Цены на горячекатанный #прокат в Южной Европе за 2 недели снизились на 20% — до €1000-1100/т.

Это связано с тем, что потребители удовлетворили свои потребности в закупках, а логистические цепочки начали переформатироваться.

Первый день конференции «Металлургическое сырье: Продажи, производство, технологии» закончен. Много участников и спикеров, инсайтов и полезной информации. За выходные сделаем аналитику. #MaxConference

Наблюдения по результатам встреч с бизнес сообществом за последние две недели.
1. Определённости в будущем не прибавилось за последние время ни у кого.
2. Все ждут, что 2-3 месяца что-то более менее прояснится (хе хе, у Ирана уже 40 лет все в тумане 🌫)
3. Риски инвестиций огромные, особенно в технологическое оборудование, и, например, если цикл производства оборудования от 6 месяцев вызывает у всех вопросы, а стоит ли сейчас рисковать.
4. Ждут усложнения расчётов в валюте практически до полного стопа платежей в Евро и долларе.
5. Никто (физлица и компании) попасть под санкции попасть не хочет точно.
6. Есть проекты, где прямо было готово оборудование в Европе и всё оно зависло соответственно стройки существенно придётся сдвигать. Если сделаете за 3 месяца мы у вас точно закажем (ничего что они ждали до этого 6-8 месяцев, а сейчас в такой ситуации почему-то на взгляд заказчика должно стать в 2 раза быстрее).
7. По многим направлениям запасам, на которых многие сейчас работают осталось на 2-3 месяца, как и сказала Набиуллина.

Очень радует, что первоначальная паника у всех ушла и у всех адекватных людей есть готовность работы в таких условиях неопределённости. Но не стоит надеятся на Китай, там все совсем не просто.

#Русал 🧜‍♂️ Импорт глинозема из Китая в России в марте увеличился в 95 раз по сравнению с аналогичным периодом 2021 года, так как в связи с санкциями прежние поставщики отказались от контрактов.

Глинозем необходим для производства алюминия. Россия ранее закупала его в Австралии, однако из-за западных санкций против Москвы поставки прекратились.
В результате Россия нашла альтернативного поставщика: в марте импортировал в страну 9,94 тысячи тонн глинозема, тогда как в марте прошлого года всего 104,5 тонны, передает Reuters.
В марте Австралия запретила продавать России глинозем, алюминиевые руды и бокситы. Глава МИД Австралии Марис Пейн, что запрет ограничит возможности российских предприятий, производящих алюминий.
Глава дипломатического ведомства добавила, что тем самым будет нанесен удар по оборонной, автомобилестроительной, аэрокосмической, машиностроительной и строительной отраслям в России. Австралия ранее покрывала 20 процентов потребностей России в глиноземе.

Помните гибель недавнюю шахтеров в шахте Листвяжная? В ноябре 2021? 51 погибли и 106 пострадали? Думаете#СДС провели работу над ошибками?
Ан Нет.
Вчера На заседании комиссии Роснедр было принято решение приостановить деятельность по добыче угля на шахте «Листвяжная» до устранения нарушений, которые несут угрозу жизни и здоровью людей.

Выявлено, что существующих систем дегазации на угольных пластах недостаточно, чтобы обеспечить безопасность шахтерам, задействованным в добыче. Кроме того, специалисты пришли к выводу, что устранить подобные проектные изъяны без остановки работ на шахте нельзя.

#Алроса потенциально вырастет?
Добыча De Beers в первом квартале 2022 рост на 25% vs 2021 года. К предыдущему кварталу рост на 15%. Рост производства вызван как низкой базой показателя годичной давности, из-за дождей в Африке, так и рост спроса на алмазы.

Импорт коксующегося угля из России в Китай подскочил до 1,4 млн тонн в марте по сравнению с 590 000 тонн за тот же месяц прошлого года и 1,1 млн тонн в феврале, согласно данным китайской таможни.

«Ростех» решил выйти из совместных проектов с Альбертом Авдоляном

https://www.rbc.ru/business/22/04/2022/62611dec9a794779e452cfb1?from=from_main_1

Владимир Потанин купит Росбанк в 20 раз дешевле, чем продал. Он заплатит французской группе Societe Generale за 0,2–0,3 капитала (40-60 млрд руб), а в 2006 году продавал банк им же за 4 капитала. Расчет будет произведен деньгами с зарубежных счетов бизнесмена.

Сделали сводную табличку по санкциям относительно металлургов в разных странах.

#Северсталь обратилась к депозитарию DR-программы с просьбой рассмотреть шаги, необходимые для ее прекращения в связи с новым законом РФ. Пока отзыва депозитария нет. Компания призывает держателей #GDR поддерживать связь с депозитарием и обсуждать доступные варианты реализации своих прав (конвертацию GDR в «локалку»).

Вот и вторая ласточка от металлургов, только летит она в другую сторону. Если НЛМК недавно направил в правительство просьбу не делистинговать и не конвертировать расписки, то «Северсталь» решила поступить иначе. Кто от этого выиграет – пока сказать трудно. Но, в теории, конвертация GDR в «локалку» может увеличить ликвидность акций компании на рынке РФ.

Маск призывает увеличить инвестиции в добычу лития на фоне широкого внедрения электромобилей
* Tesla скоро может начать добывать литий

#УГМК опять антилидер в охране труда и промбеза. произошел взрыв на руднике предприятия "Гайский Гок" в городе Гай Оренбургской области, судьба трех человек неизвестна, с ними отсутствует связь.
При проведении взрывных работ под землей произошел преждевременный взрыв. В шахте находился 91 человек, 88 из них вышли самостоятельно на поверхность. С тремя рабочими связь отсутствует.
Семье Махмудовых пора уже привлечь правильных аудиторов-консультантов.

​доступ к бирже NASDAQ для резидентов России будет закрыт с 26.04

Утверждённый список для параллельного импорта. Смотрите, есть ли Ваши поставщики в нем, прорабатывайте возможность поставок из Турции, ОАЭ и Китая.
К примеру крупнейший российский поставщик СИЗ для защиты дыхания (респираторы) 3М США в нем есть. А это к примеру продукт, который нужен ежедневно! что в шахте, что у домны.

Кстати есть техника Caterpillar с поставкой из Китая. Список во вложении. Если в целом нужна помощь с техникой для отрасли, обращайтесь.

Сессия вопрос-ответ по #Селигдару

Зачем сейчас идет размещение 37,6 млн акций по закрытой подписке? Это деньги на финансирование приобретения лицензии на Кючус? 1) Официально — для финансирования инвестпрограммы, по факту — эта доп достанется тому, кто помог в победе за Кючус.
-seligdar.ru/21707/ Каков тайминг размещения акций и прайсинг? 2) Размещение пройдёт после ОСА, цена — по текущей на рынке на момент объявления (в апреле-мае)
-seligdar.ru/shareholders-meeting/ (файл «информация по проекту закрытая подписка») На какие цели был взять последний кредит в сумме почти 10 млрд рублей? 3) Это кредит в рамках субсидий от государства для поддержки промышленников, ставка 11-12%.
Т.е. по факту ВТБ прокредитовал дочки по 11-12% в рамках кредитных линий по ставке, существенно ниже текущей рыночной 20%+
-gold.1prime.ru/news/20220419/451768.html Как сейчас идут дела со сбытом? 4) Какие-либо критически важные проблемы со сбытом отсутствуют — золото реализуется коммерческим банкам РФ, олово — внутри РФ и внешним покупателям (преимущественно азиатским, будущее отличное олово нужно в т.ч для электрокаров и солнечных панелей) Кто основной покупатель золота, кто покупатель олова? 5) Золото — ВТБ, олово — солянка Насколько цены реализации отличаются от биржевых? 6) Цены реализации золота и олова «русифицированы» по прайсу LME (для оловянного сегмента — с вычетом дисконта в размере стоимости дальнейшей переработки концентрата в металлическое олово) Есть ли какие-то ожидания по ценам на олово? насколько они устойчивые? 7) Индонезия планирует тормозить экспорт олова, олово — редкий (мировых запасов — на 16 лет) металл зелёной энергетики. Нет оснований для падения цен на олово. -usgs.gov/centers/national-minerals-information-center/tin-statistics-and-information За счет чего компания планирует нарастить добычу золота до 10т к 2024 году? 8) Запуск ЗИФ «Хвойное» увеличит текущее производство на 40% к 2024 г.
-seligdar.ru/15205/  При росте добычи не ожидает ли компания роста затрат на унцию? 9) Рост затрат (на унцию) ожидает всех золотодобытчиков и прочие отрасли (текущая общемировая инфляция издержек)
-gold.1prime.ru/news/20220401/449692.html
Почему компания явно не раскрывает в отчетности затраты на унцию (AISC), как это делают все добытчики? 10) Посмотрите годовой отчёт, в котором указаны все типы затрат
-seligdar.ru/for-investors/disclosure/reporting/annual_reports/
Есть ли оценки затрат на Кючус? 11) 375 млн. долларов
-gold.1prime.ru/news/20220304/446412.html Не вырастут ли затраты на разработку из-за санкционных ограничений, не подорожает ли разработка проекта с текущих 20-30 млрд рублей? 12) Редкий проект не обходится дешевле заявленной первоначальной сметы Зачем конвертировали префы в обычку? 13) Для упрощения структуры акционерного капитала
-finmarket.ru/news/5517695
Прочему долг компании стремительно вырос за 2 года 2019-2020 (с 17 до 37 млрд руб) 14) Долг (перед ВТБ) номинирован в золоте (8 тн). Растёт золото — растёт долг, золото падает — падает долг
-e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-AnqZdep0xUGwWkTE5-ATlMg-B-B
Запасы золота 111т. Хотелось бы узнать информацию о качестве рудной базы. Большая ли доля упорных руд? 15) Запасы золота — уже больше 310 тн. Доля упорных руд достаточно существенная, но это общемировой тренд в золотодобыче. «Лёгкого» золота всё меньше и меньше 🤔.
-seligdar.ru/21667/ Почему за 9 мес 2021 такая большая амортизация лицензий (-3 млрд) против -0,56 млрд годом ранее.
16) Был самортизирован в т.ч. Пыркакай (мегапроект, большие затраты)
-arctic-russia.ru/project/osvoenie-pyrkakayskogo-mestorozhdeniya-olova-kak-izbavitsya-ot-zavisimosti/
Почему Бейрит и Татаринов немного снижали свои доли по июль 2021? 17) Потому что они в числе учредителей «Максимуса» — банально переложили из кармана в карман
-sbis.ru/contragents/7710610589/773001001
Зачем крупные акционеры консолидировали свои доли в ООО Максимус? 18) Чтобы 50%+1 акция были на одном юрлице
-seligdar.ru/17877/ ООО «Максимус» кредит ВТБ брали 7,1 млрд рублей в 2020, поручитель дочка Селигдара ООО «Рябиновое».

Как компания может быть поручителем по кредиту, который берет ее мажоритарий?
19) Кредит «Максимусу» от ВТБ был предоставлен для того, чтобы «Максимус» кредитовал «Селигдар» напрямую, так как «Селигдар» упёрся в лимит перед ВТБ в 33 млрд и могло бы не соблюдаться условие «NetDebt/EBITDA меньше 3», что привело бы к тому, что ВТБ мог не одобрять выплату дивидендов. Эта схема — однозначно позитивна для выплаты дивидендов.
Всё согласовано с ВТБ, поэтому и поручителем выступила дочка («Рябиновое»)
-gold.1prime.ru/news/20200807/372843.html

В конце первой главы «Богатства народов» у Адама Смита интересный текст:

Шерстяная куртка, например, которую носит поденный рабочий, как бы груба и проста она ни была, представляет собою продукт соединенного труда большого количества рабочих:

1. Пастух, сортировщик, чесальщик шерсти, красильщик, прядильщик, ткач, ворсировщик, аппретурщик и мн. др.

2. А сколько, кроме того, купцов и грузчиков должно было быть занято для доставки материалов от одних рабочих к другим, живущим часто в весьма отдаленных частях страны!

3. Сколько нужно было торговых сделок и водных перевозок, сколько, в частности, нужно было судостроителей, матросов, выделывателей парусов, канатов, чтобы доставить различные материалы, употребляемые красильщиком и нередко привозимые из самых отдаленных концов земли!

4. А какой разнообразный труд необходим для того, чтобы изготовить инструменты для этих рабочих! Не говоря уже о таких сложных машинах, как судно, валяльная мельница и даже станок ткача,

5. подумаем только, какой разнообразный труд необходим для того, чтобы изготовить весьма простой инструмент – ножницы, которыми пастух стрижет шерсть.

6. Рудокоп, строитель печи для руды, дровосек, угольщик, доставляющий древесный уголь для плавильной печи, изготовитель кирпича, каменщик, рабочий при плавильной печи, строитель завода, кузнец, ножовщик – все они должны соединить свои усилия, чтобы изготовить ножницы…

Здесь два важных момента:

1. Глупо создавать металлургический завод для производства одних ножниц, которыми сделают одну куртку поденщика. И даже для производства большого количества ножниц никто не будет строить отдельный металлургический завод. Необходимо, чтобы в экономике производились тысячи других видов товаров из железа.
Таким образом, куртка поденщика может быть произведена только в такой системе разделения труда, где, условно говоря, работает миллион человек. Если речь идет, скажем, об автомобиле, нужна экономика, в которой задействованы сотни миллионов человек.

2. Второе важное условие: необходимо не только произвести, но и продать. Иначе в системе произойдет сбой. Если где-то не продали булавки, может пострадать производство мебели, например.

​​🛢️Ресурсный рашн

Золтан Позсар из Credit Suisse в обзоре сравнивает влияние России на ресурсном рынке с положением крупнейшего банка J.P. Morgan в мировой банковской системе.

"Подобно тому, как J.P. Morgan является доминирующим игроком на рынках репо, валютного свопа, андеррайтинга и трейдинга гособлигаций, Россия является доминирующим экспортером энергоносителей, зерна, металлов и другие товаров".

Доля РФ в мировом экспорте ресурсов составляет 11% (график). США с небольшим отставанием на втором месте. Саудовская Аравия занимает третье место, но по объемам экспорта значительно отстает от США.

Зарплаты в эпоху чумы.
В 14 веке пандемия чумы сократила население Европы на 1/3, что привело к особой нехватке рабочих рук и росту зарплат на 50%.