Банки для экономики или экономика для банков?
Бравурная риторика относительно динамики прибыли и рентабельности российских банков в свежем ежеквартальном обзоре «Банковский сектор» от Банка России заставляет-таки задуматься. Например: у нас банковская система работает для экономики или экономика для банковской системы?
🔸 Возьмем показатель чистой прибыли банковской системы. Он составил 0,9 трлн только за первый квартал этого 2024 года. Банки должны быть довольны. Ведь, например, сальдированный финансовый результат (прибыль минус убытки) для всего сельского хозяйства России за ВЕСЬ ПРОШЛЫЙ 2023 ГОД составил всего 0,7 трлн руб. А всей отрасли строительства – 0,8 трлн руб., опять же, за весь год.
🔸 А что с рентабельностью в целом? А все еще лучше. По итогам первого квартала показатель ROE (рентабельность собственного капитала) составил 24,8%. Это много или мало? У нефтяных компаний он, как правило, ниже, не говоря уже про подавляющее большинство компаний из обрабатывающих секторов.
🔸 Чистая процентная маржа – тоже на высоте. 4,5% - это тот уровень, о котором, например, европейские банки не смеют даже мечтать. У них сейчас 1,6% - и это рекордный уровень за очень многие годы.
Так вот и живем. На фоне исключительно высоких процентных ставок прибыли банков растут, и по итогам года ЦБ ожидает уже 3,1-3,6 трлн прибыли в банковской системе.
На фоне слабого уровня развития остальной финансовой системы альтернатив банкам у бизнеса и населения особо и нет. А высокая концентрация в банковской системе, в которой к тому же доля государства составляет порядка 70%, позволяет банкам во многих случаях диктовать свои условия клиентам, а не конкурировать за них. Так что 3,6 трлн прибыли – это явно не предел.
#Банк_России #прибыль #банковская_система #банк
Бравурная риторика относительно динамики прибыли и рентабельности российских банков в свежем ежеквартальном обзоре «Банковский сектор» от Банка России заставляет-таки задуматься. Например: у нас банковская система работает для экономики или экономика для банковской системы?
🔸 Возьмем показатель чистой прибыли банковской системы. Он составил 0,9 трлн только за первый квартал этого 2024 года. Банки должны быть довольны. Ведь, например, сальдированный финансовый результат (прибыль минус убытки) для всего сельского хозяйства России за ВЕСЬ ПРОШЛЫЙ 2023 ГОД составил всего 0,7 трлн руб. А всей отрасли строительства – 0,8 трлн руб., опять же, за весь год.
🔸 А что с рентабельностью в целом? А все еще лучше. По итогам первого квартала показатель ROE (рентабельность собственного капитала) составил 24,8%. Это много или мало? У нефтяных компаний он, как правило, ниже, не говоря уже про подавляющее большинство компаний из обрабатывающих секторов.
🔸 Чистая процентная маржа – тоже на высоте. 4,5% - это тот уровень, о котором, например, европейские банки не смеют даже мечтать. У них сейчас 1,6% - и это рекордный уровень за очень многие годы.
Так вот и живем. На фоне исключительно высоких процентных ставок прибыли банков растут, и по итогам года ЦБ ожидает уже 3,1-3,6 трлн прибыли в банковской системе.
На фоне слабого уровня развития остальной финансовой системы альтернатив банкам у бизнеса и населения особо и нет. А высокая концентрация в банковской системе, в которой к тому же доля государства составляет порядка 70%, позволяет банкам во многих случаях диктовать свои условия клиентам, а не конкурировать за них. Так что 3,6 трлн прибыли – это явно не предел.
#Банк_России #прибыль #банковская_система #банк
👍25👎18🤔12🔥10🤬7🤮3😱2
На одной прибыли структуру экономики не изменишь
Данные о сальдированном финансовом результате российских компаний за январь-май лишний раз подчеркивают, что установка Банка России на то, что пусть, мол, бизнес финансирует инвестиции за счет прибыли, а не за счет долга, легкомысленна и вредна для экономики.
Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убытки) организаций за первые 5 месяцев этого года, как на прошлой неделе объявил Росстат, выросла на 13,6% к аналогичному периоду прошлого года (сюда, стоит отметить, не включен финансовый результат субъектов малого предпринимательства) и составила 13,0%. Однако:
🔸29% организаций в целом по экономике были убыточны, прибыль показали лишь 71%, по итогам прошлого года их было 75,3%
🔸в реальном выражении (с учетом инфляции) сальдированный результат вырос за год всего на 5,4%, что фантастическим темпом роста не назовешь
🔸лидерами по приросту сальдированного результата из всех крупных по объему прибыли отраслей стали добыча металлических руд (+72,7%), строительство (+68,9%), добыча нефти и газа (+65,8%) и финансовая и страховая деятельность (+63,5%). При этом от единственной отрасли с большими эффектами для остальной экономики – строительства – дальше много ждать, видимо, не приходится, на фоне растущих ставок и сжатия программ той же льготной ипотеки.
🔸если рассматривать всю остальную экономику без упомянутых выше отраслей, то сальдированный финансовый результат не только не вырос за год, а упал на 2,8%, и это в номинальном выражении, в реальном же он просто обвалился - на 9,8%.
Так что чем больше инвестиции в основной капитал будут опираться на прибыль (а, напомним, что по итогам первого квартала этого года доля собственных средств предприятий в структуре источников финансирования инвестиций достигла рекордных 61,9%), тем меньше у нас будет и инвестиций, и оснований надеяться на успешную структурную трансформацию нашей экономики и развитие несырьевых отраслей.
#финрезультат #прибыль #кредиты #структурная #трансформация
Данные о сальдированном финансовом результате российских компаний за январь-май лишний раз подчеркивают, что установка Банка России на то, что пусть, мол, бизнес финансирует инвестиции за счет прибыли, а не за счет долга, легкомысленна и вредна для экономики.
Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убытки) организаций за первые 5 месяцев этого года, как на прошлой неделе объявил Росстат, выросла на 13,6% к аналогичному периоду прошлого года (сюда, стоит отметить, не включен финансовый результат субъектов малого предпринимательства) и составила 13,0%. Однако:
🔸29% организаций в целом по экономике были убыточны, прибыль показали лишь 71%, по итогам прошлого года их было 75,3%
🔸в реальном выражении (с учетом инфляции) сальдированный результат вырос за год всего на 5,4%, что фантастическим темпом роста не назовешь
🔸лидерами по приросту сальдированного результата из всех крупных по объему прибыли отраслей стали добыча металлических руд (+72,7%), строительство (+68,9%), добыча нефти и газа (+65,8%) и финансовая и страховая деятельность (+63,5%). При этом от единственной отрасли с большими эффектами для остальной экономики – строительства – дальше много ждать, видимо, не приходится, на фоне растущих ставок и сжатия программ той же льготной ипотеки.
🔸если рассматривать всю остальную экономику без упомянутых выше отраслей, то сальдированный финансовый результат не только не вырос за год, а упал на 2,8%, и это в номинальном выражении, в реальном же он просто обвалился - на 9,8%.
Так что чем больше инвестиции в основной капитал будут опираться на прибыль (а, напомним, что по итогам первого квартала этого года доля собственных средств предприятий в структуре источников финансирования инвестиций достигла рекордных 61,9%), тем меньше у нас будет и инвестиций, и оснований надеяться на успешную структурную трансформацию нашей экономики и развитие несырьевых отраслей.
#финрезультат #прибыль #кредиты #структурная #трансформация
👍30🤔9🔥5👎2😁1
Убытки есть, а поддержки нет
🔶 Бизнес возвращается к стратегии выживания: прибыльных компаний становится все меньше, а убыточных – все больше. Ухудшение финансовых результатов стало заметно еще полгода назад, но с каждым месяцем ситуация усугубляется. В январе-ноябре 2024 года (последние данные Росстата) сальдированный финансовый результат компаний (прибыль за вычетом убытка) оказался уже на 15,4% ниже, чем в таком же периоде 2023 года. У прибыльных компаний прибыль снизилась на 5,4%, а вот у убыточных компаний суммы убытков подскочили аж на 74,8%. Отдельные данные, которые сейчас поступают по итогам 2024 года, показывают еще большее ухудшение: как недавно озвучили в РСПП, доля убыточных компаний сейчас примерно такая же, как в ковидные времена.
И пока что никаких перспектив к улучшению не видно: издержки производства продолжают увеличиваться, процентные платежи по кредитам растут как на дрожжах (еще бы, ведь у многих ставки по кредитам «плавающие»). Санкционное давление и серьезные проблемы с трансграничными платежами тоже никуда не делись. А с 2025 года к этому добавился еще один фактор – рост фискальной нагрузки (налогов, страховых взносов, неналоговых платежей). Неудивительно, что в этой обстановке многие уже отказались от планов расширения бизнеса, отложили или вовсе закрыли инвестиционные проекты.
Бизнес-организации, где эту проблему хорошо видят, уже бьют тревогу. «Деловая Россия» предлагает ввести механизмы кредитных каникул или реструктуризации облигационных займов для бизнеса. РСПП предлагают вернуться к практике предоставления отсрочек по уплате налогов и взносов, как это делалось в 2020, а потом в 2022 году, отменить 50%-ное ограничение на учет убытков компаний при расчете налога на прибыль, дать компаниям более существенные инвестиционные вычеты, чтобы инвестиционный процесс не останавливался.
А что же регуляторы? В ЦБ в конце 2024 года отмечали, что «наблюдают ухудшение финансовых результатов», но считают, что компании сами «найдут решения для минимизации негативных последствий». Ну а в Минфине на днях вывесили на сайт такую заметку: «У Минфина РФ нет планов по корректировке основных параметров налоговой системы». Так что рассчитывать компаниям пока приходится только на самих себя.
#Росстат #Минфин #налоги #прибыль
🔶 Бизнес возвращается к стратегии выживания: прибыльных компаний становится все меньше, а убыточных – все больше. Ухудшение финансовых результатов стало заметно еще полгода назад, но с каждым месяцем ситуация усугубляется. В январе-ноябре 2024 года (последние данные Росстата) сальдированный финансовый результат компаний (прибыль за вычетом убытка) оказался уже на 15,4% ниже, чем в таком же периоде 2023 года. У прибыльных компаний прибыль снизилась на 5,4%, а вот у убыточных компаний суммы убытков подскочили аж на 74,8%. Отдельные данные, которые сейчас поступают по итогам 2024 года, показывают еще большее ухудшение: как недавно озвучили в РСПП, доля убыточных компаний сейчас примерно такая же, как в ковидные времена.
И пока что никаких перспектив к улучшению не видно: издержки производства продолжают увеличиваться, процентные платежи по кредитам растут как на дрожжах (еще бы, ведь у многих ставки по кредитам «плавающие»). Санкционное давление и серьезные проблемы с трансграничными платежами тоже никуда не делись. А с 2025 года к этому добавился еще один фактор – рост фискальной нагрузки (налогов, страховых взносов, неналоговых платежей). Неудивительно, что в этой обстановке многие уже отказались от планов расширения бизнеса, отложили или вовсе закрыли инвестиционные проекты.
Бизнес-организации, где эту проблему хорошо видят, уже бьют тревогу. «Деловая Россия» предлагает ввести механизмы кредитных каникул или реструктуризации облигационных займов для бизнеса. РСПП предлагают вернуться к практике предоставления отсрочек по уплате налогов и взносов, как это делалось в 2020, а потом в 2022 году, отменить 50%-ное ограничение на учет убытков компаний при расчете налога на прибыль, дать компаниям более существенные инвестиционные вычеты, чтобы инвестиционный процесс не останавливался.
А что же регуляторы? В ЦБ в конце 2024 года отмечали, что «наблюдают ухудшение финансовых результатов», но считают, что компании сами «найдут решения для минимизации негативных последствий». Ну а в Минфине на днях вывесили на сайт такую заметку: «У Минфина РФ нет планов по корректировке основных параметров налоговой системы». Так что рассчитывать компаниям пока приходится только на самих себя.
#Росстат #Минфин #налоги #прибыль
🤔22🤬15😱9👍7👎6🔥1
Прибыль еще есть, но убытки догоняют
🔸Новые данные Росстата снова отражают тенденцию к ухудшению финансовых результатов бизнеса. Сальдированный финрезультат (суммарная прибыль за вычетом суммарного убытка) в январе-апреле сократился на 1,4% г/г (для сравнения, в январе-марте 2025 года еще было увеличение на 4,2% г/г, а в начале года соответствующие темпы роста превышали 20%).
Ухудшение финрезультата связано прежде всего с резким ростом убытка: в январе-апреле 2025 года суммарный убыток вырос аж на 50,5% в годовом выражении. В ряде секторов экономики ситуация еще тревожнее: в розничной торговле убытки убыточных предприятий подскочили в 2 раза, в металлургии – в 3,1 раза, в добыче нефти и газа – в 3,6 раза, в производстве одежды – в 4,5 раза, в производстве нефтепродуктов – в 7,5 раза, в грузоперевозках ж/д транспортом – в 8,2 раза. В целом убыточными стали уже 31,4% обследуемых Росстатом организаций. И хотя рост прибыли в экономике пока тоже есть (в январе-апреле прибыль прибыльных организаций выросла на 9,6% г/г), громадный рост убытка все это перевешивает. Ну а с учетом снижения сырьевых цен, роста издержек бизнеса (в том числе тарифов на коммунальные услуги, электроэнергию и газ) и сохранения сверхвысоких ставок, ожидать улучшения ситуации с прибылями и убытками в ближайшие месяцы вряд ли приходится.
Потери в данном случае несет не только бизнес. Все это уже отражается, в частности, на доходах бюджетной системы через поступления налога на прибыль. Многие предприятия платят этот налог по фактически полученной прибыли, и получение убытка довольно быстро транслируется в обнуление платежей. Не случайно в мае 2025 года, по данным Минфина, рост поступлений налога на прибыль в федеральный бюджет замедлился (несмотря на то, что с этого года в федеральный бюджет поступает не 3 п.п. от 20%-ной ставки, а 8 п.п. от новой ставки 25%. Замедление поступлений особенно заметно на ежемесячных данных: за май поступления увеличились только на 21,3% по сравнению с апрелем (хотя месяцем ранее был рост на 70%). Аналогичные изменения ощутят и региональные бюджеты, для многих из которых налог на прибыль является одним из важнейших источников дохода.
#Росстат #прибыль #убытки #бюджет
🔸Новые данные Росстата снова отражают тенденцию к ухудшению финансовых результатов бизнеса. Сальдированный финрезультат (суммарная прибыль за вычетом суммарного убытка) в январе-апреле сократился на 1,4% г/г (для сравнения, в январе-марте 2025 года еще было увеличение на 4,2% г/г, а в начале года соответствующие темпы роста превышали 20%).
Ухудшение финрезультата связано прежде всего с резким ростом убытка: в январе-апреле 2025 года суммарный убыток вырос аж на 50,5% в годовом выражении. В ряде секторов экономики ситуация еще тревожнее: в розничной торговле убытки убыточных предприятий подскочили в 2 раза, в металлургии – в 3,1 раза, в добыче нефти и газа – в 3,6 раза, в производстве одежды – в 4,5 раза, в производстве нефтепродуктов – в 7,5 раза, в грузоперевозках ж/д транспортом – в 8,2 раза. В целом убыточными стали уже 31,4% обследуемых Росстатом организаций. И хотя рост прибыли в экономике пока тоже есть (в январе-апреле прибыль прибыльных организаций выросла на 9,6% г/г), громадный рост убытка все это перевешивает. Ну а с учетом снижения сырьевых цен, роста издержек бизнеса (в том числе тарифов на коммунальные услуги, электроэнергию и газ) и сохранения сверхвысоких ставок, ожидать улучшения ситуации с прибылями и убытками в ближайшие месяцы вряд ли приходится.
Потери в данном случае несет не только бизнес. Все это уже отражается, в частности, на доходах бюджетной системы через поступления налога на прибыль. Многие предприятия платят этот налог по фактически полученной прибыли, и получение убытка довольно быстро транслируется в обнуление платежей. Не случайно в мае 2025 года, по данным Минфина, рост поступлений налога на прибыль в федеральный бюджет замедлился (несмотря на то, что с этого года в федеральный бюджет поступает не 3 п.п. от 20%-ной ставки, а 8 п.п. от новой ставки 25%. Замедление поступлений особенно заметно на ежемесячных данных: за май поступления увеличились только на 21,3% по сравнению с апрелем (хотя месяцем ранее был рост на 70%). Аналогичные изменения ощутят и региональные бюджеты, для многих из которых налог на прибыль является одним из важнейших источников дохода.
#Росстат #прибыль #убытки #бюджет
😱14🤬11🔥6👍2