Самого главного графика нет - импорт оружия из России) топовый покупатель в течение многих лет…)

#ДКП
⚡Опубликован проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2024 год и период 2025 и 2026 годов

В этом стратегическом документе мы разъясняем свой взгляд на реализацию денежно-кредитной политики в условиях дальнейшей трансформации экономики, а также представляем базовый и альтернативные сценарии развития экономики на ближайшие три года. При его подготовке были учтены результаты Обзора денежно-кредитной политики — анализа ее эффективности с момента перехода к стратегии таргетирования инфляции.

Денежно-кредитная политика в любом из сценариев будет направлена на возвращение инфляции к 4%. Меры политики будут приниматься исходя из состояния экономики, динамики инфляции и ситуации на финансовых рынках.

В 15:00 по мск состоится пресс-конференция заместителя Председателя Банка России Алексея Заботкина. Смотрите ее на нашем сайте и Youtube-канале.

🔥 В 1П24 Совет Директоров Банка России собирается раскрывать информацию про обсуждение ключевой ставки

🔗 Трансляция пресс-конференции по проекту Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2024 год и период 2025 и 2026 годов

@c0ldness

Трансмиссия идей макро-телеграмма в денежно-кредитную политику не хуже трансмиссии решений по ставке в инфляцию

Мои Инвестиции (26 июля 2022 года): кажется, Банку России пора начать публиковать протоколы заседаний СД

Твердые цифры (десять минут спустя, 26 июля 2022 года): нет, лучше опубликовать прогноз по курсу и код прогнозных моделей

Далее целый год обсуждений между Холодным расчетом, Хеликоптером, FRAT и другими исследователями (#1, #2, #3, #4, #5, #6, #7)

Банк России (11 августа 2023 года): в первом полугодии 2024 года Банк России планирует публикацию более развернутого обсуждения СД по ключевой ставке, публикацию кода прогнозных моделей и публикацию прогноза по курсу рубля.

Итого – всего 1 год 👏👏👏

P.S. Это шутки все конечно. За решением стоят многолетние исследования, опыт других центральных банков, работа аналитиков Банка России и т.д. Так что скажем им всем спасибо. Вместе сделаем нашу ДКП еще лучше (хоть это сейчас и дааалеко не самое главное для нашей экономики) ✊

@helicoptermacro

🇷🇺🏦Военная экономика России восстанавливается после санкционного удара: экономика может вернуться к довоенному уровню уже в следующем году по мере адаптации к последствиям международных санкций, хотя стремление Кремля расширить набор в армию еще может свести на нет эту цель.

▪️Во II квартале рост экономики составил, по оценкам, 4,6%, а в первом полугодии - 1,5%, заявил в пятницу премьер-министр Михаил Мишустин.
▪️Усиливающийся дефицит рабочей силы усугубляет трудности России, поскольку Кремль стремится привлечь больше добровольцев к участию в неуспешном вторжении президента Владимира Путина на Украину, которое длится уже 18-й месяц. Это может привести к переходу к более избирательным мерам по призыву людей, отсутствие которых не будет так сильно ощущаться на рабочем месте. 2023[BBG]

Вообще весь макротелеграм сегодня считает, что Заботкин вот лично с ними говорит и им отвечает, в душу смотрит. А на самом деле общаются только с MMI. Ну вот посмотрите на это:
«Если бы возрастал отток капитала, то это должно было бы проявиться в увеличении абсолютной величины сальдо финансового счета и увеличения сальдо текущего счета, но в июне-июле сальдо текущего счета находится на минимальных за длительный период значениях, объяснил зампред ЦБ».

Все правда - и в основных направлениях нашей визуальной схемы-графика о гигантском оттоке капитала в июне тоже не оказалось

@c0ldness

🪙 Реальный курс рубля в июле вернулся в 2005

Это часть адаптации рынка труда: падение рубля снизит занятость в услугах/"неторгуемых" секторах

@c0ldness

Саша, на примере, пожалуйста.
В каких секторах конкретно и почему будет сокращаться занятость из-за ослабления рубля?

🪙 История рынка труда России - это история реального эффективного курса рубля

В расцвета голландской болезни/укрепления реального курса в 00-ые и ранние 10-ые занятость снижалась в "торгуемых" секторах (обработке и т.п.) и росла в "неторгуемые" (торговле/услугах)

После такого как "выздоровели" с помощью бюджетного правила, остановившего укрепление реального курса, занятость в обработке стабилизировалась

Сегодня ослабление курса - это история про рынок труда - и про то, что занятость в услугах должна снизиться в пользу госсектора и обработки

Это станет очевидно не сразу, но скоро

@c0ldness

💉 Ревакцинация от голландской болезни

@c0ldness

🇷🇺 ВВП вернулся к пику в 2кв23 - ниже до-ковидного тренда на 0.5%

По предварительной оценке Росстата, ВВП вырос на 4.9% г/г

• Это значит, что в постоянных ценах размер экономики в 2кв23 на 0.3% выше пика 1кв22, если сезонность не поменялась

• Более того, это значит, что экономика лишь на 0.5% ниже до-ковидной трендовой траектории роста в 1.4%/год

Это предварительные оценки: новые данные еще могут их поменять, а сезонная корректировка может генерировать шум вокруг резких изменений

• При текущих данных и 0%-ом росте кв/кв в оставшиеся 2 квартала ВВП вырастет на 2.4%

🔮 Прогнозируем ВВП в 3 шага: y-ẏ-ÿ

@c0ldness