🪨Распадская РСБУ за 2 кв. 2023 г.
Данные кв/кв :

▫️ Выручка -5%
▫️Себестоимость -10%
▫️Прибыль от продаж -2%
▫️Чистая прибыль -41%

Видимо, слабый рубль не так сильно помог экспортоориентированной Распадской. Чистая прибыль снизилась из-за роста прочих расходов. Результаты за полугодие намного слабее, чем в прошлом году, причина — высокая база. Дивиденды по-прежнему на паузе из-за санкций на материнскую компанию.

P.S Это отчет ключевой шахты компании, а не всей группы.
#rasp #рфр HOTLINE

🪨 Распадская отчиталась по МСФО за 1П 2023 г.

Данные г/г :
• Выручка -27% | $1,2 млрд
• Себестоимость +4% | $514 млн
• EBITDA -59% | $432 млн
• Рентабельность по EBITDA – 35,4%
• Чистая прибыль -53% | $314 млн

Слабые результаты достигнуты из-за высокой базы прошлого года. Значительно снизились и цены на коксующийся уголь. Также СД компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 1П 2023 г. Это было ожидаемо, писали подробно здесь.
#rasp #рфр HOTLINE

🪨Распадская отчиталась по РСБУ за 3 кв. 2023 г.

Данные кв/кв:
▪️Выручка -53,3%
▪️Прибыль от продаж -84,5%
▪️Чистая прибыль -80,2%

РСБУ отчет учитывает деятельность главной шахты, а не всей группы. Одна из причин столь слабого отчета — временная приостановка добычи на шахте и различные аварии. Если говорить про результаты за 9 мес., то ситуация выглядит лучше.

#rasp #рфр HOTLINE

🇷🇺В Минфине задумались о повышении НДПИ для угольной отрасли.

Как это повлияет на акции угольных компаний, прежде всего, Мечела и Распадской?

Мы считаем, что в связи с данной новостью неопределенность для этих бумаг существенно возрастает. Если решение будет принято, компании могут потерять определенную часть денежного потока (какую – говорить пока преждевременно), что может негативно сказаться на котировках.

➡️Подробнее осветим эту тему на @bitkogan в ближайшее время.
#mltr #mtlrp #rasp #рфр HOTLINE

🪨 Распадская отчиталась по МСФО за 2023 г.

Данные г/г:
▪️Выручка -22%
▪️Операционная прибыль -48%
▪️EBITDA -47%
▪️Чистая прибыль -44%

Помимо ожидаемо слабых финансовых результатов, плохо выглядят операционные данные — компания снижает добычу угля. Из позитивного: в тяжелом цикле компания работает без долга и с высоким запасом кэша.

Дивиденды рекомендовали не выплачивать. К слову, их тут и не должно быть до тех пор, пока материнский Evraz не редомицилируется в Россию.
#rasp #рфр HOTLINE

Доля убыточных угольных компаний в России за 4 мес. 2024 г. превысила 50%.

Про проблемы угольной отрасли в разрезе Мечела писали еще в апреле. Тогда обыкновенные акции стоили 280 руб., сегодня – 188.
#mtlr #mtlrp #rasp #рфр 🔥HOTLINE

Распадская отчиталась по РСБУ за 9 мес. 2024 г.

Данные г/г:
▪️Выручка -35%
▪️Операционная прибыль -67%
▪️Чистая прибыль -75%

Мнение bitkogan:
Отчетность РСБУ учитывает результаты одной шахты (≈20% добычи), но является показательным для сектора. В 3 кв. компания отразила операционный убыток впервые с 2015 г. Угольная отрасль переживает очень непростые времена.

Мечелу, судя по всему, еще хуже. Мало того, что меньше рентабельность производства, так еще и огромная долговая нагрузка.
#rasp #рфр 🔥HOTLINE

Рентабельность экспорта угля из России останется в минусе

Отмена экспортной пошлины и скидка к тарифам РЖД лишь сократят среднюю убыточность поставок.

Мнение bitkogan:
Мы предупреждали о проблемах в угольной отрасли еще в апреле текущего года.

Если Распадская входила в цикл падения на рынке угля с отрицательным чистым долгом и запасом ликвидности, то Мечел идет с Net Debt/EBITDA на уровне 3,3. В Мечеле страдает не только угольный дивизион, но и металлургический сегмент.
#mtlr #rasp #рфр 🔥HOTLINE