Китай призывает госкомпании на помощь экономике
🔸Экономисты отмечают расширение доли госсектора в экономике Китая. Оценка степени государственного участия в экономике - непростая аналитическая задача, но косвенные индикаторы, такие как доля государственных предприятий в рыночной капитализации крупнейших компаний КНР, показывают, что этот процесс начался сразу после наступления пандемии и с тех пор приобрел характер устойчивой тенденции.
Возникает большой соблазн связать расширение доли госкомпаний с общим замедлением роста китайской экономики в последние годы, что и делают многие западные аналитики, предвещая ухудшение ситуации под влиянием ужесточения регулирования и давления на частный сектор, динамическое развитие которого во многом и сформировало феномен китайского экономического чуда.
Но ситуация не такая простая. Связь частного и государственного секторов экономики в Китае носит более сложный характер, и зачастую между ними достаточно сложно провести четкое разделение, учитывая масштабы мер экономической поддержки и стимулов со стороны государства.
В текущих условиях Китай вынужден корректировать свою модель экономического развития, делая больший упор на ускоренное развитие инноваций и повышение независимости в технологической сфере, в которой Китай находится, пожалуй, под усиленным давлением со стороны Запада. К госкомпаниям в этих условиях на самом деле предъявляются повышенные требования со стороны государства. По данным Комитета по контролю и управлению государственным имуществом Китая, за первые семь месяцев текущего года объем инвестиций государственных предприятий в стратегически важные отрасли экономики, такие как ИТ, искусственный интеллект, новые материалы и высокотехнологичное оборудование, вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 24% и превысил 1 трлн юаней.
То есть сам по себе размер госсектора для властей КНР - не главное. Важен не столько его объем, сколько то, чтобы госкомпании работали на достижение целей национального развития. Используя ИТ-сленг можно сказать, что подъем госкомпаний в текущих условиях является не багом, а фичей китайской экономики.
#Китай #экономика #государство #госкомпании
🔸Экономисты отмечают расширение доли госсектора в экономике Китая. Оценка степени государственного участия в экономике - непростая аналитическая задача, но косвенные индикаторы, такие как доля государственных предприятий в рыночной капитализации крупнейших компаний КНР, показывают, что этот процесс начался сразу после наступления пандемии и с тех пор приобрел характер устойчивой тенденции.
Возникает большой соблазн связать расширение доли госкомпаний с общим замедлением роста китайской экономики в последние годы, что и делают многие западные аналитики, предвещая ухудшение ситуации под влиянием ужесточения регулирования и давления на частный сектор, динамическое развитие которого во многом и сформировало феномен китайского экономического чуда.
Но ситуация не такая простая. Связь частного и государственного секторов экономики в Китае носит более сложный характер, и зачастую между ними достаточно сложно провести четкое разделение, учитывая масштабы мер экономической поддержки и стимулов со стороны государства.
В текущих условиях Китай вынужден корректировать свою модель экономического развития, делая больший упор на ускоренное развитие инноваций и повышение независимости в технологической сфере, в которой Китай находится, пожалуй, под усиленным давлением со стороны Запада. К госкомпаниям в этих условиях на самом деле предъявляются повышенные требования со стороны государства. По данным Комитета по контролю и управлению государственным имуществом Китая, за первые семь месяцев текущего года объем инвестиций государственных предприятий в стратегически важные отрасли экономики, такие как ИТ, искусственный интеллект, новые материалы и высокотехнологичное оборудование, вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 24% и превысил 1 трлн юаней.
То есть сам по себе размер госсектора для властей КНР - не главное. Важен не столько его объем, сколько то, чтобы госкомпании работали на достижение целей национального развития. Используя ИТ-сленг можно сказать, что подъем госкомпаний в текущих условиях является не багом, а фичей китайской экономики.
#Китай #экономика #государство #госкомпании
👍14🤔8🔥6👎1
Инвестиции: тревожные звоночки от госкомпаний
🔸Достаточно высокие в целом текущие темпы роста инвестиций настраивают экономические власти на оптимистичный лад. В Банке России традиционно заявляют, что недоступность кредитов на инвестиционную активность негативно не влияет, уповают на прибыль производителей и уверены, что в 2025 году уровень инвестиций бизнеса «будет близок» к показателям 2024 года. В Минэкономразвития всё-таки ожидают снижения темпов роста инвестиций с 7,8% в 2024 году до 2,1% в 2025 году, и при этом считают, что «основным источником роста выступит частная предпринимательская инициатива при одновременном сохранении поддержки со стороны бюджетных источников».
Однако все чаще звучат звоночки, которые ставят оптимистичные инвестиционные настроения под сомнение. Вот только несколько недавних новостей.
🔸 ОАО РЖД может сократить инвестпрограмму более чем на треть (на 36,7%) в 2025 году относительно уровня 2024 года. В результате, провозная способность столь востребованного Восточного полигона в следующем году может не вырасти. Среди называемых причин сокращения - рост процентных ставок и предлагаемые ЦБ нормативы, ограничивающие возможности ОАО РЖД по кредитованию.
🔸«Транснефть» предупреждает об «ощутимом сокращении» инвестпрограммы, несмотря на высокие потребности в модернизации инфраструктуры (порядка 15% основных фондов труб эксплуатируется более 50 лет и требует замены). Ключевая причина сокращения - повышение налога на прибыль для компания и общий дефицит денежных средств.
🔸 Глава компании «Ростех» предупредил о рисках остановки экспорта продукции, прежде всего, с длинным циклом производства. А это неизменно приведет и к снижению инвестиций. Причина - «брать в кредит при такой ключевой ставке, конечно, это просто безумие», по словам С. Чемезова.
При этом если даже госкомпании говорят уже вовсю о возникших трудностях, то делать ставку на предпринимательскую инициативу в нынешних условиях - крайне спорная стратегия. В прошедшие два года, несмотря на меры поддержки правительства, бизнес выкручивался и обеспечивал рост инвестиций и производства скорее не благодаря создавшимся условиям, а вопреки. Но однажды этот легкомысленно построенный фундамент экономического развития (предполагающий, что бизнес как-нибудь да выкрутится, а у нас свои цели) даст трещину и, по ощущениям, перелом этот не за горами.
#инвестиции #госкомпании #ЦБ #кредиты
🔸Достаточно высокие в целом текущие темпы роста инвестиций настраивают экономические власти на оптимистичный лад. В Банке России традиционно заявляют, что недоступность кредитов на инвестиционную активность негативно не влияет, уповают на прибыль производителей и уверены, что в 2025 году уровень инвестиций бизнеса «будет близок» к показателям 2024 года. В Минэкономразвития всё-таки ожидают снижения темпов роста инвестиций с 7,8% в 2024 году до 2,1% в 2025 году, и при этом считают, что «основным источником роста выступит частная предпринимательская инициатива при одновременном сохранении поддержки со стороны бюджетных источников».
Однако все чаще звучат звоночки, которые ставят оптимистичные инвестиционные настроения под сомнение. Вот только несколько недавних новостей.
🔸 ОАО РЖД может сократить инвестпрограмму более чем на треть (на 36,7%) в 2025 году относительно уровня 2024 года. В результате, провозная способность столь востребованного Восточного полигона в следующем году может не вырасти. Среди называемых причин сокращения - рост процентных ставок и предлагаемые ЦБ нормативы, ограничивающие возможности ОАО РЖД по кредитованию.
🔸«Транснефть» предупреждает об «ощутимом сокращении» инвестпрограммы, несмотря на высокие потребности в модернизации инфраструктуры (порядка 15% основных фондов труб эксплуатируется более 50 лет и требует замены). Ключевая причина сокращения - повышение налога на прибыль для компания и общий дефицит денежных средств.
🔸 Глава компании «Ростех» предупредил о рисках остановки экспорта продукции, прежде всего, с длинным циклом производства. А это неизменно приведет и к снижению инвестиций. Причина - «брать в кредит при такой ключевой ставке, конечно, это просто безумие», по словам С. Чемезова.
При этом если даже госкомпании говорят уже вовсю о возникших трудностях, то делать ставку на предпринимательскую инициативу в нынешних условиях - крайне спорная стратегия. В прошедшие два года, несмотря на меры поддержки правительства, бизнес выкручивался и обеспечивал рост инвестиций и производства скорее не благодаря создавшимся условиям, а вопреки. Но однажды этот легкомысленно построенный фундамент экономического развития (предполагающий, что бизнес как-нибудь да выкрутится, а у нас свои цели) даст трещину и, по ощущениям, перелом этот не за горами.
#инвестиции #госкомпании #ЦБ #кредиты
🤔22🤬16👍10🔥3😁2👎1