Валютные облигации (доллары)

Ежемесячно слежу за ситуацией с валютными облигациями, т.к. это единственная прямая защита от девальвации рубля и альтернатива валютной подушки безопасности.

Сделал для вас срез лучших и выводы в моменте:
• за месяц прибавилось 3 крестьянских выпуска номиналом 100$ (~8.000р), всего их стало 14 из 76 доступных — покупаю только такие;

• средняя доходность 6-7% — держится второй месяц, т.е. рублевый вклад на год под 20% выгоден, пока курс не станет 95+;

• лучшая по max доходности, сроку и риску — уральская сталь (RU000A10BS68) 13.9% на 2.5 года, свежий выпуск, но это аномально много, значит только для очень рисковых;

• лучшая по max сроку, доходности и риску — полюс (RU000A108L81) или новатек (RU000A108G70), 6.2% на 3.9 лет, ставка грустная, зато надёжно и надолго;

• всё торгуется выше номинала, можно предположить, что это рабочая стратегия покупки новых выпусков в день размещения (только брокера не кормите комсой в 0.15%).

Вывод: доходности застопорились, новых жирных длинных выпусков нет, заработать получится только на вере в девальвацию рубля, иначе проще сидеть в коротких офз.

Боярские выпуски (1000$+) в учёт не брал, у меня столько денег на листик нет. Табличку с ними кинул в комментарии, можете свои выводы сделать.

@RomanRagulya

Гомно-метка

В своей стратегии я реплицирую индекс мосбиржи, исключая оттуда 💩-компании (субъективная оценка). Ряд эмитентов получают повышенный или пониженный коэффициенты.

На неделе индекс обновляется, в нём останется 45 компаний, из них 17 принципиально не покупаю или ~9% индекса. На скрине примеры и короткий комментарий (уберите детей от экрана телефона!)

Акцентирую, я не говорю, что это плохие акции и на них нельзя заработать, конечно можно. Просто для себя не могу обосновать их нахождение в долгосрочном портфеле. Для спекуляций можно во всё с двух ног влетать и ловить иксы.

Дисклеймер: если будут претензии от недовольных IR, то скрин не мой, взял из интернета, никакого отношения к нему не имею, кто автор не знаю, но жму руку.

@RomanRagulya

Повышенный коэффициент

В своей стратегии я реплицирую индекс мосбиржи, исключая оттуда 💩-компании, а ряд эмитентов получают повышенный или пониженный коэффициенты.

Из-за исключенных компаний, выпадает ~10% индекса, нужно их как-то перераспределить на оставшихся эмитентов, т.е. купить больше, чем рекомендуется.

Вот куда распределил:
• Фосагро — цикличная история с удобрениями, не знаю аналогов у нас, добавил +1.3%, итого 3%.

• Мосбиржа — казино всегда в выигрыше, если верю в рынок, то глупо не верить в главного бенефициара, добавил +1.7%, итого 3%.

• Транснефть — исторически высокая доля осталась после сплита, не хотел, но покупал по 900р когда раздавали паникёры, в целом так много не нужно; повышенная доля вопреки, итого 4%.

• Совкомфлот — привлекает отсутствие долга, живут по средствам, добавил +1.7%, итого 2%.

• Хедхантер — вынужденная надбавка в +1%, чтобы нивелировать заблокированные акции, итого 2%;

• Мать и дитя — любимая здоровая во всех смыслах компания, покупал ещё до внесения в индекс, добавил +2.7%, итого 3%.

• X5 — временно выпали из индекса, временный коэфициент, расчётная доля будет около 4%, столько и нужно купить.

Вывод: за годы инвестиций какого-то криминала в выбранных компаниях не помню, а разовые падения лишь возможность докупить до целевой доли, так и поступаю. Это как раз та история, когда можно досидеть до приятной цены.

@RomanRagulya

Пониженный коэффициент

Эту рубрику можно было назвать одним словом "Газпром". В индексе вес болтается между 12-14%, очень много, столько же у эталонных Сбера и Лукойла. У себя зафиксировал на 3%, т.е. в 4 раза меньше необходимого.

Текущая цена акций на уровне 2008 года, все спекулянты смеются в лицо нам, долгосрочным инвесторам.

Дивидендов летом не будет, значит сидим без них уже 4 года.

По итогам мая акция занимает топ-3 место в народном портфеле и на протяжении многих лет там остаётся. Почему? Загадка.

Наверное это как друг детства, который в юности был красивый и перспективный, заработал много денег и быстро всё потерял, но не сломался. Работал над собой, преодолевал трудности, иногда приезжал и баловал вас, а в самый трудный год (2022) отдал всё что было и ушёл в забвение, пообещав вернуться.

Видимо по такой логике продолжают держать акции и я в том числе, другой рациональной причины не вижу.

P.s. видел много оф сайтов, но у газпрома самый аутентичный формат учёта истории дивидендов, моё почтение автору идеи

@RomanRagulya

SPO Озон Фармацевтика

В пятницу пройдет вторичное размещение акций Озона (не того). Это почти IPO, т.к. нам снова продают акции, но уже по цене выше прошлого раза, так сказать закинули пробник со скидкой, а теперь плати фулл прайс.

Решение логичное, цена акций выросла с 35р до 45р (+30%). Грех было не воспользоваться ситуацией для сбора дополнительного кеша на развитие бизнеса.

Брокеры и блохеры объяснят почему и сейчас нужно покупать, меня же интересует другое.

Я принципиально не участвую ни в IPO, ни в SPO, потому что не вижу в этом никакого смысла. Веду таблицу и вижу — средняя доходность всех размещений за 2024 год = -38%

Подобный финт ушами, когда сначала было IPO, а через полгода SPO — проводила компания Астра. Тогда обоснования и разгон акций был примерно такой же, по итогу результат -28%

Первое и единственное IPO этого года, размещение джетленда, результат -32%

Хочу лишь верить в лучшее, надеюсь в этот раз инвесторы смогут заработать. У меня все ходы записаны, проверим результат ближе к концу года.

@RomanRagulya

Обновление индекса мосбиржи

С 20 июня обновляется состав индекса. Я его использую как базу для своего портфеля. Изменения ожидаемые, на стратегию не влияют.

Исключены:
• Селигдар — никогда не рассматривал, т.к. весь сектор драгоценных металлов мутный, но приходится выбирать между вороватым мажором (ЮГК) и выкупами трети компании у кого надо по цене какой надо (Полюс);

• Мечел — долговая помойка, давно у меня стоит говно-метка, вот теперь професианалы тоже это поняли;

В лист ожидания на включение добавлены "Циан", "ЭсЭфАй", "Группа "Русагро" и "Корпоративный центр ИКС 5" — первые два неинтересны, по Русагро долго ждал переезда и хотел купить, но прижали судами, а Х5 докупается постепенно, сейчас доля ~1.5%, нужно довести до 4%.

В лист ожидания на исключение добавлены "Группа Астра", "РусГидро" и "Россети" — все компании у меня с гомно-метками, никогда не покупал и оказался прав.

Итого: по цветовой заливке видно, что изменения косметические. Радует, что вес газпрома постепенно снижается, огорчает что его ещё более 12%, на удивление несправедливо высокая доля.

Кроме докупок Х5 ничего делать не придётся. Не нужно иметь сверх интеллект, чтобы не покупать исключаемые компании. Думаю рано или поздно все акции с гомно-меткой уберут. Подождём и проверим.

@RomanRagulya

ФНБ осталось на 3 месяца жизни!

Минфин публикует на сайте статистику фонда национального благосостояния. Это такая заначка на чёрный день. Если жирные годы, то она пополняется, если голодные, то деньги используются для покрытия дефицита бюджета.

Покопался в данных и отметил изменения за последние 5 лет. Зная к чему всё пришло некоторые вещи стали очевидными и уже иначе оцениваешь действия ЦБ задолго до заморозки части активов.

Наблюдения:
• самая большая заначка была в сентябре 2020, фонд составлял 12.8% от ВВП страны или 13.7 трл рублей или ~6 месяцев жизни при обнулении всех доходов государства — накопили жирка;

• в разбивке по валюте копили равномерно в долларах и евро, и чуть-чуть фунтах стерлингов, так было вплоть до января 2021 — глобально стратегию не меняли;

• в феврале 2021 (за год ДО) добавили японскую йену и китайский юань, а уже в июне 2021 добавили золото — началась диверсификация рисков;

• в июле 2021 полностью отказались от доллара и почти полгода ничего не делали с активами: ни пополнений, ни снятий, ни ребалансировок — выжидательная позиция;

• с апреля по июнь 2022 изъяли 1/3 всех активов и пустили в экономику — фонд выполнил свою главную задачу;

• в декабре 2022 полностью отказались от йены и фунта стерлинга и начали ежемесячно уменьшать долю доллара, в декабре 2023 и от него отказались — избавились от всех токсичных активов;

• с 2008 по 2021 есть корреляция по сумме и % от ВВП, а после наглядно видна инфляция, т.е. тяжело не только работягам, но и стране в целом;

❗️На конец мая 2025 ФНБ составляет 5.5% от ВВП, из них 2/3 размещены в рублевых активах, остальное в золоте и юане, этого хватит на ~3 месяца жизни страны 😢

Вывод: не исключаю, что притянул сову на глобус, но действия с ФНБ выглядят рациональными и своевременными, ребята однозначно понимали ситуацию задолго до часа Х и подготовились, вопреки расхожему мнению.

@RomanRagulya

Норма сбережений (доходы и расходы)

Моя концепция предполагает откладывать половину от всего дохода, т.е. в приоритете доход. Если хочу купить айфон или приставку себе или больше акций в портфель, то сначала нужно больше заработать!

Подход рациональный, который подтягивает уровень жизни и сохраняет навык тратить. Да, это звучит странно, но приходится себя заставлять тратить деньги (писал тут).

Не понимаю нищебродские движения с урезанием расходов в ноль, экстриме на гречке и воде — ради чего? мы же не навык скряги прокачиваем.

Не понимаю смысла в низкой норме сбережений. Нет ничего плохого, если удаётся сэкономить косарик, НО (!) не обманывайте себя — на фаер так выйти невозможно.

Почему? Считаем: при норме сбережений 10%, на 1 месяц жизни нужно откладывать 9 месяцев, а на весь путь уйдет 2700 месяцев или 225 лет.

При норме в 30% копим 58 лет,
в 50% - 25 лет,
в 60% - 16 лет,
в 70% - 10 лет
в 80% - 6 лет

Даже при откладывании половины дохода нужно 25 лет. Отсюда вера в иксы, быстрые темки, лудомания как способ обыграть математику. Не получится.

Рост дохода и удержание нормы сбережений важнее для капитала, нежели все остальные факторы.

За 11 лет моя средняя норма сбережений 53,5%, вот и весь секрет успеха.

@RomanRagulya

Воскресная книжная рубрика

В концепции фаер я топлю за рост доходов и часто это вопрос переговоров: надо обосновать свою цену или наоборот выциганить скидку, дожать покупателя или продавца, банально научится отказывать там, где нет выгоды.

Книга «Договориться можно обо всём» Гэвина Кеннеди про то, как вы можете быть ослом, овцой, лисой или совой в переговорах.

Каждая глава как мини-детектив: сначала тест, отвечаешь и думаешь что всё сделал правильно, потом история и в конце оказывается что ты последний лох и выбрал самый тупой сценарий из возможных.

Так продолжается 26 раз и каждую главу ты думаешь "ага, всё понятно, теперь меня не проведёте" и снова оказываешься лохом) незабываемый опыт

Цитаты «наподумать» выписывать бессмысленно, суть книги в получении негативного опыта при прохождении тестов, да неприятно, но схема обучения работает, поэтому строго читать, НЕ слушать!

Вывод: стоимость книги окупается в прямом смысле мгновенно, чем раньше прочитаете, тем больше денег заработаете или сэкономите, а как говорится "сэкономил — значит заработал". Лучшая книга о переговорах, для меня 10 из 10.

@RomanRagulya

#воскресная_книжная_рубрика

Жена проблема для FIRE

Самый популярный комментарий к последнему интервью:

Можно накопить и выйти на пенсию если нет жены

Наверное, большинство не может ошибаться, значит если продолжить следовать цели, то я обречён быть один или придётся сойти с пути.

Неужели жена это исключительно расходы без возможности долгосрочного планирования. Рационально понимаю, что расходы вырастут, но и доходы тоже суммируются, значит +- остаёмся при своём, но на практике "зп мужика это бюджет семьи, а зп жены это её личные деньги"

Один знакомый сказал: "без жены я бы на 50к в месяц жил королём, а с ней хожу в дырявых носках и не знаю куда деньги уходят".

У меня когнитивный диссонанс. Может это банально слабая позиция нас мужиков, когда свои собственные ошибки с финансами легко обосновать "наличием жены", удобненько.

В чём тут подвох, где я ошибаюсь?

@RomanRagulya

Расходы в июне 78,694р

Развязался узелок, продолжаю скупать технику и шмотки пока есть возможность (синдром бедности), поэтому сильное отклонение от нормы.

За 6 месяцев потратил 431,707р или 71,951р в месяц, что на 20% больше прошлого года. Убеждаю себя, что снова влияют разовые крупные расходы, а не новый уровень транжирства.

Нужно накопить 18.5 млн (сейчас 6.5 млн) или 300 месяцев жизни (сейчас 106). Норма сбережений более 60%.

Планы на год пожить экономно под угрозой. Впереди ещё два путешествия, значит рискую упасть по норме сбережений, надо что-то с этим делать.

По категориям:
• Техника - 26,754р (обновил монитор, теперь oled и выгорание)
• Продукты - 17,525р (всё стабильно)
• Одежда и обувь - 12,609р (нью белансы лучшие кроссы в мире!)
• Алкоголь - 4,129р (ппц цены на вино выросли)
• ЖКХ - 4,100р
• Кафе и рестораны - 2,963р (кофе утром)
• Досуг - 2,902р (пополнил steam)
• Дом и быт - 1,888р (мешок для стирки кроссовок)
• Подарки и поборы - 1,000р (сезон ДР на работе)
• Личное - 450р (стрижка)
• Подписки - 338р
• Транспорт - 300р
• Здоровье и медицина, Обучение, Автомобиль, Налоги и штрафы, Путешествия - 0р

—————————
Был вопрос про личную инфляцию, но в текущей схеме её не посчитать, подумаю как сделать, т.к. бюджет веду с 2015 года и рабочие данные для анализа есть.

@RomanRagulya

Стратегии брокеров на 2025 год (11 шт)

В начале года собрал таблицу рекомендаций от всех брокеров. Хотел убедиться в их бессмысленности, ведь никто не знает будущего.

Прошло полгода и вот какие выводы:
• Яндекс был лидером у всех, а по факту вырос всего на 2% и провёл уже почти две допки для мотивации топ-менеджмента, вот у кого были иксы;

• В топе было два банка: Сбер и Тинёк, выросли на 14% и 17% — скучная, но беспроигрышная ставка в текущей ситуации;

• в нефтянке выбрали Лукойл, который упал на 15% (были дивиденды), но другие нефтяники упали ещё сильнее;

• Кубышка ИнтерРао каждый год манит аналитиков, а акции каждый год бурят новое дно, упали на 14%, может в этот раз повезёт?

• Из лидеров роста 2024 года, уверенно выбрали только Полюс Золото и сейчас это снова топ-1 по приросту (+33%), получается счастливую руку не меняют?

• Топ-4 лучших компаний из индекса принесли убыток -3%, а топ-4 вне индекса прибыль +16% — получается вся доходность вне индекса?

• Если купить все компании из индекса, которые выбрали аналитики, то получили бы убыток в -4%, если купить все кого не выбрали, то -10%, а если все вне индекса то остались бы в нуле — ещё одно подтверждение покупки НЕиндекса?

———————————
Самое смешное, если банально купить никчемный индекс со всеми его недостатками, то заработали бы +5% с учетом дивидендов. Да, немного, но больше чем выбор аналитиков.

Вывод: получается рекомендации пишутся в жанре non-fiction, а пока получается фентези. Возможно потому что аналитики умеют красиво разговаривать и зарабатывать для брокера (а это их главная цель), а не для инвестора.

Проверим ещё раз в конце года.

@RomanRagulya

Инвестиции vs Телеграм канал

Инвестирую с 2018, телеграм канал веду с 2021 года. В первом случае вкладываю рубли, во втором личное время. Суммарный доход от инвестиций (дивиденды) и телеграм канала (реклама) в этом году сравняются.

Если обернуться назад, то кратный рост паписичников всегда был случайностью: выстрелила рандомая статья на пикабу, приглашение на сьемки в документалке тинька, пара интервью, самое популярное у бабайкина, на которое пригласили после разгромного отзыва на книгу.

При этом у меня никогда не было цели стать популярным, рост вопреки всем правилам. До сих пор считаю, что вытянул счастливый билет (трижды).

Все ключевые события случайны, ну нельзя такое спрогнозировать. НО (!) они были бы невозможны без систематической рутинной работы по написанию постиков вечерами за бесплатно на протяжении пары лет. В прошлом году буквально выгорел от этого.

Вот и получается, что топлю я за норму сбережений и фондовый рынок, а по итогу всё начинает сводиться к блогерству и доходу вне фондового рынка. Парадокс.

Мне неоднократно пишут в лс, дают рекомендации как заскамить папищеков и вырасти в доходе в 3-5 раз, а я всё дурак отказываюсь. Может действительно в этом и есть залог успеха выхода на фаер, а инвестиции это лишь красивая сказка для хомяков.

@RomanRagulya

Воскресная книжная рубрика

Отвлечёмся от бизнес литературы, прочитал глубокое и трогательное произведение "Цветы для Элджернона" Дэниела Киза, которое оставило эмоциональный след.

Наверное это единственная книга, которая заставила меня пустить слезу, не помню чтобы какая-то ещё это смогла сделать.

История построена через чтение дневника дауна, которого пытаются вылечить через эксперименты и научный подход в медицине. В этом и есть фишка, ты умнеешь вместе с героем и в какой-то момент чувствуешь уже себя тупым, но финал заранее понимаешь.

Цитат «наподумать» нет, т.к. это обычная история, которую нужно просто прожить и прочувствовать.

Вывод: прочитал за 3 дня, эмпаты готовьтесь плакать, очень много. Одна из немногих книг, которую буквально НЕ хочется дочитывать, каждая глава в конце даётся через усилие и слёзы, даже мне черствому сухарю. Для меня 10 из 10.

@RomanRagulya

#воскресная_книжная_рубрика

Наепываем дивидендный гэп

Не перестаю удивляться нашему рынку, а точнее наличию темок, на которых бреют нас хомяков.

Контекст: МТС утвердил дивиденды (35р) и реестр закрывается 7 июля (понедельник), значит последний день для покупки акций был 4 июля (пятница) из-за режима торгов Т+1

Проблематика: с марта у нас круглосуточные торги, акции можно покупать-продавать в выходные дни, НО (!) максимальное изменение цены ограничено в 3%

Что произошло: акции МТС 7 июля точно упадут на 15% до 190р из-за выплаты дивидендов, но из-за торгов в выходные упали всего на 3% (216р) в субботу.

т.е. можно было продать их по 216р, раз они гарантированно упадут до 190р и легально отменить дивидендный гэп = заработать 12% за 1 день.

Особо ушлые шортили после продажи и хотели заработать ещё 12% сверху, только не учли момент, что брокер с них берёт дивиденды и кладёт себе в карман.

Темка работает с марта, подозреваю, что знающие зарабатывали на ней (новатек, интеррао, россети, впереди башнефть), но это не сильно освещалось, т.к. не было популярной акции с жирной выплатой дивидендов в пятницу.

Решение: поднялся вой на болотах, брокеры принудительно остановили торги и по логике так всегда должно быть.

Вывод: деньги не пахнут, спекулянты кто успел заработать — молодцы, инвесторы кто купил мтс в выходные по 216р — мои соболезнования, вы остались без дивидендов и сразу с убытком.

Ошибка чисто техническая, но такие ситуации снижают доверие к рынку, надеюсь больше таких приколов не будет.

@RomanRagulya

Ежеквартальный срез портфеля: 91 месяц (2 квартал 2025)

В 2 квартале восстанавливал подушку, денег свободных не было, план по полонениям выполнен ещё в начале года, поэтому инвестировал всего 272 тыс = 150к (свои) + 122к (реинвестирование дивы/купоны)

Спокойный квартал, ничего не происходило, индекс болтался в нулях, как и стоимость портфеля и это хорошо, есть возможность купить акции недорого, мне ещё много нужно.

Если не произойдёт паники на рынке (хотелось бы), то далее покупки будут только через реинвестирование.

❌ Продажи: избавился от облигаций Уралстали (аномально выросли), акций черкизово (не смог обосновать зачем держать) и алроса (алмазы rip).

✅ Покупки: всё в рамках стратегии, за вычетом гомно-компаний.

• Мать и дитя, Х5, Хэдхантер и Яндекс — продолжаю добирать после возвращения в российский контур;

• Сбер, Татнефть, Роснефть — добивал до целевой доли, в этом году жду рекордную сумму дивидендов;

• Россети (ЦП, Центр) и Ленэнерго — набирал пока идея не стала популярной и хомяки не прочухали, див. доха аномальная на дистанции, сейчас уже поздно брать;

• ММК, ИнтерРао, Совкомфлот, Магнит — брал ниже красной цены, когда не взять было преступление;

• Облигации — валютные для хеджа от девальвации рубля, рублевые для фикса доходности 20%+

🙈Спекуляции: идей было полно, а денег свободных не было. Когда железно уверен, использую подушку, но тут и её не было.

—————————-
Портфель: 87% акции, 12% облигации, доступен по ссылке. За всё время обгоняю индекс MCFTRR на 3.5%, значит пока всё делаю правильно.

@RomanRagulya

Метрики для долгосрочного инвестора (5 месяцев 2025 года)

Мне как долгосрочному инвестору важно в пол глаза чекать некоторые метрики, которые оказывают влияние на мои доходы, расходы и наш фондовый рынок в целом.

Чтобы вы не тратили время, собрал их в одном посте + короткий комментарий и ссылки для самостоятельного анализа.

• Капитализация фондового рынка к ВВП = 28% — при цели 66% к 2030 году, получается отрицательный рост во всей красе, а часики всё тикают, нетривиальная задача у чиновников.

Как считается: ВВП в 2024 году 200 трлн, прирост за 5 месяцев +1.5%, капитализация рынка на конец мая 58.8 трлн = 58.8 / 203 = 28.9%. Подробнее тут

• Инфляция +9,8% год к году или 3.5% за 5 месяцев текущего года — зачем ЦБ до сих пор таргетирует инфляцию 4% в год хоть убей не понимаю. Подробнее тут и тут

• Денежная масса м2 +15.3% год к году — в узких кругах это считается реальной инфляцией, т.к. денег банально стало больше на эту величину. В нашей реальности скорее правда.

Как считается: текущая денежная масса / денежная масса год назад = 118.2/102.5 = 15.3%. Подробнее тут

• Инвесторы, заключивших хотя бы 1 сделку за месяц: 3.7 млн человек или 2.5% населения — мизерная доля в сравнении с вкладчиками или ипотечниками. Кто бы что ни говорил, но инвесторов у нас крайне мало. Подробнее тут

• Средняя ЗП в стране 97.3 тыс, в Карелии 78.3 тыс — мой ориентир по сумме пенсии от капитала (в 2025 году прогноз 43.9 тыс или 78% от базового уровня ЗП). Подробнее тут и тут

• Сумма на вкладах 57 трлн руб или ~100% капитализации фондового рынка — по сути все публичные кампании стоят столько же, сколько просто лежит наличкой на вкладах у работяг. Подробнее тут

—————————-
Сохраняйте, изучайте, делитесь собственными выводами, информация открытая для всех.

@RomanRagulya