Обычка и префы, ч.3 (Ростелеком и Башнефть)

Продолжаю проверять гипотезу, прошлые выводы в ч.1 и ч.2

Ростелеком самый непонятный из всех — почти 2 года преф стоил дороже обычки (что???), потом снова подешевел и так качели от 0 до 15% каждые полгода.

Сейчас снова спред минимальный, выглядит как шанс для спекуляций, но сама компания говно.

Башнефть мутит схемы с дивидендами — мечта спекулянта, я такое не понимаю и не покупаю, анализировал до кучи.

Можно упороться и построить модель перелива с лагом в 5%, но мне уже было лень.

Общий вывод: в Сбере поезд ушел; в Татнефти схема полурабочая; в Ростелекоме раздолье и можно удвоиться, но сама компания лютый должник; в Башнефте сидят ждуну в надежде переоценки.

Графики прилагаются, для самостоятельного анализа.

@RomanRagulya

Зина, у нас отмена...дивидендов!

Начинается дивидендный сезон, не без сюрпризов. Как акционер, чувствую ухудшение в экономике через отмену дивидендов. Пахнет снижением ставки ЦБ.

Есть в моём портфеле и уже отменили дивиденды:
• Газпром — особо и не ждал, хомяков кормили надеждами и разгоняли котировки;

• НЛМК, ММК, Северсталь — в стройке всё плохо, сам вижу по недострою около дома, но ситуация цикличная, приятно взять НЛМК и ММК по ценам 2008, а Северсталь по ценам 2017 года;

• Норникель — у Потанина появилась новая игрушка в лице Т-банка, поэтому тут о дивах можно забыть надолго из-за дна сырьевого цикла;

• Магнит — ожидаемо, вопрос как глубоко упадет на разочарованиях, чтобы прикупить;

• Совкомфлот — вот тут разочаровался, но компания без долга, значит так нужно;

• Хедхантер — ранее уже отдали много, при такой рентабельности, чем ниже куплю, тем лучше.

Отмена дивов всегда неприятно, но не критично и хорошая возможность взять золото под ногами.

Итоговая сумма поступлений все равно будет выше прошлого года, а это главное для долгосрочного инвестора.

@RomanRagulya

Я парень простой, вижу золото под ногами — беру!

Рынок вынуждает снова залезать в подушку безопасности и покупать в долг у себя (так было уже в июле 2024).

Сколько угодно можно рассуждать, что акции ещё упадут и вообще экономике осталось 2 дня. Оставьте эти сладкие байки другим. Стратегия есть стратегия, бьём в одну точку, просто не мешайте.

@RomanRagulya

В начале года писал про абсолютный кретинизм в идеи с заморозкой вкладов и тогда назвал вкладчиков самой безграмотной категорией населения.

Простите, но оказался прав, только не смог понять для кого это было выгодно.

Теперь понял:

Слух про заморозку вкладов, который был на пике в информационной повестке в IV квартале 2024 г., якобы был «блестящим креативом» пиарщиков крупнейших девелоперов и риэлторских компаний. В банке фиксировали снятие средств с депозитов с целью купить недвижимость, рассказал в интервью «Ведомостям» совладелец Совкомбанка Сергей Хотимский.

Маркетологи застройщиков отработали свой хлеб, снимаю шляпу, красиво сыграли на страхах.

Себе и всем на будущее рекомендую быть чуть более умнее и искать выгодоприобретателей при любой массовой истерике.

@RomanRagulya

Ну что ребятки, вот и я там побывал.

Вышло интервью, обсудили психологию бедности, микропенсию и девушек, всё через призму концепции FIRE. Получилось уютно и по домашнему.

Приятного просмотра на Ютуб или ВК

История вдвойне удивительна тем, что попал я на съемки через постель негативный отзыв о книге "На пенсию в 35", которую прочитал пару месяцев назад. До сих пор неловко себя чувствую.

Большое спасибо лично Анару и его команде — на мой взгляд они делают лучшие интервью в нашей финансовой тусовке.

@RomanRagulya

Воскресная книжная рубрика

До FIRE ещё очень далеко, нужно работать и я всегда топлю за то, что работа должна нравится в первую очередь. Но даже это не оберегает от выгорания, оно неизбежно.

Для профилактики себя и коллег зумеров прочитал "Уставшие" Алёны Владимирской.

Несоответствие реальности вашим фантазиям (я крутой специалист, а на деле говно) или потеря смыслов (нахера я тут работаю) — главные причины выгорания.

Всё остальное это сопли и слёзы. Легко проверить: для вас ЭТО критично, если бы платили МНОГО? То, с чем готовы примириться за деньги — не причина усталости.

Цитаты «наподумать»

Выгорание заразно, это как бы вирус, легко подхватить его от супруги, коллеги или друга.

Перегруз — конечное краткое состояние, легко «лечится». Карьерная усталость (выгорание) — ДЛИТЕЛЬНЫЙ сложный процесс с накопительным эффектом.

❗️Ближний и дальний смыслы (глава 9) это БАЗА, фаер отлично помогает, сам допёр до этого ранее

Великий инструмент для борьбы с усталостью — РОТ! Половину проблем можно решить, просто сказав об этом руководителю. Он не должен догадываться, ему других проблем хватает.

Главная цель уставшего — экономить энергию.

Чек-лист для стажера и просто заепавшегося от перегруза (стр 193)

Вывод: выдавал бы всем (особенно зумерам) в первый рабочий день, т.к. проще заняться профилактикой, чем стать токсичным и нежелательным персонажем на работе. Для меня 9 из 10.

@RomanRagulya

#воскресная_книжная_рубрика

Расходы в мае 74,539р

Ловлю момент с низким курсом доллара, обновил ПК, поэтому сильное отклонение от нормы расходов. Если убрать технику, то были бы дежурные 35к в месяц.

Кратко по категориям:
• Техника - 39,962р (обновил ПК, теперь белая сборка, красиво)
• Продукты - 15,855р (не знаю куда тут можно тратить больше)
• ЖКХ - 3,900р
• Кафе и рестораны - 3,738р
• Алкоголь - 3,215р
• Досуг - 2,561р (платная регистрация у окошка в самолёте)
• Подписки - 1,778р (впн на год)
• Обучение - 1,474р (книги)
• Дом и быт - 1,056р
• Подарки и поборы - 700р (сезон ДР на работе)
• Транспорт - 300р
• Одежда и обувь, Личное, Здоровье и медицина, Автомобиль, Налоги и штрафы, Путешествия - 0р

За 5 месяцев потратил 357,729р или 71,545р в месяц, что на 23% выше прошлого года. Снова влияют разовые крупные расходы.

Нужно накопить 17.2 млн (сейчас 6.4 млн) или 300 месяцев жизни (сейчас 105). Норма сбережений более 60%.

—————————
На голубом глазу говорю про рациональное потребление, а сам внезапно перешёл на новый уровень трат, просто пока не хочу это признавать. Печально.

@RomanRagulya

Минутка духоты

Сегодня у Лукойла дивидендный гэп, цена открытия 6360р, но акции мгновенно откупили.

Да, я всегда говорю, что покупать нужно по любой цене, но бывают очевидные ЛОГИЧЕСКИЕ ситуации и меня удивляет тупость в действиях инвесторов.

Например:
4 мая: лукойл стоит 6350р + 550р дивиденд — ДОРОГО, нефтянка RIP, всё продаём!

3 июня: лукойл стоит 6450р + 0р дивиденд — ПОКУПАЕМ, упало же, выгодная сделка!

Может я тупой, но объясните мне логику таких действий.

@RomanRagulya

Летний дивидендный сезон

Исторически жирная часть дивидендов на нашем рынке выплачивается летом. Это хорошо видно на графике моих поступлений — 329 тыс придёт в июне и июле, что почти 2/3 всей суммы за год. Деньги пойдут обратно в портфель.

Исторически лето хорошее время для покупок, прошлым была паническая распродажа. Хотелось бы сейчас тоже подешевле закупиться крепкими компаниями. Это ускорит достижение цели.

НО судя по нарративу, ЦБ всё-таки снизит ставку в пятницу, на это уже намекают доходности длинных ОФЗ. Значит эпоха вкладов завершится, а рынок акций автоматически переоценится.

Наверное я какой-то неправильный инвестор, т.к. не хочу роста акций. В период накопления капитала, мне это крайне невыгодно. Нашел свой пост из 2021 года, уже тогда понимал эту простую истину и визуализировал на графике.

@RomanRagulya

Больше не очко

Ставку снизили впервые с июля 2023 года. Так много (21%) и так долго (7 месяцев) ставки не было очень давно в современной истории.

Решение ощущается как "наныли", но держать ставку х2 от официальной инфляции это непозволительная роскошь. Удивительно на сколько большой кредит доверия был у Эльвиры. Вот что значит реально независимый ЦБ в демократической стране.

С одной стороны хорошо, т.к. профисиональным аналитикам было крайне неприятно, что серийная пенсионерка-вкладчица баб Зина обыгрывала их по доходности в последние годы. Меня тоже перестанут атаковать в коментах вопросом «ну и нахера эта биржа, в сбере 22% на год дают!»

С другой стороны, золотое время инвесторов только начинается, но я грущу, т.к. придётся покупать акции дороже, а мне ещё очень много нужно. Только за неделю портфель вырос на 700к рублей и все акции стали дороже 😢

Ещё недавно можно было дать в долг Новосибирской области под 22% и это казалось мало, а скоро будем рады даже жалким 10%.

@RomanRagulya

Нахера это хранить? Продавай!

Концепция Фаер в первую очередь о рациональном потреблении, а далее уже доходы, норма сбережения, инвестиции и т.д.

Мои нищие среднемесячные расходы многих удивляют — как ты вообще выживаешь на 50к в месяц?! Спорить бесполезно, но даже при таком подходе дома накапливаются вещи, которые не использую. Выкинуть жалко, лежат просто так.

Приучил себя каждые 6 месяцев делать ревизию всех вещей в квартире, залезаю во все дырки и темные места. Если что-то не использовал, то переношу на балкон, если проходит год и вещь не достаётся, то идёт на продажу.

Удивительно, но авито можно продать любой хлам, вопрос цены. С руками забирали убитую игровую мышь, жеско заношенные кеды, фигурки из ленты, трухлявый походный стул, дверной косяк и пустые бутылки.

Недавно снова прибрался и продал очередной неликвид. За этот год уже заработано 18.810р и куплено 3 акции Лукойла. Скоро дивиденды придут, получается выплата с хлама.

Попробуйте и удивитесь, сколько золота лежит в чуланах, а это тоже ведь источник дохода.

@RomanRagulya

Моя игра (с) Баста

В комментариях душат, мол у твоей стратегии "низкая доходность", "всё сжирает инфляция", "портфель мусорка из компаний" и т.д.

Ребята, успокойтесь, вы вообще не поняли правила игры. Вы инвестируете, чтобы делать иксы и гонитесь за доходностью, я инвестирую чтобы увеличивать пенсию. У нас изначально разные цели и горизонты.

Был всего 1 неудачный год из 11, когда пенсия не выросла и это кризисный 2022. Все остальные годы сумма росла сильно выше инфляции.

Хронология событий:
• 2015-16г — зарождение идеи, полное отсутствие знаний, тупо откладываю излишки на вклады, в первый год пенсия фантастические 328р в месяц, следующий год уже 1.493р.

• 2017-18г — начало инвестирования, ничего не знаю, покупаю только облигации банка, в котором работаю. Пенсия вырастает до 4.420р в месяц.

• 2019г — прохожу первый циганский курс, понимаю, что надо покупать акции, залетаю с двух ног в Сбер и Лукойл. Пенсия 6.650р в месяц.

• 2020г — меняю работу, продаю машину, надолго рекорд по внесениям, уверовал в идею, начало реплицирования индекса, пенсия 8.959р в месяц.

• 2021г — завожу телеграм канал, пишу для себя, но народ почему-то подписывается, внесения и норма сбережений минимальны, а пенсия иксует до 17.064р в месяц.

• 2022г — единственный негативный год, причины очевидны, на рынке паника, покупаю на все свободные деньги, пенсия 16.257р в месяц.

• 2023г — довожу стратегию до ума, отсекаю говно-компании, пенсия 20.222р в месяц, что покрывает треть всех расходов.

• 2024г — вижу возможности, увеличиваю внесения, начинает работать сложный процент, пенсия снова иксует до 37.028р в месяц, что покрывает более половины всех расходов за год.

• 2025г — доходы растут, рекорд по внесениям, страшно, но надеюсь на лучшее, прогноз пенсии 44.628р в месяц, покроет 2/3 всех расходов.

—————————
В идеале в следующем году пенсия покроет 100% всех расходов, это будет первый чек-поинт.

*текст написан под трек "Моя игра" Басты

@RomanRagulya

Вкладчики выкупят фондовый рынок! (нет)

В народе есть байка, что раз на вкладах физиков лежат рекордные 57 трлн рублей (больше чем текущая капитализация фондового рынка), то при снижении ставки они пойдут в рынок и вот тогда то будет ракета!

Логика максимально тупая, как будто дальше общей суммы вкладов никто не смотрел. А зачем? Разбираться ещё в цифрах, скучно, мы такое не любим.

ЛЮБИМ! Я изучил свежую статистику АСВ за 1 квартал и ставлю под сомнение начальный тезис и вот почему:

• в рублях по суммам вкладов распределение без перекосов — нищих крестьян с вкладом до 1 млн примерно столько же, сколько зажиточных бояр с 10+ млн.

• а вот в количестве вкладчиков жеский дисбаланс — 95% держат меньше 1 миллиона. Если сузить и взять сумму от 3 млн и до бесконечности, то их всего 1% от общего числа, но на них приходится половина всех вкладов.

Ещё раз: 95% всех вкладчиков это нищие крестьяне, которые закинули свои три копейки во вклады. Даже если ставку снизят до 15% (дай бог в 2026 году), рынок уже переоценится и всё равно будет давать меньше.

Читая отчеты ЦБ, как народ с улицы не понимает что такое инфляция, банально на бытовом уровне не верю, что фондовый рынок начнут рассматривать как альтернативу вкладам при снижении ставки.

Не убедительно? Ладно, смотрим третий график и пытаемся найти там отрезки перелива вкладов в рынок. Для наглядности оставил подсказки.

Вывод: пока уровень финансовой грамотности не повысится, забудьте про байку с вкладами, минимум лет на 10 наверное.

@RomanRagulya

Валютные облигации (юани)

Из-за ограничений, валютные облигации сейчас единственная прямая защита от девальвации рубля и альтернатива валютной подушки безопасности.

Сделал для вас срез лучших и выводы в моменте:
• два месяца уже нет новых выпусков — то ли не любят юань компании, то ли не верят;

• из каждого утюга говорят про дедоларизацию, но по факту альтернативы нет — в юанях всего 29 выпусков, в 2.5 раза меньше, чем в долларах;

• никто не рискует брать в долг на 2.5+ года — хрен знает что там с курсом будет и не поругаются ли снова Китай с США;

• средняя доходность 5-6%, снизилась на 1% за месяц — халявные времена прошли;

• лучшая по max доходности, сроку и риску — снова акрон (RU000A10B347), 7.2% на 1.7 лет, в апреле давали 10%+

• лучшая по max сроку, доходности и риску — снова полюс (RU000A1054W1), 5.5% на 2.2 года, в марте давали 10%+

Вывод: ситуация двоякая, юаневые облигации на 2 года дают 6% доходность, а рублевые 20%, значит основание для покупки, это вера в девальвацию рубля минимум на 30%+ через 2 года.

@RomanRagulya

Валютные облигации (доллары)

Ежемесячно слежу за ситуацией с валютными облигациями, т.к. это единственная прямая защита от девальвации рубля и альтернатива валютной подушки безопасности.

Сделал для вас срез лучших и выводы в моменте:
• за месяц прибавилось 3 крестьянских выпуска номиналом 100$ (~8.000р), всего их стало 14 из 76 доступных — покупаю только такие;

• средняя доходность 6-7% — держится второй месяц, т.е. рублевый вклад на год под 20% выгоден, пока курс не станет 95+;

• лучшая по max доходности, сроку и риску — уральская сталь (RU000A10BS68) 13.9% на 2.5 года, свежий выпуск, но это аномально много, значит только для очень рисковых;

• лучшая по max сроку, доходности и риску — полюс (RU000A108L81) или новатек (RU000A108G70), 6.2% на 3.9 лет, ставка грустная, зато надёжно и надолго;

• всё торгуется выше номинала, можно предположить, что это рабочая стратегия покупки новых выпусков в день размещения (только брокера не кормите комсой в 0.15%).

Вывод: доходности застопорились, новых жирных длинных выпусков нет, заработать получится только на вере в девальвацию рубля, иначе проще сидеть в коротких офз.

Боярские выпуски (1000$+) в учёт не брал, у меня столько денег на листик нет. Табличку с ними кинул в комментарии, можете свои выводы сделать.

@RomanRagulya