Еженедельная рубрика «ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК УКРАИНЫ»
💲«Длинная» неделя: Курс доллара и евро в ближайшие дни
Эта неделя будет нестандартной на украинском валютном рынке. Основная причина — календарный фактор: после 4 выходных нас ожидают 6 рабочих дней, включая субботу, 23 октября.
🔎Прогноз курсов наличного рынка и котировок межбанка на неделю
🔹На наличном валютном рынке. За счет активной скупки валюты у населения в период прошедших длинных выходных у владельцев обменников сейчас нет проблем в части подкрепления своих касс наличным долларом и евро. Они продолжат работу в формате «с оборота» со средним уровнем спреда между покупкой и продажей по доллару, евро и рублю без каких-либо особых потрясений. Ключевым для них в эти дни будет уровень платежеспособного спроса со стороны граждан в своем регионе и лишь на втором месте — поведение межбанка.
«Минфин» прогнозирует на 18 — 23 октября коридор:
💵По наличному доллару — в обменниках финкомпаний в пределах 26,20 — 26,55 гривен при спреде в 15−20 копеек и в банках — 26,10 — 26,65 гривен при спреде в пределах до 20−25 копеек.
💶По наличному евро — в обменниках финкомпаний в пределах 30,20 — 30,70 гривен при спреде в пределах до 25 копеек и в банках — 30,10- 30,75 гривен при спреде до 30 копеек.
🔹На межбанке
Главными факторами для курсообразования на торгах в период 18 — 23 октября будут:
1) рост активности всех клиентов в период бюджетных платежей на фоне зачисления валютной выручки экспортерам сразу за несколько праздничных дней. Во второй половине недели спрос и предложение постепенно выровняются;
2) ценники и тактика проведения интервенций Нацбанком станут ключевыми ориентирами по курсообразованию для всех участников торгов;
3) поведение пары евро/доллар на международных площадках.
По прогнозам «Минфина», 18−23 октября коридор по доллару на межбанке будет находиться в пределах 26,30 — 26,60 гривен и евро — в пределах 30,25 — 30,70 гривен.
@Minfin_com_ua
💲«Длинная» неделя: Курс доллара и евро в ближайшие дни
Эта неделя будет нестандартной на украинском валютном рынке. Основная причина — календарный фактор: после 4 выходных нас ожидают 6 рабочих дней, включая субботу, 23 октября.
🔎Прогноз курсов наличного рынка и котировок межбанка на неделю
🔹На наличном валютном рынке. За счет активной скупки валюты у населения в период прошедших длинных выходных у владельцев обменников сейчас нет проблем в части подкрепления своих касс наличным долларом и евро. Они продолжат работу в формате «с оборота» со средним уровнем спреда между покупкой и продажей по доллару, евро и рублю без каких-либо особых потрясений. Ключевым для них в эти дни будет уровень платежеспособного спроса со стороны граждан в своем регионе и лишь на втором месте — поведение межбанка.
«Минфин» прогнозирует на 18 — 23 октября коридор:
💵По наличному доллару — в обменниках финкомпаний в пределах 26,20 — 26,55 гривен при спреде в 15−20 копеек и в банках — 26,10 — 26,65 гривен при спреде в пределах до 20−25 копеек.
💶По наличному евро — в обменниках финкомпаний в пределах 30,20 — 30,70 гривен при спреде в пределах до 25 копеек и в банках — 30,10- 30,75 гривен при спреде до 30 копеек.
🔹На межбанке
Главными факторами для курсообразования на торгах в период 18 — 23 октября будут:
1) рост активности всех клиентов в период бюджетных платежей на фоне зачисления валютной выручки экспортерам сразу за несколько праздничных дней. Во второй половине недели спрос и предложение постепенно выровняются;
2) ценники и тактика проведения интервенций Нацбанком станут ключевыми ориентирами по курсообразованию для всех участников торгов;
3) поведение пары евро/доллар на международных площадках.
По прогнозам «Минфина», 18−23 октября коридор по доллару на межбанке будет находиться в пределах 26,30 — 26,60 гривен и евро — в пределах 30,25 — 30,70 гривен.
@Minfin_com_ua
За что вы готовы были бы платить ежемесячно небольшую сумму в платном чате?
Anonymous Poll
18%
Спекулятивные идеи, основнанные на техническом анализе (1-3 в день)
32%
Инвестиционные идеи, основанные на фундаментальном анализе (1-3 в неделю)
12%
Краткосрочная торговля на новостях или отчетах (2-3 в неделю)
9%
Идеи с опционныами сделками (2-3 в неделю)
33%
Отборные долгосрочные трендовые инвестиционные идеи (2-3 в мес)
13%
Ежедневные комментарии по ситуации на рынке
21%
Возможность задавать вопросы и получать квалифицированные ответы
35%
Не хочу, не готов платить
🕶Домохозяйства инвестируют лучше инвестфондов?
Если посмотреть на изменение структуры владельцев акций в США, такой вариант возможен.
💵Домохозяйства увеличивают свою долю в акционерном капитале США быстрыми темпами. С первого квартала 2020, то есть до пандемии, по второй квартал 2021 года их доля прибавила 2,4%, достигнув 40,4% в общей структуре.
Доля акций во владении иностранцев и ETF (два других растущих холдера среди крупных) выросла вдвое меньшими темпами +1,1%
🏡Как результат - жители США постепенно скупают акционерный капитал.
Мы выделяем 3 ключевые причины:
- молодое поколение активно начало инвестировать, тем самым увеличив владение домохозяйств (миллениалы получают в наследство от беби-бумеров $2 трлн. в год и предпочитают “бабушкиным” инвестициям в облигации, депозиты и недвижимость акции и крипту - поэтому видно снижение доли пенсионных фондов);
- также скупают акции сверхбогатые, которые выиграли от последствий карантинных мер (к слову, они покупают не только акции, но и недвижимость);
- происходит вывод капитала из взаимных фондов, которые отстают от рынка.
Но главная мысль из этого: доля акций во владении домохозяйств растет и в то же время фондовый рынок переписывает все новые "хаи".
И пока домохозяйства выигрывают.
Если посмотреть на изменение структуры владельцев акций в США, такой вариант возможен.
💵Домохозяйства увеличивают свою долю в акционерном капитале США быстрыми темпами. С первого квартала 2020, то есть до пандемии, по второй квартал 2021 года их доля прибавила 2,4%, достигнув 40,4% в общей структуре.
Доля акций во владении иностранцев и ETF (два других растущих холдера среди крупных) выросла вдвое меньшими темпами +1,1%
🏡Как результат - жители США постепенно скупают акционерный капитал.
Мы выделяем 3 ключевые причины:
- молодое поколение активно начало инвестировать, тем самым увеличив владение домохозяйств (миллениалы получают в наследство от беби-бумеров $2 трлн. в год и предпочитают “бабушкиным” инвестициям в облигации, депозиты и недвижимость акции и крипту - поэтому видно снижение доли пенсионных фондов);
- также скупают акции сверхбогатые, которые выиграли от последствий карантинных мер (к слову, они покупают не только акции, но и недвижимость);
- происходит вывод капитала из взаимных фондов, которые отстают от рынка.
Но главная мысль из этого: доля акций во владении домохозяйств растет и в то же время фондовый рынок переписывает все новые "хаи".
И пока домохозяйства выигрывают.
Доброе утро
19 октября Вторник
⚡️Рынок акций вчера в первую очередь на акциях FAAMG и XLY (потребительский сектор, ведомый Tesla)
Хуже среднего торговались защитные сектора.
🇺🇸Некоммерческое Национальным бюро экономических исследований США опубликовало результаты анализа
С 2001 по 2016 год среднее благосостояние беднейших 90% американцев выросло на 17%, увеличившись со $120 тыс до $140 тыс.
Среднее богатство 1% богатейших домохозяйств выросло на 49% - с $7,7 млн до $11,5 млн.
У 1% самых богатых американцев такое же богатство, как и у 90% самых бедных.
Первые постоянно накапливают активы, а вторые почти все проедают.
Политики попытаются использовать результаты этого исследования для повышения налогов для богатых.
✔️Пять членов юридического комитета Конгресса США обвинили топ-менеджмент Amazon (AMZN) в ложных свидетельствах под присягой
Компания обвиняется в манипулирвоании рейтингом в пользу собственной продукции, использовании данных о третьих лицах-поставщиках на своей платформе. Рынок пока игнорирует угрозу усиления административного давления на Amazon - все внимание к ожидаемому хорошему отчету на следующей неделе.
Также позитивом для компании стала новость о найме 150 тыс. сезонных рабочих на сезон распродаж.
✔️Deere (DE) страдает от начавшейся в прошлый четверг забастовки
Бастует 10 тыс. рабочих. Они требуют повышение зарплаты на 5-6%.
Последний раз крупная забастовка на Deere была в 1986 году.
✔️Акции Walt Disney (DIS) вчера упали на 3%
Компания перенесла на более поздние даты выхода 6 сиквелов, в том числе Черная пантера, Тор, Человек-муравей, Доктор Стрэндж, Чудеса и фильма об Индиане Джонсе.
Задержки с выпуском контента будут снижать количество подписчиков стримингового сервиса Disney+. Поэтому аналитик Barclays снизила таргет цены акций DIS с $210 до $175. Netflix пока побеждает Disney на этом поле.
Disney также испытывает проблемы в правовом поле стриминга Индии.
Ждем сегодня после закрытия рынка отчет Netflix (NFLX)
✔️Акции Zillow Group (ZG) вчера упали более чем на 9%
Компания заявила, что не будет подписывать новые контракты на покупку домов до конца года - у компании не хватает сотрудников и дефицит материалов для ремонта уже ранее купленных для перепродажи домов.
✔️Apple (AAPL) вчера презентовала новую линейку ноутбуков Macbook Pro и AirPods
Акции закрылись вялым плюсом - всё это уже ожидалось и было заложено в цену.
✔️Foxconn, крупнейший сборщик iPhone от Apple представил в понедельник три прототипа электромобилей
Компания готова к аутсорсинговой сборке электромобилей. Интересно, основным заказчиком выступит Apple?
✔️Аналитик Morgan Stanley снизил таргет цены акций US Steel с $35 до $17
Он пишет, что цены на сталь достигнут пика в текущем квартале и хорошие времена для металлургов заканчиваются.
🚀Сегодня стартует первый ETF на биткойн BITO
Посмотрим, приведет ли это к падению крипты согласно правилу “покупай на слухаха - продавай на факте”.
По оценке Fundstrat, итоговый уровень цены биткойна для достижения равновесия с такой динамикой спроса/предложения составляет около $168 тыс.
🌑В США продолжает дешеветь газ (-23% от пика)
В Европе цены на газ также стабилизировались, но все еще держатся выше $1000 за тысячу кубов. Но и попытка повторного ралли выше $1200 пока провалилась.
В Украине “Нафтогаз” заявил, что готов готов обеспечить спрос промышленных предприятий в газе по рыночным ценам. В принципе это логично - социальную нагрузку ему приходится выполнять (населению включая теплокомунэнерго продается газ собственной добычи и еще чуток приходится добивать газами из импортных запасов), а вот другим потребителям придется раскошелиться. Для них никто газ из весенних запасов по весенним ценам продавать не собирается. Сверхприбыль получат профессиональные газовики.
19 октября Вторник
⚡️Рынок акций вчера в первую очередь на акциях FAAMG и XLY (потребительский сектор, ведомый Tesla)
Хуже среднего торговались защитные сектора.
🇺🇸Некоммерческое Национальным бюро экономических исследований США опубликовало результаты анализа
С 2001 по 2016 год среднее благосостояние беднейших 90% американцев выросло на 17%, увеличившись со $120 тыс до $140 тыс.
Среднее богатство 1% богатейших домохозяйств выросло на 49% - с $7,7 млн до $11,5 млн.
У 1% самых богатых американцев такое же богатство, как и у 90% самых бедных.
Первые постоянно накапливают активы, а вторые почти все проедают.
Политики попытаются использовать результаты этого исследования для повышения налогов для богатых.
✔️Пять членов юридического комитета Конгресса США обвинили топ-менеджмент Amazon (AMZN) в ложных свидетельствах под присягой
Компания обвиняется в манипулирвоании рейтингом в пользу собственной продукции, использовании данных о третьих лицах-поставщиках на своей платформе. Рынок пока игнорирует угрозу усиления административного давления на Amazon - все внимание к ожидаемому хорошему отчету на следующей неделе.
Также позитивом для компании стала новость о найме 150 тыс. сезонных рабочих на сезон распродаж.
✔️Deere (DE) страдает от начавшейся в прошлый четверг забастовки
Бастует 10 тыс. рабочих. Они требуют повышение зарплаты на 5-6%.
Последний раз крупная забастовка на Deere была в 1986 году.
✔️Акции Walt Disney (DIS) вчера упали на 3%
Компания перенесла на более поздние даты выхода 6 сиквелов, в том числе Черная пантера, Тор, Человек-муравей, Доктор Стрэндж, Чудеса и фильма об Индиане Джонсе.
Задержки с выпуском контента будут снижать количество подписчиков стримингового сервиса Disney+. Поэтому аналитик Barclays снизила таргет цены акций DIS с $210 до $175. Netflix пока побеждает Disney на этом поле.
Disney также испытывает проблемы в правовом поле стриминга Индии.
Ждем сегодня после закрытия рынка отчет Netflix (NFLX)
✔️Акции Zillow Group (ZG) вчера упали более чем на 9%
Компания заявила, что не будет подписывать новые контракты на покупку домов до конца года - у компании не хватает сотрудников и дефицит материалов для ремонта уже ранее купленных для перепродажи домов.
✔️Apple (AAPL) вчера презентовала новую линейку ноутбуков Macbook Pro и AirPods
Акции закрылись вялым плюсом - всё это уже ожидалось и было заложено в цену.
✔️Foxconn, крупнейший сборщик iPhone от Apple представил в понедельник три прототипа электромобилей
Компания готова к аутсорсинговой сборке электромобилей. Интересно, основным заказчиком выступит Apple?
✔️Аналитик Morgan Stanley снизил таргет цены акций US Steel с $35 до $17
Он пишет, что цены на сталь достигнут пика в текущем квартале и хорошие времена для металлургов заканчиваются.
🚀Сегодня стартует первый ETF на биткойн BITO
Посмотрим, приведет ли это к падению крипты согласно правилу “покупай на слухаха - продавай на факте”.
По оценке Fundstrat, итоговый уровень цены биткойна для достижения равновесия с такой динамикой спроса/предложения составляет около $168 тыс.
🌑В США продолжает дешеветь газ (-23% от пика)
В Европе цены на газ также стабилизировались, но все еще держатся выше $1000 за тысячу кубов. Но и попытка повторного ралли выше $1200 пока провалилась.
В Украине “Нафтогаз” заявил, что готов готов обеспечить спрос промышленных предприятий в газе по рыночным ценам. В принципе это логично - социальную нагрузку ему приходится выполнять (населению включая теплокомунэнерго продается газ собственной добычи и еще чуток приходится добивать газами из импортных запасов), а вот другим потребителям придется раскошелиться. Для них никто газ из весенних запасов по весенним ценам продавать не собирается. Сверхприбыль получат профессиональные газовики.
🇺🇦Рост ВВП Украины по итогам января-августа ускорился до 2.9% по сравнению с 2.1% по итогам января-июля
Но это вряд ли повлечет пересмотр прогнозов аналитиков на весь 2021 год - ВВП Украины наверняка вырастет в итоге темпами близкими к 3.5%. Кто-то скажет “и хорошо”. Но на самом такие низкие темпы роста ВВП фактически замораживают отставание украинской экономики от развитых стран. Для конкуренции украинской экономики с европейскими странами (например, за рабочую силу, сектор услуг и обрабатывающую промышленность) необходимо стабильно долгие годы расти темпом выше 5%.
🇺🇦МВФ заявил, что Украина может получить от него $700 млн.
Главные требования МВФ: возвращение фискальной политики к условиям, совместимым со среднесрочной устойчивостью долга, а также "Обеспечение независимости центрального банка и сосредоточение денежно-кредитной политики на возвращении инфляции к целевому уровню; обеспечение финансового здоровья банков, в том числе посредством надлежащего управления, с целью возобновления надежного банковского кредитования частному сектору"
То есть снова в первую речь говорится о жесткой монетарной и фискальной политике. Так что смиримся с низкими темпами экономического роста.
В этой связи интересный факт - S&P повысило кредитный рейтинг "Метинвеста” до B+, что одну ступень выше суверенного рейтинга Украины
Посрамлены “эксперты”, которые говорят, что компания не может иметь рейтинг выше страны. Такие факты хотя и редкие, но бывают. И это скорее плохо говорит о стране. Способность страны обслуживать долги противопоставлена “способностью группы генерировать экспортную выручку в твердой валюте и незначительной долговой нагрузкой в ближайшие годы”.
🏦Динамика фондовых индексов в сентябре-октябре
HUGS’40 (growth) -0.6%
HUGS’30 (value) -2.3%
QQQ -1.9%
SPY -1.0%
DIA -0.4%
🏦Динамика фондовых индексов в октябре
HUGS’40 (growth) +5.2%
HUGS’30 (value) +3.3%
QQQ +4.1%
SPY +4.2%
DIA +4.2%
Но это вряд ли повлечет пересмотр прогнозов аналитиков на весь 2021 год - ВВП Украины наверняка вырастет в итоге темпами близкими к 3.5%. Кто-то скажет “и хорошо”. Но на самом такие низкие темпы роста ВВП фактически замораживают отставание украинской экономики от развитых стран. Для конкуренции украинской экономики с европейскими странами (например, за рабочую силу, сектор услуг и обрабатывающую промышленность) необходимо стабильно долгие годы расти темпом выше 5%.
🇺🇦МВФ заявил, что Украина может получить от него $700 млн.
Главные требования МВФ: возвращение фискальной политики к условиям, совместимым со среднесрочной устойчивостью долга, а также "Обеспечение независимости центрального банка и сосредоточение денежно-кредитной политики на возвращении инфляции к целевому уровню; обеспечение финансового здоровья банков, в том числе посредством надлежащего управления, с целью возобновления надежного банковского кредитования частному сектору"
То есть снова в первую речь говорится о жесткой монетарной и фискальной политике. Так что смиримся с низкими темпами экономического роста.
В этой связи интересный факт - S&P повысило кредитный рейтинг "Метинвеста” до B+, что одну ступень выше суверенного рейтинга Украины
Посрамлены “эксперты”, которые говорят, что компания не может иметь рейтинг выше страны. Такие факты хотя и редкие, но бывают. И это скорее плохо говорит о стране. Способность страны обслуживать долги противопоставлена “способностью группы генерировать экспортную выручку в твердой валюте и незначительной долговой нагрузкой в ближайшие годы”.
🏦Динамика фондовых индексов в сентябре-октябре
HUGS’40 (growth) -0.6%
HUGS’30 (value) -2.3%
QQQ -1.9%
SPY -1.0%
DIA -0.4%
🏦Динамика фондовых индексов в октябре
HUGS’40 (growth) +5.2%
HUGS’30 (value) +3.3%
QQQ +4.1%
SPY +4.2%
DIA +4.2%
👍1
💔Банки не могут потребители не хотят
🏦На прошлой неделя отчитались крупные диверсифицированные банки США: JPMorgan, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo.
Банки показали
- увеличение кредитного портфеля слабое,
- а спасают ситуацию доходы от инвестиционно-банковских услуг.
Банковские кредиты теряют долю в кредитовании на фоне сильных финансов предприятий и привлекательности ставок на рынке облигаций. Второе же связано с общей активностью в экономике которая вызвана низкими ставками и обширной ликвидностью.
📈Но эти истории могут скоро закончиться. Повышение ставок все ближе на горизонте, что снизит инвестиционную активность бизнеса. А кредитование может полностью не восстановиться в связи с неуверенностью бизнеса в дальнейших перспективах экономики, после повышения ставок. Особенно если это будет сопровождаться высокой инфляцией.
💳Но история, которая может сыграть в будущем и стать еще более важной - это кредитные карты. Американцы пока не хотят наращивать персональный долг.
В крупных диверсифицированных банках общие расходы по кредитным и дебетовым картам выросли более чем на 20% к предыдущему году. В то же время объем кредитов по картам сократился (рост был только в JPMorgan).
💸Задолженность по карточным кредитам во всех банках США выросла в сентябре на 3%, что ниже темпов роста до пандемии, и по-прежнему на 9% ниже уровней до пандемии. То есть почти 100 миллиардов карточных кредитов, или восьмая их часть, исчезли из банковской системы.
🛍Падение спроса на кредиты происходит на фоне быстрого прироста розничной торговли. Розничные продажи существенно выше допандемического уровня.
Американцы были засыпаны бюджетной помощью и не нуждаются в кредитах.
🕶Банки в то же время не снижают % ставки по кредитным картам. Раньше разница между ставкой ФРС и кредитными карточками составляла 12%. С ростом ставки ФРС росли и ставки по карточкам. Но они не вернулись на прежний уровень с понижением ставки центробанка.
Кстати, рост объемов потребительского кредитования обычно следует за улучшением настроений населения - уверенность в будущем подталкивает людей активнее жить в долг.
Так что текущая ситуация за американские банки - правительство уменьшило объем помощи, а ситуация на рынке труда стимулирует рост зарплат и потрекредитования.
🏦На прошлой неделя отчитались крупные диверсифицированные банки США: JPMorgan, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo.
Банки показали
- увеличение кредитного портфеля слабое,
- а спасают ситуацию доходы от инвестиционно-банковских услуг.
Банковские кредиты теряют долю в кредитовании на фоне сильных финансов предприятий и привлекательности ставок на рынке облигаций. Второе же связано с общей активностью в экономике которая вызвана низкими ставками и обширной ликвидностью.
📈Но эти истории могут скоро закончиться. Повышение ставок все ближе на горизонте, что снизит инвестиционную активность бизнеса. А кредитование может полностью не восстановиться в связи с неуверенностью бизнеса в дальнейших перспективах экономики, после повышения ставок. Особенно если это будет сопровождаться высокой инфляцией.
💳Но история, которая может сыграть в будущем и стать еще более важной - это кредитные карты. Американцы пока не хотят наращивать персональный долг.
В крупных диверсифицированных банках общие расходы по кредитным и дебетовым картам выросли более чем на 20% к предыдущему году. В то же время объем кредитов по картам сократился (рост был только в JPMorgan).
💸Задолженность по карточным кредитам во всех банках США выросла в сентябре на 3%, что ниже темпов роста до пандемии, и по-прежнему на 9% ниже уровней до пандемии. То есть почти 100 миллиардов карточных кредитов, или восьмая их часть, исчезли из банковской системы.
🛍Падение спроса на кредиты происходит на фоне быстрого прироста розничной торговли. Розничные продажи существенно выше допандемического уровня.
Американцы были засыпаны бюджетной помощью и не нуждаются в кредитах.
🕶Банки в то же время не снижают % ставки по кредитным картам. Раньше разница между ставкой ФРС и кредитными карточками составляла 12%. С ростом ставки ФРС росли и ставки по карточкам. Но они не вернулись на прежний уровень с понижением ставки центробанка.
Кстати, рост объемов потребительского кредитования обычно следует за улучшением настроений населения - уверенность в будущем подталкивает людей активнее жить в долг.
Так что текущая ситуация за американские банки - правительство уменьшило объем помощи, а ситуация на рынке труда стимулирует рост зарплат и потрекредитования.
Доброе утро
20 октября Среда
⚡️Доходность гособлигаций СЩА продолжает карабкаться вверх. Это тенденция, однако
10-летки уже приносят 1.66% годовых и явно стремятся к ближней высоте 1.75%. А за ней маячит и 2%. Но это все не угрожает рынку акций.
Сейчас консенсунс аналитиков сходится лишь в том, что если доходность 10-леток превысит 2.5% годовых, вот тогда акции могут сильно сходить вниз. Особенно акции с высоким P/E.
От методичного роста доходности облигаций выигрывают банковские акции, а недвижимость и дивидендные истории проигрывают.
Рынок жилой недвижимости США остывает - девелоперы реагируют снижением объемов строительства, а iBuyers агрегаторы (дают сервис оценки недвижимости и предлагают инвесторам быструю сделку в обход аукционов, делают ремонт и продают дом - для таких сервисов важна скорость перепродажи, а она начала тормозить, поэтому Zillow (ZG) объявил о прекращении покупки новых домов).
Облигации, депозиты и кэш (а кэш - это по сути тоже гособлигации с немедленной экспирацией) - все это является сегодня по большей части убыточным активом, так как эти активы сегодня проигрывают не только инвестиционной инфляции, но даже потребительской.
Есть исключения - например, украинские облигации, но по ним приходится требовать доплату за риск "жизни на вулкане” - в Украине постоянно нужно держать “ушки на макушке”, а это дорого стоит.
🔥Вслед за газовым кризисом, финансовы мир потряен медным
Запасы меди на Лондонской бирже металлов (LME) опустились до 47-летнего минимума и это взвинтило цены на спот - цена меди с текущей поставкой оказалась на 10% выше, чем фьючерсная котировка.
Биржа ввела изменения в правила торгов, введя нерыночные ограничения, и это сбило разницу до 3%, но обычно медь с текущей поставкой дешевле фьючерсной, а не наоборот (сказывается цена хранения и стоимость днег).
Медь является важным металлом для "зеленой” революции.
Так что “зеленые” (на украинские, а общемировые "борцы за спасение планеты от климатических изменений”) своими регуляциями добрались и до меди. Какой товар станет дефицитным следующим?
Мир словно переживает страницы из книги Айн Рэнд “Атлант расправил плечи” - вот что бывает, когда власть над ведущими странами, а то и целой планетой узурпируют чиновники.
Я совершенно не утверждаю, что отсутствие антимонопольного контроля это хорошо, но сейчас чиновники сами создают ситуацию монополий на множестве рынков одновременно. И потом “удивляются” высокой инфляции и разгулу спекуляций.
Кстати, неожиданные резкие скачки цен на различные виды продукции, а также множественный дефицит и логистические проблемы, вызовут резкие колебания платежного баланса развивающихся стран. И многие из них будут сталкиваться с резкими валютными колебаниями, а также оттоком или притоком капитала. Например, сейчас Россия получает большой интерес иностранных спекулятивных капиталов, так как страна выигрывает от роста цен на энергоносители и многие другие виды сырья. Но затем этот поток может пойти вспять аналогично быстро.
А сейчас нарастающие проблемы испытывают страны, импортирующие энергоресурсы и продовольствие.
❗️Facebook готовится завоевать метавселенную
Для этого компания готовит ребрендинг с изменением названия уже на следующей неделе. Компания отчитывается в понедельник 25 октября - возможно, в этот день мы и увидим интересную новость. Но скорее всего это произойдет в четверг 28 октября, когда Facebook проведет ежегодную конференцию.
Facebook создает свою метавселенную - трехмерную виртуальную среду с использованием технологий AR и VR, которая позволит пользователям делать все, от игр с друзьями. вести работы и совершать покупки.
В 2015 году Google изменил свое название на Alphabet, но люди по-прежнему называют его гуглом.
✔️Первый биткойн-ETF BITO вчера вырос почти на 5%
Сам биткойн на росте спроса со стороны новых спекулянтов стремится превысить $65 тыс. и переписать исторический максимум (64889).
20 октября Среда
⚡️Доходность гособлигаций СЩА продолжает карабкаться вверх. Это тенденция, однако
10-летки уже приносят 1.66% годовых и явно стремятся к ближней высоте 1.75%. А за ней маячит и 2%. Но это все не угрожает рынку акций.
Сейчас консенсунс аналитиков сходится лишь в том, что если доходность 10-леток превысит 2.5% годовых, вот тогда акции могут сильно сходить вниз. Особенно акции с высоким P/E.
От методичного роста доходности облигаций выигрывают банковские акции, а недвижимость и дивидендные истории проигрывают.
Рынок жилой недвижимости США остывает - девелоперы реагируют снижением объемов строительства, а iBuyers агрегаторы (дают сервис оценки недвижимости и предлагают инвесторам быструю сделку в обход аукционов, делают ремонт и продают дом - для таких сервисов важна скорость перепродажи, а она начала тормозить, поэтому Zillow (ZG) объявил о прекращении покупки новых домов).
Облигации, депозиты и кэш (а кэш - это по сути тоже гособлигации с немедленной экспирацией) - все это является сегодня по большей части убыточным активом, так как эти активы сегодня проигрывают не только инвестиционной инфляции, но даже потребительской.
Есть исключения - например, украинские облигации, но по ним приходится требовать доплату за риск "жизни на вулкане” - в Украине постоянно нужно держать “ушки на макушке”, а это дорого стоит.
🔥Вслед за газовым кризисом, финансовы мир потряен медным
Запасы меди на Лондонской бирже металлов (LME) опустились до 47-летнего минимума и это взвинтило цены на спот - цена меди с текущей поставкой оказалась на 10% выше, чем фьючерсная котировка.
Биржа ввела изменения в правила торгов, введя нерыночные ограничения, и это сбило разницу до 3%, но обычно медь с текущей поставкой дешевле фьючерсной, а не наоборот (сказывается цена хранения и стоимость днег).
Медь является важным металлом для "зеленой” революции.
Так что “зеленые” (на украинские, а общемировые "борцы за спасение планеты от климатических изменений”) своими регуляциями добрались и до меди. Какой товар станет дефицитным следующим?
Мир словно переживает страницы из книги Айн Рэнд “Атлант расправил плечи” - вот что бывает, когда власть над ведущими странами, а то и целой планетой узурпируют чиновники.
Я совершенно не утверждаю, что отсутствие антимонопольного контроля это хорошо, но сейчас чиновники сами создают ситуацию монополий на множестве рынков одновременно. И потом “удивляются” высокой инфляции и разгулу спекуляций.
Кстати, неожиданные резкие скачки цен на различные виды продукции, а также множественный дефицит и логистические проблемы, вызовут резкие колебания платежного баланса развивающихся стран. И многие из них будут сталкиваться с резкими валютными колебаниями, а также оттоком или притоком капитала. Например, сейчас Россия получает большой интерес иностранных спекулятивных капиталов, так как страна выигрывает от роста цен на энергоносители и многие другие виды сырья. Но затем этот поток может пойти вспять аналогично быстро.
А сейчас нарастающие проблемы испытывают страны, импортирующие энергоресурсы и продовольствие.
❗️Facebook готовится завоевать метавселенную
Для этого компания готовит ребрендинг с изменением названия уже на следующей неделе. Компания отчитывается в понедельник 25 октября - возможно, в этот день мы и увидим интересную новость. Но скорее всего это произойдет в четверг 28 октября, когда Facebook проведет ежегодную конференцию.
Facebook создает свою метавселенную - трехмерную виртуальную среду с использованием технологий AR и VR, которая позволит пользователям делать все, от игр с друзьями. вести работы и совершать покупки.
В 2015 году Google изменил свое название на Alphabet, но люди по-прежнему называют его гуглом.
✔️Первый биткойн-ETF BITO вчера вырос почти на 5%
Сам биткойн на росте спроса со стороны новых спекулянтов стремится превысить $65 тыс. и переписать исторический максимум (64889).
❤1
✔️Акции Netflix (NFLX) после отчета падают на 1.3%
Отчет превзошел ожидания, но видно замедление подписчиков и темпов роста выручки.
Акция сильно выросла до отчета и удивить инвесторов было уже нечем. Краткосрочные игроки зафиксировали прибыль.
Отметим, что компания подтверждает успешность своей бизнес-модели.
✔️United Airlines (UAL) отчиталась хорошо - акции растут на 2%
«С возвращением деловых поездок и запланированным повторным открытием Европы и ранними признаками открытия в Тихом океане встречный ветер, с которым мы столкнулись, превращается в попутный».
✔️Акции Procter & Gamble (PG) упали на 1% после слабого показательного отчета
Компания страдает от более высоких фрахтовых и товарных расходов и объявила о предстоящем повышении цен на большую часть своей продукции.
И теперь вопрос - проглотят ли потребители это повышение цен или переключатся на более дешевые аналоги.
🇺🇦НБУ наконец-то активизировал покупки доллара
18-19 октября Нацбанк выкупил с рынка $173 млн., а всего с начала года более $2 млрд.
Это позволяет НБУ наращивать валютные резервы и сдерживать укрепление гривны.
Я давно предлагаю расширить мандат НБУ и делать не только валютные резервы, но и забрать под себя Госрезерв, формируя валютно-сырьевые резервы и покупая основные сырьевые товары. Это гораздо более эффективно для сдерживания инфляции, чем повышать учетную ставку.
Хотя в Украине такой подход может лишь усилить коррупционную составляющую.
Вчера Верховная рада под давлением МФ приняла законопроект об усилении независимости НБУ. Но от кого вырастет зависимость?
🏦Динамика фондовых индексов в сентябре-октябре
HUGS’40 (growth) +0.0%
HUGS’30 (value) -0.9%
QQQ -1.2%
SPY -0.2%
DIA +0.2%
🏦Динамика фондовых индексов в октябре
HUGS’40 (growth) +5.8%
HUGS’30 (value) +4.7%
QQQ +4.9%
SPY +5.0%
DIA +4.8%
Отчет превзошел ожидания, но видно замедление подписчиков и темпов роста выручки.
Акция сильно выросла до отчета и удивить инвесторов было уже нечем. Краткосрочные игроки зафиксировали прибыль.
Отметим, что компания подтверждает успешность своей бизнес-модели.
✔️United Airlines (UAL) отчиталась хорошо - акции растут на 2%
«С возвращением деловых поездок и запланированным повторным открытием Европы и ранними признаками открытия в Тихом океане встречный ветер, с которым мы столкнулись, превращается в попутный».
✔️Акции Procter & Gamble (PG) упали на 1% после слабого показательного отчета
Компания страдает от более высоких фрахтовых и товарных расходов и объявила о предстоящем повышении цен на большую часть своей продукции.
И теперь вопрос - проглотят ли потребители это повышение цен или переключатся на более дешевые аналоги.
🇺🇦НБУ наконец-то активизировал покупки доллара
18-19 октября Нацбанк выкупил с рынка $173 млн., а всего с начала года более $2 млрд.
Это позволяет НБУ наращивать валютные резервы и сдерживать укрепление гривны.
Я давно предлагаю расширить мандат НБУ и делать не только валютные резервы, но и забрать под себя Госрезерв, формируя валютно-сырьевые резервы и покупая основные сырьевые товары. Это гораздо более эффективно для сдерживания инфляции, чем повышать учетную ставку.
Хотя в Украине такой подход может лишь усилить коррупционную составляющую.
Вчера Верховная рада под давлением МФ приняла законопроект об усилении независимости НБУ. Но от кого вырастет зависимость?
🏦Динамика фондовых индексов в сентябре-октябре
HUGS’40 (growth) +0.0%
HUGS’30 (value) -0.9%
QQQ -1.2%
SPY -0.2%
DIA +0.2%
🏦Динамика фондовых индексов в октябре
HUGS’40 (growth) +5.8%
HUGS’30 (value) +4.7%
QQQ +4.9%
SPY +5.0%
DIA +4.8%
После анализа отчетности компаний за прошедший квартал, HUG`S обновил целевые цены по некоторым компаниям:
⬆️🟢Signature Bank (NASDAQ: SBNY) - сохранен рейтинг Buy, целевая цена повышена до $430 (пред: $353);
⬆️🟢United Health Group (NYSE: UNH) - сохранен рейтинг Buy, целевая цена повышена до $482 (пред: $456);
↔️🟡Netflix (NASDAQ: NFLX) - рейтинг снижен до Hold, целевая цена без изменений ($637).
#Stockburn
__________________________________________________
Подробный анализ компаний доступен подписчикам LifeHUG`S.
👉Подробнее про LifeHUG`S
👉ПОДПИСАТЬСЯ
⬆️🟢Signature Bank (NASDAQ: SBNY) - сохранен рейтинг Buy, целевая цена повышена до $430 (пред: $353);
⬆️🟢United Health Group (NYSE: UNH) - сохранен рейтинг Buy, целевая цена повышена до $482 (пред: $456);
↔️🟡Netflix (NASDAQ: NFLX) - рейтинг снижен до Hold, целевая цена без изменений ($637).
#Stockburn
__________________________________________________
Подробный анализ компаний доступен подписчикам LifeHUG`S.
👉Подробнее про LifeHUG`S
👉ПОДПИСАТЬСЯ
😎Инфляция временная, говорили они
Много было написано об инфляции, а споры об её длительности среди экономистов скоро отпразднуют годовщину. И чем дальше, тем более длительной она становится по факту.
В этой дискуссии есть интересные факты, на которые стоит обращать внимание во время размышлений об инфляции.
Например:
🛒1. Компания Adobe опубликовала свое исследование про цены онлайн-ритейлеров.
Их годовая инфляция за сентябрь составила 3,3%. Это ниже индекса потребительских цен - 5,3%.
Но здесь важно то, что раньше онлайн выступал "дефлятором", то есть понижал цены, и таким образом удерживал широкий индекс от роста.
К тому же ИПЦ вырос с 1% до 5%, то есть прибавил +4%. А индекс цен в онлайне с -4% до +2% или +6%.
Онлайн теперь служит двигателем для разгона цен. Инфляция проникла даже в сектор, чьё главное преимущество было удобство и низкие цены от экономии на капитальных расходах. Теперь осталось удобство. Онлайн начал капитализироваться на повышении маржи?
🇨🇳2. ФРС считает, что инфляция в первую очередь вызвана сложностями от временных факторов. И такое мнения имеет место.
Китай - один из главных поставщиков потребительской продукции в США. А весь 2021 год есть проблемы с логистикой товаров из Китая. При накладывании этих проблем на скачок спроса видно откуда идет один из источников роста цен. Но эта проблема точно временная и постепенно ослабевает.
Хотя серьзеных сложностей в китайском производстве еще не было, до этого момента. Дефицит угля и электроэнергии еще не вошел в экспортные цены. А ведь именно сейчас китайские заводы сталкиваются с самым быстрым ростом цен на сырье за 26 лет. Правительство заявило, что заводы могут столкнуться с 20% увеличением затрат на электроэнергию из-за ее дефицита. Еще один временный фактор который подтолкнет ценны вверх.
🛢3. Рост цен не моментальный и происходит постепенно. Большинство производителей работают по долгосрочным контрактам с поставщиками. Поэтому рост цен на энергию еще не полностью перешел в стоимость конечной продукции. И нефть по $80 еще не видна в стоимости гамбургеров.
В то же время закрытие некоторых производств в Европе и Китае в связи с резким ростом цен на уголь и газ толкает экономику к следующим дефицитам. Они могут проявить себе через месяц или больше, в зависимости от складских запасов (одежда) или сезонности потребления (удобрения).
Инфляция вызвана временными факторами, это знают все.
😕Но вот сколько этих временных факторов и когда они закончатся никто не скажет.
Много было написано об инфляции, а споры об её длительности среди экономистов скоро отпразднуют годовщину. И чем дальше, тем более длительной она становится по факту.
В этой дискуссии есть интересные факты, на которые стоит обращать внимание во время размышлений об инфляции.
Например:
🛒1. Компания Adobe опубликовала свое исследование про цены онлайн-ритейлеров.
Их годовая инфляция за сентябрь составила 3,3%. Это ниже индекса потребительских цен - 5,3%.
Но здесь важно то, что раньше онлайн выступал "дефлятором", то есть понижал цены, и таким образом удерживал широкий индекс от роста.
К тому же ИПЦ вырос с 1% до 5%, то есть прибавил +4%. А индекс цен в онлайне с -4% до +2% или +6%.
Онлайн теперь служит двигателем для разгона цен. Инфляция проникла даже в сектор, чьё главное преимущество было удобство и низкие цены от экономии на капитальных расходах. Теперь осталось удобство. Онлайн начал капитализироваться на повышении маржи?
🇨🇳2. ФРС считает, что инфляция в первую очередь вызвана сложностями от временных факторов. И такое мнения имеет место.
Китай - один из главных поставщиков потребительской продукции в США. А весь 2021 год есть проблемы с логистикой товаров из Китая. При накладывании этих проблем на скачок спроса видно откуда идет один из источников роста цен. Но эта проблема точно временная и постепенно ослабевает.
Хотя серьзеных сложностей в китайском производстве еще не было, до этого момента. Дефицит угля и электроэнергии еще не вошел в экспортные цены. А ведь именно сейчас китайские заводы сталкиваются с самым быстрым ростом цен на сырье за 26 лет. Правительство заявило, что заводы могут столкнуться с 20% увеличением затрат на электроэнергию из-за ее дефицита. Еще один временный фактор который подтолкнет ценны вверх.
🛢3. Рост цен не моментальный и происходит постепенно. Большинство производителей работают по долгосрочным контрактам с поставщиками. Поэтому рост цен на энергию еще не полностью перешел в стоимость конечной продукции. И нефть по $80 еще не видна в стоимости гамбургеров.
В то же время закрытие некоторых производств в Европе и Китае в связи с резким ростом цен на уголь и газ толкает экономику к следующим дефицитам. Они могут проявить себе через месяц или больше, в зависимости от складских запасов (одежда) или сезонности потребления (удобрения).
Инфляция вызвана временными факторами, это знают все.
😕Но вот сколько этих временных факторов и когда они закончатся никто не скажет.
Доброе утро
21 октября Четверг
⚡️Вчера рынок ярко переходил из Growth в Value
Это было очень заметно по разнонаправленной динамике наших индексов HUGS’40 и HUGS’30. Одновременно с этим начинаются отчеты growth-компаний.
Сезон отчетности в целом идет хорошо, но инвесторы опасаются предстоящего тейперинга и повышения учетной ставки. Первым из крупнейших повышение ставки ожидается от Банка Англии уже в 1 квартале 2022 года.
✔️Отчет Tesla (TSLA) в целом подтвердил ожидания и акции падают почти на 2%
Это просто фиксация прибыли после сильного роста в предыдущие недели.
Tesla подтверждает свою способность наращивать и выручку и прибыль.
Илон Маск уже стал самым богатым человеком планеты и движется к тому чтобы стать первым триллионером. Но это не только благодаря Tesla, но и SpaceX. Последняя компания пока частная и после неизбежного IPO она может стать очень горячей темой и дать благосостоянию Маска новое ускорение.
❗️PayPal (PYPL) заинтересован в покупке Pinterest (PINS)
Цена называется $70 за акцию.
11 февраля 2021 года уже была новость о том, что Microsoft может купить Pinterest, но реально ничего не случилось.
Сейчас слухи выглядят серьезнее.
Поэтому акции PINS вчера выросли почти на 13%, а PYPL упали на 5%. Негативная реакция PYPL завышена.
Капитализация PYPL составляет $320 млрд, а у PINS $40 млрд (если считать по цене $70 за акцию).
То есть PayPal вчера подешевел на $15 млрд. или более чем на треть от капитализации PINS. То есть страхи перед риском поглощения явно преуувеличены. Ведь если PINS должен стоит не $40, а $25 млрд, как вчера отреагировали акционеры PYPL, то акционеры PINS такого не подтверждают.
Сделка реально интересная, если она станет фактом.
Будем позже подробно изучать, действительно ли для PayPal это такое ценное приобретение.
✔️Цены на нефть растут, а на газ стабильны - и на этом фоне Exxon (XOM) обсуждает сокращение проектов добычи нефтегаза
Акционеры давят на правление, чтобы оно отказалось от проектов по добыче газа в Мозамбике и Вьетнаме.
Недоинвестирование добычи нефтегаза уже сказывается негативно на ценах на энергоносители. Переход на “зеленую” энергетику требует пока все больше традиционной энергии. Но акционеры нефтегазовых компаний не хотят быть парией и наращивать добычу “грязных” энергоносителей.
В итоге за это приходится платить потребителям в виде высоких цен на бензин и газ.
✔️Berkshire Hathaway (BRK.B) назначает в свой совет директоров дочь (68 лет) и финансового менеджера Уоррена Баффета Криса Дэвиса (54 года)
Старший сын Уоррена Баффета, Говард Баффет, входит в совет директоров Berkshire с 1993 года. Ожидается, что Говард Баффет сменит своего отца, которому сейчас 91 год, на посту председателя.
✔️Акции IBM упали на 4% после слабого очтета
✔️Акции полупроводниковой LRCX после сильного отчета упали на 2.6%. Ранее вчера утром упали акции ASML на 4% также после хорошего отчета. Полупроводники сейчас не в фаворе у инвесторов.
🚀Биткойн вчера впервые превысил $67000 - ожидаемый рекорд после запуска первого фьючерсного ETF. Спекуляции, нонконформизм, сжигание энергоресурсов буквально в воздух - все это яркие спутники криптобума.
🇺🇦Укрстат зафиксировал рост цен на жилье в Украине на 16% квартал-квартал
🏦Динамика фондовых индексов в сентябре-октябре
HUGS’40 (growth) -0.9%
HUGS’30 (value) -0.3%
QQQ -1.3%
SPY +0.2%
DIA +0.6%
🏦Динамика фондовых индексов в октябре
HUGS’40 (growth) +4.8%
HUGS’30 (value) +5.3%
QQQ +4.8%
SPY +5.4%
DIA +5.2%
21 октября Четверг
⚡️Вчера рынок ярко переходил из Growth в Value
Это было очень заметно по разнонаправленной динамике наших индексов HUGS’40 и HUGS’30. Одновременно с этим начинаются отчеты growth-компаний.
Сезон отчетности в целом идет хорошо, но инвесторы опасаются предстоящего тейперинга и повышения учетной ставки. Первым из крупнейших повышение ставки ожидается от Банка Англии уже в 1 квартале 2022 года.
✔️Отчет Tesla (TSLA) в целом подтвердил ожидания и акции падают почти на 2%
Это просто фиксация прибыли после сильного роста в предыдущие недели.
Tesla подтверждает свою способность наращивать и выручку и прибыль.
Илон Маск уже стал самым богатым человеком планеты и движется к тому чтобы стать первым триллионером. Но это не только благодаря Tesla, но и SpaceX. Последняя компания пока частная и после неизбежного IPO она может стать очень горячей темой и дать благосостоянию Маска новое ускорение.
❗️PayPal (PYPL) заинтересован в покупке Pinterest (PINS)
Цена называется $70 за акцию.
11 февраля 2021 года уже была новость о том, что Microsoft может купить Pinterest, но реально ничего не случилось.
Сейчас слухи выглядят серьезнее.
Поэтому акции PINS вчера выросли почти на 13%, а PYPL упали на 5%. Негативная реакция PYPL завышена.
Капитализация PYPL составляет $320 млрд, а у PINS $40 млрд (если считать по цене $70 за акцию).
То есть PayPal вчера подешевел на $15 млрд. или более чем на треть от капитализации PINS. То есть страхи перед риском поглощения явно преуувеличены. Ведь если PINS должен стоит не $40, а $25 млрд, как вчера отреагировали акционеры PYPL, то акционеры PINS такого не подтверждают.
Сделка реально интересная, если она станет фактом.
Будем позже подробно изучать, действительно ли для PayPal это такое ценное приобретение.
✔️Цены на нефть растут, а на газ стабильны - и на этом фоне Exxon (XOM) обсуждает сокращение проектов добычи нефтегаза
Акционеры давят на правление, чтобы оно отказалось от проектов по добыче газа в Мозамбике и Вьетнаме.
Недоинвестирование добычи нефтегаза уже сказывается негативно на ценах на энергоносители. Переход на “зеленую” энергетику требует пока все больше традиционной энергии. Но акционеры нефтегазовых компаний не хотят быть парией и наращивать добычу “грязных” энергоносителей.
В итоге за это приходится платить потребителям в виде высоких цен на бензин и газ.
✔️Berkshire Hathaway (BRK.B) назначает в свой совет директоров дочь (68 лет) и финансового менеджера Уоррена Баффета Криса Дэвиса (54 года)
Старший сын Уоррена Баффета, Говард Баффет, входит в совет директоров Berkshire с 1993 года. Ожидается, что Говард Баффет сменит своего отца, которому сейчас 91 год, на посту председателя.
✔️Акции IBM упали на 4% после слабого очтета
✔️Акции полупроводниковой LRCX после сильного отчета упали на 2.6%. Ранее вчера утром упали акции ASML на 4% также после хорошего отчета. Полупроводники сейчас не в фаворе у инвесторов.
🚀Биткойн вчера впервые превысил $67000 - ожидаемый рекорд после запуска первого фьючерсного ETF. Спекуляции, нонконформизм, сжигание энергоресурсов буквально в воздух - все это яркие спутники криптобума.
🇺🇦Укрстат зафиксировал рост цен на жилье в Украине на 16% квартал-квартал
🏦Динамика фондовых индексов в сентябре-октябре
HUGS’40 (growth) -0.9%
HUGS’30 (value) -0.3%
QQQ -1.3%
SPY +0.2%
DIA +0.6%
🏦Динамика фондовых индексов в октябре
HUGS’40 (growth) +4.8%
HUGS’30 (value) +5.3%
QQQ +4.8%
SPY +5.4%
DIA +5.2%
🔥Спасти рядовой Телеком или почему S&P 500 не тот кем является
S&P 500 - самый известный и популярный из бенчмарков на рынке. Многие полагают, что это прямое и точное отражение американского фондового рынка. Но такая позиция далека от истины.
😎S&P 500 - по сути это активно управляемый фонд со своими особенностями. Да, есть прописанная методика, по которой компании должны попадать в фондовый индекс. Но это не правила, а рекомендации. Поэтому S&P 500 - это не список 500 крупнейших компаний. И никогда таким не будет.
💣Доклад от Национального бюро экономических исследований приводит такие выводы после своих расчетов:
- добавление компаний в индекс S&P 500 с 1980 по 2018 годы можно было лишь на 3% объяснить опубликованными критериями. Остальные 97% это волюнтаризм решений индексного комитета;
- если посмотреть на 2015-2018 гг., то с помощью критериев можно было объяснить уже 7% изменений индекса;
- если сравнить с более "индексным" индексом Russell 1000, то там за 1996-2016 гг. методика объясняет 75% новых включений компаний в индекс.
🎨Аналогичная ситуация и с секторальным делением. Как говорил бывший глава индексного комитета S&P в 1995-2019 гг.: «В конце концов, это больше искусство, а не наука».
Именно все так и есть. Например:
- Amazon получил 50% операционной прибыли за первое полугодие 2021 от продажи облачных услуг, но находится в том же секторе, что и рестораны.
- “Табачник” Philip Morris принадлежит к сектору Consumer Defensive, то есть потребители не уменьшат потребление сигарет при падении доходов. Но дискаунт-ритейлер одежды TJX - это уже Consumer Cyclical, где падение доходов население сопровождается падением продаж простой одежды. Однако начиная с марта 2020, то есть с пандемии, акции ходят идентично.
- В период, когда умирал телекоммуникационный сектор случилось еще одно "искусство”. На изображении виден его результат До и После.
Доля сектора в капитализации S&P 500 сократилась с 8% в начале 1990-х до 2% в 2016. Логично было бы просто присоединить сектор к Consumer Defensive. Ведь потребители не перестанут платить за связь при падении доходов.
Но индексный комитет решил, что это возможность улучшить разнообразие, переименовав сектор из Телекома в Коммуникационный. А в 2018 в него добавили Disney, Google, Facebook.
И произошло смешение совершенно разных компаний в одном секторе - например, AT&T и Google. Одна стагнирующая Value, вторая технологическая Growth.
🔮Что же такое S&P 500 в результате?
Это уникальный активно управляемый фонд который мимикрирует под рынок. Он выбирает акции, которые рынок выносит наверх и выбрасывает те, которые рынок долго тащит вниз.
Он имеет фиксированный доход от комиссий индексных ETF и не спешит продавать убыточные сделки. Ведь не испытывает давление со стороны инвесторов.
Он может отказаться включать компании, если они его не устраивают. Например очень долго затягивался вопрос о включении Tesla несмотря на формальное выполнение всех требований методики за много месяцев до итогового включения в индекс. Или Snap, Square, Airbnb, Zoom, которые все крепко входят ТОП-200 по капитализации. И не факт, что они станут частью фондового индекса S&P 500, потому что пока принято решение не добавлять новые компании которые имеют разные классы акций.
Со времени создания первого ETF SPY в 1993 году появилась целая армия пассивных инвесторов, которые просто покупают акции из индексной корзины и тем самым увеличивая их значимость и ликвидность.
Самое удивительное, что индексное инвестирование работает достаточно эффективно.
Но оно работает не благодаря индексному комитету, а вследствие
- систематического применения простых правил и
- постоянного присутствия на 100% в рынке акций независимо от страхов перед будущей коррекцией или кризисом.
А у вас какое мнение, Почему индексное инвестирование успешно?
S&P 500 - самый известный и популярный из бенчмарков на рынке. Многие полагают, что это прямое и точное отражение американского фондового рынка. Но такая позиция далека от истины.
😎S&P 500 - по сути это активно управляемый фонд со своими особенностями. Да, есть прописанная методика, по которой компании должны попадать в фондовый индекс. Но это не правила, а рекомендации. Поэтому S&P 500 - это не список 500 крупнейших компаний. И никогда таким не будет.
💣Доклад от Национального бюро экономических исследований приводит такие выводы после своих расчетов:
- добавление компаний в индекс S&P 500 с 1980 по 2018 годы можно было лишь на 3% объяснить опубликованными критериями. Остальные 97% это волюнтаризм решений индексного комитета;
- если посмотреть на 2015-2018 гг., то с помощью критериев можно было объяснить уже 7% изменений индекса;
- если сравнить с более "индексным" индексом Russell 1000, то там за 1996-2016 гг. методика объясняет 75% новых включений компаний в индекс.
🎨Аналогичная ситуация и с секторальным делением. Как говорил бывший глава индексного комитета S&P в 1995-2019 гг.: «В конце концов, это больше искусство, а не наука».
Именно все так и есть. Например:
- Amazon получил 50% операционной прибыли за первое полугодие 2021 от продажи облачных услуг, но находится в том же секторе, что и рестораны.
- “Табачник” Philip Morris принадлежит к сектору Consumer Defensive, то есть потребители не уменьшат потребление сигарет при падении доходов. Но дискаунт-ритейлер одежды TJX - это уже Consumer Cyclical, где падение доходов население сопровождается падением продаж простой одежды. Однако начиная с марта 2020, то есть с пандемии, акции ходят идентично.
- В период, когда умирал телекоммуникационный сектор случилось еще одно "искусство”. На изображении виден его результат До и После.
Доля сектора в капитализации S&P 500 сократилась с 8% в начале 1990-х до 2% в 2016. Логично было бы просто присоединить сектор к Consumer Defensive. Ведь потребители не перестанут платить за связь при падении доходов.
Но индексный комитет решил, что это возможность улучшить разнообразие, переименовав сектор из Телекома в Коммуникационный. А в 2018 в него добавили Disney, Google, Facebook.
И произошло смешение совершенно разных компаний в одном секторе - например, AT&T и Google. Одна стагнирующая Value, вторая технологическая Growth.
🔮Что же такое S&P 500 в результате?
Это уникальный активно управляемый фонд который мимикрирует под рынок. Он выбирает акции, которые рынок выносит наверх и выбрасывает те, которые рынок долго тащит вниз.
Он имеет фиксированный доход от комиссий индексных ETF и не спешит продавать убыточные сделки. Ведь не испытывает давление со стороны инвесторов.
Он может отказаться включать компании, если они его не устраивают. Например очень долго затягивался вопрос о включении Tesla несмотря на формальное выполнение всех требований методики за много месяцев до итогового включения в индекс. Или Snap, Square, Airbnb, Zoom, которые все крепко входят ТОП-200 по капитализации. И не факт, что они станут частью фондового индекса S&P 500, потому что пока принято решение не добавлять новые компании которые имеют разные классы акций.
Со времени создания первого ETF SPY в 1993 году появилась целая армия пассивных инвесторов, которые просто покупают акции из индексной корзины и тем самым увеличивая их значимость и ликвидность.
Самое удивительное, что индексное инвестирование работает достаточно эффективно.
Но оно работает не благодаря индексному комитету, а вследствие
- систематического применения простых правил и
- постоянного присутствия на 100% в рынке акций независимо от страхов перед будущей коррекцией или кризисом.
А у вас какое мнение, Почему индексное инвестирование успешно?
Доброе утро
22 октября Пятница
⚡️Начинается настоящая жара сезона отчетности, которая достигнет апогея на следующей неделе
А тут еще и доходность 10-летних гособлигаций США вчера поздно вечером тестироваала 1.7% годовых. Ползет родная на 1.75-2% годовых с неумолимой скоростью отважной улитки.
Так что снова вступаем в период высокой волатильности. А это снова возможности для покупки хороших активов.
❗️Акции SNAP рухнули после отчета на 22%
Компания ухудшила прогноз по выручке на 4 квартал в среднем на 13%. Это стало следствием трех причин:
- компания предсказала более слабый праздничный сезон, чем ожидалось ранее (должно встревожить всех, кто ставит на рождественское ралли в розничном секторе);
- компания пострадала из-за изменения Apple настроек конфиденциальности и как результат снижение рекламных доходов;
- компания видит ограничения цепочки поставок товаров, что снижает возможности рекламодателей.
Ситуация с настройками iOS мешает Snap таргетировать и оценивать свою цифровую рекламу.
Это явление уже назвали АД-МАГЕДДОН (ad - сокращенно от advertising - “реклама”).
СЕО SNAP сказал, что «инструменты его клиентов по рекламе были по сути слепыми». А значит, рекламодатели не понимают как таргетироваться и за что в итоге платить. Компания работает
Из-за этой неприятной новости от SNAP вчера на 5% после закрытия биржи просели акции Facebook и Twitter. Более чем на 2% падает также Google. Все три компании отчитаются на следующей неделе и инвесторы уже начали переживать.
Больше всего рекламный бизнес беспокоит, что сбои в глобальной цепочке поставок и нехватка рабочей силы вынудят компании сократить свои расходы на рекламу (если у тебя нет или мало товара, то зачем его рекламировать).
Подешевел также Pinterest, который также зарабатывает на рекламе. И это усиливает озабоченность акционеров PayPal в необходимости покупать PINS именно сейчас по этой цене - не переплачивает ли платежная система за рекламную площадку.
Если исключить влияние Apple и логистических проблем, то SNAP продолжает активно развиваться, добавляя новых пользователей (сейчас 306 млн. активных пользователей в день) и создавая новый пользовательский опыт - во вторник компания презентовала глобальную творческую студию под названием Arcadia, которая поможет брендам разрабатывать рекламу и опыт дополненной реальности.
✔️Акции Intel (INTC) после отчета падают на 9%
Компания продолжает проигрывать конкуренцию.
СЕО компании Пэт Гелсинджер излучал оптимизм, но инвесторы ему не поверили.
✔️Отчет сети быстрого питания Chipotle (CMG) был очень хорош и сначала акции выросли на 2%, но сейчас падают на 1%
Три повода для позитива
- высокие онлайн-продажи
- возврат клиентов в физические рестораны
- успех новых пунктов меню (грудинка в первую очередь)
✔️Акции Mattel (MAT) выросли на 6% после хорошего отчета
Компания видит высокий спрос на свои игрушки.
✔️Акции Boston Beer (SAM) после слабого отчета падают на 3%
Очень многое плохое уже было в цене. Главный вопрос - падение спроса на напитки RTD (Ready-to-drink) является временной (сейчас еще сезон не в их пользу) или это просто прошел хайп.
🇨🇳Китайский Evergrande в последний момент избежал дефолт и заплатил держателям еврооблигаций $83.5 млн.
Об этом сообщила официальная газета Securities Times. Акции компании растут на 4%.
22 октября Пятница
⚡️Начинается настоящая жара сезона отчетности, которая достигнет апогея на следующей неделе
А тут еще и доходность 10-летних гособлигаций США вчера поздно вечером тестироваала 1.7% годовых. Ползет родная на 1.75-2% годовых с неумолимой скоростью отважной улитки.
Так что снова вступаем в период высокой волатильности. А это снова возможности для покупки хороших активов.
❗️Акции SNAP рухнули после отчета на 22%
Компания ухудшила прогноз по выручке на 4 квартал в среднем на 13%. Это стало следствием трех причин:
- компания предсказала более слабый праздничный сезон, чем ожидалось ранее (должно встревожить всех, кто ставит на рождественское ралли в розничном секторе);
- компания пострадала из-за изменения Apple настроек конфиденциальности и как результат снижение рекламных доходов;
- компания видит ограничения цепочки поставок товаров, что снижает возможности рекламодателей.
Ситуация с настройками iOS мешает Snap таргетировать и оценивать свою цифровую рекламу.
Это явление уже назвали АД-МАГЕДДОН (ad - сокращенно от advertising - “реклама”).
СЕО SNAP сказал, что «инструменты его клиентов по рекламе были по сути слепыми». А значит, рекламодатели не понимают как таргетироваться и за что в итоге платить. Компания работает
Из-за этой неприятной новости от SNAP вчера на 5% после закрытия биржи просели акции Facebook и Twitter. Более чем на 2% падает также Google. Все три компании отчитаются на следующей неделе и инвесторы уже начали переживать.
Больше всего рекламный бизнес беспокоит, что сбои в глобальной цепочке поставок и нехватка рабочей силы вынудят компании сократить свои расходы на рекламу (если у тебя нет или мало товара, то зачем его рекламировать).
Подешевел также Pinterest, который также зарабатывает на рекламе. И это усиливает озабоченность акционеров PayPal в необходимости покупать PINS именно сейчас по этой цене - не переплачивает ли платежная система за рекламную площадку.
Если исключить влияние Apple и логистических проблем, то SNAP продолжает активно развиваться, добавляя новых пользователей (сейчас 306 млн. активных пользователей в день) и создавая новый пользовательский опыт - во вторник компания презентовала глобальную творческую студию под названием Arcadia, которая поможет брендам разрабатывать рекламу и опыт дополненной реальности.
✔️Акции Intel (INTC) после отчета падают на 9%
Компания продолжает проигрывать конкуренцию.
СЕО компании Пэт Гелсинджер излучал оптимизм, но инвесторы ему не поверили.
✔️Отчет сети быстрого питания Chipotle (CMG) был очень хорош и сначала акции выросли на 2%, но сейчас падают на 1%
Три повода для позитива
- высокие онлайн-продажи
- возврат клиентов в физические рестораны
- успех новых пунктов меню (грудинка в первую очередь)
✔️Акции Mattel (MAT) выросли на 6% после хорошего отчета
Компания видит высокий спрос на свои игрушки.
✔️Акции Boston Beer (SAM) после слабого отчета падают на 3%
Очень многое плохое уже было в цене. Главный вопрос - падение спроса на напитки RTD (Ready-to-drink) является временной (сейчас еще сезон не в их пользу) или это просто прошел хайп.
🇨🇳Китайский Evergrande в последний момент избежал дефолт и заплатил держателям еврооблигаций $83.5 млн.
Об этом сообщила официальная газета Securities Times. Акции компании растут на 4%.