FIRE-пенсионеры: Кристи Шен и Брайс Леунг
Сейчас такое время, когда стоит поддерживать оптимистичные настроения инвесторов в будущее. И с такой целью я пишу сегодня пост о двух FIRE-пенсионерах: Кристи Шен и Брайс Леунг.
Начну с того, что это семейная пара, а не два отдельных персонажа. А ещё фамилии чуть-чуть намекают об их китайских🇨🇳 корнях. Кристи по своему личному опыту знакома с тем, как выживать на $0,44 в день. Видимо, эти знания сыграли немаловажную роль при формировании капитала. В различных источниках пишут, что первопричиной погружения в FIRE-религию стал случай на работе одного из супругов: коллега провёл на работе больше 14 часов подряд и… его не стало. До этого случая молодожёны любили ходить по клубам и ресторанам, пить мартини🥂 по $12 и не очень бережно относились к деньгам. Суммарный годовой доход выше $110 000 (в первый же год работы) позволял программистам жить на широкую ногу. Стало очевидно, что нужно обеспечить свою финансовую безопасность. Как у большинства китайцев (и, кстати, россиян) у пары возникло огромное желание обзавестись личной недвижимостью🏡. В 2007 году Кристи с Брайсом начали копить. Но чем дольше они копили деньги, тем выше становились цены на дома. К 2012 году они накопили порядка $500 000. Возникла дилемма:
🔥 купить дом🏠 в ипотеку стоимостью $800 000 и ещё 25 лет выплачивать проценты банку;
🔥 вложить капитал в акции📜 и продолжать пополнять счёт в течение нескольких лет для достижения финансовой независимости.
Цель была простой: накопить сумму, в 25 раз превышающую расходы пары, а это небольшие для Канады $40 000 в год. К 2015 году пара накопила миллион долларов💰 и вышла на раннюю пенсию в возрасте 31 и 32 лет. Вместо дорогой жизни в экономически развитой Канаде ребята выбрали жизнь в формате путешествий и за следующие 5 лет посетили более 40 стран.
Несмотря на ежегодное извлечение определенной суммы денег на повседневные нужды на начало 2020 года (последняя найденная мной информация) Кристи и Брайс сумели увеличить капитал до $1,4 миллиона.
Что полезного можно извлечь из истории этой пары?
🔥 Выйти на раннюю пенсию вполне реально при чётком следовании определённым правилам;
🔥 Карьера – не цель, а лишь инструмент для достижения цели. Каким бы профессионалом ты ни был и как много бы ты не зарабатывал, твой уход из компании не обернётся катастрофой;
🔥 Ключевым элементом успеха является возможность откладывать большие суммы на ежемесячной основе: за первые 5 лет пара накопила $500 000 (по $100 тысяч в год), что в 2,5 раза выше их повседневных расходов. Другими словами, пара отложила на пенсию примерно 70% своего дохода за первые 5 лет.
Прямо сейчас на рынках ценных бумаг наблюдаются признаки рецессии и значительное удешевление большинства ценных бумаг. Один из самых благоприятных моментов для старта накопления собственного капитала. Нужно лишь сделать первый шаг.
Сейчас такое время, когда стоит поддерживать оптимистичные настроения инвесторов в будущее. И с такой целью я пишу сегодня пост о двух FIRE-пенсионерах: Кристи Шен и Брайс Леунг.
Начну с того, что это семейная пара, а не два отдельных персонажа. А ещё фамилии чуть-чуть намекают об их китайских🇨🇳 корнях. Кристи по своему личному опыту знакома с тем, как выживать на $0,44 в день. Видимо, эти знания сыграли немаловажную роль при формировании капитала. В различных источниках пишут, что первопричиной погружения в FIRE-религию стал случай на работе одного из супругов: коллега провёл на работе больше 14 часов подряд и… его не стало. До этого случая молодожёны любили ходить по клубам и ресторанам, пить мартини🥂 по $12 и не очень бережно относились к деньгам. Суммарный годовой доход выше $110 000 (в первый же год работы) позволял программистам жить на широкую ногу. Стало очевидно, что нужно обеспечить свою финансовую безопасность. Как у большинства китайцев (и, кстати, россиян) у пары возникло огромное желание обзавестись личной недвижимостью🏡. В 2007 году Кристи с Брайсом начали копить. Но чем дольше они копили деньги, тем выше становились цены на дома. К 2012 году они накопили порядка $500 000. Возникла дилемма:
🔥 купить дом🏠 в ипотеку стоимостью $800 000 и ещё 25 лет выплачивать проценты банку;
🔥 вложить капитал в акции📜 и продолжать пополнять счёт в течение нескольких лет для достижения финансовой независимости.
Цель была простой: накопить сумму, в 25 раз превышающую расходы пары, а это небольшие для Канады $40 000 в год. К 2015 году пара накопила миллион долларов💰 и вышла на раннюю пенсию в возрасте 31 и 32 лет. Вместо дорогой жизни в экономически развитой Канаде ребята выбрали жизнь в формате путешествий и за следующие 5 лет посетили более 40 стран.
Несмотря на ежегодное извлечение определенной суммы денег на повседневные нужды на начало 2020 года (последняя найденная мной информация) Кристи и Брайс сумели увеличить капитал до $1,4 миллиона.
Что полезного можно извлечь из истории этой пары?
🔥 Выйти на раннюю пенсию вполне реально при чётком следовании определённым правилам;
🔥 Карьера – не цель, а лишь инструмент для достижения цели. Каким бы профессионалом ты ни был и как много бы ты не зарабатывал, твой уход из компании не обернётся катастрофой;
🔥 Ключевым элементом успеха является возможность откладывать большие суммы на ежемесячной основе: за первые 5 лет пара накопила $500 000 (по $100 тысяч в год), что в 2,5 раза выше их повседневных расходов. Другими словами, пара отложила на пенсию примерно 70% своего дохода за первые 5 лет.
Прямо сейчас на рынках ценных бумаг наблюдаются признаки рецессии и значительное удешевление большинства ценных бумаг. Один из самых благоприятных моментов для старта накопления собственного капитала. Нужно лишь сделать первый шаг.
Вопросы-ответы июль 2022❗️
Июнь-месяц подошёл к концу, а под прошлым постом не появилось ни одного вопроса. То ли меня читают только миллионеры и никому не нужны 5 000 рублей, то ли доверия к такому формату попросту нет. Мне же 5 000 рублей карман не тянет, объявленная сумма пойдёт в счёт оплаты рекламы канала.
Как можно задать свой вопрос:
1️⃣ Вопросы будут собираться в комментариях к этому посту (а также ежемесячно под аналогичными постами) до конца месяца;
2️⃣ Каждый подписчик канала может оставить под постом один вопрос;
3️⃣ Среди подписчиков в начале следующего месяца я буду выбирать автора лучшего вопроса и перечислять победителю 5 000 рублей💰.
Пиши свои вопросы, делись конкурсом с друзьями и, может быть, именно вам улыбнётся фортуна.
Июнь-месяц подошёл к концу, а под прошлым постом не появилось ни одного вопроса. То ли меня читают только миллионеры и никому не нужны 5 000 рублей, то ли доверия к такому формату попросту нет. Мне же 5 000 рублей карман не тянет, объявленная сумма пойдёт в счёт оплаты рекламы канала.
Как можно задать свой вопрос:
1️⃣ Вопросы будут собираться в комментариях к этому посту (а также ежемесячно под аналогичными постами) до конца месяца;
2️⃣ Каждый подписчик канала может оставить под постом один вопрос;
3️⃣ Среди подписчиков в начале следующего месяца я буду выбирать автора лучшего вопроса и перечислять победителю 5 000 рублей💰.
Пиши свои вопросы, делись конкурсом с друзьями и, может быть, именно вам улыбнётся фортуна.
🔥FIRE - на пенсию молодым pinned «Вопросы-ответы июль 2022❗️ Июнь-месяц подошёл к концу, а под прошлым постом не появилось ни одного вопроса. То ли меня читают только миллионеры и никому не нужны 5 000 рублей, то ли доверия к такому формату попросту нет. Мне же 5 000 рублей карман не тянет…»
Горе-спекуляции по «надёжным» бумагам
История с ростом акций Газпрома на новостях о высоких дивидендах с последующим падением тех же акций на итоговом решении дивиденды не выплачивать🙅♂️ ещё долго будет пересказываться российскими инвесторами из уст в уста. Такие косвенные сигналы, как «разовое» увеличение налога только Газпрому, причём на сумму ожидаемых государством дивидендов, а также общая нестабильность экономики при которой компании предпочитают приберечь наличку рынок не смутили. Лично для меня ситуация с «опрокидыванием» частных инвесторов была прозрачна ещё в момент объявления высоких дивидендов. И это не потому-что я такой умный. Я опытный. Нечто похожее со мной произошло лет пять назад.
Шёл 2017 год, я делал первые робкие шаги знакомства с рынком акций. Денег было действительно мало, а купить хотелось что-то надёжное, верное. Взгляд зацепился за бумаги Уралкалия по нескольким причинам:
🔥 Я был знаком с бизнесом компании изнутри (о чём писал ранее);
🔥 практически монопольное положение на мировом рынке, а также высокая маржинальность продукции выгодно отличали компанию;
🔥 в последние несколько лет компания пережила ряд метаморфоз (арест генерального директора в Белоруссии с разваливающимся на руках уголовным делом, затопление одного из рудников, провалы земли в черте города), череда неприятных событий завершилась к 2016 году;
🔥 к весне 2017 года стоимость компании просела на 40% относительно стабильно высоких цен 2011 года (локальный максимум 2008 года был ещё на 20% выше), что я расценил как хорошую возможность покупки компании на дне.
Уралкалий в тот момент консолидировался в руках мажоритарных собственников и это был ещё один сигнал о потенциальном развитии компании крепкими хозяйственниками. Я купил немного акций по 153 рубля за штуку. В последующие пару месяцев стоимость компании снизилась ещё на 15%. Я докупился акциями по 130 рублей. Цена продолжала падать всё ниже и ниже. Сначала пробила уровень 100 рублей за акцию, потом 90, а к концу 2018 года закрепилась на уровне 86 рублей. Первоначальные инвестиции обесценились практически в 2 раза. А в августе 2019 года мажоритарий объявил о принудительном выкупе акций компании у миноритариев по 120 рублей за бумагу (рыночная цена находилась на уровне 100,4 рубля). Сделка казалась нечестной: P/E Уралкалия при таком предложении был равен 2 (у ФосАгро P/E был в районе 7, а у зарубежных компаний 25+). Более того, ощущалась безвыходность положения: продавать акции с такими «вкусными» показателями не хотелось, но у меня не было права оставить акции при себе. Выкуп являлся принудительным и цена выкупа не обсуждалась. На этой сделке я потерял примерно 15% и порядка 5 000 рублей в натуральных значениях несмотря на стабильные показатели фирмы.
По итогам этой истории я сделал для себя несколько выводов:
💨 Даже хорошие и прибыльные компании могут сгенерировать убыток;
💨 Государство (а оно замешано, присутствие Чемезова в совете директоров тому подтверждение) найдёт способ консолидации хорошей компании в собственных руках;
💨 Широкая диверсификация портфеля должна включать активы, до которых нашему государству будет проблематично дотянуться (в том числе зарубежные компании, купленные через зарубежных брокеров).
Несмотря на выученный урок я продолжаю верить в чудо. Например, в 2020 году я вложил незначительную (по моим меркам) сумму в Аэрофлот в ожидании стремительного восстановления после отмены коронавирусных ограничений. На текущий момент инвестиции сгенерировали убыток в 63%. В то же время современная история России знает еще более печальный пример. На момент проведения IPO акции банка ВТБ торговались по цене 0,1449 рубля за штуку в мае 2007 года. С тех пор цена акции никогда не поднималась до прежнего уровня и практически всё свое время находились в нисходящем тренде. На сегодня цена 1 акции составляет 0,019 рубля за штуку, что почти в 10 раз ниже первоначальной цены. Что как бэ намекает на то, что играть в азартные игры с государством вредно.
История с ростом акций Газпрома на новостях о высоких дивидендах с последующим падением тех же акций на итоговом решении дивиденды не выплачивать🙅♂️ ещё долго будет пересказываться российскими инвесторами из уст в уста. Такие косвенные сигналы, как «разовое» увеличение налога только Газпрому, причём на сумму ожидаемых государством дивидендов, а также общая нестабильность экономики при которой компании предпочитают приберечь наличку рынок не смутили. Лично для меня ситуация с «опрокидыванием» частных инвесторов была прозрачна ещё в момент объявления высоких дивидендов. И это не потому-что я такой умный. Я опытный. Нечто похожее со мной произошло лет пять назад.
Шёл 2017 год, я делал первые робкие шаги знакомства с рынком акций. Денег было действительно мало, а купить хотелось что-то надёжное, верное. Взгляд зацепился за бумаги Уралкалия по нескольким причинам:
🔥 Я был знаком с бизнесом компании изнутри (о чём писал ранее);
🔥 практически монопольное положение на мировом рынке, а также высокая маржинальность продукции выгодно отличали компанию;
🔥 в последние несколько лет компания пережила ряд метаморфоз (арест генерального директора в Белоруссии с разваливающимся на руках уголовным делом, затопление одного из рудников, провалы земли в черте города), череда неприятных событий завершилась к 2016 году;
🔥 к весне 2017 года стоимость компании просела на 40% относительно стабильно высоких цен 2011 года (локальный максимум 2008 года был ещё на 20% выше), что я расценил как хорошую возможность покупки компании на дне.
Уралкалий в тот момент консолидировался в руках мажоритарных собственников и это был ещё один сигнал о потенциальном развитии компании крепкими хозяйственниками. Я купил немного акций по 153 рубля за штуку. В последующие пару месяцев стоимость компании снизилась ещё на 15%. Я докупился акциями по 130 рублей. Цена продолжала падать всё ниже и ниже. Сначала пробила уровень 100 рублей за акцию, потом 90, а к концу 2018 года закрепилась на уровне 86 рублей. Первоначальные инвестиции обесценились практически в 2 раза. А в августе 2019 года мажоритарий объявил о принудительном выкупе акций компании у миноритариев по 120 рублей за бумагу (рыночная цена находилась на уровне 100,4 рубля). Сделка казалась нечестной: P/E Уралкалия при таком предложении был равен 2 (у ФосАгро P/E был в районе 7, а у зарубежных компаний 25+). Более того, ощущалась безвыходность положения: продавать акции с такими «вкусными» показателями не хотелось, но у меня не было права оставить акции при себе. Выкуп являлся принудительным и цена выкупа не обсуждалась. На этой сделке я потерял примерно 15% и порядка 5 000 рублей в натуральных значениях несмотря на стабильные показатели фирмы.
По итогам этой истории я сделал для себя несколько выводов:
💨 Даже хорошие и прибыльные компании могут сгенерировать убыток;
💨 Государство (а оно замешано, присутствие Чемезова в совете директоров тому подтверждение) найдёт способ консолидации хорошей компании в собственных руках;
💨 Широкая диверсификация портфеля должна включать активы, до которых нашему государству будет проблематично дотянуться (в том числе зарубежные компании, купленные через зарубежных брокеров).
Несмотря на выученный урок я продолжаю верить в чудо. Например, в 2020 году я вложил незначительную (по моим меркам) сумму в Аэрофлот в ожидании стремительного восстановления после отмены коронавирусных ограничений. На текущий момент инвестиции сгенерировали убыток в 63%. В то же время современная история России знает еще более печальный пример. На момент проведения IPO акции банка ВТБ торговались по цене 0,1449 рубля за штуку в мае 2007 года. С тех пор цена акции никогда не поднималась до прежнего уровня и практически всё свое время находились в нисходящем тренде. На сегодня цена 1 акции составляет 0,019 рубля за штуку, что почти в 10 раз ниже первоначальной цены. Что как бэ намекает на то, что играть в азартные игры с государством вредно.
А не закупиться ли Петропавловском (PLC)?
Буквально в понедельник опубликовал своё мнение по поводу участия государства в жизни крупных компаний и вот сегодня возникла интересная идея: а не купить ли акции Петропавловска, просевшие за день на 40%?
Петропавловск – одна из крупнейших золотодобывающих🥇 компаний России. Это только за день компания потеряла 40%, а если смотреть годовую динамику, то стоимость акций упала в 10 раз. Внутренний хомяк🐹 было дёрнулся купить такую привлекательную компанию, чья стоимость в 4 раза ниже балансовой, но потом я всё же заставил свой мозг включиться и провести некоторый анализ такой инициативы.
Что можно найти в открытых источниках?
💨 Компания проводит делистинг на Лондонской бирже и вроде как планирует уходить с Московской биржи;
💨 Компания попросила назначить внешнего управляющего, что как бэ намекает на процедуру банкротства;
💨 Долги составляют порядка 80% от активов компании.
Какой-либо информации о прибылях, рентабельности и прочих важных для анализа параметров оперативно найти не удалось. Зато нашлась апрельская заметка о том, что Уральская горно-металлургическая компания (УГМК) выкупила долг Петропавловска в одном из банков на $200 миллионов💰, став таким образом кредитором.
Я уже сталкивался с банкротством компании в своем портфеле. Если кратко – вместо акций дали опционы с дисконтом 95%, а новыми акционерами становятся держатели облигаций и кредиторы компании. При стоимости активов на уровне $800 миллионов, УГМК владеет примерно 30% всех долгов Петропавловска. А значит, с высокой долей вероятности станет мажоритарным (а может и единственным) владельцем компании.
Что мы знаем об УГМК? Это частная компания, основной продукцией которого является медь, цинк, свинец, индий, золото, серебро и производные из этих материалов. Основным владельцем является Искандар Махмудов. Среди прочего, собственник таких компаний, как ТрансОйл, Трансмашхолдинг, Желдорреммаш, Аэроэкспресс, Московская пассажирская компания и ЦППК. И вот тут-то начинают торчать уши госкапитализма.
Что может ждать компанию дальше? Полный уход с биржи с принудительным выкупом акций по средней за три-шесть месяцев цене. Вопрос лишь в том, сколько ещё времени пройдёт до этого объявления о полном уходе с биржи.
1️⃣ Либо это произойдёт быстро, и средняя цена будет на уровне 10-15 рублей за акцию.
2️⃣ Либо новые собственники потянут кота за хвост пару кварталов и скупят остатки миноритариев по средней цене 2,5-3 рубля за штуку.
3️⃣ А может додавят компанию ужасными новостями и снизят📉 стоимость бумаги до уровня меньше 1 рубля за штуку.
UPD: пока писал аналитику Мосбиржа успела объявить о том, что торги будут ограничены с 13 июля и полностью прекращены с пятнадцатого. Вхождение в такую сделку – чистой воды рулетка. Купить можно будет скорее только сегодня и надеяться на то, что не обманут. Но возможно ли такое в нашей стране?
Буквально в понедельник опубликовал своё мнение по поводу участия государства в жизни крупных компаний и вот сегодня возникла интересная идея: а не купить ли акции Петропавловска, просевшие за день на 40%?
Петропавловск – одна из крупнейших золотодобывающих🥇 компаний России. Это только за день компания потеряла 40%, а если смотреть годовую динамику, то стоимость акций упала в 10 раз. Внутренний хомяк🐹 было дёрнулся купить такую привлекательную компанию, чья стоимость в 4 раза ниже балансовой, но потом я всё же заставил свой мозг включиться и провести некоторый анализ такой инициативы.
Что можно найти в открытых источниках?
💨 Компания проводит делистинг на Лондонской бирже и вроде как планирует уходить с Московской биржи;
💨 Компания попросила назначить внешнего управляющего, что как бэ намекает на процедуру банкротства;
💨 Долги составляют порядка 80% от активов компании.
Какой-либо информации о прибылях, рентабельности и прочих важных для анализа параметров оперативно найти не удалось. Зато нашлась апрельская заметка о том, что Уральская горно-металлургическая компания (УГМК) выкупила долг Петропавловска в одном из банков на $200 миллионов💰, став таким образом кредитором.
Я уже сталкивался с банкротством компании в своем портфеле. Если кратко – вместо акций дали опционы с дисконтом 95%, а новыми акционерами становятся держатели облигаций и кредиторы компании. При стоимости активов на уровне $800 миллионов, УГМК владеет примерно 30% всех долгов Петропавловска. А значит, с высокой долей вероятности станет мажоритарным (а может и единственным) владельцем компании.
Что мы знаем об УГМК? Это частная компания, основной продукцией которого является медь, цинк, свинец, индий, золото, серебро и производные из этих материалов. Основным владельцем является Искандар Махмудов. Среди прочего, собственник таких компаний, как ТрансОйл, Трансмашхолдинг, Желдорреммаш, Аэроэкспресс, Московская пассажирская компания и ЦППК. И вот тут-то начинают торчать уши госкапитализма.
Что может ждать компанию дальше? Полный уход с биржи с принудительным выкупом акций по средней за три-шесть месяцев цене. Вопрос лишь в том, сколько ещё времени пройдёт до этого объявления о полном уходе с биржи.
1️⃣ Либо это произойдёт быстро, и средняя цена будет на уровне 10-15 рублей за акцию.
2️⃣ Либо новые собственники потянут кота за хвост пару кварталов и скупят остатки миноритариев по средней цене 2,5-3 рубля за штуку.
3️⃣ А может додавят компанию ужасными новостями и снизят📉 стоимость бумаги до уровня меньше 1 рубля за штуку.
UPD: пока писал аналитику Мосбиржа успела объявить о том, что торги будут ограничены с 13 июля и полностью прекращены с пятнадцатого. Вхождение в такую сделку – чистой воды рулетка. Купить можно будет скорее только сегодня и надеяться на то, что не обманут. Но возможно ли такое в нашей стране?
Тетюхин – отец титановой промышленности России
Владислав Тетюхин – мой личный пример для подражания. К сожалению, биография таких мастодонтов редко становится известной широкому кругу людей. И это ещё один повод для написания данного поста.
Владислав после окончания московской школы с золотой медалью без проблем поступил в Московский институт стали и сплавов (МИСиС). Учился Владислав отлично, и как это было принято в СССР, по распределению вместе с 4 товарищами был направлен на Урал, в Верхнюю Салду. Задача была непростая: отладить одно из первых производств титана в мире🌎. В то время страна остро нуждалась в материале для авиапромышленности. Работа напоминала хождение по минному полю: практического опыта у парней не было, рекомендаций и методичек по отладке процесса по отливке титана тоже. Процесс выстраивался методом проб и ошибок. В одну из смен, раскалённых титан прожёг стенку печи и произошёл мощный взрыв. Двое находившихся на производстве друзей погибли. Оставшиеся три специалиста впоследствии внесли изменения в процесс и больше таких аварий не допускали. За 19 лет работы на металлургическом комбинате Владислав проделал путь от мастера до заместителя главного металлурга по титановому производству, став в процессе работы кандидатом, а после и доктором технических наук.
В возрасте 44 лет из-за болезни отца Владислав был вынужден вернуться в Москву, где продолжил работу начальником сектора лаборатории института авиационных материалов. Однако, с каждом годом все заметнее было снижение мощи Советского союза. Заказы на титан и его производство снижались. И Тетюхин это прекрасно видел.
Спустя год после путча в московскую квартиру Тетюхина постучались. Из Верхней Салды приехали начальники цехов металлургического комбината. Мужики просили за предприятие: заказов не было, некогда мощное производство затухало на глазах. В 1992 году Владислав возглавил завод и стал его акционером. К моменту возвращения на завод разруха была видна невооружённым глазом: готовая продукция валялась кучками, то тут то там возникали проблемы, грозящие остановить производство на неопределённый срок. В сложившейся ситуации Тетюхину было очевидно: нужно выходить на западные рынки. В течение следующих нескольких лет предпринимались попытки заключения договоров на рынках Европы и Америки. И только в 1998 году удалось заключить прямой контракт с Boeing, что обеспечило предприятие стабильным и большим объемом заказов. В последствии на завод вышли AirBus и Embraer. К 2007 году доля компании ВСМПО-АВИСМА на мировом рынке титана составляла 28%.
Но вспышка сбоку возникла раньше. В 2003 году акции компании стали скупать структуры Виктора Вексельберга. В 2005 году миноритарий Вексельберг попытался вынудить Тетюхина с партнёром продать ему свои акции по заниженной цене. Корпоративный конфликт перешёл в судебную плоскость и стал негативно влиять на бизнес компании. В 2006 году на сцену вышло государство. Во время конфликтов покупать обесценившиеся активы выгоднее всего. В целях сохранения производства от олигархов Тетюхин продал 26% из 30% ему принадлежавших акций Рособоронэкспорту по цене в 4 раза ниже, чем его партнёр Брешт продал свой пакет Ренессанс Капиталу.
Уже в возрасте 76 лет, покинув пост гендиректора ВСПО-АВИСМА Владислав не мог сидеть без дела. Продав оставшиеся 4% акций, Тетюхин затеял строительство лечебно-клинического центра в соседнем Нижнем Тагиле. Это не просто очередная клиника, это единственная в своём роде площадка, занимающаяся протезированием коленных и тазобедренных суставов из титана. В центре работает пять операционных, оснащённых по последнему слову техники, ежегодно проводится до 4 500 операций.
Умер Владислав 11 апреля 2019 года. Но его дело продолжает жить и приносить людям пользу.
Владислав Тетюхин – мой личный пример для подражания. К сожалению, биография таких мастодонтов редко становится известной широкому кругу людей. И это ещё один повод для написания данного поста.
Владислав после окончания московской школы с золотой медалью без проблем поступил в Московский институт стали и сплавов (МИСиС). Учился Владислав отлично, и как это было принято в СССР, по распределению вместе с 4 товарищами был направлен на Урал, в Верхнюю Салду. Задача была непростая: отладить одно из первых производств титана в мире🌎. В то время страна остро нуждалась в материале для авиапромышленности. Работа напоминала хождение по минному полю: практического опыта у парней не было, рекомендаций и методичек по отладке процесса по отливке титана тоже. Процесс выстраивался методом проб и ошибок. В одну из смен, раскалённых титан прожёг стенку печи и произошёл мощный взрыв. Двое находившихся на производстве друзей погибли. Оставшиеся три специалиста впоследствии внесли изменения в процесс и больше таких аварий не допускали. За 19 лет работы на металлургическом комбинате Владислав проделал путь от мастера до заместителя главного металлурга по титановому производству, став в процессе работы кандидатом, а после и доктором технических наук.
В возрасте 44 лет из-за болезни отца Владислав был вынужден вернуться в Москву, где продолжил работу начальником сектора лаборатории института авиационных материалов. Однако, с каждом годом все заметнее было снижение мощи Советского союза. Заказы на титан и его производство снижались. И Тетюхин это прекрасно видел.
Спустя год после путча в московскую квартиру Тетюхина постучались. Из Верхней Салды приехали начальники цехов металлургического комбината. Мужики просили за предприятие: заказов не было, некогда мощное производство затухало на глазах. В 1992 году Владислав возглавил завод и стал его акционером. К моменту возвращения на завод разруха была видна невооружённым глазом: готовая продукция валялась кучками, то тут то там возникали проблемы, грозящие остановить производство на неопределённый срок. В сложившейся ситуации Тетюхину было очевидно: нужно выходить на западные рынки. В течение следующих нескольких лет предпринимались попытки заключения договоров на рынках Европы и Америки. И только в 1998 году удалось заключить прямой контракт с Boeing, что обеспечило предприятие стабильным и большим объемом заказов. В последствии на завод вышли AirBus и Embraer. К 2007 году доля компании ВСМПО-АВИСМА на мировом рынке титана составляла 28%.
Но вспышка сбоку возникла раньше. В 2003 году акции компании стали скупать структуры Виктора Вексельберга. В 2005 году миноритарий Вексельберг попытался вынудить Тетюхина с партнёром продать ему свои акции по заниженной цене. Корпоративный конфликт перешёл в судебную плоскость и стал негативно влиять на бизнес компании. В 2006 году на сцену вышло государство. Во время конфликтов покупать обесценившиеся активы выгоднее всего. В целях сохранения производства от олигархов Тетюхин продал 26% из 30% ему принадлежавших акций Рособоронэкспорту по цене в 4 раза ниже, чем его партнёр Брешт продал свой пакет Ренессанс Капиталу.
Уже в возрасте 76 лет, покинув пост гендиректора ВСПО-АВИСМА Владислав не мог сидеть без дела. Продав оставшиеся 4% акций, Тетюхин затеял строительство лечебно-клинического центра в соседнем Нижнем Тагиле. Это не просто очередная клиника, это единственная в своём роде площадка, занимающаяся протезированием коленных и тазобедренных суставов из титана. В центре работает пять операционных, оснащённых по последнему слову техники, ежегодно проводится до 4 500 операций.
Умер Владислав 11 апреля 2019 года. Но его дело продолжает жить и приносить людям пользу.
Голландская болезнь: симптомы, риски и методы лечения
Мы с вами живём с риском захворать голландской болезнью минимум 15 лет. И в последние 3 месяца я вижу более острое проявление симптомов этой болезни. К чему же нам готовится?
В 1959 году в Нидерландах нашли гигантское по запасам газовое месторождение. Его разработка была чересчур дорогой и потребовала крупных государственных инвестиций. Стремительное вливание огромных сумм в газовую отрасль и последующие высокие доходы от добычи газа сформировали грубый перекос в национальной экономике. В страну хлынули огромные потоки иностранной валюты, что в свою очередь повысило стоимость голландских гульденов (местная валюта до создания ЕС).
Это было выгодно населению, закупающему импортные товары, но смертельно для внутренних производителей. Из-за того, что зарубежные товары стали дешевле, конкурировать за покупателя становилось всё сложнее. Производители внутри страны снижали объемы выпуска продукции и увольняли людей. При этом, в сфере услуг наблюдалась обратная картина: люди стали оставлять больше денег в сфере развлечений и общепита. Благодаря увеличению денежной массы повысилась и стоимость недвижимости. Через несколько лет цены на энергоресурсы пошли вниз📉. Нидерланды к такому были не готовы: в стране уже была высокая инфляция, к которой добавилась высокая безработица (с производств людей уволили уже давно, а теперь начали увольнять и из сферы услуг). Цифры кажутся не слишком пугающими: ежегодно ВВП Нидерландов росло лишь на 0,5% медленнее, чем в среднем у соседей. Но на горизонте 20 лет эти ежегодные полпроцента ухудшили положение страны более, чем на 10%.
Ещё раз коротко о симптомах:
💨 Значительный перекос экономики в пользу одной отрасли (зависимость России от нефтегаза выросла до 40%, раньше было «лишь» около 30%);
💨 Укрепление национальной валюты (видно невооружённым глазом);
💨 Снижение конкурентоспособности производства (вижу как представитель химической отрасли).
Чем грозит?
💨 Повышением уровня безработицы (остановка автозаводов уже носит массовый характер);
💨 Повышением инфляции (видно невооружённым глазом);
💨 Отставанием от развития мировой экономики в последующие 10-20 лет (Granta Classic🦽 Forever).
Методы лечения.
Глобально выделяют два метода борьбы с болезнью, которые в свою очередь реализуется несколькими инструментами:
1️⃣ Замедление укрепления курса национальной валюты
🔥 Снижение налогов для населения, что стимулирует интерес к накоплению средств, а это, в свою очередь, направляет часть денег во внутренние инвестиции (наши так не умеют);
🔥 Валютные интервенции и искусственное снижение стоимости национальной валюты, в том числе за счёт вывода излишков средств в резервный фонд.
2️⃣ Стимулирование конкурентоспособности отстающих секторов экономики
🔥 Инвестиции в инфраструктуру – дороги (объявили о снижении расходов), новые производства (эффективность Роснано говорит сама за себя), инженерная инфраструктура (уровень газификации можете найти сами);
🔥 Инвестиции в образование (эффективность оценивается весьма нетривиально);
🔥 Субсидии отстающим отраслям (ну не умеют наши в поддержку);
🔥 Повышение ввозных пошлин (а вот это как раз могут сделать, только ценники уже взлетели из-за увеличения логистических плечей и появления промежуточных «прокладок»).
У нас есть все шансы предотвратить развитие голландской болезни, а резервный фонд создан аж 14 лет назад. Осталось лишь назначить применение новых «таблеток» и настроить дозу уже используемых.
Мы с вами живём с риском захворать голландской болезнью минимум 15 лет. И в последние 3 месяца я вижу более острое проявление симптомов этой болезни. К чему же нам готовится?
В 1959 году в Нидерландах нашли гигантское по запасам газовое месторождение. Его разработка была чересчур дорогой и потребовала крупных государственных инвестиций. Стремительное вливание огромных сумм в газовую отрасль и последующие высокие доходы от добычи газа сформировали грубый перекос в национальной экономике. В страну хлынули огромные потоки иностранной валюты, что в свою очередь повысило стоимость голландских гульденов (местная валюта до создания ЕС).
Это было выгодно населению, закупающему импортные товары, но смертельно для внутренних производителей. Из-за того, что зарубежные товары стали дешевле, конкурировать за покупателя становилось всё сложнее. Производители внутри страны снижали объемы выпуска продукции и увольняли людей. При этом, в сфере услуг наблюдалась обратная картина: люди стали оставлять больше денег в сфере развлечений и общепита. Благодаря увеличению денежной массы повысилась и стоимость недвижимости. Через несколько лет цены на энергоресурсы пошли вниз📉. Нидерланды к такому были не готовы: в стране уже была высокая инфляция, к которой добавилась высокая безработица (с производств людей уволили уже давно, а теперь начали увольнять и из сферы услуг). Цифры кажутся не слишком пугающими: ежегодно ВВП Нидерландов росло лишь на 0,5% медленнее, чем в среднем у соседей. Но на горизонте 20 лет эти ежегодные полпроцента ухудшили положение страны более, чем на 10%.
Ещё раз коротко о симптомах:
💨 Значительный перекос экономики в пользу одной отрасли (зависимость России от нефтегаза выросла до 40%, раньше было «лишь» около 30%);
💨 Укрепление национальной валюты (видно невооружённым глазом);
💨 Снижение конкурентоспособности производства (вижу как представитель химической отрасли).
Чем грозит?
💨 Повышением уровня безработицы (остановка автозаводов уже носит массовый характер);
💨 Повышением инфляции (видно невооружённым глазом);
💨 Отставанием от развития мировой экономики в последующие 10-20 лет (Granta Classic🦽 Forever).
Методы лечения.
Глобально выделяют два метода борьбы с болезнью, которые в свою очередь реализуется несколькими инструментами:
1️⃣ Замедление укрепления курса национальной валюты
🔥 Снижение налогов для населения, что стимулирует интерес к накоплению средств, а это, в свою очередь, направляет часть денег во внутренние инвестиции (наши так не умеют);
🔥 Валютные интервенции и искусственное снижение стоимости национальной валюты, в том числе за счёт вывода излишков средств в резервный фонд.
2️⃣ Стимулирование конкурентоспособности отстающих секторов экономики
🔥 Инвестиции в инфраструктуру – дороги (объявили о снижении расходов), новые производства (эффективность Роснано говорит сама за себя), инженерная инфраструктура (уровень газификации можете найти сами);
🔥 Инвестиции в образование (эффективность оценивается весьма нетривиально);
🔥 Субсидии отстающим отраслям (ну не умеют наши в поддержку);
🔥 Повышение ввозных пошлин (а вот это как раз могут сделать, только ценники уже взлетели из-за увеличения логистических плечей и появления промежуточных «прокладок»).
У нас есть все шансы предотвратить развитие голландской болезни, а резервный фонд создан аж 14 лет назад. Осталось лишь назначить применение новых «таблеток» и настроить дозу уже используемых.
О вложениях в активы
«Раздолбай попытался представить, сколько стоят двести
десять вагонов, и не смог даже предположить цифру. Он понимал, как можно покупать вагончики в «Детском мире», но покупка настоящих вагонов была для него равнозначна покупке солнца.»
Хроники Раздолбая, Павел Санаев
Раздолбай в книге удивлялся не напрасно. В годы перехода на рыночные рельсы большинство его друзей увлекались чем-то приземлённым: покупали грампластинки и аудиокассеты, коллекционировали игрушечные вагончики, мечтали о личном мотоцикле. О приобретении «заводов, газет, пароходов» думали лишь единицы. От того и возникали сложности с представлением суммы, необходимой для покупки двухсот настоящих железнодорожных цистерн.
Впрочем, в начале 90-ых годов информации о способах вложения денег действительно было мало. Люди привыкли к совковой системе поголовного трудоустройства с многолетними очередями за чешским хрусталём и польским сервантом. Деньги копили не часто: потратить рубли было решительно не на что, а за валюту и посадить могли. Впрочем, как и за спекуляцию товарами народного потребления. Зато с приходом в Россию капитализма именно спекулянты и подпольные цеховики были наиболее подготовленными к кардинальным изменениям в финансовой жизни страны.
Сейчас с доступом к информации по инвестициям проблем нет. И вместе с этим подавляющее большинство людей тратят деньги на новые смартфоны, телевизоры📺 и даже (кто бы мог подумать ещё 20 лет назад) на покупку скинов в компьютерных играх. С трудом заработанные деньги растрачиваются на ненужный хлам с одной лишь целью – потешить своё самолюбие.
В то же время единицы людей (возможно кто-то из твоих друзей и знакомых) вкладывает деньги в инструменты, которые со временем лишь растут📈 в цене. И с каждым месяцем улучшают своё финансовое состояние. Особенно, на фоне тех, кто спускает деньги на красивый скин. Вырастут в цене далеко не все инструменты. И совершенно точно не все из них вырастут одинаково хорошо. Но абсолютно точно они будут стоить дороже айфонов и игровых приставок твоего друга детства.
Вкладывать деньги в активы раньше могли только сверхбогатые люди. Сейчас инвестировать может буквально каждый: начать можно с 5 000 рублей. Но большинство предпочтут вложить «излишки» денег в очередную безделушку, интерес к которой пропадёт через пару месяцев. Вместе с потраченными деньгами. Четверть века назад индекс Мосбиржи стоил 81 рубль. Даже после недавнего обвала он стоит больше 2 000 рублей. Да, инфляция не дремлет и цены в 1997 отличаются от нынешних. Среднегодовой рост стоимости индекса 13,5%. Среднегодовые дивиденды еще 5-6%. На круг среднее увеличение номинальной стоимости капитала 18%+ в год. Гораздо выше инфляции. Для особо дотошных: до февральских событий рост капитала по индексу Мсобиржи превышал 23%.
Разница между богатыми и бедными теперь не в размере первоначального капитала💰. Разница в мировоззрении и дисциплине. Урвать ценный актив и наварить на этом целое состояние за пару недель увы не получится. Времена нынче не те. Зато получится обеспечить безбедную старость при ежемесячном вложении средств в активы вместо пассивов.
Кстати, «Хроники раздолбая» Павла Санаева – отличная книга. Отдельно рекомендую её каждому парню от 14 до 27 лет. Это не просто приключенческий роман. Это остро-социальный рассказ об уходе мальчишества на фоне революционной смены политического строя.
«Раздолбай попытался представить, сколько стоят двести
десять вагонов, и не смог даже предположить цифру. Он понимал, как можно покупать вагончики в «Детском мире», но покупка настоящих вагонов была для него равнозначна покупке солнца.»
Хроники Раздолбая, Павел Санаев
Раздолбай в книге удивлялся не напрасно. В годы перехода на рыночные рельсы большинство его друзей увлекались чем-то приземлённым: покупали грампластинки и аудиокассеты, коллекционировали игрушечные вагончики, мечтали о личном мотоцикле. О приобретении «заводов, газет, пароходов» думали лишь единицы. От того и возникали сложности с представлением суммы, необходимой для покупки двухсот настоящих железнодорожных цистерн.
Впрочем, в начале 90-ых годов информации о способах вложения денег действительно было мало. Люди привыкли к совковой системе поголовного трудоустройства с многолетними очередями за чешским хрусталём и польским сервантом. Деньги копили не часто: потратить рубли было решительно не на что, а за валюту и посадить могли. Впрочем, как и за спекуляцию товарами народного потребления. Зато с приходом в Россию капитализма именно спекулянты и подпольные цеховики были наиболее подготовленными к кардинальным изменениям в финансовой жизни страны.
Сейчас с доступом к информации по инвестициям проблем нет. И вместе с этим подавляющее большинство людей тратят деньги на новые смартфоны, телевизоры📺 и даже (кто бы мог подумать ещё 20 лет назад) на покупку скинов в компьютерных играх. С трудом заработанные деньги растрачиваются на ненужный хлам с одной лишь целью – потешить своё самолюбие.
В то же время единицы людей (возможно кто-то из твоих друзей и знакомых) вкладывает деньги в инструменты, которые со временем лишь растут📈 в цене. И с каждым месяцем улучшают своё финансовое состояние. Особенно, на фоне тех, кто спускает деньги на красивый скин. Вырастут в цене далеко не все инструменты. И совершенно точно не все из них вырастут одинаково хорошо. Но абсолютно точно они будут стоить дороже айфонов и игровых приставок твоего друга детства.
Вкладывать деньги в активы раньше могли только сверхбогатые люди. Сейчас инвестировать может буквально каждый: начать можно с 5 000 рублей. Но большинство предпочтут вложить «излишки» денег в очередную безделушку, интерес к которой пропадёт через пару месяцев. Вместе с потраченными деньгами. Четверть века назад индекс Мосбиржи стоил 81 рубль. Даже после недавнего обвала он стоит больше 2 000 рублей. Да, инфляция не дремлет и цены в 1997 отличаются от нынешних. Среднегодовой рост стоимости индекса 13,5%. Среднегодовые дивиденды еще 5-6%. На круг среднее увеличение номинальной стоимости капитала 18%+ в год. Гораздо выше инфляции. Для особо дотошных: до февральских событий рост капитала по индексу Мсобиржи превышал 23%.
Разница между богатыми и бедными теперь не в размере первоначального капитала💰. Разница в мировоззрении и дисциплине. Урвать ценный актив и наварить на этом целое состояние за пару недель увы не получится. Времена нынче не те. Зато получится обеспечить безбедную старость при ежемесячном вложении средств в активы вместо пассивов.
Кстати, «Хроники раздолбая» Павла Санаева – отличная книга. Отдельно рекомендую её каждому парню от 14 до 27 лет. Это не просто приключенческий роман. Это остро-социальный рассказ об уходе мальчишества на фоне революционной смены политического строя.
Продажа металла в убыток: не проще вообще не продавать?
На прошлой неделе отовсюду пошли новости об убыточности наших металлургов. Валюта дешёвая, рубль дорогой. Получаемые за тонну стали доллары и евро, конвертируясь в рубли, не окупают затрат на производство металла. У Северстали рентабельность экспорта в июне составила -46%🙀. У других крупных комбинатов история сопоставимая.
Более того, отрицательную маржинальность в текущей ситуации показывают и многие другие экспортирующие отрасли. Почему же компании продолжают продавать продукцию себе в убыток? Ведь выгоднее вообще не продавать товар и хранить его на складе. Я полтора года отработал в чёрной металлургии и уже пятый год работаю в химической отрасли. Вот причины, по которым экспортёры вынуждены продавать продукцию себе в убыток:
1️⃣ Цены товара формируются на бирже. И определяются соотношением спроса и предложения. Себестоимость производства на конкретном предприятии и его желаемая цена отгрузки не имеет никакого значения. Либо продаёшь по сформированной на рынке цене, либо отходишь в сторону. Твоему товару быстрой найдут замену. Coca-cola может продавать свой напиток по баснословной цене при себестоимости «два рубля ведро». Да, на рынке есть «Байкал», Супер-кола, Nuka Cola и даже Pepsi. Но за праздничным столом (благодаря постоянной рекламе) определённая доля рынка хочет видеть только Coca-cola и ничего другого. А Северсталь продать Сталь 20 в пять раз дороже конкурентов не может. Это стандартный биржевой товар.
2️⃣ Долгосрочные контракты. В массовом производстве традиционно применяют контракты длинною в год и даже дольше. Указывается периодичность поставки (например, каждые 2 недели), средний объем партии + толеранс (допустимое отклонение в % или в тоннах) с привязкой к биржевой цене. Отгружают на предприятие нефть каждые две недели, а продавец получает то $60 за баррель, то $63. Строго по биржевому курсу. По «длинным» контрактам производится поставка 80-90% продукции. Если покупателю нужен дополнительный товар, он может закупить у продавца допобъемы за отдельную плату. Как правило, более высокую. Чтобы продавец не отказался от поставки при низких ценах (также, как и покупатель от покупки при высоких ценах) в договорах прописываются конские штрафы в случае срыва поставок. Ведь это не только проблема поиска альтернативного поставщика/покупателя. Это ещё и возможные простои производства с многомиллионными убытками. Заключив контракт в ноябре-декабре, продавец взял на себя обязательство поставлять товар в течение следующего года независимо от колебания цены.
3️⃣ Потеря клиента – потеря будущего. Репутация зарабатывается годами и теряется в один миг. Стоит лишь раз допустить отказ от поставки товара из-за низкой цены, чтобы полностью потерять своего клиента. Более того, сарафанное радио в такой ситуации сыграет не в пользу продавца и может стать причиной веерного разрыва контрактов. Смена вывески не поможет: на всех таких рынках поставщиков по всему миру буквально несколько десятков. Все про всех и всё знают. Откажешься от поставки и несколько лет будешь искать новых клиентов, предлагая им существенный дисконт ради восстановления честного имени.
Экспортирующие предприятия не смогут продавать свой товар в убыток годами. Но и прекратить отгрузку заграницу тоже не могут: большинство установок можно ограничить в мощности на 10-20% без влияния на техпроцесс, но снизить📉 производительность в 2-3 раза обычно физически невозможно. А там, где вопрос решается отключением 3 установок из 5 работающих другая проблема: оборудование необходимо консервировать (затраты), а людей держать на зарплате, чтобы не разбежались (потом обратно не соберешь). Именно по этой причине я ожидаю снижение рубля к евро и доллару в скором времени. И закуплю дополнительно валюту💸 на свободные средства при первой же возможности.
На прошлой неделе отовсюду пошли новости об убыточности наших металлургов. Валюта дешёвая, рубль дорогой. Получаемые за тонну стали доллары и евро, конвертируясь в рубли, не окупают затрат на производство металла. У Северстали рентабельность экспорта в июне составила -46%🙀. У других крупных комбинатов история сопоставимая.
Более того, отрицательную маржинальность в текущей ситуации показывают и многие другие экспортирующие отрасли. Почему же компании продолжают продавать продукцию себе в убыток? Ведь выгоднее вообще не продавать товар и хранить его на складе. Я полтора года отработал в чёрной металлургии и уже пятый год работаю в химической отрасли. Вот причины, по которым экспортёры вынуждены продавать продукцию себе в убыток:
1️⃣ Цены товара формируются на бирже. И определяются соотношением спроса и предложения. Себестоимость производства на конкретном предприятии и его желаемая цена отгрузки не имеет никакого значения. Либо продаёшь по сформированной на рынке цене, либо отходишь в сторону. Твоему товару быстрой найдут замену. Coca-cola может продавать свой напиток по баснословной цене при себестоимости «два рубля ведро». Да, на рынке есть «Байкал», Супер-кола, Nuka Cola и даже Pepsi. Но за праздничным столом (благодаря постоянной рекламе) определённая доля рынка хочет видеть только Coca-cola и ничего другого. А Северсталь продать Сталь 20 в пять раз дороже конкурентов не может. Это стандартный биржевой товар.
2️⃣ Долгосрочные контракты. В массовом производстве традиционно применяют контракты длинною в год и даже дольше. Указывается периодичность поставки (например, каждые 2 недели), средний объем партии + толеранс (допустимое отклонение в % или в тоннах) с привязкой к биржевой цене. Отгружают на предприятие нефть каждые две недели, а продавец получает то $60 за баррель, то $63. Строго по биржевому курсу. По «длинным» контрактам производится поставка 80-90% продукции. Если покупателю нужен дополнительный товар, он может закупить у продавца допобъемы за отдельную плату. Как правило, более высокую. Чтобы продавец не отказался от поставки при низких ценах (также, как и покупатель от покупки при высоких ценах) в договорах прописываются конские штрафы в случае срыва поставок. Ведь это не только проблема поиска альтернативного поставщика/покупателя. Это ещё и возможные простои производства с многомиллионными убытками. Заключив контракт в ноябре-декабре, продавец взял на себя обязательство поставлять товар в течение следующего года независимо от колебания цены.
3️⃣ Потеря клиента – потеря будущего. Репутация зарабатывается годами и теряется в один миг. Стоит лишь раз допустить отказ от поставки товара из-за низкой цены, чтобы полностью потерять своего клиента. Более того, сарафанное радио в такой ситуации сыграет не в пользу продавца и может стать причиной веерного разрыва контрактов. Смена вывески не поможет: на всех таких рынках поставщиков по всему миру буквально несколько десятков. Все про всех и всё знают. Откажешься от поставки и несколько лет будешь искать новых клиентов, предлагая им существенный дисконт ради восстановления честного имени.
Экспортирующие предприятия не смогут продавать свой товар в убыток годами. Но и прекратить отгрузку заграницу тоже не могут: большинство установок можно ограничить в мощности на 10-20% без влияния на техпроцесс, но снизить📉 производительность в 2-3 раза обычно физически невозможно. А там, где вопрос решается отключением 3 установок из 5 работающих другая проблема: оборудование необходимо консервировать (затраты), а людей держать на зарплате, чтобы не разбежались (потом обратно не соберешь). Именно по этой причине я ожидаю снижение рубля к евро и доллару в скором времени. И закуплю дополнительно валюту💸 на свободные средства при первой же возможности.
Возможности инвестирования сужаются…
Я вытащил из одного проекта существенную сумму. Юлить не буду, 1 200 000 рублей. Для кого-то это зарплата за месяц. Для большинства провинциальных работников - 2 годовые зарплаты. А для меня - сумма достаточно большая, чтобы думать о её сохранности, но недостаточно весомая для вложения в серьёзные проекты.
В ближайшие пару месяцев планируется высвобождение более существенной суммы для покупки паёв AKTIVO (о чём писал ранее). Если успею обкэшиться – обязательно вложусь. Ну а ты можешь сделать это прямо сейчас по этой ссылке, пока паи не раскупили.
Ох уж эти ограничения. Ещё год назад было столько возможностей для вложения денег, а теперь вариантов раз-два и обчёлся.
Мой брокер для иностранных вложений в начале июля уведомил о прекращении приёма рублей с 28 июля. Можно было бы перевести доллары, но вот беда: Тинькофф-банк буквально одним днём уведомил о прекращении SWIFT-переводов в валюте. Другими словами, не имея валютного счёта в условном Казахстане, деньги в IB я теперь не переведу.
Можно купить валюту и держать в банке, но придётся платить аж 12% годовых из-за отрицательных процентных ставок. Купить наличную валюту тоже можно, но с нерыночным курсом, заплатив 5-6% надбавки спекулянтам. При этом придётся думать, как именно хранить эти бумажки дома: могут и украсть.
Вкладывать в российские акции? Я писал о возможных сценариях развития фондового рынка еще в феврале. Очевидно, самый оптимистичный сценарий уже не реализовался. И больше всего шансов набирает четвёртый сценарий. В подтверждение ему:
💨 Налоги вместо дивидендов ГазПрома;
💨 Отрицательная рентабельность нахлобучивших государство металлургов;
💨 Разорение Петропавловска.
Везде риски. Они разные по характеру, но стали существеннее по каждому из инструментов. Возможно, ставки на спорт уже не такие рискованные на фоне инвестиций?
Я работаю и зарабатываю в России. Нарастить рублёвый кэш я смогу в любом случае. Чтобы диверсифицироваться, капитал нужно держать в иностранной валюте💸. Особенно в ситуации, когда национальная валюта по абсолютно странному стечению обстоятельств стоит чересчур дорого и рискует существенно потерять в весе. Риск падения стоимости рубля я считаю очень высоким.
Купить валюту и держать её за пределами России я уже не могу. Поэтому я купил доллары на бирже через Тинькофф-Инвестиции. Я понимаю риск возможной заморозки активов внутри России на неопределённый срок, но я не считаю этот риск реализуемым. В крайнем случае озабочусь переводом активов в IB.
Валюта сама по себе никакой доходности на даёт. В США инфляция выше 8% и на валюту по брокерскому счёту также действует отрицательная ставка. А ещё уже начали озвучивать идею запрета для российских неквалифицированных инвесторов покупать иностранные акции.
Я -квалифицированный инвестор. По действующим на текущий момент правилам, как обладатель капитала свыше 6 миллионов рублей. Но планку уже предлагают повысить до 30 миллионов рублей и в таких условиях я статус квала потеряю. Всё для защиты меня любимого от возможных индустриальных рисков.
Возможно, это последний шанс купить иностранные бумаги. И я уже купил один определённый актив. Как думаешь, что именно я купил?
P.S. Не является инвестиционной рекомендацией. Я лишь описал свои действия, за которые сам же поплачусь собственными деньгами в случае ошибки. Копируя мои действия, ты сам несёшь ответственность за свой выбор.
Я вытащил из одного проекта существенную сумму. Юлить не буду, 1 200 000 рублей. Для кого-то это зарплата за месяц. Для большинства провинциальных работников - 2 годовые зарплаты. А для меня - сумма достаточно большая, чтобы думать о её сохранности, но недостаточно весомая для вложения в серьёзные проекты.
В ближайшие пару месяцев планируется высвобождение более существенной суммы для покупки паёв AKTIVO (о чём писал ранее). Если успею обкэшиться – обязательно вложусь. Ну а ты можешь сделать это прямо сейчас по этой ссылке, пока паи не раскупили.
Ох уж эти ограничения. Ещё год назад было столько возможностей для вложения денег, а теперь вариантов раз-два и обчёлся.
Мой брокер для иностранных вложений в начале июля уведомил о прекращении приёма рублей с 28 июля. Можно было бы перевести доллары, но вот беда: Тинькофф-банк буквально одним днём уведомил о прекращении SWIFT-переводов в валюте. Другими словами, не имея валютного счёта в условном Казахстане, деньги в IB я теперь не переведу.
Можно купить валюту и держать в банке, но придётся платить аж 12% годовых из-за отрицательных процентных ставок. Купить наличную валюту тоже можно, но с нерыночным курсом, заплатив 5-6% надбавки спекулянтам. При этом придётся думать, как именно хранить эти бумажки дома: могут и украсть.
Вкладывать в российские акции? Я писал о возможных сценариях развития фондового рынка еще в феврале. Очевидно, самый оптимистичный сценарий уже не реализовался. И больше всего шансов набирает четвёртый сценарий. В подтверждение ему:
💨 Налоги вместо дивидендов ГазПрома;
💨 Отрицательная рентабельность нахлобучивших государство металлургов;
💨 Разорение Петропавловска.
Везде риски. Они разные по характеру, но стали существеннее по каждому из инструментов. Возможно, ставки на спорт уже не такие рискованные на фоне инвестиций?
Я работаю и зарабатываю в России. Нарастить рублёвый кэш я смогу в любом случае. Чтобы диверсифицироваться, капитал нужно держать в иностранной валюте💸. Особенно в ситуации, когда национальная валюта по абсолютно странному стечению обстоятельств стоит чересчур дорого и рискует существенно потерять в весе. Риск падения стоимости рубля я считаю очень высоким.
Купить валюту и держать её за пределами России я уже не могу. Поэтому я купил доллары на бирже через Тинькофф-Инвестиции. Я понимаю риск возможной заморозки активов внутри России на неопределённый срок, но я не считаю этот риск реализуемым. В крайнем случае озабочусь переводом активов в IB.
Валюта сама по себе никакой доходности на даёт. В США инфляция выше 8% и на валюту по брокерскому счёту также действует отрицательная ставка. А ещё уже начали озвучивать идею запрета для российских неквалифицированных инвесторов покупать иностранные акции.
Я -квалифицированный инвестор. По действующим на текущий момент правилам, как обладатель капитала свыше 6 миллионов рублей. Но планку уже предлагают повысить до 30 миллионов рублей и в таких условиях я статус квала потеряю. Всё для защиты меня любимого от возможных индустриальных рисков.
Возможно, это последний шанс купить иностранные бумаги. И я уже купил один определённый актив. Как думаешь, что именно я купил?
P.S. Не является инвестиционной рекомендацией. Я лишь описал свои действия, за которые сам же поплачусь собственными деньгами в случае ошибки. Копируя мои действия, ты сам несёшь ответственность за свой выбор.
Итак, что же я купил?
Начало выше👆, а здесь ответ.
В голосовании было предложено 3 вида активов:
🔥 Материалы;
🔥 ETF на широкий спектр инструментов;
🔥Конкретные акции.
Большинство голосов было за золото🥇. И никого не смутила эфемерная покупка золота за доллары? Проще было купить напрямую, за рубли.
Золото и нефть как инструменты вложения средств мной не рассматриваются. Это активы, пригодные для сбережения, но не для приумножения денег. В долгосрочной перспективе цена на золото прирастает лишь на уровень инфляции, а нефть так вообще стала прибежищем спекулянтов.
Продолжая тему сырьевых материалов, рассмотрим ETF с тикером VAW. Это ETF, состоящий из компаний сырьевого сектора. Я внимательно слежу за этим инструментом и обязательно буду вкладываться в него на более поздней стадии инвестирования. Компании из данного сектора плодоносят в начале цикла роста экономики. А сейчас этот актив находится вблизи своих максимумов. Вложения в эту бумагу в предкризисное время может сгенерировать существенные убытки.
По такой же логике покупать ETF, копирующий S&P500 - сделка с низкой доходностью для инвестора в начальной стадии формирования капитала. Слежу за ценой, но начну перекладываться медленно и лет через пять. Второй по популярности вариант ответа.
Купить ETF на REIT🏘 (тикер VNQ) хочу уже давно. Это история, обещающая стабильный пассивный доход за счёт сдачи принадлежащей фонду недвижимости. Однако, есть один негативный фактор. Индекс недвижимости растёт уже 13 лет подряд и с момента предыдущего дна вырос более, чем в 3 раза. Очень скоро пузырь может лопнуть и к этому моменту лучше быть снаружи, а не внутри. Возраст позволяет выждать удобный для входа момент времени.
Теперь к акциям. Tesla🚘 меня никогда не интересовала из-за космических коэффициентов и заигрываний Илона с криптовалютами. В то время, как Apple📱 кажется мне уже зрелой компанией, не способной удивлять клиентов новыми девайсами. Последние пару лет она росла по инерции. Считаю, что в ближайшее время компания перейдёт из разряда «быстрорастущих» в разряд «неуклюжих мастодонтов»: iPhone есть буквально у каждого второго, iPad не стал чем-то таким же массовым, а ценность носимых устройств уже вызывает сомнения.
Моим выбором стала бумага GT (GoodYear Tire & Rubber Co). Я смотрел в их сторону ещё в середине 2019 года. Первичный анализ демонстрирует очень привлекательные показатели:
🔥 P/E ниже 4;
🔥 P/B ниже 0,7;
🔥 P/S ниже 0,2;
🔥 ROE 18%.
Кроме того, GoodYear – устойчивый крупный игрок: согласно аналитическим рейтингам, у компании стабильное третье место и около 20% общемировых продаж.
Совсем недавно компания вложилась в покупку одного из конкурентов и приобрела Cooper Tire & Rubber CO (13 позиция в рейтинге). Эта покупка не сделает их лидерами рынка, но позволит снизить расходы на R&D и маркетинг в ближайшие пару лет, что повысит доходность компании.
Идеальным временем для покупки была весна 2020 года (с тех пор акции выросли📈 практически в 3 раза), но я не жалею об упущенной возможности – в то время я купил Macy’s, который показал более резвую динамику. И сейчас GT демонстрирует потенциал ускоренного роста на горизонте 1-3 лет:
🔥 Стоимость акций упала почти на 50% на фоне падения всего рынка;
🔥 Показатели выручки находятся на уровне планов;
🔥 Чистая прибыль при этом заметно выше прогнозных значений;
🔥 Прогнозы чистой прибыли на ближайшие кварталы выше текущих на 20-30%.
Собранные выше данные дают мне повод ожидать как минимум восстановления стоимости бумаг до уровня $20-22 за акцию с дальнейшим ростом цены до уровня $35-40 при позитивном развитии сценария.
P.S. Не является инвестиционной рекомендацией. Я лишь описал свои действия, за которые сам же поплачусь собственными деньгами в случае ошибки. Копируя мои действия, ты сам несёшь ответственность за свой выбор.
Начало выше👆, а здесь ответ.
В голосовании было предложено 3 вида активов:
🔥 Материалы;
🔥 ETF на широкий спектр инструментов;
🔥Конкретные акции.
Большинство голосов было за золото🥇. И никого не смутила эфемерная покупка золота за доллары? Проще было купить напрямую, за рубли.
Золото и нефть как инструменты вложения средств мной не рассматриваются. Это активы, пригодные для сбережения, но не для приумножения денег. В долгосрочной перспективе цена на золото прирастает лишь на уровень инфляции, а нефть так вообще стала прибежищем спекулянтов.
Продолжая тему сырьевых материалов, рассмотрим ETF с тикером VAW. Это ETF, состоящий из компаний сырьевого сектора. Я внимательно слежу за этим инструментом и обязательно буду вкладываться в него на более поздней стадии инвестирования. Компании из данного сектора плодоносят в начале цикла роста экономики. А сейчас этот актив находится вблизи своих максимумов. Вложения в эту бумагу в предкризисное время может сгенерировать существенные убытки.
По такой же логике покупать ETF, копирующий S&P500 - сделка с низкой доходностью для инвестора в начальной стадии формирования капитала. Слежу за ценой, но начну перекладываться медленно и лет через пять. Второй по популярности вариант ответа.
Купить ETF на REIT🏘 (тикер VNQ) хочу уже давно. Это история, обещающая стабильный пассивный доход за счёт сдачи принадлежащей фонду недвижимости. Однако, есть один негативный фактор. Индекс недвижимости растёт уже 13 лет подряд и с момента предыдущего дна вырос более, чем в 3 раза. Очень скоро пузырь может лопнуть и к этому моменту лучше быть снаружи, а не внутри. Возраст позволяет выждать удобный для входа момент времени.
Теперь к акциям. Tesla🚘 меня никогда не интересовала из-за космических коэффициентов и заигрываний Илона с криптовалютами. В то время, как Apple📱 кажется мне уже зрелой компанией, не способной удивлять клиентов новыми девайсами. Последние пару лет она росла по инерции. Считаю, что в ближайшее время компания перейдёт из разряда «быстрорастущих» в разряд «неуклюжих мастодонтов»: iPhone есть буквально у каждого второго, iPad не стал чем-то таким же массовым, а ценность носимых устройств уже вызывает сомнения.
Моим выбором стала бумага GT (GoodYear Tire & Rubber Co). Я смотрел в их сторону ещё в середине 2019 года. Первичный анализ демонстрирует очень привлекательные показатели:
🔥 P/E ниже 4;
🔥 P/B ниже 0,7;
🔥 P/S ниже 0,2;
🔥 ROE 18%.
Кроме того, GoodYear – устойчивый крупный игрок: согласно аналитическим рейтингам, у компании стабильное третье место и около 20% общемировых продаж.
Совсем недавно компания вложилась в покупку одного из конкурентов и приобрела Cooper Tire & Rubber CO (13 позиция в рейтинге). Эта покупка не сделает их лидерами рынка, но позволит снизить расходы на R&D и маркетинг в ближайшие пару лет, что повысит доходность компании.
Идеальным временем для покупки была весна 2020 года (с тех пор акции выросли📈 практически в 3 раза), но я не жалею об упущенной возможности – в то время я купил Macy’s, который показал более резвую динамику. И сейчас GT демонстрирует потенциал ускоренного роста на горизонте 1-3 лет:
🔥 Стоимость акций упала почти на 50% на фоне падения всего рынка;
🔥 Показатели выручки находятся на уровне планов;
🔥 Чистая прибыль при этом заметно выше прогнозных значений;
🔥 Прогнозы чистой прибыли на ближайшие кварталы выше текущих на 20-30%.
Собранные выше данные дают мне повод ожидать как минимум восстановления стоимости бумаг до уровня $20-22 за акцию с дальнейшим ростом цены до уровня $35-40 при позитивном развитии сценария.
P.S. Не является инвестиционной рекомендацией. Я лишь описал свои действия, за которые сам же поплачусь собственными деньгами в случае ошибки. Копируя мои действия, ты сам несёшь ответственность за свой выбор.
А ты богат?
Америка🇺🇸 – крупнейшая экономика мира. Образ жизни граждан именно этой страны является эталоном для большинства жителей. Газета NY Times ещё 3 года назад сформировала отличный ресурс с данными по экономическому благосостоянию жителей страны (на базе опроса, несколько тысяч респондентов). Можно ввести свои данные и понять, сколько процентов жителей определённой возрастной категории беднее, чем ты.
При оценке благосостояния нужно использовать простейшую формулу: Активы-Пассивы. При этом под «активами» и «пассивами» воспринимаются определённые материальные ценности, что несколько отличается от классификации инвестора.
В перечень «Активы»💰 входят:
🔥 Депозиты в банке 💸 (в том числе деньги на дебетовых картах);
🔥 Ценные бумаги 📜 (акции и облигации);
🔥 Собственный бизнес 🛒 (пока что всё сходится);
🔥 Накопления по счёту 401k (пенсионный счёт в Америке, у нас прямой аналог отсутствует, баллы в ПФР я бы считать не стал);
🔥 Стоимость недвижимости 🏠 и собственной квартиры (уже отличие);
🔥 Личный автомобиль 🚗 (что для инвестора чистой воды пассив);
🔥 Прочие «ценные» личные вещи💻 типа катера, компьютера или фото звезды с личным автографом (ценность которых весьма субъективна).
В перечень «Пассивы» входят:
💨 Ипотека (в том числе по собственной квартире, записанной в активы);
💨 Кредит за обучение (может стоить больше $100 000);
💨 Долги по кредитным карточкам и прочим потребительским кредитам.
Под постом картинка с результатами в возрастной категории от 18 до 34 лет, к которой я отношусь. Для наглядности решил ввести собственный капитал ровно $100 000. Это «круглый» рубеж, который я уже преодолел. Но речь не обо мне. Я лишь хочу продемонстрировать определённые выводы о благосостоянии таких «богатых» американцев.
🔥 Каждый четвёртый американец не обладает ничем💥;
Его долги по кредитам превышают накопленное, такого должника в любой момент могут признать банкротом.
🔥 До половины молодёжи накопило лишь $11 000;
В среднем, половина молодежи заработало себе лишь на старую субару 🚗.
🔥 Больше 25% молодых людей накопило свыше $62 000;
Это уверенно стоящие на ногах люди. Фактически, они уже выплатили ипотеку по своему первому жилью. И готовы двигаться дальше.
🔥 Только 5% счастливчиков накопили больше $278 000💰;
Я, конечно, могу ошибаться, но в моем представлении именно с таких капиталов можно говорить о «среднем классе».
🔥 И лишь 1% людей до 35 лет накопили к 34 годам почти $1 миллион💰💰💰.
Ошибка выжившего или упорная работа?
В посте рассмотрено финансовое состоянии молодёжи. Для изучения статистики по возрастным категориям «от 35 до 44» и «от 45 до 54» можете перейти по ссылке и рассмотреть цифры самостоятельно. Конечно же с возрастом благосостояние американцев увеличивается.
Но вот что интересно: даже к 55 годам половина американцев со всеми своими пенсионными счетами обладают суммой меньше $127 000. А это сопоставимо со стоимостью одной маленькой квартиры в Москве или хорошей трёхкомнатной квартиры в регионе без ипотеки. Иными словами, половина американцев к седым волосам не имеют никаких средств на старость.
И только 20% американцев старшего возраста обладают капиталом свыше $550 000, на который можно существовать весьма комфортно.
Накопить капитал на старость – проблема не только российская. Даже в такой богатой стране как США с этим отлично справляется лишь каждый пятый. Секрет успеха не в уровне зрелости страны и экономики, а в регулярных инвестициях определённой доли доходов. Не стоит ждать повышения зарплаты, начинай откладывать сейчас.
Америка🇺🇸 – крупнейшая экономика мира. Образ жизни граждан именно этой страны является эталоном для большинства жителей. Газета NY Times ещё 3 года назад сформировала отличный ресурс с данными по экономическому благосостоянию жителей страны (на базе опроса, несколько тысяч респондентов). Можно ввести свои данные и понять, сколько процентов жителей определённой возрастной категории беднее, чем ты.
При оценке благосостояния нужно использовать простейшую формулу: Активы-Пассивы. При этом под «активами» и «пассивами» воспринимаются определённые материальные ценности, что несколько отличается от классификации инвестора.
В перечень «Активы»💰 входят:
🔥 Депозиты в банке 💸 (в том числе деньги на дебетовых картах);
🔥 Ценные бумаги 📜 (акции и облигации);
🔥 Собственный бизнес 🛒 (пока что всё сходится);
🔥 Накопления по счёту 401k (пенсионный счёт в Америке, у нас прямой аналог отсутствует, баллы в ПФР я бы считать не стал);
🔥 Стоимость недвижимости 🏠 и собственной квартиры (уже отличие);
🔥 Личный автомобиль 🚗 (что для инвестора чистой воды пассив);
🔥 Прочие «ценные» личные вещи💻 типа катера, компьютера или фото звезды с личным автографом (ценность которых весьма субъективна).
В перечень «Пассивы» входят:
💨 Ипотека (в том числе по собственной квартире, записанной в активы);
💨 Кредит за обучение (может стоить больше $100 000);
💨 Долги по кредитным карточкам и прочим потребительским кредитам.
Под постом картинка с результатами в возрастной категории от 18 до 34 лет, к которой я отношусь. Для наглядности решил ввести собственный капитал ровно $100 000. Это «круглый» рубеж, который я уже преодолел. Но речь не обо мне. Я лишь хочу продемонстрировать определённые выводы о благосостоянии таких «богатых» американцев.
🔥 Каждый четвёртый американец не обладает ничем💥;
Его долги по кредитам превышают накопленное, такого должника в любой момент могут признать банкротом.
🔥 До половины молодёжи накопило лишь $11 000;
В среднем, половина молодежи заработало себе лишь на старую субару 🚗.
🔥 Больше 25% молодых людей накопило свыше $62 000;
Это уверенно стоящие на ногах люди. Фактически, они уже выплатили ипотеку по своему первому жилью. И готовы двигаться дальше.
🔥 Только 5% счастливчиков накопили больше $278 000💰;
Я, конечно, могу ошибаться, но в моем представлении именно с таких капиталов можно говорить о «среднем классе».
🔥 И лишь 1% людей до 35 лет накопили к 34 годам почти $1 миллион💰💰💰.
Ошибка выжившего или упорная работа?
В посте рассмотрено финансовое состоянии молодёжи. Для изучения статистики по возрастным категориям «от 35 до 44» и «от 45 до 54» можете перейти по ссылке и рассмотреть цифры самостоятельно. Конечно же с возрастом благосостояние американцев увеличивается.
Но вот что интересно: даже к 55 годам половина американцев со всеми своими пенсионными счетами обладают суммой меньше $127 000. А это сопоставимо со стоимостью одной маленькой квартиры в Москве или хорошей трёхкомнатной квартиры в регионе без ипотеки. Иными словами, половина американцев к седым волосам не имеют никаких средств на старость.
И только 20% американцев старшего возраста обладают капиталом свыше $550 000, на который можно существовать весьма комфортно.
Накопить капитал на старость – проблема не только российская. Даже в такой богатой стране как США с этим отлично справляется лишь каждый пятый. Секрет успеха не в уровне зрелости страны и экономики, а в регулярных инвестициях определённой доли доходов. Не стоит ждать повышения зарплаты, начинай откладывать сейчас.
Вопросы-ответы июль 2022 года: ответ на выбранный вопрос
Вопрос длинный, прочитать его можно здесь. Отвечать на него я буду по порядку.
1️⃣ 💩 случается. На рынке инвестиций тем более. Особенно у тех, кто поставил перед собой цель копить 20+ лет. Кризисы на финансовых рынках возникают каждые 7-10 лет. Я уже прочувствовал на собственной шкуре обвал 2022 года и локальный кризис 2014. А ещё помню, как все «взрослые» обсуждали финансовые проблемы в 2008 и в 1998 году (за пределами России вместо 98го вспомним падение доткомов в 2000м). Падение фондовых рынков происходит регулярно, нужно к ним готовится и хорошо зарабатывать в промежутках между ними. В зависимости от твоего возраста ты столкнёшься с ними ещё от 1 до 7 раз.
2️⃣ Диверсификация. В обращении перечислены подушка безопасности, российский и зарубежные акции, золото🥇 и фонды. Ассортимент приличный. Но у меня вопрос: а где облигации? Облигации характеризуются минимальной волатильностью, и именно они позволяют удержать портфель от крупного падения в кризисные периоды.
У меня в портфеле тоже нет облигаций. Это осознанный выбор. Я планирую инвестировать 30 лет и сейчас я в самом начале пути. Меня не беспокоят серьёзные колебания стоимости портфеля💼. В марте 2020 года я наблюдал падение портфеля до уровня ниже 50% от вложенных средств. Было страшно, но мне хватило силы воли остаться в открытых позициях.
А готов ли ты к таким колебаниям? Какое решение ты примешь на эмоциях при потере 25% кровно заработанных?
3️⃣ Консервативно или рискованно? Стратегия пенсионных фондов консервативна: купить побольше облигаций и немного акций (в основном голубых фишек, они надёжнее). Цель пенсионного фонда – сберечь деньги сквозь время и заработать себе небольшую комиссию. Цели сделать вкладчиков богатыми нет. Это риски🙀. В случае неуспешной реализации рискованной идеи придут из ЦБ, министерства, прокуратуры👮♂️. В лучшем случае отберут лицензию, в худшем – отправят в казённый лагерь на несколько лет.
Результаты фондов консервативнее самой стратегии: убытки редки, но прибыльность редко превышает инфляцию (комиссию-то с тебя сдерут в любом случае).
Буквально пару недель назад подъехала статистика с результатами пенсионных фондов за I полугодие 2022:
💨 4 УК отчитались, результаты от -24,7% до +6,7%, из них убыточны три;
💨 13 УК не стали раскрывать показатели.
Официальный комментарий – в целях избежания санкций. Но моё мнение – решили не публиковать отрицательный рост. У них у всех были акции голубых фишек, а Газпром дал маху. В подтверждение моей гипотезы можно посмотреть результаты индексов пенсионных накоплений Мосбиржи. Результаты за первое полугодие:
💨 RUPAI, агрессивный -15,4%;
💨 RUPCI, консервативный +2,4%;
💨 RUPMI, сбалансированный -2,2%.
5️⃣ А что с НПФ?
Плюсы:
🔥 АСВ гарантирует возврат средств (только номинал, без накопленной доходности. по сути гарантия актуальна только в первые 3-5 лет инвестиций, а на горизонте 15-20 лет «защищает» лишь 10-20% суммы);
🔥 Существует налоговый вычет по программе негосударственного пенсионного обеспечения (и это альтернатива самостоятельному накоплению);
🔥 Средства ПФ защищены от неприятных жизненных ситуаций (их не отнимут приставы, они не подлежат изъятию при разводе и т.д.);
Минусы:
💨 Низкая доходность, сопоставимая с банковским вкладом;
💨 Постоянные реформы всей пенсионной системы как дамоклов меч висит над вложенными в НПФ деньгами.
Плюсов мало. Если персонально ты не боишься приближающегося развода и приставов, рекомендую открывать ИИС (это обеспечит налоговый вычет) и покупать активы в подходящей для себя пропорции. Это избавит тебя от излишних комиссий за управление счётом и позволит повысить доходность вложений на длинном горизонте.
Немного статей по теме:
Пост про базовую диверсификацию;
Рэй Далио и «всепогодный портфель»;
Портфель Йельского университета.
Вопрос длинный, прочитать его можно здесь. Отвечать на него я буду по порядку.
1️⃣ 💩 случается. На рынке инвестиций тем более. Особенно у тех, кто поставил перед собой цель копить 20+ лет. Кризисы на финансовых рынках возникают каждые 7-10 лет. Я уже прочувствовал на собственной шкуре обвал 2022 года и локальный кризис 2014. А ещё помню, как все «взрослые» обсуждали финансовые проблемы в 2008 и в 1998 году (за пределами России вместо 98го вспомним падение доткомов в 2000м). Падение фондовых рынков происходит регулярно, нужно к ним готовится и хорошо зарабатывать в промежутках между ними. В зависимости от твоего возраста ты столкнёшься с ними ещё от 1 до 7 раз.
2️⃣ Диверсификация. В обращении перечислены подушка безопасности, российский и зарубежные акции, золото🥇 и фонды. Ассортимент приличный. Но у меня вопрос: а где облигации? Облигации характеризуются минимальной волатильностью, и именно они позволяют удержать портфель от крупного падения в кризисные периоды.
У меня в портфеле тоже нет облигаций. Это осознанный выбор. Я планирую инвестировать 30 лет и сейчас я в самом начале пути. Меня не беспокоят серьёзные колебания стоимости портфеля💼. В марте 2020 года я наблюдал падение портфеля до уровня ниже 50% от вложенных средств. Было страшно, но мне хватило силы воли остаться в открытых позициях.
А готов ли ты к таким колебаниям? Какое решение ты примешь на эмоциях при потере 25% кровно заработанных?
3️⃣ Консервативно или рискованно? Стратегия пенсионных фондов консервативна: купить побольше облигаций и немного акций (в основном голубых фишек, они надёжнее). Цель пенсионного фонда – сберечь деньги сквозь время и заработать себе небольшую комиссию. Цели сделать вкладчиков богатыми нет. Это риски🙀. В случае неуспешной реализации рискованной идеи придут из ЦБ, министерства, прокуратуры👮♂️. В лучшем случае отберут лицензию, в худшем – отправят в казённый лагерь на несколько лет.
Результаты фондов консервативнее самой стратегии: убытки редки, но прибыльность редко превышает инфляцию (комиссию-то с тебя сдерут в любом случае).
Буквально пару недель назад подъехала статистика с результатами пенсионных фондов за I полугодие 2022:
💨 4 УК отчитались, результаты от -24,7% до +6,7%, из них убыточны три;
💨 13 УК не стали раскрывать показатели.
Официальный комментарий – в целях избежания санкций. Но моё мнение – решили не публиковать отрицательный рост. У них у всех были акции голубых фишек, а Газпром дал маху. В подтверждение моей гипотезы можно посмотреть результаты индексов пенсионных накоплений Мосбиржи. Результаты за первое полугодие:
💨 RUPAI, агрессивный -15,4%;
💨 RUPCI, консервативный +2,4%;
💨 RUPMI, сбалансированный -2,2%.
5️⃣ А что с НПФ?
Плюсы:
🔥 АСВ гарантирует возврат средств (только номинал, без накопленной доходности. по сути гарантия актуальна только в первые 3-5 лет инвестиций, а на горизонте 15-20 лет «защищает» лишь 10-20% суммы);
🔥 Существует налоговый вычет по программе негосударственного пенсионного обеспечения (и это альтернатива самостоятельному накоплению);
🔥 Средства ПФ защищены от неприятных жизненных ситуаций (их не отнимут приставы, они не подлежат изъятию при разводе и т.д.);
Минусы:
💨 Низкая доходность, сопоставимая с банковским вкладом;
💨 Постоянные реформы всей пенсионной системы как дамоклов меч висит над вложенными в НПФ деньгами.
Плюсов мало. Если персонально ты не боишься приближающегося развода и приставов, рекомендую открывать ИИС (это обеспечит налоговый вычет) и покупать активы в подходящей для себя пропорции. Это избавит тебя от излишних комиссий за управление счётом и позволит повысить доходность вложений на длинном горизонте.
Немного статей по теме:
Пост про базовую диверсификацию;
Рэй Далио и «всепогодный портфель»;
Портфель Йельского университета.
Какими «игрушками» владеют бедные и богатые в России?
Пост навеян статистикой, найденной моими коллегам-консультантами на сайте Росстата (по ссылке можно найти больше информации). Я же пройдусь лишь по семи наиболее интересным видам товаров. Данные свежие, за 2021 год. Разбивка по 10%-ным децилям по уровню доходов (первый дециль – самые бедные, десятый дециль - самые богатые). Непосредственно цифры из статистики на прикреплённой к посту картинке.
1️⃣ Телевизор (всех типов).📺 Этот вид товаров народного потребления наравне с холодильниками присутствует буквально в каждой семье, а их количество в домохозяйствах слабо растёт при росте благосостояния. Возможно, отсутствие роста можно объяснить «замещением» этого товара ноутбуками и планшетами.
2️⃣ Портативный компьютер (ноутбук, планшет, iPad).💻 Здесь динамика более выраженная. Если у самых бедных слоёв населения ПК присутствует лишь в каждой второй семье (тут надо понимать, что в деревнях и сёлах интересах к компьютерам ниже, чем в городах), то уже начиная с 7-ой децили самых богатых слоёв населения практически каждая семья обеспечена таким девайсом. (Данные по смартфонам и мобильникам отдельно представлены на сайте Росстата)
3️⃣ Легковой автомобиль.🚗 Я уже давно привык считать, что автомобиль есть «в среднем» буквально в каждой семье. У кого-то автомобиля может не быть, зато в другой семье их сразу три, в среднем по полтора автомобиля на семью. В то же время, данные Росстата говорят о другом: у самых бедных 40 автомобилей на 100 семей, у самых богатых меньше 80 на 100 семей. Можно ли верить этим цифрам? В целом можно, но последние 2-3 дециля скорее всего часто использует легковые автомобили, зарегистрированные на собственные ООО или лизинговые компании и это надо знать. Ну и конечно же, автомобили самых бедных стоят в десятки раз дешевле автомобилей самых богатых.
4️⃣ Кондиционер.❄️ Казалось бы, товар для обеспечения комфортных условий жизни. Но его «проникновение» в домохозяйства чересчур слабое: даже у самых богатых лишь 41 кондиционер на 100 семей. Статистика удручает.
5️⃣ Кофемашина☕️ + Посудомоечная машина🍽. Предмет роскоши и показатель статуса? Количество кофемашин от самых медных до самых богатых растёт в 10 раз! С посудомоечными машинами картинка схожая. Единственное отличие – существенный рост наблюдается с 7-ой децили.
6️⃣ Электронная книга.📓 Мой самый любимый вид товаров. Наверно, в том числе из-за того, что у меня электронная книга есть. С одной стороны, книга стоит значительно дешевле телевизора, компьютера и уж тем более легкового автомобиля. С другой, даже среди богатых слоев населения её распространённость низкая: не более 12 штук на 100 семей. В беднейших слоях населения их и того меньше, не более 2-3 штук на 100 семей.
7️⃣ Квадроцикл, снегоход🏍 + моторная лодка, катер🚤. Ещё парочка товаров, чьё распространение напрямую зависит от благосостояния. Ну и от хобби, видимо, тоже. В первых шести децилях по этим видам товаров стоит цифра ноль. И только начиная с седьмой децили появляется какая-то жизнь, но цифра не превышает отметки «два». Всё статистические данные в рамках погрешности.
Какую идею я хотел донести? Сейчас уже никого не удивить наличием телевизора в квартире. Впрочем, наличие ноутбука тоже переходит в разряд «стандартного обеспечения» семьи. Как бы печально это не выглядело, но мы действительно живём в эпоху потребления: с ростом благосостояния интерес к кофемашинам значительно превышает интерес к электронным книгам. Может быть, это из-за того, что люди читают на других устройствах?
Пост навеян статистикой, найденной моими коллегам-консультантами на сайте Росстата (по ссылке можно найти больше информации). Я же пройдусь лишь по семи наиболее интересным видам товаров. Данные свежие, за 2021 год. Разбивка по 10%-ным децилям по уровню доходов (первый дециль – самые бедные, десятый дециль - самые богатые). Непосредственно цифры из статистики на прикреплённой к посту картинке.
1️⃣ Телевизор (всех типов).📺 Этот вид товаров народного потребления наравне с холодильниками присутствует буквально в каждой семье, а их количество в домохозяйствах слабо растёт при росте благосостояния. Возможно, отсутствие роста можно объяснить «замещением» этого товара ноутбуками и планшетами.
2️⃣ Портативный компьютер (ноутбук, планшет, iPad).💻 Здесь динамика более выраженная. Если у самых бедных слоёв населения ПК присутствует лишь в каждой второй семье (тут надо понимать, что в деревнях и сёлах интересах к компьютерам ниже, чем в городах), то уже начиная с 7-ой децили самых богатых слоёв населения практически каждая семья обеспечена таким девайсом. (Данные по смартфонам и мобильникам отдельно представлены на сайте Росстата)
3️⃣ Легковой автомобиль.🚗 Я уже давно привык считать, что автомобиль есть «в среднем» буквально в каждой семье. У кого-то автомобиля может не быть, зато в другой семье их сразу три, в среднем по полтора автомобиля на семью. В то же время, данные Росстата говорят о другом: у самых бедных 40 автомобилей на 100 семей, у самых богатых меньше 80 на 100 семей. Можно ли верить этим цифрам? В целом можно, но последние 2-3 дециля скорее всего часто использует легковые автомобили, зарегистрированные на собственные ООО или лизинговые компании и это надо знать. Ну и конечно же, автомобили самых бедных стоят в десятки раз дешевле автомобилей самых богатых.
4️⃣ Кондиционер.❄️ Казалось бы, товар для обеспечения комфортных условий жизни. Но его «проникновение» в домохозяйства чересчур слабое: даже у самых богатых лишь 41 кондиционер на 100 семей. Статистика удручает.
5️⃣ Кофемашина☕️ + Посудомоечная машина🍽. Предмет роскоши и показатель статуса? Количество кофемашин от самых медных до самых богатых растёт в 10 раз! С посудомоечными машинами картинка схожая. Единственное отличие – существенный рост наблюдается с 7-ой децили.
6️⃣ Электронная книга.📓 Мой самый любимый вид товаров. Наверно, в том числе из-за того, что у меня электронная книга есть. С одной стороны, книга стоит значительно дешевле телевизора, компьютера и уж тем более легкового автомобиля. С другой, даже среди богатых слоев населения её распространённость низкая: не более 12 штук на 100 семей. В беднейших слоях населения их и того меньше, не более 2-3 штук на 100 семей.
7️⃣ Квадроцикл, снегоход🏍 + моторная лодка, катер🚤. Ещё парочка товаров, чьё распространение напрямую зависит от благосостояния. Ну и от хобби, видимо, тоже. В первых шести децилях по этим видам товаров стоит цифра ноль. И только начиная с седьмой децили появляется какая-то жизнь, но цифра не превышает отметки «два». Всё статистические данные в рамках погрешности.
Какую идею я хотел донести? Сейчас уже никого не удивить наличием телевизора в квартире. Впрочем, наличие ноутбука тоже переходит в разряд «стандартного обеспечения» семьи. Как бы печально это не выглядело, но мы действительно живём в эпоху потребления: с ростом благосостояния интерес к кофемашинам значительно превышает интерес к электронным книгам. Может быть, это из-за того, что люди читают на других устройствах?
Вопросы-ответы август 2022❗️
Июль прошёл слишком быстро, а под конкурсным постом было всего три вопроса. Вероятность выигрыша 5 000 рублей буквально 33%. Значительно выше выигрыша в любую из действующих лотерей. Шансом воспользовалась Светлана и уже получила свои заслуженные 5 000 рублей💰 на карту (пруф перевода в комментариях ниже). В августе получить 5 000 рублей можешь и ты👉. Победителя выберу, опираясь на собственное видение «прекрасного».
Как можно задать свой вопрос:
1️⃣ Вопросы будут собираться в комментариях к этому посту до конца месяца;
2️⃣ Каждый подписчик канала может оставить под постом один вопрос;
3️⃣ Среди подписчиков в начале следующего месяца я буду выбирать автора лучшего вопроса и перечислю победителю 5 000 рублей💰.
Пиши свои вопросы, делись конкурсом с друзьями и, может быть, именно вам улыбнётся фортуна🌈.
А теперь короткие ответы на те два вопроса, которые составили конкуренцию победителю:
как Вы считаете - нас в итоге ждёт какая-то из форм гос. капитализма со всеми вытекающими (национализация стратегически важных компаний, окончательный выход нерезидентов, "иранский" вариант, или какие другие вариации ФР)? Или же есть шанс, что постепенно всё, в какой-то мере, вернётся на круги своя?
Национализации определённо не будет. Государство уже действует более «изысканно». Зачем отнимать акции у инвесторов, когда проще отдельным законодательным актом отобрать высокие прибыли дополнительным налогом? И волки🐺 сыты и овцы🐑 на улицу не выходят. Абсолютно все нерезиденты тоже не уйдут, всегда найдутся авантюристы, хотя бы из соседних Туркменистана и Монголии, которым наш рынок будет казаться ближе американского или европейского. Всё вернётся на круги своя. Весь вопрос - «когда?»
какова вероятность что китайский рынок будет более актуальней чем американский?
Китай🇨🇳 – страна «коммунизма с человеческим лицом». Экономика имеет сильно «плановый» уклон, а отношение к нерезидентам страны как минимум настороженное👀. Теоретически, вероятность выхода китайского рынка в лидеры конечно же есть. Но для реализации такого сценария рынок должен показать:
🔥 Равенство всех участников;
🔥 Существенно большую независимость от государства и партии;
🔥 Прозрачную отчётность и статистику по деятельности торгуемых компаний.
На горизонте 10-15 лет таких изменений китайского рынка я не ожидаю.
Июль прошёл слишком быстро, а под конкурсным постом было всего три вопроса. Вероятность выигрыша 5 000 рублей буквально 33%. Значительно выше выигрыша в любую из действующих лотерей. Шансом воспользовалась Светлана и уже получила свои заслуженные 5 000 рублей💰 на карту (пруф перевода в комментариях ниже). В августе получить 5 000 рублей можешь и ты👉. Победителя выберу, опираясь на собственное видение «прекрасного».
Как можно задать свой вопрос:
1️⃣ Вопросы будут собираться в комментариях к этому посту до конца месяца;
2️⃣ Каждый подписчик канала может оставить под постом один вопрос;
3️⃣ Среди подписчиков в начале следующего месяца я буду выбирать автора лучшего вопроса и перечислю победителю 5 000 рублей💰.
Пиши свои вопросы, делись конкурсом с друзьями и, может быть, именно вам улыбнётся фортуна🌈.
А теперь короткие ответы на те два вопроса, которые составили конкуренцию победителю:
как Вы считаете - нас в итоге ждёт какая-то из форм гос. капитализма со всеми вытекающими (национализация стратегически важных компаний, окончательный выход нерезидентов, "иранский" вариант, или какие другие вариации ФР)? Или же есть шанс, что постепенно всё, в какой-то мере, вернётся на круги своя?
Национализации определённо не будет. Государство уже действует более «изысканно». Зачем отнимать акции у инвесторов, когда проще отдельным законодательным актом отобрать высокие прибыли дополнительным налогом? И волки🐺 сыты и овцы🐑 на улицу не выходят. Абсолютно все нерезиденты тоже не уйдут, всегда найдутся авантюристы, хотя бы из соседних Туркменистана и Монголии, которым наш рынок будет казаться ближе американского или европейского. Всё вернётся на круги своя. Весь вопрос - «когда?»
какова вероятность что китайский рынок будет более актуальней чем американский?
Китай🇨🇳 – страна «коммунизма с человеческим лицом». Экономика имеет сильно «плановый» уклон, а отношение к нерезидентам страны как минимум настороженное👀. Теоретически, вероятность выхода китайского рынка в лидеры конечно же есть. Но для реализации такого сценария рынок должен показать:
🔥 Равенство всех участников;
🔥 Существенно большую независимость от государства и партии;
🔥 Прозрачную отчётность и статистику по деятельности торгуемых компаний.
На горизонте 10-15 лет таких изменений китайского рынка я не ожидаю.
🔥FIRE - на пенсию молодым pinned «Вопросы-ответы август 2022❗️ Июль прошёл слишком быстро, а под конкурсным постом было всего три вопроса. Вероятность выигрыша 5 000 рублей буквально 33%. Значительно выше выигрыша в любую из действующих лотерей. Шансом воспользовалась Светлана и уже получила…»
Целевой уровень инфляции: какая цифра оптимальна?
Инфляция у всех на слуху. Многим даже знакомы несколько видов этого «зверя». Например, существуют:
🔥 Гиперинфляция – сверхвысокое повышение цен (свыше 200-300% в год). Самой дикой инфляцией, зафиксированной в мировой истории, является венгерский вариант в период с августа 1945 по июль 1946 года. В среднем цены удваивались каждые 15 часов. А числовое выражение роста цен за весь период даже сложно представить. Это число, состоящее из 15 цифр🙀;
Галопирующая инфляция – существенное повышение цен, примерно на 70-200% в год. Прямо сейчас, в 2022 году, такую инфляцию фиксируют в Турции. Еще лет 25-30 назад галопирующая инфляция присутствовала во всех странах СНГ;
Ползучая инфляция – неприятная, но терпимая инфляция в размере 5-15% в год.
Оптимальная инфляция – принятая большинством мировых Центробанков значение 2..4% годовых. В США целевая инфляция определена на уровне 2%. В Евросоюзе тоже на уровне 2%. В России на уровне 4%, но даже к нему мы шли мучительно долго.
Почему оптимальная инфляция рассчитана именно на таком уровне? И если инфляция принимает значения в широком диапазоне «положительных» значений от 2% до бесконечности, то в теории должны быть и отрицательные значения инфляции? И не проще ли вообще уйти от этих ежегодных инфляционных пересмотров цен, закрепив инфляцию строго на нулевой отметке? Разберемся в вопросах по порядку.
1️⃣ Я не зря начал пост с описания различных вариантов инфляции. Только представь, как это жить при гиперинфляции. Ты выходишь с утра на работу, взяв с собой 500 рублей: 100 рублей на дорогу и 300 на обед. Утром ты доехал до проходной за 50 рублей. А уже в полдень обед подорожал на 15% и теперь стоит 345 рублей. Ты ругаешься матом🤬, отдаешь за обед запрошенную сумму, оставив себе лишь 5 рублей и занимаешь у коллег 50 рублей на дорогу до дома. Но вечером ты узнаешь, что проезд обратно стоит уже не 50 и даже не 55, а все 70 рублей в одну сторону. И как тут вообще хоть что-то планировать?
Чем выше инфляция, тем короче горизонт планирования. При инфляции 100%+ комфортно планировать не дальше, чем на 2 недели. Можно организовать разве что небольшой отпуск на ближайшей даче. При инфляции 30%+ реально спланировать покупки длительного пользования. Холодильник там или ноутбук. При инфляции 5%+ в голову закрадываются мысли об ипотеке, а это и 10 и 25 лет. Низкая инфляция позволяет планировать на более длительный срок и реализовывать более масштабные проекты.
2️⃣ Отрицательная инфляция тоже существует. Но называется немного иначе. Имя ей – дефляция. Для экономики ситуация с падением цен на товары гораздо более губительна, чем рост этих цен. Пусть даже резкий рост. Дело в том, что при снижении цен никто ничего покупать не хочет. Смысл покупать машину сегодня, если завтра можно будет купить её ещё дешевле? А вместо «чая с печеньками» выгоднее купить «хлеб и воду», ведь уже завтра «чай с печеньками» будет стоить дешевле, чем сегодня «вода и хлеб». В таких обстоятельствах бизнесу выгоднее вообще не работать, чем продавать свою продукцию дешевле себестоимости закупленного ранее сырья. Реальная экономика замораживается, на рынке образуется дефицит товаров, который в свою очередь заменяет дефляцию галопирующей инфляцией.
3️⃣ Нулевая инфляция удобная для расчётов простых обывателей. Но нереализуема в условиях свободного рынка с миллионами участников. Да и погрешность расчётов при таком числе переменных никто не отменял. Именно этим объясняется желание центробанков определять целевое значение инфляции на уровне «погрешности». Причём, справа от нуля, а не слева.
Невысокая, но всё же «положительная» целевая инфляция определяет предпринимателям «приемлемый» курс повышения стоимости своих услуг, что положительно влияет на желание людей развивать новые технологии и экономику. Такая вот занимательная механика.
Инфляция у всех на слуху. Многим даже знакомы несколько видов этого «зверя». Например, существуют:
🔥 Гиперинфляция – сверхвысокое повышение цен (свыше 200-300% в год). Самой дикой инфляцией, зафиксированной в мировой истории, является венгерский вариант в период с августа 1945 по июль 1946 года. В среднем цены удваивались каждые 15 часов. А числовое выражение роста цен за весь период даже сложно представить. Это число, состоящее из 15 цифр🙀;
Галопирующая инфляция – существенное повышение цен, примерно на 70-200% в год. Прямо сейчас, в 2022 году, такую инфляцию фиксируют в Турции. Еще лет 25-30 назад галопирующая инфляция присутствовала во всех странах СНГ;
Ползучая инфляция – неприятная, но терпимая инфляция в размере 5-15% в год.
Оптимальная инфляция – принятая большинством мировых Центробанков значение 2..4% годовых. В США целевая инфляция определена на уровне 2%. В Евросоюзе тоже на уровне 2%. В России на уровне 4%, но даже к нему мы шли мучительно долго.
Почему оптимальная инфляция рассчитана именно на таком уровне? И если инфляция принимает значения в широком диапазоне «положительных» значений от 2% до бесконечности, то в теории должны быть и отрицательные значения инфляции? И не проще ли вообще уйти от этих ежегодных инфляционных пересмотров цен, закрепив инфляцию строго на нулевой отметке? Разберемся в вопросах по порядку.
1️⃣ Я не зря начал пост с описания различных вариантов инфляции. Только представь, как это жить при гиперинфляции. Ты выходишь с утра на работу, взяв с собой 500 рублей: 100 рублей на дорогу и 300 на обед. Утром ты доехал до проходной за 50 рублей. А уже в полдень обед подорожал на 15% и теперь стоит 345 рублей. Ты ругаешься матом🤬, отдаешь за обед запрошенную сумму, оставив себе лишь 5 рублей и занимаешь у коллег 50 рублей на дорогу до дома. Но вечером ты узнаешь, что проезд обратно стоит уже не 50 и даже не 55, а все 70 рублей в одну сторону. И как тут вообще хоть что-то планировать?
Чем выше инфляция, тем короче горизонт планирования. При инфляции 100%+ комфортно планировать не дальше, чем на 2 недели. Можно организовать разве что небольшой отпуск на ближайшей даче. При инфляции 30%+ реально спланировать покупки длительного пользования. Холодильник там или ноутбук. При инфляции 5%+ в голову закрадываются мысли об ипотеке, а это и 10 и 25 лет. Низкая инфляция позволяет планировать на более длительный срок и реализовывать более масштабные проекты.
2️⃣ Отрицательная инфляция тоже существует. Но называется немного иначе. Имя ей – дефляция. Для экономики ситуация с падением цен на товары гораздо более губительна, чем рост этих цен. Пусть даже резкий рост. Дело в том, что при снижении цен никто ничего покупать не хочет. Смысл покупать машину сегодня, если завтра можно будет купить её ещё дешевле? А вместо «чая с печеньками» выгоднее купить «хлеб и воду», ведь уже завтра «чай с печеньками» будет стоить дешевле, чем сегодня «вода и хлеб». В таких обстоятельствах бизнесу выгоднее вообще не работать, чем продавать свою продукцию дешевле себестоимости закупленного ранее сырья. Реальная экономика замораживается, на рынке образуется дефицит товаров, который в свою очередь заменяет дефляцию галопирующей инфляцией.
3️⃣ Нулевая инфляция удобная для расчётов простых обывателей. Но нереализуема в условиях свободного рынка с миллионами участников. Да и погрешность расчётов при таком числе переменных никто не отменял. Именно этим объясняется желание центробанков определять целевое значение инфляции на уровне «погрешности». Причём, справа от нуля, а не слева.
Невысокая, но всё же «положительная» целевая инфляция определяет предпринимателям «приемлемый» курс повышения стоимости своих услуг, что положительно влияет на желание людей развивать новые технологии и экономику. Такая вот занимательная механика.