Ситуация и правда достаточно непростая.
Однако на вопрос – будет ли вынужден Запад (и не важно, в штанах или нет) срочно идти на поклон к Китаю, ответим – пока, видимо, нет.
А далее – далее посмотрим. Но вот противостояние между Китаем и его союзниками и США будет явно расти. Турбулентность еще только начинается.
К примеру, что будет если, как пишет Дерипаска, Китай захочет «жестко отомстить» США, «подставив ножку американской экономике именно сейчас и начав продавать казначейские бумаги министерства финансов США».
Китай – второй после Японии иностранный держатель госдолга США (Япония держит на $1,1 трлн, Китай – на $860 млрд).
Сегодня ФРС держит американских трежерей на $5,3 трлн. Что им мешает немного поддержать еще на несколько сотен миллиардов? Будет необходимость – выкупят. Краткосрочно проблему решат. А вот насчет долгосрочной тенденции – все зависит от доверия к USD миру и возможных ему альтернативах.
Хотя если честно, тренд на уменьшение доли UST в резервах задан. К примеру, саудиты за последние годы уменьшили долю UST в своих резервах более чем на 15%.
Ситуация сегодня в мировых финансах достаточно взрывоопасная. Нам с вами похоже действительно стоит продумать свою персональную антикризисную стратегию.
Насчет Запада не знаю, но нам с вами нужно продумать все варианты и при любых раскладах таки остаться в штанах. И желательно неплохих. На радость Дерипаске. Будем готовиться. Мир похоже идет вразнос.
Ну а сегодня начинается двухдневное заседание ФРС и мы с вами в итоге завтра узнаем новые идеи и по поводу ставки и по поводу заливания ликвидностью банковского сектора.
Не забываем – в потенциале еще около 200 банков рискуют пойти по стопам SVB и ему подобных бедолаг. Готовимся к резким движениям. Придерживаем штаны.
#банки #кризис
@bitkogan
Однако на вопрос – будет ли вынужден Запад (и не важно, в штанах или нет) срочно идти на поклон к Китаю, ответим – пока, видимо, нет.
А далее – далее посмотрим. Но вот противостояние между Китаем и его союзниками и США будет явно расти. Турбулентность еще только начинается.
К примеру, что будет если, как пишет Дерипаска, Китай захочет «жестко отомстить» США, «подставив ножку американской экономике именно сейчас и начав продавать казначейские бумаги министерства финансов США».
Китай – второй после Японии иностранный держатель госдолга США (Япония держит на $1,1 трлн, Китай – на $860 млрд).
Сегодня ФРС держит американских трежерей на $5,3 трлн. Что им мешает немного поддержать еще на несколько сотен миллиардов? Будет необходимость – выкупят. Краткосрочно проблему решат. А вот насчет долгосрочной тенденции – все зависит от доверия к USD миру и возможных ему альтернативах.
Хотя если честно, тренд на уменьшение доли UST в резервах задан. К примеру, саудиты за последние годы уменьшили долю UST в своих резервах более чем на 15%.
Ситуация сегодня в мировых финансах достаточно взрывоопасная. Нам с вами похоже действительно стоит продумать свою персональную антикризисную стратегию.
Насчет Запада не знаю, но нам с вами нужно продумать все варианты и при любых раскладах таки остаться в штанах. И желательно неплохих. На радость Дерипаске. Будем готовиться. Мир похоже идет вразнос.
Ну а сегодня начинается двухдневное заседание ФРС и мы с вами в итоге завтра узнаем новые идеи и по поводу ставки и по поводу заливания ликвидностью банковского сектора.
Не забываем – в потенциале еще около 200 банков рискуют пойти по стопам SVB и ему подобных бедолаг. Готовимся к резким движениям. Придерживаем штаны.
#банки #кризис
@bitkogan
Приезд Си Цзиньпина. Кто может выиграть?
Си Цзиньпин прибыл с визитом в Москву. Подробности визита оперативно освещаем в канале HOTLINE.
Наиболее ожидаемыми темами обсуждений станут вопросы военно-технического сотрудничества, а также поставок энергоносителей, продовольствия и удобрений. В связи с этим мы решили посмотреть, какие российские компании могут стать бенефициарами потенциальных договоренностей с китайской стороной.
🔹«ГАЗПРОМ». В ходе переговоров могут обсуждаться поставки газа по «дальневосточному» маршруту. В 2022 г. «ГАЗПРОМ» CNPC уже подписали долгосрочный договор на поставку дополнительных 10 млрд куб. м газа в год в дополнение к экспорту 15,5 млрд куб. м (в 2022 г.) по «Силе Сибири». Потенциальные увеличение контрактов положительно скажется на главной газовой компании России.
🔹«НОВАТЭК». Китай также заинтересован в наращивании импорта российского СПГ, что может стать существенным драйвером для «НОВАТЭКа», который в 2022 г. увеличил добычу на 3% и имеет оптимальные логистические возможности для увеличения поставок в Китай.
🔹«Роснефть». Компания уже стала традиционным бенефициаром переориентации на Восток и доля азиатского направления в структуре реализации нефти компании достигла рекордных 77% в 2022 г. Кроме того, у «Роснефти» уже имеется крупный контракт с Китаем на поставки нефти.
🔹«Уралкалий». Китай является одним из крупнейших в мире импортеров калийных удобрений, а «Уралкалий» – одним из крупнейших производителей. Наиболее удобным партнером в этой сфере для Китая является Россия, так что «Уралкалий» может стать бенефициаром.
🔹«КАМАЗ» и «Соллерс». На фоне санкций для этих производителей затруднен доступ к комплектующим, в то время как китайские партнеры не спешат замещать выпадающие объемы из-за боязни вторичных санкций. Также не все китайские компании готовы осуществляться совместные проекты. Достижение определенных договоренностей в этой сфере может иметь существенный положительный эффект для «КАМАЗа» и «Соллерса».
🔹«РусАгро». Китай является крупным покупателем российского мяса, некоторых видов зерновых, масла и другой продовольственной продукции. Поставки продовольствия в Китай в 2022 г. выросли на 44%. Таким образом, «РусАгро» может стать потенциальным бенефициаром расширения сотрудничества в продовольственной сфере.
🔹«Интер РАО». В 2022 г. компания установила рекорд по поставкам электроэнергии в Китай. За счет выпадение европейского рынка, «Интер РАО» может заключить дополнительные контракты с азиатской стороной.
Приезд Си Цзиньпина в Москву уже достаточно сильно отразился на российском рынке. Индекс Мосбиржи за 2 торговых сессии вырос на 6%, а обороты торгов по бумагам значительно выросли. Разумеется, это один из факторов роста, но тем не менее, событие значимое.
Потенциальные бенефициары определенно есть и это позитивно может сказаться на динамике акций приведенных компаний.
Мы же, в свою очередь, немного нарастили покупки по некоторым акциям в сервисе по подписке. Что же, будем наблюдать.
#акции #Китай
@bitkogan
Си Цзиньпин прибыл с визитом в Москву. Подробности визита оперативно освещаем в канале HOTLINE.
Наиболее ожидаемыми темами обсуждений станут вопросы военно-технического сотрудничества, а также поставок энергоносителей, продовольствия и удобрений. В связи с этим мы решили посмотреть, какие российские компании могут стать бенефициарами потенциальных договоренностей с китайской стороной.
🔹«ГАЗПРОМ». В ходе переговоров могут обсуждаться поставки газа по «дальневосточному» маршруту. В 2022 г. «ГАЗПРОМ» CNPC уже подписали долгосрочный договор на поставку дополнительных 10 млрд куб. м газа в год в дополнение к экспорту 15,5 млрд куб. м (в 2022 г.) по «Силе Сибири». Потенциальные увеличение контрактов положительно скажется на главной газовой компании России.
🔹«НОВАТЭК». Китай также заинтересован в наращивании импорта российского СПГ, что может стать существенным драйвером для «НОВАТЭКа», который в 2022 г. увеличил добычу на 3% и имеет оптимальные логистические возможности для увеличения поставок в Китай.
🔹«Роснефть». Компания уже стала традиционным бенефициаром переориентации на Восток и доля азиатского направления в структуре реализации нефти компании достигла рекордных 77% в 2022 г. Кроме того, у «Роснефти» уже имеется крупный контракт с Китаем на поставки нефти.
🔹«Уралкалий». Китай является одним из крупнейших в мире импортеров калийных удобрений, а «Уралкалий» – одним из крупнейших производителей. Наиболее удобным партнером в этой сфере для Китая является Россия, так что «Уралкалий» может стать бенефициаром.
🔹«КАМАЗ» и «Соллерс». На фоне санкций для этих производителей затруднен доступ к комплектующим, в то время как китайские партнеры не спешат замещать выпадающие объемы из-за боязни вторичных санкций. Также не все китайские компании готовы осуществляться совместные проекты. Достижение определенных договоренностей в этой сфере может иметь существенный положительный эффект для «КАМАЗа» и «Соллерса».
🔹«РусАгро». Китай является крупным покупателем российского мяса, некоторых видов зерновых, масла и другой продовольственной продукции. Поставки продовольствия в Китай в 2022 г. выросли на 44%. Таким образом, «РусАгро» может стать потенциальным бенефициаром расширения сотрудничества в продовольственной сфере.
🔹«Интер РАО». В 2022 г. компания установила рекорд по поставкам электроэнергии в Китай. За счет выпадение европейского рынка, «Интер РАО» может заключить дополнительные контракты с азиатской стороной.
Приезд Си Цзиньпина в Москву уже достаточно сильно отразился на российском рынке. Индекс Мосбиржи за 2 торговых сессии вырос на 6%, а обороты торгов по бумагам значительно выросли. Разумеется, это один из факторов роста, но тем не менее, событие значимое.
Потенциальные бенефициары определенно есть и это позитивно может сказаться на динамике акций приведенных компаний.
Мы же, в свою очередь, немного нарастили покупки по некоторым акциям в сервисе по подписке. Что же, будем наблюдать.
#акции #Китай
@bitkogan
«Ренессанс страхование» опередил рынок
Сегодня Группа «Ренессанс страхование» раскрыла результаты за 2022 г., и мы решили несколько подробнее остановиться на данной компании.
Начнем с общей ситуации на страховом рынке в России.
Несмотря на экономические потрясения и санкционное давление, рынок страхования в России доказал свою устойчивость и даже показал рост по сравнению с 2021 г. на 0,6% при снижении ВВП на 2,1%.
Как в этой ситуации показало себя «Ренессанс страхование»?
В 2022 г. «Ренессанс страхование» смог добиться улучшения показателей по всем ключевым направлениям бизнеса, показав темпы роста выше, чем скромные темпы рынка в среднем. Это позволило «Ренессанс страхованию» переместиться с седьмого на шестое место среди крупнейших страховщиков России.
Общая сумма премий компании увеличилась до 105,3 млрд рублей. При этом благодаря участию в партнерских программах, росту онлайн-продаж и запуску новых продуктов «Ренессанс страхование» смог в текущих условиях увеличить премии в сегменте non-life страхования (автострахования, ДМС, имущество, грузы) на 19% (г/г) до 55,4 млрд руб.
Также привлечение новых клиентов через онлайн-каналы продаж стало важным фактором для сегмента страхования жизни (НСЖ и ИСЖ), показавшего рост на 26% (г/г) до 38,1 млрд руб.
Важно, что повышение операционной эффективности и применяемые меры по контролю себестоимости позволили уменьшить комбинированный коэффициент убыточности в non-life сегменте и уровень административных расходов в обоих сегментах.
Отметим, что «Ренессанс страхование» обладает устойчивым финансовым положением. Например, коэффициент достаточности капитала (solvency ratio) на конец 2022 г. составлял 192%.
Что еще важно знать о «Ренессанс страховании»?
1️⃣ Уже упомянутые онлайн-каналы продаж в 2022 г. выросли на 73% до 18,3 млрд руб., что делает «Ренессанс страховании» лидером во внедрении инновационных цифровых технологий, обеспечивая большую гибкость по сравнению с конкурентами.
2️⃣ Инвестиционный портфель компания в 2022 г. увеличился на 2 млрд руб. до 148,2 млрд руб., а грамотное управление и наметившаяся положительная динамика рынка создают предпосылки для его дальнейшего роста.
Таким образом, мы оцениваем результаты компании как сильные и считаем, что акции «Ренессанс Страхования» имеют высокий потенциал роста на российском рынке в текущих условиях.
#российский_рынок
@bitkogan
Сегодня Группа «Ренессанс страхование» раскрыла результаты за 2022 г., и мы решили несколько подробнее остановиться на данной компании.
Начнем с общей ситуации на страховом рынке в России.
Несмотря на экономические потрясения и санкционное давление, рынок страхования в России доказал свою устойчивость и даже показал рост по сравнению с 2021 г. на 0,6% при снижении ВВП на 2,1%.
Как в этой ситуации показало себя «Ренессанс страхование»?
В 2022 г. «Ренессанс страхование» смог добиться улучшения показателей по всем ключевым направлениям бизнеса, показав темпы роста выше, чем скромные темпы рынка в среднем. Это позволило «Ренессанс страхованию» переместиться с седьмого на шестое место среди крупнейших страховщиков России.
Общая сумма премий компании увеличилась до 105,3 млрд рублей. При этом благодаря участию в партнерских программах, росту онлайн-продаж и запуску новых продуктов «Ренессанс страхование» смог в текущих условиях увеличить премии в сегменте non-life страхования (автострахования, ДМС, имущество, грузы) на 19% (г/г) до 55,4 млрд руб.
Также привлечение новых клиентов через онлайн-каналы продаж стало важным фактором для сегмента страхования жизни (НСЖ и ИСЖ), показавшего рост на 26% (г/г) до 38,1 млрд руб.
Важно, что повышение операционной эффективности и применяемые меры по контролю себестоимости позволили уменьшить комбинированный коэффициент убыточности в non-life сегменте и уровень административных расходов в обоих сегментах.
Отметим, что «Ренессанс страхование» обладает устойчивым финансовым положением. Например, коэффициент достаточности капитала (solvency ratio) на конец 2022 г. составлял 192%.
Что еще важно знать о «Ренессанс страховании»?
1️⃣ Уже упомянутые онлайн-каналы продаж в 2022 г. выросли на 73% до 18,3 млрд руб., что делает «Ренессанс страховании» лидером во внедрении инновационных цифровых технологий, обеспечивая большую гибкость по сравнению с конкурентами.
2️⃣ Инвестиционный портфель компания в 2022 г. увеличился на 2 млрд руб. до 148,2 млрд руб., а грамотное управление и наметившаяся положительная динамика рынка создают предпосылки для его дальнейшего роста.
Таким образом, мы оцениваем результаты компании как сильные и считаем, что акции «Ренессанс Страхования» имеют высокий потенциал роста на российском рынке в текущих условиях.
#российский_рынок
@bitkogan
🎙Такого интервью с мэром вы точно ещё не видели
Может ли эмигрант стать мэром города? Возглавить министерство в новой стране? А может ли он сделать это без связей?
Да, может. В своей недавней поездке в Израиль Евгений Коган встретился с таким человеком.
Знакомьтесь: мэр израильского города Кацрин — Дмитрий Апарцев. До этого он работал генеральным директором Министерства абсорбции (занимается адаптацией эмигрантов).
Он планирует превратить некогда «поселок» в туристический центр за счёт высоких технологий, FoodTech и EdTech. А также увеличить население города в 5 раз❗в ближайшем будущем.
При чем здесь анализы ДНК и штрафы за собачьи экскременты – узнаете в видео.
По традиции ждём ваших лайков и комментариев! 😉
#видео
@bitkogan
Может ли эмигрант стать мэром города? Возглавить министерство в новой стране? А может ли он сделать это без связей?
Да, может. В своей недавней поездке в Израиль Евгений Коган встретился с таким человеком.
Знакомьтесь: мэр израильского города Кацрин — Дмитрий Апарцев. До этого он работал генеральным директором Министерства абсорбции (занимается адаптацией эмигрантов).
Он планирует превратить некогда «поселок» в туристический центр за счёт высоких технологий, FoodTech и EdTech. А также увеличить население города в 5 раз❗в ближайшем будущем.
При чем здесь анализы ДНК и штрафы за собачьи экскременты – узнаете в видео.
По традиции ждём ваших лайков и комментариев! 😉
#видео
@bitkogan
YouTube
Туристический рай на месте бывших боёв? Мэр Кацрина о городе, людях и планах.
Такого интервью с мэром вы точно ещё не видели
Знакомьтесь: мэр израильского города Кацрин — Дмитрий Апарцев. Он планирует превратить некогда «поселок» в туристический центр за счёт высоких технологий, FoodTech и EdTech. А ещё — увеличить население города…
Знакомьтесь: мэр израильского города Кацрин — Дмитрий Апарцев. Он планирует превратить некогда «поселок» в туристический центр за счёт высоких технологий, FoodTech и EdTech. А ещё — увеличить население города…
App Store удаляет приложения российских банков. Как не потерять доступ к своим деньгам?
Последним в феврале пострадал «Тинькофф», а до этого практически все крупные банки лишились своих приложений в магазине Apple.
Апокалипсиса, конечно, не произошло. Уже скачанные на устройства приложения продолжают работать. Но есть целый набор рисков лишиться быстрого доступа к своим собственным деньгам. Они будут вне опасности, но через цифровые каналы доступ к ним может оборваться.
Lenta сделала хорошую инструкцию о том, как этого не допустить.
#лайфхаки
@bitkogan
Последним в феврале пострадал «Тинькофф», а до этого практически все крупные банки лишились своих приложений в магазине Apple.
Апокалипсиса, конечно, не произошло. Уже скачанные на устройства приложения продолжают работать. Но есть целый набор рисков лишиться быстрого доступа к своим собственным деньгам. Они будут вне опасности, но через цифровые каналы доступ к ним может оборваться.
Lenta сделала хорошую инструкцию о том, как этого не допустить.
#лайфхаки
@bitkogan
Lenta.RU
Яблоко раздора. Apple может оставить россиян без доступа к приложениям. Как сохранить доступ к банковским счетам?
Миллионы пользователей iPhone в России могут столкнуться с трудностями в доступе к своим банковским личным кабинетам. Какие отечественные решения способны защитить функционал «яблочных» устройств — в материале «Ленты.ру».
Итак, Путин с Си Цзинпином, наконец, встретились.
Неофициальная встреча произошла вчера – в первый же вечер, как Си прибыл в Москву, и продлилась 4,5 часа. Официальная встреча состоялась сегодня, в узком и широком составах. Ход встречи освещали на нашем новостном канале @bitkogan_HOTLINE.
Чем интересна встреча глав двух государств в этот раз?
▪️ Си выбрал именно Россию для первого государственного визита после официального переизбрания на пост Председателя КНР. Значит, развитие связей с Россией - один из приоритетов для Поднебесной.
▪️ В СМИ сообщалось, что после визита в РФ Си может переговорить с Зеленским в формате онлайн.
▪️Поездка Си произошла вскоре после обнародования Китаем своего плана по урегулированию украинского вопроса.
Однако на официальной встрече лидеры двух стран лишь немного затронули геополитику: президент РФ отметил, что положения плана Китая могут быть взяты за основу урегулирования по Украине, когда к нему будут готовы на Западе и в Киеве. Звучит весьма формально.
Гораздо больше в рамках переговоров стороны сосредоточились на двусторонних отношениях. Ключевые пункты мы перечислили в Хотлайне. Кроме этого, Путин заявил, что Россия готова перейти на расчеты в юанях в торговле с другими странами.
Продолжение ⤵️
Неофициальная встреча произошла вчера – в первый же вечер, как Си прибыл в Москву, и продлилась 4,5 часа. Официальная встреча состоялась сегодня, в узком и широком составах. Ход встречи освещали на нашем новостном канале @bitkogan_HOTLINE.
Чем интересна встреча глав двух государств в этот раз?
▪️ Си выбрал именно Россию для первого государственного визита после официального переизбрания на пост Председателя КНР. Значит, развитие связей с Россией - один из приоритетов для Поднебесной.
▪️ В СМИ сообщалось, что после визита в РФ Си может переговорить с Зеленским в формате онлайн.
▪️Поездка Си произошла вскоре после обнародования Китаем своего плана по урегулированию украинского вопроса.
Однако на официальной встрече лидеры двух стран лишь немного затронули геополитику: президент РФ отметил, что положения плана Китая могут быть взяты за основу урегулирования по Украине, когда к нему будут готовы на Западе и в Киеве. Звучит весьма формально.
Гораздо больше в рамках переговоров стороны сосредоточились на двусторонних отношениях. Ключевые пункты мы перечислили в Хотлайне. Кроме этого, Путин заявил, что Россия готова перейти на расчеты в юанях в торговле с другими странами.
Продолжение ⤵️
Планов много и они масштабные. Итак, кому же от этого лучше?
🔹Нефтегаз: ГАЗПРОМ, НОВАТЭК, Роснефть. Как заявил Путин, российский бизнес в состоянии удовлетворить растущий спрос китайской экономики на энергоносители. К 2030 г. объем поставок газа в КНР составит 98 млрд куб.м, плюс 100 млн тонн СПГ.
🔹Ряд других публичных компаний, которых мы перечислили утром
🔹Финансовый сектор: у «Сбер» и ВТБ сильные позиции на китайском периметре.
🔹Уголь: «Мечел» и «Распадская». Китайская экономика весьма энергоемка, так что недорогой уголь для электростанций и доменных печей ей нужен как воздух.
🔹Удобрения и продовольствие: «ФосАгро» и «Черкизово». Это вечная тема: любовь приходит и уходит, а кушать хочется всегда.
Подробнее мы будем писать об этом в следующих постах, а более серьезную аналитику читайте в сервисе по подписке.
#Китай #российский_рынок #геополитика
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, всем привет!
«Пришло ли время удивлять?» – главный вопрос в преддверии заседания ФРС.
Если финансовой системе и правда ничего не угрожает, как утверждает Джанет Йеллен, то и паузу в цикле подъема ставок брать не стоит. К тому же, рынок труда остается перегретым, а инфляция в месячном выражении особо не спешит замедляться.
А с чего вдруг на рынках сохраняется оптимизм?
Все просто – наученные горьким опытом инвесторы не верят мантрам главы Минфина. Ожидания более мягкого ужесточения (25 б.п.), с одной стороны, толкают индексы вверх, а с другой – оказывают давление на американские трежерис.
Какие еще есть варианты?
Повысить ставку на 0,50% или оставить все как есть. Учитывая последние события, первый сценарий выглядит наименее реалистичным. Во втором же случае, аналитики Goldman Sachs Group, Barclays, а также Apollo Global Management не исключают пересмотра монетарной политики Федрезервом для поддержания стабильности системы.
Что лучше?
А тут все творчески. Зависит от нюансов. Для быков, проблемных банков и компаний зомби, понятное дело, что сохранение ставки на уровне 4,5– 4,75% предпочтительнее.
Есть три нюанса:
1️⃣ Голубиная риторика не приблизит экономику к ценовой стабильности, а это, на минуточку, один из основных мандатов ФРС.
2️⃣ Решение взять паузу отправит рынкам тревожный сигнал о состоянии финсектора.
3️⃣ Решение ничего не менять – явный сигнал о капитуляции ФРС.
После того, как члены ЕЦБ на прошлой неделе проголосовали за повышение ставки на 50 б.п., ФРС, пардон, в весьма пикантной позиции. Сигнал ЕЦБ рынкам – все под контролем. И мы (ЕЦБ) будем действовать в том ключе, что и планировали. И рынки на удивление поверили.
А вот ФРС так повести себя не сможет.
Скорее всего, наиболее оптимальным для Пауэлла&Co станет вариант «ни нашим-ни вашим» – 25 б.п.
✔️Это позволит избежать новых «кровопролитий» в акциях региональных банков,
✔️Не приведет к росту инфляционного давления.
Но самое важное – что потом скажет глава ФРС. Рынки ждут слов: «Ради помощи фин системе, будем раздавать деньги в любых масштабах».
А что если нет?
#США #рынки
@bitkogan
«Пришло ли время удивлять?» – главный вопрос в преддверии заседания ФРС.
Если финансовой системе и правда ничего не угрожает, как утверждает Джанет Йеллен, то и паузу в цикле подъема ставок брать не стоит. К тому же, рынок труда остается перегретым, а инфляция в месячном выражении особо не спешит замедляться.
А с чего вдруг на рынках сохраняется оптимизм?
Все просто – наученные горьким опытом инвесторы не верят мантрам главы Минфина. Ожидания более мягкого ужесточения (25 б.п.), с одной стороны, толкают индексы вверх, а с другой – оказывают давление на американские трежерис.
Какие еще есть варианты?
Повысить ставку на 0,50% или оставить все как есть. Учитывая последние события, первый сценарий выглядит наименее реалистичным. Во втором же случае, аналитики Goldman Sachs Group, Barclays, а также Apollo Global Management не исключают пересмотра монетарной политики Федрезервом для поддержания стабильности системы.
Что лучше?
А тут все творчески. Зависит от нюансов. Для быков, проблемных банков и компаний зомби, понятное дело, что сохранение ставки на уровне 4,5– 4,75% предпочтительнее.
Есть три нюанса:
1️⃣ Голубиная риторика не приблизит экономику к ценовой стабильности, а это, на минуточку, один из основных мандатов ФРС.
2️⃣ Решение взять паузу отправит рынкам тревожный сигнал о состоянии финсектора.
3️⃣ Решение ничего не менять – явный сигнал о капитуляции ФРС.
После того, как члены ЕЦБ на прошлой неделе проголосовали за повышение ставки на 50 б.п., ФРС, пардон, в весьма пикантной позиции. Сигнал ЕЦБ рынкам – все под контролем. И мы (ЕЦБ) будем действовать в том ключе, что и планировали. И рынки на удивление поверили.
А вот ФРС так повести себя не сможет.
Скорее всего, наиболее оптимальным для Пауэлла&Co станет вариант «ни нашим-ни вашим» – 25 б.п.
✔️Это позволит избежать новых «кровопролитий» в акциях региональных банков,
✔️Не приведет к росту инфляционного давления.
Но самое важное – что потом скажет глава ФРС. Рынки ждут слов: «Ради помощи фин системе, будем раздавать деньги в любых масштабах».
А что если нет?
#США #рынки
@bitkogan
Продажи на вторичном рынке жилья в США в феврале выросли на 14,5% (м/м), а ждали всего +5,0%.
Кризис закончился? Открываем шампанское?
Пожалуй, рановато.
Рост продаж относительно января – это хорошо. Но в январе было продано лишь 4 млн домов. Это меньше, чем в разгар пандемии. Ниже продажи были только на пике кризиса 2008 г. и в 2010 перед началом эры QE.
Цены на дома тоже падают. По сравнению с февралем 2022 г., медианная цена дома снизилась на 0,2% до $363 тыс. По сравнению с июньским пиком – на целых 12,3%.
В годовом выражении цены не снижались уже 11 лет. Год назад по таким ценам было продано на 29,2% больше домов. Все дело в ставках: в феврале 2022-го средняя ставка по 30-летней ипотеке была 3,76%, а в этом феврале – 6,29%.
Так что бум февральских продаж может оказаться лишь статистическим выбросом. Покупатели в некоторых регионах просто могли попытаться поймать ценовое дно. На рынке акций после такой попытки часто следует новое дно.
В свете проблем региональных банков, на снижение ипотечных ставок сейчас рассчитывать сложно. А без этого вряд ли возможен устойчивый рост продаж и цен на недвижимость.
Коллапс SVB также может добавить головной боли, если правительство начнет распродавать ипотечные ценные бумаги с его баланса.
Крупные игроки рынка ипотечных бумаг, такие как Charles Schwab (SCHW), Truist Financial (TFC) и U.S. Bancorp (USB) утверждают, что беспокоиться не о чем. А что им еще говорить?
Ждем, что скажут повелители ставок...
#США #недвижимость
@bitkogan
Кризис закончился? Открываем шампанское?
Пожалуй, рановато.
Рост продаж относительно января – это хорошо. Но в январе было продано лишь 4 млн домов. Это меньше, чем в разгар пандемии. Ниже продажи были только на пике кризиса 2008 г. и в 2010 перед началом эры QE.
Цены на дома тоже падают. По сравнению с февралем 2022 г., медианная цена дома снизилась на 0,2% до $363 тыс. По сравнению с июньским пиком – на целых 12,3%.
В годовом выражении цены не снижались уже 11 лет. Год назад по таким ценам было продано на 29,2% больше домов. Все дело в ставках: в феврале 2022-го средняя ставка по 30-летней ипотеке была 3,76%, а в этом феврале – 6,29%.
Так что бум февральских продаж может оказаться лишь статистическим выбросом. Покупатели в некоторых регионах просто могли попытаться поймать ценовое дно. На рынке акций после такой попытки часто следует новое дно.
В свете проблем региональных банков, на снижение ипотечных ставок сейчас рассчитывать сложно. А без этого вряд ли возможен устойчивый рост продаж и цен на недвижимость.
Коллапс SVB также может добавить головной боли, если правительство начнет распродавать ипотечные ценные бумаги с его баланса.
Крупные игроки рынка ипотечных бумаг, такие как Charles Schwab (SCHW), Truist Financial (TFC) и U.S. Bancorp (USB) утверждают, что беспокоиться не о чем. А что им еще говорить?
Ждем, что скажут повелители ставок...
#США #недвижимость
@bitkogan
Интересный пост от агентства элитной недвижимости с анализом московских продаж в январе/феврале.
Максим интересно пишет и называет реальные цены, скидки на предложения элитных московских квартир, а также показывает тренды стоимости квадратного метра.
Захожу иногда посмотреть, что нового и куда ветер дует в мире элитной московской недвижимости.
Максим интересно пишет и называет реальные цены, скидки на предложения элитных московских квартир, а также показывает тренды стоимости квадратного метра.
Захожу иногда посмотреть, что нового и куда ветер дует в мире элитной московской недвижимости.
Telegram
Максим Афанасов. Недвижимость
‼️Классную аналитику подготовил Сбер. Они взяли данные со своей площадки Домклик и вывели среднее время экспозиции квартир на вторичном рынке. Срок продажи рассчитывался как время от даты публикации объявления о продаже до даты совершения сделки через их…
Китай спасает нефтегазовый рынок РФ?
Вчера мы писали про главных потенциальных бенефициаров приезда Си Цзиньпина в Москву. Решили подробнее остановиться на акциях упомянутых компаний. Посмотрим, что происходит с бизнесом сейчас и какие есть причины для переоценки бумаг.
🔹ГАЗПРОМ
Перспективы роста поставок связаны в первую очередь с Китаем. Конечно, заменить выпавшие европейские объемы в ближайшее время будет очень сложно. Сейчас суммарный объем подписанных контрактов с Китаем составляет около 100 млрд куб. м газа, при том что в 2021 г. в Европу было поставлено 173,2 млрд куб м.
В 2022 г. поставки по «Силе Сибири» регулярно шли сверх суточных контрактных количеств, а рекорды поставок газа в Китай обновлялись с завидной регулярностью.
Здесь главным риском является возможный существенный дисконт к этому газу. Потенциальные новые договоренности об увеличении поставок на фоне роста тарифов внутри страны могут стать триггером для акций «ГАЗПРОМа», особенно учитывая тот факт, что все риски уже заложены в цене акций.
🔹Роснефть
На наш взгляд, Роснефть остается одной из самый сильных и устойчивых компаний нефтегазового сектора на российском рынке.
Акции компания сохраняют потенциал и в 2023 г, учитывая:
✔️долгосрочные контракты с Китаем, предполагающие поставку 100 млн тонн нефти в течение 10 лет (около $80 млрд),
✔️рост экспорта в Азию (доля около 77% в 2022 г.)
✔️стабильные дивиденды.
При этом Роснефть поставляет нефть в Китай по ВСТО с премией, что на фоне потенциальных новых контрактов может усилить позиции компании.
Наши действия?
▪️Собираемся увеличить позицию по акциям «ГАЗПРОМа». Помимо визита Си, в акциях газового гиганта есть также другая спекулятивная составляющая, в которой мы участвуем. Полагаем, что компания выплатит дивиденды, а рынок переоценит акции к ГОСА в конце июня, на котором будет рассмотрен вопрос дивидендных выплат.
▪️Кроме того, на днях открыли позицию по «Роснефти». Приятным сюрпризом может стать скорая рекомендация совета директоров по дивидендам.
Мы планируем и дальше более подробно рассказать о компаниях-бенефициарах. Следующие на очереди Новатэк, КАМАЗ и Соллерс.
#российский_рынок #Китай
@bitkogan
Вчера мы писали про главных потенциальных бенефициаров приезда Си Цзиньпина в Москву. Решили подробнее остановиться на акциях упомянутых компаний. Посмотрим, что происходит с бизнесом сейчас и какие есть причины для переоценки бумаг.
🔹ГАЗПРОМ
Перспективы роста поставок связаны в первую очередь с Китаем. Конечно, заменить выпавшие европейские объемы в ближайшее время будет очень сложно. Сейчас суммарный объем подписанных контрактов с Китаем составляет около 100 млрд куб. м газа, при том что в 2021 г. в Европу было поставлено 173,2 млрд куб м.
В 2022 г. поставки по «Силе Сибири» регулярно шли сверх суточных контрактных количеств, а рекорды поставок газа в Китай обновлялись с завидной регулярностью.
Здесь главным риском является возможный существенный дисконт к этому газу. Потенциальные новые договоренности об увеличении поставок на фоне роста тарифов внутри страны могут стать триггером для акций «ГАЗПРОМа», особенно учитывая тот факт, что все риски уже заложены в цене акций.
🔹Роснефть
На наш взгляд, Роснефть остается одной из самый сильных и устойчивых компаний нефтегазового сектора на российском рынке.
Акции компания сохраняют потенциал и в 2023 г, учитывая:
✔️долгосрочные контракты с Китаем, предполагающие поставку 100 млн тонн нефти в течение 10 лет (около $80 млрд),
✔️рост экспорта в Азию (доля около 77% в 2022 г.)
✔️стабильные дивиденды.
При этом Роснефть поставляет нефть в Китай по ВСТО с премией, что на фоне потенциальных новых контрактов может усилить позиции компании.
Наши действия?
▪️Собираемся увеличить позицию по акциям «ГАЗПРОМа». Помимо визита Си, в акциях газового гиганта есть также другая спекулятивная составляющая, в которой мы участвуем. Полагаем, что компания выплатит дивиденды, а рынок переоценит акции к ГОСА в конце июня, на котором будет рассмотрен вопрос дивидендных выплат.
▪️Кроме того, на днях открыли позицию по «Роснефти». Приятным сюрпризом может стать скорая рекомендация совета директоров по дивидендам.
Мы планируем и дальше более подробно рассказать о компаниях-бенефициарах. Следующие на очереди Новатэк, КАМАЗ и Соллерс.
#российский_рынок #Китай
@bitkogan
Как не наступить на те же грабли и избежать повторения ошибок 2022 года, инвестируя в фондовый рынок?
Друзья, я обратил внимание на одну занятную тенденцию — многие поставили крест на российском рынке. Но насколько это оправдано?
Чтобы расставить всё по своим местам, предлагаю немного порассуждать на эту тему.
Если смотреть глазами частных инвесторов, 2022 год был как тонущий корабль без спасительных шлюпок (как казалось), после которого многие из них потеряли значительные суммы денег. Вполне логично, что после такого опытные инвесторы начинают задумываться о том, как эту ситуацию исправить, а начинающие — вовсе боятся ступить на этот путь.
С одной стороны, местами это оправдано. Ведь самый большой страх каждого, кто только соприкасается с фондовым рынком или планирует это сделать — потерять свои кровные.
А с другой — это пусть и серьёзное, но всего лишь колебание рынка. Так как бумажные и реальные убытки — вещи разные.
Мы рассматриваем инвестиции с двух сторон: краткосрочно зарабатывать на новостях и долгосрочно «формировать себе пенсию». И вот в случае с долгосроком на рынке все может поменяться 100 раз за 15-20 лет, но для нас с вами это имеет минимальное значение.
Посудите сами: что важнее — прибыль здесь и сейчас или правильное понимание работы рынка?
На самом деле, важнее уверенность в том, что вы ориентируетесь в рынке: понимаете, что и почему происходит, что с этим можно сделать и как итог, принять взвешенное решение.
А ещё важнее — научиться управлять своими финансами и быть при деньгах независимо от окружающих обстоятельств.
Именно об этом «Точка отсчёта» — проект, где вы всего за 14 дней:
▪️ Наведёте порядок в деньгах
▪️ Узнаете, как частично компенсировать свои траты за счёт государства
▪️ Поймёте, как разобраться с долгами, кредитами и составите свою личную финансовую стратегию.
▪️ Познакомитесь с тремя инвестиционными стратегиями актуальными на сегодняшний день.
▪️ Разберётесь, какие источники информации следует считать достоверными, а на какие не следует обращать никакого внимания.
✅ И как итог — легко начнёте инвестировать
🔗 Чтобы узнать подробности о программе — просто нажмите по этой ссылке.
До встречи на Точке Отсчёта!
@bitkogan
Друзья, я обратил внимание на одну занятную тенденцию — многие поставили крест на российском рынке. Но насколько это оправдано?
Чтобы расставить всё по своим местам, предлагаю немного порассуждать на эту тему.
Если смотреть глазами частных инвесторов, 2022 год был как тонущий корабль без спасительных шлюпок (как казалось), после которого многие из них потеряли значительные суммы денег. Вполне логично, что после такого опытные инвесторы начинают задумываться о том, как эту ситуацию исправить, а начинающие — вовсе боятся ступить на этот путь.
С одной стороны, местами это оправдано. Ведь самый большой страх каждого, кто только соприкасается с фондовым рынком или планирует это сделать — потерять свои кровные.
А с другой — это пусть и серьёзное, но всего лишь колебание рынка. Так как бумажные и реальные убытки — вещи разные.
Мы рассматриваем инвестиции с двух сторон: краткосрочно зарабатывать на новостях и долгосрочно «формировать себе пенсию». И вот в случае с долгосроком на рынке все может поменяться 100 раз за 15-20 лет, но для нас с вами это имеет минимальное значение.
Посудите сами: что важнее — прибыль здесь и сейчас или правильное понимание работы рынка?
На самом деле, важнее уверенность в том, что вы ориентируетесь в рынке: понимаете, что и почему происходит, что с этим можно сделать и как итог, принять взвешенное решение.
А ещё важнее — научиться управлять своими финансами и быть при деньгах независимо от окружающих обстоятельств.
Именно об этом «Точка отсчёта» — проект, где вы всего за 14 дней:
▪️ Наведёте порядок в деньгах
▪️ Узнаете, как частично компенсировать свои траты за счёт государства
▪️ Поймёте, как разобраться с долгами, кредитами и составите свою личную финансовую стратегию.
▪️ Познакомитесь с тремя инвестиционными стратегиями актуальными на сегодняшний день.
▪️ Разберётесь, какие источники информации следует считать достоверными, а на какие не следует обращать никакого внимания.
✅ И как итог — легко начнёте инвестировать
🔗 Чтобы узнать подробности о программе — просто нажмите по этой ссылке.
До встречи на Точке Отсчёта!
@bitkogan
📺«ПНК-рентал» отвечает на вопросы инвесторов
Друзья, на прошлой неделе «ПНК-Рентал» начал процедуру прекращения ЗПИФ.
Теперь же фонду предстоит реализовать свои активы и «рассчитаться по долгам» с инвесторами. Из хорошего, c пустыми руками владельцы паев не останутся.
Подробнее о процедуре прекращения фонда, перспективах сектора и самой компании, поговорили с сооснователем PNK rental – Александром Дубровиным.
Ждать ли продолжения марлезонского балета и расставлены ли все точки над і, смотрите в нашем новом видео.
Приятного просмотра!
#видео
@bitkogan
Друзья, на прошлой неделе «ПНК-Рентал» начал процедуру прекращения ЗПИФ.
Теперь же фонду предстоит реализовать свои активы и «рассчитаться по долгам» с инвесторами. Из хорошего, c пустыми руками владельцы паев не останутся.
Подробнее о процедуре прекращения фонда, перспективах сектора и самой компании, поговорили с сооснователем PNK rental – Александром Дубровиным.
Ждать ли продолжения марлезонского балета и расставлены ли все точки над і, смотрите в нашем новом видео.
Приятного просмотра!
#видео
@bitkogan
YouTube
Закрытие «ПНК-рентал». Что дальше? Ответы на вопросы инвесторов
«ПНК-рентал» отвечает на вопросы инвесторов
Друзья, на прошлой неделе «ПНК-Рентал» начал процедуру прекращения ЗПИФ. Теперь же фонду предстоит реализовать свои активы и «рассчитаться по долгам» с инвесторами. Из хорошего, c пустыми руками владельцы паев…
Друзья, на прошлой неделе «ПНК-Рентал» начал процедуру прекращения ЗПИФ. Теперь же фонду предстоит реализовать свои активы и «рассчитаться по долгам» с инвесторами. Из хорошего, c пустыми руками владельцы паев…
Нефтегазовый разворот неизбежен?
Президент России Владимир Путин заявил о готовности России увеличить поставки нефти в Китай.
Собственно, они уже растут. В январе–феврале экспорт нефти в Китай достиг 1,94 млн баррелей в сутки (+23,8 %(г/г)). Россия стала крупнейшим поставщиком нефти в КНР, потеснив Саудовскую Аравию.
Но дальнейший рост экспорта через дальневосточные порты упирается в инфраструктурные ограничения. Использовать «теневой танкерный флот» для поставок из западных портов в Китай затруднительно. Значит, придется расширять мощности трубопроводов в восточном направлении.
Здесь кроется немало рисков.
Подобные проекты по определению долгосрочные, а насчет того, какова будет роль нефти через 10–15 лет, мнения расходятся.
К тому же, Китай не тот покупатель, который охотно платит высокую цену даже за дефицитный товар. А для значительных инфраструктурных расходов в России сейчас не самое простое время.
С газом все конкретнее.
Детали газопровода «Сила Сибири 2» уже согласованы с Китаем. Планируемая мощность новой трубы через Монголию — 50 млрд м3/год. Есть и другие варианты мощностью до 10 млрд куб м3/год.
Итого вместе с существующими мощностями получаем 100 млрд м3/год. Это почти вдвое меньше, чем поставки в Европу в 2021 г., и больше половины труб еще нужно построить. Опять же, риски высокие, но для трубопроводных поставок это единственная альтернатива Европе.
Более интересно выглядят планы довести поставки СПГ до 100 млн тонн к 2030 году, в 3 раза больше всего российского экспорта в 2022 г. Поскольку спрос на СПГ растет по всему миру, здесь риски ниже, несмотря на значительные инвестиции.
Резюмируя, можно сказать, что разворот на восток простым и быстрым не будет. Но выхода нет. Иначе Россию ждет сокращение доходов и экономической активности в целом.
#нефь #газ #Китай
@bitkogan
Президент России Владимир Путин заявил о готовности России увеличить поставки нефти в Китай.
Собственно, они уже растут. В январе–феврале экспорт нефти в Китай достиг 1,94 млн баррелей в сутки (+23,8 %(г/г)). Россия стала крупнейшим поставщиком нефти в КНР, потеснив Саудовскую Аравию.
Но дальнейший рост экспорта через дальневосточные порты упирается в инфраструктурные ограничения. Использовать «теневой танкерный флот» для поставок из западных портов в Китай затруднительно. Значит, придется расширять мощности трубопроводов в восточном направлении.
Здесь кроется немало рисков.
Подобные проекты по определению долгосрочные, а насчет того, какова будет роль нефти через 10–15 лет, мнения расходятся.
К тому же, Китай не тот покупатель, который охотно платит высокую цену даже за дефицитный товар. А для значительных инфраструктурных расходов в России сейчас не самое простое время.
С газом все конкретнее.
Детали газопровода «Сила Сибири 2» уже согласованы с Китаем. Планируемая мощность новой трубы через Монголию — 50 млрд м3/год. Есть и другие варианты мощностью до 10 млрд куб м3/год.
Итого вместе с существующими мощностями получаем 100 млрд м3/год. Это почти вдвое меньше, чем поставки в Европу в 2021 г., и больше половины труб еще нужно построить. Опять же, риски высокие, но для трубопроводных поставок это единственная альтернатива Европе.
Более интересно выглядят планы довести поставки СПГ до 100 млн тонн к 2030 году, в 3 раза больше всего российского экспорта в 2022 г. Поскольку спрос на СПГ растет по всему миру, здесь риски ниже, несмотря на значительные инвестиции.
Резюмируя, можно сказать, что разворот на восток простым и быстрым не будет. Но выхода нет. Иначе Россию ждет сокращение доходов и экономической активности в целом.
#нефь #газ #Китай
@bitkogan