🕊️ Потребительские настроения продолжили ухудшаться второй месяц подряд: доля считающих, что сейчас удачное время для крупных покупок упала с пика в 22% в августе до 19% в октябре

@c0ldness

🇨🇳 Юань не входит в перечень финансовых показателей, вызывающих интерес публики

@c0ldness

НЕБОЛЬШОЕ СНИЖЕНИЕ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ НАСЕЛЕНИЯ НЕ ПОВЛИЯЕТ НА РЕШЕНИЕ ЦБ

Опрос населения инФОМ, проводившийся со 2 по 12 октября, зафиксировал небольшое снижение ИО.

• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 мес инфляции: 11.2 vs 11.7% в сентябре. Это первое снижение после 3-х мес роста

• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес): 13.9 vs 13.8% в сентябре. Здесь 2-й мес подряд рост

Опрос проводился при курсе около 100, поэтому его динамика на ИО повлиять не могла (сейчас курс – 93.3; укрепление на этой неделе связано с налоговым периодом). А вот прекращение роста цен на бензин вполне могло сыграть роль стабилизатора ИО.

ИО остаются на исторически высоком уровне, несоответствующем цели по инфляции – 4% (этой цели соответствуют ИО – 8-9%). Мы считаем, что незначительное снижение ИО в октябре не будет весомым аргументом для ЦБ при принятии решения по ставке. Мы по-прежнему ждём +200 на заседании в пятницу.

🤔 Откуда в принципе конденсируется эта оценка "+200бп"? Какой за ней расчет?

Мы по-прежнему ждём +200 на заседании в пятницу.

@c0ldness

🤔 Этот график говорит, что реальная ставка должна быть такой же как в феврале 2022, когда вкладчики забрали около триллиона наличности из банков? Сейчас похожая ситуация?

@c0ldness

Ситуация на сегодня.

@longviewecon

​​Ключевая ставка в текущем цикле ужесточения ДКП – где искать предел?
 
Если в августе мы говорили о том, что денежный рынок недооценивает возможное повышение ключевой ставки, то в октябре можем сказать обратное - ожидания денежного рынка более агрессивные, чем ожидания аналитиков.
 
Кривая Roisfix в «неделю тишины» предполагает пик ужесточения денежно-кредитной политики на уровне 15%. В то же время консенсус аналитиков, опрошенных Центром ценовых индексов Газпромбанка, выглядит мягче и ожидает повышение ключевой ставки до 14% в текущем цикле.
 
Предел 14% или 15%? Прогнозы сходятся в одном – с высокой вероятностью 27 октября ставка будет снова повышена. И этому способствуют новые факторы, которые реализовались вне прогноза с последнего заседания Банка России: стимулирующий бюджет в проекте ОНБП 2024-2026 гг., инфляционный «сюрприз» в сентябре.

На прошедшей 42 неделе 2023 года (с 16 октября по 22 октября) среднестатистическая российская семья в среднем потратила на привычную продуктовую корзину 6535 руб. Таким образом, Индекс недельных расходов увеличился на 1,9% по отношению к предыдущей неделе. Относительно аналогичной недели 2022 года объем недельных расходов увеличился на 18%.

Это к вопросу, почему население не верит в официальный уровень инфляции в 6-7% - потому что оно ходит в магазины.
Также эта статистика к вопросу о методологии определения инфляции. Только недавно писал, что методология РОМИРа всегда показывает более высокий уровень, чем у Росстата. (Росстат учитывает ценники, а не реальные покупки (именно на этом основана большая разница в измерении инфляции РОМИРом и Росстатом; РОМИР как раз учитывает цену реальных покупок – и потому инфляция от РОМИРа почти всегда выше инфляции от Росстата).
https://xn--r1a.website/proeconomics/12734

"Росстат учитывает ценники, а не реальные покупки – и потому инфляция от РОМИРа почти всегда выше инфляции от Росстата" - абсолютно неубедительное объяснение, если подумать хотя бы минуту над механизмом, который мог бы такой результат генерировать

🙃 #комплексныйанализсистемныйподход

@c0ldness

🧸 Как доказать, что оценки инфляции Росстата смещены против "истинной инфляции"?

1. Берем набор товаров, который не совпадает с потреб корзиной Росстата - например, выбрасываем услуги, топливо и мониторим то, что можем

2. Используем набор весов для товаров, который не совпадает с весами Росстата

3. Выбираем географию мониторинга цен, которая не совпадает с Росстатом - смотрим на крупные города, за их пределами ничего интересного нет

4. Опираемся на каналы продаж, которые не совпадают с Росстатом - все эти открытые рынки лишь смещают оценки

5. Считаем индекс и получаем рост цен, который не совпадает с Росстатом

🏆 Доказано - оценки инфляции Росстата не совпадают с реальностью

@c0ldness

Самое забавное, конечно, в том, что если бы цены в среднем росли на 30% в год, то Биг Мак, который стоил 73 рубля в 2013 году, должен был бы сейчас стоить примерно 1000 рублей. А стоит он 165 рублей. А все почему? А потому что уже не Биг Мак заморский, а Биг Хит... родной, отечественный!

Иначе и не объяснить, ведь Росстат по определение врёт.

К слову, еще более забавно то, что рост цены на Биг Мак за 10 лет как раз-таки примерно соответствует накопленной инфляции с 2013 года.

В России провели тренировку стратегических сил сдерживания, в ней задействовали установку «Ярс», атомную подлодку и два стратегических ракетоносца.

❗️Тренировка предполагает обработку задач по нанесению массированного ядерного удара в ответ на ядерный удар противника, сообщил глава Минобороны Сергей Шойгу.

🇷🇺 Промпроизводство: +5.6% г/г в сентябре - в соотв. с ожиданиями

🪢 Росстат

@c0ldness

🗡🍞 Вклад ВПК 6.3пп, вклад гражданской обработки 4.6пп = 10.9% г/г рост обработки

Наш индекс ВПК обработки включает:

• электроннику и оптику +33.5% г/г

• прочие транспортные средства +45.8% г/г

• готовые металлические изделия + 47.5% г/г

@c0ldness

⚖️ Отраслевые разрывы выпуска

🌞 Выше исторического тренда растут:

• металлические изделия +44% к трендовому выпуску

• электроника и оптика +31%

• мебель +3%

❄️ Выпуск ниже исторических трендов:

• в автомобилях -24%

• в обработке древесины -16%

• в текстиле -15%

@c0ldness

🔌 Как выглядит тренд и факт? Электроника и оптика

@c0ldness

🔮 АКРА: Отказа от выполнения обязательств пока не было зафиксировано, однако с учетом роста стоимости рефинансирования АКРА не исключает возможности возникновения дефолтов в будущем у эмитентов, имеющих проблемы с ликвидностью

t.me/ACRARatingAgency/1042

@c0ldness

правило Тейлора
ЦБ до ковида оценивал нейтральную ставку 6-7, потом понизил оценку до 5-6, этим летом написал что повысил оценку до 5.5-6.5. Но это было до принятия бюджета-24. Резкое смягчение бюджетной политики на ближайшие три года (цена отсечения по БП повышена до $60) - это однозначно более высокая нейтральная ставка. Мы уверены, что она сейчас, как минимум, 7, а может быть и выше.