Избыток угля в Китае уходит в запасы
В 2025 г. было три периода в динамике запасов угля в портах КНР:
- 1 пол. 2025 г.: период рекордных запасов, что очень сильно давило на объемы импорта, мировые цены и доходность российского экспорта
- июль-окт. 2025 г.: расходование избыточных запасов. К ноябрю запасы ушли даже ниже 2023-2024 гг. В сочетании с ограничениями на внутреннюю добычу КНР это оживило спрос на импортный уголь, цены и нетбэки.
- ноя.-дек. 2025 г.: трейдеры закупились углем в ноябре, а вот реальный спрос не оправдал ожиданий. В итоге лишние объемы ушли в запасы. И в декабре цены на уголь опять пошли вниз, а торговая активность крайне слабая.
В 2025 г. было три периода в динамике запасов угля в портах КНР:
- 1 пол. 2025 г.: период рекордных запасов, что очень сильно давило на объемы импорта, мировые цены и доходность российского экспорта
- июль-окт. 2025 г.: расходование избыточных запасов. К ноябрю запасы ушли даже ниже 2023-2024 гг. В сочетании с ограничениями на внутреннюю добычу КНР это оживило спрос на импортный уголь, цены и нетбэки.
- ноя.-дек. 2025 г.: трейдеры закупились углем в ноябре, а вот реальный спрос не оправдал ожиданий. В итоге лишние объемы ушли в запасы. И в декабре цены на уголь опять пошли вниз, а торговая активность крайне слабая.
❤6🤬1😢1💩1
- Добыча угля в России в ноябре 2025 г.: 38,0 млн т (+2% м/м, -2% г/г). За 11 мес. 2025 г.: 389 млн т (+1% г/г) - Росстат
- Годовый рост за 11 месяцев был за счет роста в 1 полугодии, а добыча во 2 пол. 2025 г. стала хуже ("минус" 1%), чем в 2024 г. В ноябре отставание сохранилось.
- Источником роста были энергетические марки в т.ч. бурый уголь как в Сибирском ФО, так и в Дальневосточном ФО. Бурый уголь активно рос в 1 пол. 2025 г. за счет внутреннего спроса при слабой выработке ГЭС, но во 2 пол. добыча уже ниже 2024 г.
- Коксующийся уголь (в российской классификации) за 11 мес. 2025 г. просел на 9 млн т или 9,5% (г/г). Слабый внутренний спрос из-за спада производства стали в РФ.
- Годовый рост за 11 месяцев был за счет роста в 1 полугодии, а добыча во 2 пол. 2025 г. стала хуже ("минус" 1%), чем в 2024 г. В ноябре отставание сохранилось.
- Источником роста были энергетические марки в т.ч. бурый уголь как в Сибирском ФО, так и в Дальневосточном ФО. Бурый уголь активно рос в 1 пол. 2025 г. за счет внутреннего спроса при слабой выработке ГЭС, но во 2 пол. добыча уже ниже 2024 г.
- Коксующийся уголь (в российской классификации) за 11 мес. 2025 г. просел на 9 млн т или 9,5% (г/г). Слабый внутренний спрос из-за спада производства стали в РФ.
❤4
Forwarded from ИнфоТЭК
Эксперт: угольная отрасль может остаться убыточной и в 2026 году
Угольная промышленность России, которая в 2025 году показала значительный сальдированный убыток, может не выйти на прибыль и в следующем году. Такое мнение в беседе с ИнфоТЭК высказал эксперт Института энергетики и финансов Александр Титов.
По его оценке, текущий год оказался для отрасли сложным из-за падения экспортных цен и доходности по сравнению с 2024 годом. Однако эксперт напомнил, что рынок угля цикличный.
Он считает, что данные Росстата о сальдированном убытке отражают общую картину, при этом небольшие компании страдают сильнее. По мнению эксперта, правильной является адресная поддержка конкретных предприятий, а не всей отрасли.
«Давать субсидии всей отрасли может быть несправедливо по отношению к другим отраслям, которые также показывают сальдированный убыток (в 2025 г. таких достаточно), а вот адресная поддержка выглядит разумно», – сказал он.
Ранее Росстат сообщал, что сальдированный убыток угольных компаний РФ в январе-октябре 2025 года составил 327,9 млрд руб. против убытка 84,8 млрд руб. годом ранее. Доля убыточных компаний выросла до 67,6%.
Минэнерго РФ ранее прогнозировало, что убыток угольной отрасли по итогам 2025 года может составить 300–350 млрд руб., если не изменятся внешние условия.
Правительство РФ в декабре продлило до 28 февраля 2026 года отсрочку по уплате НДПИ и страховых взносов для угольных компаний. Президент Владимир Путин по итогам Российской энергетической недели поручил правительству провести мониторинг финансового состояния отрасли и при необходимости принять меры господдержки.
🧡 Подписаться на ИнфоТЭК
Угольная промышленность России, которая в 2025 году показала значительный сальдированный убыток, может не выйти на прибыль и в следующем году. Такое мнение в беседе с ИнфоТЭК высказал эксперт Института энергетики и финансов Александр Титов.
По его оценке, текущий год оказался для отрасли сложным из-за падения экспортных цен и доходности по сравнению с 2024 годом. Однако эксперт напомнил, что рынок угля цикличный.
«Совокупный убыток в январе-октябре 2025 г. в среднем все еще ниже прибыли января-октября 2023 г. (+403 млрд руб.) и намного ниже прибыли января-октября 2022 г. (+781 млрд руб.). То есть текущие убытки меньше прибылей, которые компании получали в 2022–2023 гг. Угольный рынок цикличный, такие спады цен и доходности были и раньше. Уверен, что многие компании понимали эту цикличность и создавали (должны были создавать) «подушку» в периоды высокой прибыли для компенсации текущей конъюнктуры», – сказал Титов.
Он считает, что данные Росстата о сальдированном убытке отражают общую картину, при этом небольшие компании страдают сильнее. По мнению эксперта, правильной является адресная поддержка конкретных предприятий, а не всей отрасли.
«Давать субсидии всей отрасли может быть несправедливо по отношению к другим отраслям, которые также показывают сальдированный убыток (в 2025 г. таких достаточно), а вот адресная поддержка выглядит разумно», – сказал он.
«В следующем году я не жду серьезного изменения сальдированных показателей прибыли/убытка по отрасли. Думаю, что «минус» сохранится, но вряд ли будет еще хуже», – подытожил Титов.
Ранее Росстат сообщал, что сальдированный убыток угольных компаний РФ в январе-октябре 2025 года составил 327,9 млрд руб. против убытка 84,8 млрд руб. годом ранее. Доля убыточных компаний выросла до 67,6%.
Минэнерго РФ ранее прогнозировало, что убыток угольной отрасли по итогам 2025 года может составить 300–350 млрд руб., если не изменятся внешние условия.
Правительство РФ в декабре продлило до 28 февраля 2026 года отсрочку по уплате НДПИ и страховых взносов для угольных компаний. Президент Владимир Путин по итогам Российской энергетической недели поручил правительству провести мониторинг финансового состояния отрасли и при необходимости принять меры господдержки.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6🤔1💩1
Ценовые итоги 2025 г. для энергетического угля
- 2025 г. стал годом перехода цен на "ступеньку ниже". Резкое падение зимой 2024-25 гг. так и не удалось отыграть
- Китайский рынок ожил осенью, цены росли на высокой закупочной активности и заметно превысили FOB Newcastle. Однако в декабре пошла коррекция вниз
- Спред между рынками Европа-Азия резко сузился в 1 пол. 2025 г., но во 2 пол. снова вернулся к уровням $10-14/т
- 2025 г. стал годом перехода цен на "ступеньку ниже". Резкое падение зимой 2024-25 гг. так и не удалось отыграть
- Китайский рынок ожил осенью, цены росли на высокой закупочной активности и заметно превысили FOB Newcastle. Однако в декабре пошла коррекция вниз
- Спред между рынками Европа-Азия резко сузился в 1 пол. 2025 г., но во 2 пол. снова вернулся к уровням $10-14/т
❤4🤬1🌚1🗿1
Нефть перестаёт быть драйвером российской экономики
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов подвел итоги уходящего года для российской нефтянки в комментариях деловому журналу "Профиль" https://profile.ru/economy/bolshe-ne-vytyagivaet-neftegazovyj-kompleks-perestaet-byt-drajverom-rossijskoj-ekonomiki-1797660/
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов подвел итоги уходящего года для российской нефтянки в комментариях деловому журналу "Профиль" https://profile.ru/economy/bolshe-ne-vytyagivaet-neftegazovyj-kompleks-perestaet-byt-drajverom-rossijskoj-ekonomiki-1797660/
Информационное агентство Деловой журнал Профиль
Больше не вытягивает: нефтегазовый комплекс перестает быть драйвером российской экономики
Глобальные цены на нефть в 2025 году падают, а предложение на рынке растет. Российские нефтяные компании вдобавок страдают от западных санкций. Как это повлияло на роль нефтегазового комплекса в российской экономике?
👍5❤3🌚1🤓1🗿1