются с паникой среди населения при росте цен.

Почему это проблема?

Всё дело в доверии. Даже когда центробанки развивающихся стран добиваются своих целей по инфляции и формируют доверие рынков, они не спешат расслабляться. "А вдруг снова будет как тогда?" — шепчет им внутренний голос. И поэтому ставки остаются высокими дольше необходимого

Как можно повлиять на восприятие инфляции на уровне страны

🔤 Повысить прозрачность решений ЦБ. Например, Чили публикует подробные отчеты заседаний центрального банка — население понимает логику решений регулятора и меньше паникует.

🔤 Инвестиции в финансовую грамотность реально работают: в Новой Зеландии после кризиса 90-х внедрили обязательное экономическое образование в школах — теперь население относится к движениям цен гораздо спокойнее.

(Продолжение ниже)

Рыжий Капиталист