тут нет уже надежды, но fyi

Совкомбанк ждёт минимум 18% 26 июля (базовый сценарий).
Рисковый - 19-20%.

Сверим часы. ( 7:2 ) пока.


1. ГПБ - 18
2. Реник - 17.5
3. ММI - от 17 до 22
4. Коган - повышение
5. Альфа - 17 вроде ( поправьте )
6. Сбер - 18
7. Совок - 18


1. Рафик холд
2. Росбанк холд

Без точной инфы Локо Банк , ВТБ , Софья из Тинькова .

Блумберг еще рано ( западные банки )

🇷🇺🇰🇿 Санкции на MOEX и НКЦ усилили давление на тенге

Не все падение USDKZT связано с санкциями: тенге потерял ~6% с начала мая, около половины падения произошло после объявления нового пакета

@c0ldness

Тем временем 1у 19.15/19.19 стоим

🦅 Рынок свопов на RUONIA закладывает рост ключевой ставки до 18% к концу 3кв24, до 19% к концу 2024

🧙 Оценка ожидания по ставки из ROISfix

@c0ldness

когда пишешь в основном про нефтегаз, но сегодня решил про геополитику

Пока казахский тенге активно продают, ЦБ Кыргызстана пытается остановить укрепление сома.

Страсти накаляются.

#sunny_cis
#про

С самого начала у нас была какая-то тактика и мы ее придерживались (нет).

Каждый раз, когда речь заходит о стратегии, программах развития, эффективности работы ставок или работы каких-то государственных институтов, вспоминайте о слаженности монетарной и фискальной политики на примере массовой льготной ипотеки:

🔹Когда ставки снижаются, правительство вводит массовое субсидирование

🔹Когда ставки растут, поддержка сокращается

Либо рынок получает двойную поддержку, либо двойной удар. В результате программа поддержки не сглаживает влияние макрошоков на рынок, а усиливает волатильность и непредсказуемость спроса.

#ипотека
@unexpectedvalue

На самом деле, здесь нет противоречия - это и есть согласованная контр-циклическая политика

У уровня бюджетного и денежного стимула общая причина - фаза делового цикла

@c0ldness

Чтобы решить проблему, нужно сначала ее создать

Абсолютно - про льготную ипотеку и доступность жилья так и есть

Массовая льготная ипотека - это регрессивный налог

@c0ldness

Update по ставке. Росбанк

Вводная.

И восстали банки и прогнозисты все мастей из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов по ставке и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно
состоится здесь, сегодня ночью.

Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн

Центральный Банк Российской Федерации.

Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера

Так же в ролях, участники ОРЦБ

Режиссер и сценарист - Росстат и жизнь ( читай рынок )


СТАВКА-УБИЙЦА.


24.06.2024 . ( 10:2 )


1. ГПБ - 18
2. Реник - 17.5
3. ММI - от 17 до 22
4. Коган - повышение
5. Альфа - 17 вроде ( поправьте )
6. Сбер - 18
7. Совок - 18
8. Синара 18
9. The Usual Suspect (s) - 18% ( простите , просто люблю этот фильм)
10. Росбанк - 18


1. Райф - холд
2. Астра УА - холд

Под наблюдением.

ВТБ - ждали 17% на ПМЭФ

МКБ

Т-БАНК ( Софья Олеговна ) главный бык по прогнозам( если читать прогнозы )

Солид

БКС

Западные банки.

18%

Неопределенность в области монетарной политики давит на ОФЗ
Доходности рублевого госдолга в 1П этого года достаточно устойчиво растут, в особенности в последние месяцы. Сейчас доходности вдоль кривой ОФЗ на отрезке от 1 до 10 лет закрепились выше 15%, вблизи исторических максимумов. В июне, до 24 числа, сдвиг вверх составил 0,3-1,0 п.п., за счет более выраженного смещения в коротком конце кривая вновь приобрела более инвертированную форму.

На доходностях, главным образом, отражается уже достигнутая жесткость монетарной политики и неопределенность в части будущих решений, на которую, в том числе, ссылался ЦБ на заседании в июне (см. наш обзор от 21 июня). Горизонт возможного возвращения инфляции к цели расширяется под давлением проинфляционных рисков. При этом, в краткосрочной перспективе регулятор находится на развилке между сохранением ключевой ставки на пике цикла ее повышения на рекордно продолжительный период времени (сценарий сохранения 16% как минимум до конца этого года) и также исторически экстраординарного дополнительного повышения ключевой ставки. Более того, с повестки временно снят вопрос о нейтрализации монетарной политики, который в особенности важен для длинных ставок – как в части темпа снижения ключевой ставки, так и в части нейтрального уровня, который мог сместиться вверх в текущих условиях. На котировки ОФЗ также оказывает давление стимулирующая фискальная политика последних лет и соответствующие риски отложенной ее нейтрализации.

Отметим, что на фоне ускорившегося роста доходностей ОФЗ Минфин существенно снизил темпы заимствования средств. Если в апреле ведомство привлекло почти 320 млрд руб., то в мае эта величина снизилась до ~104 млрд руб., а в июне удалось занять лишь ~21 млрд руб. Более того, если в апреле-мае размещались только классические выпуски, то в июне (на прошлой неделе) ведомство использовало флоатеры, впервые в этом году. Хотя спрос был существенным, Минфин не удовлетворил значительный объем заявок, предполагавших высокую премию. С учетом важной роли ОФЗ в покрытии дефицита бюджета в этом году (нетто-объем ~2,5 трлн руб.), мы полагаем, что Минфин еще вернется к предложению флоатеров, но сохранит фокус на «подорожавших» ОФЗ-ПД.