⏹️Офшорный юань снова укрепился к доллару, пробив отметку 7 юаней за доллар, отмечает аналитик и автор канала «Собачье Сердце» Александр Белов.

Народный банк Китая установил более сильный, чем ожидалось, официальный курс (фиксинг). Поэтому участники рынка начали активнее покупать юань. Регулятор фактически дал рынку сигнал, что власти не хотят дальнейшего ослабления юаня.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Золото обновило новый исторический максимум

По данным Comex: февральский фьючерс на золото поднимался до $4 561,4 за тройскую унцию.

📈 Почему золото так растет?

В 2025 году золото стало одним из главных «макротрейдов»: по данным Reuters, металл показал самый большой годовой рост с 1979 года. Почти +72% с начала 2025 года.

Главные драйверы:
• ожидания дальнейшего смягчения политики ФРС (при снижении ставок золото выигрывает как «актив без доходности»);
• ослабление доллара и рост спроса на защитные активы;
• стабильные закупки со стороны центробанков.

World Gold Council фиксирует, что в третьем квартале 2025 центральные банки купили около 220 тонн золота, что на 28% больше, чем во втором квартале.

🍑 На фоне такого роста цены резко увеличивается стоимость золотой части резервов. По данным Банка России:
• на 31.12.2024 монетарное золото в резервах оценивалось в $195,707 млрд,
• на 31.10.2025 — уже $299,821 млрд,
• на 30.11.2025 — $310,720 млрд.

То есть золото стало для резервов существенно «тяжелее» в стоимости даже без резкого увеличения физического объема, в первую очередь за счет роста мировой цены.

Часть аналитиков считает, что рынок перегревается, а рост поддерживается не только фундаменталом, но и спекулятивным импульсом. Тем не менее спрос со стороны центробанков и дефицит на рынке серебра создают основу для закрепления цен выше прежних уровней даже в случае коррекции.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Интернет и связь подорожают в 2026 году

По опросу Telecom Daily, 96% операторов (мобильная связь, домашний интернет, платное ТВ) планируют поднять тарифы в 2026 году. Диапазон индексации, который обсуждается в отрасли — +5–10%.

Но цены уже росли в 2025 году и довольно быстро. По данным аналитиков, за январь–сентябрь 2025 года средняя абонплата за мобильную связь выросла на 17,3% год к году, а стоимость доступа к интернету — на 6,3%.

🤙 А главная проблема в том, что интернет продолжает регулярно сбоить или вообще отключаться. Количество жалоб на кратковременные перебои в работе мобильного интернета в 2025 году выросло на 15–20% по сравнению с 2024 годом.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Микрозаймы ужесточают: что меняется с 2026 года и почему это важно

С 1 апреля 2026 года максимальная переплата по займам сроком до 1 года снизится с 130% до 100% от суммы займа. То есть если человек взял 10 тыс. руб., то больше 10 тыс. руб. сверху (проценты, штрафы, комиссии в сумме) с него взыскать нельзя.

С 1 октября 2026 года ограничат «дорогие» займы: нельзя будет иметь более двух договоров одновременно, если их полная стоимость кредита (ПСК) выше 200% годовых. Также вводится «период охлаждения»: после погашения займа новый можно оформить только через 3 дня.

По данным ЦБ, во втором квартале 2025 года микрофинансовые организации (МФО) выдали микрозаймов на 533 млрд руб., а портфель микрозаймов достиг 739 млрд руб.

💰 Что такое ПСК 200%+ и почему ограничение бьёт именно по нему?

ПСК — это реальная «эффективная ставка» с учетом процентов и платежей. ПСК выше 200% — это сверхдорогие займы с максимальным риском долговой спирали, поэтому и вводится лимит «не более двух».

Но здесь есть и обратная сторона, часть клиентов может получить больше отказов, и тогда возрастает вероятность ухода в нелегальные займы.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️С 1 января 2026 года вводят ежегодную семейную налоговую выплату

С 1 января 2026 года семьи с двумя и более детьми смогут получать ежегодную семейную налоговую выплату. Подать заявление можно через Госуслуги или лично в Соцфонд (СФР) либо МФЦ.

Это не классическое пособие, а фактически налоговый кешбэк: государство возвращает часть уплаченного НДФЛ работающим родителям, которые проходят по критериям нуждаемости. Оператор программы — Социальный фонд России.

💰 Кто сможет получить? Работающие родители/опекуны** с 2+ детьми, если среднедушевой доход семьи не выше 1,5 прожиточного минимума на человека в регионе.

По оценке Минтруда, мера может охватить около 4 млн семей, в которых воспитываются более 10 млн детей.

Механика такая: для семьи, которая проходит по условиям, НДФЛ «пересчитают» так, будто ставка была 6% вместо 13%. То есть государство вернет разницу — 7% от официального дохода, с которого был уплачен НДФЛ.

💬 Важный момент: выплата зависит от «белой» зарплаты и суммы реально уплаченного налога. Чем выше официальные доходы (в пределах критерия нуждаемости), тем больше возврат.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Банки будут штрафовать жестче за нарушения прав клиентов

Закон направлен на то, чтобы банкам было экономически невыгодно «зарабатывать» через навязанные услуги и скрытые условия. За январь–сентябрь 2025 года в Банк России поступило 280 тыс. жалоб от потребителей финуслуг и инвесторов, доля жалоб на кредитные организации — 60,9%.

❌ О каких нарушениях обычно речь

1. Навязывание платных услуг и страховок
Типовой кейс: клиент оформляет карту/кредит — и вместе с ним «по умолчанию» подключается платная услуга (страховка, сервис-пакет, подписка). ЦБ фиксировал случаи навязывания страховок по кредитным картам. За 2025 год доля жалоб на навязывание банками платных услуг при получении займа уже уменьшилась с 6,5% до 2,9%.

2. Недостоверная или неполная информация об условиях
Когда в рекламе обещают «выгодные ставки», но существенные ограничения и комиссии «прячутся» в деталях. В 2025 году ФАС также штрафовала Сбербанк, Альфа-банк, Газпромбанк, ВТБ и Т-банк за ненадлежащую рекламу финансовых услуг.

3. Игнорирование требований регулятора
Ключевой триггер крупных штрафов, когда ЦБ уже выдал предписание «исправить», а банк не исправил. Именно за это штраф может быть до 1% капитала.

💰 Теперь штрафы привязаны к собственным средствам (капиталу):
• за нарушение прав потребителей — до 0,1% собственных средств, но не менее 100 тыс. руб.
• за неисполнение предписания ЦБ — до 1% собственных средств, но не менее 1 млн руб.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Потребкредиты в России сжались почти на 1 трлн руб. за год

Портфель потребительских ссуд в России в годовом выражении сокращается уже шесть месяцев подряд. В ноябре 2025 года он снизился на 974 млрд руб. к ноябрю 2024-го (с учетом валютной переоценки) и составил около 13 трлн руб.

📄 Для сравнения: в ноябре 2024 года портфель, наоборот, вырос на 1,8 трлн руб. к ноябрю 2023-го и составлял 14,6 трлн руб.

Почему рынок развернулся?

💰 Дорогие кредиты
На протяжении 2025 года кредиты оставались дорогими даже несмотря на снижение ключевой ставки. ЦБ снижал ключевую ставку поэтапно и, в итоге, сейчас она — 16%. Займы все равно остаются слишком дорогими.

⛓ Жестче доступ к займам
Банки одновременно ужесточали скоринг и ограничивали выдачи заемщикам с высокой долговой нагрузкой. Поэтому новые кредиты растут медленнее, а старые — гасятся, и портфель «усыхает». В ноябре 2025 года уровень отказов по кредитам в России достиг максимума за год — 82,6%.

Аналитики отмечают, что в 2025 году портфель потребкредитов «застыл» около 13,2–13,3 трлн руб., показав снижение –5,5% за 12 месяцев и –4,2% с начала года.

👁 Сжатие потребкредитования — это меньше кредитного импульса в потреблении (техника, ремонт, услуги), более слабый рост розницы, и потенциальный переток части спроса в микрозаймы, где деньги доступнее, но дороже.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Итоги 2025 года с «Авито»: регулирование, искусственный интеллект и новые возможности для бизнеса

Вместе с GR-директором «Авито» Дмитрием Гавриленко мы обсудили, как меняется роль цифровых платформ в экономике и какие решения компании оказались ключевыми.

⏪ Ключевым событием отрасли, как отмечает Гавриленко, стало принятие летом закона «О платформенной экономике»:

«Это важный шаг в эволюции цифровой экономики, и его нормы уже в следующем году будут влиять на повседневную жизнь платформ, покупателей и продавцов. Определен понятийный аппарат, установлены принципы правового регулирования платформенной экономики, а также обозначены особенности взаимодействия операторов посреднических цифровых платформ и партнеров»

Полный материал — на сайте.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Экспорт российского газа в Европу — минимум с 1973 года

В 2025 году экспорт российского трубопроводного газа в Европу сократился на 44% — до 18 млрд куб. м. Это самый низкий показатель с 1973 года.

Для сравнения: в 2018–2019 годах поставки «Газпрома» в Европу составляли 170–180 млрд куб. м, то есть падение произошло примерно в 10 раз.

Главный фактор — резкое сокращение доступных маршрутов: после введения санкций Европа фактически получает российский газ в основном через «Турецкий поток». Но его мощности недостаточно, чтобы компенсировать прежние объемы.

⚡️ Важно: речь идет именно о трубопроводных поставках. При этом Россия остается заметным поставщиком в ЕС через сжиженный природный газ (СПГ). Европа продолжает покупать российский сжиженный газ, даже на фоне санкционной политики.

Крупнейшим рынком для «Газпрома» стал Китай. Однако газ туда идет со скидкой, поэтому даже при росте восточных поставок это не компенсирует Европу по прибыльности. Общий экспорт «Газпрома» в дальнее зарубежье в 2025 году оценивается в 78 млрд куб. м.

Экспортная модель смещается в сторону Азии и СПГ, но это требует новых мощностей и технологий, а также несет больше инфраструктурных и санкционных ограничений.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Долговая спираль микрозаймов: почему россияне перекредитовываются и что поменяется в 2026 году

С этого года правила выдачи микрозаймов в России станут заметно жестче. С 1 апреля максимальная переплата по краткосрочным займам будет ограничена 100%, а с 1 октября заемщик не сможет иметь более двух договоров займа с полной стоимостью кредита (ПСК) выше 200% годовых.

Что послужило причиной и какие изменения произойдут в этом секторе в материале — на сайте.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Январский ценопад наоборот: что проиндексировали с 1 января 2026 года и сколько это добавит к инфляции

С 1 января 2026 года в экономике сойдутся сразу три ценовых драйвера — рост НДС до 22%, индексация платы за ЖКУ и удорожание автомобилей из-за утильсбора.

Станет ли это разовым скачком индекса потребительских цен или запустит более длинную волну подорожания — на сайте.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Карты раскрылись: почему бум эзотерики в России закончился так же быстро, как начался

В 2024-м рынок эзотерики оценивали в 2,4 трлн руб. Но уже в 2025-м началась коррекция — траты на эзотовары упали на 40%, и главный вопрос теперь не в том, почему люди пошли к тарологам, а почему они начали уходить.

Полный материал — на сайте.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Такси в России может подорожать на 20% в 2026 году

Эксперты предупреждают: рост тарифов на такси в 2026 году практически неизбежен. По оценкам аналитиков, средний чек увеличится на 15–18%, а в отдельных городах и сегментах — на 20–30%.

Такси стало структурно более дорогим. И причины не в спросе, а в регулировании.

Почему цены растут?

С 1 марта 2026 года в такси можно будет использовать только автомобили с высокой долей локализации. Сегодня требованиям локализации гарантированно соответствуют Lada (Granta, Vesta), часть моделей УАЗ и отдельные модели, собираемые в РФ с высоким уровнем локализации.

Однако таксистам сделали поблажку: иномарки, внесенные в региональные реестры до 1 марта 2026 года, смогут продолжить работать в такси до списания, даже если они не соответствуют новым правилам. А с 1 января 2033 года баллы локализации станут единственным критерием для регистрации авто в таксопарке.

Также, по данным Росстата, цены на бензин в среднем по России выросли на ~5-8% за год. Все это ложится в конечную стоимость для потребителей.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

— сообщают в РБК.

Ключевое отличие методологии — в учете фактического поведения людей, а не юридических отметок. Почти 7-8 млн россиян годами живут и работают в других регионах без смены прописки.

📈 Причины переездов хорошо укладываются в социально-экономическую логику: молодежь едет за образованием и карьерой, а пенсионеры — за климатом и качеством жизни.

При этом внутренняя миграция остается доминирующей: доля «внутренних» мигрантов среди всех прибывших составила около 80% (3,4 млн людей).

🔃 Главный риск сейчас — гиперконцентрация человеческого капитала. В Москву из других регионов было зарегистрировано прибытие порядка 300 тыс. человек в 2025 году.

Россия все быстрее движется к «канадской модели работы» вахтовым методом. И вопрос в том, как создать условия, при которых у людей будет больше реальных альтернатив, кроме переезда в столицу.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Рост выручки космической отрасли: что стоит за +10% в 2025 году

👀 Ключевой драйвер — государственный заказ

В федеральном бюджете на 2025 год на космическую деятельность предусмотрено более 300 млрд руб., а на трехлетний период — свыше 900 млрд руб. Рост выручки во многом отражает загрузку предприятий по госконтрактам, а также индексацию стоимости работ.

Для сравнения: в 2023 году фактические расходы на космическую программу составили около 257 млрд руб. В 2024 году на реализацию госпрограммы было выделено 285,95 млрд руб.

✈️ При этом динамика пусков остается сдержанной

По данным Роскосмоса, в 2023 году было выполнено 19 пусков, в 2024 году — 17, и на 2025 год также заявлено 17 пусков. Рост выручки происходит не за счет увеличения количества запусков, а преимущественно за счет стоимости программ, сервисов, научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР) и долгосрочных контрактов.

Для сравнения: в 2025 году США выполнили 193 орбитальные попытки запусков, включая пуски Electron с территории Новой Зеландии, осуществленные Rocket Lab.

Главный вопрос остается открытым: когда российский космос действительно «пройдет сквозь терни к звездам» — к стабильным пускам и развитию, опирающемуся не только на госзаказы.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Рынок тяжелых грузовиков уходит в глубокую коррекцию

Продажи новых тяжелых грузовиков (свыше 16 тонн) в декабре 2025 года сократились на 22% год к году, а по итогам всего года рынок обвалился сразу на 54% (до 54 835 единиц).

В 2023–2024 годах рынок пережил резкий всплеск на фоне ухода европейских брендов (продажи новых грузовиков выросли на 70% по сравнению с 2022 годом) и активного притока техники из Китая (более 53% рынка новых грузовиков). Компании массово обновляли автопарки, зачастую «впрок». В 2025 году этот отложенный спрос оказался реализован, и рынок вошел в фазу жесткой коррекции.

📈 Дополнительным давлением стал рост утильсбора, который напрямую увеличил конечную стоимость грузовиков — прежде всего импортных. Например, седельные тягачи (от 12 до 20 тонн) до октября 2024: ~1,2 млн руб., с 1 января 2026 года: ~3,08 млн руб.

С июля 2025 года Росстандарт запретил импорт китайских грузовиков четырех марок: Dongfeng, Foton, FAW и Sitrak и их шасси. Поэтому уже в декабре 2025 «КамАЗ» занял 40% сегмента.

Падение продаж тяжелых грузовиков — это сигнал о замедлении инвестиционного цикла. Когда бизнес меньше покупает технику, это означает осторожность в расширении, логистике и строительстве.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Спад российского экспорта зерна

Снижение экспорта основных видов российских зерновых на 17,6% в первой половине сельхозгода 2025/26 (июль–декабрь) с 41,2 млн до 33,9 млн тонн отражает изменение конъюнктуры мирового рынка и усиление ценовой конкуренции. Экспорт пшеницы сократился на 14% (с 32,5 млн до 27,9 млн тонн), при этом число стран-покупателей снизилось с 69 до 49.

🍑 По данным продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН, в 2025 году мировое производство пшеницы достигло около 795 млн тонн, что близко к историческому максимуму. Одновременно Минсельхоз США оценивает экспорт пшеницы из ЕС в сезоне 2025/26 на уровне 36–37 млн тонн, что усиливает давление на традиционные рынки России в Северной Африке.

📈 Снижение поставок в Алжир и Марокко напрямую связано с расширением закупок европейской пшеницы, прежде всего из Франции, Румынии и Болгарии. По данным Еврокомиссии, экспорт зерна из ЕС в страны Ближнего Востока и Северной Африки вырос в 2025 году более чем на 20% (например, Алжир, Марокко, Тунис и Египет).

⚡️ Экспорт ячменя упал почти на 29%, кукурузы — на 11,7%. Здесь конкуренция усилилась со стороны Австралии и Бразилии, которые в 2025 году нарастили экспорт благодаря хорошим урожаям.

Ключевая задача России на 2026 год — сохранение рынков сбыта в условиях избытка предложения и активной экспансии ЕС, Австралии и стран Южной Америки.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Тариф как «вторичные санкции»: зачем США вводят пошлины на торговых партнеров Ирана

США вводят торговую пошлину 25%, которая может изменить правила игры на глобальном рынке.

Кто может пострадать от нововведений Трампа — разбираемся в материале.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Минфин предлагает заморозить срок давности по налоговым преступлениям на время рассрочки или отсрочки долга

Срок давности предлагается приостанавливать на период действия отсрочки или рассрочки и возобновлять только после передачи материалов из ФНС в следственные органы. Рассрочка перестанет быть способом «переждать» уголовные риски.

Сейчас сроки давности по налоговым преступлениям составляют от 2 до 6 лет (в зависимости от состава). При этом отсрочка по уплате налога может длиться до 1 года, а рассрочка — до 3 лет. Все это время срок давности продолжает идти.

💰 По данным, приведенным в материалах к инициативе Минфина, почти каждое пятое налоговое уголовное дело в 2023 году не дошло до суда именно из-за истечения сроков давности. Общий объем невозмещенного ущерба в таких делах превысил 20 млрд руб.

По данным ФНС, на 1 октября 2025 года совокупная налоговая задолженность (недоимка, пени и штрафы) составила 3,26 трлн руб., из них около 1,2 трлн руб. — основная недоимка. При этом долг все еще равен 5,4% годовых налоговых поступлений (чувствительный показатель для бюджета).

Следственный комитет, например, отчитывался, что в 2024 году было возмещено около 87 млрд руб. неуплаченных налогов за счет уголовно-правового давления.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Золото в 2026 году: рост, коррекция или «мировые деньги»?

Цены на золото в 2025 году обновляли максимумы, а ожидания инвесторов на 2026-й расходятся: от сценария нового ралли до глубокой коррекции.

⏪ Дмитрий Адамидов, автор телеграм-канала «angry bonds»:

«Золото имеет шанс закрепиться в качестве “мировых денег” и основного средства сбережения, по крайней мере в восточном полушарии… Продавать его скорее всего рано. Инструменты — от фондов на бумажное золото до инвестиционных монет»

⏪ Александр Белов, аналитик, автор телеграм-канала «Собачье сердце»:

«В 2026 году золото лучше использовать как защиту от инфляции и краха — 5–10% в портфеле для диверсификации… Это не актив для спекуляций, а страховка от системного коллапса»

⏪ Редакция телеграм-канала «Долгосрок»:

«Если доля золота уже есть — 5–10–15% — можно оставить. Покупать сейчас для долгосрока сложно: высокая волатильность часто служит признаком смены тренда… Золото точно не актив для спекуляций. В последние годы оно показало себя как защита от инфляции, но никто не знает, что будет дальше»

⏪ Артем Максадов, аналитик, автор телеграм-канала «НЕБАФФЕТ»:

«Золото — важный актив для портфеля размером от $10–20 млн, который помогает сохранить часть капитала в случае глобального апокалипсиса… Это инвестиция не про доход, а про сохранение капитала… Для инвесторов без крупного капитала золото в портфеле нужно только для спекуляций… Недвижимость, некоторые облигации и акции лучше защищают от инфляции, чем золото»

Мнения аналитиков — в материале на сайте.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться

⏹️Китай обновил исторический максимум по внешней торговле

По итогам 2025 года объем внешней торговли КНР вырос на 3,8% и достиг 45,47 трлн юаней (около $6,48 трлн). Это девятый год непрерывного роста (с 2017 года) и новый абсолютный рекорд. При этом товарооборот с Россией в 2025 году сократился на 6,5%, до 1,63 трлн юаней (первое снижение за пять лет).

🔃 Экспорт остается главным драйвером
Экспорт Китая в 2025 году увеличился на 6,1%, до 26,99 трлн юаней ($3,7–3,8 трлн), тогда как импорт вырос всего на 0,5%, до 18,48 трлн юаней. Такой разрыв указывает на устойчивый внешний спрос на китайскую продукцию, несмотря на торговые ограничения и тарифное давление со стороны США и ЕС, и одновременно на слабость внутреннего.

💰 Рекордный торговый профицит — около $1,2 трлн
Это заметно выше уровня 2024 года (около $1 трлн). С одной стороны, он укрепляет финансовую устойчивость Китая и поддерживает юань, с другой же усиливает напряжение в отношениях с торговыми партнерами.

✈️ Китай меняет географию торговли
На фоне давления со стороны США Пекин активно диверсифицирует экспорт. В 2025 году поставки в страны Юго-Восточной Азии выросли примерно на 13%, а в Африку более чем на 25%.

Незначительный рост импорта всего на 0,5% указывает на то, что экономика по-прежнему испытывает давление из-за кризиса в секторе недвижимости и осторожности потребителей, что делает экспорт ключевой опорой роста ВВП.

1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться