🔮 Ожидания консенсуса по деловой активности

Узнаем через 5 минут лучше или хуже ожиданий

@c0ldness

🌞 Реальные зарплаты выше ожиданий, остальное в рамках

Про реальные зарплаты большинство напишет, что это очередной сигнал растущего инфляционного давления

Более серьезный подход, который мы рекомендуем - считать удельные трудовые издержки, которые показывают не только рост заработных плат, но и как они соотносятся с ростом выпуска

@c0ldness

🇮🇳🇷🇺 INDIA, RUSSIA SUSPEND TALKS TO SETTLE TRADE IN RUPEES: REUTERS

@c0ldness

А чего так?

🇮🇳🇷🇺 Две причины:

1) Россия не видит возможностей сбалансировать двухстороннюю торговлю за счет наращивания импорта из Индии - а без этого профицит будет порядка $40-50 млрд./год,

2) Россия не видит перспектив в рупиевых активах и инвестициях в проекты в Индии в таком масштабе

Отказать от доллара хочется, но в пользу чего непонятно

Подробности:

"We don't want to push rupee settlement any more, that mechanism is just not working. India has tried everything we could to try and make this work but it hasn't helped," a third source who is directly aware of the developments said.

"Right now we are making some payments in dirham and a few other currencies but the majority is still in dollars. Settlement is happening in different ways, third party countries are also being used," one of the government officials said.

"Third-parties are being used to settle trade with Russia. There is no ban on transacting with other countries over SWIFT. So payments are being made to a third country which route it or offset it for their trade with Russia," the other official said.

On whether money was also being routed via China, the official said: "Yes, including China".

@c0ldness

🇰🇿 Увидимся

@c0ldness

‼️Raiffeisen Bank International закрыл все корсчета российских банков, сделав исключение лишь для своего дочернего Райффайзенбанка

Австрийский Raiffeisen Bank International (RBI) закрыл у себя корреспондентские счета всех российских банков, за исключением собственной дочки, местного Райффайзенбанка, следует из финансовых материалов RBI за первый квартал этого года. Отмечается, что группа привержена дальнейшему снижению своей деловой активности в стране и рассматривает сценарии выхода из страны.

Однако закрывать бизнес совсем группа не намерена, неоднократно заявлял RBI. Райффайзенбанк продолжит некоторые банковские операции в России в соответствии с условиями своей банковской лицензии и будет поддерживать клиентов, в том числе тех, на кого повлияло снижение деловой активности в России. Впрочем, как отмечается в материалах RBI, сокращение корреспондентских отношений с российскими банками, в частности, привело к сокращению транзакционного бизнеса.

RBI в этом году активизировал закрытие корреспондентских счетов российских банков. Представитель Raiffeisen Bank International рассказывал Frank Media, что группа еще в феврале сократила свою корреспондентскую сеть на пять российских банков.

@frank_media

🇮🇳🇷🇺 Лавров: Крупный профицит рупий с Индией - это проблема

Москва накопила миллиарды рупий, которым нет применения

@c0ldness

👑🇬🇧 В честь коронации Чарльза добавляем в ленту рабочих бумаг и исследований @workingpaper немного Британии:

• Institute for Financial Studies Working Papers - это местный НИФИ
• Bank of England Working Papers
• Bank of England Overground - это местный эконс

🕯 Скрейперы вели нестабильно последнюю пару недель из-за того, что обновление pandas сломало чтение .pickle файлов, а эксперимент с тем, чтобы установить pandas/selenium в docker-контейнер пока не удается - если у кого-то есть Dockerfile подходящий - делитесь

@c0ldness

Can higher education policy boost intergenerational mobility? Evidence from an empirical matching model

Read

🇬🇧 The Institute for Fiscal Studies

@c0ldness

What do we know about the demand for Bank of England reserves?

Read

🇬🇧 Bank of England Overground

@c0ldness

🇷🇺 Будет ли у страны с тысячелетней историей тысячелетнее будущее?

На днях закончил What We Owe The Future - книгу философа Уильяма МакАскилла об этике и его двух направлениях мысли - лонг-термизме и эффективном альтруизме

Для нас идеи МакАскилла полезны тем, что помогают чуть яснее думать над тем, какие вопросы важны, а какие вторичны, какие вещи завтра забудутся, а какие развилки определят все траекторию общества на поколения вперед

С этим разберемся...

@c0ldness

...но если недостаточно нашей рекомендации, то главный сторонник идей МакАскилла – Илон

Второй главный сторонник Сэм Бэнкман-Фрид, а к рекомендациям человека с таким количеством времени на чтение следует прислушаться

@c0ldness

Итак, в чем они состоят взгляды лонг-термиста и чем отличаются от наших общих экономических соображений?

Все экономисты знают, что главная цель профессии в том, чтобы найти рецепты повышения устойчивого роста

Любой макро-учебник начинается примерно так:

даже небольшие изменения в темпах экономического роста имеют большие последствия на больших горизонтах: одна экономика растет по 2%, и удвоится за 35% лет, другая по 3%, то и удвоится всего за 23.5 года

МакАскилл с этим не согласен

@c0ldness

Почему?

Этика лонг-термизма состоит в том, что наш долг учитывать, как наши решения повлияют не только на уровень жизни нас или следующего поколения, но и тысяч и тысяч будущих поколений

Не 8 текущих, а сотен миллиардов будущих людей

Решение ориентироваться на благополучие этих отдаленных поколений полностью меняет то, как мы должны думать о настоящем

Изменения в темпах роста оказываются вторичны, не важны

Тот или иной уровень благосостояния все равно будет достигнут человечеством на 50 лет раньше или позже, но на длинной дистанции человечество туда придет

Достижение любого уровня благосостояния гарантировано со временем

Что тогда важно?

Всего две вещи:

• выживание человечества в принципе
• эволюция ценностей общества

🕯 Т.е. сохранение. физической/белковой основы цивилизации и ее программного обеспечения/системы ценностей

Действительно, если мы все вместе максимизируем благосостояние всех будущих людей, то эта суммарная величина гораздо серьезнее зависит не от темпов роста уровня жизни, а от того какое время человечество просуществует

Еще 100,000 лет? 10,000? 1000?

Теперь вернемся с небес на землю от человечества к нашей стране, что это значит для нас?

❔О чем должен думать лонгтермист в России сегодня?

О том, что за гуманитарным шумом из исторических параллелей, сравнений, объяснений и обоснований конфликта России и Украины с точки зрения тысячелетней перспективы все просто, и даже «алгебраично»

Конфликт исторически уникален не технологиями/техникой, а своей демографией

Это конфликт двух стран с самой плохой демографией в современной истории военных конфликтов с 1945 год, а значит вообще в истории вооружён конфликтов

У обеих сторон на 2021 год суммарный коэффициент рождаемости глубоко и прочно ниже уровня воспроизводства населения: 1.5 у 🇷🇺, около 1.2 у 🇺🇦

Это значит, что потери в конфликте не просто влияют на траекторию будущего стран, а могут сделать ее в вполне конечной

@c0ldness

В таких обсуждениях почему-то принято переходить на обсуждение миграции – кого, куда и сколько уехало

Это не важно. Разовая миграция это лишь эффект уровня.

То, что в страну приехал или из страны уехал 1-2 миллиона человек при рождаемости в 1.3-1.5 определяет лишь через сколько лет население, снизится до произвольно низкого уровня

Тот факт, что оно достигнет этого произвольно низкого уровня никуда не ушел - поменялась лишь дата

🗝 Какой здесь вывод?

Он в том, что как бы нам как профессии ни хотелось остаться в мире, где главные вопросы - это уровень нейтральной ставки, оптимальная цель по инфляции и "давайте измыслим чудо, чтобы расти на 3% в год" - это время закончилось

Если вы серьезный экономист и хотите максимизировать свой вклад, то в ближайшие десятилетия главные направления исследования - это демография и социальная политика

Вместо аналитиков по "инфляции огурца" советую найти и подписаться на тг-демографов

🇷🇺 Именно от них зависит будет ли у страны с тысячелетним прошлым тысячелетнее будущее

@c0ldness