💸Евгений Коган о фьючерсах на доллар.

Меня завалили вопросами, почему рубль продолжает укрепляться и держу ли я фьючерсы на доллар. Я держу фьючерсы и еще немного усилился. Когда я беру какую-то позицию в деривативах, я всегда закладываю, что может произойти нечто, совсем не идущее в мою сторону, и поэтому беру позицию, которую могу спокойно выдержать по размеру. Более того, я имею другие фьючерсные контракты, которые балансируют ситуацию.

Продолжается укрепление рубля и ставка здесь играет не самую важную роль. На рубль влияют валютные ограничения и рост профицита торгового баланса. Рубль может начать слабеть, когда начнут отменяться валютные ограничения и начнут сниматься ограничения по импорту. На мой взгляд, такая ситуация с наполняемостью бюджета государству невыгодна и ограничения начнут отменяться. Сейчас или при более низком курсе – неизвестно.
#Коган

❗️Э. Набиуллина: «Мы вводили ограничения по движению капитала, чтобы снизить риски финансовой стабильности. После этого мы приняли некоторые меры по смягчению этих ограничений, думаем про это и дальше.»

Ожидаем послаблений в валютных ограничениях, которые будут противостоять укреплению рубля.
#макро #рубль

⚡️❗️Минфин исполнил в долларах обязательства по евробондам

Дефолт 4 мая отменяется. Расходимся.

🇺🇸 Фондовая Америка открылась на отрицательной территории, корректируясь после нескольких дней уверенного роста. Инвесторов разочаровала отчетность ряда IT-компаний, а потому мы видим коррекцию. Макроэкономическая статистика оказалась лучше ожиданий, однако влияния на ход торгов не оказывает. Кроме того, сегодня последний день месяца и этот фактор тоже имеет смысл учитывать.

S&P 500 -0,7%
DJIA -0,36%
NASDAQ -0,6%

По данным Мосбиржи, на текущей неделе резко выросло количество длинных позиций физических лиц по фьючерсу на доллар.

💸Количество шортов, напротив, сократилось, если не считать вчерашнего дня. Чистый лонг физиков превысил 530 тыс. контрактов или $530 млн в номинале.
Интересно, что 175 юрлиц держат 495 тыс. лонгов, в то время как оставшиеся 1,026 млн шортов лишь у 71 юрлица. Нельзя исключать, что это экспортеры стараются хеджировать курс рубля. Впрочем, для суммарного российского экспорта объем довольно незначительный.
Поэтому возможные послабления от ЦБ будут весьма кстати.
#рубль

🇷🇺 Россия заканчивает апрель на позитиве. Основные индексы выросли, причем ликвидность пошла в бумаги золотодобычи и банков. Объем торгов снизился по сравнению с четвергом, однако остался на уровнях среды. Этого, конечно, недостаточно, но сам факт, что рынок оживает, приятен. Впереди май и день Труда. С наступающим, дорогие товарищи.

IMOEX +2,58%
RTSI +3,8%

Пятница. Вечер. Пробки. Предлагаем освежить в памяти одно из событий этой недели в мире фондового рынка. Илон Маск покупает Твиттер.
Скромный вклад команды @bitkogan_HOTLINE в этот сериал можно посмотреть на Youtube-канале по ссылке.

Изменения в публикации отчетностей

🧮Черкизово перейдет на полугодовую финансовую и операционную отчетность.
🧮ПАО «Полюс» решило не публиковать производственные результаты и финотчетность за I квартал 2022 г.
🧮"Новатэк" решил не публиковать отчетность по МСФО за I квартал 2022 г.
🧮Evraz не будет публиковать операционную отчетность за I квартал 2022 г.
🧮НЛМК не будет раскрывать квартальные операционные результаты.
🧮Сбербанк решил 5 марта не публиковать финансовую отчетность по РСБУ за февраль 2022 г.
#теперь_так

События на сегодня

▫️Грузия передаст Еврокомиссии 1-ую часть опросника для переговоров о вступлении в ЕС
▫️Минэнергетики EC обсудят перспективы в энергетике
▫️На Мосбирже торги не проводятся
▫️На СПБ Бирже будут проводиться торги ценными бумагами иностранных эмитентов с листингом в США, но не будут проводиться торги бумагами российских компаний с валютой расчетов российский рубль.

Отчетности

🌐 Loews, Clorox, ZoomInfo Technologies, Transocean, Williams, Mosaic, Kemper, Starbucks, Lyft

Макро (Московское время)

10:55 Деловая активность в Германии
12:00 Деловое и потребительское доверие в еврозоне

Важное за ночь

❗️Лавров: Россия не будет подгонять окончание военной операции на Украине под 9 мая.

▫️Правительство одобрило снижение ставки по льготной ипотеке до 9%.
▫️Путин подписал указ о запрете средств защиты информации из недружественных стран.
▫️Путин подписал закон, который пресекает необоснованный сбор персональных данных потребителей.
▫️Против Google завели дело о взыскании более 7 млрд ₽ штрафа.
▫️Польша передала Украине более 200 танков Т-72 и беспилотники.
▫️Комитет Совета федерации предложил ввести страхование для электросамокатов.

Работа бирж на майских праздниках

Мосбиржа
🌇1–3 мая и 7–10 мая торги на фондовом, денежном, срочном, валютном рынке и рынке драгоценных металлов не проводятся.

СПБ Биржа
🏙2, 3, 9 и 10 мая будут проводиться торги ценными бумагами иностранных эмитентов с листингом в США, акциями ПАО “СПБ Биржа”, паями ИПИФ “Индустрии будущего” и ЗПИФ “Фонд первичных размещений”.
🏙2, 3, 9 и 10 мая не будут проводиться торги ценными бумагами российских компаний с валютой расчетов российский рубль, депозитарными расписками на акции компаний Fix Price Group Ltd и TCS Group Holding PLC.

Цены на медь между двух огней.

🛎Локдауны в Китае уронили их ниже $10 тыс. за тонну. Однако проблемы с предложением могут оказаться более весомым фактором. Крупнейший мировой производитель меди – чилийская Codelco, отчиталась о снижении производства на 6% (г/г) в 1 квартале.
О проблемах с производством из-за погоды, высоких костов и сбоев в цепочках поставок (короче, традиционный набор плюс снижение качества руды) говорили и другие производители.
Рудник Las Bambas в Перу вовсе оккупировали местные жители. На руднике мощностью 2% от мировой проблемы уже давно.
По опыту 2020-го на локдаунах следует покупать. Но тогда цены были вдвое ниже, а ставки снижались.
#медь

Олег Тиньков заявил, что его заставили продать долю в Тинькофф Банке.

Оригинальный лонгрид можно прочитать в NYT, а его пересказ на русском - например, в Коммерсанте.

🤐Воздержимся от комментирования заявлений Тинькова. Вместо этого выразим надежду, что после смены собственника (и названия) Тинькофф Банк останется одним из самых технологичных банков, а также не попадет под санкции.

Индия арестовала активы на счетах Xiaomi на сумму $725 млн.

🤨 Индийский регулятор: столько Xiaomi перевела трем иностранным компаниям, в т.ч. Xiaomi Mobile Software, под видом лицензионных платежей.

📱$725 млн - сумма чувствительная, но для Xiaomi вполне терпимая, это 1,4% выручки компании за 2021 г. Однако новость, в целом, негативна для Xiaomi и других китайских производителей смартфонов, которых в Индии "прессуют" после обострения китайско-индийских территориальных споров.
Мы позитивно смотрим на долгосрочные перспективы Xiaomi (1810 HK). Вероятную просадку акций компании из-за индийских новостей можно использовать для формирования или усиления позиции.
#Китай #tech

🇺🇸 В первый торговый день мая американский фондовый рынок открывается разнонаправленно после тяжелого апреля, оказавшегося худшим месяцем с 2020 г. Результаты основных индексов пока балансируют возле нулевых отметок. Инвесторы ведут себя настороженно в ожидании поднятия ключевой ставки в эту среду.

S&P 500 -0,09%
DJIA 0,00%
NASDAQ +0,35%