а какой сейчас консенсус-то:

жесткая дкп - длинный офз bullish

или жесткая дкп - длинные офз bearish

?

🌡️ Спред-монитор. Как ОФЗ-26238 стала мемной бумагой

📈 Вторую неделю идет отскок на фоне двухлетнего тренда на падение ОФЗ. Подобное ралли последний раз мы наблюдали в ноябре и помним, чем все кончилось

🔥 Сейчас драйверами были замедление инфляционных хедлайнов н/н без с.к., купоны, разовая отмена аукциона по фиксу. При этом безработица ускорила темпы обновления исторических минимумов, а буллеты вернулись на первичку

💡 Форма кривой говорит о меньшей эффективности рынка. Возобновился оптимизм по ДКП, идет сезон отпусков, ослабла ликвидность. Усугубилась и аномалия в ОФЗ-26238, где YTM ушла ниже 15% (+5 фигур по цене с 29 июля)

🌶️ Спред соседа по дюрации (из самых торгуемых) ОФЗ-26243 к ОФЗ-26238 расширился до исторического максимума в 90 бп. При этом купон по ОФЗ-26243 (9,8%) выше купона по ОФЗ-26238 (7,1%)

🐹 Фактором перекоса мы в т.ч. считаем высокую популярность бумаги у розничного инвестора. В популярных тг-каналах когда речь заходит об ОФЗ, вспоминают именно ее

#spreads #ofz

@pro_bonds

{Любая номинальная величина} достигла нового исторического максимума в {dt.today().strftime(r'%b %Y')}

@c0ldness

Суммарная величина накопленного банковским сектором не признанного убытка по рублевому HTM портфелю облигаций выросла до 662,7 млрд руб. - Банк России

@c0ldness