Для стабилизации валютного курса устанавливается обязательная продажа валютной выручки экспортеров

Президент России подписал указ «Об осуществлении обязательной продажи выручки в иностранной валюте, получаемой отдельными российскими экспортерами по внешнеторговым договорам (контрактам)».

Согласно документу вводятся три основных нововведения.

Первое – сроком на 6 месяцев для отдельных компаний вводится обязательная репатриация и продажа валютной выручки на российском рынке в объемах и сроках, которые будут установлены правительством. Соответствующее распоряжение планируется принять в суточный срок.

Второе – вводится обязанность для отдельных компаний по представлению в Банк России и Росфинмониторинг индикативных планов-графиков по покупке и продаже иностранной валюты на внутреннем рынке.

Третье – в отдельные компании вводятся уполномоченные представители Росфинмониторинга, в задачи которых входит мониторинг и обеспечение соблюдения правил валютного регулирования.

В указе Президента определен конкретный перечень экспортеров, которых коснутся данные меры. Он состоит из 43 групп компаний, относящихся к отраслям топливно-энергетического комплекса, черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства.

«Основная цель данных мер – создать долговременные условия для повышения прозрачности и предсказуемости валютного рынка, снизить возможность для валютных спекуляций. Рассчитываем, что вводимые обязательства по продаже валютной выручки не станут обременительны для добросовестных участников рынка», – прокомментировал первый вице-премьер Андрей Белоусов.

Заморозка резервов перенесла баланс сил на валютном рынке от государства к компаниям

Этим постановлением государство пытается вернуть прежний баланс, когда валютные активы компаний становятся децентрализованными резервами

🪢 Приказ Правительства

@c0ldness

🦅 Обязательная продажа валюты не впечатлила денежный рынок

Ожидания по траектории ключевой ключевой ставке до мая 2024 снизились на в пределах 0.1-0.2пп: пик все еще ~15.5% в апреле, снижение с 2кв24

🧙 Оценка ожидания по ставки из ROISfix

@c0ldness

🐍 Вермишельный график ожиданий из свопов ROISfix: Рецепт приготовления

from nelson_siegel_svensson import NelsonSiegelCurve
from nelson_siegel_svensson.calibrate import calibrate_ns_ols
import numpy as np
from datetime import datetime as dt
from datetime import timedelta

df_roisfix = # IMPORT ROISFIX DATA

# FIXED EXCESS RETURN FOR FIXED LEG (ANNUALIZED)
term_prem = 0.028*12

maturities = [1/52,2/52,1/12,2/12,3/12,6/12,1,2]
li_term_prem = [x*term_prem for x in maturities]

df_roisfix_ex_exret = df_roisfix.sub(li_term_prem,axis=1).copy(deep=True)

col_mat = np.linspace(1,180,30)
col_date = df_roisfix_ex_exret_resample.index.to_list()

ix_date = pd.date_range(start=dt(2011,1,1), end=dt(2023,9,13) + timedelta(days=300),freq='D')
df_rates = pd.DataFrame(columns=col_date,index=ix_date)

for ix, row in df_roisfix_ex_exret_resample.iterrows():
 try:
  vals = row.dropna().values
  curve_fit, status = calibrate_ns_ols(np.array( maturities[:len(vals)]),vals) 
  NSS_Fwd = NelsonSiegelCurve.forward(curve_fit,np.array([x/360 for x in col_mat]))
  df_rates.loc[pd.date_range(start=ix+ timedelta(days=6), end=ix + timedelta(days=180),freq='6D'),ix] = NSS_Fwd
  # print(ix)
 except:
  pass

df_rates.tail()

🫡 Спасибо за посещение нашего научного макротелеграм-семинара

@c0ldness

Греф ожидает стабилизации курса доллара до 90 рублей

Сбербанк ожидает стабилизации рубля и возвращения доллара до уровня около 90 рублей, рассказал председатель правления госбанка Герман Греф.

«В целом мы ожидаем стабилизацию курса постепенную и снижение курса доллара на этом этапе где-то в районе 90 руб./$. В дальнейшем, если параметры наших экспортных товаров останутся теми же, скорее всего, возможно еще некоторое укрепление. Нормальный сегодня фундаментальный курс – 85-90 руб./$», – отметил он.

Решение обязать ряд экспортеров продавать валюту не окажет фундаментального влияния на курс рубля, считает Греф, поскольку фундаментально он определяется рыночными факторами. Нормальное значение курса сегодня, по его оценке, - 85-90 руб./$.

@vedomosti

⚡️Указ Путина о поддержке рубля будет закрытым

Вчера вечером правительство сообщило, что Путин подписал указ о поддержке рубля, обязав 43 российские компании продавать валютную выручку. Подробнее об этом можно почитать здесь.

Целый день рынок, эксперты и журналисты ждут, когда этот указ будет опубликован. За сегодняшний день Кремль обнародовал уже несколько подписанных Путиным документов, но вчерашнего указа про рубль так и нет.

Мы спросили у Дмитрия Пескова, будет ли указ опубликован вообще. Вот официальный комментарий:

«Нет, он (указ) не будет публиковаться. Он ДСП (для служебного пользования). По понятным причинам список этих компаний не будет опубликован».

Если указ Путина и акты правительства по этой теме так и не станут публичными, то оценить точно влияние на курс рубля того решения, которое приняли власти, будет невозможно. Ведь неизвестны ни компании, которые должны продавать выручку, ни сколько валюты они должны продавать и по какому графику.

Решение властей засекретить документы, скорее всего, сыграет против рубля.

@faridaily24 | Обсудить в чате | Поддержать канал (Бусти, Patreon, PayPal)

🤔 Это спорный вывод - экономисты имеют смутные представления о том, как влияет изменение процентной ставки на многие величины, но это не снижает эффективность таких изменений:

Если указ Путина и акты правительства по этой теме так и не станут публичными, то оценить точно влияние на курс рубля того решения, которое приняли власти, будет невозможно.

Решение властей засекретить документы, скорее всего, сыграет против рубля.

@c0ldness

🤗 Правительство: Чат сгенерируй 43 названия российских компаний

🤖Default (GPT-3.5) Конечно, вот 43 типичных названия российских компаний:

РосНефть
ГазПром
СберБанк
Лукойл
РЖД (Российские железные дороги)
МТС (Мобильные ТелеСистемы)
Ростелеком
ГазПромНефть
Аэрофлот
ВТБ (Внешторгбанк)
Татнефть
Магнит
Яндекс
Мосэнерго
МегаФон
Вимм-Билль-Данн
Транснефть
СургутНефтеГаз
ГазПромБанк
Росгосстрах
АвтоВАЗ
НЛМК (Новолипецкий металлургический комбинат)
Россети
Мечел
Славнефть
Мосгортранс
Лента
Русал (Русский алюминий)
Акрон
РусГидро
Эвраз
Росавиация
Росагролизинг
Уралкалий
Сильвинит
Уралсиб
Россеть
Группа "АФК Система"
Красноярский городской транспорт
Трансаэро
Альфа-Банк
Тинькофф Банк
Группа "М.Видео-Эльдорадо"

🤗 Правительство: Отлично, теперь просто подождем предложений по исправлениям

#govtech #ai4dot0 #productivitymaxxing #указзасутки

@c0ldness

🚑 Закрытый указ не поможет рублю?

К такому выводу пришли некоторые комментаторы по итогам обсуждения вчерашнего решения. Но так ли это?

📢 Конечно же нет!

• Само по себе решение иметь ограничения - это четкий сигнал, что в правительстве победила точка зрения "поддержать", в т.ч. в надежде, что ЦБ не будет сильно повышать ставки.

• Но мы сегодня слышали и ЦБ - мера временная, гибкая, затрагивает лишь крупные компании, всегда можно настраивать под ситуацию, но волатильность уберет - смысл таков.

• Основная проблема с курсом в этом году - это не столько уровень, сколько беспрецедентная волатильность. Незнание параметров Указа - это неопределенность для рынка, причем с риском получить растущий рубль. Играть в "девальвацию" (неверный термин, но напишу так для любителей 😁) в таких условиях опаснее.

• Также в августе были разговоры, что саботируют продажу валюты не все, а лишь отдельные игроки/секторы. Закрытый указ - опять же, возможность настроить всё гибко/точечно и формализовать подход.

• Да, оценить, куда может сдвинуться рубль, при таких вводных (точнее их отсутствии) становится сложнее. Но это и не нужно, ситуация слишком динамична, чтобы устанавливать "жёсткие" цели.

• Наконец, напомню, что второй год у экономистов/аналитиков нет доступа даже к самой базовой и безобидной статистике, а тут речь про крупнейшие компании-экспортеры. Логично, что проще их перечень не раскрывать.

🔮 Поэтому основные выводы со вчерашнего дня не поменялись - риски дальнейшего ослабления взяли под контроль, а улучшение параметров текущего счёта позволит рублю вернуться на чуть более адекватные уровни. Рост рубля до ~85-90/USD всем пойдет на пользу - и экспортёрам, и ЦБ, и потребителю/экономике.

Безусловно, я не говорю, что само по себе решение правильное и идеальное, тут можно спорить. Но то, что заявленная стабилизация рубля достижима, сомнений быть не должно.

"Закрытый указ не поможет рублю" = "я не понимаю биохимию, поэтому вакцины на меня не действуют"

Влияние денежно-кредитной политики США в условиях низких процентных ставок на деятельность российских банков

Read

🇷🇺 Банк России

@c0ldness

Путин: курс рубля колеблется, потому что в достаточном объёме не возвращается валютная выручка, думаю, эффект от указа будет

Все изменение в рубле сегодня сводится к ожиданиям эффектов указа, который еще не начал действовать

Чтобы синхронизировать мнения и поделиться своей оценкой по поводу устойчивого эффекта указа на предложение валюты приходите в ACI:

t.me/acirussia/3082

@c0ldness

Где в эти дни экономисты группы "бюджету нужен слабый курс"?

t.me/c0ldness/303

@c0ldness

другой аналитики у нас нет
@unexpectedvalue

Средний курс до конца года в прогнозе доходов 95.3, поэтому Путин и говорит, что бюджету для сбалансированности можно курс и пониже
https://xn--r1a.website/fiscalrule/102