Послушаю, что скажет Владимир Крейндель на эфире IF. Сюда запощу хайлайты.

The sub-funds of the ICAV are segregated as a matter of Irish law and as such, in Ireland, the assets of one sub-fund will not be available to satisfy the liabilities of another sub-fund. However, it should be noted that the ICAV is a single legal entity which may operate or have assets held on its behalf or be subject to claims in other jurisdictions which may not necessarily recognise such segregation. There can be no guarantee that the courts of any jurisdiction outside Ireland will respect the limitations on liability as set out above.

https://xn--r1a.website/taxesandcurrency/408

Очень интересный ответ ЦБ (на частный запрос) с позицией все от того же И.В.Дворянчикова, первого заместителя Департамента финансового мониторинга и валютного контроля ЦБ.

Получается, что резидент может купить ценные бумаги без нарушения, а вот продажа ценных бумаг и зачисление средств на зарубежный счёт уже может привести к нарушению, если не получено разрешение Правительственной комиссии.

Из оставшихся на данный момент способов расчётов при сделках (операциях) по продаже ценных бумаг получение сумм от продажи возможно либо в рублях на зарубежные счета, либо в валюте и (или) рублях на российские счета.

Напомним, что ранее от имени этого же подписанта были выпущены другие ответы на другие частные запросы, в которых не запрещалось получение сумм от продажи ценных бумаг на зарубежные счета.

❗️FXRB закрывается: что произошло и как это отразилось на FXRU

FXRB в ближайшем будущем прекратит свое существование. Из-за того, что фонд остался без базовых активов, инвесторы не смогут получить какие-либо выплаты при его закрытии. В новой статье мы проясняем ситуацию и подробно рассказываем, что случилось с FXRB, и почему его валютный «близнец» FXRU абсорбировал убытки фонда на сумму около 6,4 млн долларов.

📍Что случилось в марте 2022 года?

1. Реализовался геополитический риск, который ранее был крайне маловероятным. В начале марта рубль стремительно девальвировался — на внешнем (оффшорном) рынке, доступном для работы инвестиционного менеджера, курс рубля, опускался до отметки 158 рублей за доллар. Такое обесценение рубля привело к существенным убыткам по хеджу. Контрагенты фонда приняли решение прекратить операции валютного свопа в паре рубль-доллар и потребовали немедленно рассчитаться по контрактам.

2. Одновременно с этим фонд столкнулся с еще одной серьезной проблемой — иностранные инвесторы в еврооблигации стремились поскорее их продать с огромным дисконтом. Поэтому фонду приходилось продавать еврооблигации практически за бесценок, так как их стоимость в начале марта упала на 70-80%.

📍Имели ли право контрагенты, осуществляющие своп, прекратить операции и потребовать от фонда немедленного расчета по деривативным контрактам? 

В настоящее время инвестиционный менеджер совместно с советом директоров фонда рассматривает возможность судебного взыскания убытков с банков-контрагентов. Однако с учетом геополитической ситуации и введенных российскими властями ограничений на операции нерезидентов, вероятность успеха такого иска крайне мала.

📍Имел ли право фонд распродать активы? 

Фонд не просто имел право, а был обязан продавать базовые активы для покрытия валютных убытков, так как эти операции лежат в основе любого фонда с валютным хеджем. Отличием этой конкретной  ситуации было в том, что убытки по свопу совпали с экстремальным снижением стоимости активов фонда в результате введения многочисленных санкций, в том числе против эмитентов еврооблигаций, входивших в состав портфеля фонда.  

Формальный отказ от исполнения обязательств привел бы к неконтролируемой принудительной распродаже активов и лишь усугубил бы ситуацию.

📍Хватило ли средств от продажи активов FXRB, чтобы покрыть убытки по хеджу? 

Нет, валютный класс акций FXRU абсорбировал убытки фонда на сумму около 6,4 млн долларов. В терминах стоимости активов в расчете на 31 марта 2022 года — дополнительные потери по FXRU составили около 25% активов, относящихся к этому классу акций.

📍Что ждет фонд FXRU дальше? 

Возможны два сценария. Первый — это ликвидация, которая потребует продажи облигаций на неликвидном рынке по крайней низкой цене. В этом случае после продажи активов полученные средства будут направлены инвесторам (участие последних в процессе не потребуется) по цепочке Euroclear-НРД. Если к этому моменту цепочка не заработает, то средства будут заморожены Euroclear до снятия блокировки моста Euroclear-НРД. 

Второй — при восстановлении ликвидности бумаг инвестиционный менеджер может предложить следование новому индексу. Для реализации второго сценария необходима поддержка ЦБ Ирландии, совета директоров фонда и инвесторов. В этом случае фонд начнет функционировать, следуя за новым индексом. Если же такое решение не будет принято, то совету директоров придется вернуться к первому сценарию. На текущий момент сроки реализации какого-либо из сценариев не определены.

Ответы на другие вопросы читайте в блоге.

⚡️Под блокирующими санкциями ЕС оказался Национальный расчетный депозитарий, входящий в группу «Московской биржи».

Мартынов про влияние санкционирования НРД на рынок: https://xn--r1a.website/martynovtim/1316

Инфоцыгане уже рекламируют волшебные курсы, которые научат вас на 100% изучать любой инструмент перед покупкой, и заранее распознавать риски вроде тех, что реализовались у FXRB. Oh wait...

А-ха-ха-ха… (это я над собой смеюсь)

На вторые сутки я вдруг понял, что FXRB у меня все-таки был в портфеле. Будете смеяться и не верить – только сейчас.

Пару лет назад я создал таки отдельный вспомогательный портфель для учебных целей. И там собрал себе Лежебоку – FXRL + FXRB +FXGD. Создал отдельно от основного портфеля, на отдельном брокерском счете, в учебных целях.

Ну, то есть, я тоже в списке пострадавших. Хоть и на не слишком большую сумму для общего капитала. Принимаю поздравления и соболезнования! 😊

Смешно и грустно получилось.

Vitaliy Klimenko спасибо за внимательность к моим финансам!

Про FXRU. Как понять, какая именно сумма денег у Вас зависла в этом фонде?

 

На 31 марта 2022 года https://cdn.finex-etf.ru/documents/FXRU/product_info/RU/fact… 6.184 процентов активов этого фонда составляла облигация LUKOIL INTL FINANCE BV

4.75% 02/11/2026 ( XS1514045886). При этом СЧА 1 пая составляла 0.27 долларов, как видно из отчета FINEX.

 

Стоимость этой ценной бумаги, как видно по торгам на Штутгартской бирже ( https://www.finanzen.net/anleihen/charttool/a188mz-lukoil-in… ) составляла где-то 50.13 процентов от номинала 31 марта и 55.00 процентов от номинала на 3 июня. Т.е с 31 марта по 3 июня эта облигация подорожала на 9.7% (в своей базовой валюте - долларах). Я, правда, не уверен, как там учитывается НКД, кто хочет, может уточнить. В первом приближении пока им пренебрегаю.

Также на 3 июня эта облигация уже составляла https://cdn.finex-etf.ru/documents/FXRB/product_info/RU/fact… 6.008 процентов активов этого фонда. Считая, что число облигаций в фонде не менялось, получаем, что СЧА фонда выросла в 1.097*(6.184/6.088) раз и составляет 0.30 доллара США на 3 июня.

Ссылка на вступление в закрытый чат Финекса: https://xn--r1a.website/+Aw75moadL7MyNzEy действует неделю, максимум 100 человек. Не забудьте прочитать правила чата в закрепе.