Тренд на снижение зависимости от импорта чипов набирает обороты

🇨🇳 Китай

Китай остро осознает свою зависимость от западных чипмейкеров, поэтому будет вкладываться в развитие собственных.

Объем закупок оборудования для производства чипов в октябре вырос почти на 80% до $4,3 млрд (в сравнении с прошлым годом).

➡️ Санкции вынуждают китайские компании переходить на отечественное железо: так, интернет-гигант Baidu в ноябре заказал 1600 ускорителей Huawei 910B Ascend для 200 серверов в качестве альтернативы NVIDIA A100.

Кстати, именно чипы Huawei на данный момент являются передовыми в Китае, хотя всё еще уступают западным продуктам.

🇺🇸 США

США хотят снизить зависимость от Тайваня. На строительство предприятий по выпуску чипов в США власти выделят до $39 млрд субсидий.

➡️ Цели: создание передовых производственных центров (Intel и TSMC), возобновление производства передовых чипов памяти (Micron) и создание передовых упаковочных мощностей (что уже делает Intel).

Крупнейшие игроки индустрии, не имеющие собственного производства, например Nvidia, стремятся расширить список партнёров среди контрактных производителей микросхем и готовы рассмотреть Intel в качестве потенциального партнера.

🇪🇺Европа

Власти Германии выделят субсидии на строительство Intel в Магдебурге и TSMC в Дрездене — компании планируют запустить предприятия по контрактному производству чипов. Они создадут тысячи рабочих мест и помогут снизить зависимость от импорта чипов.

🇯🇵 Япония

Тоже не останется в стороне и простимулирует развитие производства чипов налоговыми льготами. Компании будут получать налоговый вычет на уровне 20% суммы налога на прибыль.

🗣Уверен, что этот тренд усилится в 2024 году. Технологическое противостояние США и Китая, а так же бурный рост ИИ являются основными драйверами развития собственного производства чипов. Если раньше во всем, что касалось передовых полупроводников, можно было положиться на Тайвань, то сейчас такая ситуация многих просто перестала устраивать.

#Китай #США #tech

@bitkogan

🟢 Nvidia: ИИ-хайп не утихает, доходы растут.

До недавнего времени Nvidia была на слуху разве что у геймеров и майнеров, зато теперь приковывает к себе внимание всего мира. В чем причина?

Раньше почти вся выручка Nvidia была от игровых продуктов компании. Но всего за год серверный сегмент вырос на 409% (г/г) и теперь приносит Nvidia более 80% дохода. Причина — невероятный успех ускорителей Nvidia, которые хорошо проявляют себя при обучении ИИ-моделей.

Также конкурентное преимущество дает вычислительная платформа CUDA. Она объединяет ускорители Nvidia в мощнейшие вычислительные системы, позволяя компаниям строить передовые центры обработки данных для ИИ.

Хотя Nvidia показала отличные цифры в этом квартале и дала сильный прогноз на новый, инвесторам все же следует проявлять осторожность.

Сейчас доля Nvidia на рынке чипов для ИИ составляет 70%. Но конкуренты не дремлют:

◽️AMD выводит свои ускорители на рынок,
◽️а процессоры Intel окажут давление на Nvidia, будучи весьма эффективными в работе с локальными LLM по более доступной цене.
◽️Крупнейшие бигтехи Microsoft, Amazon и др. будут сами разрабатывать и заказывать производство ИИ-чипов, заточенных под свой бизнес, вместо того, чтобы покупать готовые у Nvidia.

Сомневаюсь, что доминирование Nvidia пошатнется в 2024 году. Но полагаю, что постепенно внимание инвесторов будет концентрироваться на способности Nvidia сохранить свое преобладающее положение на фоне роста конкуренции.

Может ли Nvidia потащить за собой весь рынок?

Тут двояко:

➡️ С одной стороны, для многих Nvidia стала индикатором, лакмусовой бумажкой ИИ-сектора. Так что успехи Nvidia могут стимулировать инвестиции в технологический сектор, а потенциальные проблемы — могут вызвать панические распродажи.

➡️ С другой стороны, хотя ИИ-хайп не сбавляет обороты, инвесторы больше не скупают лихорадочно любые компании с упоминанием ИИ. До многих наконец-то дошло, что мало просто упомянуть ИИ на конференц-колле, надо еще и уметь извлечь из него выгоду.

↗️ Сейчас хороший отчет Nvidia позитивно влияет на рынок: фьючерсы на S&P500 растут на 1,3%.

Вывод?

Не думаю, что шортить Nvidia прямо сейчас — это хорошая идея. До тех пор, пока бизнес Nvidia показывает такой рост, она будет смотреться выгоднее других акций «великолепной семерки».

#tech #ИИ

@bitkogan