Мысли по рынку (2)
А что делать то? Распродавать и шортить рынок предлагаешь? Ведь переговоры могут пройти и успешно.
Нет. Я предлагаю посмотреть на те же активы, которые отлично показали в такой стратегии в прошлом году - ОФЗ.
RGBI неплохо скорректировался, облигации не заражены переговорным треком.
На мой взгляд в текущей ситуации разумнее увеличивать их долю взамен разогнанных акций.
Если произойдет реальный прорыв - то они также вырастут, если нет - они или не среагируют, или снизятся, но не так сильно как разогнанные акции.
Вроде все просто, но это только лишь на бумаге.
С уважением, Михаил Иванов.
BONUS FABULA
Telegram | Rutube | YouTube | ВКонтакте | VK Видео
А что делать то? Распродавать и шортить рынок предлагаешь? Ведь переговоры могут пройти и успешно.
Нет. Я предлагаю посмотреть на те же активы, которые отлично показали в такой стратегии в прошлом году - ОФЗ.
RGBI неплохо скорректировался, облигации не заражены переговорным треком.
На мой взгляд в текущей ситуации разумнее увеличивать их долю взамен разогнанных акций.
Если произойдет реальный прорыв - то они также вырастут, если нет - они или не среагируют, или снизятся, но не так сильно как разогнанные акции.
Вроде все просто, но это только лишь на бумаге.
С уважением, Михаил Иванов.
BONUS FABULA
Telegram | Rutube | YouTube | ВКонтакте | VK Видео
👍10🔥6✍3👏3🤔1😴1
Аэропорт Шереметьево купил Домодедово за ₽66 млрд
В ходе торгов цена опустилась с ₽132,2 млрд вдвое.
Вот вам тот самый пример аукционов понижающих!
Это было у меня в аудиоподкасте!
#UGLD инвесторам напрячься.
Отдельное спасибо:Ольга
С уважением,
М.Н.Заводов.
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
В ходе торгов цена опустилась с ₽132,2 млрд вдвое.
Вот вам тот самый пример аукционов понижающих!
Это было у меня в аудиоподкасте!
#UGLD инвесторам напрячься.
Отдельное спасибо:Ольга
С уважением,
М.Н.Заводов.
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
🔥6👍3👏1😴1
Группа «Самолет» провела День инвестора
В 2025 г. продажи недвижимости в натуральном выражении составили 1 218 тыс. кв. м (-6% г/г), в денежном – 272 млрд руб. (-4% г/г). Средняя цена реализации выросла на 10% и достигла 219 тыс. руб./кв. м.
В 2025 г. компания сохранила выручку на уровне прошлого года, одновременно повысив эффективность своего бизнеса – производительность труда достигла 47 млн руб./чел. (+17% г/г), а доля административных расходов снизилась до 4,6% (-1 п.п. г/г) – что стало драйвером ощутимого роста рентабельности по скорр. EBITDA (+2,3 п.п. г/г в 1П25).
Динамика рынка недвижимости в 2025 г. была неоднородной, что обусловило разнонаправленную динамику продаж у Самолета в течение года. В 2П25 продажи недвижимости у Группы выросли на 28% г/г в натуральном выражении и на 34% г/г – в денежном. Самолет сумел вернуть лидерство на ключевом рынке – в Московском регионе, обогнав ПИК по объему продаж в 2К и 3К25.
За год цены на первичном рынке жилой недвижимости Московского региона выросли на 7% в Московской обл. и на 13% – в Москве. Вывод новых объемов жилья на рынок упал до минимума с 2015 г. (6,1 млн кв. м), что обусловило рост уровня распроданности на вводе в среднем до 86% в 2025 г. против 84% в 2024 г. Для сравнения: средние цены реализации недвижимости по Группе «Самолет» выросли на 21% в Москве и на 9% – в Московской области.
За год показатель «Чистый долг (с учетом ПФ, эскроу) / скорр. EBITDA» опустился с 3,0x до 2,84х на фоне снижения объема долга. Доля обеспеченного долга выросла на 7 п.п. до 78%, а доля облигаций снизилась на 3 п.п. до 10% по состоянию на 31.12.25. При этом средневзвешенная ставка по долговому портфелю на конец года составила 11%, что существенно ниже текущих рыночных ставок по кредитам. Одним из источников снижения долга стала монетизации земельного банка – в 2025 г. Самолет продал три проекта с общим объемом продаваемой недвижимости 227 тыс. кв. м.
Стратегические цели ГК «Самолет» на 2026 г.:
📍 Увеличение объема продаж жилой и коммерческой недвижимости на 7% до 1,3 млн кв. м.
📍 Увеличение объема ввода в эксплуатацию жилой и коммерческой недвижимости на 40% г/г до 1,9 млн кв .м.
📍 Снижение соотношения административных расходов к выручке на 0,9% до 3,7%.
По словам CFO компании Нины Голубничой, у компании есть достаточный объем ликвидности для прохождения февральской оферты – выпуск БО-П13, 23,5 млрд руб. в обращении, оферта 03.02.26.
В 2025 г. Самолет избрал стратегию сохранения финансовой устойчивости при одновременном повышении эффективности. Девелопер отказался от агрессивной ценовой политики, что в значительной степени пошло вразрез с ожиданиями рынка. С одной стороны, следствием этого стали более низкие темпы продаж по сравнению с конкурентами (в 2025 г. в Московском регионе продажи Самолета снизились на 15% против роста продаж в целом по рынку на 2%), а с другой – это способствовало росту показателя EBITDA.
В условиях проектного финансирования, когда деньги от продажи строящегося жилья фактически блокируются на эскроу-счетах и не влияют на объем ликвидности, находящейся в распоряжении компании, смещение фокуса с наполняемости эскроу-счетов на росте EBITDA выглядит рациональным. Компании удалось снизить долговую нагрузку, что должно способствовать росту доверия со стороны банков и долговых инвесторов.
По нашему мнению, акции Самолета – это отличная ставка на ослабление ДКП Центробанка и восстановление рынка жилой недвижимости. В непростых рыночных условиях компания не только показала финансовую устойчивость, но и продемонстрировала рост показателя EBITDA. Мы полагаем, что это будет позитивно оценено инвесторами в акции, что приведет к ререйтингу бумаг компании.
Катализатором роста акций станет успешное прохождение компанией облигационной оферты 3 февраля.
$SMLT
С уважением,
Марат Ибрагимов
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
В 2025 г. продажи недвижимости в натуральном выражении составили 1 218 тыс. кв. м (-6% г/г), в денежном – 272 млрд руб. (-4% г/г). Средняя цена реализации выросла на 10% и достигла 219 тыс. руб./кв. м.
В 2025 г. компания сохранила выручку на уровне прошлого года, одновременно повысив эффективность своего бизнеса – производительность труда достигла 47 млн руб./чел. (+17% г/г), а доля административных расходов снизилась до 4,6% (-1 п.п. г/г) – что стало драйвером ощутимого роста рентабельности по скорр. EBITDA (+2,3 п.п. г/г в 1П25).
Динамика рынка недвижимости в 2025 г. была неоднородной, что обусловило разнонаправленную динамику продаж у Самолета в течение года. В 2П25 продажи недвижимости у Группы выросли на 28% г/г в натуральном выражении и на 34% г/г – в денежном. Самолет сумел вернуть лидерство на ключевом рынке – в Московском регионе, обогнав ПИК по объему продаж в 2К и 3К25.
За год цены на первичном рынке жилой недвижимости Московского региона выросли на 7% в Московской обл. и на 13% – в Москве. Вывод новых объемов жилья на рынок упал до минимума с 2015 г. (6,1 млн кв. м), что обусловило рост уровня распроданности на вводе в среднем до 86% в 2025 г. против 84% в 2024 г. Для сравнения: средние цены реализации недвижимости по Группе «Самолет» выросли на 21% в Москве и на 9% – в Московской области.
За год показатель «Чистый долг (с учетом ПФ, эскроу) / скорр. EBITDA» опустился с 3,0x до 2,84х на фоне снижения объема долга. Доля обеспеченного долга выросла на 7 п.п. до 78%, а доля облигаций снизилась на 3 п.п. до 10% по состоянию на 31.12.25. При этом средневзвешенная ставка по долговому портфелю на конец года составила 11%, что существенно ниже текущих рыночных ставок по кредитам. Одним из источников снижения долга стала монетизации земельного банка – в 2025 г. Самолет продал три проекта с общим объемом продаваемой недвижимости 227 тыс. кв. м.
Стратегические цели ГК «Самолет» на 2026 г.:
📍 Увеличение объема продаж жилой и коммерческой недвижимости на 7% до 1,3 млн кв. м.
📍 Увеличение объема ввода в эксплуатацию жилой и коммерческой недвижимости на 40% г/г до 1,9 млн кв .м.
📍 Снижение соотношения административных расходов к выручке на 0,9% до 3,7%.
По словам CFO компании Нины Голубничой, у компании есть достаточный объем ликвидности для прохождения февральской оферты – выпуск БО-П13, 23,5 млрд руб. в обращении, оферта 03.02.26.
В 2025 г. Самолет избрал стратегию сохранения финансовой устойчивости при одновременном повышении эффективности. Девелопер отказался от агрессивной ценовой политики, что в значительной степени пошло вразрез с ожиданиями рынка. С одной стороны, следствием этого стали более низкие темпы продаж по сравнению с конкурентами (в 2025 г. в Московском регионе продажи Самолета снизились на 15% против роста продаж в целом по рынку на 2%), а с другой – это способствовало росту показателя EBITDA.
В условиях проектного финансирования, когда деньги от продажи строящегося жилья фактически блокируются на эскроу-счетах и не влияют на объем ликвидности, находящейся в распоряжении компании, смещение фокуса с наполняемости эскроу-счетов на росте EBITDA выглядит рациональным. Компании удалось снизить долговую нагрузку, что должно способствовать росту доверия со стороны банков и долговых инвесторов.
По нашему мнению, акции Самолета – это отличная ставка на ослабление ДКП Центробанка и восстановление рынка жилой недвижимости. В непростых рыночных условиях компания не только показала финансовую устойчивость, но и продемонстрировала рост показателя EBITDA. Мы полагаем, что это будет позитивно оценено инвесторами в акции, что приведет к ререйтингу бумаг компании.
Катализатором роста акций станет успешное прохождение компанией облигационной оферты 3 февраля.
$SMLT
С уважением,
Марат Ибрагимов
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
👍13✍3❤1👏1🙈1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Маленький пример того, как порой долго отрывая в ОТС снегах находишь бриллиант инвестиций.
Немного об новой волне стоимостных инвесторов.
Завтра уже пятница!
П.С: отдельный респект моим швейцарским коллегам по инвестициям за прекрасный пример.
С уважением,
М.Н.Заводов
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
Немного об новой волне стоимостных инвесторов.
Завтра уже пятница!
П.С: отдельный респект моим швейцарским коллегам по инвестициям за прекрасный пример.
С уважением,
М.Н.Заводов
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
$=74₽
Уже стесняюсь спросить.
Тема девальвации и юаневых бондов , #SNGSP под девальвацию ещё актуальна?
Подайте голос инвесторы .
Расскажите идею.
Может быть она просто сдвинулась вправо и рабочая ?
С уважением,
М.Н.Заводов
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
Уже стесняюсь спросить.
Тема девальвации и юаневых бондов , #SNGSP под девальвацию ещё актуальна?
Подайте голос инвесторы .
Расскажите идею.
Может быть она просто сдвинулась вправо и рабочая ?
С уважением,
М.Н.Заводов
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
⚡5
По итогам 2025 года объем отправок вырос на 12%, до более 84 тыс. TEU в сравнении с годом ранее.
В течение года суда FBOL выполнили 26 рейсов. С мая 2025 года в рамках сервиса выполняем прямые судозаходы в порт Хошимин в зависимости от потребности клиентов по доставке грузов из стран Юго-Восточной Азии или в обратном направлении.
"Наша радость" радует новостями .
Поделимся и мы.
С уважением,
М.Н.Заводов.
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍4
BONUS FABULA
Вчера ФРС США отказалась снижать учётную ставку, оставив её на уровне 3,5-3,75%. Учитывая предстоящие выборы в Сенат США в ноябре, где гарантированно проиграют республиканцы, из-за недовольства населения внутренней политикой, Трампу, позарез, помимо дешёвой…
Сегодня российский рынок будет подвержен влиянию геополитики перед начинающимися переговорами о судьбе Украины. Предварительная приходящая информация говорит о более сильных переговорных позициях у РФ, поэтому весь вопрос будет в договороспособности украинской стороны, которой нужно протянуть до весны без отопления и электроэнергии. На тот же Киев приходилось 50% ВВП страны и сторонам есть о чём договариваться. По информации прессы, Трамп попросил Путина отказаться от ударов по энергетической инфраструктуре Украины на неделю.
В части сырьевых товаров золото вчера достигло исторических пиков, после чего корректируется сейчас на 4%. Вместе с ним вниз идут американский индекс S&P500 и биткоин, как индикаторы перегретости финансовых рынков и попытках сокращать риски перед возможным обвалом весной, когда экономические проблемы в мировой экономике, тарифные ограничения, разрушения сырьевых цепочек приведут к критическим последствиям и экономическому кризису. Ослабление доллара, приведшее к бегству в золото и сырьевые товары - это серьёзный риск и ряд инвесторов на волне раздуваемого пузыря, судя по сильным коррекциям, выходят в деньги, чтобы зафиксировать прибыль и иметь возможность купить подешевевшие активы в разгар кризиса.
В России сегодня РусГидро объявит операционные результаты за 2025 год. В целом, под конец года компания не имела проблем с водностью хранилищ и не будет иметь таких проблем весной. Напротив, большое число осадков приведёт к росту выработки и Системный оператор будет ограничивать работу угольных и газовых станций в регионах работы ГЭС компании. Поэтому данные операционного отчёта будут иметь нейтральное влияние на капитализацию, мы знаем, что дивиденды компания отправит на капитальные затраты.
Продолжается выход статистики по отраслям: займы после праздников в РФ выросли на 44%. На чём выиграют, безусловно, банки, Займер и МГКЛ. Причём последний принимал золото в залог от населения по цене лома и теперь сможет выгодно реализовать невостребованные активы на волне роста цены золота. Т-инвестиции ожидают снижение ЦБ ключевой ставки по итогам года до 10% годовых. А пока отчёт Т-Технологий из этой же банковской группы говорит, что количество активных пользователей экосистемы Т увеличилось на 6% год, рост покупок в супер-приложении составил 11% г/г, кредитный портфель вырос на 22% до 3,2 трлн. руб. в 2025 году при росте средств клиентов на 19% до 6,4 трлн. руб.
Куда важнее будет обсуждение размещения акций на бирже госкомпаний. Путин поручил правительству и ЦБ до 1 марта представить доклад о программе IPO и SPO компаний с госучастием. Есть несколько готовых претендентов: НМТП и материнская Транснефть (ранее предполагалось конвертировать АП в АО и продать дружественным инвесторам с Ближнего Востока, но ситуация была отложена из-за санкций, когда менеджмент опасался размещать акции нового выпуска, которые американские инвесторы не могли бы купить и, даже, получить в обмен), Банк ВТБ в рамках конвертации привилегированных акций и последующей докапитализации, "дочки" Росатома (Медскан) и другие активы.
Что важно для аукциона по ЮГК - вчера продали Домодедово. Один из претендентов, Внуково, отказался платить дороже оценки Олега Дерипаски (у того есть Базэл-аэро и отраслевые компетенции, оценка была в 40 млрд. руб., а не изначальные 132,265 млрд. руб.), остановившись на 66 млрд. руб. В итоге, актив ушёл к Шереметьево, где одним из акционеров является Аркадий Ротенберг, заплатившему 66,132 млрд. руб. при задатке в 26,453 млрд. руб. Получается, что в сделке актив может подешеветь в 2 раза, но это всё равно будет содержать премию в 50% к рыночной оценке (если взять ориентир Дерипаски). Готов ли будет УГМК заплатить аналогично за ЮГК - скоро увидим. Ориентир - от цены IPO 0,55 руб. до оценки в 0,8 руб., включающей перспективы роста бизнеса после инвестпрограммы.
Поддержка рынка на 2780-2800 п.
Сопротивление рынка - 2820 п.
$HYDR $UGLD $NMTP $TRNF $VTBR
BONUS FABULA
Telegram | Rutube | YouTube | ВКонтакте | VK Видео
В части сырьевых товаров золото вчера достигло исторических пиков, после чего корректируется сейчас на 4%. Вместе с ним вниз идут американский индекс S&P500 и биткоин, как индикаторы перегретости финансовых рынков и попытках сокращать риски перед возможным обвалом весной, когда экономические проблемы в мировой экономике, тарифные ограничения, разрушения сырьевых цепочек приведут к критическим последствиям и экономическому кризису. Ослабление доллара, приведшее к бегству в золото и сырьевые товары - это серьёзный риск и ряд инвесторов на волне раздуваемого пузыря, судя по сильным коррекциям, выходят в деньги, чтобы зафиксировать прибыль и иметь возможность купить подешевевшие активы в разгар кризиса.
В России сегодня РусГидро объявит операционные результаты за 2025 год. В целом, под конец года компания не имела проблем с водностью хранилищ и не будет иметь таких проблем весной. Напротив, большое число осадков приведёт к росту выработки и Системный оператор будет ограничивать работу угольных и газовых станций в регионах работы ГЭС компании. Поэтому данные операционного отчёта будут иметь нейтральное влияние на капитализацию, мы знаем, что дивиденды компания отправит на капитальные затраты.
Продолжается выход статистики по отраслям: займы после праздников в РФ выросли на 44%. На чём выиграют, безусловно, банки, Займер и МГКЛ. Причём последний принимал золото в залог от населения по цене лома и теперь сможет выгодно реализовать невостребованные активы на волне роста цены золота. Т-инвестиции ожидают снижение ЦБ ключевой ставки по итогам года до 10% годовых. А пока отчёт Т-Технологий из этой же банковской группы говорит, что количество активных пользователей экосистемы Т увеличилось на 6% год, рост покупок в супер-приложении составил 11% г/г, кредитный портфель вырос на 22% до 3,2 трлн. руб. в 2025 году при росте средств клиентов на 19% до 6,4 трлн. руб.
Куда важнее будет обсуждение размещения акций на бирже госкомпаний. Путин поручил правительству и ЦБ до 1 марта представить доклад о программе IPO и SPO компаний с госучастием. Есть несколько готовых претендентов: НМТП и материнская Транснефть (ранее предполагалось конвертировать АП в АО и продать дружественным инвесторам с Ближнего Востока, но ситуация была отложена из-за санкций, когда менеджмент опасался размещать акции нового выпуска, которые американские инвесторы не могли бы купить и, даже, получить в обмен), Банк ВТБ в рамках конвертации привилегированных акций и последующей докапитализации, "дочки" Росатома (Медскан) и другие активы.
Что важно для аукциона по ЮГК - вчера продали Домодедово. Один из претендентов, Внуково, отказался платить дороже оценки Олега Дерипаски (у того есть Базэл-аэро и отраслевые компетенции, оценка была в 40 млрд. руб., а не изначальные 132,265 млрд. руб.), остановившись на 66 млрд. руб. В итоге, актив ушёл к Шереметьево, где одним из акционеров является Аркадий Ротенберг, заплатившему 66,132 млрд. руб. при задатке в 26,453 млрд. руб. Получается, что в сделке актив может подешеветь в 2 раза, но это всё равно будет содержать премию в 50% к рыночной оценке (если взять ориентир Дерипаски). Готов ли будет УГМК заплатить аналогично за ЮГК - скоро увидим. Ориентир - от цены IPO 0,55 руб. до оценки в 0,8 руб., включающей перспективы роста бизнеса после инвестпрограммы.
Поддержка рынка на 2780-2800 п.
Сопротивление рынка - 2820 п.
$HYDR $UGLD $NMTP $TRNF $VTBR
BONUS FABULA
Telegram | Rutube | YouTube | ВКонтакте | VK Видео
👍17
Аудиоподкаст.
Темы:
Команда канала всю ночь разбирала юриодику вокруг событий в #FESCO.
Мы раскопали все детали.
Делюсь выводами.
Ананос новой трансляции.
Выводы по прошедшим аукционам.
С уважением,
М.Н.Заводов
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
Темы:
Команда канала всю ночь разбирала юриодику вокруг событий в #FESCO.
Мы раскопали все детали.
Делюсь выводами.
Ананос новой трансляции.
Выводы по прошедшим аукционам.
С уважением,
М.Н.Заводов
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
👍8👏5👌2
С учётом имеющихся у нас данных и последних новостей, не правильное движение формирует рынок именно по этому эмитенту.
Возможно это хорошее время для тех, кто следит за эмитентом.
Вчера мы обнаружили и разобрали кейс с оффшорными претензиями.
Он наталкивает на выводы, что компания расчищает историю , а значит есть уверенный тренд к изменениям.
#FESH
#ДВМП
#РОСАТОМ
#DPW
Не является инвестиционной рекомендацией.
Отражает только мнение автора.
С уважением,
М.Н.Заводов.
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
Возможно это хорошее время для тех, кто следит за эмитентом.
Вчера мы обнаружили и разобрали кейс с оффшорными претензиями.
Он наталкивает на выводы, что компания расчищает историю , а значит есть уверенный тренд к изменениям.
#FESH
#ДВМП
#РОСАТОМ
#DPW
Не является инвестиционной рекомендацией.
Отражает только мнение автора.
С уважением,
М.Н.Заводов.
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
👍11
Традиционная инфографика commodities и soft commodities.
Жёлтыми кружками отмечены реперные точки:
Нефть — на иранской ситуации под 70$.
Драгметаллы — камнем вниз.
Soft commodities — недавно пампили #RAGR, посмотрите на цены.
Coins — как пример того, что происходит, когда спекулянты из крипты ушли в commodities.
Работает мой тезис: рынок commodities закриптонизировали.
С уважением,
М.Н.Заводов
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
Жёлтыми кружками отмечены реперные точки:
Нефть — на иранской ситуации под 70$.
Драгметаллы — камнем вниз.
Soft commodities — недавно пампили #RAGR, посмотрите на цены.
Coins — как пример того, что происходит, когда спекулянты из крипты ушли в commodities.
Работает мой тезис: рынок commodities закриптонизировали.
С уважением,
М.Н.Заводов
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
🔥2💯2✍1
Традиционная пятничная инфографика commodities.
Музыкальные стулья закончились.
С уважением,
М.Н.Заводов.
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
Музыкальные стулья закончились.
С уважением,
М.Н.Заводов.
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
✍4🤷♂1🤝1
Следствие в отношении основателя холдинга «Русагро» Вадима Мошковича и экс-гендиректора Максима Басова завершено, сообщила Forbes адвокат бюро «Бартолиус» Мария Килессо, представляющая потерпевшую сторону в деле против них — компанию «Сингента»
По ее словам, на следующей неделе начнется ознакомление с материалами уголовного дела, после чего дело будет направлено в суд. Адвокат указала, что требование всех потерпевших было обеспечено арестом имущества обвиняемых в полном размере.
Добавлю:
Завершение расследования-не равно завершению дела.
Обвинения серьёзные:
Легализация и вывод незаконно полученных средств, управляемое банкротство, мошенничество.
#RAGR
С уважением,
М.Н.Заводов
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
По ее словам, на следующей неделе начнется ознакомление с материалами уголовного дела, после чего дело будет направлено в суд. Адвокат указала, что требование всех потерпевших было обеспечено арестом имущества обвиняемых в полном размере.
Добавлю:
Завершение расследования-не равно завершению дела.
Обвинения серьёзные:
Легализация и вывод незаконно полученных средств, управляемое банкротство, мошенничество.
#RAGR
С уважением,
М.Н.Заводов
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
✍5🔥3👌2
Банк России с 1 марта существенно ужесточил условия кредитования крупных компаний, повысив надбавку к коэффициентам риска на прирост кредитных требований к крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой с 40% до 100%.
Это может привести к дополнительному ограничению кредитной активности в начале года, т.к. надбавки будут усиливать давление на капитал банков. По оценке ЦБ таких кредитов в 2025 году было на ₽2.9 трлн, а к концу 2026 года банкам придется увеличить буфер капитала с текущих ₽24 млрд до ₽200 млрд...
Если кто-то думает, что это про крупные закредитованные компании, то нет - это не про них. Это про компании, которые выступают подрядчиками для крупных компаний которым платить перестанут. И про банки, которые будут на себе это все вытягивать - и крупных, и мелких. Ну и про финальную стадию передела.
Но интересно другое. Ни у одного "блоггера"-популяризатора инвестиции в банки "с низкими мультипликаторами" не увидел комментарии по этой существенной новости. Все засажены в Сбербанки, ВТБ и Совкомбанки и сидят помалкивают, лишь бы не заметили.
Музыка пусть еще поиграет, но стульев становится еще меньше.
С уважением, Михаил Иванов.
BONUS FABULA
Telegram | Rutube | YouTube | ВКонтакте | VK Видео
👍10🔥5🤔3💯2😴2👏1🙈1
#Итоги_недели
Анализ недели на российском рынке (26–30 января 2026 г.)
Неделя завершилась уверенным ростом российского рынка, сформированным под влиянием двух ключевых факторов: сдержанного геополитического оптимизма и благоприятного макроэкономического сигнала внутри страны. Индекс Мосбиржи (IMOEX) преодолел психологически важный уровень в 2800 пунктов, продемонстрировав готовность участников к риску.
Ключевые драйверы недели
1. Геополитика.
Переговоры как главный катализатор
Настроения всю неделю определялись новостями о переговорах по Украине. Заявления о конструктивном диалоге и комментарии Д. Трампа о том, что «происходят очень хорошие вещи», стали главным драйвером повышения аппетита к риску. Оптимизм достиг пика к среде-четвергу, когда рынок рос даже на бумагах с низкой ликвидностью. Однако к пятнице наметилась фиксация прибыли перед новым раундом переговоров, что является характерной реакцией на подобные событийные поводы.
2. Сырьевой сектор.
· Нефть и газ.
Цены поддерживались рисками эскалации на Ближнем Востоке (угроза удара США по Ирану). Важнейшей корпоративной новостью стала сделка Лукойла по продаже ряда зарубежных активов (оценка ~$20 млрд) фонду Carlyle. Это событие, требующее одобрения OFAC, было воспринято позитивно и породило спекуляции о потенциальных спецдивидендах.
· Драгоценные металлы.
После рекордного роста котировки золота и палладия столкнулись с коррекцией и фиксацией прибыли инвесторами, что свидетельствует о перегретости данного сегмента.
3. Макроэкономика и регулирование.
Главным позитивным сюрпризом недели стали данные по инфляции. Прирост за период составил лишь 0.19%, что существенно ниже опасений и замедлило годовой показатель до 6.4%. Это дало Банку России пространство для манёвра и повысило вероятность продолжения цикла снижения ключевой ставки на ближайшем заседании, пусть и более скромными шагами (возможно, на 0.25%). Параллельно ФРС США оставила ставку без изменений.
4. Корпоративные новости и M&A
· Сделки и размещения.
Помимо сделки Лукойла, ключевыми событиями стали SPO девелопера «Эталон» (для финансирования покупки АО «Бизнес-Недвижимость») и продажа аэропорта «Домодедово» группе «Шереметьево» за 66.1 млрд руб., что вдвое ниже стартовой цены, но подтвердило рыночный интерес к крупным активам.
· Операционные результаты.
Компании публиковали отчеты за 2025 год. «Самолет» показал рост средних цен на 21% в Москве, фокусируясь на финансовой устойчивости. X5 Retail Group отметила замедление роста выручки на фоне ослабевающего потребительского спроса.
· Отраслевые тренды.
Продолжался активный рост бизнеса FESCO, увеличившей перевозки по нескольким направлениям. В банковском секторе Т-Технологии показали рост кредитного портфеля на 22%.
5. Инвестиционные идеи.
(Не является инвестиционной рекомендацией!)
«Алмазный треугольник» Петербурга
В публичном поле была детально представлена долгосрочная концепция развития нового премиального кластера в Санкт-Петербурге — «Алмазного треугольника» (Левашово — Лахта — Горская). Идея основана на государственно-корпоративных проектах и ориентирована на привлечение «умных денег» в недвижимость и инфраструктуру севера города.
Итог недели
Неделя продемонстрировала высокую чувствительность российского рынка к политическим нарративам. Сочетание осторожного оптимизма на внешнем фронте и смягчения внутренних макроэкономических рисков (инфляция) создало мощный импульс для роста. Однако к концу периода стали заметны признаки перегрева и фиксации прибыли, особенно в сырьевом секторе, что указывает на возросшую осторожность участников перед новыми важными событиями.
С уважением, один из авторов телеграм канала!
BONUS FABULA
Telegram | Rutube | YouTube | ВКонтакте | VK Видео
Анализ недели на российском рынке (26–30 января 2026 г.)
Неделя завершилась уверенным ростом российского рынка, сформированным под влиянием двух ключевых факторов: сдержанного геополитического оптимизма и благоприятного макроэкономического сигнала внутри страны. Индекс Мосбиржи (IMOEX) преодолел психологически важный уровень в 2800 пунктов, продемонстрировав готовность участников к риску.
Ключевые драйверы недели
1. Геополитика.
Переговоры как главный катализатор
Настроения всю неделю определялись новостями о переговорах по Украине. Заявления о конструктивном диалоге и комментарии Д. Трампа о том, что «происходят очень хорошие вещи», стали главным драйвером повышения аппетита к риску. Оптимизм достиг пика к среде-четвергу, когда рынок рос даже на бумагах с низкой ликвидностью. Однако к пятнице наметилась фиксация прибыли перед новым раундом переговоров, что является характерной реакцией на подобные событийные поводы.
2. Сырьевой сектор.
· Нефть и газ.
Цены поддерживались рисками эскалации на Ближнем Востоке (угроза удара США по Ирану). Важнейшей корпоративной новостью стала сделка Лукойла по продаже ряда зарубежных активов (оценка ~$20 млрд) фонду Carlyle. Это событие, требующее одобрения OFAC, было воспринято позитивно и породило спекуляции о потенциальных спецдивидендах.
· Драгоценные металлы.
После рекордного роста котировки золота и палладия столкнулись с коррекцией и фиксацией прибыли инвесторами, что свидетельствует о перегретости данного сегмента.
3. Макроэкономика и регулирование.
Главным позитивным сюрпризом недели стали данные по инфляции. Прирост за период составил лишь 0.19%, что существенно ниже опасений и замедлило годовой показатель до 6.4%. Это дало Банку России пространство для манёвра и повысило вероятность продолжения цикла снижения ключевой ставки на ближайшем заседании, пусть и более скромными шагами (возможно, на 0.25%). Параллельно ФРС США оставила ставку без изменений.
4. Корпоративные новости и M&A
· Сделки и размещения.
Помимо сделки Лукойла, ключевыми событиями стали SPO девелопера «Эталон» (для финансирования покупки АО «Бизнес-Недвижимость») и продажа аэропорта «Домодедово» группе «Шереметьево» за 66.1 млрд руб., что вдвое ниже стартовой цены, но подтвердило рыночный интерес к крупным активам.
· Операционные результаты.
Компании публиковали отчеты за 2025 год. «Самолет» показал рост средних цен на 21% в Москве, фокусируясь на финансовой устойчивости. X5 Retail Group отметила замедление роста выручки на фоне ослабевающего потребительского спроса.
· Отраслевые тренды.
Продолжался активный рост бизнеса FESCO, увеличившей перевозки по нескольким направлениям. В банковском секторе Т-Технологии показали рост кредитного портфеля на 22%.
5. Инвестиционные идеи.
(Не является инвестиционной рекомендацией!)
«Алмазный треугольник» Петербурга
В публичном поле была детально представлена долгосрочная концепция развития нового премиального кластера в Санкт-Петербурге — «Алмазного треугольника» (Левашово — Лахта — Горская). Идея основана на государственно-корпоративных проектах и ориентирована на привлечение «умных денег» в недвижимость и инфраструктуру севера города.
Итог недели
Неделя продемонстрировала высокую чувствительность российского рынка к политическим нарративам. Сочетание осторожного оптимизма на внешнем фронте и смягчения внутренних макроэкономических рисков (инфляция) создало мощный импульс для роста. Однако к концу периода стали заметны признаки перегрева и фиксации прибыли, особенно в сырьевом секторе, что указывает на возросшую осторожность участников перед новыми важными событиями.
С уважением, один из авторов телеграм канала!
BONUS FABULA
Telegram | Rutube | YouTube | ВКонтакте | VK Видео
👍18🔥4❤3👏2
🎉 Алексею Миллеру — 64!
С днем рождения, Алексей Борисович! 💙🤍💙
С уважением,
М.Н.Заводов и команда телеграм канала BONUS FABULA
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
С днем рождения, Алексей Борисович! 💙🤍💙
С уважением,
М.Н.Заводов и команда телеграм канала BONUS FABULA
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
👍8🙈4
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Алжир.
Вид на терминал Dubai World Ports.
Сейчас .
Привет передает подписчик нашего телеграм канала:
Artur.
#FESH
#ROSATOM
#DPW
С уважением,
М.Н.Заводов.
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
Вид на терминал Dubai World Ports.
Сейчас .
Привет передает подписчик нашего телеграм канала:
Artur.
#FESH
#ROSATOM
#DPW
С уважением,
М.Н.Заводов.
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
👍18
Vortexa: Бразилия увеличила импорт дизельного топлива из России за счёт сокращения покупок у США
Это обусловлено двумя факторами: восстановлением производства на российских НПЗ после украинских атак, а также «крайней дешевизной» российского топлива.
Вот из-за кого у нас ДТ бороздит лунную орбиту!
Цена ДТ, в России , уже сильно выше US.
#LKOH остановись с ценой на ДТ!!
С уважением,
М.Н.Заводов
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
Это обусловлено двумя факторами: восстановлением производства на российских НПЗ после украинских атак, а также «крайней дешевизной» российского топлива.
Вот из-за кого у нас ДТ бороздит лунную орбиту!
Цена ДТ, в России , уже сильно выше US.
#LKOH остановись с ценой на ДТ!!
С уважением,
М.Н.Заводов
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
Ищем рост в ценах на нефть
Участник нашего сообщества Дмитрий Гусев поделился своими изысканиями в поиски зависимости цены акции от стоимости нефти и курса валюты.
Для поиска и описания зависимостей использовался метод линейной регрессии на примере акций: Сургут нг преф, Роснефть, Газпромнефть.
По результатам получили следующие выводы:
1. Наибольшую зависимость к цене на нефть демонстрирует цена Роснефти. Это в целом и объяснимо с другой стороны – финансовые результаты фактически зависят от продажи нефти, переработка для компании – способ реализовать ту же сырую нефть.
Кроме того, качество полученной зависимости крайне высокое.
2. На втором месте по зависимости от цены на нефть – Газпромнефть. Это также объяснимо – компания имеет большую долю переработки в своих финансовых результатах, что не имеет прямой зависимости с нефтяными котировками.
3. Наименьшую зависимость от цены на нефть показывает котировка – Сургут нг преф. Не стоит инвестировать в данную компанию, если вы хотите получить преимущество от роста цены на нефть.
Продолжение ниже.
С уважением, Михаил Иванов.
BONUS FABULA
Telegram | Rutube | YouTube | ВКонтакте | VK Видео
Участник нашего сообщества Дмитрий Гусев поделился своими изысканиями в поиски зависимости цены акции от стоимости нефти и курса валюты.
Для поиска и описания зависимостей использовался метод линейной регрессии на примере акций: Сургут нг преф, Роснефть, Газпромнефть.
По результатам получили следующие выводы:
1. Наибольшую зависимость к цене на нефть демонстрирует цена Роснефти. Это в целом и объяснимо с другой стороны – финансовые результаты фактически зависят от продажи нефти, переработка для компании – способ реализовать ту же сырую нефть.
Кроме того, качество полученной зависимости крайне высокое.
2. На втором месте по зависимости от цены на нефть – Газпромнефть. Это также объяснимо – компания имеет большую долю переработки в своих финансовых результатах, что не имеет прямой зависимости с нефтяными котировками.
3. Наименьшую зависимость от цены на нефть показывает котировка – Сургут нг преф. Не стоит инвестировать в данную компанию, если вы хотите получить преимущество от роста цены на нефть.
Продолжение ниже.
С уважением, Михаил Иванов.
BONUS FABULA
Telegram | Rutube | YouTube | ВКонтакте | VK Видео
🔥10👍5👏3👌3
Про Роснефть и нефть
Выше пришли к выводу, что наибольшая зависимость из рассмотренных компаний от нефти у Роснефти. К тому же полученная регрессия показывает высокое качество.
Тому может быть несколько причин, одна из которых — это возможно заложенные алгоритмы. Но по крайне мере так работало раньше без какой-либо «фундаментальной» белиберды о гениальности управления компанией.
Провели анализ чувствительности цены акции к курсу и цены на нефть. Согласно расчетам текущая цена акции соответствует настоящему рынку. Результаты при иных параметрах представлены на картинке.
Рекомендовано к оценке при принятии своих инвестиционных решений.
Апсайд на картинке указан в (%)
С уважением, Михаил Иванов.
BONUS FABULA
Telegram | Rutube | YouTube | ВКонтакте | VK Видео
Выше пришли к выводу, что наибольшая зависимость из рассмотренных компаний от нефти у Роснефти. К тому же полученная регрессия показывает высокое качество.
Тому может быть несколько причин, одна из которых — это возможно заложенные алгоритмы. Но по крайне мере так работало раньше без какой-либо «фундаментальной» белиберды о гениальности управления компанией.
Провели анализ чувствительности цены акции к курсу и цены на нефть. Согласно расчетам текущая цена акции соответствует настоящему рынку. Результаты при иных параметрах представлены на картинке.
Рекомендовано к оценке при принятии своих инвестиционных решений.
Апсайд на картинке указан в (%)
С уважением, Михаил Иванов.
BONUS FABULA
Telegram | Rutube | YouTube | ВКонтакте | VK Видео
👍22✍3👏3❤2
BONUS FABULA
Золтан_Посжар_Война_и_сырьевое_обременение.pdf
Золтан_Посжар_Война_и_государственное_регулирование_валюты.pdf
215 KB
Сегодня хочу предложить вашему вниманию пятое (заключительное) эссе Золтана Посжара - Война и государственное регулирование валюты.
В нем Золтан Посжар еще в 2022 предупреждал: мир меняется! Геополитика, БРИКС и новые финансовые системы бросают вызов доминированию доллара.
Ключевые тезисы которые он выделяет :
Геополитические сдвиги: Мир движется от однополярного (США – гегемон) к многополярному порядку, с появлением Китайской альтернативы.
Расширение БРИКС: Создание новых институтов и альтернативной глобализации (Пояс и Путь, ШОС) бросает вызов доминированию доллара и США.
Дедолларизация: Возможна переориентация торговых потоков, что создает риски для доллара и казначейских облигаций.
CBDC и новая финансовая архитектура: Создание цифровых валют центральными банками БРИКС и развитие альтернативных платежных систем (m-CBDC Bridge) ускоряют дедолларизацию.
Учитывая что все это было написано в 2022 году, тем интереснее читать это спустя 3 года и анализируя уже произошедшие изменения в мировой геополитике и экономике.
С уважением, Бычков Роман
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
В нем Золтан Посжар еще в 2022 предупреждал: мир меняется! Геополитика, БРИКС и новые финансовые системы бросают вызов доминированию доллара.
Ключевые тезисы которые он выделяет :
Геополитические сдвиги: Мир движется от однополярного (США – гегемон) к многополярному порядку, с появлением Китайской альтернативы.
Расширение БРИКС: Создание новых институтов и альтернативной глобализации (Пояс и Путь, ШОС) бросает вызов доминированию доллара и США.
Дедолларизация: Возможна переориентация торговых потоков, что создает риски для доллара и казначейских облигаций.
CBDC и новая финансовая архитектура: Создание цифровых валют центральными банками БРИКС и развитие альтернативных платежных систем (m-CBDC Bridge) ускоряют дедолларизацию.
Учитывая что все это было написано в 2022 году, тем интереснее читать это спустя 3 года и анализируя уже произошедшие изменения в мировой геополитике и экономике.
С уважением, Бычков Роман
BONUS FABULA
Телеграмма | Рутуб | Ютуб | ВКонтакте | ВК Видео
🔥14🤝2👏1